米国が景気後退に向かっているのか、それとも単に「デトックス」しているのかに関わらず、景気後退はコストがかかる

主なハイライト

• USD/JPYは下落を拡大し、146.60ゾーンを試した。
• 4時間チャートでは、148.80の抵抗を伴った主要な弱気トレンドラインが形成されています。
• EUR/USDは1.0800の抵抗ゾーンを超えて上昇を維持している。
• ビットコインは85,000ドルの抵抗ゾーン付近で多くの障害に直面している。

USD/JPY テクニカル分析

米ドルは日本円に対して148.80を下回る弱気圏に留まった。USD/JPYは強気相場が出現する前に147.50を下回る下落幅を拡大した。

4時間足チャートを見ると、このペアは146.60ゾーンをテストし、100単純移動平均（赤、4時間）と200単純移動平均（緑、4時間）を下回って落ち着きました。このペアは147.50レベルを超えて小さな回復波を開始しました。

148.50 を超える急上昇がありましたが、弱気派は 151.30 の高値から 146.63 の安値への下降の 50% フィボナッチ リトレースメント レベル付近で活発でした。

上昇局面では、このペアは 148.80 レベル付近で抵抗に直面しています。同じチャートでは、148.80 で抵抗を形成する主要な下降トレンド ラインもあります。次の主要な抵抗は、149.50 レベル付近と、151.30 の高スイングから 146.63 の安値への下降の 61.8% フィボナッチ リトレースメント レベルです。

主な抵抗は現在 150.20 ゾーン付近で形成されています。150.20 レベルを超えて終値を付ければ、さらなる上昇の基調が整う可能性があります。その場合、ペアは 152.00 の抵抗を突破することさえ可能です。

下落局面では、直近のサポートは 147.50 レベル付近にあります。次の重要なサポートは 147.20 レベル付近にあります。これ以上の下落は、ペアを 146.60 レベルに押し下げる可能性があります。主なサポートは 145.00 になる可能性があります。

EUR/USDを見ると、このペアは安定しており、まもなく1.1000の抵抗に向かう動きを目指す可能性があります。

出典: ACTIONFOREX

世界的なリスクセンチメントが若干改善する中、日本円は下落傾向にある。

日銀のタカ派的な見通しと貿易摩擦の高まりは、安全通貨である日本円を後押しするはずだ。

Fedの利下げ観測は米ドルにとって逆風となり、USD/JPYペアの上限となる可能性がある。

金曜日のアジアセッションでは、日本円（JPY）は売りに遭い、世界的なリスクセンチメントが若干改善する中、前日の対米ドルでの上昇から反転した。ホワイトハウスとカナダ当局者からの肯定的な発言、および米国政府閉鎖を回避するのに十分な民主党の票数が得られるとの報道が、投資家の信頼感を高めた。これが今度は米国株先物の緩やかな回復につながり、JPYの安全通貨としての地位を弱める主な要因となった。

しかし、日本銀行（BoJ）が再び金利を引き上げるだろうという見方が広まっていることから、有意な円安は依然として実現しそうにない。さらに、日銀のタカ派的な見通しにより、日本と他国の金利差は最近急激に縮小しており、低利回りの円の損失は限定的となるだろう。これとは別に、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年数回の利下げを行うとの見方が広がる中、米ドル（USD）を取り巻く根底にある弱気なセンチメントが、USD/JPYペアの上昇を抑える一因となるかもしれない。

日本円はリスクに対するポジティブな見方によって下落。日銀の利上げ予想により損失は限定的となるだろう

オンタリオ州のダグ・フォード首相は、ハワード・ラトニック米商務長官との会談は前向きで生産的であり、進行中の貿易戦争の緊張を和らげたと述べた。

これに加えて、カナダのフランソワ・フィリップ・シャンパーニュ産業大臣とドミニク・ルブラン財務大臣は、議論は建設的であり、協議は継続されるだろうと述べた。

上院少数党院内総務のチャック・シューマー氏は、民主党が共和党とともに、米国政府の資金を9月まで確保する6か月間の支出法案を可決する投票を行う意向を示した。

ロシアのプーチン大統領は、米国とウクライナが提案した30日間の停戦案に条件付きで支持を表明し、世界的なリスク感情を若干押し上げた。

日本の石破茂首相は今週初め、春闘賃金交渉の重要性を強調し、労働組合と企業に労働者の賃金を引き上げるよう求めた。

日本の大手労働組合は木曜日、加盟組合が大幅な賃上げで合意し、平均賃上げ率は5％強で昨年よりわずかに低いと発表した。

日本の毎年春闘と呼ばれる春闘の暫定結果が今週金曜日に発表される予定だが、昨年の大幅な賃上げが今年も続くとの期待が広がっている。

これに加え、日本国内でインフレ圧力が拡大している兆候から、日本銀行はさらなる利上げの余地が生まれ、日本国債の利回りは高止まりすることになる。

指標となる10年国債の利回りは月曜日に付けた2008年10月以来の高水準に留まっており、これが引き続き日本円を支えることになるだろう。

一方、米ドルは、連邦準備制度理事会が近いうちに利下げサイクルを再開するとの見方が広がる中、まともな買い手を引き付けるのに苦戦しており、数カ月ぶりの安値付近で推移している。

実際、市場参加者は現在、6月、7月、10月の金融政策会合でそれぞれ25ベーシスポイントのFRB金利引き下げが3回実施される可能性を織り込んでいる。

木曜日に発表されたデータによると、米国の2月の生産者物価指数（PPI）は横ばいで、前年比は1月の3.7％から3.2％に減速したため、期待は高まった。

これは水曜日に発表された予想を下回る米国消費者物価指数（CPI）報告に加えて発表されたもので、インフレ緩和の兆候を示しており、FRBがさらなる利下げを行うことが可能になるはずだ。

トレーダーたちは今、週末最終日に発表されるミシガン米国消費者信頼感指数およびインフレ期待指数の暫定発表を、短期的な投資機会として期待している。

USD/JPYは日中の小幅な上昇を活かすのに苦労するかもしれない

技術的な観点からは、その後の上昇は、149.00 水準と週次スイング高値である 149.20 付近の前の 148.60-148.70 のサポート ブレークポイント付近で抵抗に直面する可能性があります。後者を超えて持続的に強気であれば、心理的水準である 150.00 に向けてショート カバー ラリーが引き起こされる可能性があり、それを超えると USD/JPY ペアは 150.65-150.70 ゾーンまで上昇する可能性があります。勢いは 151.00 水準と月次ピークである 151.30 付近に向かってさらに拡大する可能性があります。

一方、147.75-147.70の水平ゾーンが、現在、当面のサポートとして浮上しているようだ。これを確実に下抜ければ、USD/JPYペアは、147.00の丸数字に向かって下落を加速させ、今週初めに記録した10月以来の最低水準である146.55-146.50の領域に向かう恐れがある。日足チャートのオシレーターがマイナス領域で推移しており、売られ過ぎゾーンには程遠いことを考えると、フォロースルー売りが起これば、弱気派にとって新たなトリガーとみなされ、さらなる損失につながるだろう。

出典: FXSTREET

金価格は金曜日、米国の関税をめぐる不透明感や貿易摩擦への懸念、さらに連邦準備制度理事会による金融政策緩和への期待の高まりから価格が上昇し、過去最高値を記録した。

金現物は、セッション序盤に過去最高値の2,990.09ドルを記録し、重要な節目の3,000ドルに迫った後、0132 GMT時点で0.1%下落し、1オンス当たり2,983.78ドル（13,265.14リンギット）となった。

金も2週間連続で上昇する見込みで、これまでのところ2.5%上昇している。

米国の金先物は0.2％上昇し、2,996.70ドルとなった。

「リスク回避の市場姿勢は、貿易摩擦が沈静化する前に悪化する可能性が高いとの投資家の予想を反映しており、ポートフォリオのボラティリティに対するヘッジとして再び安全資産である金に目を向けている」とIGの市場ストラテジスト、イェップ・ジュン・ロン氏は述べた。

ドナルド・トランプ米大統領の多方面にわたる貿易戦争の最新の動きとして、欧州連合（EU）は米国の鉄鋼とアルミニウムへの一律関税に対抗して、米国産ウイスキーの輸出に50％の関税を課した。これを受けてトランプ大統領はトゥルース・ソーシャルに対し、欧州産のワインやスピリッツの輸入に200％の関税を課すと脅した。

「金価格は心理的に3000ドルの水準が見え始めており、相互関税が市場の混乱の新たな波を引き起こす可能性がある第2四半期が近づく中、代替資産が乏しい環境において金は依然として魅力的な安全資産である」とロン氏は付け加えた。

トランプ大統領の関税はインフレと経済の不確実性を刺激すると広く予想されており、2025年には金価格が複数の過去最高値に達すると予想されている。

金は政治リスクとインフレに対するヘッジとして見られています。

市場は今、来週水曜日に行われるFRBの金融政策会合を待っている。FRBは翌日物金利の基準を4.25%～4.50%の範囲に維持すると予想されている。

利回りのない金塊は低金利環境で繁栄します。

一方、ロシアのプーチン大統領は木曜日、ロシアはウクライナ停戦に関する米国の提案を原則的に支持するが、戦闘の早期終結を否定するようないくつかの説明と条件を求めたと述べた。

銀現物は0.2%下落して1オンス当たり33.72ドル、プラチナは0.1%上昇して995.30ドル、パラジウムは0.7%上昇して964.32ドルとなった。

出典: Theedgemarkets

[クイックファクト]

【ニュース詳細】

【今日の注目】

世界的な経済減速に対する懸念が高まる中、オーストラリアドルは潜在的な下落に直面している。

トランプ大統領がオーストラリアのアルミニウムと鉄鋼の輸出に対する25%の関税を維持すると決定したことを受けて、豪ドルは下落した。

木曜日に発表された予想よりも弱い生産者物価指数データをトレーダーが消化したため、米ドルは上昇した。

オーストラリアドル（AUD）は最近の下落後、金曜日は堅調に推移した。世界的な経済減速への懸念が高まる中、 AUD/USDペアは米ドル（USD）高による圧力に直面する可能性がある。

オーストラリアドルにとっての大きな課題は、ドナルド・トランプ米大統領がオーストラリアのアルミニウムと鉄鋼の輸出品（約10億ドル相当）に25％の関税を課す決定を下したことである。この動きはオーストラリアの貿易見通しに負担をかけ、主要輸出品に影響を及ぼす。

それにもかかわらず、オーストラリアのアンソニー・アルバネーゼ首相は、報復措置はオーストラリアの消費者のコストを上昇させ、インフレを加速させるだけだと強調し、オーストラリアは米国に相互関税を課さないことを確認した。

市場の懸念に拍車をかけるように、オーストラリア準備銀行（RBA）副総裁アンドリュー・ハウザー氏は、世界貿易の不確実性が50年ぶりの高水準にあると強調した。ハウザー氏は、現行の関税政策と経済緊張により、企業投資と経済成長が遅れる可能性があると警告した。

一方、ブルームバーグの報道によると、米中貿易交渉は依然として行き詰まっている。中国当局は、米国が関税軽減に必要なフェンタニル関連措置について明確な手順を示していないと主張している。さらに、ホワイトハウスに近い情報筋によると、現時点では米中首脳の直接会談の計画はないという。

世界的な貿易摩擦が市場心理を圧迫し、豪ドルは困難に直面する可能性がある

主要6通貨に対する米ドルの指標となる米ドル指数（DXY）は、木曜日に発表された失業保険申請件数がプラスで、生産者物価指数（PPI）が予想を下回ったことを受けて上昇した。執筆時点では、市場の注目が金曜日のミシガン消費者信頼感指数データに移る中、DXYは104.00前後で取引されている。

労働市場では、3月7日までの週の米国の新規失業保険申請件数が22万件となり、予想の22万5000件を下回った。継続申請件数も187万件に減少し、予想の190万件を下回り、米国の雇用市場の回復力を示した。

一方、インフレ圧力は緩和の兆しを見せた。米国の生産者物価指数（PPI）は2月に前年比3.2％上昇したが、1月の3.7％から低下し、市場予想の3.3％を下回った。食品とエネルギーを除いたコアPPIは前年比3.4％上昇し、1月の3.8％から上昇した。月次ベースでは、ヘッドラインPPIは変わらず、コアPPIは0.1％低下した。

インフレの沈静化と労働市場の堅調さにより、トレーダーや投資家は、連邦準備制度理事会の金融政策の見通しと米ドルの将来の方向性に関するさらなる洞察を得るために、今後の消費者信頼感とインフレ期待のデータを注意深く監視するだろう。

インフレ報告の軟化により、米連邦準備制度理事会（FRB）が予想よりも早く金利を引き下げる可能性があるとの憶測が広がり、米ドルは困難に直面した。

米国の月次総合インフレ率は2月に1月の0.5%から0.2%に低下し、コアインフレ率は予想の0.3%を下回る0.2%に低下した。前年比では総合インフレ率は3.0%から2.8%に低下し、コアインフレ率は3.3%から3.1%に低下した。

トランプ大統領は木曜の米国時間早朝、ソーシャルメディアアカウントを通じてヨーロッパ産のワインおよびシャンパンすべてに200%の関税を課すと警告し、世界市場で幅広い懸念を引き起こした。

オーストラリアの消費者インフレ期待（今後12か月間の将来のインフレに対する消費者の期待）は、2月の4.6％から3月には3.6％に低下し、2024年4月以来の高水準となった。

テクニカル分析: オーストラリアドルが0.6300を下回り、上昇チャネル

金曜日のAUD/USDは0.6290付近で取引されており、テクニカル分析では日足チャートの上昇チャネルを下回った後、弱気転換が示唆されている。さらに、14日間の相対力指数（RSI）は50を下回り、弱気見通しの始まりを示している。

下落局面では、AUD/USD ペアは 3 月 5 日に記録された 5 週間の安値 0.6187 付近で推移する可能性があります。

AUD/USD ペアは、9 日間の指数移動平均 (EMA) 0.6295 の直近のバリアをテストし、続いて 50 日間の EMA 0.6303 レベルをテストします。これらのレベルを上抜ければ、短期および中期価格の勢いが改善し、ペアが 2 月 21 日に最後に到達した 3 か月ぶりの高値 0.6408 付近の領域を探索するのをサポートする可能性があります。

AUD/USD: 日足チャート

オーストラリアドルの今日の価格

以下の表は、本日の上場主要通貨に対するオーストラリア ドル (AUD) のパーセンテージ変動を示しています。オーストラリア ドルは日本円に対して最も強い値でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列からオーストラリア ドルを選択し、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は、AUD (基準)/USD (建値) を表します。

出典: FXSTREET

NZD/USDは金曜日のアジア時間早朝に0.5700付近で上昇傾向で取引された。

米国の経済減速に対する懸念が米ドルの重しとなっている。

中国のデフレ圧力とRBNZによるさらなる利下げ観測の高まりが、この通貨ペアの下落を抑える可能性がある。

NZD/USD ペアは、金曜日のアジアセッションの早い段階で 0.5700 付近まで上昇しました。米国の貿易政策に関する懸念の高まりは米ドル (USD) の重しとなり、ペアに追い風となります。金曜日の後半には、トレーダーはミシガン消費者信頼感指数の予備調査に注目します。

最新の消費者物価指数 (CPI) インフレ報告を含む一連の予想を下回る米国経済データは、関税戦争の激化が米国の経済成長に及ぼす潜在的な影響に対する懸念を高めています。これにより、短期的には米ドルがニュージーランドドル (NZD) に対して下落する可能性があります。

米国労働統計局が木曜日に発表したデータによると、2 月の米国生産者物価指数(PPI) は前年比 3.2% 上昇し、1 月の 3.7% 上昇を上回りました。この数字は 3.3% の予測よりも弱いものでした。コア PPI は 2 月に前年比 3.4% 上昇し、その前の 3.8% 上昇を下回りました。月次ベースで見ると、2月の生産者物価指数は横ばいだったが、コア生産者物価指数は同期間0.1％低下した。

とはいえ、中国における根強いデフレ圧力に対する懸念から、この通貨ペアの上値は限定的かもしれない。中国の2月の消費者物価指数（CPI）は予想を下回り、13か月ぶりの急激な低下となった一方、生産者物価デフレは続いた。中国はニュージーランド最大の貿易相手国であるため、この報告は中国の代理通貨であるKiwiの価値を低下させる可能性がある。

さらに、ニュージーランド準備銀行によるさらなる利下げ期待はNZDの価値を低下させる可能性があるが、RBNZは将来の動きに対してより慎重なアプローチを強調した。RBNZ総裁のエイドリアン・オール氏は、理事会は11月の予測よりも低い最終金利を予測しており、経済状況が予想通りに進展することを条件に、4月と5月にさらに25ベーシスポイント（bps）の利下げを2回実施する予定であると述べた。

出典: FXSTREET