한국, 외환 유동성 확대 위해 해외 기업 차입 더 허용

USD/CHF 페어는 금요일 유럽 세션 초반에 0.8980 근처에서 긍정적인 입장을 유지했습니다. 미국 연방준비제도 (Fed)의 강경한 금리 인하와 강력한 미국 경제 데이터가 스위스 프랑(CHF)에 대한 그린백을 끌어올렸습니다. 관심은 금요일 늦게 발표될 11월 미국 개인소비지출(PCE) 가격 지수로 쏠릴 것입니다.

미국 중앙은행은 널리 예상했던 대로 금리를 25베이시스포인트(bps) 인하했습니다. 그럼에도 불구하고, 연준은 내년 완화 주기에 대해 보다 강경한 입장을 표명했습니다. 연준의 도트 플롯은 금리의 미래 경로를 예측하는 차트로 , 9월에 예측된 전체 퍼센트 인하와 달리 2025년에 0.5%포인트의 금리 인하를 나타냈습니다. 경제 전망 요약(SEP) 또는 "도트 플롯"에 따르면, 연준은 내년에 금리 인하 횟수를 4회에서 0.25% 인하 2회로 줄일 계획입니다.

목요일에 발표된 낙관적인 미국 경제 데이터는 USD의 상승에 기여했습니다. 경제 분석국이 발표한 세 번째 추정치에 따르면 미국 국내총생산(GDP)은 3분기에 3.1%의 연간 성장률을 기록했으며, 이는 이전 예상치인 2.8%에 비해 증가한 것입니다. 또한, 미국 주간 신규 실업수당 신청 건수는 12월 14일로 끝나는 주에 220,000건으로 감소했으며, 이는 이전 주 242,000건에 비해 감소한 수치이며, 시장 컨센서스인 230,000건보다 낮았습니다.

스위스의 경우, 스위스 중앙은행(SNB)은 지난주 주요 금리를 50bp 인하한 데 이어 2025년 3월에 0.25%로 추가 금리 인하를 단행할 것으로 예상됩니다. Raiffeisen의 거시경제 및 채권 리서치 책임자인 알렉산더 코흐는 "SNB는 추가 인하 가능성에 대한 포워드 가이던스를 완화했습니다. 하지만 최근의 움직임으로 SNB는 금리 인하에 대한 시장 기대를 굳건히 했을 가능성이 큽니다."라고 언급했습니다.

한편, 중동의 지속적인 지정학적 긴장과 러시아와 우크라이나 간의 갈등은 안전 자산의 흐름을 증가시켜 CHF에 도움이 될 수 있습니다. 이스라엘 군은 이란이 지원하는 테러 집단이 이스라엘을 공격한 지 불과 몇 시간 후인 목요일 이른 아침 예멘의 후티 목표물에 파괴적인 공격을 가했습니다. CNN에 따르면 이스라엘 군은 이 공격이 지난 1년 동안 이스라엘을 공격한 후티 미사일과 드론 공격에 대한 보복이라고 주장했으며, 대부분은 차단되었다고 합니다.

출처: FXSTREET

6개 주요 통화에 대한 미국 달러(USD)의 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 2022년 11월 이후 가장 높은 수준인 108.50 근처에서 위치를 유지하고 있습니다. 이는 수요일에 연방준비제도(Fed)가 강경하게 25베이시스포인트(bp) 금리를 인하하여 기준 대출 금리를 2년 만에 최저인 4.25%-4.50%로 낮춘 데 따른 것입니다.

수요일에 미 재무부 채권 수익률이 2.50% 이상 급등하면서 미국 달러가 강세를 보였습니다. 이는 Fed가 추가 금리 인하에 대한 신중함을 강조한 데 따른 것입니다. Fed 의장인 제롬 파월은 인플레이션이 2% 목표보다 지속적으로 높을 것으로 예상되므로 중앙은행이 추가 인하에 신중할 것이라고 설명했습니다. 글을 쓰는 시점에서 2년 및 10년 수익률은 각각 4.30%와 4.56%입니다.

연방준비제도의 통화정책 성명은 경제 활동이 여전히 강력함을 나타내면서도 노동 시장 상황이 완화되었음을 지적했습니다. 연방준비제도의 경제 전망 요약(SEP) 또는 "점도표"는 2025년에 금리를 두 번만 인하할 것으로 예측했는데, 이는 9월에 예측된 네 번의 인하보다 감소한 수치입니다.

미국(US)의 목요일 데이터는 미국 국내총생산(GDP) 연간화가 3분기에 3.1%의 성장률을 기록했으며, 시장 예상치와 이전 수치인 2.8%를 모두 넘어섰다고 밝혔습니다. 또한, 12월 13일로 끝나는 주에 신규 실업수당 신청 건수는 220,000건으로 감소했으며, 이는 전주 242,000건에서 감소한 수치이며 시장 예측치인 230,000건보다 낮았습니다.

투자자들은 미국 경제 분석국이 금요일에 발표할 예정인 개인소비지출(PCE)과 미시간 소비자 심리지수 등 미국의 주요 경제 수치에 주목할 가능성이 높습니다.

경제지표

핵심 개인 소비 지출 - 가격 지수(MoM)

미국 경제 분석국에서 매월 발표하는 핵심 개인 소비 지출(PCE)은 미국(US) 소비자가 구매한 상품 및 서비스 가격의 변화를 측정합니다. PCE 가격 지수는 또한 연방 준비 제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표입니다. MoM 수치는 기준 월의 상품 가격을 이전 달과 비교합니다. 핵심 판독값은 가격 압박을 보다 정확하게 측정하기 위해 소위 변동성이 더 큰 식품 및 에너지 구성 요소를 제외합니다. 일반적으로 높은 판독값은 미국 달러(USD)에 대해 강세를 나타내고, 낮은 판독값은 약세를 나타냅니다.

빈도: 매월

합의: 0.2%

이전: 0.3%

출처: 미국 경제 분석국

이것이 거래자에게 중요한 이유는 무엇입니까?

GDP 보고서를 발표한 후, 미국 경제 분석국은 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수 데이터와 개인 지출 및 개인 소득의 월별 변화를 함께 발표합니다. FOMC 정책 입안자들은 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 연간 핵심 PCE 가격 지수를 주요 인플레이션 지표로 사용합니다. 예상보다 강한 수치는 USD가 경쟁사를 앞지르는 데 도움이 될 수 있는데, 이는 Fed의 포워드 가이드에서 강경한 전환이 있을 가능성을 암시하고 그 반대의 경우도 마찬가지이기 때문입니다.

출처: FXSTREET

싱가포르(12월 20일): 금요일에 원유 가격이 하락했습니다. 2025년 수요 증가에 대한 우려, 특히 최대 원유 수입국인 중국의 우려로 인해 가격이 하락했습니다. 이에 따라 주말을 앞두고 글로벌 원유 벤치마크는 약 3% 하락할 것으로 예상됩니다.

브렌트 원유선물은 0420 GMT 기준 배럴당 41센트 또는 0.56% 하락하여 72.47달러에 거래되었습니다. 미국 서부 텍사스 중질유선물은 배럴당 39센트 또는 0.56% 하락하여 68.99달러에 거래되었습니다.

중국 국영 정유 회사 시노펙(Sinopec)은 목요일에 발표한 연례 에너지 전망에서 중국의 원유 수입은 이르면 2025년에 정점에 도달할 수 있고, 디젤과 가솔린 수요가 약화됨에 따라 중국의 석유 소비는 2027년에 정점에 도달할 것이라고 밝혔습니다.

LSEG의 수석 리서치 전문가인 에밀 자밀은 "시장이 연말을 향해 나아가면서 기준 원유 가격은 장기간 통합 단계에 있으며, 이는 원유 수요 증가의 불확실성에 따른 것입니다."라고 말했습니다.

그는 오펙+가 가격을 끌어올리고 수요 성장 전망의 지속적인 수정에 대한 불안한 시장 신경을 달래기 위해 공급 규율이 필요할 것이라고 덧붙였습니다. 석유 수출국 기구와 동맹국인 오펙+는 최근 2024년 세계 석유 수요에 대한 성장 예측을 5개월 연속으로 낮췄습니다.

한편, 연방준비제도이사회(Fed)가 2025년에 금리를 인하하는 데 신중할 것이라고 밝힌 후 달러가 2년 만에 최고치로 오르면서 원유 가격에도 부담이 가해졌습니다.

달러가 강세를 보이면 다른 통화를 보유한 사람들에게 석유 가격이 올라가고, 금리 인하 속도가 느려지면 경제 성장이 침체되고 석유 수요가 감소할 수 있습니다.

JPMorgan은 2024년 석유 시장이 균형을 이루었다가 2025년에는 하루 120만 배럴(bpd)의 흑자로 전환될 것으로 보고, 2025년에는 비오펙+의 성장률이 하루 180만 배럴 증가할 것으로 예측하고, 오펙의 생산량은 현재 수준을 유지할 것으로 전망했습니다.

블룸버그가 목요일에 보도한 바에 따르면, G7 국가들은 러시아산 석유의 가격 상한을 엄격히 하는 방안을 고려하고 있으며, 여기에는 전면 금지 조치나 가격 한도 인하 등이 포함된다. 이는 공급을 줄일 수 있는 조치다.

러시아는 2022년에 부과된 배럴당 60달러의 상한선을 "그림자 함대"를 이용해 회피했는데, EU와 영국은 최근 이 함대를 추가 제재의 표적으로 삼았습니다.

출처: Theedgemarkets

우리가 서 있는 곳

앞을 내다보다

연방준비제도의 폭풍 이후 시장이 진정됨 – 나스닥은 0.1% 하락

영국 중앙은행 비둘기파 이후 케이블 약화

이번 주를 마무리하기에 또 다른 바쁜 일정의 날

인도 루피(INR)는 이전 세션에서 사상 최저인 85.12로 하락한 후 금요일에 회복됩니다. 원유 가격 하락은 인도가 세계에서 세 번째로 큰 석유 소비국이기 때문에 현지 통화의 손실을 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한 인도 중앙은행(RBI)이 과도한 변동성을 방지하기 위해 시장에 개입할 수 있습니다. 그러나 미국 연방준비제도 (Fed)의 강경한 금리 인하는 미국 달러(USD)를 광범위하게 활성화하고 INR을 포함한 신흥 시장 통화에 약간의 매도 압력을 가할 수 있습니다. 앞으로 트레이더들은 금요일 늦게 발표될 미국 핵심 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수 데이터에 집중할 것입니다. 또한 12월 미국 미시간 소비자 심리 지수가 발표될 예정입니다.

인도 루피, 여러 어려움 속에서 반등

"우리는 강경한 Fed와 강세 달러에 따라 루피가 글로벌 주식에 대해 부정적인 편향으로 거래될 것으로 예상합니다. 경기 침체에 대한 우려가 루피에 더 큰 부담을 줄 수 있습니다." Mirae Asset Sharekhan의 리서치 애널리스트 Anuj Choudhary가 말했습니다.

인도의 외환 보유액은 지난 10주 중 9주 동안 감소하여 수개월 만에 최저치를 기록했습니다. 보유액은 9월에 보유액이 사상 최고치인 7,048억 9,000만 달러에 도달한 이후로 계속 감소해 왔으며, RBI 데이터에 따르면 지난주 외환 보유액은 6,548억 5,700만 달러에 달했습니다.

목요일에 경제분석국의 세 번째 추정치에 따르면, 미국 국내총생산(GDP)이 3분기에 연간 3.1%의 성장률을 기록했으며, 이는 이전 예상치인 2.8%보다 증가한 수치입니다.

미국 주간 신규 실업수당 신청 건수는 12월 14일로 끝난 주에 22만 건으로 감소했는데, 이는 전주 24만2,000건에 비해 감소한 수치이며, 시장 컨센서스인 23만 건을 상회하는 수치입니다.

USD/INR은 장기적으로 강력한 상승세를 유지하고 있습니다.

인도 루피는 그날 더 견고하게 거래되었습니다. USD/INR 페어의 건설적인 전망은 페어가 주요 100일 지수 이동 평균(EMA) 위에 머무르면서 일간 차트 에서 그대로 유지되었습니다. 그럼에도 불구하고 14일 상대 강도 지수(RSI)는 70.95 근처의 중간선을 넘어 매수 과열 상태를 시사합니다. 즉, 단기 USD/INR 상승을 위한 포지셔닝을 하기 전에 추가적인 통합을 배제해서는 안 됩니다. 85.20의 상승 추세 채널은 USD/INR에 대한 즉각적인 저항 수준으로 작용합니다. 이 수준을 확실히 돌파하면 85.50으로 랠리가 일어날 수 있습니다. 반면에 첫 번째 하락 목표는 추세 채널의 하단 경계인 84.86에서 볼 수 있습니다. 이 수준을 돌파하면 100일 EMA인 84.16으로 가는 길을 열 수 있습니다.

인도 루피 FAQ

인도 루피를 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

인도 루피(INR)는 외부 요인에 가장 민감한 통화 중 하나입니다. 원유 가격(인도 루피는 수입 석유에 크게 의존함), 미국 달러 가치(대부분의 무역이 USD로 이루어짐) 및 외국인 투자 수준은 모두 영향을 미칩니다. 환율을 안정적으로 유지하기 위해 인도 중앙은행(RBI)이 외환 시장에 직접 개입하는 것과 RBI가 정한 이자율 수준은 루피에 영향을 미치는 주요 요인입니다.

인도 중앙은행의 결정은 인도 루피에 어떤 영향을 미칩니까?

인도 중앙은행(RBI)은 외환시장에 적극적으로 개입하여 환율을 안정적으로 유지하고 무역을 원활하게 합니다. 또한 RBI는 이자율을 조정하여 인플레이션율을 4%의 목표치로 유지하려고 합니다. 일반적으로 이자율이 높을수록 루피가 강해집니다. 이는 투자자들이 이자율이 낮은 국가에서 돈을 빌려 상대적으로 이자율이 높은 국가에 돈을 투자하고 그 차이에서 이익을 얻는 '캐리 트레이드'의 역할 때문입니다.

인도 루피의 가치에 영향을 미치는 거시경제적 요인은 무엇입니까?

루피의 가치에 영향을 미치는 거시경제적 요인에는 인플레이션, 이자율, 경제 성장률(GDP), 무역 수지, 외국인 투자 유입이 포함됩니다. 성장률이 높을수록 해외 투자가 늘어나 루피에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 무역 수지의 마이너스가 적을수록 결국 루피가 강해집니다. 높은 이자율, 특히 실질 이자율(이자율에서 인플레이션 차감)도 루피에 긍정적입니다. 위험 감수 환경은 외국인 직접 및 간접 투자(FDI 및 FII)의 유입을 늘릴 수 있으며, 이는 루피에도 이롭습니다.

인플레이션은 인도 루피에 어떤 영향을 미칩니까?

특히 인도의 다른 통화보다 비교적 높은 인플레이션은 일반적으로 과잉 공급을 통한 평가절하를 반영하기 때문에 통화에 부정적입니다. 인플레이션은 또한 수출 비용을 증가시켜 외국 수입품을 구매하기 위해 더 많은 루피가 판매되므로 루피에 부정적입니다. 동시에 높은 인플레이션은 일반적으로 인도 중앙은행(RBI)이 금리를 인상하게 하며 이는 국제 투자자의 수요 증가로 인해 루피에 긍정적일 수 있습니다. 낮은 인플레이션의 경우 반대 효과가 적용됩니다.

출처: FXSTREET