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금융시장은 안정세를 유지하고 있지만 새로운 주가 시작되면서 초조한 기대감을 보이고 있습니다. 이스라엘과 하마스 사이의 갈등이 계속해서 중심이 되고 있으며, 폭력사태가 더 넓은 지역을 휩쓸 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다.
돈은 세상을 돌아가게 만들고 화폐는 영구적인 상품입니다. 외환시장은 놀라움과 기대로 가득 차 있습니다.
채권 시장은 가장 오래된 금융 시장으로 성숙하고 혁신적이지는 않지만 필수불가결한 반면, 부채는 눈에 띄지 않지만 무시무시한 고대의 공통 소용돌이입니다.
글로벌 금융시장에서 주식시장은 경제 지표의 역할을 하며 항상 투자자들의 관심의 초점이 되어 왔습니다. 그것의 상승과 하락은 여러 나라의 경제에 큰 영향을 미칩니다.
탑 칼럼니스트
안녕하세요! 금융계에 참여할 준비가 되셨나요?
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저는 재무 분석, 특히 거시적 발전과 중장기 추세 판단 측면에서 5년의 경험을 갖고 있습니다. 저는 주로 중동, 신흥 시장, 석탄, 밀 및 기타 농산물의 개발에 중점을 두고 있습니다.
BeingTrader 수석 트레이딩 코치 및 연사, 주로 XAUUSD, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 및 원유를 거래하는 외환 시장에서 8년 이상의 경험을 갖고 있습니다. 다양한 기회를 탐색하고 시장에서 투자자를 안내하는 것을 목표로 하는 자신감 있는 트레이더이자 분석가입니다. 분석가로서 나는 충분한 데이터와 신호로 트레이더를 지원함으로써 트레이더의 경험을 향상시키려고 합니다.
최근 업데이트
Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
Hongkong, China
베트남 호치민
Dubai, UAE
나이지리아 라고스
카이로 이집트
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데이터가 없음
9월은 적어도 말로 표현하기 어려울 만큼 기분 나쁜 달로 시작되었습니다.
최근 ISM 데이터가 미국 제조업에서 5개월째 위축세를 보인 후 미국 주식이 폭락했고, 그 속도는 가속화되었습니다. 후자는 이번 주의 중요한 미국 일자리 데이터를 앞두고 경기 침체 우려를 되살렸고, SP500을 2% 이상 하락시켰습니다. 이는 8월 5일 이후 최악의 매도였는데, 당시 미국의 약한 일자리 데이터가 경기 침체 우려를 증폭시켰고, 연방준비제도(Fed)가 50bp 인하할 것으로 예상되면서 SP500이 거의 10% 매도되었습니다.
어제 기술 주식이 손실을 주도했습니다. 나스닥 100은 3% 이상 폭락했는데, 엔비디아는 광범위한 거시경제적 우려와 의심되는 AI 피로의 일환으로 거의 10% 폭락했고, 법무부가 엔비디아가 반독점법을 위반하고 다른 칩 제조업체로의 전환을 더 어렵게 만들었으며 엔비디아의 AI 칩을 독점적으로 사용하지 않는 회사에 처벌을 내렸다는 의심으로 회사에 소환장을 보냈다는 소식에 따라 장외 거래에서 2.42%가 더 폭락했습니다. 아시아에서 TSM은 5% 폭락했고 SK 하이닉스는 8% 이상 하락했습니다.
이제 우리는 반독점 혐의가 모든 빅테크 기업의 일상 생활의 일부라는 것을 알고 있습니다. 이러한 혐의는 많은 빅테크 기업의 성장 잠재력에 큰 해를 끼치지 않고 오고 갑니다. 많은 기업이 자연 독점 기업이고 다른 기업은 자연스럽게 지배적인 시장 지위에서 이익을 얻습니다.
하지만 엔비디아가 취약한 시기에 이 소식이 전해졌습니다. 불과 일주일 전, 이 회사는 엄청난 실적을 발표했습니다. 그들은 5분기 연속으로 자체 매출 예측치를 20억 달러 상회했고, 현재 분기에 대해 강력하고 예상보다 강한 예측치를 내놓았으며, 대규모 주식 매수를 발표했고, 블랙웰 칩의 지연과 관련된 문제를 언급하면서 걱정할 것이 없다고 말했습니다. 하지만 투자자들이 잠재적인 문제(예: 빅 테크가 AI 지출을 줄이면 어떻게 될까)에 집중하면서 주가가 하락했습니다. 하지만 메타와 구글과 같은 대형 AI 지출자들은 AI 투자의 가치를 높이기 위해 계속해서 많은 돈을 지출하고 필요하다면 과다 지출할 것이라고 말했습니다. 제가 여기서 말하고자 하는 것은, 법무부 뉴스를 제외하면, 엔비디아의 최근 뉴스는 긍정적인 방식으로 해석될 수 있었지만, 그들은 그렇게 하지 않았다는 것입니다. 저는 이것이 피로의 신호라고 생각합니다.
그리고 Broadcom이 Cisco와 같은 네트워킹 장비 판매의 반등과 작년에 인수한 VMware의 영구 라이선스에서 구독 모델로의 전환 덕분에 이번 주에 좋은 실적을 발표할 준비를 하고 있는 것은 이런 나쁜 분위기의 한가운데서입니다. 안타깝게도 좋은 실적이 긍정적인 시장 반응으로 이어지지 않을 수도 있습니다... 주가는 어제 이미 6% 이상 폭락했고, 좋은 실적이 매도를 반전시킬 것이라고 보장할 수 있는 사람은 아무도 없습니다...
… 현재 광범위한 거시경제 환경이 반드시 위험 감수성을 뒷받침하지 않기 때문입니다.
미국의 성장 둔화와 약한 데이터는 경기 침체 우려와 금리 인하 기대감을 증폭시킵니다. 금리 인하 기대감은 고평가된 Big Tech에서 비기술 분야로의 섹터 회전을 선호합니다. 하지만 엄청난 금리 인하 기대감은 기술 노출 여부와 관계없이 모든 주식에 나쁩니다. 어제 나스닥은 확실히 가장 큰 손실을 기록했지만 다우 존스는 ATH에서 1.5% 하락했고 러셀 2000은 3% 하락했습니다. 나쁜 소식은 모든 사람에게 나쁜 소식입니다.
채권에서 미국 2년 수익률은 어제 데이터에 따라 점보 인하 기대감이 높아지면서 3.85%로 떨어졌고, 9월에 연준이 50bp 인하할 가능성이 40%를 넘었고, 10년 수익률은 3.82%로 후퇴했으며, 30년 수익률은 4.10%로 떨어졌습니다. 모든 시선은 최근의 위험 매도에 바닥을 치는 잠재력이 있는 미국 일자리 데이터에 쏠려 있습니다. 오늘의 일자리 공고 데이터는 일자리 공고가 줄어들 것으로 예상됩니다. 목요일과 금요일에 ADP와 공식 일자리 데이터는 고용과 임금이 반등할 것으로 예상됩니다. 그리고 이번 주에 미국이 최신 일자리 수치를 공개하면 좋은 소식은 좋은 소식일 것입니다.
원유는 어제 5% 이상 폭락했고, 하방으로 70pb 지지를 시험하고 있습니다. 경기 침체 우려 증가, 세계 수요 감소 예상, OPEC의 생산 제한 감소 전망, 리비아의 긴장 완화로 50만 배럴이 시장에 다시 공급될 수 있다는 점이 합쳐져 오늘 아침 유가에 부담을 주고 있습니다. 저는 지금부터 금요일까지 충분히 강력한 일자리 데이터가 나오면 매수자들이 시장에 나올 수 있을 것이라고 생각하지만, 일자리 데이터가 보기 흉하다면 미국 원유가 한동안 70pb 이하로 안정될 수 있습니다.
FX에서 미국 수익률 하락은 어제 달러 지수를 낮추지 않았는데, 그린백은 위험 회피 유입으로 혜택을 입었기 때문입니다. 따라서 EURUSD는 케이블이 1.31 아래로 발끝을 내딛으면서 1.1026까지 손실을 확대했습니다. 오늘 아침 두 통화 모두 더 나은 매수입니다. 미국의 경제 데이터가 부진하면 USD 약세가 시장으로 돌아올 수 있지만, 시장이 패닉 모드로 전환되면 달러 매도는 제한될 수 있습니다.
OCBC 외환 전략가인 프랜시스 청과 크리스토퍼 웡에 따르면, 미국 달러(USD) 숏 스퀴즈가 본격화되었으며, AUD, NZD, THB가 밤새 압박을 받았다고 합니다.
“ISM 제조업은 침체(예상치 47.5 대비 47.2)를 기록했고, 신규 주문과 함께 고용 하위 지수는 수축 영역에 머물렀습니다. 초점은 JOLTS 일자리 공석과 Fed의 베이지 북 보고서로 옮겨갔습니다. 7월 베이지 북은 대부분 지구에서 고용이 정체되거나 약간 증가했다고 보고한 반면, 일부 지구에서는 고용이 적당히 증가했다고 보고했습니다.”
"우리는 Fed의 초점이 노동 시장 지원으로 옮겨간 것을 감안할 때 USD가 이번 주에도 일자리 데이터에 민감하게 반응해야 한다는 것을 반복합니다. 좋은 데이터와 나쁜 데이터는 USD 반등을 계속 나타낼 수 있지만, 추정치에 부합하는 데이터는 USD에 대한 반응이 더 약해질 수 있습니다. DXY는 마지막으로 101.61이었습니다."
"일일 모멘텀은 약간 강세이지만 RSI 상승은 완화되었습니다. 우리는 여전히 추가 숏 스퀴즈의 위험을 보고 있습니다. 저항선은 101.90(21 DMA), 102.20(2023년 고점에서 2024년 저점까지의 23.6% 피보나치 수정선). 지지선은 100.50 수준입니다. 남은 주에는 JOLTs 구인 공고(수요일), ADP 고용, ISM 서비스 고용(목요일), 금요일에 미국 급여 보고서가 있습니다.
미국에서 시장은 7월 JOLT 노동 시장 데이터에 주의를 기울일 것입니다. 연준은 노동 시장 긴축의 핵심 척도로 일자리 공석 수를 강조했으며, 최신 데이터는 노동 수요는 감소했지만 실제 해고 수준은 여전히 낮음을 나타냅니다.
스웨덴에서는 Prospera 인플레이션 조사가 CET 기준 8:00에 발표되고, 그 다음 서비스 PMI가 8:30에 발표됩니다. 조사 결과는 CPIF 지수의 2% 목표와 거의 일치하는 기대치를 보여줄 것으로 예상되며, 위험은 하향으로 치우쳐 Riksbank가 더 공격적으로 인하해야 할 압력이 커질 것으로 예상합니다. PMI의 경우 7월의 53.8과 비교했을 때 거의 변화가 없을 것으로 예상합니다.
폴란드 중앙은행은 9월 중앙은행 회의를 연달아 시작할 예정입니다. 우리와 시장은 5.75%에서 변동 없는 금리 결정을 예상합니다.
해외에서는 캐나다 중앙은행도 주요 정책 금리를 발표할 예정이며, 금리를 25bp 인하하여 정책 금리를 시장 수준인 4.25%로 낮출 것으로 예상됩니다.
오늘 밤, 우리는 일본의 7월 임금 데이터를 얻게 되는데, 이는 봄 임금 인상의 강도를 반영할 것입니다. 임금 데이터의 세부 사항은 인플레이션 전망에 중요할 것이고, 하반기에 일본 은행의 의사 결정에 중요할 것입니다.
미국에서 8월 ISM 제조업 PMI는 예상보다 약간 낮은 47.2(단점: 47.5)로 인쇄되었습니다. 세부 사항은 훨씬 덜 낙관적이었으며, 주문-재고 잔액이 수축으로 급락했습니다(이전에 발표된 PMI와 동일). 이는 제조업 생산에 부정적인 선행 신호가 되는 경향이 있습니다. 가격 및 고용 지수는 상승했지만, 제조업 부문의 실현된 고용 증가는 여전히 약세를 보였으며, 상품 가격은 지난 몇 달 동안 계속해서 디플레이션을 기록했습니다.
스위스에서 일괄 데이터가 공개되었습니다. 8월 헤드라인 인플레이션은 1.1%로 예상보다 낮았고(단점: 1.2%), 코어는 1.1%로 안정을 유지했습니다(단점: 1.1%). 즉, 3분기 인플레이션은 SNB의 최신 예측인 1.5%보다 현저히 낮을 것으로 예상됩니다. 또한, 헤드라인과 코어 모두에서 월별 모멘텀이 낮아졌습니다. 2분기 GDP는 0.5% q/q(스포츠 이벤트 조정)로 예상과 일치했습니다.
상품 측면에서 유가는 약 4% 하락하여 2024년 초 이후 최저 수준에 근접했습니다. 하락에는 여러 요인이 기여했는데, 여기에는 글로벌 위험 심리 악화, USD 강세, 다음 달 OPEC+ 생산량 증가에 대한 우려가 포함됩니다. 또한 Bloomberg는 리비아 석유 활동을 중단시키는 분쟁이 해결될 가능성이 높으며, 중앙은행과 석유 수입에 대한 통제권을 놓고 경쟁하는 정치적 파벌 간에 지속적인 갈등이 있는 가운데 이번 주 초에 수출과 생산이 축소될 것이라고 보도했습니다.
주식: 글로벌 주식은 어제 기술, 성장, 모멘텀과 같은 부문에 의해 주도된 상당한 순환적 저성과로 특징지어지는 본격적인 고전적 위험 회피 세션에서 1.5% 하락했습니다. 반면, 최소 변동성 주식은 상대적으로 올해 최고의 날 중 하나를 경험했으며, 진정한 방어적 산업은 미국에서 더 높은 수준으로 마감했습니다. 수익률은 주로 롱 엔드에 의해 주도되어 곡선 전반에 걸쳐 낮았습니다. 주식이 세션 내내 지속적으로 낮아지면서 VIX는 5포인트 상승하여 일중 최저가에 가깝게 마감했습니다. 우리는 인플레이션보다는 성장과 수요에 대한 우려로 인해 부정적인 채권/주식 상관 관계를 포함하여 다양한 자산 클래스에서 관찰된 상관 관계로 인해 이를 고전적 위험 회피라고 부릅니다.
어제의 시장 활동은 소프트 ISM 수치의 영향보다 투자자의 위치와 감정에 대해 더 많이 드러냈습니다. 어제 미국에서는 Dow가 -1.5%, SP 500이 -2.1%, Nasdaq이 -3.3%, Russell 2000이 -3.1%였습니다. 아시아 시장은 오늘 아침 급격히 하락했으며, 순환적 리더인 일본, 대만, 한국은 모두 3% 이상 하락했습니다.
FI: 석유 가격 하락은 연결 채권과 명목 채권에 모두 영향을 미쳐 오후 초반부터 수익률이 현저히 낮아졌고, 10년 독일 국채는 7bp 하락한 2.27%로 마감했습니다. 시장은 2025년 말까지 ECB 가격에 5bp를 추가했습니다. 어제 ECB의 심쿠스는 10월 금리 인하가 거의 없을 것이라고 말했습니다. 시장은 그 회의에 8bp를 가격 책정하고 있습니다. 2086년 오스트리아 채권 경매는 장기적으로 유럽의 동종 채권에 비해 성과가 좋았습니다. 오늘은 미국 JOLTS 보고서와 빌레루아가 발표될 예정입니다(13:00 CET).
FX: 위험 회피 심리로 인해 어제 세션 동안 USD, JPY, CHF가 상승했고 예상보다 낮은 스위스 CPI는 CHF에 큰 역풍을 일으키지 못했습니다. NOK와 SEK는 EUR/NOK가 11.80 마크를 돌파하면서 최악의 성과를 보였습니다. 어제 유가는 위험 심리, 달러 강세, OPEC+가 다음 달에 계획된 생산량 증가를 진행할지에 대한 우려로 인해 급락했습니다.
금(XAU/USD)은 수요일에 약간 하락하여 2,490달러대에서 거래되었습니다. 화요일에 미국의 제조업 데이터가 약세를 보인 데 따른 글로벌 매도와 인공지능(AI) 기술 거품 붕괴에 대한 우려로 인해 시장 심리는 여전히 부정적입니다.
놀랍게도, 이는 안전 자산 지위에도 불구하고 금에 대한 상승으로 이어지지 못했는데, 아마도 Commodity Trading Advisors(CTA)와 기관 투자자들의 과체중 롱 포지션 때문일 것입니다. 금은 실제로 화요일에 0.25% 이상 하락했습니다.
또한 금은 미국 연방준비제도(Fed)가 9월 18일 회의에서 0.50%포인트의 더 큰 폭의 금리 인하를 선택할 시장 기반 확률이 크게 상승하는 상황을 활용하지 못했습니다.
약한 미국 제조업 PMI 인쇄물이 발표되기 전에 CME FedWatch 도구(30일 연방 기금 선물 가격을 사용하여 미래의 Fed 결정 가능성을 추정)는 Fed가 0.50% 인하할 가능성을 약 31%로 계산했습니다. 오늘날 그 가능성은 41%로 상당히 증가했습니다.
이자율 하락에 대한 기대가 이렇게 크게 변하면 일반적으로 금에 강세 효과가 있을 것으로 예상되는데, 이는 이자가 발생하지 않는 귀금속을 보유하는 기회 비용을 낮추기 때문입니다. 그러나 이번에는 그렇지 않은 듯합니다.
이번 주 남은 기간 동안 발표될 예정인 미국의 고용 지표는 어느 쪽이든 미국 금리 전망에 여전히 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 특히 잭슨 홀 연설에서 노동 시장에 대한 위험이 인플레이션보다 더 중요하다고 강조한 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월의 최근 발언을 감안할 때 더욱 그렇습니다. 이번 주 데이터는 그의 발언을 시험대에 올릴 것입니다.
수요일에는 미국 JOLTS 구인 공고가 발표되는데, 6월의 818만4천 건에서 7월에는 810만 건으로 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 구인 공고가 더 현저하게 감소하면 일자리 시장 상황에 대한 우려가 커지고 연준이 0.50% 더 큰 폭으로 삭감할 가능성이 더 커집니다.
ADP 고용 변화와 실업 수당 신청은 목요일에 이어지지만, 일정의 주요 이벤트는 금요일에 미국 비농업 고용(NFP)입니다. NFP가 예상보다 적게 증가하면 더 큰 삭감의 사례를 더욱 뒷받침할 것입니다.
지정학적 측면에서는 금에 대한 수요 증가로 이어질 수 있는 큰 폭발은 없습니다. 러시아가 화요일에 우크라이나에 대규모 미사일과 드론 공격을 가해 폴타바에서 50명을 죽였지만, 며칠 동안 비슷한 폭격이 이어졌습니다.
한편, 가자지구 쪽에서는 이스라엘 주민들이 인질을 안전하게 석방하기 위한 휴전을 요구하며 계속 시위를 벌이고 있으며, 미국은 하마스 지도자들을 10월 7일 공격을 조직한 혐의로 형사 고발했습니다.
금(XAU/USD)은 이전 최고가인 2,531달러보다 낮은 혼란스러운 범위 내에서 계속해서 등락을 반복하고 있습니다.
이제 핵심 지원 수준인 2,500달러를 밑돌았는데, 이는 기술적 관점에서 보면 하락세로 돌아선 상황입니다. 하지만 7월과 8월 초에 형성된 이전 가격대의 정점인 다음 핵심 수준인 2,470~2,460달러보다 위에 머물러 있습니다.
아직 달성되지 않은 금의 상승 목표는 2,550달러이며 여전히 활성화되어 있습니다. 이는 8월 14일 7월-8월 범위에서 원래 돌파한 후에 발생했습니다.
금의 중장기 추세 역시 강세를 유지하고 있으며, "추세는 친구"라는 말을 감안할 때 결국 급등세가 실현될 가능성이 여전히 높다는 의미입니다.
8월 20일 사상 최고가인 2,531달러를 돌파한다면 2,550달러 목표치를 향해 계속 상승할 가능성이 더욱 커질 것입니다.
그러나 금이 꾸준히 약세를 지속한다면, 다음으로 2,470달러-2,460달러 수준에서 지지를 찾을 가능성이 높습니다. 그 수준 아래로 결정적으로 하락하면 금의 상황이 바뀌고 상품이 더 뚜렷한 하락세를 시작할 수 있음을 시사합니다.
캐나다 은행(BoC)이 9월 4일 세 번째 연속 회의에서 정책 금리를 인하할 것이라는 기대가 널리 퍼져 있습니다. 중앙은행의 이전 결정을 반영하여, 이번 조치는 아마도 25베이시스포인트가 될 것이며, 기준 금리는 4.25%가 될 것입니다.
올해 초부터 캐나다 달러(CAD)는 미국 달러(USD)에 비해 약세를 보이며, 8월 초 USD/CAD는 1.3950에 가까운 새로운 고점을 기록했습니다. 그러나 그 이후로 캐나다 달러는 급격한 상승세를 보이며, 지난달의 에필로그까지 페어를 약 5센트 정도 떨어뜨렸습니다.
7월에는 헤드라인 소비자물가지수(CPI)로 측정한 국내 연간 인플레이션율이 2023년 같은 달 대비 2.5%로 더 하락했고, BoC의 핵심 CPI는 2.0% 목표보다 더 하락하여 지난 12개월 동안 1.7% 증가했습니다. 중앙은행의 예상 금리 인하는 소비자물가의 지속적인 하락과 캐나다 노동 시장의 추가 완화 예상과 관련이 있는 것으로 보입니다.
인플레이션은 1월 이후 3% 미만으로 유지되어 중앙은행의 2024년 상반기 예측과 일치하며, 핵심 소비자 물가 지표도 지속적으로 감소하고 있습니다. 또한 BoC는 향후 금리 결정을 경제 데이터에 기반하여 계속할 가능성이 높습니다. 현재 스와프 시장은 9월에 약 36베이시스포인트의 완화를 시사합니다.
예상되는 금리 인하에도 불구하고 중앙은행의 전반적인 입장은 하락세로 기울어질 것으로 예상되며, 특히 인플레이션이 감소하고(이는 주요 CPI가 조만간 은행 목표에 도달할 수 있음을 시사함) 노동시장이 침체되고 있는 상황에서 그럴 가능성이 큽니다.
7월 금리 인하 이후 BoC 총재 티프 맥클렘은 경제가 과잉 공급을 경험하고 있으며, 노동 시장의 여유가 인플레이션에 하향 압력을 가하고 있다고 주장했습니다. 그는 그들의 평가에 따르면 경제에 이미 충분한 과잉 공급이 있으며, 인플레이션을 2% 목표로 되돌리는 데 필요한 조건이 점점 더 갖춰지고 있다고 설명했습니다. 그는 또한 더 많은 과잉 공급이 필요한 것이 아니라, 과잉 공급을 흡수하고 인플레이션 목표로 지속 가능하게 복귀하기 위해 성장과 일자리 창출이 시작되어야 한다고 강조했습니다.
맥클렘은 중앙은행이 양측의 위험을 균형 있게 조절하는 것을 목표로 하며, 경제를 지나치게 약화시키거나 인플레이션이 목표치 이하로 떨어지지 않도록 인플레이션을 2%로 되돌리겠다는 결의를 표명했다고 덧붙였습니다. 그는 이러한 고려 사항이 앞으로 신중하게 검토될 것이며, 한 번에 한 회의씩 결정을 내릴 것이라고 언급했습니다.
BoC의 다가올 이자율 결정에 따라 National Bank of Canada의 Taylor Schleich와 Warren Lovely는 다음과 같이 말했습니다.
"캐나다 중앙은행은 수요일에 당일 금리 목표를 25베이시스포인트 인하할 예정이며, 이는 이번 회의에서 세 번째 조치입니다. 인하를 좌절시킬 가능성이 있는 유일한 데이터 포인트인 7월 CPI 보고서는 핵심 인플레이션 측면에서 긍정적인 소식을 제공하여 정책 입안자들이 논란 없이 완화할 수 있도록 했습니다.
"한편, 7월 고용 보고서에서 실업률이 변동이 없음이 밝혀졌지만 노동 시장 전망은 여전히 도전받고 있습니다. 실업률에 대한 합의된 기대치(그리고 캐나다 은행의 낙관적인 성장 전망에서 암시된 기대치)는 너무 낙관적이며, 연말까지 실업률이 ~7%에 도달할 것으로 여전히 예상합니다."
캐나다 은행은 9월 4일 수요일 오후 1시 45분 GMT에 정책 결정을 발표하고, 그에 이어 맥클럼 총재가 오후 2시 30분 GMT에 기자 회견을 가질 예정입니다.
잠재적인 놀라움을 배제하고, 캐나다 통화에 대한 영향은 금리 자체의 움직임보다는 주로 은행의 메시지에서 비롯될 것으로 예상됩니다. 보수적인 접근 방식을 취하면 CAD에 대한 지원이 더 커지고 USD/CAD가 하락할 수 있습니다. 은행이 금리를 더 낮출 의향이 있다고 표시하면 캐나다 달러가 타격을 입고 USD/CAD가 더 상승할 가능성이 있습니다.
FXStreet.com의 수석 분석가인 파블로 피오바노에 따르면, "USD/CAD는 8월 초부터 강력한 하락세를 보이며 지난주 1.3640 근처의 월간 최저치로 자리를 잡았습니다. 그 이후 반등은 주로 미국 달러(USD)의 회복에 힘입어 이루어졌으며, 이 쌍은 지금까지 1.3500 장벽을 회복하고 그 이상을 회복했습니다.
파블로는 이렇게 덧붙인다:
"즉각적인 목표는 현재 1.3589인 200일 SMA에서 나타납니다. 이 영역이 클리어되면 이 쌍은 1.3665-1.3680 밴드를 다시 방문할 수 있으며, 여기서 중간 55일 및 100일 SMA가 수렴합니다. 더 위로 올라가면 8월 6일에 기록된 2024년 최고치인 1.3946까지 주목할 만한 저항 수준은 없습니다.
"만약 곰들이 주도권을 되찾는다면 USD/CAD는 3월 저점인 1.3419(3월 8일) 이전에 8월 저점인 1.3436(8월 28일)을 다시 방문할 수 있습니다. 후자를 넘어서 더 큰 하락은 2023년 12월 저점인 1.3177(12월 27일)로의 이동을 드러냅니다."라고 Pablo는 결론지었습니다.
EUR/USD는 화요일에 1.1025 근처에서 2주 만에 최저치를 기록한 후 수요일 유럽 세션에서 매수 관심을 발견했습니다. 주요 통화 쌍은 미국 ISM 제조업 PMI 8월 데이터가 발표된 후 미국 달러(USD)가 수정되면서 상승했습니다. 6개 주요 통화에 대한 그린백의 가치를 추적하는 미국 달러 지수 (DXY)는 2주 만에 최고치인 102.00을 회복하지 못한 후 101.60 근처로 하락했습니다.
화요일에 발표된 ISM 제조업 PMI는 47.2로, 47.5의 추정치에는 못 미쳤지만 8개월 만에 최저치인 46.8에서 개선되었습니다. 약간의 개선에도 불구하고, 시장은 50.0 미만의 수치가 제조업 활동의 위축을 시사하기 때문에 전반적인 추세가 둔화를 가리킨다고 생각했습니다.
데이터가 많은 주에 투자자들은 금요일에 발표될 8월 미국 비농업 고용 (NFP) 데이터를 간절히 기다리고 있습니다. 공식 노동 시장 데이터는 9월 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 경로를 형성할 것입니다. 투자자들은 Fed가 이번 달에 주요 차입 금리를 인하하기 시작할 것이라고 확신하는 듯하지만, 이 잠재적 금리 인하 규모에 대해서는 의견이 엇갈리고 있습니다.
잭슨홀(JH) 심포지엄에서 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 노동 수요 약화에 대해 매우 우려하고 있다는 의견을 밝힌 이후 노동 시장 데이터의 중요성이 크게 커졌습니다.
현재 노동 시장 상황에 대한 더 많은 통찰력을 얻기 위해 투자자들은 7월 미국 JOLTS 구인 데이터와 8월 ADP 고용 변화 데이터에 주목하게 될 것입니다. 두 데이터는 각각 오후 2시 GMT와 목요일에 발표됩니다.
미국 JOLTS 구인 보고서에 따르면 고용주들은 810만 개의 신규 구인 공고를 게시했는데, 이는 한 달 전인 818만4000개보다 약간 낮은 수치입니다.
EUR/USD는 미국 달러의 점진적인 조정 속에서 유럽 거래 시간에 약간 회복되었습니다. 시장 참여자들이 유럽 중앙 은행(ECB)의 정책 완화 주기가 유로존 인플레이션 압력의 급격한 감소와 약한 경제 성장을 감안할 때 공격적일 수 있다고 예상함에 따라 유로(EUR)의 단기 전망은 여전히 낙관적입니다.
뱅크 오브 아메리카(BofA)의 경제학자들은 유로존에 대한 최신 보고서에서 "우리는 여전히 2025/26년에 시장이 예측하는 것보다 더 많은 인하를 보고 있으며, 3분기(늦어도)까지 예금 금리가 2%로 복귀하고 2026년에는 1.5%로 복귀할 것"이라고 말했습니다. BofA는 유럽의 회복이 여전히 취약하며 중국의 성장 둔화와 정치 등 여러 경제적 요인의 압박으로 인해 얕을 가능성이 높다고 말했습니다.
ECB 관리들은 또한 유로존 경제 성장에 대한 위험 증가에 대해 여전히 우려하고 있다. ECB 임원 이사인 피에로 치폴로네는 프랑스 신문과의 인터뷰에서 우리의 입장이 너무 제한적이 될 수 있는 실질적인 위험이 있다고 말하며, "우리는 경제를 불필요하게 억제하지 않으면서 인플레이션이 목표에 수렴되도록 해야 한다"고 덧붙였다고 로이터가 보도했다.
경제 측면에서 투자자들은 목요일에 발표될 7월 유로존 소매 판매 데이터를 기다리고 있습니다. 경제학자들은 소매 판매가 6월에 월간 및 연간 기준으로 0.3% 감소한 후 0.1% 성장했을 것으로 추정합니다. 소매점 매출이 약간 개선되더라도 ECB가 7월에 중단한 후 6월에 시작한 정책 완화 주기를 이번 달에 재개할 것이라는 시장의 추측을 꺾기에는 충분하지 않을 것입니다.
오늘 세션에서 투자자들은 09:00 GMT에 발표될 7월 유로존 생산자물가지수(PPI) 데이터에 집중할 것입니다. PPI 보고서는 공장 출고가의 상품 및 서비스 가격이 6월의 3.2%에서 2.5%로 더 느린 속도로 하락했음을 보여줄 것으로 예상됩니다. 생산자물가의 급격한 하락은 전체 수요의 급격한 둔화를 나타냅니다. 이는 9월에 ECB 금리 인하에 대한 기대를 촉발할 것입니다.
EUR/USD는 1.1025 근처에서 2주 만에 최저치를 기록한 후 약간 회복되었습니다. 주요 통화 쌍의 단기 전망은 1.1020 근처의 20일 지수 이동 평균(EMA) 근처에서 확고한 기반을 마련하기 위해 고군분투하고 있어 불확실합니다.
장기 전망은 여전히 강세인데, 50일 및 200일 EMA가 각각 1.0964 및 1.0850으로 더 높아지고 있기 때문입니다. 또한, 공유 통화 쌍은 일간 시간 프레임에서 Rising Channel 브레이크아웃을 유지합니다.
14일 상대 강도 지수(RSI)가 75.00 근처에서 매수 과열로 전환된 후 60.00 이하로 하락했습니다.
상승세로, 최근 고점인 1.1200과 2023년 7월 고점인 1.1275가 유로 강세의 다음 정거장이 될 것입니다. 한편, 하락세는 심리적 지지선인 1.1000 근처에서 완충될 것으로 예상됩니다.
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