(8월 26일): 금이 온스당 2,500달러(RM10,871.88)를 돌파하며 사상 최고 기록을 세웠으며, 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 준비를 하고 있고, 낮은 수익률 등 기존 동인이 돌아오고 서방 투자자들이 다시 몰려들면서 더 상승할 가능성이 높아 보입니다.

"모두가 Fed가 마지막으로 금리를 인하할 것이라고 생각했지만, 지금은 줄을 서고 있습니다." 최근 수년 만에 처음으로 금 옵션을 매수한 Infrastructure Capital Advisors의 최고경영자인 제이 해트필드의 말이다. 해트필드에 따르면, 금리 인하를 약속한 제롬 파월 의장의 잭슨 홀 연설은 금괴에 있어 분수령이었다.

금괴는 올해 눈부시게 빛나며, 주요 상품 중 가장 강력한 성과를 보이는 귀금속 중 하나로 기록적인 기록을 세웠습니다. 상반기의 상승은 강력한 중앙은행 매수와 아시아 매수 덕분에 이루어졌으며, 이는 미국 달러 상승, 국채 수익률 상승, 금괴 기반 ETF(상장지수펀드) 자금 유출로 인한 침체를 상쇄했습니다. 이제 이 세 가지 원동력이 모두 금에 유리하게 작용할 수 있습니다.

GAMA Asset Management SA의 글로벌 매크로 포트폴리오 매니저인 Rajeev De Mello는 "금을 보유하는 기회 비용이 낮아지고 있습니다."라고 말했습니다. "실질 수익률이 매우 빠르게 하락하고 달러가 전반적으로 약세를 보이는 상황에서 저는 달러를 매도하기 위해 금을 다른 통화로 사용하는 것을 매우 기쁘게 생각합니다."

2024년 현재까지 현물 금은 5분의 1 이상 상승했으며, Goldman Sachs Group Inc를 포함한 은행들은 4월에 가격이 온스당 2,700달러에 도달할 수 있다고 말했습니다. 지난 금요일 잭슨 홀 심포지엄에서 Powell이 로드맵을 발표한 후, 미국 10년 실질 수익률은 작년 12월 이후 최저치로 후퇴했습니다. 이는 금이 이자를 지불하지 않기 때문에 유리합니다.

투자자들 사이에서 관심이 더 널리 퍼졌습니다. 헤지펀드와 투기자들은 Comex에 강세 베팅을 추가했습니다. 상품선물거래위원회 데이터에 따르면 순매수 금괴 포지션이 4년 만에 최고치를 기록했습니다.

금 기반 ETF에 대한 수요가 부활하는 조짐도 있습니다. 주요 상품 중 하나인 SPDR Gold Shares의 보유 자산은 8주 연속 확대되어 2020년 중반 이후 가장 긴 유입 기록을 달성했습니다.

확실히 서양 투자자들이 귀금속에 호감을 갖고 있음에도 불구하고, 아시아에서 소비가 약화되면 가격이 취약할 수 있습니다. 아시아에서는 가격이 너무 높아 수요가 타격을 입었습니다. 중국 중앙은행도 최근 상당한 월간 매수를 중단하면서 상반기에 금을 끌어올리는 데 도움이 된 두 기둥이 약화되었습니다.

현재 Citigroup Inc는 ETF로의 유입이 6개월에서 12개월 사이에 "상당히" 확대될 것으로 보고 있으며, 통화 정책의 완화로 수요가 증가하고 경기 침체 위험 속에서 변동성이 증가할 가능성이 있습니다. 이 은행은 Powell의 연설 전 메모에서 금이 2025년 중반까지 3,000달러에 도달할 수 있다고 밝혔습니다.

UBS Group AG에 따르면, Fed가 실제로 첫 번째 금리 인하를 단행하면 시장은 대규모 ETF 유입과 지속적인 투기 수요를 예상할 수 있으며, 2024년 4분기 가격은 2,600달러가 될 것으로 예상합니다. UBS Global Wealth Management의 상품 전략가인 Wayne Gordon은 지정학적 위험 증가로 인해 포트폴리오 헤지 수요도 증가할 것이라고 말했습니다.

"사람들이 실제로 지금 실물 금 ETF 쪽으로 이동하기 시작했다는 것은 정말 주목할 만한 일입니다." 토론토에 본사를 둔 귀금속 및 중요 광물 자산 관리자로, 자산 관리 규모가 311억 달러인 Sprott Inc의 관리 파트너인 라이언 맥킨타이어가 말했습니다. "ETF를 통해 매수하는 것은 금 이야기에서 매우 큰 부분이 될 것입니다."

출처: The edge markets

비트코인은 8월의 힘겨운 출발 이후 꾸준히 회복되고 있지만, 투자자들의 관심은 이제 월간 마감에 쏠려 있습니다.

BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

인기 트레이더 Daan Crypto Trades는 모니터링 리소스 CoinGlass의 데이터와 함께 X에 "비트코인은 8월에 거의 손익분기점에 도달했습니다."라고 요약했습니다.

BTC/USD 월별 수익률(스크린샷). 출처: CoinGlass

그럼에도 불구하고 주문장 유동성 통찰력은 머리 위에 강력한 저항이 남아 있음을 보여주고 있으며, 현물 BTC 가격은 사상 최고치와 매도 호가의 벽으로 구분되어 있습니다.

BTC 청산 히트맵(스크린샷). 출처: CoinGlass

BTC/USD 2주 차트. 출처: Daan Crypto Trades/X

트레이더 동료인 Crypto Tony도 추가 회복 움직임을 유지하기 위해 견고한 지지를 회복해야 한다는 주장에 동참했습니다.

출처: Crypto Tony/X

"같은 주에 엔비디아 실적과 PCE 인플레이션이 나타나 매우 좋은 거래 조건이 형성되었습니다."라고 적었습니다.

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

이로 인해 새로운 최고치에서 몇 인치밖에 떨어지지 않아 8월 초에 BTC 가격이 50,000달러 이하로 폭락한 영향이 상쇄됩니다.

비트코인 네트워크 기본 개요(스크린샷). 출처: BTC.com

동시에 원시 해시레이트 판독값은 채굴에 전담된 처리 능력에 대해 여전히 확실히 상승 추세가 유지되고 있음을 시사하며, 8월 23일에 새로운 사상 최고치 급증이 기록되었습니다. 이는 초당 774엑사해시(EH/s)에 달했으며, 알려진 풀은 682EH/s를 기여했습니다.

비트코인 해시레이트 원시 데이터(스크린샷). 출처: MiningPoolStats

"이것은 STH의 판매가 증가했음을 나타냅니다." 기고자 Amr Taha가 플랫폼의 Quicktake 블로그 게시물 중 하나에 동료 분석가 Axel Adler Jr.의 차트를 언급하며 썼습니다.

비트코인 STH 순 포지션 변화(스크린샷). 출처: CryptoQuant

투자가들 가운데 한 달까지 보유하는 사람들의 비용 기준은 6만~6만2천 달러입니다.

BTC/USD 1일 차트. 출처: MS2 Capital/X

그 변화에 상응하는 감정 변화는 평균적인 암호화폐 투자자의 사고방식이 "극심한 두려움"의 경계에서 "탐욕"을 두드리는 수준으로 바뀌었음을 시사합니다.

Crypto Fear Greed Index (스크린샷). 출처: Alternative.me

회복은 비트코인 선물 시장 감정에 대한 CryptoQuant 지표에 반영되었습니다. 이는 8월에 "극심한 공포"로의 여행을 간신히 피했습니다.

BTC 선물 감정 지수(스크린샷). 출처: CryptoQuant

출처: 코인텔레그래프

2024년 미국 달러에 대한 아시아 통화의 성과

출처: 로이터

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