은 가격 예측: XAG/USD, 안전 자산 흐름으로 인해 $31.00 근처로 반등

시드니 - 인도의 아다니 그룹 채권은 11월 22일, 억만장자 창업자인 가우탐 아다니가 미국 검찰로부터 사기 혐의로 기소되고, 2억 6,500만 달러(3억 5,700만 싱가포르 달러) 규모의 뇌물 수수 혐의로 체포영장이 발부된 이후 이틀째 압박을 받았습니다.

이 그룹은 투자자들에게 "법을 준수하는 조직"이라고 확신시키려 했고, 비난은 "근거가 없고 부인했다"고 말했다. 그래도 그 회사들은 11월 21일에 약 270억 달러의 시장 가치를 잃었다.

11월 22일 아시아 거래 초반에 아다니 기업들의 미국 달러 채권은 압박을 받았으며, 전날보다 큰 손실을 겪었습니다. 2027년 만기인 아다니 항구와 경제특구 채권은 달러당 92센트에 거래되었고, 만기가 긴 채권은 80센트에 거래되었습니다.

이 그룹의 인도 상장 주식은 오늘 늦게 거래를 시작할 예정입니다.

한편, 케냐는 11월 21일에 아다니 그룹에 해당 국가의 주요 공항의 운영권을 주는 것으로 널리 예상되었던 거의 20억 달러 규모의 조달 절차를 취소했습니다.

Adani Group은 자국 시장에서 주요 기업으로 자리매김하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 Citigroup 분석가들은 인도 은행의 그룹에 대한 노출이 대부분 대출 기관의 총 대출의 1% 미만이라고 추정했습니다.

미국 검찰은 인도 정부 관리들에게 약 2억 6,500만 달러의 뇌물을 주고 20년 동안 20억 달러의 이익을 낼 수 있는 계약을 따내고 인도 최대의 태양광 발전소 프로젝트를 개발하는 데 동의한 혐의로 8명을 기소했습니다.

검찰은 가우탐 아다니, 그의 조카 사가르 아다니, 그리고 아다니 그린 에너지의 전 최고경영자인 브닛 자인도 대출자와 투자자들로부터 부패를 숨겨 30억 달러 이상의 대출과 채권을 모금했다고 밝혔습니다.

아다니 그룹은 11월 21일 미국 법무부와 미국 증권거래위원회가 병행 민사 소송에서 제기한 비난은 "근거가 없고 부인"되었으며 "가능한 모든 법적 구제수단"을 모색할 것이라고 밝혔습니다.

"아다니 그룹은 항상 모든 관할권에서 가장 높은 수준의 거버넌스, 투명성 및 규정 준수를 유지하기 위해 꾸준히 노력해 왔습니다.

"우리는 이해관계자, 파트너, 직원들에게 우리가 모든 법률을 완벽하게 준수하는 법을 준수하는 조직임을 보장합니다."

출처: 스트레이츠타임스

비트코인 가격은 계속 상승하고 있으며, 트럼프 행정부의 암호화폐에 대한 호의적인 전망에 대한 추측이 계속 커지면서 새로운 최고치를 기록하고 있습니다. 이러한 소문을 뒷받침하기 위해, 백악관 암호화폐 전문가 임명 가능성에 대한 유출과 트럼프의 소셜 미디어 회사가 암호화폐 거래 회사 Bakkt를 인수하려는 것에 대한 소문이 랠리를 도왔습니다.

암호화폐에 대한 두려움과 탐욕 지수는 시장이 극심한 탐욕의 시기에 있음을 보여줍니다.

출처: FinancialJuice

문제는 이것이 하락으로 이어질지, 아니면 앞으로 몇 주 동안 더 많은 상승이 있을 것인가입니다.

파생상품 시장 급등 속 비트코인의 인상적인 상승

비트코인 가격이 오른 큰 이유 중 하나는 기관의 수요가 계속 상승하고 있기 때문입니다. 그들은 비트코인에 많은 돈을 투자하고 있어서 비트코인이 더 신뢰할 만합니다. 예를 들어, MicroStrategy는 많은 비트코인을 매수했고 가치가 상승하면서 좋은 수익을 냈습니다.

시장이 작동하는 방식도 도움이 됩니다. 점점 더 많은 사람들이 비트코인을 실제 투자 유형으로 받아들이고 있습니다. 비트코인의 양이 제한되어 있고 더 많은 사람들이 원하기 때문에 공급과 수요의 기본 규칙에 따라 가격이 계속 상승합니다.

파생상품 시장은 비트코인 가격 상승의 큰 요인입니다. 활성화된 계약 수를 보여주는 비트코인의 미결제 약정은 630억 달러에 도달했습니다. 이는 기록적인 금액이며 2021년 200억 달러를 넘었을 때보다 훨씬 높습니다. 당시 비트코인 가격은 최고 69,000달러였습니다.

출처: Coinglass

파생상품 시장 급등은 위험을 초래하지만 변동성이 더 높을 것으로 예상되고 가격 변동이 더 흔하게 발생합니다. 이는 단순히 레버리지 때문이며 가격 변동이 심하면 청산이 증가할 가능성이 높습니다.

지난 24시간 동안 청산은 총 4억 5천만 달러에 달했으며, 이 중 약 60%가 숏 포지션에서 발생했습니다. 비트코인에도 오래된 속담이 통합니다. '트렌드는 실제로 당신의 친구입니다.'

ETF 유입 급증, 3일 만에 20억 달러에 접근

ETF 유입은 지난 며칠 동안만 증가했으며 11월 18-20일 기간 동안 총 20억 달러에 가까워졌습니다. 11월 1일 이후 비트코인 ETF는 9일 동안 유입과 함께 유출이 5일만 발생했습니다.

ETF 채택 증가는 트럼프 대통령직과 그의 인식된 친암호화폐 입장을 둘러싼 과대광고를 감안할 때 앞으로도 계속될 가능성이 높습니다. ETF 흐름이 계속 증가한다면 현재 비트코인 랠리가 끝나지 않았을 가능성이 큽니다.

출처: Coinglass

기술 분석 BTC/USD

특히 비트코인(BTC/USD)은 이번 주에 엄청난 상승세를 보이며, 월요일에 9만 달러 바로 아래 수준에서 거래되었습니다.

그 이후로, 우리는 여러 요인의 조합으로 인해 3일 연속 상승세를 보였습니다. 기술적 전망에 대한 어려운 부분은 분석을 기반으로 할 수 있는 역사적 가격 움직임이 없다는 것입니다.

이 기사의 앞부분에서 논의했듯이 파생상품 시장의 급등으로 인한 변동 위험이 있습니다. RSI를 살펴보면 비트코인이 75,000달러를 돌파한 이후로 매수 과열 영역에 있었습니다. RSI가 매수 과열 영역에 있음에도 불구하고 풀백이 실현될 것이라는 보장이 없다는 또 다른 신호입니다.

현재 즉각적인 지원선은 95000에 있으며, 하락세가 이어지면 91804로 이동한 후 심리적 수준인 90000으로 이동할 것으로 보입니다.

상승과 100000 마크로의 움직임을 살펴보면 시장 참여자들이 이익 실현을 노릴 수 있으므로 엄청난 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 현재로서는 이를 넘어 105000과 110000 주변의 둥근 숫자/심리적 숫자를 주시할 것입니다.

비트코인(BTC/USD) 일간 차트, 2024년 11월 21일

출처: TradingView.com (확대하려면 클릭하세요)

지원하다

95000

91804

90000

저항

100000

105000

105000

출처: MarketPulse

[간단한 사실]

[뉴스 내용]

[오늘의 초점]

우리의 BEER 모델 설명

우리의 행동적 균형 환율(BEER) 모델은 생산성, 교역 조건(수출 가격을 수입 가격으로 나눈 값), 경상 수지 잔액(GDP의 %), 정부 지출(GDP의 %)을 사용하여 G10 통화의 실질적 중기 공정 가치를 추정합니다. 우리는 분기별 OECD 및 국가 계정 데이터를 사용합니다. 역사적으로 우리 모델은 좋은 설명력(다른 G10 쌍에서 R 제곱이 약 0.55-0.80)을 가지고 있는 것으로 입증되었으며, 교역 조건 차이는 평균적으로 대부분의 공정 가치 움직임을 설명하는 요인이었습니다.

이 모델의 목적은 경제적 기본 요소(일반적으로 장기 FX 변동을 설명하는 요소)에만 근거하여 잘못된 평가를 추정하는 것입니다. 따라서 이자율과 주식과 같은 시장 요인은 제외합니다. 그러나 상품 가격은 무역 조건과 경상 수지 차이에 영향을 미치기 때문에 모델의 출력에 중요한 역할을 합니다.

최신 BEER 모델 결과

출처: ING

위의 차트는 3분기 데이터와 최신 실질 환율 수준을 USD에 사용하여 결과를 요약한 것입니다. 우리는 일반적으로 통화가 1.5 표준 편차 한계를 넘어 심각하게 잘못 평가된 것으로 간주하는데, 이는 통계적으로 공정 가치 방향으로의 수정을 나타내기 때문입니다. 잘못된 평가는 공정 가치와 실질 현물 가격 모두의 함수이므로 수렴은 현물 움직임 또는 공정 가치 움직임을 통해 발생할 수 있습니다. 두 번째 사례는 시장이 중기적으로 실현되는 경제적 기본의 악화를 가격에 반영하는 상황을 포함합니다.

엔화는 저평가된 편에 속한다

스위스 프랑은 구조적으로 과대평가된 통화입니다. 이는 스위스 중앙은행에서 자주 언급하는 바와 같습니다. 그리고 BEER 모델 결과는 CHF의 특정 움직임을 의미하지 않습니다.

11월 BEER 업데이트에서 분명히 눈에 띄는 것은 엔화로, 우리는 엔화가 USD 대비 실질적으로 18% 저평가되어 1.5표준편차 하한선을 넘어선 것으로 추정합니다. 이는 거의 전적으로 엔화에 지속적으로 압력을 가해 온 USD-JPY 금리 갭으로 설명됩니다. 에너지 가격이 일본의 무역 조건 지위를 악화시킨 2022년과 달리, 현재로서는 이처럼 저렴한 엔화를 정당화할 만한 구조적 경제적 역풍이 상당히 적습니다.

이 결과는 USD/JPY가 장기적으로 큰 하락 잠재력을 가지고 있다는 우리의 견해에 반영됩니다. 그럼에도 불구하고 도널드 트럼프 대통령 당선인의 정책 믹스가 연방준비제도의 완화 경로를 더 얕게 만드는 결과를 낳을 것으로 예상되므로, 우리는 비교적 강력한 기본 요소가 광범위한 금리 차이로 인한 압력을 얼마나 상쇄할 수 있는지에 대해 다소 신중한 입장을 유지합니다. 이는 중장기적 환율 균형 추정치로, 한 쌍이 여러 분기 동안 적당한 저평가 영역에서 거래될 수 있음을 의미합니다.

EUR/USD는 평가액 기준으로 보면 상당히 저렴해 보입니다.

G10의 나머지 지역에서는 1.5 표준 편차선을 넘어서는 잘못된 평가는 없습니다. SEK는 여전히 상당히 저렴합니다(EUR 대비 약 11% 저평가). 하지만 Riksbank의 공격적인 완화 주기로 인해 회복이 더욱 지연될 것으로 생각합니다.

SEK의 저평가의 일부는 2022년 상품 중심의 급격한 교역 조건 악화 이후 미국에 비해 유럽 국가의 경제 기본 요소(대부분 교역 조건)가 전반적으로 안정화된 데 기인합니다. 아래에서 볼 수 있듯이 유로는 미국에 비해 교역 조건 차이가 약간 개선되었고, 확장하여 안정적인 공정 가치를 누리고 있습니다.

EUR/USD 적정가치는 큰 하락 이후 안정화되었습니다.

출처: ING, Macrobond

EUR/USD는 변동성이 낮아 대부분의 다른 G10 통화와 비교했을 때 훨씬 작은 잘못된 평가 변동의 역사를 가지고 있으며, 이는 1.5 표준 편차 대역도 더 좁다는 것을 의미합니다(+/- 9%). EUR/USD는 현재 실질적으로 5% 저평가되어 있어 1.05 지점에서 패리티로 이동하면 BEER 모델에서 확장된 잘못된 평가에 대한 경고가 발생할 수 있습니다. 이는 무역 조건이 실질적으로 더 악화되지 않는 한, EUR의 공정 가치에 가장 단기적인 변동성에 취약한 요인입니다. 더 간단히 말해서, 우리는 내년 또는 그 전후에 명목 EUR/USD가 패리티보다 지속적으로 낮은 수준을 정당화하기 위해 상품 가격 쇼크를 보아야 하며, 이는 우리의 기본 사례가 아닙니다.

이러한 고려 사항은 최신 EUR/USD 예측 에 포함되어 있습니다. 우리는 EUR/USD가 트럼프의 정책 의제와 유럽 중앙은행의 대규모 삭감으로 인해 2025-26년 내내 1.05 이하로 거래될 것으로 예상하지만, BEER 모델 결과에 따라 패리티 이하로 지속 가능한 움직임은 예상하지 않습니다. 우리는 2025년 연말에 1.02를, 장기적으로는 1.05를 목표로 합니다.

싱가포르(11월 22일): 싱가포르는 금요일에 2024년 경제 전망을 상향 조정했습니다. 3분기 국내총생산(GDP) 성장률이 반도체 생산과 엔지니어링 수요 증가에 힘입어 기대치와 초기 추정치를 뛰어넘었기 때문입니다.

정부 데이터에 따르면 3분기 GDP는 전년 대비 5.4% 증가했습니다. 이는 지난달 발표된 공식 사전 추정치 4.1%와 로이터 통신의 경제학자 여론 조사에서 예측된 중간값 4.6%보다 빠른 수치입니다.

무역부는 또한 2024년 GDP 성장률 예측치를 기존 범위인 2.0~3.0%에서 3.5%로 상향 조정했습니다.

무역부 상임차관 베흐 스완 진은 "그 숫자가 3.5%보다 높을 가능성을 배제하지 않습니다."라고 말했습니다.

7월-9월 분기 GDP는 2분기 연간 성장률 3.0%보다 높았습니다. 분기별 계절 조정 기준으로 GDP는 7월-9월 기간에 3.2% 확대되어 사전 추정치 2.1%와 2분기 성장률 0.5%보다 높았습니다.

베는 예상보다 높은 3분기 GDP는 반도체 수요가 산업용 기계 및 반도체 장비 생산량 증가로 정밀 엔지니어링 산업으로 확대된 데 따른 것이라고 밝혔습니다.

Maybank 경제학자 Chua Hak Bin은 "미국-중국 무역 전쟁이 격화될 위험이 있음에도 불구하고, 세계적 통화 완화와 중국의 재정 자극책은 2025년까지 성장을 뒷받침할 가능성이 높다"고 말했습니다.

무역부는 2025년 1.0%~3.0%의 성장을 예상하며, 미국 신임 행정부의 정책을 둘러싼 불확실성 등 글로벌 경제의 불확실성이 커졌다고 밝혔습니다.

"관세 인상이 발생하면... 인플레이션 압력이 다시 높아져 통화 정책 완화 속도가 방해를 받고 미국 금융 상황이 더 오랫동안 긴축될 수 있습니다."라고 Beh는 말했습니다.

싱가포르 통화청(MAS)은 인플레이션 압력이 완화되고 성장 전망이 개선됨에 따라 지난달 올해 마지막 검토에서 통화 정책 설정을 변경하지 않았습니다. 다음 정책 회의는 1월에 있습니다.

메이뱅크의 추아는 다음 주 인플레이션 데이터가 주목해야 할 핵심 지표가 될 것이라고 말했습니다.

그는 "핵심 및 서비스 물가 상승률이 고착화되면 MAS는 1월에 완화되지 않을 수도 있다"고 말했다.

MAS는 핵심 인플레이션이 올해 말까지 약 2%로 완화될 것이라고 밝혔습니다. 연간 인플레이션은 9월에 2.8%였습니다.

출처: Theedgemarkets

미국 원유 벤치마크인 West Texas Intermediate(WTI)는 금요일에 70.25달러 근처에서 거래되고 있습니다. WTI 가격은 러시아-우크라이나 갈등이 격화되면서 원유 공급 중단에 대한 우려가 커지면서 약간 상승했습니다. 우크라이나가 미국과 영국에서 공급한 미사일을 러시아 영토로 사용한 후 러시아-우크라이나 갈등이 격화될 가능성에 대한 우려가 이번 주 에 WTI 가격을 끌어올렸습니다. 목요일에 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 우크라이나 군사 시설에 대한 초음속 중거리 탄도 미사일 공격을 발표했습니다. 로이터에 따르면 푸틴은 또한 모스크바가 러시아에 대한 무기를 사용하는 모든 국가의 군사 시설을 공격할 수 있다고 서방에 경고했습니다. SEB의 상품 분석가인 올레 흐발비는 "시장의 초점은 이제 우크라이나 전쟁의 격화에 대한 고조된 우려로 옮겨갔습니다."라고 말했습니다.

반면, 지난주 미국 원유 재고 증가는 흑금 에 부담을 줄 수 있습니다. 에너지 정보청(EIA)의 주간 보고서에 따르면 11월 15일로 끝나는 주에 미국의 원유 재고가 전주에 2,089,000배럴 증가한 데 비해 0.545,000배럴 증가했습니다. 시장 컨센서스는 재고가 0.400,000배럴 증가할 것으로 추정했습니다. 더욱이, 미국 달러(USD) 수요가 회복되면서 다른 통화 보유자에게 원유 가격이 더 비싸져 수요가 감소할 수 있으므로 당장은 USD로 표시된 원유의 상승세가 제한될 수 있습니다. 6개 통화에 대한 USD 가치를 측정하는 미국 달러 지수 (DXY)는 올해 최고치인 약 107.15를 기록한 후 현재 107.05 근처에서 거래되고 있습니다.

WTI 오일 FAQ

WTI 원유란 무엇인가?

WTI 오일은 국제 시장에서 판매되는 원유의 한 종류입니다. WTI는 브렌트 원유와 두바이 원유를 포함한 세 가지 주요 유형 중 하나인 West Texas Intermediate의 약자입니다. WTI는 상대적으로 낮은 비중과 유황 함량으로 인해 "가벼운" 및 "달콤한"이라고도 합니다. 정제하기 쉬운 고품질 오일로 간주됩니다. 미국에서 공급되어 "세계의 파이프라인 교차로"로 여겨지는 쿠싱 허브를 통해 유통됩니다. 이는 오일 시장의 벤치마크이며 WTI 가격은 미디어에 자주 인용됩니다.

WTI 원유 가격을 움직이는 요인은 무엇입니까?

모든 자산과 마찬가지로 공급과 수요는 WTI 원유 가격의 주요 원동력입니다. 따라서 세계적 성장은 수요 증가의 원동력이 될 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 정치적 불안정, 전쟁, 제재는 공급을 방해하고 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 주요 산유국 그룹인 OPEC의 결정은 가격의 또 다른 주요 원동력입니다. 미국 달러의 가치는 WTI 원유 가격에 영향을 미칩니다. 원유는 주로 미국 달러로 거래되기 때문에 미국 달러가 약하면 원유를 더 저렴하게 만들 수 있고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

재고 데이터는 WTI 원유 가격에 어떤 영향을 미칩니까?

American Petroleum Institute(API)와 Energy Information Agency(EIA)가 발행하는 주간 원유 재고 보고서는 WTI 원유 가격에 영향을 미칩니다. 재고 변화는 공급과 수요의 변동을 반영합니다. 데이터에 재고 감소가 나타나면 수요가 증가하여 원유 가격이 상승할 수 있습니다. 재고가 증가하면 공급이 증가하여 가격이 하락할 수 있습니다. API 보고서는 매주 화요일에 발행되고 EIA 보고서는 그 다음날 발행됩니다. 두 보고서의 결과는 일반적으로 비슷하여 75%의 경우 서로 1% 이내로 일치합니다. EIA 데이터는 정부 기관이기 때문에 더 신뢰할 수 있는 것으로 간주됩니다.

OPEC은 WTI 원유 가격에 어떤 영향을 미치나요?

OPEC(석유수출국기구)은 12개 산유국으로 구성된 그룹으로, 1년에 두 번 열리는 회의에서 회원국의 생산 할당량을 공동으로 결정합니다. 이들의 결정은 종종 WTI 원유 가격에 영향을 미칩니다. OPEC이 할당량을 낮추기로 결정하면 공급을 줄여 원유 가격을 끌어올릴 수 있습니다. OPEC이 생산을 늘리면 반대 효과가 나타납니다. OPEC+는 10개의 추가 비OPEC 회원국을 포함하는 확장된 그룹을 말하며, 가장 주목할 만한 것은 러시아입니다.

출처: FXSTREET