トランプ大統領は来週、多くの国に対して相互関税を発表すると述べている

米連邦準備制度理事会（FRB）は、過去4回の会合で初めて先月の利下げを見送ったが、水曜日には1月のインフレデータを注視することになる。

米国経済は底堅く、金利をさらに引き下げる必要性を示唆しているわけではない。一連の予想外の上昇の後、自動車販売が落ち込んだことを考えると、1月の小売売上高はわずかに減少した可能性が高い。そのため、短期的に金利をさらに引き下げるには、物価上昇率が引き続き2%に向かって減速することがより重要になる。

1月にはコア価格上昇率が徐々に緩和する兆しが見られると予想しているが、消費者物価指数全体の上昇率は前年比2.9%にとどまり、中国からの輸入品に対する一連の関税引き上げのリスクにより、今年後半にはさらなる成長が停滞する恐れがある。

変動の大きい食品とエネルギーの項目を除いたコア価格は、2か月連続で0.2%上昇すると予想しています。住宅賃貸価格の伸びは、市場賃貸コストの以前の減速が徐々に賃貸契約更新に波及したことから、予想通り引き続き鈍化しています。コア商品価格の伸びは、11月に大幅に上昇した後、12月に鈍化しました。当社の計算によると、12月のインフレ圧力の幅は狭まっており、価格圧力のより広範な緩和の兆候がさらに見られるかどうか、当社の拡散指標を注意深く監視していきます。

インフレの改善が今年、FRBによる追加金利引き下げを促すほどになるとは予想していない。

今後のデータウォッチ

12月の製造業の売上高は、カナダ統計局の暫定予測に沿って0.6%増加すると予想しています。増加の大部分は、石油・石炭製品と食品サブセクターの売上高増加によるものです。

カナダ統計局の早期指標によると、自動車、部品、付属品部門の売上が増加したことから、カナダの卸売業は12月に0.1％増加した可能性がある。

1月の米国小売売上高は0.4%増と予想され、12月の0.5%増から減速する。自動車販売は同月大幅に減少した。ガソリンスタンドでは価格が上昇したが、自動車部門の落ち込みを相殺するには至らなかった。

米国の鉱業生産は、鉱業と製造業の両部門の労働時間が同月減少したことから、1月の0.9%から0.1%に減速した可能性が高い。

出典: ACTIONFOREX

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[クイックファクト]

【ニュース詳細】

【今日の注目】

金価格は先月末に史上最高値に達し、2月第1週まで着実に上昇を続けています。これは6週連続の強気週足となり、過去7日間で2.5%上昇しています。他のほとんどの市場の変動を考慮すると、このパフォーマンスは注目に値します。

技術的な観点から見ると、金はフィボナッチエクステンションパターンを形成し始めています。世界的な上昇は、連邦準備制度理事会が金融政策の緩和とそれに続く利上げペースの減速を示唆する最初のシグナルを受けて、2023年10月に始まりました。2024年10月から11月にかけて、金は55％上昇して2790ドルのレベルに達した後、大幅な利益確定を経験し、最初の上昇の76.4％に相当する2550ドルまで下落しました。その後、強気派と弱気派の市場参加者の間で数週間にわたる激しい取引が続きました。

12月末までに、金市場には安定した買いの勢いが戻ってきました。1月下旬に2,800ドルを超えたことで、新たな世界的成長の波が到来する可能性についての議論が起こりました。この傾向が続けば、今年の8月から10月にかけて金価格はトロイオンスあたり3,400ドルに達する可能性があります。

対照的に、銀はより低調なままで、現在は昨年 10 月の高値から 7% 下回っています。しかし、過去 1 週間は堅調な動きを見せています。金が上昇傾向を続ける場合、銀はより速いペースで上昇し、失われた地盤を取り戻すと予想されます。

出典: ACTIONFOREX

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出典：Actionforex