今日の株式市場：米国の経済指標が好調にもかかわらずウォール街が急落し、アジア株も下落

ドルは昨夜、いくらか勢いを取り戻した。これは、FRBが今月金利を据え置くとの期待を強めたサービス部門の好調なデータに支えられたものだ。フェデラルファンド金利先物は現在、1月に利下げが行われない確率を95%と示唆しており、先週の90%から上昇している。市場がFRBの進路を再評価する中、好調な経済状況は株式と債券の両方に緩やかな下押し圧力をかけた。注目は金曜日の非農業部門雇用統計に移っており、FRBの1月の決定の根拠が確定し、市場の焦点が年内残りの政策動向に移る可能性がある。

本日発表されるFOMC12月会合議事録は、トレーダーにとってもう一つの重要なイベントです。会合では、政策担当者は年末のフェデラルファンド金利目標の中央値を3.75%～4.00%と予測し、現在の水準から50ベーシスポイントの引き下げを反映しました。議事録はFRBの内部審議に関する貴重な洞察を提供し、2025年にリスクが緩和の急激な軌道を支持するか、緩和の緩やかな軌道を支持するかを明らかにすると予想されます。これは、年間を通じて金融政策に対する市場の期待を形成する上で重要なものとなります。

一方、オーストラリアドルは、11月の月次CPIデータ発表を受けて、今日は圧力にさらされている。総合インフレ率はエネルギーリベートの影響が薄れたことで上昇したが、コアインフレの主要指標であるトリム平均CPIの減速は、デインフレの好材料となった。オーストラリア財務大臣ジム・チャーマーズ氏は、サービスインフレ率が4.8%から4.2%に低下したという顕著な改善を強調した。2月のRBA利下げに対する市場の期待は60%～75%に高まり、トレーダーは中央銀行の緩和サイクルが当初予想されていた5月よりも早く始まるとみている。

今週は今のところ、主要通貨ペアのほとんどが先週のレンジ内にとどまっています。円、スイスフラン、ドルは最も弱いパフォーマンスを見せていますが、カナダドル、イギリスポンド、ニュージーランドドルは相対的に強い傾向を見せています。ユーロとオーストラリアドルは中位で取引されています。

技術的には、FOMC議事録とNFPへの反応から、今週残りの期間、全体的なリスク感情が大きな焦点となる。NASDAQは現在、20204.58からの統合パターンを拡大している。より深刻な後退は排除できないが、18671.06の抵抗がサポートに変わる限り、見通しは強気のままである。記録的な上昇トレンドは、後の段階で再開されると予想される。

オーストラリアの月次CPIは2.3%に上昇したが、コア圧力の緩和によりRBAは安心感を与える

オーストラリアの11月の月次CPIは前年比2.1%から2.3%に上昇し、市場予想の2.2%をわずかに上回った。変動の大きい項目と休暇旅行を除いたインフレ率は前年比2.4%から2.8%に急上昇した。しかし、RBAが注視している指標であるトリム平均CPIは3.5%から3.2%に低下し、基調的なインフレ圧力がいくらか緩和されたことを示している。

CPIの上昇は、前月に比べて政府の電気料金割引の影響が減ったことが影響している。ABSの価格統計責任者、ミシェル・マルクアート氏によると、「電気料金は11月に前年比21.5%減となり、10月の前年比35.6%減に比べて低下した」という。政府の割引を除くと、同じ期間の電気料金はわずか1.7%の低下にとどまる。

AUD/USD 日次レポート

日次ピボット: (S1) 0.6210; (P) 0.6249; (R1) 0.6270;その他..

AUD/USDの日中バイアスは、現在の後退により中立に転じました。0.6178からの統合は、55日EMA（現在0.6416）へのさらなる上昇により、さらに拡大する可能性があります。しかし、短期的な見通しは、0.6941から0.6178への38.2％のリトレースメントが0.6469である限り、弱気のままです。それでも、0.6169の主要サポートをしっかりと下抜ければ、より大きな下降トレンドの再開が確認されます。

全体像としては、0.6169（2022年の安値）からの価格変動は、0.8006からの下降トレンドの中期的な統合と見られており、すでに0.6941で完了している可能性があります。0.6169サポートの確固たるブレイクは、次の0.5806で0.6941から0.8006から0.6169への61.8％予測の下降トレンド再開を確認します。いずれにせよ、55W EMA（現在0.6587）が維持される限り、見通しは弱気のままです。

出典: ACTIONFOREX

トレーダーがFOMC議事録を待っているため、NZD/USDは意味のある牽引力を得るのに苦労している。

ＦＲＢのタカ派的転換は引き続き米国債利回りの上昇を後押しし、米ドル強気派に有利に働く。

地政学的リスクと貿易戦争への懸念も、リスクに敏感なニュージーランドドルの上昇を抑制する要因となっている。

NZD/USD ペアは、前日の約 3 週間ぶりの高値からのリトレースメント下落を食い止めたものの、意味のある買い手を引き付けるのに苦労し、水曜日の欧州セッションの早い時間帯には 0.5630 ～ 0.5625 付近で取引された。トレーダーは消極的であるようで、新たな方向性の賭けをする前に FOMC 会議議事録の発表を待つことを選んだ。

水曜日のトレーダーは、民間部門の雇用に関するADPレポートと通常の週間新規失業保険申請件数データという2つの米国労働市場レポートにも直面することになる。一方、米ドル（USD）は、NZD/USDペアの追い風となる米国の好調なデータに牽引された一晩の上昇を活かすのに苦労している。しかし、基本的な背景から、スポット価格が短期的な底を形成し、先週触れた2022年10月以来の最低水準である0.5585エリアからの最近の反発の延長に備えることを確認する前に、いくらかの注意が必要である。

米連邦準備制度理事会（FRB）は12月の政策会合の終わりにタカ派的な姿勢を強め、2025年に利下げペースを緩めることを示唆した。これは引き続き米国債利回りのさらなる上昇を後押しし、米ドル強気派に有利に働く。これとは別に、根強い地政学的リスク、次期米大統領ドナルド・トランプの関税計画に関する懸念、米中貿易戦争は、安全資産とされる米ドルの周辺で押し目買いが出現する見通しを後押ししている。これは、慎重な市場ムードとともに、リスクに敏感なニュージーランドドルとNZドル/米ドルペアの上限設定に貢献するだろう。

ニュージーランドドルに関するよくある質問

ニュージーランドドルを動かす主な要因は何ですか?

ニュージーランドドル（NZD）はキウイとも呼ばれ、投資家の間ではよく知られた取引通貨です。その価値は、ニュージーランド経済の健全性と同国の中央銀行の政策によっておおむね決まります。しかし、NZD を動かす独自の要因もいくつかあります。中国はニュージーランドの最大の貿易相手国であるため、中国経済の動向はキウイを動かす傾向があります。中国経済にとって悪いニュースは、ニュージーランドから中国への輸出が減ることを意味し、経済と通貨に打撃を与えます。NZD を動かすもう 1 つの要因は乳製品価格です。乳製品産業はニュージーランドの主要輸出品です。乳製品価格が高騰すると輸出収入が増加し、経済と NZD にプラスの影響を与えます。

RBNZ の決定はニュージーランド ドルにどのような影響を与えますか?

ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、中期的に1％から3％のインフレ率を達成し、維持することを目指しており、2％の中間点付近に維持することに重点を置いています。この目的のために、銀行は適切な金利水準を設定します。インフレが高すぎる場合、RBNZは景気を冷やすために金利を引き上げますが、この動きは債券利回りも高め、ニュージーランドへの投資に対する投資家の魅力を高め、NZDを押し上げます。逆に、金利が低いとNZDは弱まる傾向があります。いわゆる金利差、つまりニュージーランドの金利が米国連邦準備制度理事会によって設定された金利と比較してどうなっているか、またはどうなっていると予想されるかは、NZD/USDペアの動きに重要な役割を果たす可能性があります。

ニュージーランドのマクロ経済データの発表は、経済状況を評価する上で重要であり、ニュージーランドドル（NZD）の評価に影響を与える可能性があります。高い経済成長、低い失業率、高い信頼に基づく強い経済は、NZDにとって好ましいものです。高い経済成長は外国投資を誘致し、この経済の強さがインフレの上昇と相まって、ニュージーランド準備銀行が金利を引き上げるきっかけとなる可能性があります。逆に、経済データが弱い場合、NZDは下落する可能性があります。

より広範なリスク感情はニュージーランドドルにどのような影響を与えるのでしょうか?

ニュージーランドドル（NZD）は、リスクオンの時期、つまり投資家が市場全体のリスクが低いと認識し、成長に楽観的であるときに上昇する傾向があります。これは、商品や、キウイなどのいわゆる「商品通貨」の見通しがより良好になることにつながります。逆に、NZDは、市場の混乱や経済の不確実性の時期には、投資家がリスクの高い資産を売却し、より安定した安全な避難先に逃げる傾向があるため、下落する傾向があります。

出典: FXSTREET

上記：PMI支払価格はインフレ圧力の上昇を示唆しています。

出典: Poundsterlinglive

USD/CHFは前日の上昇を受けて安定し、水曜日のアジアセッションでは0.9090付近で取引された。米国の経済データが好調だったことを受けて、連邦準備制度理事会（FRB）の金利見通しに対する投資家心理がタカ派に転じたことで米ドル（USD）が支援を受けるため、このペアは上昇する可能性がある。

最新のISMサービスレポートは、米国における活動の増加と価格の上昇を示唆しており、インフレの継続に対する懸念が高まっています。トレーダーは現在、政策に関するさらなる洞察を得るために、非農業部門雇用者数（NFP）レポートを含む今後の米国雇用データと最新のFOMC議事録に注目しています。

米ISMサービス業PMIは11月に52.1から54.1に上昇し、市場予想の53.3を上回った。インフレを反映する支払価格指数は58.2から64.4に大幅に上昇したが、雇用指数は51.5から51.4にわずかに低下した。

主要6通貨に対する米ドル（USD）のパフォーマンスを測定する米ドル指数（DXY）は、本稿執筆時点で108.50を上回る水準を維持している。米ドルは、前日のセッションで10年米国債の利回りが1％以上上昇し、現在は4.68％となっているため、上昇している。

スイスでは、トレーダーらが金利と世界経済の見通しを精査する中、10年国債の利回りが0.37％に上昇し、1カ月ぶりの高水準となった。12月のスイスの消費者物価上昇率は0.6％に低下し、前月の0.7％から低下し、2021年6月以来の最低水準となった10月と同水準となった。

トレーダーらは、強いディスインフレリスクが続いていることから、今年3月と6月にスイス国立銀行（SNB）がさらなる政策緩和を行うとの期待を高めている。SNBのマルティン・シュレーゲル総裁は最近、さらなる利下げの可能性があり、マイナス金利はスイスフラン（CHF）を管理し輸出を保護するための潜在的な手段であり続けると示唆した。

出典: FXSTREET