3月10日の金融ニュース

金価格は月曜日のアジア市場で横ばいの安定的な値動きを維持した。

トランプ大統領の貿易政策とFRBの利下げ予想に対する懸念が引き続きこの商品を支える。

USDは数ヶ月ぶりの安値付近で低迷しており、XAU/USDペアにとって追い風となっている。

金価格（XAU/USD）は、月曜日のアジアセッションで意味のある上昇を得るのに苦戦を続けており、過去1週間ほど維持されてきたおなじみのレンジ内にとどまっている。しかし、世界的な貿易紛争への懸念により下落は緩和されており、安全資産である金へのサポートとなっている。さらに、金曜日の弱い米国雇用統計に後押しされ、連邦準備制度理事会（FRB）が今年複数回金利を引き下げるという認識が高まっていることも、利回りの低い黄金にとって追い風となるもう1つの要因であることが判明した。

これとは別に、トランプ大統領の貿易政策が米国の経済活動に打撃を与えるとの懸念から、米ドル（USD）は11月以来の最低水準付近で低迷しており、金価格にとって最も抵抗の少ない道は上昇方向であることを示唆している。とはいえ、買い意欲がまったくないことから、XAU/USDペアに新たな強気の賭けをし、2024年12月の安値からの強い上昇トレンドの再開に備える前に、いくらか注意する必要がある。とはいえ、基本的な背景から、調整的な下落は買いの機会とみなされ、限定的である可能性があることが示唆されている。

デイリーダイジェスト マーケットムーバーズ：金価格の強気派は、いくつかの支援要因にもかかわらず、傍観者のまま

ドナルド・トランプ米大統領の貿易政策をめぐる不確実性は投資家を不安にさせており、新しい週の初めに金価格の追い風として作用し続けている。さらに、投資家はトランプ大統領の保護主義的な関税が米国の経済成長を鈍化させ、連邦準備制度理事会が6月に利下げサイクルを再開せざるを得なくなるのではないかと懸念し続けている。

実際、トランプ大統領は関税政策を再度転換し、カナダに対する関税の発動は月曜日か火曜日になるかもしれない、あるいはならないかもしれないと述べた。これは、トランプ政権が米国・メキシコ・カナダ協定に準拠するカナダとメキシコからの製品に対する25%の高関税を1か月間一時的に免除した翌日のことだ。

ジェローム・パウエルFRB議長は金曜日、トランプ政権の政策とその経済への影響をめぐる不確実性は依然として高いと述べた。一方、サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は日曜日遅く、企業間の不確実性の高まりは米国経済の需要を鈍らせる可能性があるが、金利政策の変更を正当化するものではないと述べた。

これに加えて、金曜日に発表された米国の月次雇用統計では、世界最大の経済大国である米国の労働市場が先月減速したことが示され、FRBによるさらなる金融緩和への期待が再確認された。主要指標である非農業部門雇用者数は、2月に16万人のコンセンサス予想に対して15万1千人の雇用増加となった。

さらに、前月の数字は当初報告された 143,000 人から 125,000 人に下方修正されました。報告書のその他の詳細では、失業率が 1 月の 4.0% から 4.1% に予想外に上昇したことが示されています。これは、平均時給が 1 月の 3.9% (4.1% から修正) から 4% に上昇したことをかなり覆い隠しています。

トレーダーは現在、年末までにFRBが25ベーシスポイントの利下げを3回ほど実施すると見込んでいる。これにより米国債利回りは再び低下し、米ドル強気派は守りの姿勢を崩さない。こうした支援要因があるにもかかわらず、利回りの低い貴金属は有力な買い手を惹きつけることができず、強気派は警戒する必要がある。

金価格は、2,930ドルという目先のハードルを決定的にクリアすれば、史上最高値への挑戦を目指す可能性がある。

技術的な観点から見ると、金価格は2,900ドルの水準を下回っていくらかの回復力を見せています。さらに、日足チャートのオシレーターは、勢いを失っているものの、依然としてプラスの領域を維持しています。とはいえ、最近2,925～2,930ドルの供給ゾーンを突破できなかったことが繰り返されているため、新たな強気の賭けをする前に、強力なフォロースルーの買いを待つのが賢明です。そうなると、XAU/USDは2月24日に触れた2,956ドル付近の史上最高値に挑戦することを目指すかもしれません。

逆に、2,900～2,895ドルの水平ゾーンを下回った場合、テクニカルな売りが起こり、金価格は2,860～2,858ドルの水平ゾーンまで引き下げられる可能性があります。下降軌道は、2月28日のスイングローである2,833～2,832ドル付近までさらに拡大し、XAU/USDは最終的に2,800ドルの切り上げ水準まで下落する可能性があります。

出典: FXSTREET

GBP/USD週間予測: 短期的に1.3000への上昇は否定できない

英ポンド（GBP）は今週、建設的な傾向をしっかりと維持し、GBP/USDが11月初旬に最後に到達した1.2900の数字を超えて回復を続けるよう促した。

ポンドの力強い上昇は、関税実施に関するホワイトハウスの態度の変化に左右され続けた米ドル（USD）の堅調で持続的な売り圧力にほぼ専ら支えられた。また、ポンドの堅調な雰囲気を支えた10年国債利回りは、4.80%水準付近で数週間ぶりの安値まで上昇し、その後は勢いを失った。

GBP/USDは、ドル安により1.2900台半ばをわずかに下回る数ヶ月ぶりの高値付近で堅調に推移している。

GBP/USD ペアは、新しい週をポジティブな動きでスタートし、アジアセッション中に 1.2940 ～ 1.2945 付近で取引されています。これは、金曜日に記録した 4 か月ぶりの高値です。さらに、米ドル (USD) を取り巻く弱気な感情は、先週の非常に重要な 200 日単純移動平均 (SMA) を超えたブレイクアウトの勢いが継続する見通しを後押ししています。

実際、米ドルを通貨バスケットに対して追跡する米ドル指数（DXY）は、金曜日の米国の月間雇用統計の弱さを受けて、11月初め以来の最低水準付近で推移している。主要指標である非農業部門雇用者数（NFP）は、米国経済が2月に15万1千人の雇用者を増やしたことを示しており、これはコンセンサス予想を下回っている。これに加えて、前月の数字は12万5千人に下方修正され、失業率は1月の4.0％から予想外に4.1％に上昇した。

出典: FXSTREET

主なハイライト

• EUR/USDは1.0750の抵抗ゾーンを超えて新たな上昇を開始しました。
• 4時間チャートでは1.0800のサポートがある短期上昇チャネル。
• GBP/USDは1.2850と1.2880の抵抗レベルを超えて急上昇した。
• 原油価格は68.00ドルのサポートゾーンを下回りました。

EUR/USD テクニカル分析

ユーロは米ドルに対して1.0750の抵抗を超えて順調に上昇し始めました。EUR/USDは1.0800と1.0820の抵抗レベルを突破しました。

4時間足チャートを見ると、このペアは1.0800レベル、100単純移動平均（赤、4時間）、200単純移動平均（緑、4時間）を上回って落ち着きました。このペアは、弱気相場が出現する前に1.0850ゾーンを上回ったことさえありました。

1.0880 ゾーンをテストしました。上昇局面では、この通貨ペアは 1.0880 レベル付近で障害に直面しているようです。次の主要な抵抗は 1.0920 レベル付近です。

主な抵抗は現在 1.0950 ゾーン付近で形成されています。これ以上上昇すると、ペアは 1.1000 ゾーンに向かう可能性があります。下降局面では、直近のサポートは 1.0800 レベル付近にあります。同じチャートには、1.0800 をサポートとする短期的な上昇チャネルもあります。

次の重要なサポートは 1.0765 レベル付近にあります。これ以上の下落は、ペアを 1.0750 レベルに押し下げる可能性があります。1.0750 レベルを超えて終値を付ければ、さらなる上昇の基調が整う可能性があります。この場合、ペアは 1.0720 の抵抗を突破することさえ可能です。

GBP/USDを見ると、このペアも順調に上昇し始め、1.2880の抵抗ゾーンを突破しました。

今後の経済イベント:

• 2025 年 1 月のドイツの貿易収支 – 前回の 207 億ユーロに対して 210 億ユーロと予測。

出典: ACTIONFOREX

崔相穆大統領代行は3月10日、ソウルの政府庁舎で大臣や政府高官らと経済問題について協議した際、次のように述べた。企画財政省提供

崔相穆大統領代行は月曜日、韓国の米国輸入品に対する平均関税率に関する「誤解」を解消するため、政府に米国と協議するよう指示した。

この命令は、先週の上下両院合同会議での演説で、韓国の平均関税は米国の4倍高いと述べたドナルド・トランプ大統領の主張を受けて出されたものである。

崔外相は、経済問題に関する閣僚や当局者との会合で、米国との今後の協議において、韓国の米国輸入品に対する関税率に関する誤解があれば「積極的に説明する」よう当局者に命じた。

韓国政府は、両国間の二国間自由貿易協定（FTA）に基づき、米国からの輸入品に対する昨年の平均関税率は0.79％だったが、今年はさらに引き下げられる予定であると明らかにした。

また、造船やエネルギー分野など米国の関心事項については両国に利益となる形で準備し、交渉するよう当局者に指示した。

出典：コリアタイムズ

米国経済の潜在的な減速に対する懸念に投資家が反応し、オーストラリアドルは勢いを増している。

オーストラリアドルは、予想を上回るGDP成長とオーストラリアの堅調な貿易データから支援を受けている。

サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は、企業間の不確実性の高まりが米国経済の需要を鈍らせる可能性があると指摘した。

オーストラリアドル（AUD）は月曜日に反発し、前2セッションの対米ドル（USD）の下落を取り戻した。AUD/USDペアの上昇は主に米国経済の潜在的な減速に対する懸念によるものだった。

オーストラリアドルは、先週発表されたオーストラリアの予想を上回るGDP成長と貿易データからも支援を受けた。金融政策面では、最新のオーストラリア準備銀行（RBA）議事録でさらなる利下げに対する慎重姿勢が示され、2月の利下げが金融緩和継続の約束を示すものではないことが明確にされた。

しかし、オーストラリアにとって中国は最大の貿易相手国であることを考えると、土曜日に発表された2月の中国消費者物価指数（CPI）データが期待外れだったことを受けて、豪ドルは下落圧力に直面した可能性がある。

さらに中国は土曜日、カナダ産の菜種油、油かす、エンドウ豆に100%の関税を課すとともに、カナダ産水産物と豚肉に25%の課税を行うと発表した。この措置は、カナダが10月に導入した関税に対する報復措置であり、貿易摩擦を激化させている。これは、主にドナルド・トランプ米大統領の関税政策によって引き起こされた広範な貿易紛争の新たな前線となる。関税は3月20日に発効する予定である。

米国経済への懸念から米ドルが下落する中、豪ドルは上昇

主要6通貨に対する米ドルの相対価値を示す米ドル指数（DXY）は5日連続で下落しており、本稿執筆時点では103.80付近で取引されている。しかし、米国債利回りが上昇するにつれ、米ドルの下落幅は限定的となる可能性がある。

米労働統計局（BLS）は金曜日、2月の非農業部門雇用者数（NFP）が15万1000人増加し、予想の16万人を下回ったと発表した。1月の雇用者数増加も、前回発表の14万3000人から12万5000人に下方修正された。

サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は日曜遅く、企業間の不確実性の高まりが米国経済の需要を弱める可能性はあるが、金利変更を正当化するものではないと述べた。デイリー総裁は、自身の地区の企業リーダーらが経済と政策に対する懸念を強めており、調査によるとそれが需要を鈍らせる可能性があると指摘した。

ブルームバーグによると、ハワード・ラトニック米商務長官は日曜、ドナルド・トランプ大統領が２月に課した鉄鋼とアルミニウムの輸入に対する２５％の関税が水曜日に発効する予定だが、延期される可能性は低いと述べた。米国の鉄鋼メーカーはトランプ大統領に関税の維持を要請しているが、これらの原材料に依存する企業はコスト増加に直面する可能性がある。

トランプ大統領は日曜日、サウジアラビアでのウクライナ当局者との協議で前向きな結果が得られると期待していると述べた。ロイター通信によると、トランプ大統領はまた、政権がウクライナに対する諜報活動の一時停止解除を検討していること、対ロシア関税のさまざまな側面を評価していること、ロシア、中国、イランによる軍事演習については心配していないことにも言及した。

オーストラリアのGDPは2024年第4四半期に前四半期比0.6%増加し、第3四半期の0.3%増を上回り、市場予想の0.5%を上回りました。年率ベースでは、GDPは前四半期の0.8%から第4四半期には1.3%に上昇しました。

オーストラリアの1月の貿易黒字は56億2000万ドルに増加し、予想の55億ドルを上回り、前回の49億2400万ドル（50億8500万ドルから修正）から改善した。輸出は前月比1.3％増で、非貨幣用金の牽引により11か月ぶりの高水準に達した。一方、オーストラリア統計局によると、輸入は前月の5.9％増から前月比0.3％減となった。

オーストラリア準備銀行（RBA）のアンドリュー・ハウザー副総裁は、世界貿易の不確実性が50年ぶりの高水準にあると強調した。ハウザー副総裁は、ドナルド・トランプ米大統領の関税から生じる不確実性により、企業や家計が計画や投資を遅らせ、経済成長を圧迫する可能性があると警告した。

中国の消費者物価指数は2月に前年比0.7%下落し、市場予想の0.5%下落を上回り、前月の0.5%上昇から反転した。これは、1月下旬の春節後の季節的需要の弱まりにより、2024年1月以来初の消費者デフレとなった。月次ベースでは、2月のCPIインフレ率は-0.2%で、1月の0.7%から低下し、予想の-0.1%よりも軟調となった。

中国の2月の生産者物価指数（PPI）は前年比2.2％低下し、市場予想の2.1％低下をわずかに上回った。これは、前2か月の2.3％低下に続き、2024年8月以来最も緩やかな低下となっている。

テクニカル分析: オーストラリアドルは0.6300付近の9日間EMAをテスト

月曜日のAUD/USDは0.6320付近で取引されており、日足チャートのテクニカル分析では、このペアは9日間の指数移動平均（EMA）をわずかに上回ったままであり、短期的な勢いが強まっていることを示唆している。さらに、14日間の相対力指数（RSI）は50を上回っており、強気の見通しを強めている。

上昇局面では、最初の抵抗は心理的水準0.6400に現れ、その後に2月21日に記録された3か月ぶりの高値0.6408が続く。

AUD/USDの当面のサポートは、9日間EMAの0.6301です。この重要なレベルを下回ると、さらなる下落が引き起こされ、3月5日に記録された5週間の安値0.6187を再テストする可能性があります。

AUD/USD: 日足チャート

オーストラリアドルの今日の価格

以下の表は、本日の上場主要通貨に対するオーストラリア ドル (AUD) のパーセンテージの変化を示しています。オーストラリア ドルは米ドルに対して最も強い値でした。

ヒート マップには、主要通貨間のパーセンテージの変化が表示されます。基準通貨は左の列から選択され、建値通貨は最上行から選択されます。たとえば、左の列からオーストラリア ドルを選択し、水平線に沿って米ドルに移動すると、ボックスに表示されるパーセンテージの変化は、AUD (基準)/USD (建値) を表します。

出典: FXSTREET

インドルピーは月曜日のアジア市場で下落した。

インド株からの継続的な資金流出と世界貿易戦争の脅威がインドルピーの価値を下落させている。

原油価格の低下とインド準備銀行の介入は、インドルピーの損失を抑えるのに役立つかもしれない。

インドルピー（INR）は月曜日、マイナスに振れながら取引されている。インド株からの資金流出が続き、経済の不確実性が続いており、貿易関税をめぐる懸念もある中、インド通貨は引き続き守勢に立たされている。外国人投資家は今年これまでにインド株から150億ドル近くを引き出しており、流出額は2022年に記録した過去最高の170億ドルを上回る勢いだ。この売りによりインドの時価総額は1.3兆ドル減少した。

しかし、インドは世界第3位の石油消費国であるため、原油価格の下落がINRの損失を抑えるのに役立つかもしれない。さらに、インド準備銀行（RBI）はINR防衛を続けると予想されており、政府は中央銀行の介入が下落のペースを鈍らせると確信している。これにより、ペアの上昇は抑制される可能性がある。月曜日に米国とインドからトップクラスの経済データが発表されないため、USD/INRペアはUSDの影響を受けるだろう。

インドルピーは世界的な不確実性と継続的な流出により弱いまま

インド準備銀行は先週、融資条件を緩和し経済成長を促進するため、銀行システムに210億ドルのルピー建て流動性を注入すると発表した。

米労働統計局（BLS）が金曜日に発表した2月の米国非農業部門雇用者数（NFP）は15万1千人増加し、1月の12万5千人増加（14万3千人から修正）を上回った。この数字は市場予想の16万人を下回った。

米国の失業率は1月の4.0%から2月には4.1%に上昇した。平均時給の変化で測った年間賃金インフレ率は3.9%（4.1%から修正）から4.0%に上昇した。

サンフランシスコ連銀のメアリー・デイリー総裁は日曜遅く、企業間の不確実性の高まりが米経済の需要を減退させる可能性はあるが、金利変更を正当化するものではないと述べた。

米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は金曜日、政策の不確実性により米中央銀行が政策調整を実施することが困難になっていると警告した。

アドリアナ・クグラーFRB総裁は、急激な貿易政策はインフレを高水準に維持するなど、多大な損害をもたらす可能性があると述べた。

USD/INRは短期的には調整が続くものの、明るい見通しを示している

インドルピーは、この日、マイナス圏で取引されている。USD/INRペアの建設的な見通しは、日足の時間枠で価格が重要な100日指数移動平均（EMA）を上回っていることから特徴づけられる。上昇の勢いは、14日間の相対力指数（RSI）によって支えられており、55.0付近の中間線を上回っており、強気の需要の兆候を示している。USD

/INRの当面の抵抗レベルは、2月28日の高値である87.53で出現する。このレベルを決定的に上回れば、88.00付近の史上最高値への買い圧力が引き寄せられ、88.50に向かう可能性がある。

一方、注目すべき最初の下降目標は、2月21日の安値である86.48である。下降が長引けば、ペアは1月27日の安値である86.14まで下落し、続いて1月6日の安値である85.60まで下落する可能性がある。

出典: FXSTREET