EUR/JPY, 유로존 인플레이션 데이터 발표에 앞서 157.50 이하에서 일부 매도자 유치

우리가 서 있는 곳 –

앞으로의 전망 –

오랫동안 기다려온 FOMC가 마침내 도착했고, 금융계는 Fed가 25bp 또는 더 단호한 50bp 금리 인하를 선택할지 간절히 기다리고 있습니다. 시장 기대치가 거의 중간으로 갈라지고 FOMC 내부에서도 일부 내부적 차이가 있을 가능성이 높기 때문에, 그 결과는 자산 클래스 전반에 걸쳐 상당한 시장 변동성을 유발할 것으로 예상됩니다. 핵심 질문은 미국 주식이 새로운 기록을 세울지, 아니면 그 후에 혹독한 매도에 직면할지입니다.

통화 측면에서 달러는 약간 약세로 거래되고 있지만, 거래자들이 Fed의 발표를 앞두고 주춤하면서 주요 경쟁 통화에 대해 여전히 범위 내에 있습니다. 그러나 일본 엔과 캐나다 달러는 약한 성과를 보이며 어려움을 겪고 있습니다. 반면에 호주 달러와 뉴질랜드 달러는 상대적으로 강세를 보이고 있습니다. 오늘의 발표가 위험 감수 심리를 촉발한다면, 이 두 통화는 더 상승할 가능성이 있습니다. 유럽 주요 통화는 그 중간에 섞여 있습니다.

오늘 모니터링해야 할 또 다른 주요 사건은 영국 인플레이션 데이터입니다. 하방적 놀라움이 BoE가 내일 금리 인하를 일시 중단하기로 한 예상 결정에 영향을 미칠 가능성은 낮지만, 예상치 못한 인플레이션 상승은 BoE가 11월에 또 다른 인하를 진행할지에 대한 의심을 다시 불러일으켜 파운드화에 활력을 불어넣을 수 있습니다.

기술적으로 EUR/GBP는 여전히 0.8399에서 통합에 갇혔습니다. 강력한 회복을 배제할 수는 없지만 상승은 0.8624에서 0.8399로 38.2% 회귀하여 0.8485로 제한될 것입니다. 하락세에서 0.8417의 소규모 지지선이 깨지면 0.8624에서 하락하여 0.8399에서 0.8382 지지선까지 재개될 준비가 되었다고 주장할 것입니다.

연준, 25% 또는 50% 삭감할까? 주식, 채권, 달러가 영향을 기다리고 있다

FOMC의 다가올 금리 결정은 수년 만에 가장 기대되는 결정 중 하나가 될 것으로 보이며, 시장은 Fed가 25bp 인하를 선택할지 아니면 50bp 인하로 더 대담하게 나설지 여전히 불확실합니다. 현재 선물 시장은 50bp 인하 가능성을 65%로 예상하고 있으며, 나머지 35%는 보다 전통적인 25bp 움직임에 기울고 있습니다. 그럼에도 불구하고 많은 경제학자들은 Fed가 보다 신중한 접근 방식을 취할 것이라고 믿지만, 이 결정은 FOMC 내부의 분열을 드러낼 가능성이 높으며, 위원회의 매파와 비둘기파 사이에서 격렬한 논쟁이 예상됩니다.

금리 인하 규모를 넘어, 이 회의는 Fed의 생각에 대한 훨씬 더 많은 통찰력을 제공할 것입니다. 결정과 함께, 시장은 향후 금리 인하 예측, 면밀히 주시하는 "점선"에 대한 개정 및 새로운 경제 전망에 대한 업데이트를 간절히 기다리고 있습니다. 그리고 그것들이 합쳐지면 트레이더들이 소화할 수 있는 복잡한 그림이 만들어질 것입니다.

더 광범위한 시장에서 달러는 전반적인 위험 감정에 따라 움직일 가능성이 높고, 일본 엔은 미국 국채 수익률에 따라 움직일 가능성이 높습니다.

주식 시장은 SP 500이 0.03%의 소폭 상승으로 마감하기 전에 새로운 일중 기록을 잠깐 터치한 후 숨을 참고 있습니다. 기술적으로 5669.67의 결정적인 돌파는 상승 추세 재개를 확인시켜 줄 것입니다. 올해 남은 기간 동안의 다음 목표는 61.8% 예측치인 4103.78에서 5669.67로 5119.26에서 6086.98로 상승하는 것입니다. 풀백이 발생하는 경우 5402.62 지원이 유지되는 한 전망은 여전히 신중하게 강세를 보일 것입니다.

채권 시장에서 10년 수익률은 4.997에서 4.737에서 3.525로 4.997에서 3.785로 100% 예측되는 하락 추세가 아직 진행 중입니다. 반등을 가져올 약간의 지원이 보일 수 있지만 3.923 저항이 유지되는 한 전망은 약세를 유지할 것입니다. 3.525의 결정적인 돌파는 다음 장기 지원 수준인 3.253으로 가는 길을 열 것입니다.

통화 시장으로 눈을 돌리면 USD/JPY는 이제 핵심 장기 피보나치 지지선인 102.58(2021년 최저치)의 38.2% 회귀선인 139.26에서 161.94에 가까이 있습니다. 143.03의 소규모 저항선을 돌파하면 단기 바닥을 확인하고 55 D EMA(현재 147.71)로 더 강한 반등을 가져올 것입니다.

그러나 결정적인 돌파 139.26은 더 깊은 중기적 수정이 진행 중임을 시사합니다. 다음 단기 목표는 136.82에서 149.35에서 161.94로 61.8% 예측된 141.67입니다. 다음 중기 목표는 125.25에서 61.8% 수정입니다.

일본 수출 9개월째 증가, 하지만 자동차 부문이 성장에 부담

일본의 수출 성장은 8월에 이어졌으며, 5.6% yoy로 증가하여 8,442B JPY에 도달하여 9개월 연속 성장을 기록했습니다. 그러나 이 증가는 10% yoy 성장이라는 시장 기대치에 크게 못 미쳤습니다. 수출 실적이 약해진 것은 주로 자동차 수출이 -9.9% yoy 감소한 데 기인합니다.

지역 실적 측면에서 미국 수출은 전년 동기 대비 -0.7% 감소하여 거의 3년 만에 처음으로 감소세를 보였고 자동차 판매는 전년 동기 대비 -14.2% 감소했습니다. 유럽 수출도 타격을 입어 전년 동기 대비 -8.1% 감소했습니다. 반면 중국 수출은 전년 동기 대비 5.2% 증가하여 밝은 모습을 보였습니다.

수입 측면에서 일본은 2.3%의 yoy 증가를 보이며 9,137B JPY에 도달했지만, 이는 예상 성장률 13.4% yoy보다 훨씬 낮았습니다. 그럼에도 불구하고 수입 수치는 8월 기록상 두 번째로 높았습니다.

무역수지는 -6950억 엔 적자를 기록하며 2개월 연속 적자를 기록했습니다.

계절적으로 조정된 측면에서 수출과 수입 모두 전월 대비 감소했습니다. 수출은 -3.9% 감소하여 8,759B엔, 수입은 -4.4% 감소하여 9,354B엔이었습니다. 이로 인해 일본의 계절적으로 조정된 무역 적자는 -596B엔이 되었습니다.

BoC의 Rogers: 인플레이션 냉각은 "환영할 소식"이지만 과제는 여전히 남아

BoC 수석 부총재 캐럴린 로저스는 가격 압박이 완화되어 어느 정도 안도감을 얻었지만, 인플레이션과의 싸움에서 지속적으로 경계하는 것이 중요하다고 강조했습니다.

로저스는 전날 밤 행사에서 최근 인플레이션이 2%로 하락한 것은 "환영할 소식"이지만 승리를 선언하기에는 아직 너무 이르다고 언급했습니다. 그녀는 "아직 해야 할 일이 있습니다."라고 말하며 정책 입안자들은 인플레이션이 목표 수준으로 지속 가능하게 복귀하도록 하기 위해 "착륙을 고수"해야 한다고 덧붙였습니다.

어제의 데이터에서 나온 의견에 따르면, 인플레이션이 8월에 BoC의 2% 목표치로 둔화되었는데, 이는 2021년 초 이후 가장 느린 속도입니다. 두 가지 핵심 핵심 인플레이션 지표도 완화되어 연평균 속도가 7월의 2.55%에서 2.35%로 떨어졌습니다.

최근에는 심각한 경기 침체를 막는 데에 대한 관심이 커지고 있으며, 실업률 상승은 정책 입안자들에게 중대한 우려 사항이 되었습니다. 로저스는 위험 인식의 변화를 인정하며, "하방 위험으로 절대적으로 기울어진 것은 아니지만, 확실히 위험이 더 균형 잡힌 시기에 접어들었습니다."라고 말했습니다.

앞으로의 전망

영국 CPI와 PPI는 유럽 세션에서 발표되고, 그 다음에는 유로존 CPI 최종이 발표됩니다. 나중에는 미국이 건축 허가와 주택 착공을 발표합니다. BoC는 심의 요약을 발표합니다. 그 다음에는 FOMC 금리 결정과 기자 회견이 이어집니다.

AUD/USD 일간 보고서

일일 피벗: (S1) 0.6742; (P) 0.6755; (R1) 0.6770;

AUD/USD의 일중 편향은 현재 중립을 유지하고 있습니다. 상승세에서 0.6766 저항선의 결정적인 돌파는 0.6823에서의 교정 풀백이 이미 0.6621에서 완료되었음을 확인해야 합니다. 일중 편향은 상승세로 전환되어 0.6348에서 0.6823을 거쳐 랠리를 재개한 다음 6870 저항선까지 이어집니다. 그러나 하락세에서 0.6691 아래로 떨어지면 편향이 다시 하락세로 전환되어 0.6348에서 0.6823까지 38.2% 회귀가 다시 발생합니다.

더 큰 그림에서 전반적으로 0.6169(2022년 최저)에서 가격 움직임은 중기 교정 패턴으로 보이며, 0.6269에서 상승하는 것이 세 번째 구간입니다. 0.6798/6870 저항 구역을 견고하게 돌파하면 0.7156 저항을 목표로 합니다. 또 다른 하락이 발생할 경우 0.6169/6361에서 강력한 지지가 나타나 반등을 가져올 것입니다.

출처: ACTIONFOREX

USD/CAD 페어는 수요일 아시아 세션에서 새로운 매도자를 유치했으며 현재 1.3600 마크 아래에서 거래되고 있으며, 하루 동안 0.10% 미만으로 하락했습니다. 한편, 현물 가격은 지난주 정도 동안 유지된 익숙한 범위에 국한되어 있으며, 트레이더들은 방향성 움직임의 다음 단계에 대한 포지셔닝을 하기 전에 주요 중앙은행 이벤트 위험을 간절히 기다리고 있습니다.

미국 연방준비제도(Fed)는 오늘 오후 이틀간의 회의를 마치고 정책 결정을 발표할 예정이며, 보편적으로 금리 인하 주기를 시작할 것으로 예상됩니다. 이와 별도로, 시장의 초점은 낙관적인 경제 전망에 맞춰질 것이며, 여기에는 단기 미국 달러(USD) 가격 역학에 영향을 미치는 데 중요한 역할을 할 소위 '도트 플롯'이 포함되며, USD/CAD 페어에 의미 있는 추진력을 제공할 것입니다.

한편, Fed가 50베이시스포인트(bps)의 과대평가된 금리 인하에 대한 베팅이 늘어나 화요일의 낙관적인 미국 소매 판매를 가려 USD 회복이 2023년 7월 이후 최저 수준에서 마감되었고, 이는 USD/CAD 통화 쌍에 부담을 주고 있습니다. 미국 소매 판매의 예상치 못한 상승은 광범위한 경기 침체에 대한 우려를 완화했지만, 비둘기파 Fed의 기대 속에서 시장 반응은 단명했습니다.

한편 USD/CAD 통화 쌍의 하락은 다음 달 캐나다 은행(BoC)이 더 큰 금리 인하를 단행할 것이라는 기대에 따라 완화된 것으로 보이며, 이는 캐나다의 인플레이션이 8월에 중앙은행의 2% 목표에 도달했다는 화요일 데이터에 힘입은 것입니다. 이는 원유 가격의 소폭 하락과 함께 상품 연계 루니를 약화시키고 USD/CAD 통화 쌍에 약간의 지원을 제공할 수 있으므로 약세 거래자에게는 주의가 필요합니다.

출처: FXSTREET

수요일에 신흥 아시아 시장의 대부분 통화가 상승했습니다. 달러가 하룻밤 사이에 상승분 중 일부를 반납했기 때문입니다. 또한, 이 지역의 주식도 상승했습니다. 투자자들은 미국 연방준비제도(Fed)가 오늘 늦게 금리를 대폭 인하할 가능성을 고려했습니다.

말레이시아 링깃은 19개월 만에 최고 수준으로 0.4% 상승하여 달러당 4.2370에 도달했습니다. 강력한 성장 기본 요소와 Fed의 금리 인하 예상을 포함한 순풍이 합류하면서 통화는 계속해서 우위를 점했습니다.

MUFG의 수석 통화 분석가인 로이드 찬(Lloyd Chan)은 "미국과 세계 자금이 말레이시아 주식과 채권에 쏟아져 들어오면서 수익률 차이가 빠르게 좁아질 것으로 예상되면서 링깃이 상승했다"고 말했습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 미국 연방준비제도가 오늘 오후 0.5%포인트 금리를 인하할 것으로 예상하는 비율이 65%에 달해 1주일 전보다 상당히 높아졌습니다.

올해 연방준비제도(Fed)가 금리를 최소 75베이시스포인트(bp) 인하할 것으로 예상됨에 따라 달러는 방어적 자세로 밀려났으며, 이는 신흥시장에 절실히 필요한 여유를 제공하고 이들 자산의 매력을 개선했습니다.

대부분 아시아 통화는 8월에 뛰어난 성과를 기록했으며, 필리핀 페소는 약 18년 만에 가장 큰 월별 상승률을 기록했습니다.

그러나 스미토모 미쓰이 은행의 경제학자인 아베 료타는 시장이 올해 연이은 연준의 금리 인하를 과대평가한 것으로 보인다고 말하며, 이번에 연준이 "얼마나" 금리를 인하하느냐가 아니라 임박한 완화 주기에서 "얼마나 크게" 금리를 인하할 수 있느냐가 안도감을 줄 것이라고 덧붙였다.

아베는 연준이 금리를 0.25%포인트 인하하면 달러를 다시 사들이면서 아시아 통화가 팔릴 것이라고 말했습니다.

"단기적으로 시장 참여자들은 현재 경제 데이터가 반드시 그렇게 큰 폭의 인하를 뒷받침하지 않기 때문에 연준이 조만간 50bp의 금리 인하를 단행할 가능성을 검토할 것이며, 이는 결국 USD의 반등으로 이어질 것입니다."

인도네시아 루피아와 주식은 오늘 오후에 있을 통화 정책 결정을 앞두고 침체 상태에 빠졌습니다. 33명의 경제학자를 대상으로 한 로이터 여론 조사에 따르면, 인도네시아 중앙은행은 이자율을 고수할 것으로 예상됩니다.

아시아 다른 지역에서는 싱가포르 달러와 태국 바트가 각각 0.2% 상승했고, 필리핀 페소는 0.2% 하락했습니다.

필리핀 중앙은행은 이날 오전 올해 은행의 준비금비율(RRR)을 대폭 인하할 것을 고려하고 있다고 발표했습니다.

신흥 아시아 국가의 주식은 범위 내에서 움직였으며, 말레이시아 기준은 0.6% 하락한 반면, 태국과 인도네시아 주식은 상승했고 필리핀 주식은 0.6% 상승했습니다.

중국에서는 중추절 연휴 이후 거래가 재개된 후에도 주가가 대체로 안정세를 보였습니다.

한국의 시장은 공휴일로 인해 문을 닫았습니다.

출처: The edge markets

GBP/USD는 수요일 아시아 시간 동안 1.3160에 가까워져 약간 상승했습니다. 트레이더들은 영국의 8월 소비자물가지수(CPI) 수치가 발표되기를 기다리고 있습니다. 트레이더들은 북미 세션 후반에 예정된 연방준비제도(Fed) 금리 결정에 초점을 맞출 것입니다.

영국 CPI는 8월에 7월 수치와 일치하는 연간 2.2%의 비율로 증가했을 것으로 예상됩니다. 핵심 연간 CPI는 이전 3.3%에서 3.5%로 상승할 것으로 예상됩니다. 또한 월별 인플레이션은 7월의 0.2% 감소에 이어 0.3% 증가할 것으로 예상됩니다.

영국 중앙은행은 목요일에 통화 정책을 발표할 예정이며, 인플레이션 수준이 그들의 결정에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 금융 시장은 BoE가 현재 금리를 5%로 유지할 것으로 예상하며, 11월부터 보다 공격적인 접근 방식이 예상됩니다. BoE는 인플레이션이 앞으로 몇 달 동안 2.75%까지 상승한 후 점진적으로 하락하여 2025년까지 2.0% 목표 이하로 떨어질 가능성이 있다고 예측합니다.

미국 달러는 수요일에 연방공개시장위원회(FOMC)가 50베이시스포인트의 상당한 금리 인하를 발표할 것이라는 기대감이 높아지면서 어려움에 직면해 있습니다. CME FedWatch Tool은 시장이 25베이시스포인트의 금리 인하에 33.0%의 확률을 할당하고 있으며, 50베이시스포인트 인하 가능성은 바로 전날 62.0%에서 67.0%로 상승했습니다.

화요일, 미국 소매 판매는 7월의 개정된 1.1% 증가에 이어 8월에 전월 대비 0.1% 증가하여 0.2% 감소에 대한 예상을 뛰어넘고 회복성 있는 소비자 지출을 나타냈습니다. 한편, 소매 판매 통제 그룹은 전월의 0.4% 증가보다 약간 낮은 0.3% 증가했습니다.

출처: FXSTREET

일본의 수출 증가율은 8월에 급격히 둔화되었는데, 3년 만에 처음으로 미국으로의 선적이 감소했기 때문이며, 7월에는 기계류 주문이 예상치 못하게 감소하여 견실한 회복에 어려움을 겪고 있는 경제에 우려스러운 신호가 나타났습니다.

분석가들은 외부 수요가 약화되면 일본의 지속 가능한 경제 성장을 추진하려는 노력이 훼손될 것이라고 말했습니다. 특히, 두 주요 무역 상대국인 미국의 경기 침체와 중국 경제의 추가 약화 위험이 커지고 있기 때문입니다.

노린추킨 연구소의 수석 경제학자 타케시 미나미는 "세계 경제가 모멘텀을 얻지 못하고, 미국과 중국 경제 모두 내년에 성장이 둔화될 것으로 예상됨에 따라 일본의 수출은 어려움을 겪을 수밖에 없다"고 말했다.

그는 엔화 약세로 인한 수출 증가 효과가 8월에 일본 통화가 급격히 반등하면서 사라졌다고 말했습니다.

수요일에 발표된 자료에 따르면, 8월 전체 수출은 전년 대비 5.6% 증가해 9개월 연속 증가세를 보였습니다. 이는 10% 증가를 예상한 시장 평균 예측보다 훨씬 낮았고 7월에는 10.3% 증가했습니다.

미국으로의 수출은 3년 만에 처음으로 월별 감소세를 보이며 0.7% 감소했고, 자동차 판매는 14.2% 감소했습니다.

일본의 가장 큰 무역 상대국인 중국에 대한 수출은 8월에 전년 대비 5.2% 증가했습니다.

양적 측면에서 전반적인 그림은 우울한 판독 결과를 제공했습니다. 지난달 출하량은 작년 동기 대비 2.7% 감소하여 7개월 연속 감소세를 보였습니다.

8월 수입액은 전년 대비 2.3% 성장했는데, 이는 경제학자들이 예상한 13.4% 증가보다 낮은 수치입니다.

그 결과 무역수지는 6,953억엔(209억 링깃) 적자를 기록했는데, 이는 1조3,800억엔의 적자가 예상됐던 것보다 더 큰 수치입니다.

내각부에서 별도로 발표한 자료에 따르면 핵심 기계류 주문이 7월에 전월 대비 0.1% 감소하여 로이터 통신 여론조사에서 경제학자들이 예상했던 0.5% 증가를 밑돌았습니다.

핵심 주문은 향후 6~9개월 동안의 자본 지출을 나타내는 지표로 간주되는 변동성이 큰 데이터 시리즈로, 1년 전과 비교해 8.7% 증가해 경제학자들이 예상하는 4.2% 증가를 넘어섰습니다.

정부는 기계 주문에 대한 회복이 정체 상태라는 평가를 고수했습니다.

개인 소비가 증가하면서 일본 경제는 올해 초의 침체에서 2분기에 강력하게 회복되었지만, 지난주 성장률은 약간 하향 조정되었습니다.

일본은행은 금요일로 끝나는 이틀간의 회의에서 통화 정책을 유지할 것으로 예상되지만, 추가적인 금리 인상이 있을 것이며 경제가 2% 목표치 근처의 인플레이션을 유지하기 위해 노력하고 있음을 강조할 것입니다.

노린추킨의 미나미는 경제학자들은 일반적으로 소비가 일본의 성장을 뒷받침할 것으로 예상하지만 "수출 촉진에 대한 희망이 거의 없기 때문에 회복 모멘텀이 약할 것"이라고 말했습니다.

출처: Theedgemarkets