중국 중앙은행은 위안화가 계속해서 하락 압력을 받고 있는 가운데 통화 완화에 대한 외부적 제약을 인식하고 해외 경제적 요인을 중시하고 필요한 경우 정책을 조정할 것이라고 밝혔습니다.

중국인민은행은 목요일에 발표한 분기별 통화정책 보고서에서 "국내외 경제 및 금융 상황에 따라 정책의 강도와 속도를 조정하고 최적화할 기회를 선택할 것"이라고 밝혔습니다. 이 간행물은 중국인민은행의 전망과 정책 계획에 대한 드문 통찰을 제공합니다.

정책 입안자들 사이에서 외부 요인이 더 큰 영향력을 행사하고 있다는 또 다른 징후로, 중국 인민은행은 "우리만의 의제를 설정"하겠다고 약속하는 문구를 생략했습니다. 중국 인민은행은 최근 몇 년 동안 이 표현을 자주 사용하여 국내 경제의 요구 사항이 주로 의사 결정을 주도한다는 것을 알렸는데, 다른 주요 경제권의 중앙은행이 금리를 인상할 때 금리를 낮추는 것을 의미하더라도 말입니다.

분석가들에 따르면, 새로운 지침은 위안화에 부담을 주는 부정적인 요인들, 즉 미국 인플레이션의 끈적거림에서 도널드 트럼프의 관세에 이르기까지 중국이 통화 자극을 연기하게 만든 요인들을 은근히 인정한 것입니다. 9월 이후 경제 성장의 반등과 안정화와 같은 다른 요인들도 작용할 가능성이 큽니다.

중앙은행은 지난 몇 달간 위안화가 더욱 큰 압박을 받으면서 어려운 정책적 균형에 직면해 있으며, 이로 인해 통화 가치 하락 압력이 심화될 위험이 있어 더욱 단호한 통화 완화 정책을 시행하기 어려워졌습니다.

"운영에서 명백한 모순은 중앙은행의 여러 가지 우려 사항, 즉 국채의 금융 안정성과 일반 시장의 일방적 베팅에서 비롯됩니다. 결국 펀더멘털이 시장 움직임을 결정하게 하여 수익률을 낮추고 위안화를 약화시킬 것입니다. 특히 미국 관세가 높아져 경제에 더 큰 고통을 주는 경우 더욱 그렇습니다."라고 Bloomberg Economics는 말했습니다.

많은 투자자와 분석가들은 지난 2개월 동안 더 많은 대출을 위한 유동성을 확보할 은행의 준비금 비율이 인하될 것으로 예상했지만 아직 실현되지 않았습니다. 블룸버그가 1월에 조사한 경제학자들은 중간 예측에 따르면 1분기에 RRR이 50베이시스포인트 인하되고 정책 금리가 10베이시스포인트 인하될 것으로 예측했습니다.

중앙은행이 위안화에 대한 지원을 강화하면서 최근 몇 주 동안 이러한 기대는 바뀌기 시작했습니다. PBOC의 보고서에 따라 일부 분석가들은 안정적인 위안화를 보장한다는 강력한 언어를 감안할 때, 공무원들이 단기적으로 준비금 비율이나 금리를 인하하는 "하이 프로필" 완화를 건너뛸 수 있다는 경고를 다시 했습니다.

골드만삭스 그룹 분석가 신취안 첸(Xinquan Chen)은 리서치 노트에서 "PBOC가 레포 운영과 같은 저조한 도구에 의존하여 은행 간 유동성을 관리하고 RRR 인하와 같은 주요 완화 조치를 건너뛸 위험이 있다"고 말했습니다. "외환 안정성이 우선시될 수 있으며, 관세 불확실성이 여전히 상당하기 때문에 PBOC가 단기적으로 정책 금리를 인하할 수 있는 능력을 제한할 수 있습니다."

Citigroup Inc 경제학자들은 PBOC 보고서에서 긴급성이 부족하여 이자율과 RRR 인하가 2분기에만 이루어질 것으로 예상합니다. 최근 미중 무역 전쟁 상황에서 "PBOC는 양측이 협상을 준비할 수 있을 때 안정적인 통화를 유지하려고 할 수 있습니다."라고 금요일에 메모에 적었습니다.

중국 인민은행(PBOC)은 보고서에서 위안화를 "합리적이고 균형적인 수준에서 기본적으로 안정"시키고 환율이 과도하게 치솟는 위험을 해소하겠다는 공약을 재확인했습니다.

중국 경제 성장은 정부가 9월에 상당한 금리 인하를 포함한 광범위한 경기 부양책을 내놓은 이후 회복되었습니다. 하지만 경제는 여전히 지속적인 디플레이션, 부동산 침체, 소비자 신뢰 저하를 포함한 장기적인 과제에 맞서야 합니다.

PBOC는 금리, RRR, 공개시장조작을 포함한 도구를 사용하여 유동성을 충분히 유지하겠다고 다짐했습니다. 인플레이션 반등을 촉진하는 것이 통화 정책에 중요한 고려 사항이 될 것이며, 신용이 "합리적으로" 확대되도록 이끌 것이라고 거듭 강조했습니다.

중앙은행은 또한 지정학적 긴장과 "특정 국가"의 무역 정책의 변화가 주요 경제권에서 인플레이션을 더욱 높일 수 있다고 경고했습니다.

RRR 도구

PBOC는 보고서의 특별 섹션을 사용하여 은행이 준비금으로 얼마나 많은 현금을 따로 마련해야 하는지 규제하는 도구를 논의했습니다. 중앙은행은 평균 비율을 최고치인 20.1%에서 현재 6.6%로 낮춤으로써 금융 시스템에 유동성을 주입하고 경제 성장을 지원했다고 밝혔습니다.

더 자세한 내용은 밝히지 않고, 미래에 이 도구를 더욱 개선하겠다고 다짐했습니다. 이는 더 많은 유형의 자산이 준비금으로 계산될 수 있음을 의미할 수 있으며, 이를 통해 은행이 대출을 확대하고 경제를 지원할 수 있을 것이라고 Tianfeng Securities의 Sun Binbin을 포함한 분석가들이 금요일에 작성한 메모에 적었습니다.

출처: Theedgemarkets

파운드 스털링(GBP)은 금요일 주요 통화에 대해 조심스럽게 거래되고 있습니다. 영국 통화는 투자자들이 12월과 작년 4분기의 낙관적인 국내총생산(GDP) 데이터에도 불구하고 영국의 경제 전망에 대해 우려하면서 견고한 기반을 위해 고군분투하고 있습니다.

최근 통화 정책 회의에서 영국 중앙은행(BoE)은 올해 GDP 예측치를 0.75%로 절반으로 줄였는데, 이는 경제 성장을 끌어올리겠다고 약속해 온 레이첼 리브스 재무장관에게 큰 타격이었습니다. BoE는 글로벌 관세 인상으로 성장률이 둔화될 것이라고 밝혔습니다.

영국 국가통계국(ONS)은 목요일에 경제가 2024년 4분기에 놀랍게도 0.1% 성장했다고 보고했고, 경제학자들은 비슷한 속도로 위축되었을 것으로 예상했습니다. 12월 GDP 성장률은 0.4%로 견고했습니다.

앞으로 파운드 스털링의 다음 트리거는 12월로 끝나는 3개월 동안의 노동 시장 데이터와 1월의 소비자물가지수 (CPI) 데이터로, 각각 화요일과 수요일에 발표됩니다. 두 경제 지표 모두 영국 중앙은행(BoE)이 3월 회의에서 금리를 다시 인하할지에 대한 시장 추측에 영향을 미칠 것입니다. BoE는 2월 6일에 주요 차입 금리를 25베이시스포인트(bp) 인하하여 4.5%로 했습니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 파운드 스털링, 미국 달러에 비해 목요일 상승세 유지

파운드 스털링은 금요일 유럽 거래에서 미국 달러(USD)에 대해 목요일 최고치인 1.2560 근처에서 거래되고 있습니다. GBP/USD는 미국 대통령 도널드 트럼프가 상무부와 무역 대표에게 모든 국가와 각 제품에 대한 관세를 맞추는 계획을 고안하라고 지시한 후 미국 달러가 약세를 보이면서 강세를 보입니다.

트럼프 대통령은 목요일에 타원형 사무실에서 "공정성을 위해 상호 관세를 부과하기로 결정했습니다."라고 말했습니다. 트럼프는 "모두에게 공평하며, 다른 나라는 불평할 수 없습니다."라고 덧붙였습니다. 대통령은 관세가 "모든 미국 기업에 대한 경쟁 환경을 평준화할 것"이라고 덧붙였습니다.

이 시나리오는 시장 참여자들이 트럼프가 즉시 상호 관세를 부과할 것으로 예상함에 따라 미국 달러에 큰 부담을 주었습니다. 이러한 가정은 그가 Truth Social에 올린 "3주 동안의 대단한 주, 아마도 역대 최고였겠지만, 오늘이 가장 중요한 주입니다: 상호 관세!!! 미국을 다시 위대하게 만들어라!!!"라는 트윗에 근거한 것으로, 목요일 북미 거래 시간 초반에 올라왔습니다.

금요일 유럽 거래에서 주요 6개 통화에 대한 그린백의 가치를 추적하는 미국 달러 지수(DXY)는 2주 이상 만에 최저치인 107.00 근처에서 취약한 모습을 보입니다.

시장 참여자들은 관세 인상으로 미국 내 국내 제조 활동이 가속화될 것으로 예상합니다. 이 시나리오는 노동 수요를 증가시키고 가격 압박을 높여 연방준비제도(Fed) 관리들이 더 오랫동안 제한적인 통화 정책 입장을 유지하도록 강요할 것입니다.

CME FedWatch 툴에 따르면, Fed는 다음 세 차례의 정책 회의에서 금리를 안정적으로 유지할 것으로 예상됩니다. Fed가 7월 회의에서 금리를 인하할 가능성은 거의 50%입니다.

금요일 세션에서 투자자들은 13:30 GMT에 발표될 1월 미국 소매 판매 데이터에 집중할 것입니다. 미국 인구조사국은 소비자 지출의 핵심 척도인 소매 판매가 12월에 0.4% 확대된 후 0.1% 감소했다고 보고할 것으로 예상됩니다.

기술 분석: 파운드 스털링이 1.2500 위로 상승

파운드 스털링은 미국 달러 에 대해 6주 만에 최고치인 1.2570을 다시 기록했습니다 . GBP/USD는 목요일에 1.2490에 있는 50일 지수 이동 평균(EMA)을 돌파한 후 강세를 보였습니다.

14일 상대 강도 지수(RSI)는 60.00 근처로 상승합니다. RSI(14)가 해당 수준 위에 유지되면 강세 모멘텀이 활성화됩니다.

아래로 보면, 2월 3일 저점인 1.2250이 이 쌍의 핵심 지지 구역으로 작용할 것입니다. 상승세에서는 각각 1.2610과 1.2767의 38.2%와 50% 피보나치 수정이 핵심 저항 구역으로 작용할 것입니다.

출처: FXSTREET

출처: AP

출처: Euronews

JPMorgan 보고서에 따르면 전 세계 원유 수요가 하루 1억 340만 배럴로 증가하면서 WTI 가격이 소폭 상승했습니다.

트럼프 대통령은 미국 상품에 관세를 부과하는 국가에 대한 상호 관세를 검토하라고 당국에 지시했습니다.

러시아 생산자에 대한 제한이 완화될 가능성으로 인해 원유 가격이 하락 압박을 받을 가능성이 있습니다.

서부 텍사스 중질유(WTI) 원유 가격은 이틀 연속 상승세를 이어가며 금요일 유럽 시간 초반에 배럴당 71.50달러에 거래되었습니다. 원유 가격은 연료 수요 증가와 미국 관세 계획 지연으로 지지를 받고 있습니다.

금요일 JPMorgan의 보고서에 따르면, 글로벌 석유 수요는 하루 1억 340만 배럴로 증가하여 전년 대비 140만 bpd 증가를 기록했습니다. 보고서는 "느리게 시작한 후, 이동성과 난방용 연료에 대한 수요가 2월 둘째 주에 증가하여 실제 수요와 예상 수요 간의 격차가 곧 좁혀질 것으로 보인다"고 언급했습니다.

목요일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 상무 및 경제 관리들에게 미국 상품에 관세를 부과하는 국가에 대한 상호 관세를 연구하라고 지시했으며, 4월 1일까지 권고안을 제출해야 합니다. 이러한 지연으로 협상이 가능해져 무역 긴장이 완화될 가능성이 있습니다.

그러나 공급 위험 완화와 러시아 생산자에 대한 제한 완화 가능성에 대한 추측으로 인해 유가 상승은 제한적이었습니다. 이는 러시아 대통령 블라디미르 푸틴과 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키가 별도의 전화 통화에서 갈등을 종식시키는 데 관심을 표명한 후 트럼프가 미국 관리들에게 평화 회담을 시작하라고 지시한 데 따른 것입니다.

달러화 표시 원유는 세계 최대 석유 소비국인 미국의 수요 우려에 직면할 수 있다. 인플레이션이 상승함에 따라 연방준비제도(Fed)가 강경한 정책 기조를 유지할 것이라는 예상이 강화되고 있기 때문이다.

출처: FXSTREET

출처:MT Newswires