일본 엔(JPY)은 화요일 아시아 세션에서 미국 엔에 비해 여전히 불리한 입장에 있습니다. 일본은행(BoJ)이 이번 주에 금리를 그대로 유지할 가능성이 높다는 확신이 커지고 있기 때문입니다. 게다가 연방준비제도(Fed ) 의 강경한 금리 인하에 대한 기대감으로 인해 미국 재무부 채권 수익률이 최근 급등한 것은 수익률이 낮은 JPY에 부담을 주는 또 다른 요인으로 여겨집니다.

이 외에도 일반적으로 긍정적인 위험 톤이 안전 자산인 JPY에 대한 수요를 떨어뜨리지만, 미국 달러(USD)의 완만한 하락은 USD/JPY 쌍의 상승세를 제한합니다. 또한 트레이더들은 공격적인 방향성 베팅을 하는 것을 꺼려하는 듯하며 이번 주의 주요 중앙은행 이벤트 위험에 앞서 관망하는 것을 선택할 수도 있습니다. 미국 중앙은행은 수요일에 정책 결정을 발표할 예정이며, 그 뒤를 이어 목요일에 BoJ가 발표할 예정입니다 .

일본 엔화 약세가 BoJ가 현상유지를 유지할 것이라는 기대 속에서 지배력을 유지

일본은행이 목요일 이틀간의 회의를 마치고 금리를 유지할 것이라는 예상이 일본 엔화를 계속 약화시키고 있으며, 월요일에 USD/JPY가 3주 만에 최고치를 기록했습니다.

일본 경제부 장관 아카자와 료세이는 이번 화요일에 일본은행과 정부가 적절한 통화 정책을 수행하기 위해 협력할 것이며, 통화 정책의 세부 사항은 중앙은행이 처리해야 한다고 말했습니다.

10년 만기 미국 국채 수익률은 미국 경제의 상당 부분이 3년 만에 가장 빠른 속도로 확장되었다는 데이터에 반응하여 11월 22일 이후 최고 수준으로 상승했습니다.

SP Global 플래시 미국 서비스 구매 관리자 지수(PMI)는 12월에 56.1에서 58.5로 상승했습니다. 이는 38개월 만에 최고 수준이며, 종합 PMI는 11월의 54.9에서 56.6으로 급등하여 33개월 만에 최고치를 기록했습니다.

이는 12월에 3개월 만에 최저치인 48.3까지 떨어진 미국 제조업 PMI의 하락세를 가린 요인이며, 연방준비제도가 앞으로 정책 완화의 속도를 늦출 것이라는 시장의 추측을 재확인한 것입니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 시장은 수요일에 연준이 0.25%의 금리 인하를 단행할 것이라는 점을 이미 충분히 반영했으며, 이로 인해 미국 달러 강세론자들은 방어적 입장을 고수하고 USD/JPY 환율은 제한을 받게 되었습니다.

이제 트레이더들은 미국 월별 소매 판매 데이터 발표를 기대하고 있습니다. 이 데이터와 미국 국채 수익률이 USD 수요를 끌어올리고 해당 통화쌍에 대한 단기 기회를 만들어낼 것입니다.

그러나 관심은 수요일에 열리는 기대작인 FOMC 회의 결과와 목요일에 열리는 BoJ의 중요한 결정에 쏠릴 것으로 보이는데, 이는 JPY에 새로운 방향성을 부여할 것으로 보입니다.

USD/JPY는 61.8% 피보나치 수준 위에 있는 동안 심리적 수준인 155.00을 회복할 것으로 보입니다.

기술적인 관점에서 월요일에 11월-12월의 여러 달 동안의 최고치에서 61.8% 피보나치 수정 수준을 돌파하고 154.00 라운드 수치를 넘어 수용한 것은 강세에 대한 주요 트리거로 볼 수 있습니다. 게다가 일간 차트의 오실레이터는 방금 긍정적인 추진력을 얻기 시작했으며 USD/JPY 쌍에 대한 추가 상승에 대한 전망을 지원합니다. 따라서 154.45-154.50 영역 주변의 야간 스윙 하이를 넘어 일부 후속 매수는 155.00 심리적 마크를 회복하기 위한 움직임을 위한 길을 열어야 합니다. 모멘텀은 155.00 중반 근처의 다음 관련 장애물을 향해 더욱 확장되어 156.00 마크와 156.25 저항 구역으로 이어질 수 있습니다.

반면, 61.8% 피보나치 저항선 돌파점인 153.65 영역은 이제 153.35 영역 근처의 야간 저점에 앞서 즉각적인 하락세를 보호하는 듯합니다. 그 바로 뒤를 153.00 마크가 따르고, 그 아래로 USD/JPY 페어는 152.10-152.00 영역 근처의 매우 중요한 200일 단순 이동 평균(SMA) 피벗 지지선을 향해 하락을 가속화할 수 있습니다. 후자 아래로 설득력 있게 돌파하면 약세 거래자에게 유리한 편향이 바뀌고 현물 가격이 150.00 심리적 마크로 가는 길에 151.00 라운드 수치로 떨어질 수 있습니다.

일본 엔 FAQ

일본 엔화를 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

일본 엔(JPY)은 세계에서 가장 많이 거래되는 통화 중 하나입니다. 그 가치는 대체로 일본 경제의 성과에 의해 결정되지만, 더 구체적으로는 일본은행의 정책, 일본과 미국 채권 수익률의 차이, 또는 거래자들의 위험 심리 등 다른 요인에 의해 결정됩니다.

일본은행의 결정은 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

일본은행의 임무 중 하나는 통화 통제이므로, 그 움직임은 엔화에 중요합니다. 일본은행은 때때로 통화 시장에 직접 개입하여, 일반적으로 엔화의 가치를 낮추었지만, 주요 거래 상대국의 정치적 우려로 인해 종종 이를 삼가합니다. 2013년에서 2024년 사이의 일본은행의 초완화 통화 정책으로 인해 일본은행과 다른 주요 중앙은행 간의 정책 차이가 커지면서 엔화가 주요 통화 대비 하락했습니다. 최근에는 이 초완화 정책이 점차 풀리면서 엔화에 어느 정도 지지를 제공했습니다.

일본과 미국 국채 수익률 차이는 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

지난 10년 동안 BoJ의 초완화 통화 정책 고수 입장은 다른 중앙은행, 특히 미국 연방준비제도와의 정책 간극이 확대되는 결과를 낳았습니다. 이는 10년 미국 국채와 일본 국채 간의 격차가 확대되어 미국 달러가 일본 엔에 비해 유리하게 되었습니다. 2024년 BoJ가 초완화 정책을 점진적으로 포기하기로 한 결정과 다른 주요 중앙은행의 금리 인하가 합쳐져 ​​이 격차가 줄어들고 있습니다.

전반적인 위험 감정이 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

일본 엔은 종종 안전 자산으로 여겨진다. 즉, 시장 스트레스 시기에 투자자들은 신뢰성과 안정성이 높은 일본 통화에 돈을 투자할 가능성이 더 높다는 뜻이다. 격동의 시기에는 투자하기 위험한 것으로 여겨지는 다른 통화에 비해 엔의 가치가 강화될 가능성이 높다.

출처: FXSTREET

[간단한 사실]

[뉴스 내용]

[오늘의 초점]

미국 기술주가 다시 급등 – 나스닥 1.24% 상승

비트코인이 다시 상승세로 돌아서다 – 105,000달러 돌파

중앙은행의 초점에 앞서 오늘 더 많은 데이터 제공

출처: 야후 파이낸스

쿠알라룸푸르(12월 17일): 피치 레이팅스는 월요일 성명을 통해 말레이시아의 장기 외화 발행자 기본 등급(IDR)을 BBB+로 재확인했으며, 전망도 안정적으로 유지했다고 밝혔습니다.

"말레이시아의 등급은 강력한 국내 및 해외 투자와 다각화된 수출 기반을 바탕으로 한 지속적인 경상수지 흑자에 힘입어 강력하고 광범위한 중기 성장세를 뒷받침합니다.

보고서는 "이러한 강점은 높은 공공부채, 현재 지출에 비해 낮은 수입 기반, 동종 업체에 비해 약한 외부 유동성과 균형을 이룹니다."라고 밝혔습니다.

Fitch Rating은 말레이시아 경제가 2024년에 5.2% 성장할 것으로 예상하고, 이후 2025년에는 4.5%, 2026년에는 4.3%로 둔화될 것으로 예상합니다.

평가 기관은 안정적인 노동 시장 상황과 2024년 12월과 2026년 1월에 공무원의 급여 인상으로 인한 소득 증가가 가계 지출을 뒷받침할 것이라고 밝혔습니다.

이는 정부 관련 기업의 투자와 공급망 다각화와 관련된 외국인 투자에 의해 더욱 뒷받침된 성장과 맞물렸습니다.

"그러나 말레이시아의 수출 실적은 2024년 글로벌 기술 상승세의 혜택을 입었지만, 2025년에는 외부 수요가 약해져 모멘텀이 둔화될 것으로 예상합니다. 성장 전망은 지정학적 긴장이 고조되면서 하방 위험에 직면해 있습니다."라고 덧붙였습니다.

정치적 안정성 향상, 재정 적자 감소

피치는 2022년에 3분의 2의 의회 다수당의 지지를 받는 더욱 안정적인 여당 연합이 구성되고, 정당 변경을 막는 반(反)정당법이 시행되면서 말레이시아의 정책 불확실성이 완화되었다고 언급했습니다.

이 행정부는 2023년 공공재정 및 재정 책임법(PFFRA)을 통과시켰고, 국유기업 거버넌스와 2024~2028년 국가 부패 방지 전략을 강화하기 위해 노력하고 있다고 밝혔습니다.

보고서는 "개선된 정책 확실성이 투자를 촉진하는 반면, 연정 역학과 다양한 연정 파트너의 이해관계가 여전히 더 빠른 재정 통합과 세금 개혁을 제약하는 것으로 보인다"고 덧붙였다.

2025년 예산에서는 연방 정부 적자가 2024년 추산치인 국내총생산(GDP)의 4.3%에서 3.8%로 줄어들 것으로 예상했습니다.

"우리는 2024년 추정치인 16.5%에서 2025년 연방 정부 수입/GDP가 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다."

개인 배당소득에 대한 세금과 강화된 매출 및 서비스 세를 포함한 새로운 예산 조치는 제한적인 추가 수입을 가져올 것입니다.

그러나 Fitch는 브렌트유 가격이 배럴당 70달러에 달할 것으로 가정했지만, 당사의 2024년 추정치는 배럴당 80달러에 불과해 이는 석유 관련 수익(2025년 총 수익의 18%) 감소로 일부 상쇄될 것이라고 밝혔습니다.

한편, 피치는 국유석유회사인 Petroliam Nasional Bhd(Petronas)(BBB+/안정적)가 국유기업인 Petroleum Sarawak Bhd와 사라와크주의 천연가스 유통사업에 대한 지배권을 놓고 협상 중이라고 밝혔습니다.

"최종 조치가 보류 중이며, 페트로나스의 수익성과 연방 정부 수입에 기여하는 능력에 영향을 미칠 수 있습니다. 여기에는 배당금 지급이 포함되며, 이는 2025년 GDP의 약 1.5%를 추가할 것입니다."

한편, 정부는 전기 보조금을 삭감하고 디젤 보조금을 타겟팅하여 절감한 비용을 석유, 교육, 의료 분야 RON95에 대한 보조금 합리화로 확대할 방침이다.

"이렇게 하면 보조금 지출이 줄어들겠지만, 절감액의 상당 부분은 저소득층을 위한 사회 지원 증가를 포함한 추가 지출에 투입될 것입니다."라고 덧붙였습니다.

정부는 또한 2024년 12월과 2026년 1월의 급여 인상을 포함하여 공무원 보수에 대한 검토를 진행하고 있습니다.

"우리는 연방 정부 적자가 2026년 GDP의 3.5%로 감소할 것으로 예상합니다. 이는 지속적인 보조금 합리화와 적당한 세금 인상에 따른 것입니다. 정부는 PFFRA에 명시된 대로 중기적으로 적자를 3% 미만으로 줄이는 것을 목표로 합니다. 우리는 이를 신뢰할 수 있고 점진적인 재정 통합 경로로 봅니다."

출처: Theedgemarkets

인도 루피(INR)는 전 세션에서 새로운 마감 최저가로 약세를 보인 후 화요일에 좁은 거래 범위에서 통합됩니다. 미국 재무부 채권 수익률 상승과 중국 위안화 약세가 현지 통화에 약간의 매도 압력을 가하고 있습니다. 게다가 11월 인도의 상품 무역 적자가 확대되면서 INR에 더 큰 부담이 되고 있습니다. 인도 중앙은행(RBI)이 과도한 변동성을 피하기 위해 국유 은행을 통해 USD를 매도할 가능성이 높기 때문에 인도 루피의 상당한 하락은 제한될 수 있습니다. 미국 11월 소매 판매는 화요일 늦게 예정되어 있습니다. 모든 시선은 수요일에 열리는 미국 연방준비제도 (Fed)의 금리 결정에 새로운 촉매제 가 될 것으로 주목됩니다 . 또한 연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월의 기자 회견과 업데이트된 경제 전망이 면밀히 모니터링될 것입니다.

인도 루피, 세계적 신호에 힘입어 안정 유지

인도 WPI 인플레이션은 11월에 10월의 2.36%에서 3개월 최저인 1.89%로 완화되었다고 상무부가 월요일에 밝혔습니다. 이 수치는 2.2%라는 예상치보다 낮았습니다.

HSBC가 월요일에 발표한 예비 추산에 따르면 인도 제조업 구매 관리자 지수(PMI)가 12월에 57.4로, 이전 수치인 56.5에 비해 상승한 것으로 나타났습니다.

인도 서비스 PMI는 12월에 58.4에서 60.8로 상승했습니다. 복합 PMI는 같은 보고 기간 동안 11월의 58.6에서 60.7로 급등했습니다.

HSBC의 경제학자 이네스 램(Ines Lam)은 "12월 제조업 PMI의 소폭 상승은 주로 현재 생산, 신규 주문, 고용의 증가에 따른 것"이라고 말했습니다.

미국 SP 글로벌 종합 PMI는 12월 플래시 추정치에서 54.9에서 56.6으로 개선되었습니다. 한편, 서비스 PMI는 12월 플래시 추정치에서 56.1에서 58.5로 상승했습니다. 제조업 PMI는 49.7에서 48.3으로 완화되었습니다.

USD/INR은 장기적으로 강세 분위기를 유지합니다.

인도 루피는 당일에 평평하게 거래되었습니다. USD/INR 페어에 대한 건설적인 견해가 우세하며, 가격은 일간 차트에서 주요 100일 지수 이동 평균(EMA) 위에 유지되었습니다. 또한 14일 상대 강도 지수(RSI)가 68.35 근처의 중간선 위에 위치하여 단기적으로 매수자를 지원합니다. 상승 추세 채널과 심리적 수준인 85.00은 강세파에게 까다로운 문제로 보입니다. 지속적인 강세 모멘텀은 USD/INR을 85.50까지 끌어올릴 수도 있습니다. 반면에 주시해야 할 첫 번째 하락 목표는 추세 채널의 하단 경계인 84.80입니다. 이 수준을 돌파하면 11월 25일의 저점인 84.22가 노출될 수 있습니다. 이 페어에 대한 잠재적인 지원 수준은 100일 EMA인 84.13에서 볼 수 있습니다.

인도 루피 FAQ

인도 루피를 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

인도 루피(INR)는 외부 요인에 가장 민감한 통화 중 하나입니다. 원유 가격(인도 루피는 수입 석유에 크게 의존함), 미국 달러 가치(대부분의 무역이 USD로 이루어짐) 및 외국인 투자 수준은 모두 영향을 미칩니다. 환율을 안정적으로 유지하기 위해 인도 중앙은행(RBI)이 외환 시장에 직접 개입하는 것과 RBI가 정한 이자율 수준은 루피에 영향을 미치는 주요 요인입니다.

인도 중앙은행의 결정은 인도 루피에 어떤 영향을 미칩니까?

인도 중앙은행(RBI)은 외환시장에 적극적으로 개입하여 환율을 안정적으로 유지하고 무역을 원활하게 합니다. 또한 RBI는 이자율을 조정하여 인플레이션율을 4%의 목표치로 유지하려고 합니다. 일반적으로 이자율이 높을수록 루피가 강해집니다. 이는 투자자들이 이자율이 낮은 국가에서 돈을 빌려 상대적으로 이자율이 높은 국가에 돈을 투자하고 그 차이에서 이익을 얻는 '캐리 트레이드'의 역할 때문입니다.

인도 루피의 가치에 영향을 미치는 거시경제적 요인은 무엇입니까?

루피의 가치에 영향을 미치는 거시경제적 요인에는 인플레이션, 이자율, 경제 성장률(GDP), 무역 수지, 외국인 투자 유입이 포함됩니다. 성장률이 높을수록 해외 투자가 늘어나 루피에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 무역 수지의 마이너스가 적을수록 결국 루피가 강해집니다. 높은 이자율, 특히 실질 이자율(이자율에서 인플레이션 차감)도 루피에 긍정적입니다. 위험 감수 환경은 외국인 직접 및 간접 투자(FDI 및 FII)의 유입을 늘릴 수 있으며, 이는 루피에도 이롭습니다.

인플레이션은 인도 루피에 어떤 영향을 미칩니까?

특히 인도의 다른 통화보다 비교적 높은 인플레이션은 일반적으로 과잉 공급을 통한 평가절하를 반영하기 때문에 통화에 부정적입니다. 인플레이션은 또한 수출 비용을 증가시켜 외국 수입품을 구매하기 위해 더 많은 루피가 판매되므로 루피에 부정적입니다. 동시에 높은 인플레이션은 일반적으로 인도 중앙은행(RBI)이 금리를 인상하게 하며 이는 국제 투자자의 수요 증가로 인해 루피에 긍정적일 수 있습니다. 낮은 인플레이션의 경우 반대 효과가 적용됩니다.

출처: FXSTREET