은 가격(XAG/USD)은 목요일 유럽 거래시간에 트로이 온스당 29.90달러로 거래되면서 2개월 최저치까지 하락세를 확대했습니다. 안전 자산인 은의 하락세는 지난주 도널드 트럼프가 선거에서 승리한 이후 위험 심리가 개선된 데 기인합니다.

미국 달러(USD), 주식 , 암호화폐는 시장이 트럼프 행정부에서 강력한 성장과 더 높은 인플레이션을 예상함에 따라 상승하고 있습니다. 제안된 정책은 투자, 지출, 노동 수요를 증가시켜 인플레이션 위험을 높일 수 있습니다.

달러화 표시 은은 견고한 미국 달러(USD)로 인해 어려움에 직면해 있습니다. 6대 주요 통화에 대한 미국 달러의 가치를 측정하는 미국 달러 지수 (DXY)는 2023년 11월 이후 최고 수준인 106.60을 유지하고 있습니다.

미국 달러는 또한 미국 재무부 채권 수익률 상승으로 지지를 얻고 있으며, 이 글을 쓰는 시점에 2년 및 10년 수익률은 각각 4.29%와 4.46%에 달했습니다. 또한 이러한 높은 수익률은 은과 같은 비수익 자산에 하향 압력을 가하고 있습니다.

은과 같은 비이자 자산은 수요일에 연방준비제도(Fed) 관리들의 덜 비둘기파적인 발언으로 인해 하락 압력을 받았을 수 있습니다. 세인트루이스 연방준비은행 총재 알베르토 무살렘은 지속적인 인플레이션 압력으로 인해 Fed가 금리 인하 방향을 유지하기가 어렵다고 말했습니다. 무살렘은 미국 노동 시장의 견고성에 초점을 맞춰 Fed의 인플레이션 감소 노력에 대한 인플레이션 저항에 대한 우려를 완화하고자 했습니다.

캔자스 시티 연방준비은행 총재 제프리 슈미트는 금리를 낮추는 여정에서 잠재적인 과제를 강조했습니다. 슈미트는 또한 거의 0%에 가까운 금리로의 복귀에 대한 희망을 계속 갖고 있는 시장 참여자들을 비판하면서, 그들의 기대가 비현실적이라고 말했습니다.

실버 FAQ

은은 투자자들 사이에서 거래가 활발한 귀금속입니다. 역사적으로 가치 저장 수단이자 교환 수단으로 사용되었습니다. 금보다 덜 인기가 있지만, 거래자들은 투자 포트폴리오를 다각화하거나, 본질적인 가치를 위해, 또는 높은 인플레이션 기간 동안 잠재적 헤지로 은을 이용할 수 있습니다. 투자자들은 동전이나 막대 형태로 실물 은을 매수하거나, 국제 시장에서 가격을 추적하는 거래소 상장 펀드와 같은 수단을 통해 거래할 수 있습니다.

은 가격은 다양한 요인으로 인해 변동할 수 있습니다. 지정학적 불안정성이나 심각한 경기 침체에 대한 두려움은 안전 자산이라는 지위로 인해 은 가격이 급등할 수 있지만 금보다 덜 급등할 수 있습니다. 수익률이 없는 자산인 은은 이자율이 낮을수록 오르는 경향이 있습니다. 또한 은의 움직임은 자산이 달러로 가격이 매겨질 때 미국 달러(USD)가 어떻게 움직이는지에 따라 달라집니다(XAG/USD). 달러가 강세이면 은 가격이 억제되는 경향이 있는 반면, 달러가 약세이면 가격이 상승할 가능성이 큽니다. 투자 수요, 채굴 공급(은은 금보다 훨씬 풍부함) 및 재활용 비율과 같은 다른 요인도 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.

은은 산업, 특히 전자 또는 태양 에너지와 같은 분야에서 널리 사용되는데, 모든 금속 중에서 전기 전도도가 가장 높은 금속 중 하나이기 때문입니다. 구리와 금보다 높습니다. 수요가 급증하면 가격이 상승할 수 있고, 감소하면 가격이 하락하는 경향이 있습니다. 미국, 중국 및 인도 경제의 역학 관계도 가격 변동에 영향을 미칠 수 있습니다. 미국과 특히 중국의 경우, 대규모 산업 분야에서는 다양한 공정에 은을 사용합니다. 인도에서는 보석용 귀금속에 대한 소비자의 수요도 가격 설정에 중요한 역할을 합니다.

은 가격은 금의 움직임을 따르는 경향이 있습니다. 금 가격이 오르면 은은 일반적으로 따라가는데, 이는 안전 자산으로서의 지위가 비슷하기 때문입니다. 금/은 비율은 금 1온스의 가치와 같아지는 데 필요한 은의 온스 수를 나타내며, 두 금속 간의 상대적 가치를 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 일부 투자자는 높은 비율을 은이 저평가되었거나 금이 과대평가되었다는 지표로 간주할 수 있습니다. 반대로 낮은 비율은 금이 은에 비해 저평가되었음을 시사할 수 있습니다.

출처: FXSTREET

미국 인플레이션은 예상과 평행을 이루며, 미국 헤드라인 인플레이션이 3개월째 0.3% 수준에 머물렀고, 연간 수치는 예상대로 2.4%에서 2.6%로 반등한 반면, 핵심 인플레이션은 3.3%에 머물렀음을 확인했습니다. 헤드라인과 핵심 인플레이션의 차이는 석유 가격이 약해서 발생하는데, 이는 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 포함하는 지수를 길들이는 데 도움이 되지만, 주택, 중고차, 항공료 및 의료는 핵심 수치를 계속 높였습니다. 그리고 핵심 CPI는 7월 이후로 완화되지 않았으며, 블룸버그에 따르면 올해 평균 3.5%에 가깝습니다. 요약하자면, 데이터는 좋아 보였지만 더 나았을 수도 있었습니다.

데이터에 대한 시장 반응은 엇갈렸습니다. 미국 2년물 수익률은 여름 이후 최고치를 기록한 후 완화되었고, 12월에 25bp가 인하될 가능성은 CPI 데이터 이전의 약 60%에서 80%로 다시 뛰어올랐으며, 미니애폴리스 연방준비제도(Fed)의 닐 카시카리는 어제의 인플레이션 데이터가 마음에 든다는 암시를 했습니다. 그러나 곡선의 장기적으로 볼 때, 미국 10년물은 계속해서 상승세를 보이며, 트럼프의 친성장 정책, 다가올 관세, Fed가 다가올 인플레이션 압박에 대한 잠재적 무지로 인해 수익률이 5% 수준에 도달할 자격이 있다는 베팅이 증가하는 가운데 다음 단계로 4.50% 수준에 도달할 준비를 하고 있습니다. 미국 30년물 수익률은 현재 4.65%입니다.

따라서 CPI 데이터 이후 약간 약해 보였던 미국 달러는 반등하여 새로운 최고치까지 랠리를 확대했습니다. 미국 달러 지수는 이제 1년 만에 최고 수준에 도달했으며, 분명히 매수 과다 시장 영역에 있으며, RSI 지수는 달러가 아마도 너무 빨리 그리고 너무 짧은 기간에 매수되었을 것이며 현재 수준에서 약간의 조정이 건강할 수 있다고 외치고 있습니다. 그러나 상황은 명확하고 미국 달러 전망은 편안하게 긍정적이며 강세론자들은 연준의 금리 인하 능력에 대한 의심이 커지면서 매수할 유혹을 받고 있습니다. 내년 인하에 대한 베팅은 지난달 이후 절반으로 줄었다는 점에 유의하세요.

따라서 EUR/USD는 오늘 아침 1.05 마크를 노리는 곰들과 함께 1.05 레벨로 폭락했습니다. RSI 지표(달러 지수의 매수 과다 조건과 병행하여 매도 과다 조건을 경고하는 지표)가 현재 유로 곰들에게 유일한 도전 과제인 듯합니다. 채널을 가로질러 케이블은 1.2673으로 하락했고, 이 쌍은 또한 매도 과다 조건에 매우 가깝습니다. AUDUSD는 65센트 지지선을 끌어내렸고 이 수준 아래에서 약화되고 있으며, 호주의 인플레이션이 3년 만에 최저치로 떨어졌다는 데이터에 힘입어 상승했습니다. USDJPY는 오늘 아침 156 레벨을 돌파하여 매수 과다에 가까웠지만 일본 당국이 160대 레벨 근처에서 매도 압력을 완화하기 위해 직접 개입하기 전에 약간의 추가 마진이 남았습니다. USDCHF는 200-DMA를 돌파했고 USD/CAD는 1.40 목표를 끌어내렸고 이 심리적 마크 위에서 이익을 통합하고 있습니다. 저는 현재 과매수 수준에서 미국 달러를 롱 포지션으로 보유하려는 유혹이 단기적으로 사라지고 사소한 조정을 이용하기 위해 일부 전술적 숏 포지션을 도입할 것이라고 생각합니다. 하지만 중기적으로는 미국 달러가 강세를 보일 것으로 보입니다. 가격 폭락은 강세 미국 달러 포지션을 강화할 수 있는 흥미로운 기회가 될 수 있습니다.

데이터 워치

미국은 오늘 최신 PPI 업데이트를 공개할 예정이며, 이 수치는 10월에 공장 출고 가격이 상승할 것으로 예상됩니다. 헤드라인 PPI는 10월에 1.8%에서 2.3%로 반등할 것으로 예상되며, 핵심 PPI는 2.8%에서 3%로 반등할 것으로 예상됩니다. 그리고 이 수치에는 연준의 PCE 지수에 반영되는 구성 요소가 있다는 사실을 잊지 마십시오. 따라서 이 수치가 예상과 일치하더라도 연준이 25bp 인하하는 것은 아마도 옳은 일이 아닐 것이라는 경고를 해야 합니다. 연준이 그렇게 하지 않을 것이라고 말하는 것이 아닙니다. 그저 그게 아마도 옳은 일이 아닐 것이라고 말하는 것입니다.

연방준비제도이사회 의장 파웰이 오늘 연설할 예정입니다. 그가 무슨 말을 할지, 거대한 TV 리얼리티 쇼로 변해가는 미국의 정치에 대해 그가 무슨 말을 할지 궁금합니다.

다른 곳에서는 SP500이 ATH 수준 근처에서 통합되었고, Nasdaq 100은 약간 하락한 반면 Dow Jones는 약간 상승했습니다. Russell 2000 주식은 아마도 수익률의 상승 압력을 좋아하지 않았을 것입니다. 지수가 거의 1% 하락했기 때문입니다. 유럽 주식은 유로화 약세를 환영하지 못했습니다. 트럼프가 대서양 이쪽의 가치 평가를 국내보다 훨씬 덜 지지하기 때문입니다. 트럼프의 위협에서 유일하게 긍정적인 점은 이미 약해진 유럽 경제에 지원을 제공하기 위해 유럽 중앙 은행(ECB)이 금리를 철저히 인하하도록 압박할 수 있는 잠재력입니다. 하지만 아쉽게도 ECB는 금리를 인하하기 위해 인플레이션이 안정되었는지 확인해야 합니다. 그러나 유로화의 급속한 가치 하락은 그 목표를 위태롭게 합니다.

에너지 부문에서, 지난주 미국 원유 재고가 갑작스럽게 감소하면서 어제 원유가 잠시 상승을 시도했지만, 상승폭은 제한적이었습니다. 미국 원유 배럴은 오늘 아침 $68pb 수준 근처에서 강력한 저항을 받고 있습니다. $72.85pb 피보나치 저항선을 돌파하지 못한 수많은 실패로 인해 시장은 곰들의 손에 맡겨져 있으며, 배럴 가격을 $65pb 목표치로 끌어내리려는 야망이 있습니다.

출처: 로이터

오늘의 초점

미국에서 10월 PPI가 오늘 발표될 예정입니다. 어제의 CPI 수치는 대체로 예상과 일치했습니다(아래 섹션에서 자세히 알아보세요). 따라서 10월 PPI 데이터가 이를 반영하는지 보는 것은 흥미로울 것입니다. 저녁에는 Fed 의장인 파월이 전화 통화를 할 예정입니다.

유로존에서는 3분기 GDP의 2차 추산치를 받게 됩니다. 2025년 성장 전망에 지속적인 강력한 노동 시장이 중요하기 때문에 3분기 고용 동향에 초점을 맞출 것입니다. 또한 9월 산업 생산 데이터를 받게 되는데, 이는 실제 생산이 어떻게 진행되었는지 보여줍니다. 제조업 부문의 PMI에 비해 하드 데이터가 더 나은 만큼 데이터는 흥미롭습니다. 또한 10월 회의의 ECB 의사록도 받게 됩니다.

스웨덴에서 10월 최종 인플레이션 데이터는 CET 기준 오전 8시에 발표됩니다. 이 수치는 지난주 플래시 추정치에 대한 통찰력을 제공할 것입니다. 플래시 추정치는 예상보다 약간 높았고 Riksbank의 9월 예측치에서 0.3-0.4pp. 벗어났습니다. 우리는 이러한 편차가 9월에 대체로 그랬듯이 식품 가격 상승 때문일 수 있다고 생각합니다.

하룻밤 사이에 우리는 중국에서 소매 판매, 주택 판매, 주택 가격, 산업 생산 및 투자에 대한 월별 데이터를 얻습니다. 주택 데이터에 초점을 맞출 것입니다. 여기서 회복은 개인 소비를 활성화하는 열쇠이기도 하기 때문입니다. 일부 초기 데이터에 따르면 최근의 경기 부양책에 따라 10월에 주택 판매가 회복되었다고 합니다.

마찬가지로, 우리는 또한 GDP 성장률을 포함한 일본 3분기 국가 회계를 받습니다. Tankan과 PMI 조사 모두 회복이 궤도에 있음을 시사합니다. 수요도 상당히 견고해 보이며, 특히 수출이 그렇습니다. 컨센서스는 0.7%의 2분기 반등에 이어 0.2%의 완만한 GDP 성장을 예상합니다.

경제 및 시장 뉴스

어제 무슨 일이 있었나요?

미국에서 10월 CPI는 0.2% m/m SA로 예상과 대체로 일치했습니다(단점: 0.2%, 이전: 0.2%). 연간 수치가 2.4%에서 2.6% y/y로 뛰어올랐지만, 상승은 거의 순전히 1년 전 약한 지표와 관련이 있었습니다. 핵심 지표도 예상대로 0.28% m/m SA로 나왔습니다(단점: 0.3%, 이전: 0.31%). 핵심 가격 상승의 약 60%는 10월에 약간 상승했지만 여전히 냉각 추세에 있는 보호소 구성 요소에 기인합니다. 핵심 인플레이션 바스켓의 다른 모든 주요 구성 요소는 가격 압박이 완화되는 모습을 보였습니다. 전반적으로 지표는 연준이 12월에 25bp 인하를 단행할 것이라는 우리의 주장을 뒷받침합니다. 게다가 일련의 연준 연설자들이 전화를 걸었고, 모두 금리가 궁극적으로 어디에서 정착될지에 대한 불확실성을 표명했습니다.

정치적으로 미국 공화당은 하원을 통제하는 데 필요한 218석을 확보했습니다. 이는 공화당이 이제 하원, 상원, 대통령직을 통제함에 따라 널리 예상되었던 레드 스윕을 공식적으로 확정한 것입니다.

독일에서 가장 큰 산업 노조인 IG Metall은 고용주와 새로운 임금 협정을 체결했습니다. 새로운 협정에는 2025년 2.0%, 2026년 3.1%의 임금 인상과 2025년 600유로(2024년 1,400유로에서 감소)의 일회성 지급이 포함됩니다. 2025년의 낮은 인상률은 독일 산업의 약한 협상력을 반영합니다. 390만 명의 회원을 보유한 IG Metall의 협정은 다른 부문에 대한 주요 낮은 벤치마크를 설정하고 내년 임금 성장에 대한 ECB의 12월 직원 예측에도 영향을 미쳐 2025년 연속 금리 인하의 사례를 뒷받침할 수 있습니다. 그러나 독일 산업의 고용 상황은 비교적 약하여 유로존 전체 임금 성장에 미치는 영향이 평소보다 낮을 수 있습니다. 2026년 독일의 실질 임금 성장률은 단체 협약에 보충 지급액이 8pp 인상되어 저임금 계층이 가장 큰 혜택을 받을 것으로 예상되어 현저히 반등할 것으로 예상됩니다. 최근 기간 동안 임금 성장률이 높아졌지만, ECB에서는 임금 성장률에 대한 우려가 줄어들었다고 생각합니다.

스웨덴의 릭방크(Rikbank)가 11월 회의에서 발표한 의사록에 따르면, 이사회는 인플레이션 예측에 대해 균형 잡힌 위험을 보고 있으며 인플레이션 상승 위험은 주로 SEK의 약세와 식품 가격에서 비롯된다고 밝혔습니다.

암호화폐 분야에서 비트코인은 상승 추세를 이어갔으며, 지난주 트럼프의 선거 승리에 힘입어 어제 세션에서 사상 처음으로 9만 달러를 돌파했습니다. 승리하기 전 비트코인은 7만 달러 안팎에서 맴돌았습니다. 오늘 아침 현재 8만 9,840달러 안팎에서 거래되고 있습니다.

주식: 어제 글로벌 주식은 약간 하락했고 미국은 다시 한번 더 우위를 보였지만 미국 대선 이후 첫날과 같은 정도는 아니었습니다. 공화당은 하원의원 218석을 넘어섰습니다. 따라서 우리는 이제 레드 스윕을 확실히 결론 내릴 수 있지만, 아직 9개 선거구가 결정되어야 합니다.

어제 주식이 약간 하락했지만, VIX 지수가 하락하는 것을 관찰했습니다. 지나치게 논란의 여지가 있지는 않지만, 여전히 투자자들이 경제 전망에 대해 상당히 확신하고 있으며, 의견이 수렴되는 것을 보고 있습니다. 투자자들이 위험 수준, 지역, 부문 및 스타일 할당 측면에서 일치하고 있다는 설문 조사가 곧 나올 것으로 예상됩니다. 어제 미국에서는 Dow +0.1%, SP 500 +0.02%, Nasdaq -0.3%, Russell 2000 -0.9%였습니다. 오늘 아침 아시아 시장은 엇갈렸습니다. 서방 시장 선물도 마찬가지인데, 유럽 선물은 더 높고 미국 선물은 약간 낮습니다.

FI: 유럽 금리는 어제 매우 좁은 범위 내에서 거래되었고, 10년 국채는 4bp의 고저 범위에 있었습니다. 미국 CPI는 단기 미국 채권 수익률을 급격히 낮추었지만, 그 기간은 짧았습니다. 거래 세션이 끝날 무렵 미국 수익률 곡선은 2년 10년과 10년 30년 세그먼트 모두에서 가파르게 되었습니다. ASW 스프레드가 긍정적인 영역에서 거래된 지 며칠 후, 국채 스프레드는 상당한 공급 속에서 어제 다시 마이너스로 돌아섰습니다. ECB의 카자흐스탄은 금리 인하의 측정된 속도를 주장했고, 3분기 GDP 인쇄로 인해 노동 시장 상황에 대한 우려가 줄어들었다고 강조했습니다.

FX: 세부 정보가 약세로 기울어졌음에도 불구하고, 어제의 미국 CPI에 이어 광범위한 달러 강세가 재개되었습니다. EUR/USD는 1.06 미만의 연초 이래 최저치에서 통합되고 있는 반면 USD/SEK는 11.00 주변의 이전 2024년 최고치에 도전하고 있습니다. EUR/SEK와 EUR/NOK는 모두 이전 범위 내에 있었지만 NOK/SEK는 약간 상승했습니다. 파운드는 G10 내에서 두 번째로 좋은 성과를 거두었으며, 당일 달러에 대해 안정을 유지했고 유로에 대해 약간 강세를 보였습니다. USD/JPY는 7월 중순에 있었던 마지막 일본 FX 개입 이후 처음으로 155 위로 돌아왔습니다.

시장

미국 10월 물가 상승률은 예상과 일치했습니다. 헤드라인 물가 상승률은 2.6%로 상승했고 핵심 물가 상승률은 9월의 3.3%와 일치했으며 주택 관련 비용(0.4% m/m)과 주택을 제외한 핵심 서비스에서 가격 고착성이 뚜렷하게 나타났습니다. 후자는 0.31% m/m 상승했고 연간 3개월 이동 평균으로 4.24%로 가속화되었습니다. 이는 올해 4월 이후 가장 빠른 속도입니다.

화요일에 Fed Kashkari에 따르면, 트럼프의 선거 승리 이후 Fed가 잠시 멈췄을 수 있는 상향 인플레이션 서프라이즈가 없는 상황에서 미국 수익률은 선두에서 최대 12.6bp까지 하락했습니다. 먼지는 빠르게 가라앉았고 수익률은 결국 선두에서 초기 손실의 절반도 못 미치는 수준으로 떨어졌지만 롱 엔드는 거의 7bp를 추가했습니다. 10년 수익률은 13개월 동안 지속된 하향 쐐기에서 벗어나 4.47%에서 저항을 시험했습니다.

독일 금리는 어제 기업 컨퍼런스에서 연설하면서 메르츠가 헌법적 부채 브레이크 개혁에 대한 문을 활짝 열어둔 데서 영감을 받았습니다. 메르츠의 CDU/CSU 당은 2월 23일 조기 선거를 앞두고 여론 조사에서 선두를 달리고 있습니다. 독일의 수익률은 2.8-3.5bp 상승했고, Bunds는 스와프 대비 부진했습니다. 달러 지배는 통화 시장에서 계속되었습니다.

EUR/USD는 1.06(이전 YtD 저점) 이하로 떨어졌고, 즉각적인 기술적 가속으로 이 쌍은 2023년 11월 이후 가장 약한 수준인 1.056으로 이동했습니다. EUR/USD는 2023년 저점인 1.0448을 다시 방문할 예정입니다. 무역 가중 지수는 106을 돌파했고 오늘 아침 아시아 거래에서 4월/YtD 고점인 106.51을 넘어섰습니다. 달러와 미국 수익률 모멘텀이 강하고 경제 달력 측면에서는 단기적으로 이를 바꿀 수 있는 것이 거의 없습니다.

오늘 늦게 연방준비제도이사회 의장 파월이 연설하지만 오늘 가장 중요한 시장 주제인 트럼프 정책에 대해서는 지난 주의 대본을 고수할 가능성이 큽니다. "우리는 추측하지 않고, 추측하지 않으며, 가정하지 않습니다." 화요일 하락 후 파운드는 더 나은 매수가 되었으며, 더 큰 앵글로색소 대응 통화에 대해서만 하락했습니다. EUR/GBP는 0.835 바로 남쪽의 일중 고점에서 0.831로 회복되었습니다. 영국 일정은 맨션 하우스에서 영국은행 총재 베일리가 연설하는 것을 제외하고는 비어 있습니다. 그는 재무장관 리브스와 무대를 공유합니다. 영국 재무부는 리브스의 데뷔 연설에서 "전국적으로 성장하고 혁신하며 성장을 재정 지원하는 세계를 선도하는 금융 서비스 부문을 어떻게 지원할 것인지"를 설명할 것이라고 밝혔습니다.

뉴스 뷰

호주 노동 시장은 10월에 냉각의 잠정적 조짐을 보였지만, 더 넓은 건강한 그림을 위험에 빠뜨리지는 않았습니다. 월별 일자리 증가는 9월의 매우 강력한 61.3k에서 10월의 15.9k로 사라졌습니다. 호주 통계청은 0.1% 증가가 최근 몇 달 동안 가장 느렸다고 분석했습니다. 지난 6개월 동안 고용은 월 평균 0.3% 증가했습니다. 3개월 연속 실업률은 4.1%로 2023년 6월의 3.5%에 비해 약 0.6% 높았지만, 5.5%였던 2020년 3월 수준보다 여전히 1.1ppt 낮았습니다. 실업자 수는 1년 전에 비해 67,000명 더 많았지만, 2020년 3월 기준에 비해 여전히 82,000명 낮았습니다. 10월 인구 증가가 고용 및 실업률의 소폭 상승을 앞지르면서 참여율은 약간 하락하여 67.1%(67.2%에서)가 되었습니다. 이 보고서는 RBA가 정책을 조만간 완화하기에는 너무 이르다는 평가를 바꾸지 않을 것입니다. 시장은 현재 내년 여름까지 첫 금리 인하를 할인하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 호주 달러는 광범위한 USD 강세로 어려움을 겪고 있으며 AUD/USD는 0.65의 큰 수치(현재 0.647) 아래로 떨어졌습니다.

블룸버그는 어제 Eurex Clearing이 유럽 연합 부채에 연계된 선물 계약의 도입을 연기했다고 보도했습니다. 출시는 원래 올해로 계획되었습니다. 그러나 블룸버그에 대한 논평에서 Eurex는 EU 채권 프로그램이 2026년 이후에도 지속 가능하고 장기적 성격을 갖는 것이 핵심 전제 조건이라고 밝혔습니다. 팬데믹 동안 발행을 늘린 후 EU는 현재 2026년 이후에 부채 규모를 늘리는 채권을 발행할 구체적인 계획이 없습니다. 이 거래소는 10년 선물 계약을 지원하기 위해 2026년 이후에도 새로운 부채를 보고 싶다고 밝혔습니다.

출처: KBC은행