Fed-ECB 정책 갭이 유로를 침몰시킬까? EUR/USD 분석

코헨

간결한

중앙 은행

외환

요약:

EUR/USD는 미국 달러의 강세와 ECB의 정책 방향에 대한 우려로 인해 압박을 받고 있습니다.

ECB 정책 입안자들이 엇갈린 신호를 보내다

미국 대선은 잠재적인 무역 전쟁과 유로존에 미치는 영향에 대한 EU의 우려를 불러일으켰습니다. 오늘 아침 ECB 정책 입안자들의 엇갈린 메시지는 유럽 세션 시작 시 랠리를 시도한 후 EUR/USD에 압박을 가했습니다. 시장은 ECB 총재 크리스틴 라가레드가 오늘 저녁 파리에서 연설하는 것을 주시할 것입니다. ECB가 트럼프 대통령직의 잠재적 영향을 어떻게 보는지에 대한 단서가 될 것입니다.

그날 일찍 ECB 부총재 루이스 드 귄도스는 주요 우려 사항이 높은 인플레이션에서 경제 성장에 대한 우려로 옮겨갔다고 말했습니다. 트럼프가 선거 운동에서 유로존이 미국산 상품을 충분히 구매하지 않으면 심각한 결과에 직면할 것이라고 말한 후 유로존과 미국 간의 무역 갈등이 시작될 수 있습니다.

요금 차이에 대한 우려 증가

지난주에 또 다른 강력한 미국 데이터와 미국 PPI 수치의 상승에 따라, 시장은 연방준비제도의 인하 폭이 줄어들 것으로 계속 예상하고 있습니다. 이는 ECB가 실망스러운 성장과 더욱 공격적인 금리 인하 가능성에 대처하고 있는 시기에 USD를 뒷받침했습니다.

현재 상황에서 ECB는 2025년 12월까지 금리를 최대 140bp 이상 인하할 예정이고, Fed는 70bp 정도만 인하할 것으로 예상됩니다. 이는 엄청난 차이이며, 이 격차가 계속 커진다면 EUR/USD의 추가 손실 가능성이 높아질 것입니다.

ECB 및 연방준비제도의 암묵적 금리 – 2025년 12월

유럽 중앙 은행 (ECB)

연방

출처: LSEG

이번 주 나머지를 내다보면, 미국과 EU PMI 데이터가 핵심이 될 것입니다. 유로존은 미국보다 더 그렇습니다. 앞으로의 성장에 대한 우려가 남아 있기 때문입니다. EU의 실망스러운 PMI 수치는 유로를 뒷걸음질치게 만들 것입니다.

미국 PMI 데이터는 시장이 실적에 집중하게 할 것이며, 주로 미국 경제가 최근 데이터가 시사하는 만큼 강력한지 보기 위한 것입니다. 이 부문의 일자리 창출도 미국에서의 급여 수치의 상승과 하락, 그리고 등급 하락을 감안할 때 관심을 가질 만합니다.

EUR/USD의 기술적 분석

기술적인 관점에서 EUR/USD는 1.0500의 주요 심리적 핸들 위에 머물러 있습니다. 금요일에 역 망치 캔들이 마감되면서 오늘 추가 상승을 암시했지만, 이 쌍에는 여전히 상당한 하락 압력이 있습니다.

이는 금요일과 비슷한 맥락에서 유럽 거래 시간 초반에 통화 쌍이 이익을 유지하지 못한 것에서 입증됩니다.

긍정적인 점은 EUR/USD가 RSI 기간 14에서 매도 과열 영역 주위를 계속 맴돌고 있다는 것입니다. 물론 이는 상승세를 보장하는 것은 아니지만 잠재적인 반전에 주의해야 한다는 신호입니다.

1.0755 핸들 주변의 하락 추세선을 다시 테스트할 가능성이 생기기 전에 각각 1.0600과 1.0700 핸들에서 즉각적인 저항이 예상됩니다.

여기에서 하락하여 1.0500 핸들을 돌파하면 1.0450에서 지지를 받게 되고, 그 후 1.0366에서 지지를 받을 가능성이 있습니다.

EUR/USD 일간 차트, 2024년 11월 18일

출처: TradingView.com

지원하다

1.0500

1.0450

1.0366

저항

1.0600

1.0700

1.0755

출처: ACTIONFOREX

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알렉스

간결한

시장

이번 주는 미국 국채와 영국 국채에 비해 Bund가 일부 부진한 실적을 보이며 시작했습니다. 프런트 엔드가 7bp까지 추가되면서 유럽 금융 시장은 ECB 금리 인하에 대한 베팅을 약간 줄이고 있습니다. 최근 재평가에서 최종 금리는 2% 미만으로 낮아졌습니다. 현재 경제 데이터를 기반으로 볼 때 이처럼 지지적인 통화 정책 입장은 필요하지 않다고 생각합니다. 상황이 특별히 낙관적이지 않더라도요.

이번 주(독일) PMI(금요일)는 현실 확인의 역할을 하며 경제가 더 바닥을 치는 징후를 주의 깊게 지켜볼 것입니다. 그리스 통치 위원회 위원인 스투르나라스는 어떤 경우든 "몇 차례의 삭감이 있을 것"이라고 말하며 25bp 단위로 삭감할 것을 주장했으며, 다음 삭감은 12월에 이루어질 가능성이 거의 확실합니다. 스투르나라스는 차입 비용이 내년 말에 2%에 가까워질 수 있다고 말했습니다. 영국 커브는 유럽의 곰 평탄화 움직임에 합류했지만 미국은 갈라섰습니다. 미국 금리는 가파른 움직임에서 평탄(3년)에서 4bp(30년) 상승했습니다. 주식은 유럽에서는 하락세를 보이며 월가에서는 엇갈리게 거래되었습니다. 나스닥은 소폭 상승했습니다. 기술 대기업인 테슬라와 엔비디아는 트럼프 대통령 당선자가 자가용 자동차 규칙을 완화할 것이라는 추측에 따라 전자가 상승하면서 서로 상쇄되었습니다. 후자는 수요일 실적 발표를 앞두고 최신 칩의 과열 문제를 언급했습니다.

외환 시장은 고무적이지 않습니다. 일본 엔은 우에다의 연설에 부진합니다. 일본은행 총재는 카드를 가슴에 가까이 두고 12월 회의에서 잠재적인 금리 인상에 대한 특별한 힌트를 제공하지 않았습니다. USD/JPY는 금요일 상승의 일부를 회복했지만 155 미만을 유지하고 있습니다. 유로는 11월의 끔찍한 첫 두 주 이후 일반적으로 더 나은 매수이지만, 우리는 상승 가능성에 대해 여전히 조심하고 있습니다. EUR/USD는 1.057로 상승합니다. EUR/GBP는 금요일의 모멘텀을 바탕으로 수요일에 영국 인플레이션 수치와 금요일에 소매 판매 및 PMI보다 약 0.837 앞서 거래되고 있습니다. 무역 가중 기준으로 그린백은 106.5로 연속 하락할 전망입니다.

암호화폐 시장은 비트코인이 90k 장벽을 다시 넘어서면서 헤드라인을 장식했습니다. 상품 시장의 가스 가격은 공급 우려로 수요가 증가하면서 1년 만에 최고치를 기록했습니다. 유가는 최근 최저치인 70달러/배럴(브렌트유) 바로 북쪽에서 반등했습니다.

뉴스 뷰

그리스의 미초타키스 총리는 블룸버그 행사에서 아테네가 내년에 2033년에서 2043년까지 만기가 되는 그리스 대출 시설에 따라 미지급 채무 중 최소 50억 유로를 상환할 계획이라고 말했습니다. 연말 전에 그리스 정부는 2026년, 2027년, 2028년에 만기가 되는 변동 금리 채무(GLF에 따라)의 79억 유로 상환을 마무리할 예정입니다. 그리스는 양호한 성장과 운영 중인 높은 기본 흑자 덕분에 2023년 12월에 53억 유로, 2022년 12월에 26억 5천만 유로의 대출을 이미 상환했습니다. 그리스의 부채 비율은 2020년 GDP의 207%로 정점을 찍은 이후 하락 추세에 있습니다. 내년에는 GDP의 150% 이하로 떨어질 것으로 예상됩니다. 공공 재정 개선으로 인해 국가는 EMU 국가 부채 위기가 시작되면서 투자 등급을 잃었지만 작년 말에 SP와 Fitch에서 투자 등급을 회복했습니다.

체코 국립은행은 지난 목요일에 CNB 총재 Michl이 참여한 패널 토론에 대한 발언을 발표했습니다. 그는 중앙은행 목표 주변에서 인플레이션 변동성이 높아지는 단계에 접어들었으며, 상승 위험이 있다는 견해를 반복했습니다. 핵심 인플레이션을 낮추기 위해서는 어느 정도의 제한이 필요합니다. 앞으로 핵심 인플레이션은 2%보다 약간 낮아야 할 수도 있습니다. 이는 CNB의 현재 전망에 반영되지 않았기 때문에, 그들은 이미 다음 12월 정책 회의에서 금리 인하를 일시 중단할 적절한 시점에 대해 논의하고 있습니다. CNB는 11월에 정책 금리를 25bp 인하하여 4%로 조정했으며, 중립 금리는 최소 3.5%로 추산됩니다. EUR/CZK는 오늘 25.30으로 약간 약세를 보이고 있습니다.

출처: KBC은행

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ING

간결한

상품

에너지 - 러시아 파이프라인 가스는 계속 흐릅니다.

어제 유가는 상승세를 보였으며 ICE Brent는 약 3.2% 상승했습니다. USD의 약세는 대부분의 상품 복합체를 지원했습니다. 그러나 유가의 경우, 정전으로 인해 노르웨이의 755k b/d Johan Sverdrup 유전에서 생산이 중단되었고, 카자흐스탄의 Tengiz 유전에서 생산이 감소하여 추가 상승이 있었습니다. 또한 미국이 우크라이나가 러시아에 장거리 미사일 공격을 감행하도록 허용하겠다고 밝힌 후 러시아와 우크라이나 간의 지정학적 위험이 증가했습니다.

어제 플랫 가격이 강세를 보였음에도 불구하고, 신속한 WTI 시간 스프레드는 컨탱고로 전환되어 시장이 더 잘 공급되는 것처럼 보입니다. 전 세계적으로, 우리의 잔고는 시장이 2025년까지 흑자를 기록할 것임을 보여줍니다. 그러나 흑자 규모는 OPEC+가 내년 생산 정책과 관련하여 무엇을 결정할지에 따라 달라집니다. 이 그룹은 아마도 12월 1일에 열리는 다음 회의에서 이를 결정할 것입니다.

천연가스 시장에서 유럽 가격은 어제 약간 상승했을 뿐입니다(TTF는 당일 0.75% 상승). Gazprom이 오스트리아 에너지 회사 OMV와 장기 계약을 맺고 가스 공급을 중단하기로 결정했기 때문입니다. 이 공급 중단은 OMV가 중재에서 받은 손해배상금 2억 3천만 유로를 회수하기 위해 Gazprom에 수입 비용을 지불하지 않겠다고 말했기 때문입니다. OMV는 잠재적으로 한 달에 5TWh의 공급이 위험에 처해 있다고 말했는데, 이는 약 5억 입방미터(또는 하루 2천만 입방미터 미만)입니다. 그러나 Gazprom이 장기 계약에 따라 OMV에 공급을 중단한 동안, 우리는 아직 유럽으로 가는 러시아 파이프라인 흐름이 의미 있게 감소한 것을 보지 못했습니다. 이는 Gazprom이 여전히 유럽의 현물 시장에서 판매하고 있음을 시사합니다. 우크라이나를 통과하는 모든 러시아 파이프라인 흐름은 Gazprom과 우크라이나의 통과 계약이 만료되는 올해 말에 중단될 가능성이 높다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 연간 공급량으로 약 150억 입방미터에 해당합니다.

농업 – 브라질 공장 폐쇄로 설탕 가격 상승

설탕 가격은 브라질의 설탕 공장이 평균 이상의 강우량으로 인해 예상보다 일찍 문을 닫을 가능성이 높아져 어제 3회 연속 상승세를 보였습니다. 이는 단기 공급에 영향을 미칠 수 있지만, 강우량은 4월에 공식적으로 착수되는 2025/26년 설탕 생산에 도움이 될 것으로 예상됩니다.

USDA의 11월 14일로 끝나는 주에 대한 주간 수출 검사 데이터에 따르면 미국 옥수수 선적은 증가한 반면 대두와 밀 수출은 지난주에 감소했습니다. 밀에 대한 수출 검사는 이번 주에 196.3kt로 지난 주의 353.4kt와 1년 전에 보고된 378kt보다 낮았습니다. 마찬가지로 미국 대두 수출 검사는 2,165kt로 1주일 전 2,363kt에서 감소했지만 1년 전에 보고된 1,631.5kt에서 증가했습니다. 옥수수의 경우 미국 수출 검사는 820.6kt로 1주일 전 797.2kt와 1년 전에 보고된 601kt에 비해 감소했습니다.

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FxPro

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암호화폐

시장 상황

암호화폐 시장 자본금은 월요일 아침 3.09조 달러의 새로운 최고치를 기록했습니다(24시간 동안 +1%). 이는 알트코인에 힘입은 것입니다. 암호화폐 공포와 탐욕 지수는 주말에 90에 도달했고, 이 지수는 2020년 후반과 2021년 초반에만 더 높았습니다. 월요일까지 이 지수는 83으로 떨어졌고, 여전히 극심한 탐욕과 일치합니다.

Altcoin Season Indicator는 XRP와 Dogecoin에 대한 낙관론 덕분에 11월 4일의 23에서 42로 상승했습니다. Cardano도 모멘텀을 얻고 있습니다.

XRP는 3년 만에 처음으로 1달러를 돌파했습니다. 토요일에 토큰은 Gary Gensler의 잠재적인 이탈에 민감하게 반응하면서 1.2달러를 돌파했습니다. 그의 리더십 하에 Ripple은 SEC와 끊임없이 법적 싸움을 벌여 왔습니다.

비트코인은 토요일과 일요일에 3% 하락했지만, 월요일에 91,500달러를 넘어 4% 급등하면서 이 통합 구역을 넘어섰습니다. 기관 투자자들은 소매 투자자들이 비트코인에서 수익을 확보하고 알트코인으로 이동하기 시작하는 시기에 활동하고 있습니다.

암호화폐는 개인 투자자들이 기관 투자자들보다 이익을 많이 보는 시장일 가능성이 높습니다.

뉴스 배경

SoSoValue에 따르면, 지난주 미국 현물 비트코인 ETF로의 순 유입은 총 16억 7천만 달러로, 6주 연속 순 유입을 기록했습니다. 1월에 비트코인 ETF가 출시된 이후 누적 유입은 274억 6천만 달러로 증가했습니다.

이더리움 ETF는 지난주 5억 1,520만 달러의 순 유입을 기록했는데, 이는 해당 펀드가 7월 23일에 승인된 이래로 역대 최고치를 기록한 것입니다. 이에 따라 제품 출시 이후 총 순 유입액은 1억 7,840만 달러에 달했습니다.

비트코인 옵션 시장에서 내재적 변동성의 분포는 낮은 수준에서 거래될 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 블로핀은 "레버리지 위험이 상당할 수 있습니다."라고 경고했습니다.

비트코인 비축금을 만드는 법안이 미국 의회에서 표결에 부쳐졌습니다. 여기에는 100만 BTC(5년 동안 연간 최대 20만 BTC)를 매수하는 것이 포함됩니다. 연방준비제도의 금 비축금이 이 목적으로 사용될 것입니다. 이 문제에 대한 추측은 금에 대한 비트코인 상승의 중요한 원동력이 될 수 있습니다.

전기 배터리와 구성품 제조업체인 Solidion Technology는 현금 보유액의 일부를 비트코인으로 전환할 것이라고 발표했습니다. 이 회사는 초과 현금의 60%, 모든 통화 시장 이자 수입 및 향후 자본 조달의 일부를 사용하여 첫 번째 암호화폐를 구매할 계획입니다.

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워렌 타쿤다

암호화폐

비트코인은 역대 최고 주간 마감가를 기록한 후 새로운 최고가에서 몇 인치 떨어진 곳에서 새로운 주를 시작했습니다.

비트코인 거래자들은 다음 주에 가격 발견이 돌아올 것으로 보고 있으며, 80,000달러 수준이 "저점 매수" 기회라고 보고 있습니다.

주간 마감가는 또 다른 기록을 세웠지만, 2024년 11월도 BTC 가격 움직임에 있어서는 예외가 아닙니다.

연방준비제도가 촉발된 '경기 침체' 사태를 어떻게 처리할 것인지에 대해 시장에서 의견이 엇갈리고 있다.

고래들은 여전히 BTC를 매수하고 있으며, 지난주 사상 최고치인 93,500달러에 대한 순발적 반응에도 불구하고 ETF 자금 흐름은 증가했습니다.

"극심한 탐욕" 수준이 고전적인 폭발적 정점 영역에 도달하면서 암호화폐 감정 지표가 점점 더 과열되고 있습니다.

트레이더들은 BTC 가격 변동성이 10만 달러에 도달할 것으로 대비하고 있습니다.

비트코인은 최근의 기록을 경신한 주간 마감가에서 약간 하락하였고, 숏 포지션은 손실을 보게 되었습니다.

Cointelegraph Markets Pro와 TradingView의 데이터에 따르면, 이번 주 첫 월가 개장 시 9만 달러를 상회하는 BTC/USD는 이미 이번 달부터 30% 상승하면서 모멘텀을 유지하고 있습니다. BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

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BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

트레이더 Skew는 X에 게시한 최근 게시물 중 하나에서 "지금까지 일반적인 주간 오픈 입찰 가격이 상승했습니다."라고 말했습니다.

Skew는 가격이 4시간 기준 21주기 지수 이동 평균(EMA)을 유지하고 있으며 주중 시작 시 두 가지 주요 수준인 90,000달러와 91,300달러를 강조했다. BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

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BTC/USDT 4시간 차트. 출처: Skew/X

"다음 주에 95,000~96,000달러까지 공격적으로 치솟는 모습을 보면 좋을 것 같다"고 트레이더 동료 CrypNuevo가 주말에 X에 올린 전용 스레드에서 말했습니다.

CrypNuevo는 대량 거래자가 10만 달러에 가까운 신규 참가자를 청산하려 할 수 있으며, 이로 인해 상당한 심리적 가격 장벽에 도달하기 전에 시장 변동이 더 심해질 것이라고 예측했습니다.

"주요 청산 수준은 상승했지만, 완전히 도달하지 않고도 10만 달러 근처까지 급등한 다음 반전하여 하락하는 것도 합리적일 것입니다."라고 그는 썼습니다.

"왜? 많은 신규 트레이더가 롱과 스팟 매수로 처음으로 FOMO를 하기 위해 시장에 나오기 때문입니다. 쉬운 먹잇감이죠." BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

BTC/USDT 1시간 차트. 출처: CrypNuevo/X

그는 시장이 통합의 조짐을 보이면 87,000달러가 유지되어야 한다고 덧붙였다.

다른 사람들은 더 깊은 반등이 발생하더라도 BTC에서 "dip을 매수"하려고 합니다. 트레이더 Crypto Chase의 경우, 적합한 진입은 일간 캔들 심지 사이의 일중 "갭" 형태로 제공됩니다.

"우리는 결국 데일리 갭으로 후퇴할 것입니다. 강세 상황에서는 첫 번째 갭이 매수 대상입니다. 85K~에서 롱 오픈의 30%가 아직 있습니다. 여전히 제안이 있으면 83K의 높은 가격을 매수하려고 합니다." 그는 X 팔로워에게 말했습니다.

"이 시장이 반전되거나 하락세로 돌아설 때까지 낮은 갭은 채워지지 않을 것입니다." BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_4

BTC/USDT 1일 차트. 출처: Crypto Chase/X

BTC 가격 주간 마감 기록 경신

비트코인 상승론자들에게는 지난주가 역사적인 승리였다는 점은 부인할 수 없습니다.

BTC/USD는 9만 달러에 약간 못 미치는 가격으로 두 번째 연속으로 사상 최고 주간 마감가를 기록했지만, 새로운 지지선을 시험하기 위한 대규모 BTC 가격 조정은 여전히 불가능해 보입니다.

모니터링 리소스 CoinGlass의 데이터에 따르면 비트코인의 주간 수익률은 11.8%이며, 4분기 수익률은 40%를 넘어섰습니다.

월별로 보면, 2024년 11월은 지난 10년간 BTC 가격 성과 측면에서 상당히 평균을 유지하고 있습니다. 그러나 트레이더들은 이것이 여전히 변할 수 있다고 말합니다. BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

BTC/USD 월별 수익률(스크린샷). 출처: CoinGlass

"역사적으로 이는 300일 이상의 상승세로 시작됩니다." 거래 계정 CryptoAmsterdam은 X에 비트코인 상승 주기를 비교한 차트와 함께 응답했습니다. BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

BTC/USD 2주 차트. 출처: CryptoAmsterdam/X

Skew는 BTC/USD가 이미 심지를 채우려 시도하면서 새로운 주간 마감가 기록이 "무더기"로 다가올 것으로 예측하고 있으며, 이는 11월 13일에 93,500달러의 사상 최고치를 기록하는 데 도움이 되었습니다.

트레이더이자 분석가인 Rekt Capital은 자신의 장기 BTC 가격 분석을 언급하며 "BTC는 사이클에서 방금 포물선 단계를 시작했을 뿐입니다."라고 말했습니다.

"역사적으로 이 단계는 평균 ~300일 동안 지속되었습니다. 비트코인은 포물선 단계의 12일차에 불과합니다."

연방준비제도의 다음 금리 인하에 대한 의문

미국의 거시경제 데이터가 비교적 차분한 모습을 보인 것은 향후 금융 정책에 대한 의견 차이가 커지는 징후로 보입니다.

최근 데이터에 따르면 10월에 인플레이션이 가속화되면서 Fed는 실업률이 상승하면서 가격이 오르는 "스태그플레이션"이라는 문제에 직면하게 되었습니다.

이로 인해 12월에 당국이 금리를 인하할지에 대한 의견이 엇갈리고 있으며, CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 금리 인하가 일시 중단될 가능성이 35%에 달합니다. BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

"2025년으로 접어들면서 소비자들은 더 낮은 이자율을 기대하고 있습니다." 거래 자료인 The Kobeissi Letter가 주말에 논평했습니다.

“이제 Fed는 'Fed 피벗'에서 후퇴하는 듯합니다. 더 많은 금리 인하가 다가오지만 인플레이션은 높은 수준을 유지할 것입니다.”

코베이시는 다음 주에 위험 자산 자체의 변동성을 촉진할 수 있는 기술 거대 기업인 엔비디아의 실적 발표와 함께 7명의 연방준비제도이사회 고위 인사의 연설이 있을 것이라고 언급했습니다.

11월 21일에는 실업률 데이터가 발표되고, 그 다음 날은 구매 관리자 지수(PMI)와 소비자 감정 보고서가 발표됩니다.

고베이시는 소비자물가지수(CPI) 대 실업률 차트와 함께 "연준의 최우선 과제는 1970년대와 같이 실업률과 인플레이션이 동시에 증가하는 상황을 피하는 것"이라고 덧붙였다.

"연방준비제도는 경기 침체를 피하는 데 또 다시 실패했을까?"

고래들은 위태로운 ETF 흐름 속에서도 계속 쌓인다

이번 달에는 비트코인 고래와 기관 투자자들의 대량 축적 이야기가 강세장을 뒷받침하는 주요 요인입니다.

Cointelegraph에서 보도했듯이, BTC/USD가 역대 최고치를 경신하며 가격 탐색에 나서는 동안 고래들은 숨 돌릴 틈이 없습니다.

온체인 분석 플랫폼 CryptoQuant의 데이터에 따르면, 대형 및 소형 고래 기관 모두 BTC 노출을 계속 늘리고 있습니다. BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

BTC 고래 잔고 데이터(스크린샷). 출처: CryptoQuant

미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 경우도 추세가 동일합니다.

CryptoQuant 기고자 MAC_D는 11월 18일 Quicktake 블로그 게시물 중 하나에 "비트코인 현물 ETF 보유량은 1월 출시 이후 629.9K BTC에서 1,0545M BTC로 크게 증가하여 425K BTC가 증가했습니다."라고 적었습니다.

"이것은 19.78M BTC의 총 채굴 공급량의 3.15%에서 5.33%로 증가한 것과 일치하며, 단 8개월 만에 2.18%가 급증한 것입니다." BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

미국 현물 비트코인 ETF 보유량(스크린샷). 출처: CryptoQuant

MAC_D는 이로 인한 수요와 공급 역학에 미치는 영향으로 인해 가격 움직임이 더 높아질 것이라고 제안했습니다.

게시물에는 "3월과 11월에 관찰된 극적인 가격 상승은 축적과 가격 사이에 강력한 상관관계가 있음을 시사합니다."라고 덧붙여 말했습니다.

"따라서 현물 ETF를 통해 더 많은 비트코인이 축적됨에 따라 가격이 계속 상승할 것으로 예상할 수 있습니다." BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

미국 현물 비트코인 ETF 순흐름(스크린샷). 출처: Farside Investors

영국의 투자 회사인 Farside Investors를 포함한 출처의 데이터에 따르면 현물 ETF의 변동성이 큰 상황이며, 지난주에 순 유입이 많았던 데 이어 순 유출이 눈에 띄게 늘었습니다.

비트코인이 사상 최고치를 경신한 이후, 11월 15일까지 이틀간 순 유출액은 7억 5천만 달러를 넘어섰습니다.

암호화폐 "FOMO"가 가격 경고를 가져온다

연구에 따르면 암호화폐 소셜 미디어는 각 BTC 가격의 정점을 "매우 안정적으로" 표시하고 있습니다.

연구 회사 Santiment는 가격과 같은 특정 용어에 대한 소셜 미디어 볼륨을 분석한 결과, 미래에 대한 "과대 광고"는 가격 자체와 함께 최고치를 기록한다고 밝혔습니다.

11월 13일, "비트코인의 놀라운 상승세는 이제 새로운 사상 최고가인 93,490달러에 도달했습니다."라고 밝혔습니다.

"소셜 미디어 플랫폼 전반의 과대광고는 정점을 매우 확실하게 부르고 있으며, 가장 큰 신호는 4시간 전 ATH에서 10만 달러 이상의 BTC 가격 추측이 쏟아지면서 나타났습니다." BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

크립토 소셜 미디어 데이터. 출처: Santiment/X

Santiment는 대량의 "FOMO(공포에 대한 두려움)" 징후는 시장 상승세가 반전될 수 있음을 의미하는 "주의 신호"로 받아들여야 한다고 덧붙였습니다.

Crypto Fear Greed Index의 최신 판독값은 3월에 비트코인의 장기 최고점에 도달하기 전까지 마지막으로 나타난 "극심한 탐욕" 수준을 보여줍니다.

이 지수는 11월 17일에 90/100에 도달했는데, 이는 고전적인 시장 반전 수준보다 불과 5포인트 낮은 수치입니다. BTC Price Weekly Close Nears $90K — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

Crypto Fear Greed Index (스크린샷). 출처: Alternative.me

출처: 코인텔레그래프

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워렌 타쿤다

주식

12월 SP 500 E-Mini 선물은 +0.09% 상승했습니다. 12월 나스닥 100 E-Mini 선물은 오늘 아침 +0.35% 상승했습니다. 시장 참가자들이 반도체 주요 기업인 엔비디아의 실적 보고서, 새로운 미국 경제 데이터, 연방준비제도 이사회 위원들의 발언을 기대하고 있기 때문입니다.

금요일 거래 세션에서 월가의 주요 평균은 급격히 하락하여 마감했으며, 벤치마크인 SP 500과 기술 중심의 Nasdaq 100은 1주 반 만에 최저가로 떨어졌고, 대형주 Dow는 1주일 만에 최저가로 떨어졌습니다. Applied Materials는 -9% 이상 폭락했고, 최대 규모의 미국 칩 제조 장비 제조업체가 실망스러운 FQ1 매출 예측을 제공한 후 SP 500과 Nasdaq 100에서 가장 큰 손실률을 기록했습니다. 또한 AST SpaceMobile은 예상보다 큰 3분기 손실을 보고한 후 -9% 이상 하락했습니다. 또한 Wolfe Research가 Underperform 등급과 25달러의 목표 가격으로 주식에 대한 분석을 시작한 후 Pfizer는 -4% 이상 하락했습니다. 강세 측면에서는 Palantir Technologies가 11% 이상 급등했으며, 뉴욕 증권 거래소에서 나스닥으로 상장을 이전한다고 발표한 후 SP 500에서 가장 많은 수익을 올린 기업이 되었습니다.

금요일에 발표된 경제 데이터에 따르면 미국 소매 판매는 10월에 +0.4% m/m 성장하여 +0.3% m/m 합의를 앞지른 반면, 자동차와 부품을 제외한 핵심 소매 판매는 +0.1% m/m 상승하여 +0.3% m/m의 예상치보다 약했습니다. 또한 11월 Empire State 제조업 지수는 예상치 못하게 2년 3/4년 만에 최고치인 31.20으로 상승하여 -0.30의 예상치보다 강했습니다. 또한 미국 산업 생산은 10월에 -0.3% m/m 감소하여 예상치와 일치했고, 제조업 생산은 예상치와 일치하여 -0.5% m/m 감소했습니다. 마지막으로, 미국 10월 수입물가 지수는 예상치 못하게 +0.3% m/m 상승하여 -0.1% m/m의 예상치보다 강했습니다.

보스턴 연방준비은행 총재 수잔 콜린스는 금요일에 12월 금리 인하가 여전히 논의 중이라고 말하며, 연준의 결정은 유입 데이터에 따라 달라질 것이라고 강조했습니다. 콜린스는 "정책 입장이 제한적인 위치에 있다고 보고, 시간이 지나면서 정상화하는 것이 중요할 것"이라고 말했습니다. 또한 시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴스비는 인플레이션이 중앙은행의 2% 목표에 계속 접근한다면, 향후 12~18개월 동안 금리가 "훨씬" 낮아질 것이라고 말했습니다. 그러나 그는 연준 의장 제롬 파월과 동의하며, 정책 입안자들이 차입 비용을 줄이기 위해 서두르지 않고 있다고 지적했습니다.

한편, 미국 금리선물은 연방준비제도이사회(Fed)가 12월 회의를 마친 후 금리를 0.25% 인하할 가능성을 61.6%, 금리가 변동하지 않을 가능성을 38.4%로 반영하고 있습니다.

시장 참여자들은 이번 주에 몇몇 유명 기업의 수익 보고서에 집중할 것이며, 수요일에 반도체 거대 기업인 엔비디아의 보고서가 가장 주목을 받고 있습니다. Walmart, Target, Lowe's, TJX Companies, Ross Stores와 같은 소매업체와 Palo Alto Networks, Snowflake, Intuit, Deere, Medtronic과 같은 유명 기업도 이번 주에 분기별 실적을 발표할 예정입니다.

투자자들은 이번 주에 발표되는 일련의 경제 데이터도 주시할 것입니다. 여기에는 미국 SP 글로벌 종합 PMI(예비), SP 글로벌 제조업 PMI(예비), SP 글로벌 서비스 PMI(예비), 필라델피아 연방 제조업 지수, 건축 허가(예비), 주택 착공, 원유 재고, 신규 실업 수당 청구 건수, 기존 주택 매매, 선행 지수, 미시간 대학 소비자 심리 지수 등이 포함됩니다.

그 외에도 시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴스비, 캔자스시티 연방준비은행 총재 제프리 슈미트, 연방준비은행 이사 리사 쿡, 클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 해맥, 연방준비은행 이사 미셸 바우먼, 연방감독담당 부의장 마이클 바가 이번 주에 참석할 예정입니다.

월요일 미국 경제 데이터는 거의 공개되지 않았습니다.

채권 시장에서 기준인 10년 미국 국채 수익률은 4.456%로 +0.61% 상승했습니다.

Euro Stoxx 50 선물은 오늘 아침 -0.29% 하락했으며, 투자자들은 유로존의 주요 인플레이션 데이터, 유럽 중앙은행 정책 입안자들의 발언, 이번 주 후반에 발표될 Nvidia의 수익 보고서를 신중하게 기다리고 있습니다. 월요일에는 기술 및 에너지 주식이 하락세를 주도했고, 식품 및 음료 주식이 아웃퍼폼했습니다. 한편, 시장 참여자들은 화요일에 예정된 유로존 인플레이션 수치를 기다리고 있으며, 이는 유럽 중앙은행 정책에 대한 전망을 가늠하는 데 도움이 될 것입니다. 투자자들은 또한 이번 주에 ECB 정책 입안자들의 연설, 오늘 후반에 발표될 크리스틴 라가르드 총재, 그리고 금요일에 발표될 유럽 전역의 11월 플래시 PMI 데이터에 주의를 기울일 것입니다. 기업 뉴스에서 Melrose Industries Plc는 10월 31일로 끝난 4개월 동안 매출이 7% 증가했다고 보고한 후 +8% 이상 상승했습니다.

오늘 유로존의 무역수지 데이터가 발표되었습니다.

유로존 9월 무역수지는 125억 유로로, 79억 유로에 달할 것이라는 예상치보다 강세를 보였습니다.

오늘 아시아 주식 시장은 빨간색으로 마감되었습니다. 중국의 상하이 종합 지수(SHCOMP)는 -0.21% 하락했고 일본의 닛케이 225 주가 지수(NIK)는 -1.09% 하락했습니다.

중국의 상하이 종합 지수는 오늘 하락하여 중국 당국의 새로운 정책 지원에도 불구하고 이전의 상승세를 포기했습니다. 월요일에는 소프트웨어 및 소비자 서비스 주식의 하락으로 전체 시장이 하락했습니다. 중국 증권 규제 위원회는 금요일에 지침을 발표하여 상장 기업이 합병 및 인수, 직원 주식 인센티브 프로그램, 현금 배당금 및 자사주 매입과 같은 조치를 통해 주주 수익을 개선할 것을 촉구했습니다. RBC BlueBay Asset Management의 포트폴리오 매니저 Siguo Chen은 이 문서가 단기적으로 시장을 안정화하고 중기적으로 허점을 메우고 시장 효율성을 개선하려는 베이징의 노력의 연장선이라고 말했습니다. 한편 Morgan Stanley는 2025년까지 수입, 외환, 지정학적 위험 및 국내 정책을 압박할 가능성이 있는 요인으로 언급하며 중국 주식의 등급을 Equal Weight에서 약간 Underweight로 낮추었습니다. 다른 뉴스로는 중국 재무부가 12월 1일부터 정제유, 태양광, 배터리 및 비금속 광물 제품에 대한 수출세 환급금을 13%에서 9%로 낮출 예정입니다. 기업 뉴스에서, Lingyi iTech Guangdong은 자성 소재 구성 요소 제조업체가 약 21억 4천만 위안의 전환사채를 발행할 계획을 발표한 후 -8% 이상 폭락했습니다. 투자자들은 이제 이번 주 말에 있을 중국의 대출 기준 금리 결정을 기대하고 있습니다.

일본의 닛케이 225 주가 지수는 오늘 하락 마감하며, 미국 통화 정책 완화 속도에 대한 불확실성이 커지면서 월가에서 금요일에 발생한 손실을 추적했습니다. 일본 주식은 또한 금요일에 엔화가 급등하면서 압박을 받았습니다. 제약 및 방위 주식이 월요일에 하락세를 주도했습니다. 내각부는 월요일에 선박 및 전력 회사를 제외한 일본의 핵심 기계 주문이 9월에 3개월 연속 감소했다고 보고했습니다. 한편, 일본은행 총재인 카즈오 우에다가 중앙은행의 다음 정책 조정 시점은 경제와 가격에 달려 있다고 밝힌 후 엔화가 약세를 보였습니다. 우에다는 "미국 경제를 포함하여 불확실하고 변화하는 요소가 무수히 많습니다. 모든 요소에 대한 명확성을 기다리기보다는 각 정책 회의에서 제공되는 데이터 및 기타 정보를 살펴보고 적절한 정책 결정을 내릴 것입니다."라고 말했습니다. 투자자들은 현재 수요일에 발표될 일본의 무역 데이터와 금요일에 발표될 인플레이션 데이터에 주목하고 있으며, 이는 경제와 통화 정책에 대한 전망에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 것으로 예상됩니다. 닛케이 225 옵션의 내재 변동성을 고려한 닛케이 변동성은 +12.49% 상승한 26.12로 마감했습니다.

일본의 9월 핵심 기계 주문은 전월 대비 -0.7%, 전년 동기 대비 -4.8%로, 전월 대비 +1.4%, 전년 동기 대비 +2.2%의 예상치보다 약했습니다.

장전 미국 주식 이동업체

The Information에서 엔비디아의 새로운 블랙웰 AI 칩이 최대 72개의 칩을 장착하도록 설계된 서버 랙에 연결되었을 때 과열 문제가 발생한다고 보도한 후 엔비디아의 주가는 개장 전 거래에서 2% 이상 하락했습니다.

블룸버그가 도널드 트럼프 대통령 당선인의 인수팀이 자율주행차에 대한 연방 프레임워크를 교통부의 우선순위 중 하나로 삼을 것이라고 보도한 후 테슬라는 개장 전 거래에서 8% 이상 급등했습니다.

의료 서비스 회사인 케어맥스가 일요일에 텍사스에서 Chapter 11 파산 보호 신청을 한 후 장전 거래에서 약 28%가 폭락했습니다.

출처: Barchart

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워렌 타쿤다

간결한

파운드-달러 환율(GBP/USD) 매도가 상대 강도 지수(RSI)에 따르면 현재 30으로 매도 과열 상태에 도달했습니다.

30 이하의 판독값은 자산이 과매도 상태이며 반전이 발생해야 함을 나타냅니다. 여기에는 통합 기간 또는 회복 기간이 포함될 수 있습니다.

이러한 매도 과열 상황과 더불어 '트럼프 무역'이 잠시 중단될 것이라는 광범위한 인식을 종합해 볼 때, GBP/USD가 주간 기준으로 소폭 상승할 가능성이 있습니다.

GBP/USD는 7주 연속 하락했으며 추세는 부정적입니다.

이 통화 쌍은 지난주 200일 이동평균선을 밑돌았는데, 이는 추세가 몇 주에 걸쳐 강세에서 약세로 바뀌었다는 공식 신호로 작용합니다.

이런 상황에서는 상승세가 약할 가능성이 크고 GBP/USD가 다시 하락하기 전에 USD 매수자가 재매수할 위험이 여전히 있습니다.

Pound to Dollar Week Ahead Forecast: Fade the Trump Trade_1

위: GBP/USD가 200일 이동평균선 아래로 떨어졌지만, RSI는 매도 과다 상태입니다(아래 패널).

GBP/USD의 급격한 하락은 미국 연방준비제도가 여름철에 예상했던 기준금리보다 훨씬 적게 금리를 인하할 것이라는 사실을 깨달은 결과이며, 이로 인해 USD에 유리한 쪽으로 기대치가 상당히 재조정될 것입니다.

이러한 견해를 뒷받침하는 것은 미국 경제가 다른 나라에 비해 지속적으로 좋은 성과를 보이고 있으며, 인플레이션이 장기간 2.0% 목표치를 상회할 것이라는 예상입니다. 이러한 예상의 원동력은 트럼프가 수입 관세를 인상하고 세금을 인하하려는 욕구입니다.

트럼프 대통령은 그의 최고위직에 일련의 논란이 되는 임명을 했는데, 이는 그의 행정부가 첫 임기 때와는 달리 가능한 한 빨리 많은 진전을 이루려는 의도를 나타낸다.

선거 후 달러가 급등한 것은 시장이 주요 의제를 앞서나가고 있음을 반영합니다.

GBP/USD 투자은행 컨센서스 예측: Corpay의 2024년 말과 2025년 말 가이드가 발표되었습니다. GBP/USD에 대한 컨센서스 예측이 상당히 상승했음을 보여줍니다.

하지만 시장이 너무 과격해졌다는 위험이 있고, 투자자들은 현실을 뒷받침하기 위해 정책에 대한 실제 성명을 보고 싶어할 수도 있습니다.

이런 발전이 없다면 시장이 최근의 USD 강세를 커버할 여지가 커집니다.

이벤트 위험과 관련하여, 영국의 인플레이션 데이터는 수요일에 발표될 예정입니다.

영국의 물가상승률은 9월의 1.7%에서 10월에는 전년 대비 2.2%로 상승했을 것으로 예상되어 물가상승이 가속화될 것으로 보입니다.

영국 중앙은행과 예산책임청의 경제학자들은 정부가 지출을 크게 늘린다고 발표한 10월 예산 이후 단기 전망치를 최근 상향 조정했습니다.

또한, 가정용 에너지 가격이 다시 상승하고 있어 2024년 디플레이션 과정의 쉬운 부분은 이제 끝났습니다.

핵심 인플레이션은 강력한 서비스 인플레이션으로 인해 끈적끈적한 3.2%로 유지될 것으로 예상됩니다. 이 수치가 약세로 나오면 파운드가 압박을 받을 수 있는데, 이는 12월에 영국 은행 금리 인하의 가능성을 열어주기 때문입니다.

"서비스 금리는 y/y 5%에 가깝게 유지될 것으로 예상됩니다. 12월 금리 인하 가능성을 의미 있게 높이려면 상당한 하락 깜짝 이벤트가 필요할 것입니다." Lloyds Bank의 시장 인사이트 책임자인 샘 힐이 말했습니다.

인플레이션이 예상보다 높다면, 영국 중앙은행이 2025년에 분기별로만 금리를 인하할 것이라는 투자자들의 예상이 강화되면서 파운드-달러 환율이 최근 최고치로 다시 상승할 가능성이 큽니다. 즉, 앞으로 금리 인하가 4번만 더 있을 가능성이 크다는 뜻입니다.

우리는 특히 금요일에 발표될 영국의 PMI 데이터에 관심이 있습니다. 이 데이터에는 10월 예산의 영향이 반영될 것으로 예상되기 때문입니다.

예산 이후 기업 심리와 고용 의향이 타격을 입었다는 보고가 있으며, 이는 PMI 수치가 낮게 반영될 수 있습니다. 이 경우 파운드-유로 환율은 2주 연속으로 적자로 마감될 수 있습니다.

"예산 발표 이후 2주 동안 영국 소매 및 호텔 업계의 여러 유명 인사들은 리브가 고용주 국민보험료를 인상하면 소비자 비용이 급증할 것이라고 경고했습니다. 다른 사람들은 이로 인해 일자리가 감소할 수 있다고 말했습니다."라고 Rabobank의 수석 외환 전략가인 제인 폴리가 말했습니다.

영국 중앙은행은 다음 달에 다시 금리를 인하하여 경기 침체의 징후에 대응할 가능성이 높으며, 인플레이션을 부추기지 않고도 금리를 더 인하할 수 있다고 판단합니다. 이는 영국 중앙은행이 성장이 붕괴되도록 내버려두면 2025-2026년에 인플레이션이 현재 예상보다 크게 낮아질 것이라고 생각한다는 것을 시사합니다.

금리 인하 과정을 가속화할 것이라는 징후는 파운드화에 부담을 줄 것이다.

출처: Poundsterlinglive

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ECB 정책 입안자들이 엇갈린 신호를 보내다

요금 차이에 대한 우려 증가

ECB 및 연방준비제도의 암묵적 금리 – 2025년 12월

출처: LSEG

EUR/USD의 기술적 분석

출처: TradingView.com

출처: ACTIONFOREX

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출처: KBC은행

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BTC 가격 주간 마감가 $90K에 근접 — 이번 주 비트코인에 대해 알아야 할 5가지

트레이더들은 BTC 가격 변동성이 10만 달러에 도달할 것으로 대비하고 있습니다.

BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

BTC/USDT 4시간 차트. 출처: Skew/X

BTC/USDT 1시간 차트. 출처: CrypNuevo/X

BTC/USDT 1일 차트. 출처: Crypto Chase/X

BTC 가격 주간 마감 기록 경신

BTC/USD 월별 수익률(스크린샷). 출처: CoinGlass

BTC/USD 2주 차트. 출처: CryptoAmsterdam/X

연방준비제도의 다음 금리 인하에 대한 의문

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

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BTC 고래 잔고 데이터(스크린샷). 출처: CryptoQuant

미국 현물 비트코인 ETF 보유량(스크린샷). 출처: CryptoQuant

미국 현물 비트코인 ETF 순흐름(스크린샷). 출처: Farside Investors

암호화폐 "FOMO"가 가격 경고를 가져온다

크립토 소셜 미디어 데이터. 출처: Santiment/X

Crypto Fear Greed Index (스크린샷). 출처: Alternative.me

출처: 코인텔레그래프

투자자들이 미국 경제 데이터와 엔비디아 실적, 연방준비제도이사회(Fed)의 발표를 기다리면서 주가가 상승할 것으로 예상

장전 미국 주식 이동업체

출처: Barchart

파운드 대 달러 주간 전망: 트럼프 무역 퇴화

위: GBP/USD가 200일 이동평균선 아래로 떨어졌지만, RSI는 매도 과다 상태입니다(아래 패널).

출처: Poundsterlinglive

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