トランプ大統領の関税脅威が迫る中、米国の輸入業者は中国からの商品を殺到させる

理論上、企業の意思決定について最終的な決定権を持つのは、他の利害関係者ではなく株主だが、これまでのところ、米国の最大手投資家は、投資先企業の多くが多様性、公平性、インクルージョンの取り組みを後退させていることについて、あまり意見を表明していない。

来月開催されるディア・アンド・カンパニーの株主総会を皮切りに、春の委任状提出シーズンに株主がどのようなメッセージを送るか注目したい。詳しくは、以下のリンクから今週のコラムをお読みいただきたい。また、JBSとバークシャー・ハサウェイの環境への影響に関する私の同僚による記事も掲載した。

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ディア・アンド・カンパニーのDEI対決

農機具メーカーのディア・アンド・カンパニー は昨年、DEIイニシアチブから手を引いた最初の米国企業のひとつとなった。

ディア社の年次総会では、反対意見を持つグループによって支持された株主決議の結果に基づき、投資家が何を望んでいるかがより明確になるかもしれない 。今週の私のコラムの詳細は、こちらをクリックしてお読みください (link)。

企業ニュース：DEIと気候に関するさらなる後退

ディアの株主総会に関するより多くの背景として、金曜日にフェイスブックのオーナーであるメタ・プラットフォームズ とオンライン小売のアマゾン・ドット・コム が、多様性プログラムを廃止すると発表したことを考慮しよう (link)。 ウォルマート (link) は昨年11月にも同様のことを行い、宗教的な投資家からの懸念を促した (link) 。

2021年、ブラジルの食肉業者JBS は、2040年までに温室効果ガス排出量ネットゼロを達成することを約束した (link)。 (link) その持続可能性担当トップは現在、その目標は約束ではなく願望であったと述べている。オンライン辞書（(link)）はこちら。

ティム・マクラフリンとジョシュア・シュネイヤーによる特別レポート (link) によると、2023年のネブラスカ州オマハの空気の質が平均を下回るのは、バークシャー・ハサウェイ が所有する近隣の石炭火力発電所が原因の一部である。

私のレーダー

米国とデンマークの当局者は昨年、グリーンランド最大のレアアース鉱床の開発業者に対し、プロジェクトを中国関連企業に売却しないよう要請した (link)。ドナルド・トランプ次期米大統領が、同領土の買収について言及している (link)。

ドナルド・トランプ次期大統領が国務長官に選んだマルコ・ ルビオ上院議員が提出した財務公開書式 (link) を見ると、彼や他の 多くのアメリカ人住宅所有者が 30年ローンを3％で組めた2021年の古き良き時代を懐かしく思うかもしれない (link)。

カリフォルニア州のギャビン・ニューサム知事は1月12日、南カリフォルニアを襲った大火災後の再建に必要な許可や審査要件（(link)）を一時停止した。州全体の規制をめぐる今後の議論に注目したい (link)。

米国 連邦取引委員会（FTC）の合併を阻止する独占禁止法執行権が、保守派がドナルド・トランプ次期大統領の政府制限支持を利用しようとしていることから、脅威にさらされつつある。

火曜日、ヴァージニア州選出の共和党下院議員ベン・クラインは、連邦取引委員会の独占禁止法の権限を削除し、米司法省に委譲する「One Agency Act」を再提出した。FTCと司法省は100年以上にわたって、反競争的な企業行動を防止するために連邦反トラスト法の管轄権を共有してきた。

退任するリナ・カーンFTC委員長の企業合併に対する懐疑的な姿勢と、FTCの権限の拡大解釈 は、経済界の一部から批判を浴び、FTCの権限を縮小しようとする共和党の主張に拍車をかけた。

ヘリテージ財団の「プロジェクト2025」 (link) の政策綱領で示唆されていたクラインの提案は、トランプ大統領のアジェンダの重要な柱である、立法による米国政府の合理化に対する議会の意欲が試されることになる (link)。

12月にトランプ大統領の政府効率化コンサルタントのイーロン・マスクとヴィヴェック・ラマスワミと会談したクラインは、自分の法案は彼らの努力に合致すると述べた。

「独占禁止法の権限を司法省に統合することは、独占禁止法の監督を改善する効率化策だ」と、クライン氏は火曜日のインタビューでロイターに語った。

法律上、司法省は一部の業界を独占禁止法で管轄している。それ以外は2つの当局が分担している。例えば、FTCは製薬会社や病院の調査を主導し、司法省はヘルスケアを監督する。

FTCはマイクロソフト とオープンＡＩを調査し、エヌビディア は2022年に、エヌビディアによるチップ設計会社アームの買収を阻止したにもかかわらず、司法省に引き渡した。 (link)

再編成

法案は、約700人の常勤職員と2億1300万ドルの予算を持つFTCの競争局と、約900人の職員と2億2500万ドルの予算を持つ司法省の反トラスト部門を統合する。

両機関とも、企業が合併審査を申請する際に支払う手数料が主な財源となっている。

この法案では、司法省の反トラスト部門の責任者が合併後の組織を再編成することができる。クライン氏は、どれだけの役職が余剰と なる可能性があるのか、見積もりはしていない。

この法案は、来年の反トラスト小委員会を率いることになるユタ州選出のマイク・リー上院議員（共和党）が2020年に初めて提案した。

民主党はこの法案を支持しなかった。クラインのバージョンが、 共和党が議会で僅差の多数派を占める中で可決される可能性のあるルールに基づき、将来の法案 （ (link) ）と 統合されるかどうかは定かではない。

反トラスト法執行機関を統合するというアイデアは、それに対する反発と同様、数十年前にさかのぼる。超党派の作業部会は2007年、コストが利益を上回ると結論づけた。

批評家たちは、この2つの機関はタッグチームとして成功していると言う。ニューヨーク選出のジェリー・ナドラー下院議員（民主党）は4月の公聴会で、この法案を「独占禁止法の警察を廃止」しようとするものだと指摘した。

ナドラー下院議員は公聴会で、 法案はFTC法の下で不公正な競争方法から保護するFTCの広範な権限を事実上廃止することになると警告した。FTCは2024年に 薬局利益管理者を提訴し（(link)）、労働者の競業避止義務契約を禁止した（(link)）。

反トラスト法執行を司法省に任せれば、ホワイトハウスの支配力が増すことになる。なぜなら、行政府である司法省の政治任用者を大統領が解雇できるからだ。これに対してFTCは超党派の独立機関で、委員は理由がなければ解雇できない。

FTCは超党派の独立機関であり、委員の解任は理由によってのみ可能である。賛成派は独占禁止法の執行が有権者に対してより説明責任を果たせるようになると主張し、反対派は監視の目が薄れると主張している。

FTCの組織と権限は、メタ・プラットフォームズ 、インテュイット 、ウォルマート など、FTCが提訴した企業からも法廷闘争を強いられている。

「このような挑戦は、訴訟や上訴に何年もかかるだろう。しかし、議会は連邦反トラスト法の権限を守ることができるのです」と、4月の公聴会でクライン氏は語った。

ウォール・ストリート・ジャーナル紙が火曜日、同社の声明を引用して報じたところによると、コールドストレージ不動産投資信託のリネージュ・インク は、昨年米国で大成功を収めた新規株式公開後に人員削減を行っている。

ミシガン州ノバイに本社を置く同社は、レイオフの対象となる職種や雇用数を明らかにしていない。

リネージュはロイターのコメント要請に即座に応じなかった。

プライベート・エクイティ会社のベイ・グローブ・キャピタルが支援するリネージュは、昨年7月に (link)、公開価格の78ドルを上回る1株あたり82ドルでデビューし、同社の評価額は192億ドルに達した。

同社は米国での新規株式公開で44億5000万ドルを調達しており、2024年の世界最大の株式市場デビューとなった。

同社は、クラフト・ハインツ 、ダーデン・レストランツ 、ウォルマート などの食品・飲料会社と協力し、世界中の冷凍食品や生鮮食品の保管、取り扱い、移動を行っている。

フェイスブックのオーナーであるメタ・プラットフォームズ からファーストフードチェーンのマクドナルド まで、米国の大手企業は、 保守的なグループからの圧力の高まりを背景に、職場における人種や民族の代表性を高めることを目的とした、多様性、公平性、包括性(DEI) 方針を取りやめる企業の増加に加わった (link)。

ロイターによる企業声明の調査によると、JPモルガン・チェース を含む少なくとも6つの主要企業が、2023年にDEI (link) ポリシーを変更した。

以下は、DEI政策を廃止した、あるいは縮小の圧力に直面している企業である：

インドのタタ・コンサルタンシー・サービシズ は、北米の小売・製造業の顧客が、銀行・金融サービス部門に続き、技術への支出を増やすと予想している。

(「米国ではホリデーシーズンの売上が好調だと聞いている。)、消費者のセンチメントを押し上げるはずだ。製造業は労働問題が解決した。

「これら3つの業種（(）と銀行業（)）が全体的に改善すれば、良い回復が見られるはずだ」と語った。

Seksaria氏の慎重な楽観論は、より広範な世界経済の不確実性と粘り強いインフレが、顧客にハイテク支出を抑制するよう強いていることを浮き彫りにしている (link)。

同社の最大市場である北米での売上高は、銀行・金融サービスが2023年6月以来最高の業績を記録したにもかかわらず、5四半期連続で減少した。

小売業と製造業は、290億ドルの巨大企業にとって第2位と第4位の売上貢献企業である。

(link) 先月、ウォルマート・インク 、アマゾン・ドット・コム 、そして急成長中のEコマースサイトであるシェインとPDDホールディングの テムは、ブラックフライデーとサイバーマンデーに記録的な売上高を記録した。

米国のオンライン消費も、最近のホリデーシーズンで (link)、約9％増の2,414億ドルに達した。

TCSの通信・メディア部門は、資本集約的な部門であり、現在、同社の遅れの一つとなっているが、金利が下がり始めれば、いくらか回復するだろう、とセクサリアCEOは述べた。

このコメントは、米国の次期政権が政策の不確実性を取り除き（(link)）、裁量プロジェクトに支出する顧客の信頼を高めるだろう、というクリチバサンCEOの考えを反映したものだ。

金曜日のムンバイ上場株は5.6％上昇し、2024年7月以来の高値をつけた。

TCSはまた、多国籍企業によるグローバル・ケイパビリティ・センター(GCC) を通じたインソーシングの増加に対する懸念を払拭した。

インドに現地事務所を増設し、エンジニアリング、サイバーセキュリティ、経理・財務などの職務を追加して社内チームを拡大するグローバル企業が増えている。インドのGCC市場規模は、2030年までに1050億ドル（(link)）に達すると推定されている。

「GCCは現在、グローバルなコスト削減センターとみなされている。しかし、来年になれば、3年から7年の間にコストを維持し、コスト生産性を実現することが、GCCの開設と閉鎖の周期性をもたらすでしょう」とセクサリアは言う。

2023年、インフォシス はダンスク銀行（(link) (DANSEN.UL)）のキャプティブ部門を買収し、その前の2020年後半にはTCSがポストバンクAGの従業員1,500人の部門を買収した。

メタ・プラットフォームズ とアマゾン・ドット・コム は、 保守的な団体からの圧力の高まりを背景に、職場における人種や民族の代表性を高めることを目的とした、多様性、公平性、包括性(DEI) を縮小する米国企業の増加に加わった 。

ロイターが企業声明を調査したところ、JPモルガン・チェース を含む少なくとも6つの米国大手企業が昨年、DEI (link) の方針を変更した。

以下は、2024年にDEIプログラムを取りやめるか、方針の一部に調整を加えた企業のリストである：