시장 상황

암호화폐 시장 자본금은 월요일 아침 3.09조 달러의 새로운 최고치를 기록했습니다(24시간 동안 +1%). 이는 알트코인에 힘입은 것입니다. 암호화폐 공포와 탐욕 지수는 주말에 90에 도달했고, 이 지수는 2020년 후반과 2021년 초반에만 더 높았습니다. 월요일까지 이 지수는 83으로 떨어졌고, 여전히 극심한 탐욕과 일치합니다.

Altcoin Season Indicator는 XRP와 Dogecoin에 대한 낙관론 덕분에 11월 4일의 23에서 42로 상승했습니다. Cardano도 모멘텀을 얻고 있습니다.

XRP는 3년 만에 처음으로 1달러를 돌파했습니다. 토요일에 토큰은 Gary Gensler의 잠재적인 이탈에 민감하게 반응하면서 1.2달러를 돌파했습니다. 그의 리더십 하에 Ripple은 SEC와 끊임없이 법적 싸움을 벌여 왔습니다.

비트코인은 토요일과 일요일에 3% 하락했지만, 월요일에 91,500달러를 넘어 4% 급등하면서 이 통합 구역을 넘어섰습니다. 기관 투자자들은 소매 투자자들이 비트코인에서 수익을 확보하고 알트코인으로 이동하기 시작하는 시기에 활동하고 있습니다.

암호화폐는 개인 투자자들이 기관 투자자들보다 이익을 많이 보는 시장일 가능성이 높습니다.

뉴스 배경

SoSoValue에 따르면, 지난주 미국 현물 비트코인 ETF로의 순 유입은 총 16억 7천만 달러로, 6주 연속 순 유입을 기록했습니다. 1월에 비트코인 ETF가 출시된 이후 누적 유입은 274억 6천만 달러로 증가했습니다.

이더리움 ETF는 지난주 5억 1,520만 달러의 순 유입을 기록했는데, 이는 해당 펀드가 7월 23일에 승인된 이래로 역대 최고치를 기록한 것입니다. 이에 따라 제품 출시 이후 총 순 유입액은 1억 7,840만 달러에 달했습니다.

비트코인 옵션 시장에서 내재적 변동성의 분포는 낮은 수준에서 거래될 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 블로핀은 "레버리지 위험이 상당할 수 있습니다."라고 경고했습니다.

비트코인 비축금을 만드는 법안이 미국 의회에서 표결에 부쳐졌습니다. 여기에는 100만 BTC(5년 동안 연간 최대 20만 BTC)를 매수하는 것이 포함됩니다. 연방준비제도의 금 비축금이 이 목적으로 사용될 것입니다. 이 문제에 대한 추측은 금에 대한 비트코인 상승의 중요한 원동력이 될 수 있습니다.

전기 배터리와 구성품 제조업체인 Solidion Technology는 현금 보유액의 일부를 비트코인으로 전환할 것이라고 발표했습니다. 이 회사는 초과 현금의 60%, 모든 통화 시장 이자 수입 및 향후 자본 조달의 일부를 사용하여 첫 번째 암호화폐를 구매할 계획입니다.

Cointelegraph Markets Pro와 TradingView의 데이터에 따르면, 이번 주 첫 월가 개장 시 9만 달러를 상회하는 BTC/USD는 이미 이번 달부터 30% 상승하면서 모멘텀을 유지하고 있습니다.

BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

Skew는 가격이 4시간 기준 21주기 지수 이동 평균(EMA)을 유지하고 있으며 주중 시작 시 두 가지 주요 수준인 90,000달러와 91,300달러를 강조했다.

BTC/USDT 4시간 차트. 출처: Skew/X

"왜? 많은 신규 트레이더가 롱과 스팟 매수로 처음으로 FOMO를 하기 위해 시장에 나오기 때문입니다. 쉬운 먹잇감이죠."

BTC/USDT 1시간 차트. 출처: CrypNuevo/X

"이 시장이 반전되거나 하락세로 돌아설 때까지 낮은 갭은 채워지지 않을 것입니다."

BTC/USDT 1일 차트. 출처: Crypto Chase/X

월별로 보면, 2024년 11월은 지난 10년간 BTC 가격 성과 측면에서 상당히 평균을 유지하고 있습니다. 그러나 트레이더들은 이것이 여전히 변할 수 있다고 말합니다.

BTC/USD 월별 수익률(스크린샷). 출처: CoinGlass

"역사적으로 이는 300일 이상의 상승세로 시작됩니다." 거래 계정 CryptoAmsterdam은 X에 비트코인 상승 주기를 비교한 차트와 함께 응답했습니다.

BTC/USD 2주 차트. 출처: CryptoAmsterdam/X

이로 인해 12월에 당국이 금리를 인하할지에 대한 의견이 엇갈리고 있으며, CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 금리 인하가 일시 중단될 가능성이 35%에 달합니다.

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

온체인 분석 플랫폼 CryptoQuant의 데이터에 따르면, 대형 및 소형 고래 기관 모두 BTC 노출을 계속 늘리고 있습니다.

BTC 고래 잔고 데이터(스크린샷). 출처: CryptoQuant

"이것은 19.78M BTC의 총 채굴 공급량의 3.15%에서 5.33%로 증가한 것과 일치하며, 단 8개월 만에 2.18%가 급증한 것입니다."

미국 현물 비트코인 ETF 보유량(스크린샷). 출처: CryptoQuant

"따라서 현물 ETF를 통해 더 많은 비트코인이 축적됨에 따라 가격이 계속 상승할 것으로 예상할 수 있습니다."

미국 현물 비트코인 ETF 순흐름(스크린샷). 출처: Farside Investors

"소셜 미디어 플랫폼 전반의 과대광고는 정점을 매우 확실하게 부르고 있으며, 가장 큰 신호는 4시간 전 ATH에서 10만 달러 이상의 BTC 가격 추측이 쏟아지면서 나타났습니다."

크립토 소셜 미디어 데이터. 출처: Santiment/X

이 지수는 11월 17일에 90/100에 도달했는데, 이는 고전적인 시장 반전 수준보다 불과 5포인트 낮은 수치입니다.

Crypto Fear Greed Index (스크린샷). 출처: Alternative.me

출처: 코인텔레그래프

장전 미국 주식 이동업체

출처: Barchart

위: GBP/USD가 200일 이동평균선 아래로 떨어졌지만, RSI는 매도 과다 상태입니다(아래 패널).

출처: Poundsterlinglive

소비자들은 계속해서 돈을 쓴다

10월 미국 소매 매출은 전월 대비 0.4% 증가했는데, 합의된 0.3% MoM 예상치보다 약간 높았고, 9월 성장률은 0.4%에서 0.8%로 상향 조정되었습니다. 자동차의 1.6% MoM 증가가 주요 요인이었지만, 건축 자재(+0.5%)와 레스토랑 및 바(+0.7%)도 모두 크게 기여했습니다.

변동성이 큰 품목(방금 나열한 세 가지와 가솔린)을 제외하고 서비스를 포함한 광범위한 소비자 지출을 추적한 기록이 더 좋은 "통제" 그룹은 훨씬 약해져서 +0.3%의 합의에 비해 0.1% MoM 하락했습니다. 그러나 9월 성장률은 +0.7%에서 +1.2%로 상향 조정되었습니다. 주요 약세는 가구(-1.3%), 건강 개인 관리(-1.1%), 스포츠 용품(-1.1%) 및 기타(-1.6%)였습니다. 다른 모든 구성 요소는 -0.2%~+0.3% 범위였습니다.

허리케인의 영향과 미국 전역의 따뜻한 날씨로 인해 식사 및 음료 매장이 늘어나고 가구 및 의류 매장은 피해를 입어 이 보고서에 영향을 미쳤을 가능성이 있지만, 기본적인 추세는 여전히 확고합니다.

일자리 시장의 진로에 따라 경기 침체가 나타날지 여부가 결정될 것입니다.

그런 측면에서 우리는 소득 기준 상위 20% 가구가 소득 기준 하위 60% 가구 전체보다 더 많은 돈을 쓴다는 것을 알고 있으며, 상위 20%는 환상적인 재정 상태를 유지하고 있습니다. 인플레이션은 덜 제약이 되었고, 부동산과 주식 시장의 부가 급증했으며, 높은 이자율이 그들에게 이익이 됩니다. 모기지가 있다면 3.5%를 지불하는 것보다 자금 시장에서 5% 이상을 받습니다.

하지만 소득 기준 하위 60%의 경우는 상황이 매우 다릅니다. 인플레이션은 훨씬 더 고통스럽고 부의 증가는 훨씬 더 적었으며 급등하는 자동차 대출 및 신용카드 대출 비용은 타격을 입혔습니다. 대출 연체율이 증가하고 있으며 최소한의 월 상환금만 내는 신용카드 소지자의 비율이 급증했습니다. 이것이 일자리 데이터를 매우 중요하게 만드는 이유입니다. 그곳에서 계속 냉각이 보이면 재정적 스트레스가 증가하고 상위 20%가 계속 강하게 지출하더라도 앞으로 약세를 보일 수 있습니다.

그러나 지금으로서는 데이터가 "경제가 금리를 인하하기 위해 서두를 필요가 있다는 신호를 보내지 않는다"는 Fed 의장 파월의 논평과 일치하며, 시장은 12월 FOMC 회의에서 잠재적인 25bp 금리 인하 중 15bp만 가격에 반영하고 있습니다. 다음 주 일정은 여유롭고 핵심 PCE 디플레이터가 11월 27일에 거의 확실히 0.3% MoM에 도달할 것이고, 12월 6일의 일자리 보고서가 시장의 다음 주요 초점이 될 것이라는 사실을 알고 있습니다.

파업과 폭풍으로 제조업이 침체되었지만, 트럼프의 승리로 인해 감정이 좋아졌을까?

산업 생산은 10월에 0.3% 하락했는데, 시장에서 예상했던 -0.4%만큼은 낮았지만, 9월 생산량은 -0.3%에서 -0.5%로 하향 조정되었습니다. 제조업 생산량은 예상대로 10월에 0.5% 하락했습니다. 보잉 파업으로 인해 운송업 생산량이 9월에 14.9% 하락한 후 13.9% 감소했습니다. 이는 앞으로 몇 달 안에 현저하게 반등할 것입니다. 자동차 생산도 다른 부문의 성과가 엇갈리면서 두 번째 달 연속 감소했습니다. 최근 허리케인이 지역 수준에서 생산량을 방해했을 가능성이 큽니다. 연방준비제도는 파업으로 인해 산업 생산 성장률이 0.2%포인트 떨어졌고 허리케인으로 인해 0.1%포인트가 더 떨어졌다고 추정합니다. 그럼에도 불구하고 이러한 요인을 제외하더라도 여전히 수축을 나타냅니다. 유틸리티 생산량은 0.7% 증가했고 광업은 0.3% 증가했습니다.

미국 제조업 조사

출처: Macrobond, ING

한편, NY Fed 지역 Empire 제조업 조사는 -11.9에서 +31.2로 급등했습니다. 합의는 0.0이었습니다. 이제 이 보고서에는 많은 주의가 필요합니다. NY Fed 지역은 중서부에 비해 제조업 분야에서 비교적 작은 지역이지만 이는 매우 큰 변화입니다. 이는 활동 수준이 2021년 경제 회복의 정점에 있었던 상황에 가깝다는 것을 의미합니다. 즉, 이는 일반적인 사업 상황에 대한 측정 또는 인식이며 응답은 대체로 선거 결과 직후에 나왔습니다. 따라서 세금 인하 가능성과 일부 계층에서 관세가 제조업 부문을 활성화할 수 있다는 믿음이 여기에 영향을 미쳤을 수 있지만, 공정하게 말해서 다른 지역은 침체 상태에 머물렀더라도 신규 주문은 강세를 보였습니다. 다음 주에 Philadelphia Fed, Kansas Fed, Dallas Fed 조사에서 어떤 결과가 나올지 지켜봐야 합니다. ISM도 반등한다면 Fed가 금리 인하 속도를 늦추라는 압력이 커질 것입니다.

출처: AP