BrokersView Expo Abu Dhabi가 글로벌 트레이더를 환영할 준비가 되었습니다.

금 가격(XAU/USD)은 전날의 혼합된 미국 거시경제 데이터로 인한 2,600달러 근처에서 회복을 바탕으로 형성되고 있으며, 거의 3주 만에 최저치를 기록했으며 금요일에 이틀 연속으로 긍정적인 추진력을 얻고 있습니다. 목요일에 발표된 미국 데이터에 따르면 헤드라인 미국 소비자물가지수(CPI)의 연간 상승률은 2021년 2월 이후 가장 낮았고 주간 실업수당 신청 건수가 급증했습니다. 이는 연방준비제도(Fed)가 금리를 계속 인하할 것임을 시사하며, 이는 미국 달러(USD) 강세를 8월 중순 이후 최고 수준 아래에서 방어적으로 유지하고 비수익성 황금에 유리합니다.

한편, 시장은 이제 연준의 보다 공격적인 완화와 11월에 또 다른 과도한 금리 인하 가능성을 완전히 가격에 반영한 것으로 보입니다. 이러한 기대는 9월 FOMC 회의록에서 재확인되었고, 이는 그린백에 대한 순풍으로 작용하여 금 가격을 제한할 수 있습니다. 이는 중국이 토요일에 세계에서 두 번째로 큰 경제의 성장을 촉진하기 위해 추가 재정 자극 조치를 발표할 것이라는 희망과 함께 안전 자산인 귀금속에 대한 억제를 유지할 수 있습니다. 이는 미국 생산자물가지수(PPI) 발표를 앞두고 공격적인 강세 거래자에게 약간의 주의를 요합니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 금 가격은 연준의 추가 금리 인하 베팅과 USD 수요 감소로 뒷받침

미국 노동부는 목요일에 전체 소비자물가지수가 9월까지 12개월 동안 2.4% 상승했고, 식품과 에너지 가격을 제외한 핵심 지표는 3.3% 상승했다고 보고했습니다.

강력한 미국 소비자 물가 상승률 자료로 인해 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 속도가 느려질 것이라는 추측이 제기되었고, 미국 달러는 거의 두 달 만에 최고치로 올랐지만, 초기 반응은 다소 빨리 사라졌습니다.

10월 5일 주말까지 실업 수당을 신청하는 미국인의 수가 예상치인 230,000명을 넘어 33,000명 늘어나며 계절적으로 조정된 258,000명이 되었고, 이는 미국 노동 시장의 약세 징후를 보여주었습니다.

연준이 지속 가능한 최대 고용을 확보하는 데 초점을 맞추었다는 점을 감안할 때, 엇갈린 데이터는 미국 중앙은행이 금리를 계속 인하하고 비수익성 금 가격에 계속 혜택을 줄 것임을 시사합니다.

한편, 기준 통화인 10년 미국 국채 수익률은 4% 수준 이상을 유지해 그린백에 유리한 고지를 점하고 XAU/USD의 추가 상승을 억제할 가능성이 있습니다.

중국 재무부는 토요일에 브리핑을 열고 재정 자극책에 대한 자세한 내용을 공개할 예정이며, 이는 위험 심리를 뒷받침하고 상품의 의미 있는 상승세를 억제하는 데 기여할 것입니다.

트레이더들은 이제 미국 생산자물가지수(PPI) 보고서 발표를 기대하고 있습니다. 이 보고서는 USD 수요를 끌어올리고 주말로 접어들면서 귀금속에 대한 단기적 기회를 만들어낼 것입니다.

기술적 전망: 금 가격은 더욱 상승할 것으로 보이며 2,685-2,685 영역 근처의 역대 최고치에 도전할 것으로 보입니다.

기술적인 관점에서, $2,600 마크 근처에서의 하룻밤의 양호한 반등과 그에 따른 $2,630 정적 지지 브레이크포인트에서 저항으로 바뀐 이후의 움직임은 강세 트레이더에게 유리합니다. 게다가, 일간 차트의 오실레이터는 양의 영역에 머물러 있으며, 금 가격에 대한 최소 저항 경로가 상승 방향임을 시사합니다. 따라서 $2,657-2,658 수평 장벽을 향한 일부 후속 강도가 $2,670-2,672 공급 구역으로 가는 길에 분명히 가능성이 있습니다. 이러한 모멘텀은 결국 XAU/USD를 9월에 만진 $2,685-2,686 영역 근처의 사상 최고치로 끌어올릴 수 있습니다. 그 뒤를 $2,700 마크가 바짝 따라오고, 이를 돌파한다면 잘 확립된 몇 달 된 상승 추세가 연장될 수 있는 토대가 마련될 것입니다.

반면, 아시아 세션 저점은 2,630~2,628달러 영역으로, 이제 즉각적인 하락세를 보호하는 듯하며, 그 아래로는 금 가격이 2,600달러의 피벗 지지선에 도전할 수 있습니다. 후자 아래로의 설득력 있는 돌파는 약세 거래자들에게 새로운 트리거로 여겨지고 더 큰 손실로 이어질 것입니다. 그러면 XAU/USD는 2,560달러 구역 근처의 다음 관련 지지선까지 교정 하락세를 확대한 후 2,535~2,530달러 영역으로 이동한 다음 결국 2,500달러의 심리적 마크로 떨어질 수 있습니다.

출처: FXSTREET

미국 물가 상승률은 예상보다 약간 높았지만, 주간 실업수당 신청 건수가 급증하면서 추가 정책 완화 필요성이 제기되었고, 이로 인해 11월에 연준이 금리를 인하하지 않을 것이라는 추측이 가라앉았습니다.

소비자 물가는 9월에 전월과 같은 0.2% m/m 상승했고, 연간 인플레이션은 2.5%에서 2.4%로 둔화되어 2.3%의 예상치를 상회했습니다. 주택과 식료품이 주요 원동력으로, 총 가격 상승의 4분의 3을 차지했습니다.

에너지와 식품 가격을 제외한 핵심 지수는 연간 성장률을 3.2%에서 3.3%로 가속화했으며, 이는 1년 반 만에 처음으로 가속화된 것입니다. 이는 완전고용의 맥락에서 인플레이션을 늦추는 것이 쉬운 일이 아니며, 석유와 연료 가격이 낮아서 중재된다는 것을 증명합니다.

달러에 강세를 보이는 핵심 인플레이션이 가속화되면서 발생한 영향은 이번 주 예상치 못한 실업 수당 신청 급증으로 인해 압도당했습니다. 최초 신청 건수는 전주 225,000건에서 258,000건으로 증가했으며 예상 건수는 231,000건이었습니다. 현재 수준은 작년 8월 이후 가장 높은 수준이며 미국 노동 시장이 폐쇄 충격에서 회복되면서 거의 3년 만에 네 번째로 높은 수준입니다.

약 2개월 전만 해도 금융 시장은 고용 신호에 불안하게 반응했지만, 주간 청구 건수가 정상 수준으로 돌아오면서 투자자들은 추세 반전이 아닌 단기적 급증을 보고 있다는 확신을 얻었습니다. 이제 상황은 역전되었습니다. 강력한 NFP 대비 주간 수치의 경각심입니다.

달러는 데이터가 발표된 후 첫 순간에 0.4%에서 0.1% 사이로 변동했지만, 이러한 상충되는 데이터로 인해 글을 쓰는 시점에는 0.1%만 하락했습니다. 아마도 투자자들은 이제 Fed 위원들이 상황에 대한 평가를 알아보기 위해 신호를 간절히 기다릴 것이고, 시장은 이를 따를 것입니다.

[간단한 사실]

[뉴스 내용]

[오늘의 초점]

매크로:

소비자물가지수(CPI)는 9월에 전월 대비 0.2% 상승(m/m)했으며, 합의 예측보다 1/10%포인트(pp) 높았습니다. 12개월 기준으로 CPI는 2.4%로 하락했습니다(8월의 2.5%).

에너지 가격(-1.9% m/m)은 다시 헤드라인 인플레이션에 걸림돌이 되었는데, 거의 전적으로 가솔린 가격(-4.0% m/m)의 하락에 의해 주도되었습니다. 반대로, 식품 가격은 지난달에 급격히 가속화되어 0.4% m/m 상승했습니다. 이는 1월 이후 가장 강력한 월간 상승률입니다.

식품과 에너지를 제외한 핵심 가격은 전월과 마찬가지로 0.3% m/m 상승했습니다. 12개월 변화는 0.1pp 상승하여 3.3%가 되었고, 3개월 연간화 비율은 3.1%로 상승했습니다(8월의 2.1%에서 상승).

핵심 서비스 부문의 가격 성장률은 8월의 증가율과 동일하게 "약한" 0.4% m/m(반올림하지 않은 경우 0.38% m/m) 증가했습니다.

1차 주거 비용은 8월의 0.5% m/m 증가에 이어 0.3% m/m 증가했습니다. 감속은 소유자 등가 임대료(8월의 0.5% m/m에서 0.4% m/m으로 크게 증가)와 1차 거주지 임대료(0.4% m/m에서 0.3%)가 모두 둔화된 데 따른 것입니다. 지난 12개월 동안 1차 주거 비용은 5.1% 증가했으며, 2023년 최고치인 8% 이상에서 크게 떨어졌지만 인플레이션이 2%에 가까워지던 팬데믹 이전 성장률보다 여전히 몇 퍼센트 포인트 높습니다.

비주택 서비스 인플레이션(일명 "슈퍼코어")은 0.4% m/m 상승했으며, 이는 지난달의 상승과도 일치합니다. 지속적인 강세는 주로 자동차 보험(+1.2% m/m), 항공료(+3.2% m/m) 및 의료비(+0.7% m/m)의 또 다른 강력한 상승에 의해 주도되었습니다.

핵심 상품 가격은 전월 대비 0.2% 상승했는데, 의류(전월 대비 +1.1%)와 신차(전월 대비 +0.2%) 및 중고차(전월 대비 +0.3%) 가격이 모두 상승한 것이 9월 상승에 기여했습니다.

주요 의미

오늘 아침의 CPI 보고서는 9월의 인플레이션 측면에서 거의 진전이 없음을 보여주었습니다. 주거 비용이 다소 완화되었음에도 불구하고 서비스 가격은 여전히 높은 수준을 유지했고, 핵심 상품은 전반적인 인플레이션 압력에 더해져(7개월 만에 처음) 3개월 연간화 비율이 3.1%까지 상승했습니다. 이는 5월 이후 가장 견고한 가격 상승률입니다.

인플레이션 전선의 진전이 정체되고 지난주 고용 보고서가 여전히 비교적 견고한 노동 시장을 보여주면서, Fed는 다음 달에 금리 인하 속도를 늦추고 연말까지 두 번의 추가 0.25% 인하를 실시할 가능성이 높습니다. 2025년에 추가 인하가 예정되어 있지만, Fed는 정책 금리를 계속 낮추면서 데이터에 의존할 것입니다.

글로벌 매크로 및 시장

글로벌 시장: 어제의 실망스러운 CPI 데이터를 고려하면, 최근 며칠 동안 상당히 상승했지만 미국 재무부 채권 수익률이 다시 하락한 것은 약간 놀랍습니다. 따라서 어제의 움직임은 약간의 재조정을 반영한 것일 수 있습니다. 다양한 연방준비제도이사회(Fed) 관리들은 CPI 데이터를 무시했지만, 라파엘 보스틱은 데이터가 적절하다고 시사한다면 회의를 건너뛸 수 있다고 말했습니다. 2년 만기 수익률은 6.4베이시스포인트 하락했습니다. 10년 만기 재무부 채권 수익률은 1.2bp만 하락하여 4.061%에 그쳤습니다. EURUSD는 어제 1.09에서 하락세를 시험했지만, 부분적으로 회복하여 1.0933에 도달했고, 당일에는 약간 하락했습니다. AUD는 실제로 약간 상승하여 0.6741에 도달했지만, Cable도 1.3057에서 하락했고 JPY는 USDJPY가 148.61로 하락하면서 약간의 상승세를 보였습니다. 어제 다른 아시아 통화에 대해서도 비슷하게 엇갈린 상황이 나타났습니다. SGD와 CNY는 모두 AUD와 JPY에 이어 강세를 보였습니다. 하지만 대부분의 동남아시아 통화는 목요일에 USD에 대해 0.25~0.5% 하락했습니다. 미국 주식은 어제 약간 하락했습니다. 하지만 내일 재무부 성명을 앞두고 낙관론이 다시 높아지면서 중국 주식에는 또 다른 좋은 날이었습니다.

G-7 매크로: 미국 9월 CPI는 핵심 및 헤드라인 측정 모두에서 예상보다 높았습니다. 헤드라인 지수는 전월 대비 0.2% 상승했고(예상치는 0.1%), 이는 인플레이션이 전년 대비 2.4%로 떨어졌다는 것을 의미합니다(전년 대비 2.5%에서). 핵심 측정은 전월 대비 0.3% 상승했고, 핵심 인플레이션율은 실제로 전년 대비 3.2%에서 3.3%로 상승했습니다. 이 보고서에는 세부 사항과 뉘앙스가 많고, 혼합할 수 있는 약한 주간 실업 수당 수치도 있으며, James Knightley의 메모에는 모든 피투성이 세부 사항이 나와 있습니다.

어제 ECB 9월 회의록도 받았습니다. Carsten Brzeski가 그의 노트에서 이를 분석 하여 10월 금리 인하 이론에 대한 위험을 설명합니다.

오늘의 데이터에는 미국 9월 PPI 수치가 포함되어 있으며, 일부는 다가올 PCE 인플레이션 발표에 중요할 수 있습니다. 또한 미시간 대학의 소비자 신뢰도 데이터도 있습니다. 영국은 오늘 활동 및 무역 데이터를 쏟아냅니다.

한국: 한국은행이 오늘 회의를 열고, 시장에서는 한국은행이 25bp 인하할 것으로 광범위하게 예상하고 있습니다. 9월 인플레이션은 전년 동기 대비 1.6%로 완화되어 2021년 3월 이후 처음으로 한국은행의 2% 목표치를 밑돌았습니다. 서울 수도권 주택 시장은 모기지 규제 강화와 기타 주택 매수 조치 덕분에 점차 냉각되고 있는 것으로 보입니다. 이 두 가지 요인이 한국은행의 완화를 뒷받침합니다. 그러나 한국은행 커뮤니케이션은 강경한 입장을 유지해야 하며 추가 금리 인하에 나서지 않을 것입니다.

시장 컨센서스는 25bp 인하이지만, BoK가 보류 결정으로 시장을 놀라게 할 가능성이 약간 있습니다. BoK는 중동 갈등이 인플레이션을 다시 끌어올릴 수 있다는 우려를 가질 수 있으며, 주택 시장이 냉각된다는 징후가 Bank가 움직일 만큼 강하지 않을 수 있습니다.