EU, 러시아에 대한 또 다른 제재 패키지에 합의

간결한

요약:

EU는 러시아에 대한 16번째 제재 패키지에 합의했는데, 여기에는 알루미늄 수입 금지와 러시아 선박에 대한 추가 제재가 포함됩니다.

EU는 러시아에 대한 16번째 제재 패키지에 합의했는데, 여기에는 알루미늄 수입 금지와 러시아 선박에 대한 추가 규제가 포함됩니다.

에너지 - EU, 러시아 선박에 제재 가하다

공급 불확실성은 카자흐스탄 흐름 중단, OPEC+ 배럴 복귀 지연 가능성, 미국의 기상 현상, 시장에 늘 존재하는 제재 위험 등 여러 위험에 직면한 석유 시장을 계속 지원하고 있습니다 . 이러한 우려로 인해 ICE 브렌트는 어제 배럴당 76달러 위로 다시 상승했습니다.

이번 주에 시장은 극심한 추위로 인해 노스다코타에서 공급 중단을 겪고 있습니다. 노스다코타 파이프라인 당국은 석유 생산량이 120-150k b/d로 감소했으며 천연가스 생산도 타격을 입었다고 밝혔습니다. 이러한 중단은 이 지역에 더운 날씨가 예보되는 주말까지 지속될 가능성이 큽니다.

제재에 관해서는 EU가 러시아에 대한 새로운 제재 패키지에 동의했습니다. 여기에는 러시아의 그림자 함대에 속하는 73척의 추가 선박에 제재를 가하여 석유 수출을 표적으로 삼는 것이 포함됩니다. EU는 이전에 79척의 선박에 제재를 가했습니다. 러시아에 대한 미국의 유사한 제재는 수출량이 크게 감소하지 않았지만, 부유 저장은 증가했습니다. 이로 인해 구매자는 제재된 선박을 수용할 의향이 줄었습니다.

그러나 이라크 쿠르디스탄 지역에서 석유 흐름이 재개될 가능성이 있고, 곧 재개될 가능성이 있어 이러한 공급 위험을 상쇄하고 있습니다. 2023년 초부터 오프라인 상태였던 이러한 흐름이 곧 재개될 수 있다는 이야기가 있습니다. 재개되면 300k b/d의 공급이 시장에 들어올 수 있습니다. 흐름이 임박하여 재개될 것이라는 이야기가 나온 것은 이번이 처음이 아닙니다. 게다가 이러한 흐름이 재개된다면 이라크가 OPEC+ 생산 목표를 어떻게 관리할지는 불분명합니다.

하룻밤 사이에 미국 석유 협회의 데이터에 따르면 원유 재고가 지난주에 330만 배럴 증가했으며, 이는 시장 예상에 근접한 수치입니다. 한편, WTI 인도 허브의 원유 재고는 170만 배럴 증가했으며, 이는 최근의 WTI 타임스프레드 약세와 맞물립니다. 제품 측면에서는 가솔린 재고가 280만 배럴 증가한 반면, 증류유 재고는 270만 배럴 감소했습니다. 많은 관심을 받고 있는 에너지 정보 관리국의 재고 보고서는 오늘 늦게 발표될 예정입니다.

금속 - EU가 러시아 수입 금지에 합의한 후 알루미늄 가격 상승

LME 알루미늄 가격은 어제 한 달 만에 처음으로 2,700달러/t를 돌파했습니다. 이는 EU가 러시아에 대한 16번째 제재 패키지에 합의했다는 보도에 따른 것으로, 여기에는 주요 알루미늄 수입 금지도 포함되었습니다. 가격은 나중에 상승세를 포기했습니다.

이 패키지는 월요일에 EU 외무장관들이 러시아의 우크라이나 침공 3주년을 기념하기 위해 채택할 것으로 예상됩니다. 이는 미국이 우크라이나 전쟁을 종식시키기 위한 평화 협정에 관해 러시아와 회담을 진행하는 가운데 나온 것입니다. 미국은 제재 완화가 협정의 일부가 될 수 있음을 시사했습니다.

러시아 알루미늄 수입 금지는 패키지의 공식 채택일로부터 1년 후에 단계적으로 시행될 것입니다. 영향은 제한적일 가능성이 큽니다 . EU는 러시아 알루미늄을 계속 수입하고 있지만, 우크라이나 침공 이후 유럽 구매자가 자체 제재를 가하면서 수입량이 감소했습니다. 러시아는 현재 유럽의 1차 알루미늄 수입의 약 6%를 차지하며, 2022년 수준의 절반입니다. 러시아 공급이 남긴 격차는 대부분 중동, 인도, 동남아시아에서 수입으로 메워졌으며, 이러한 추세는 계속될 가능성이 큽니다. 한편, 세계 최대 알루미늄 소비국인 중국으로 더 많은 러시아 금속이 선적되었습니다.

미국과 영국은 2024년에 러시아에서 생산된 금속의 수입을 금지했습니다 . EU는 지금까지 와이어, 튜브, 파이프, 호일을 포함한 알루미늄 제품을 금지했는데, 이는 EU 수입의 15% 미만을 차지합니다.

러시아는 중국을 제외하고 세계 최대의 알루미늄 생산국으로, 전 세계 알루미늄 생산량의 약 5%를 차지합니다.

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ING

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당일 FX 시장에서 두드러진 움직임은 거래자들이 일본은행의 또 다른 인상에 흥분하면서 USD/JPY가 150에 가까워진 것입니다. USD/JPY는 내일 1월 CPI 데이터가 발표되기 전에 오늘에도 제공될 것으로 예상됩니다. 다른 곳에서는 국가 채권 시장이 국방비 지출의 부담을 지고 있기 때문에 유로에서 새로운 재정 위험 프리미엄이 나타날 수 있다고 생각합니다.

USD: 연준은 소비자에 대해 걱정하지 않는 것 같다

DXY 달러 지수는 약간 약세입니다. 그러나 이는 광범위한 하락이 아니며 주로 일본의 동향에 의해 주도됩니다. 여기에서, 현지 투자자들은 최근 JGB 수익률 상승에 대한 공식적인 반발이 거의 없고 일본은행이 이번 여름에 다시 인상할 수 있다는 사실에 감명을 받은 듯합니다. OIS 시장은 7월 25bp 인상에서 21bp를 가격 책정합니다. 이는 정책 금리를 0.75%로 끌어올릴 것입니다. 우리는 일본 금리의 이러한 비교적 완만한 움직임에 대한 반응으로 엔화가 강세를 보이는 데 놀랐습니다. 그리고 우리는 투기적 포지셔닝이 이제 엔화에 대해 상당히 길다는 것을 알고 있습니다. 그러나 우리는 더 이상의 단기적 USD/JPY 손실을 막고 싶지 않습니다. 왜냐하면 내일 1월 일본 CPI 발표가 또 다른 하락을 유발할 수 있기 때문입니다. 그렇기는 하지만, 우리는 150 미만의 상당한 USD/JPY 움직임을 기대하지 않으며 대신 엔화가 교차에서 성과를 능가하는 것을 선호합니다. 특히 유로에 대해(아래 참조).

달러에 관해서는, 우리는 대체로 달러가 지지를 유지할 것으로 봅니다. 단기 미국 수익률이 어젯밤 1월 FOMC 의사록이 발표된 후 2bp 하락했지만, 발표 내용은 특별히 비둘기파처럼 보이지 않았습니다. 명확한 메시지는 Fed가 금리를 다시 인하하기 전에 추가적인 증거나 진전을 보아야 한다는 것이었습니다. 동시에, Fed는 부의장 필립 제퍼슨의 매우 흥미로운 연설을 발표했습니다 . 그는 소득 스펙트럼 전체에 속한 사람들이 부의 효과의 혜택을 누리고 있으며, 미국 가계의 대차대조표가 비교적 건강한 상태임을 시사하는 듯하다고 언급했습니다.

오늘 외환 시장은 또한 트럼프 대통령이 미국이 중국과 새로운 무역 협정에 서명할 수 있다는 전날 밤의 발언을 소화할 것입니다. 그로 인해 USD/CNH가 아시아에서 약간 하락했지만, 아직은 나머지 세계 통화의 큰 재평가를 촉발하기에 충분하지 않을 것으로 생각합니다. 오늘 미국 주간 실업 수당 신청 데이터에 큰 폭의 급증이 없다고 가정하면 DXY가 107 아래에서 지지를 찾을 수 있을 것으로 생각합니다.

EUR: 새로운 주제 경고 – 재정 위험 프리미엄

유로는 십자가에서 약세를 보이고 있으며 지정학적 발전의 결과로 새로운 주제가 등장할 수 있습니다. 미국의 고립주의는 유럽이 국방비를 급격히 늘려야 한다는 것을 의미합니다. 이 주제에 대한 저희 팀의 견해는 여기에서 확인하세요 . 문제는 누가 비용을 지불할 것인가입니다. 지출은 유럽의 초국가적 수준에서 이루어질까요? 아니면 집단적 합의에 도달하지 못하면 지방 및 국가 예산에 다시 압박을 가할까요? 이탈리아는 국방비를 늘려야 할 가장 큰 필요성 중 하나이지만 이미 140%에 가까운 부채 대 GDP 비율을 가지고 있어 여기서 초점이 맞춰질 수 있습니다. 저희 금리 전략 팀은 이탈리아-독일 국채 스프레드의 최근 좁아짐이 국가 정부가 국방비를 지불할 것이라는 사실을 투자자들에게 깨닫게 되면서 반전될 가능성이 있다고 생각합니다.

이러한 추세 중 일부는 어제 금융 시장에서 나타나기 시작했는데, 유럽 채권은 실제로 실적이 부진하기 시작했습니다. 우리는 유럽 채권 곡선의 약세 가파른 상승을 보고 있으며, 현재 38bp인 독일 2-10년 만기 국채 곡선은 2022년 10월 이후 최고 수준으로 가파른 상승세를 보이고 있습니다. 우리는 정부 채권 공급 증가라는 주제가 주변 스프레드에 압력을 가하고 유로의 새로운 재정 위험 프리미엄을 요구할 수 있다는 점에 대해 경계하고 있습니다.

이는 EUR/USD에 많은 무역 위험 프리미엄이 반영되지 않은 시점에 발생합니다. 위에서와 같이 미국 소비자가 무너지거나 Fed가 또 다른 금리 인하를 단행할 것이라는 즉각적인 징후는 보이지 않습니다. 전반적으로 EUR/USD가 1.0450/70 영역에 정체되고 이탈리아 장기 국채가 압박을 받기 시작하면 1.0350까지 떨어질 가능성이 약간 높습니다.

오늘 유로존 데이터 달력에 따르면 2월 소비자 신뢰도는 16CET입니다. 여기서는 불꽃놀이가 예상되지 않습니다. 그리고 유럽의 실업률이 낮고 실질 임금이 높음에도 불구하고 무역과 유럽 안보라는 두 가지 위협이 유럽 저축률을 높게 유지하고 수요를 억제할 것으로 보입니다.

GBP: 유럽 채권 시장 매도는 환영받지 못한다

유럽 채권 시장이 더 매도된다면, 영국 재무장관 레이첼 리브스의 삶은 더 힘들어질 수 있습니다. 그녀가 3월 26일에 지출 업데이트를 제공할 것이고, 정부가 FY29/30에서 균형 예산이라는 재정 규칙을 어떻게 달성할 것인지에 대해 믿을 만한 주장을 해야 한다는 것을 기억하세요.

더 높은 국채 수익률은 신뢰할 수 있는 지출 계획에 대한 더 높은 기준을 의미하며, 그녀가 지출 삭감을 후반으로 미루는 계획을 제시할 수 있을지 의문을 제기합니다. 국채 수익률이 3월 검토 시점에 1월 최고치에 근접하고 있다면 이는 다음 중 하나를 의미합니다. a) 재무 장관은 더 큰 지출 삭감을 실행해야 하거나 b) 그녀의 계획이 신뢰할 수 없어 보인다면 영국 자산 시장이 타격을 입습니다. 어느 시나리오도 파운드에 좋은 전망이 아니며, 그래서 GBP/USD가 1.26 구역에서 단기적으로 상승할 것이라고는 생각하지 않습니다.

CEE: 시장은 대부분의 긍정적인 측면을 가격에 반영했습니다.

주중 전반은 다소 조용했지만, 오늘은 더 바쁜 일정을 보게 될 것입니다. 주로 폴란드에 초점을 맞춰야 하는데, 임금 성장, 산업 생산, PPI를 포함한 노동 시장 데이터가 발표될 예정입니다. 최근 PMI 수치가 낙관적인 근거를 제공하지만, 산업 활동은 여전히 침체되어 있으며 독일의 지속적인 경기 침체가 폴란드 제조업에 부담을 주고 있습니다. 산업 생산량은 일정 효과에 따라 연간 변화가 긍정적에서 부정적으로 변하면서 정체되어 있습니다. 1월에는 약간 부정적인 수치가 예상됩니다. 동시에 PPI 디플레이션이 완화되고 있으며, 앞으로 몇 달 동안 생산자 가격이 상승할 것으로 예상됩니다. 12월 임금 성장률은 전년 대비 10% 미만으로 떨어졌고, 3년 연속 두 자릿수 성장을 기록한 후 2025년에는 기업 부문의 임금이 한 자릿수 속도로 계속 상승할 것으로 예상합니다.

어제, 시장은 우크라이나 협상에서 나온 긍정적인 감정으로 인해 CEE FX에서 몇 주간의 랠리 이후 첫 번째 수정을 보였습니다. 앞서 논의했듯이, 우리는 랠리의 주요 원동력이 감정에 의한 것이었고 여전히 그렇다고 생각하지만, 경제의 기본은 지금까지 거의 변함이 없습니다. 동시에, 우리는 CEE 금리가 약간 랠리를 보인 반면 EUR 금리는 평평하거나 더 높았습니다. 이로 인해 시장은 전반적으로 금리 차이가 좁아졌고, 긍정적인 감정이 사라지기 시작하면 CEE FX가 강세를 보일 것이라고 생각합니다. 따라서 어제가 이 수정의 첫날이 될 수 있으며, 특히 PLN과 HUF는 최근 몇 주 동안 쌓인 무거운 포지셔닝을 감안할 때 취약할 수 있습니다. 우리는 상당한 수정을 요구하지는 않지만, 지금은 랠리가 끝났고 시장이 대부분의 긍정적인 요소를 가격에 반영하고 있다고 생각합니다. 이러한 수준에서는 어떤 놀라움도 부정적인 쪽으로 올 것입니다.

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코헨

간결한

목요일에 상무부 대변인은 중국이 중국산 전기 자동차에 대한 관세에 관해 유럽연합과 협상을 추진하기 위해 "최선을 다하고" 있다고 밝혔습니다. 이는 처벌적 수입 규제가 발효된 지 거의 4개월 만입니다.

유럽 연합(EU)의 무역 정책을 감독하는 유럽 위원회가 중국 기업이 시장 가격보다 낮은 가격으로 우대 보조금과 자금 지원, 토지, 배터리, 원자재를 제공받았는지에 대한 반보조금 조사를 시작한 이후, 이 블록은 10월에 관세를 최대 45.3%까지 인상하기로 투표했습니다.

"중국은 EU와의 협상을 추진하기 위해 최선을 다하고 있습니다." 허야둥은 말했다. "EU가 산업계의 요구에 주의를 기울이고 대화와 협의를 통해 양자 투자 협력을 증진하기를 바랍니다."

중국은 작년에 EU산 브랜디, 유제품, 돼지고기 제품의 수입에 대한 자체적인 조사에 착수했습니다.

그는 기자들에게 유럽의 돼지고기 제품에 대한 중국의 반덤핑 조사와 27개 유럽 국가의 유제품 무역에 대한 반보조금 조사가 아직 진행 중이라고 말하며 사건의 진행 상황을 묻는 질문에 이렇게 답했다.

그는 "우리는 중국의 법률과 규정, 세계무역기구 규정에 따라 공개적이고 투명한 방식으로 조사를 수행할 것입니다."라고 덧붙였습니다.

중국 상무부는 12월에 EU 브랜디 수입에 대한 반덤핑 조사를 3개월 연장해 4월 5일까지 연장하기로 결정했습니다.

출처: Theedgemarkets

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워렌 타쿤다

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ECB 이사 중 한 명인 이사인 이사벨 슈나벨은 주중에 파이낸셜 타임즈에 "금리 인하를 일시 중단하거나 중단해야 할 시점에 가까워지고 있다"고 말했습니다.

이러한 발언으로 인해 시장 예측이 재조정되었는데, 현재 포워드 커브는 ECB가 올해 금리 인하를 세 번 이하로 남겨두고 있다는 것을 보여주고 있습니다.

11월 현재 가격은 훨씬 더 관대해져서, 올해는 최대 5회 분량의 컷이 시장에 나와 있습니다.

"그녀의 발언은 3월 회의에 앞서 장기적으로 논쟁을 불러일으켰습니다. 우리는 그때의 금리 인하가 적어도 4월까지는 일시 중단으로 이어질 것으로 예상하며, 9월 이후의 연속적인 시퀀스를 끝낼 것입니다." KBC Bank의 경제학자 Mathias Van der Jeugt의 말입니다.

기대치의 재조정은 1월 대부분과 2월까지 달러에 대한 유로의 회복과 일치합니다. ECB 기대치의 재평가는 주중 세션에서 파운드에 대한 유로를 강화하는 데 도움이 되었으며, 강력한 영국 인플레이션 보고서에 따른 손실을 제한했습니다.

이자율 기대는 채권 가치 평가를 촉진하는데, 이는 글로벌 자본 흐름의 중요한 결정 요인입니다. 유로존과 영국, 미국 등의 금리 차이가 줄어들면 유로는 상승할 가능성이 있습니다.

KBC은행의 분석가인 마티아스 반 더 예우그트는 "ECB 이사회 위원인 슈나벨은 통화정책의 진행 방향이 더 이상 명확하지 않다는 점을 처음으로 시사한 인물"이라고 말했습니다.

ECB는 정책 입안자들이 유로존 경제 성장 둔화를 우려함에 따라 6월 이후 5차례나 금리를 인하했지만, 무역 전쟁의 조짐이 보이면서 인플레이션에 대한 우려가 다시 제기되었습니다.

위: ECB 금리 인하 폭에 대한 시장 예상이 최저치에 도달했다가 다시 상승하고 있습니다.

슈나벨의 발언은 12월 정책 회의 이후 ECB 의사소통의 추세 변화 중 가장 최근의 것으로, 이로 인해 시장은 더 이상 4월 금리 인하를 '충분히 반영'하지 못하고 있습니다.

그녀는 "우리는 그 논의를 시작해야 합니다."라고 말하며 "우리는 더 이상 우리의 통화 정책이 여전히 제한적이라고 자신 있게 말할 수 없습니다."라고 덧붙였다.

세 번째 ECB 금리 인하는 88%에 달하는 것으로 책정되어 있어, 이보다 더 인하될 여지가 있으며, 유로에 유리한 전망에서 추가적인 '매파적' 조정 여지가 있습니다.

"2주 후 다음 회의에서 또 다른 금리 인하가 널리 예상되기는 하지만, 그 후 더 많은 금리 인하가 이어질지에 대한 투자자들의 의심이 커지고 있다"고 도이체은행의 거시경제 전략가인 헨리 앨런은 말한다.

출처: Poundsterlinglive

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알렉스

간결한

유로는 십자가에서 약세를 보이고 있으며 지정학적 발전의 결과로 새로운 주제가 등장할 수 있습니다. 미국의 고립주의는 유럽이 방위비를 급격하게 늘려야 한다는 것을 의미합니다. 문제는 누가 그 비용을 지불할 것인가입니다. 지출은 유럽의 초국가적 수준에서 이루어질까요? 아니면 집단적 합의에 도달하지 못하면 지역 및 국가 예산에 다시 압박을 가할 것인가요? ING의 외환 분석가 크리스 터너는 지적합니다.

EUR/USD는 1.0450/70 영역에서 정체되고 1.0350까지 떨어질 수 있습니다.

"이탈리아는 방위비 지출을 늘려야 할 가장 큰 필요성 중 하나이지만 부채 대 GDP 비율이 이미 140%에 가까워서 여기서 주목을 받을 수 있습니다. 저희 금리 전략 팀은 이탈리아-독일 국채 스프레드의 최근 좁아짐이 투자자들에게 국가 정부가 방위비를 지불할 것이라는 사실을 깨닫게 되면서 반전될 가능성이 있다고 생각합니다."

"이러한 추세 중 일부는 어제 금융 시장에서 나타나기 시작했는데, 유럽 채권은 실제로 실적이 부진하기 시작했습니다. 우리는 유럽 채권 곡선의 약세 가파른 상승을 보고 있으며, 현재 38bp인 독일 2-10년 만기 국채 곡선은 2022년 10월 이후 최고 수준으로 가파른 상승세를 보이고 있습니다. 우리는 정부 채권 공급 증가라는 주제가 주변 스프레드에 압력을 가하고 유로의 새로운 재정 위험 프리미엄을 요구할 수 있다는 점에 대해 경계하고 있습니다."

"이것은 EUR/USD에 많은 무역 위험 프리미엄이 반영되지 않은 시점에 발생합니다. 위에서와 같이 미국 소비자가 무너지거나 Fed가 또 다른 금리 인하를 시작할 것이라는 즉각적인 징후는 보이지 않습니다. 전반적으로 EUR/USD가 1.0450/70 영역에 정체되고 이탈리아 장기 국채가 압박을 받기 시작하면 1.0350까지 떨어질 수 있다는 약간의 선호도가 있습니다."

출처: FXSTREET

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오웬 리

간결한

Danske Bank의 외환 분석가인 모하마드 알사라프에 따르면, EUR/USD는 이번 주 에도 범위 내에서 거래되었으며 , 트럼프 대통령이 자동차, 칩, 의약품 수입품에 25% 관세를 제안한 이후 외환 시장이 그의 최근 관세 위협을 대체로 무시했다고 합니다.

주간 실업수당 신청이 일정에 포함되었습니다.

"1월 FOMC 회의록은 경제가 완전고용에 가까운 상태를 유지하는 한, 정책 입안자들은 금리 인하를 고려하기 전에 인플레이션에 대한 더 구체적인 진전을 보아야 할 것이라고 지적했습니다. 시장 반응은 약했지만, 프런트엔드 수익률은 약간 하락했습니다."

"오늘은 또 다른 조용한 세션이 될 것으로 예상되며, 일정에는 주간 실업수당 신청만 있을 것입니다. 시장의 초점은 내일 미국과 유로존의 PMI 발표로 옮겨갈 것이며, 1월의 놀라울 정도로 강력한 유로존 PMI에 이어 모멘텀이 형성되는지 보는 것이 중요할 것입니다."

"이번 주말에 치러지는 독일 선거는 특히 CDU/CSU가 이끄는 연합이 구성되면 추진력을 얻을 수 있으며, 이는 독일의 약한 성장 전망과 그에 따라 EUR을 지원할 수 있는 재정 정책의 변화를 나타낼 가능성이 있습니다. 우리는 EUR/USD가 단기적으로 현재 수준 근처에서 통합될 것으로 예상하지만 전략적으로 약세 전망을 유지할 것으로 기대합니다 ."

출처: FXSTREET

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오웬 리

데이터 해석

2월 20일, Destatis는 2025년 1월 PPI 보고서를 발표하면서 다음과 같은 주요 데이터를 공개했습니다.

1월 YoY PPI 비율은 0.5%로, 예상치인 1.3%보다 낮았고 전월의 0.8%보다 하락했습니다.

1월 MoM PPI 비율은 -0.1%로, 예상치인 0.6%에 비해 낮았고 전월의 -0.1%와 변동이 없었습니다.

구성 요소를 분석하면, 2025년 1월 에너지 가격은 전년 동기 대비 1.0% 하락했습니다. 2024년 12월과 비교했을 때, 에너지 가격은 0.9% 하락했습니다. 전기 가격 하락이 에너지의 연간 변화율에 가장 큰 영향을 미쳤습니다. 반면, 미네랄 오일 제품은 전년 동기 대비 비용이 더 많이 들었습니다. 가격은 2024년 1월 대비 0.7%, 2024년 12월 대비 4.4% 상승했습니다. 난방유 가격은 전년 대비 1.9% 상승했습니다(2024년 12월 대비 +10.1%). 자동차 연료 가격은 0.5% 상승했습니다(2024년 12월 대비 +5.6%). 에너지 가격을 제외하면, 2025년 1월 생산자 가격은 전년 동기 대비 1.2%, 2024년 12월 대비 0.3% 상승했습니다.

비내구 소비재는 2025년 1월에 2024년 1월보다 3.0% 더 비쌌습니다(2024년 12월 대비 +0.5%). 식품 가격은 2024년 1월에 3.5% 상승했습니다. 전년 동기 대비 버터 가격은 훨씬 더 높았고(2024년 12월 대비 +39.8%; -0.3%), 과자류도 상당히 더 비쌌습니다(2024년 12월 대비 +24.0%; +1.2%). 쇠고기는 2024년 1월보다 18.0% 더 비쌌습니다(2024년 12월 대비 +2.3%). 이와 대조적으로 2025년 1월에는 특히 설탕(-33.8%), 돼지고기(-8.8%), 곡물가루(-4.1%)의 가격이 전년 동기 대비 낮아졌습니다.

중간재 가격은 2024년 1월에 전년 대비 0.1% 하락했습니다. 전월과 비교했을 때 변동이 없었습니다(0.0%). 가격 추세는 제품 범주에 따라 달랐습니다. 유리 및 유리 제품 가격은 전년 동기 대비 4.8% 하락했습니다. 그러나 금속 가격은 전년 대비 0.1% 상승했고 목재 및 목재와 코르크 제품은 2024년 1월보다 2.5% 더 비쌌습니다. 2024년 1월 대비 가격이 상승한 품목은 돌, 자갈, 모래, 점토 및 카올린(+3.4%), 건설용 석고 제품(+4.6%), 변압기(+2.3%), 배선 및 배선 장치(+1.0%)였습니다.

전반적으로 비내구 소비재 가격 상승이 생산자 가격의 연간 상승의 주요 원인이었습니다. 자본재와 내구 소비재도 전년 동기 대비 더 비쌌지만, 에너지와 중간재는 덜 비쌌습니다.

1월 독일 PPI

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데이터

EU, 러시아에 대한 또 다른 제재 패키지에 합의

에너지 - EU, 러시아 선박에 제재 가하다

금속 - EU가 러시아 수입 금지에 합의한 후 알루미늄 가격 상승

유로화로의 재정 위험 프리미엄 진입

USD: 연준은 소비자에 대해 걱정하지 않는 것 같다

EUR: 새로운 주제 경고 – 재정 위험 프리미엄

CEE: 시장은 대부분의 긍정적인 측면을 가격에 반영했습니다.

중국, EU와의 관세 협상 추진에 '최선을 다하고 있다'고 밝혀

출처: Theedgemarkets

유로 회복력 구축 사례

위: ECB 금리 인하 폭에 대한 시장 예상이 최저치에 도달했다가 다시 상승하고 있습니다.

출처: Poundsterlinglive

EUR: 새로운 주제 경고 – 재정 위험 프리미엄

출처: FXSTREET

EUR/USD는 현재 수준 주변에서 통합될 것임

출처: FXSTREET

독일 1월 PPI, 비내구 소비재에 힘입어 기대치 이하 상승

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