폴란드의 환율은 내일 기자회견을 기다리는 동안 변동이 없습니다.

간결한

요약:

폴란드 국립은행은 금리를 변경하지 않았고 회의 후 보도자료도 발표하지 않았습니다. 강경한 어조는 여전히 굳건히 유지되고 있습니다. 우리는 내일 NBP 총재의 기자 회견을 기대하고 있지만 그의 입장이 바뀔 것으로 기대하지는 않습니다.

요금과 톤은 변함없고 보도자료에도 사실상 변화가 없다

오늘 통화정책위원회가 금리를 그대로 유지하기로 한 결정은 널리 예상되었습니다. 기준 금리는 2023년 10월 이후 5.75%로 유지되었습니다. 우리는 MPC 회의에 따른 공식 성명의 톤을 이전 회의와 NBP 총재 Glapiński의 마지막 두 연설과 유사하게 강경한 것으로 봅니다. Glapiński는 내일 기자 회견에서도 강경한 톤을 유지할 가능성이 높습니다. 그러나 1월 기자 회견 이후 NBP 총재의 강경한 메시지는 시장 가격에 완전히 반영되지 않았습니다. 금융 시장은 이러한 접근 방식을 공유하지 않으며 2025년 말까지 90bp, 2026년 말까지 150bp의 인하를 가격에 반영하고 있습니다.

회의 후 보도자료에는 해외와 국내의 주요 경제 데이터에 대한 업데이트를 제외하고는 사실상 아무런 변화가 없습니다. 유일한 새로운 요소는 주요 경제권의 불확실성이 글로벌 무역 정책의 가능한 변화와 관련이 있다는 성명입니다. 이는 최근 트럼프의 관세와 관련된 혼란을 감안할 때 정당화됩니다.

새로운 데이터가 거의 없음: 2024년 GDP와 강력한 즐로티

1월 협의회 회의 이후 3주도 채 지나지 않아 상당한 변화를 기대하기 어려웠습니다. 1월 인플레이션 추정치가 발표되지 않은 상황에서 협의회가 이전 회의 이후 받은 주요 정보는 2024년 2.9%의 예비 GDP 추정치와 12월 월별 데이터였습니다. 이는 2024년 4분기에 경제 회복이 재개되었음을 보여줍니다.

반면, 통화 정책의 제한성과 인플레이션 전망은 주요 통화 쌍의 강한 변동에도 불구하고 최근 즐로티의 강세와 2018년 이후 가장 낮은 EUR/PLN 환율로 개선되었습니다. 즐로티의 강세가 지속된다면 인플레이션이 목표에 복귀하는 시점이 앞당겨질 수 있습니다.

1월의 NBP 신속 모니터링 보고서는 수출업체가 즐로티 강세(24년 4분기에 EUR/PLN의 수출 수익성 한계가 4.01로 낮았음)에 따라 손익분기 환율을 유연하게 조정하고 있지만, 2025년 첫 주에 또 다른 상승 흐름이 실현되었습니다. 그래도 현재 비율로 수익성을 잃은 수출의 비율은 높지 않습니다(수출 매출의 약 3%, 수출업체 수 기준으로 14%). 하지만 두 비율 모두 2010-13년 수준으로 돌아왔으며, 여전히 리먼 사태 이전의 정점보다 훨씬 낮습니다. 폴란드와 유로존 간의 금리 격차가 커지는 것은 즐로티에 대한 강력한 지원입니다. 이는 중앙은행이 지금까지 내린 결정(긴축 주기가 끝난 이후 ECB가 125bp씩 5차례, 폴란드는 100bp)과 예상한 결정(시장은 올해 7월까지 유로존에서 3차례, 동시에 폴란드에서 1차례 더 인하할 것으로 예상) 때문입니다.

우리는 2025년에도 NBP 금리가 50~100bp 인하될 것으로 예상합니다.

최근 위원회 의원들의 발언(코테츠키: 7월부터 금리가 인하되기 시작할 수 있으며, 2025년 말까지 50~100bp의 누적 인하 여지가 있음; 두다: 2025년 말에 소폭 금리 인하 여지가 있을 수 있음; 얀치크: 2025년 금리 인하는 여전히 가능하며, 우리가 주장할 수 있는 규모는 2025년 하반기에 여전히 50~100bp일 것임)은 앞으로 몇 달 동안 통화 정책 매개변수가 변경될 가능성을 사실상 배제합니다.

우리는 NBP 총재가 내일 그의 강경한 편향을 고수할 것으로 예상합니다. 왜냐하면 우리는 그가 규제된 가격과 2025년 4분기 헤드라인 CPI에 대해 지나치게 비관적인 견해를 가지고 있기 때문에 변함이 없을 것이라고 믿기 때문입니다. NBP의 강한 즐로티에 대한 허용 범위는 높습니다.

그러나 우리는 국내외적 맥락에서 연중에 금리 인하에 대한 논의가 가능할 것으로 예상합니다. 우리는 여전히 2025년에 50-100bp의 인하를 가정합니다. 에너지 보호막이 해제되는 2025년 4분기에 대한 우리의 인플레이션 예측은 NBP 총재가 이전 회의에서 제시한 것보다 상당히 낮습니다. 또한 4분기에 제공된 인플레이션, 더 강력한 PLN, 그리고 중국과 유럽에서 미국으로의 수출 감소로 인한 유럽의 과잉 공급을 통한 무역 전쟁 가능성은 2025년에 인플레이션 궤적이 낮아질 가능성이 커지고 있음을 의미합니다.

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워렌 타쿤다

간결한

목요일에 전 세계 주식은 미국과 주요 무역 상대국 간의 무역전쟁이 격화될 것이라는 우려가 가라앉으면서 소폭 안도 랠리를 보이며 상승했고, 거래자들이 미국의 금리 전망을 고려하면서 미국 국채 수익률이 압박을 받았습니다.

유럽 주식 선물은 잇따른 실적 발표를 앞두고 견고한 상승세를 보이며, 이전 세션에서의 상승세를 이어갔습니다. 이는 부분적으로 노보 노디스크의 블록버스터 약물인 Wegovy의 매출이 4분기에 두 배 이상 늘어나면서 헬스케어 주식이 급등한 데 기인합니다.

EUROSTOXX 50 선물은 0.5% 상승했고, FTSE 선물은 0.8% 상승했습니다. DAX 선물은 0.56% 상승했습니다.

월가 역시 긍정적으로 개장할 것으로 예상되며, SP 500 선물과 나스닥 선물은 각각 0.2% 이상 상승했습니다.

아마존의 실적 발표는 오늘 늦게 이루어질 예정이며, 마이크로소프트와 알파벳의 흥미 없는 보고서로 인해 빅테크 기업의 인공지능에 대한 막대한 투자에 대한 투자자들의 신뢰가 흔들린 가운데, 아마존은 클라우드 컴퓨팅에 대한 높은 기대치를 달성해야 하는 압박을 받고 있습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 새 행정부에서도 여전히 많은 불확실성이 남아 있지만, 시장은 대부분 상황이 더 나빠지지 않아 안도감을 느꼈습니다. 특히 보복 관세 조치와 관련해서 그렇습니다.

이로 인해 세계 주식 시장이 상승하고 달러가 견제되어 주초에 큰 타격을 입은 통화들이 약간이나마 회복할 수 있었습니다.

ANZ 아시아 리서치 책임자인 쿠온 고는 "안도감은 (시장 분위기를 특징짓는) 좋은 방법일 것"이라고 말했다.

중국 인민은행은 목요일에 다시 한번 예상보다 강한 위안화 중간 환율을 설정했지만, 중국이 트럼프 대통령이 부과한 새로운 관세에 대한 결정을 내리기 위해 세계무역기구(WTO)에 개입을 요청한 후 위안화는 여전히 약세를 보였습니다.

중국 상무부는 목요일에 베이징이 일방주의와 무역 보호주의의 도전에 공동으로 대응하기 위해 다른 국가들과 협력할 준비가 되었다고 말했으며, 미국의 관세를 "사악한" 것으로 규정했습니다.

국내 위안화는 달러당 7.2845위안을 기록한 반면, 해외 위안화는 0.05% 하락한 7.2862를 기록했습니다.

"중국 당국은 이 단계에서 관세에 대한 대응의 일환으로 위안화를 약화시킬 의도를 나타내거나 보여주지 않고 있습니다. 저는 그것이 확실히 시장을 진정시키는 데 도움이 되었다고 생각합니다." ANZ의 고가 말했습니다.

중국 스타트업 DeepSeek의 획기적인 성과에 따라 투자자들이 국내 AI 기업에 계속 투자함에 따라 중국의 CSI300 대형주 지수가 1% 이상 급등했습니다.

상하이 종합지수는 1.16% 상승했습니다.

일본을 제외한 아시아 태평양 지역 주식을 대표하는 MSCI 지수는 0.44% 상승했고, 일본의 닛케이 지수는 0.6% 상승했습니다.

가격 전망

목요일 미국 국채 수익률은 한 달 만에 최저 수준에 근접했는데, 투자자들은 세계 최대 경제국인 미국의 금리 전망에 대해 불확실했기 때문입니다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 수요일에 트럼프 대통령이 금리를 낮추기를 원하지만 연방준비제도에 금리 인하를 요청하지는 않을 것이라고 말했습니다.

베센트는 폭스 비즈니스 네트워크와의 인터뷰에서 자신과 트럼프 대통령은 10년 국채에 집중하고 있다고 말했습니다.

"물론, 그러한 논평은 흥미로웠고, 어쩌면 약간 놀랍기도 했지만, 베센트가 트럼프에게 어느 정도 온건한 영향을 미치고 있다는 것을 시사하는 것 같습니다. 그가 대통령이 연방준비제도에 대한 직접 공격을 피하도록 조종한 것으로 보이기 때문입니다. 적어도 지금은 그렇습니다." Pepperstone의 수석 연구 전략가인 마이클 브라운이 말했습니다.

"지금으로선 (저는) 이것이 어떤 확고한 행동이라기보다는 수사학적 표현에 가깝다고 생각합니다. 그래서 시장 참여자들은 대체로 이런 발언을 무시했고, 상당한 반응이 없었던 것 같습니다."

베센트는 연방준비제도이사회 부의장 필립 제퍼슨 앞에서 이같이 발언했는데, 제퍼슨 부의장은 트럼프 행정부의 관세, 이민, 규제 완화, 세금에 대한 정책이 미치는 순효과를 정책 입안자들이 더 잘 이해할 때까지 중앙은행 정책 금리를 현재 수준에서 유지해도 괜찮다고 말했습니다.

기준인 10년 국채 수익률은 4.4342%로 안정세를 유지했고, 2년 국채 수익률은 약간 상승해 4.2055%를 기록했습니다.

선물 시장은 연말까지 연준이 45베이시스포인트의 통화정책 완화를 단행할 것으로 예상하고 있습니다.

통화 측면에서는 달러가 약세를 보였습니다.

Pepperstone의 리서치 책임자인 크리스 웨스턴은 "거래 전반에 흐르는 핵심 분위기는 미국 국채의 견고한 매수이며, 미국 달러는 G10 외환 시장에서 매도 흐름이 증가했습니다."라고 말했습니다.

달러에 비해 유로는 1.03달러 수준 위에 머물렀으며 마지막으로 1.0390달러에 매수되었고, 파운드는 한 달 최고치에서 크게 벗어나지 않고 1.2480달러에 거래되었습니다.

영국 중앙은행은 목요일 늦게 금리 결정을 발표하며, 금리를 인하할 것으로 보입니다.

한편, 엔화는 일본은행 이사회 위원인 나오키 타무라가 인플레이션 위험을 억제하기 위해 2025 회계연도 하반기까지 단기 금리를 최소 1%까지 인상해야 한다고 밝힌 후 초반 상승세를 보인 이후 달러당 152.59엔으로 거의 변동이 없었습니다.

상품별로 보면, 유가가 상승했는데, 이는 사우디아라비아 국영 석유회사가 3월 유가를 급등시킨 전날의 매도에서 안정화된 것입니다.

미국산 원유는 0.42% 상승해 배럴당 71.33달러에 거래됐고, 브렌트 원유는 0.31% 상승해 배럴당 74.84달러에 거래됐습니다.

금은 역대 최고치에서 하락하여 마지막으로 온스당 2,860.11달러에 거래되었습니다.

출처: 로이터

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오웬 리

암호화폐

캐나다의 석유 및 가스 생산지인 앨버타주는 미국 행정부의 관세 위협 속에서 에너지에 대한 대체 수출 경로를 모색함에 따라 캐나다산 LNG를 일본으로 수입하고자 하고 있습니다.

이번 주에 앨버타주의 환경 및 보호 구역 장관인 레베카 슐츠는 도쿄에서 산업 및 무역 협회와 회의를 열어 캐나다의 일본 에너지 수출에 대해 논의합니다. 이 회의 중 하나에서 슐츠는 "캐나다 LNG가 일본의 에너지 안보에 미치는 중대한 중요성"에 대해 논의했습니다.

"일본이 석탄에서 벗어나면서, 캐나다의 안정적인 LNG는 두 나라 간의 경제적 유대감을 강화하는 동시에 배출량을 줄일 것입니다." 슐츠가 X에 게시했습니다 .

캐나다는 올해 첫 LNG 수출 프로젝트를 가동할 예정입니다 . LNG Canada는 첫 화물을 출하할 준비가 되어 있습니다.

슐츠는 목요일에 발표된 로이터와의 인터뷰 에서 앨버타가 에너지에 대한 더 많은 수출 경로를 찾아야 한다고 말했습니다 .

"미국에서 본 바에 따르면, 이는 우리가 수출 시장을 다각화해야 한다는 점을 다시 한 번 강조하는 것이며, 이미 존재하는 관계인 일본이 주요 관심 분야가 될 것입니다." 앨버타 장관이 로이터에 말했습니다.

슐츠는 앨버타가 미국에 비해 지리적으로 유리하다고 말했습니다. LNG 및 기타 에너지 수출을 위한 앨버타-일본 경로는 미국 걸프 해안-일본 경로보다 훨씬 짧으며, 이 주는 현재 미국보다 "지정학적 위험이 적다"고 덧붙였습니다.

앨버타는 추가 수출 용량을 위한 4~5개 프로젝트를 진행 중이라고 슐츠는 로이터에 말했다.

"우리는 LNG Canada에서 선적을 받기를 기대하고 있지만 에너지원을 다각화하고 싶어서 캐나다에서 해야 할 일이 더 많습니다." 일본 경제산업성 에너지자원개발부장 하세가와 유야는 이번 주 도쿄에서 열린 회의에서 이렇게 말했습니다 .

앨버타주가 일본에서 매력 공세를 펼치고 있는 동안, 트럼프 미국 대통령은 이번 주 말에 일본 시게루 총리를 만나 알래스카에서 계획된 440억 달러 규모의 LNG 수출 프로젝트에 대한 일본의 잠재적 지원을 논의할 가능성이 있습니다.

출처: OILPRICE

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워렌 타쿤다

간결한

이는 영국 중앙은행이 금리를 인하할 예정이며, 내년에 정기적으로 금리를 인하할 준비가 되어 있음을 시사했기 때문입니다.

시장은 은행 금리가 25베이시스포인트 인하되고 2025년에 두 차례 더 인하될 것으로 예상합니다. 그러나 은행은 분기별 인하 주기 속도를 유지하기 위해 최소 세 차례 더 인하하려고 노력할 것입니다.

Investec의 경제학자 필립 쇼는 "MPC가 올해 총 4번에 걸쳐 은행 금리를 25bp씩 낮춰 3.75%로 내린 것과 일맥상통하는 저조한 성장 배경이 있다고 봅니다."라고 말했습니다.

추가 3차례의 인하로 시장이 재조정되면 영국 국채 수익률과 영국 파운드에 자연스럽게 부담이 가해질 것입니다.

"MPC가 정책 완화에 대한 점진적인 접근 방식을 유지할 것으로 예상하는 한편, 단기적으로 파운드에 부담을 줄 수 있는 하방 위험이 커지고 있음을 반영하기 위해 일부 언어가 조정될 것으로 예상합니다."라고 Rabobank의 수석 외환 전략가인 Jane Foley가 말했습니다.

이는 일부 주요 파운드 환율의 단기 회복에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 파운드 대 유로 환율은 1.2020으로, 1월 중순에 1.18까지 낮았던 적이 있습니다. 파운드 대 달러 환율은 1월 13일 1.2099에서 1.2485로 회복되었습니다.

호주 연방은행의 외환 전략가인 캐럴 콩은 "BoE가 시장 예상보다 조금 더 비둘기파적이라면 GBP/USD는 1.2415의 지지선 쪽으로 떨어질 수 있다"고 말했습니다.

TD Securities의 글로벌 매크로 전략 책임자인 제임스 로시터는 "투자자들이 롱 GBP 포지션을 완화했지만, 비 USD 동종 채권에 비하면 여전히 비교적 낙관적이어서 추가적인 조정과 BoE의 비둘기파적 경향에 취약하다"고 말했습니다.

TD Securities는 기준 시나리오에 따라 파운드화가 약 0.15% 하락할 것으로 예상합니다.

통화정책위원회(MPC)의 쉬운 다수가 은행 금리를 인하하기로 투표할 것으로 예상되며, 캐서린 맨은 대신 4.75%로 그대로 유지하기로 했습니다. 이 결정은 예상치 못한 소식인 영국 CPI 인플레이션이 2024년 12월까지 12개월 동안 2.5% 상승하여 11월의 2.6%에서 하락하여 2.7%로 상승할 것이라는 합의 추정치를 밑돌았습니다.

한국은행은 성장 전망치를 낮추고 실업률을 상승시킬 것이라는 새로운 경제 전망을 발표할 예정이며, 이는 금리를 계속 인하해야 한다는 메시지를 뒷받침합니다.

위: 조사에 따르면 영국 경제 활동이 급격히 감소하여 은행의 이자율 인하 범위가 제한되었습니다. 이미지는 UOB에서 제공.

JP Morgan의 분석가인 패트릭 R. 로크는 "인플레이션보다는 성장에 더 초점을 맞추면 12월과 유사하게 GBP에 부정적인 영향을 미칠 수 있다"고 말했습니다.

그러나 인플레이션 예측도 해제될 것으로 예상되어 전망이 복잡해지고 성장 둔화를 감안할 때 은행이 원하는 만큼 '비둘기파'가 될 가능성이 제한됩니다. 결국, 주요 목표는 인플레이션에 대처하는 것이고, 금리를 인하하는 것은 인플레이션 행위입니다.

노동 시장이 느슨해지는 가운데, 임금 성장률도 높은 수준을 유지하고 있으며 최저 임금이 인상되는 4월에는 더욱 상승할 것으로 예상되는데, 임금 인상은 인플레이션을 부추길 수 있기 때문에 영국 중앙은행은 이에 대해 우려하고 있습니다.

위: 인플레이션이 2.0% 목표치를 상회하고 있으며 하락 궤적이 멈췄기 때문에 은행의 금리 인하 능력이 제한되었습니다. 이미지는 UOB에서 제공.

JP Morgan의 경제학자들은 은행 경제학자들이 단기 순성장 예측을 2025년 1.5%에서 1.1%로 수정할 것으로 예상하고 있으며, 전반적인 인플레이션 전망은 적어도 단기 예측 측면에서 이전에 생각했던 것보다 높을 가능성이 높습니다.

진술의 언어가 중요합니다.

"만약 그들이 '점진적'이라는 단어(우리의 기본 케이스가 아님)를 제거한다면, 이를 통해 금리와 외환 시장은 그들이 완화 속도를 높이고 있다고 해석할 수 있을 것입니다(MPC는 올해 '점진적'을 100bp로 정의했고, 시장은 75bp를 가격 책정하고 있습니다). 하지만 그들은 시장에 비둘기파적 메시지를 보내는 것을 경계할 가능성이 높으며, 현재 데이터는 긴급성을 요구하지 않습니다."라고 Locke은 말합니다.

파운드 더 잘 보호됨

파운드는 1월 상반기에 금융 시장이 영국의 악화되는 경제 전망에 적응하면서 눈에 띄게 하락했습니다. 즉, 은행의 예측 하향 조정의 일부 부정적인 요소가 통화의 '가격'에 반영되었다는 것을 의미합니다.

2024년 최고치에서 조정하면 과도한 포지셔닝이 정리되어 해당 이벤트로 인해 통화의 하락 위험이 낮아집니다.

CIBC Capital Markets의 외환 전략 책임자인 Sarah Ying은 "이미 가격에 반영된 GBP 감정의 침체로 인해 변동성이 더 완화될 것"이라고 말했습니다.

오늘의 비둘기파적 분위기는 단기적으로 파운드 환율을 떨어뜨릴 수 있지만 그 영향은 오래가지 못할 것이며, 달러화 전체가 약세를 보이는 가운데 2월 내내 추가 회복의 여지가 있습니다.

출처: Poundsterlinglive

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알렉스

간결한

DXY 달러 지수는 최근 최고치에서 약 2% 하락했으며, 투자자들에게 궁금한 것은 1-2%가 더 필요한지 여부입니다. 이러한 수정을 주도한 요인은 여러 가지가 있는데, 그중 가장 큰 요인은 아마도 이번 주의 관세 뉴스일 것입니다. 트럼프 행정부가 관세를 이념적 목적이 아닌 거래적 목적으로 사용한 것으로 보입니다(이는 2분기에 바뀔 수 있음). ING의 외환 분석가인 크리스 터너는 이렇게 말합니다.

DXY는 아마도 좁은 107.50-108.00 범위에서 거래될 것입니다.

"중요한 것은 10년 미국 국채 수익률이 4.50% 이하로 하락한 것입니다. 어제 호평을 받은 분기별 환급 발표가 확실히 도움이 되었습니다. 저희 금리 전략 동료들이 여기에서 그 움직임을 논의합니다. USD/JPY 의 하락은 데이터와 일본은행 논평이 올해의 BoJ 긴축 주기에 대한 확신을 구축함에 따라 주목을 받았습니다."

"DXY가 1-2% 더 수정되는지 여부는 아마도 내일의 일자리 데이터가 될 것입니다. 우리는 이번 주 초에 미국 JOLTS 일자리 공고 데이터에서 약한 수치가 달러에 영향을 미칠 수 있다는 것을 보았습니다. 그러나 우리는 달러 수정이 너무 오래 지속될 것이라고 생각하지 않습니다. 우리는 2분기에 더 구조적이고 광범위한 관세가 다시 적용될 것으로 기대합니다. 우리 금리 팀은 또한 미국 재무부 수익률이 여기에서 훨씬 더 떨어질 것이라고 생각하지 않습니다."

"그래서 내일의 부드러운 NFP 수치가 DXY를 106.35/50 영역으로 다시 끌어내릴 수 있지만, 우리는 그 영역을 이번 1분기 거래 범위의 바닥으로 볼 것입니다. 오늘의 미국 달력은 꽤 가볍습니다. 실업 수당 신청이 극적으로 증가하지 않는 한, DXY는 아마도 좁은 107.50-108.00 범위에서 거래될 것입니다."

출처：FXStreet

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오웬 리

암호화폐

서부 텍사스 중질유(WTI) 가격은 3일 연속 하락한 후 소폭 상승세를 보이며 목요일 유럽 거래 시간에 배럴당 71.10달러에 거래되었습니다. 원유 가격 의 반등은 사우디 아라비아의 국영 석유 대기업인 아람코가 아시아 구매자를 위해 가격을 인상한 후에 이루어졌습니다.

아람코의 가격 상승은 중국과 인도의 수요 증가와 미국 제재로 인한 러시아 공급 중단으로 인해 발생했습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란의 석유 수출을 중단하려는 새로운 움직임으로 인해 시장에서 하루 최대 150만 배럴이 제거될 수 있으므로 추가적인 공급 위험이 지속됩니다.

수요일에, 미국 원유와 가솔린 재고가 급증하면서 수요가 약화되면서 유가는 2% 이상 하락했습니다. 미국 원유 재고는 2025년 1월 31일로 끝나는 주에 866만4천 배럴이 급증했는데, 이는 거의 1년 만에 가장 큰 증가로, 시장이 예상한 260만 배럴 증가를 크게 넘어섰습니다. 한편, 디젤과 난방유를 포함한 증류유 재고는 150만 배럴 감소한 예상에 비해 547만1천 배럴 감소했습니다.

시장 압박에 더해, 중국이 미국산 석탄, LNG, 원유에 관세를 부과하면서 지속적인 미-중 무역 긴장이 심화되어 세계 수요 약화에 대한 우려가 커졌습니다. 또한, 이러한 보복 조치로 인해 작년의 성장이 정점을 찍은 후, 2025년 COVID-19 팬데믹 이후 처음으로 미국의 석유 수출이 감소할 수 있습니다.

출처：FXStreet

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오웬 리

암호화폐

어제 석유 시장은 트럼프 대통령이 이란에 대한 경제적 압박을 강화하라는 지시에도 불구하고 매도세를 보였습니다. 여기에는 이란의 석유 수출을 표적으로 삼는 것도 포함됩니다. 대신 시장은 관세 이야기에 집중했는데, 이는 올해 대부분의 감정을 좌우할 테마입니다. 게다가 EIA의 주간 재고 보고서는 지난주 원유 재고가 크게 증가하면서 상당히 약세를 보였습니다. ING의 상품 분석가인 워런 패터슨과 에와 맨티가 지적합니다.

추운 날씨로 증류수 수요 증가

“EIA 데이터에 따르면 상업용 미국 원유 재고가 지난주에 866만 배럴 증가했으며, 이는 2024년 2월 이후 가장 큰 증가입니다. 이 증가는 강력한 수입으로 인해 주도되었는데, 이는 WoW 기준으로 467,000 b/d 증가했고, 캐나다에서 더 강력한 흐름이 347,000 b/d 증가했습니다. 또한, 겨울 폭풍의 영향으로 지난주에 석유 생산량이 회복되었습니다.”

"하위 48개 지역의 원유 생산량은 232,000b/d 증가한 것으로 추산됩니다. 정유업체도 이번 주에 활용률을 2.4pp 증가시켜 가솔린 재고가 223만 배럴 증가했습니다. 그러나 증류유 재고는 이번 주에 547만 배럴 감소했습니다. 추운 날씨로 증류유 수요가 증가했고, 암묵적 수요는 2022년 초 이후 최고 수준을 기록했습니다."

"오늘까지 유가는 사우디 아라비아가 3월 적재에 대한 모든 등급과 모든 지역에 대한 공식 판매 가격을 인상하면서 더 잘 유지되고 있습니다. 이는 올해 초부터 중동 실물 시장에서 본 강점과 맞물립니다. Aramco의 주력 Arab Light into Asia는 벤치마크보다 배럴당 2.40달러 인상되어 배럴당 3.90달러가 되었습니다. 이는 2023년 12월 이후 가장 높은 수준입니다. 또한 2022년 8월 이후 가장 큰 월간 증가입니다."

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우리는 2025년에도 NBP 금리가 50~100bp 인하될 것으로 예상합니다.

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가격 전망

출처: 로이터

앨버타, 미국 관세 논란 속 일본으로 LNG 수출 검토

출처: OILPRICE

파운드 스털링 회복으로 영국 중앙은행 벌금 부과 위기

위: 조사에 따르면 영국 경제 활동이 급격히 감소하여 은행의 이자율 인하 범위가 제한되었습니다. 이미지는 UOB에서 제공.

위: 인플레이션이 2.0% 목표치를 상회하고 있으며 하락 궤적이 멈췄기 때문에 은행의 금리 인하 능력이 제한되었습니다. 이미지는 UOB에서 제공.

파운드 더 잘 보호됨

출처: Poundsterlinglive

USD: 달러 강세 추세 상황 보고서

DXY는 아마도 좁은 107.50-108.00 범위에서 거래될 것입니다.

출처：FXStreet

사우디 아람코, 아시아 3월 원유 가격 인상으로 WTI 가격 71.00달러 이상 유지

출처：FXStreet

사우디, 공식 판매 가격 인상

추운 날씨로 증류수 수요 증가

위험 공개