1月17日金融ニュース

ドナルド・トランプ次期大統領の２期目を前に、トレーダーらが広範囲にわたる制裁と貿易政策の明確化を求める中、原油価格は４週連続で上昇に転じた。

ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は今週2％以上上昇し、1バレル79ドルを下回った。一方、ブレントは81ドルを超えて引けた。事情に詳しい関係者によると、トランプ大統領の顧問らは、ロシアとウクライナの外交協定を促進すべく、またイランとベネズエラを圧迫すべく、広範囲にわたる制裁戦略を練っている。新たな貿易関税も世界の貿易の流れを混乱させる可能性がある。

バイデン政権は1週間前、ロシア産原油に対する史上最も厳しい制限を発表した。この措置の影響は今も世界の原油市場に波及しており、輸送費は急騰し、中国やインドなどロシア産原油の従来の買い手は供給先を他国に求めている。

価格:

シンガポール時間午前7時26分現在、WTI2月限は0.1%上昇し、1バレル78.78ドルとなった。

3月限のブレント原油は木曜日、0.9%下落して1バレル81.29ドルで取引を終えた。

出典: Theedgemarkets

インドルピーは金曜日のアジア市場で横ばいで取引された。

外国銀行からの米ドル需要はインドルピーの重しとなるかもしれないが、インド準備銀行の介入により損失は抑えられる可能性がある。

米国の12月の住宅データと鉱工業生産は金曜日遅くに発表される予定だ。

インドルピー（INR）は金曜日に安定。インド準備銀行（RBI）が国営銀行を通じて米ドル（USD）を売る介入を行う可能性が高く、これは超過損失の抑制に役立つ。とはいえ、輸入業者や外国銀行、特に石油会社による米ドルの入札は、インドルピーの重しとなる可能性がある。さらに、地政学的不確実性や、ドナルド・トランプ次期米大統領による米国への貿易関税の可能性は、短期的にINRを下落させる可能性がある。今後、トレーダーは、金曜日遅くに発表される12月の米国住宅データ（建築許可件数や住宅着工件数を含む）に備えよう。また、米国鉱工業生産も発表される。

インドルピーは輸入業者の需要により安定

「ほとんどの外国銀行はドルを買っていたが、インド準備銀行はドル安を1ドル＝86.50ドル付近で抑えるためにドルを売った。その後、ドル安が進み、1ドル＝86.55ドルまで下落した」とフィンレックス・トレジャリー・アドバイザーズの財務責任者、アニル・バンサリ氏は述べた。

インド商工省が水曜日に発表したところによると、金と石油の輸入額が大幅に減少したため、インドの貿易赤字は11月の378億4000万ドルから12月には219億4000万ドルに縮小した。

米国国勢調査局が木曜日に発表したところによると、12月の米国小売売上高は前月比0.4%増で、前月は0.8%増（0.7%から修正）だった。この数字は、市場予想の0.6%増を下回った。

米国の新規失業保険申請件数は、1月10日までの週で21万7千件となり、前週の20万3千件（20万1千件から修正）から増加した。この数字は、市場コンセンサスの21万件を上回った。

米連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォーラー理事は木曜日、インフレが予想通りに緩和すれば、米中央銀行は今年複数回金利を引き下げる可能性があると述べた。

ロイター通信によると、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、労働市場が安定しつつあることに安心感を覚えていると述べた。

USD/INRは建設的なバイアスを維持、RSIは買われ過ぎで短期的には強気派に注意を促す

The Indian Rupee trades on a flat note on the day. The path of least resistance is to the upside as the USD/INR pair has formed higher highs and higher lows while holding above the key 100-day Exponential Moving Average (EMA) on the daily chart. However, the 14-day Relative Strength Index (RSI) reaches overbought territory beyond the 70.00 mark, potentially signalling a temporary weakness or further consolidation in the near term. In the bullish case, the immediate resistance level emerges at an all-time high of 86.69. A decisive break above the mentioned level potentially draws in some buyers to the 87.00 psychological level. If bearish momentum continues, the pair might see a drop to 86.30, the low of January 15. Further south, the next downside target to watch is 85.85, the low of January 10, followed by 85.65, the low of January 7.

Indian Rupee FAQs

What are the key factors driving the Indian Rupee?

The Indian Rupee (INR) is one of the most sensitive currencies to external factors. The price of Crude Oil (the country is highly dependent on imported Oil), the value of the US Dollar – most trade is conducted in USD – and the level of foreign investment, are all influential. Direct intervention by the Reserve Bank of India (RBI) in FX markets to keep the exchange rate stable, as well as the level of interest rates set by the RBI, are further major influencing factors on the Rupee.

How do the decisions of the Reserve Bank of India impact the Indian Rupee?

The Reserve Bank of India (RBI) actively intervenes in forex markets to maintain a stable exchange rate, to help facilitate trade. In addition, the RBI tries to maintain the inflation rate at its 4% target by adjusting interest rates. Higher interest rates usually strengthen the Rupee. This is due to the role of the ‘carry trade’ in which investors borrow in countries with lower interest rates so as to place their money in countries’ offering relatively higher interest rates and profit from the difference.

What macroeconomic factors influence the value of the Indian Rupee?

Macroeconomic factors that influence the value of the Rupee include inflation, interest rates, the economic growth rate (GDP), the balance of trade, and inflows from foreign investment. A higher growth rate can lead to more overseas investment, pushing up demand for the Rupee. A less negative balance of trade will eventually lead to a stronger Rupee. Higher interest rates, especially real rates (interest rates less inflation) are also positive for the Rupee. A risk-on environment can lead to greater inflows of Foreign Direct and Indirect Investment (FDI and FII), which also benefit the Rupee.

How does inflation impact the Indian Rupee?

インフレ率の上昇は、特にインドの他の国と比較して高い場合、過剰供給による通貨価値の低下を反映しているため、一般的に通貨にとってマイナスです。インフレは輸出コストも増加させ、外国からの輸入品を購入するためにルピーが売られることが増え、ルピーにとってマイナスになります。同時に、インフレ率の上昇は通常、インド準備銀行 (RBI) による金利の引き上げにつながり、これは国際投資家からの需要の増加によりルピーにとってプラスになる可能性があります。インフレ率が低い場合は、逆の効果があります。

出典: FXSTREET

出典：ノーザントラスト

「フィボナッチはここで描かれ、今後の短期PAを導くはずです。1. 91-92kは高ボリュームの下方サポートレベルです（1.618フィボナッチエクステンション）。2. BTCがさらに上昇した場合、以前の高値102kは最も突破が難しいものになります。」

BTC/USDT 4時間チャート。出典: Stockmoney Lizards/X

BTC/USD 1時間チャート。出典: Cointelegraph/TradingView

「BTCは、三角形の脅威から抜け出すために、10万2千ドルをサポートに転換する必要があると私は考えています」と、さまざまな取引指標のチャートとともに12時間のタイムフレームについて述べています。

BTC/USD 12時間チャート。出典: BigMike7335/X

「そして、まさにその通り、ヘッド・アンド・ショルダーのブレイクダウン・セラーは完全に破綻した」と、仲間のトレーダーであるブランツ氏はXフォロワーに発表した。

BTC/USDT永久スワップ12時間チャート。出典：Bluntz/X

出典: コインテレグラフ

最近の経済ニュースの中で明るいニュースとしては、ユーロ圏の第3四半期のGDPが前四半期比0.4%増となり、消費者支出が0.7%増加したことが挙げられます。また、10月～11月の実質小売売上高が第3四半期平均と比較して0.4%増加したことから、第4四半期も消費者活動が拡大し続けた可能性も示唆されています。しかし、消費者ファンダメンタルズは全体的には好調なままですが（企業部門よりも確実に好調です）、2025年が進むにつれて、そのサポート力が弱まる兆候があります。

入手可能な最新のデータ（2024年第3四半期）では、実質雇用者報酬（前年比3.1％）と家計可処分所得（2.3％）の伸びが、消費者支出（1.0％）の伸びを上回った。これらの好ましい所得動向は通常、消費者の見通しを支えるものと考えられるが、欧州中央銀行は最近の経済速報の記事で、近年のインフレによって減少した「実質」純資産の再構築を家計が目指しているため、家計貯蓄は高止まりする可能性があると主張した。これは、第3四半期の家計貯蓄率が可処分所得の15.3％にわずかに低下したものの、パンデミック前の1年間の平均13％を大幅に上回っていることと一致している。最後に、雇用の伸びは今のところ維持されているが、調査データによると、雇用増加の鈍化が今後予想される。欧州委員会の雇用期待指数は12月に97.3に低下したが、これは歴史的に見て、2024年第3四半期の雇用成長率が現在の前年比1.0%を大きく下回る水準と一致する。したがって、家計のファンダメンタルズは全体的に良好であるものの、2025年が進むにつれてその支えは弱まる可能性がある。全体として、消費者支出は今年も引き続き増加すると予想している。しかし、雇用（および所得）成長が鈍化する可能性があることと、消費者の慎重姿勢が続くことを考えると、消費者支出の増加は2024年後半に見られたペースに追いつくのに苦労する可能性がある。

家計部門とは対照的に、企業部門の見通しは依然としてより厳しい。2024年第3四半期の固定投資支出は前期比2.0％増加したが、その増加の大部分は変動の大きい知的財産製品の急増を反映している。住宅投資と知的財産製品の両方を除いたコア住宅投資の指標は前期比1.6％、前年比2.4％減少すると推定される。さらに、今後数四半期にわたって投資支出が抑制されたままになる理由があると考えている。企業利益の代理指標である起業家純所得は第3四半期に前年比4.6％減少しており、収益性の欠如が投資支出を圧迫する可能性がある。製造業の稼働率もパンデミック以来最低水準にあるため、投資支出がさらに減少する可能性も否定できない。

これらの複雑なファンダメンタル要因に加えて、2024年後半にかけてセンチメントは低下しており、特に企業投資、そしてそれほどではないが個人消費に下振れリスクがあることを示唆している。ユーロ圏のセンチメントは2024年初めに最も楽観的であり、サービスPMIは4月に53.3、製造業PMIは5月に47.3でピークに達した。しかし、それ以降、ユーロ圏のセンチメントは全体的に軟化傾向を示している。12月までに製造業PMIは45.1でさらに縮小領域に落ち込み、サービス業PMIは51.6でわずかなプラス拡大にとどまった。その結果、総合（または経済全体）PMIは49.6となり、これは歴史的に経済停滞と一致するレベルとなった。

欧州中央銀行、金融緩和を着実に継続

経済環境と中央銀行のシグナルを考慮し、当社は1月、3月、4月、6月の会合でECBが25ベーシスポイントの利下げを行い、9月に最終25ベーシスポイントの利下げを実施して、ECBの最終政策金利が1.75%になるという見通しを維持します。さらに、欧州中央銀行と連邦準備制度理事会の政策金利の差が拡大していることから、中期的にはユーロが米ドルに対して守勢に立つと予想しています。現時点では、当社は長期的なEUR/USD為替レートを0.9700ドルと見込んでいます。