인도의 기록적인 금 수입은 계산 오류로 인한 것일 가능성이 높다

USD/CAD 페어는 2020년 3월 이후 최고 수준에서 꾸준한 일중 수정 하락을 확대하고 목요일 유럽 세션 전반부 동안 1.4400 마크에 더 가깝게 다시 떨어졌습니다. 이 상승은 일간 차트 에서 매수 과다 조건 속에서 일부 이익 실현에 기인할 수 있지만 , 기본적인 배경은 강세에 유리하게 기울어져 있는 듯합니다.

연방 준비제도 (Fed)는 보다 강경한 견해를 제시하고 내년에 신중한 정책 완화 경로를 시사했는데, 이는 미국 재무부 채권 수익률이 몇 달 만에 최고치로 더 상승할 가능성을 뒷받침하고 있습니다. 이 외에도 지정학적 위험과 무역 전쟁에 대한 두려움이 미국 달러(USD)에 대한 뒷바람 역할을 계속할 것입니다. 이 외에도 캐나다의 정치적 위기, 캐나다 은행(BoC)의 비둘기파적 입장, 원유 가격 하락은 상품 연계 루니를 약화시킬 수 있습니다. 이는 USD/CAD 통화 쌍의 하락을 제한하는 데 기여할 수 있습니다.

기술적인 관점에서, 상대 강도 지수(RSI)는 70 마크 위에 머물러 있으며 USD/CAD 페어 주변에서 일부 긴 풀림을 유발합니다. 그럼에도 불구하고, 이번 주에 몇 주 된 상승 채널을 통한 돌파는 강세 트레이더에게 중요한 트리거로 여겨졌으며, 낮은 수준에서 딥 매수가 나타날 가능성을 뒷받침합니다. 따라서 1.4400 라운드 수치 아래의 추가 교정 슬라이드는 적절한 지원을 받을 가능성이 높고 앞서 언급한 상승 추세 채널 돌파 지점인 1.4335-1.4330 지역 근처에서 제한적으로 유지될 것입니다.

그 바로 뒤를 1.4300 마크가 따르는데, 이 마크가 결정적으로 깨지면 일부 기술적 매도가 발생하여 USD/CAD 페어가 1.4250 수평 구역 근처의 다음 관련 지원으로 끌릴 수 있습니다. 하락 궤적은 1.4200 라운드 수치로 가는 도중에 1.4220-1.4215 영역으로 더 확장될 수 있습니다.

반면에 1.4450 구역은 지금 당장의 장애물로 작용하는 듯합니다. 1.4465 구역이나 수년 고점을 넘어선 일부 후속 매수가 USD/CAD 페어가 1.4500 심리적 마크를 되찾을 수 있도록 해야 합니다. 이후의 상승은 현물 가격을 1.4560 중간 장애물로 끌어올려 1.4600 라운드 수치와 2020년 3월 스윙 하이, 1.4665-1.4670 구역으로 끌어올릴 가능성이 있습니다.

출처: FXSTREET

USD: 강경한 연준, USD 급등

연방준비제도는 어제 예상대로 금리를 25bp 인하했지만, 더 광범위한 정책 메시지는 예상보다 더 강경했습니다. 새로운 도트 플롯 예측은 크게 수정되어 2025년에 50bp의 추가 완화만 고려되었고, FOMC 위원 중 한 명은 보류에 투표했습니다. 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 연준이 더 신중하게 움직일 것이며 추가 인하를 위해서는 인플레이션에 대한 더 많은 진전이 필요하다고 말했습니다. 몇 달 전 연준이 비둘기파로 전환한 것은 일자리 시장에 대한 우려에서 비롯되었다는 것을 기억하세요. 어제 파월은 노동 시장에 대한 위험이 감소했으며, 완화와 관련하여 긴박감을 효과적으로 제거했다고 말했습니다.

미국 커브의 베어 플래팅은 달러를 새로운 고점으로 끌어올렸습니다. DXY는 108.0에서 거래되고 있으며, FOMC 검토 에서 논의했듯이 , 우리는 Fed의 커뮤니케이션에 대한 이 강경한 재조정이 새해에 달러가 지속적으로 강세를 보일 수 있는 기반을 마련할 것이라고 생각합니다. 시장은 1월에 유지될 것으로 기대하고 있으며 3월에는 11bp가 가격에 반영되어 있습니다. 실제로 도트 플롯이 향후 3개월 동안의 금리 예측에 대한 벤치마크로 작동한다면, 달러의 큰 금리 이점을 심각하게 위협하는 데이터 깜짝 선물에 대한 기준은 더 높게 설정됩니다.

일본은행도 정책을 발표하면서 다소 조심스러운 보류를 내놓았는데, 시장에서는 비둘기파적 놀라움으로 소화했습니다. 컨센서스는 오늘 보류에 대한 것이었지만, 아마도 1월에 인상에 대한 더 개방적인 입장을 예상했을 것입니다. 가즈오 우에다 총재는 임금과 성장에 대한 추가 정보가 필요하다고 말하며, 전향적 지침보다는 데이터에 더 의존하는 듯한 태도를 보였습니다.

USD/JPY는 강경한 Fed와 주저하는 BoJ의 뒷받침으로 155를 돌파했습니다. 이동 방향은 158/160 영역으로 분명히 보입니다. 이 영역은 BoJ가 이전에 엔을 안정화하기 위해 성공적으로 시도했던 1000억 달러에 가까운 금액을 올해 매도한 곳입니다. 우리는 일본이 자국 통화를 지원하려 할 것이기 때문에 차기 미국 재무부가 이 개입을 신경 쓰지 않을 것으로 추정합니다. 그리고 2019년에 미국 재무부는 중국이 자국 통화를 약화시키는 것을 허용한 것에 대해 중국을 통화 조작국으로 분류했습니다.

EUR: 오늘 아침 스칸디나비아 중앙은행에 주목

EUR/USD는 Fed 이후 또 다른 타격을 입었습니다. 위에서 논의했듯이, 우리는 Powell의 언어 변화가 달러 지배의 장기적 기간을 선호하고 대서양 스프레드를 넓게 유지할 것으로 예상합니다. 이 모든 것이 EUR/USD가 앞으로 몇 주 동안 계속 하락할 것이라는 우리의 견해를 강화하며, 1.02-1.03 수준이 시험될 것으로 예상합니다.

유럽의 다른 지역에서는 오늘 아침 스웨덴과 노르웨이에서 중앙은행 발표가 있을 것입니다. Riksbank가 25bp 인하하고 Norges Bank가 유지할 것으로 예상합니다.

As discussed in our Riksbank preview, forward-looking activity indicators are starting to paint a more optimistic picture in Sweden and inflation has come in hotter than expected of late. However, growth was soft in October. While the end of the easing cycle is in sight (we think rates will bottom at 2%), another cut today seems plausible given the Riksbank’s greater focus on growth and still dovish communication. Anyway, that is a consensus view and we don’t expect major deviations from 11.50 in EUR/SEK near term.

In neighbouring Norway, concerns about an excessively weak NOK have somewhat eased, but EUR/NOK close to 11.80 is still unwelcome by Norges Bank. A re-acceleration to 3.0% in core CPI in November should allow NB to keep supporting the currency via an unchanged policy rate for a bit longer. We still think a cut can come in 1Q25, but that may start to be a closer and closer call. EUR/NOK continues to have good downside potential on fundamentals, but the patchy external environment ahead of Trump’s inauguration should keep NOK bulls satisfied with some stability at best.

GBP: A non-event by the BoE

The latest macro indicators have all but reinforced expectations that the Bank of England will keep rates on hold today. The focus will be on any tweaks to forward-looking language and the vote split (which we expect at 8-1 hold-cut). There is no press conference scheduled for this meeting.

Our perception is that the BoE will try to make this announcement a non-event, offering cautious signals for further easing down the road but still highlighting stickiness in services inflation and wages.

Ultimately, we don’t see the pound being hugely impacted today, and the near-term outlook remains positive for the currency – at least until a fresh round of UK data potentially throws the latest hawkish repricing into question. We see EUR/GBP staying capped below 0.8300 in the coming weeks.

CZK: CNB pause in the cutting cycle

The Czech National Bank is very likely to take the first pause in the cutting cycle today and leave rates unchanged at 4.00%. The main reason is likely rising headline inflation, which is expected to exceed 3% in December although core inflation remains close to the central bank's 2% target. The December meeting will only offer an update to the November forecast. Thus, the main focus will be the press conference and the question of the February meeting. Our economists believe the pause will continue through February and only the March meeting is live for another rate cut. However, January inflation is expected to return to below 3% and risks have been pointing down in recent weeks. Therefore, we believe the February meeting is live and so today we will be looking to see how likely that is.

시장은 우리의 관점에서 내년 5월 회의까지 대략 한 번의 금리 인하로 매파적 가격 책정으로 너무 멀리 갔습니다. 우리는 인터뷰에서 CNB 이사회가 여전히 인하 모드에 있음을 보여주었다고 생각합니다. 따라서 오늘의 커뮤니케이션은 2월 예측과 1월 인플레이션 인쇄물에 집중될 것이라고 생각합니다. 동시에 우리의 관점에서 투표 분할은 오늘에 대한 비둘기파적 위험을 더하는데, 7-0을 기준으로 하지만 금리 인하에 대한 투표가 한두 번 나올 가능성도 상당합니다. 전반적으로 우리는 시장이 금리를 책정하고 오늘 회의 후에 환율이 약해질 것으로 예상하기 때문에 비둘기파적 편을 선호합니다.

시장

연방준비제도는 어제 정책 금리를 4.5%-4.75%에서 4.25-4.5%로 인하했는데, 파월 의장은 이 수준이 여전히 "의미 있게 제한적"이라고 말했습니다. 이 결정은 예상되었지만 만장일치는 아니었습니다. 클리블랜드 연방준비제도 이사회 해맥은 상황을 감안할 때 금리를 안정적으로 유지하기로 투표했는데, 이는 많은 것을 말해 줄 수 있었습니다. 경제는 정책 기간 동안 GDP 예측이 매우 적절한 1.9-2.1%로 변경되지 않은 채 잘 진행되고 있습니다. PCE 인플레이션은 2025년 2.1%에서 2.5%로 상향 조정된 후 2027년까지 2% 목표에 도달했습니다. 핵심 PCE도 비슷한 상향 조정에 직면했습니다.

FOMC는 9월에 두 인플레이션 지표에 대한 위험을 전반적으로 균형 잡힌 것으로 보는 것에서 상승으로 기울어진 것으로 전환했습니다. 같은 맥락에서 두 지표에 대한 불확실성은 이제 훨씬 더 높아졌습니다. Fed가 왜 금리를 인하했는지에 대한 질문에 파월은 노동 시장이 여전히 냉각되고 있지만 점진적으로 인플레이션 스토리는 "전반적으로 궤도에 올랐다"고 언급했습니다. 향후 금리 인하에 대한 성명서의 언어는 강경한 방식으로 바뀌었지만 굵은 글씨로 "연방 기금 금리 목표 범위에 대한 추가 조정의 범위와 시기를 고려할 때 위원회는 유입 데이터, 변화하는 전망 및 위험의 균형을 신중하게 평가할 것입니다."라고 덧붙였습니다. 파월은 이것이 Fed가 추가 조정 속도를 늦출 지점에 있거나 거의 도달했다는 신호라고 말했습니다. 그는 누적 100bp를 인하한 후 Fed가 이제 "중립에 상당히 가까워졌다"고 덧붙여 신중한 입장을 보장했습니다. 업데이트된 점도표에서 중간값 금리 예측은 향후 50bp 상승했으며, 이는 내년에는 4회가 아닌 25bp의 금리 인하가 2회 실시된다는 것을 의미합니다.

또한 정책 금리는 2025-2027년에 상향 수정된 중립 금리(3%)보다 높게 유지될 것으로 예상됩니다. 다시 한 번 더 오랫동안 높아집니다. 기자 회견 마지막에 파월은 그럴 가능성은 낮다고 말했지만 내년에 금리를 인상할 가능성을 배제하지 않았습니다. 미국 수익률은 연준의 강경한 전환으로 8.8(30년)에서 14.1(5년)bp 사이로 급등했으며 현재 모멘텀에서 더 많은 상승 여지가 있을 수 있습니다. 미국 금융 시장은 내년에 두 번의 인하를 완전히 가격에 반영하지도 않았습니다. 달러는 유로화에 비해 2년 만에 최고 수준으로 마감했습니다. EUR/USD는 1.0491 오픈에 비해 1.0353으로 마감했습니다. 1.0335(11월 일중 수정 저점)의 중요한 지원이 위험에 처해 있습니다. 무역 가중 지수는 2022년 11월 이후 처음으로 108을 돌파했습니다.

여러 중앙은행이 오늘 회의를 갖습니다. 일본이 이미 있었습니다(아래 참조). 다음은 스웨덴, 노르웨이, 체코 공화국입니다. 핵심 시장에서 주목은 Fed에서 영국 은행으로 옮겨갑니다. 중간 회의에서는 최신 예측이 없습니다. 4.75%의 현상 유지는 거의 확실합니다. 베일리 총재의 2025년 지침은 훨씬 더 흥미롭습니다. 이번 주의 예상보다 강한 임금 성장과 완강한 인플레이션 압력(핵심, 서비스)으로 인해 중앙은행은 융통성 있는 여유가 거의 없습니다. 금융 시장은 내년에 두 번의 인하를 거의 예상하지 못합니다. 파운드화는 EUR/GBP 0.823의 유로화 대비 최근 고점 근처에 고정되어 있습니다. 베일리가 어제 파월만큼 강경한 입장을 취한다면 EUR/GBP 0.8203의 시험대에 오를 가능성이 있습니다.

뉴스 뷰

일본은행은 오늘 아침 금리를 0.25%로 유지했습니다. 로이터와 블룸버그가 중앙은행이 현상유지에 기울고 있다는 소식통을 인용한 이후 이 결정은 널리 예상되었습니다. 타무라는 경제와 가격이 예상대로 움직이고 인플레이션 위험이 증가함에 따라 반대 의사를 표명하고 인상에 찬성했습니다. 경제가 "잠재 성장률보다 빠른 속도로 계속 성장할 가능성이 높으며" 10월 전망에서 예상한 대로 인플레이션이 지속적으로 목표에 도달할 것으로 예상됨에 따라 세 번째 인상이 예정되어 있습니다. 우에다 총재는 기자 회견에서 이를 확인했지만 먼저 임금 인상에 대한 정보를 더 원한다고 말했습니다. 오늘 정보가 부족해서 금리를 유지했습니다. 이러한 임금 협상(순토)은 2월/3월에만 이루어지기 때문에 1월 금리 인상도 갑자기 의문시되고 있습니다. 이미 강세 USD로 압박을 받고 있던 엔화는 우에다의 발언으로 인해 손실을 확대합니다. USD/JPY가 156.3으로 급등했습니다. 구두 개입이 예상됩니다.

뉴질랜드 GDP는 올해 3분기에 예상보다 훨씬 큰 1% Q/Q로 수축했습니다. 이는 2분기에 하향 수정된 1.1%(-0.2%에서)에 따른 것으로, 국가가 기술적으로 경기 침체에 접어들었다는 것을 의미합니다. GDP는 2024년 3분기보다 1.5% 감소했습니다. 급격한 하락의 일부는 통계적으로 이전 판독치에 대한 조정으로 인해 비교 기준이 높아진 데 따른 것입니다. 자세한 내용은 가계 소비(-0.3% Q/Q), 자본 형성(-2.9%) 및 정부 소비(-1.9%)에서 전반적으로 약한 성과를 보여줍니다. 수출(-2.1%)이 수입(-0.4%)보다 더 많이 감소했습니다. 키위 달러는 발표에 따라 폭락했고 달러는 NZD/USD의 하락세를 더욱 심화시켰습니다. 이 통화쌍은 0.562에서 마감했습니다. 스왑 금리는 곡선의 앞쪽에서 5bp 하락했습니다.

출처: KBC은행

EUR/USD는 목요일 유럽 거래에서 1.0400에 가까워졌고, 수요일에 급등한 미국 달러(USD) 강세가 잠시 숨을 돌렸습니다. 6개 주요 통화에 대한 그린백의 가치를 추적하는 미국 달러 지수 (DXY)는 108.00 위의 2년 만에 가장 높은 수준에 근접한 상승세를 유지하고 있습니다. 그린백은 연방준비제도(Fed)가 예상대로 수요일에 주요 차입 금리를 25베이시스포인트(bp) 인하하여 4.25%-4.50%로 낮추었지만, 내년에 금리 인하 폭이 줄어들 것이라고 신호를 보낸 후 상당한 매수를 받았습니다.

최신 점도표에서 연준은 9월 통화정책 회의에서 예측한 4회에서 2025년 금리 인하 횟수를 2회로 수정했습니다.

기자 회견에서 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 인플레이션에 대한 불확실성, 고용에 대한 하방 위험 완화, 하반기의 강력한 성장이 공무원들이 금리 인하에 신중한 태도를 취하게 된 요인이라고 지적했습니다. 파월은 "저는 또한 우리가 중립 금리에 더 가까워졌다는 점을 지적하는데, 이는 추가 조치에 대해 신중해야 하는 또 다른 이유입니다."라고 덧붙였습니다.

한편, 연준은 또한 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 개인소비지출물가지수(PCE)에 대한 2025년 예측치를 최신 경제 전망에서 제시한 이전 추정치 2.2%에서 2.5%로 상향 조정했습니다.

제롬 파월은 도널드 트럼프 대통령 당선인의 이민, 관세, 세금 정책이 경제에 미치는 영향에 대해 언급하는 것을 삼갔다. 그는 "어떤 종류의 결론도 내리기에는 매우 성급하다"고 말했다. 파월은 "어떤 나라에서 얼마 동안, 어떤 규모로 관세가 부과될지 알 수 없다"고 덧붙였다.

일간 다이제스트 시장 동향: 유로가 회복되면서 EUR/USD가 상승

목요일에 EUR/USD가 상승했습니다. 유럽 중앙 은행(ECB) 관계자들이 2025년에도 정책 완화 기간을 연장할 것이라고 안내했음에도 불구하고 유로(EUR)가 주요 통화에 비해 강세를 보였습니다. ECB는 이미 예금 시설 금리를 100베이시스포인트(bp) 인하하여 3%로 낮추었고 내년에는 비슷한 폭으로 인하할 것으로 예상됩니다.

ECB 정책 입안자이자 벨기에 국립은행 총재인 피에르 운슈도 트럼프 행정부 하의 보호무역주의적 미국 정책으로 인한 유로존 경제 성장에 대한 우려를 언급하며 4차례의 추가 금리 인하를 지지했습니다. 운슈는 "4차례의 추가 금리 인하는 제가 비교적 편안하게 생각하는 의미 있는 시나리오입니다."라고 말했습니다.

피에르 운슈는 미국이 부과한 10% 관세를 보상하기 위해 유로화와 미국 달러화의 동등성을 공개적으로 논의했습니다. 운슈는 "유로화가 달러화에 동등성을 달성하면 경쟁력 측면에서 손실이 크지 않을 것"이라고 말하며 "유로화 가치가 더 크게 하락하면 관세가 성장에 미치는 영향이 완화될 것"이라고 덧붙였습니다.

목요일 세션에서 공유 통화 쌍은 12월 13일로 끝나는 주에 대한 미국 신규 실업수당 신청 데이터와 13:30 GMT에 발표될 3분기 국내총생산(GDP)의 2차 추정치에 영향을 받을 것입니다.

금요일에 투자자들은 11월 미국 PCE 인플레이션 데이터에 주의를 기울일 것입니다. 핵심 PCE 가격 지수 데이터는 10월의 2.8%에서 2.9%로 가속화된 것으로 추정됩니다. 이번 달 인플레이션 측정치는 0.2% 성장했을 것으로 예상되며, 이는 이전 발표치인 0.3%보다 느립니다.

기술 분석: EUR/USD가 1.0340에서 회복

EUR/USD는 연방준비제도이사회 회의 이후 3주 이상 저점인 1.0340을 상쇄한 후 반등했습니다. 그러나 주요 통화 쌍의 전망은 모든 단기-장기 지수 이동 평균(EMA)이 하락하고 있기 때문에 여전히 분명히 약세입니다.

14일 상대 강도 지수(RSI)가 20.00~40.00의 하락 범위로 하락하면서 새로운 하락 모멘텀이 촉발되었음을 시사합니다.

아래로 보면, 이 쌍은 2년 최저치인 1.0330을 밑돌고 나서 1.0200의 라운드 수준 지원선 근처로 하락할 수 있습니다. 반대로, 1.0500 근처의 20일 EMA는 유로 강세에 대한 핵심 장벽이 될 것입니다.

출처: FXSTREET

때로는 진실을 말하기 어렵고, 듣는 것은 더 어렵습니다. 연방준비제도(Fed)는 널리 예상되고 가격에 반영된 대로 25bp의 추가 인하를 발표했지만, 내년 내내 금리 인하가 두 번 정도 있을 것이라고 암시했습니다. 올해와 내년 GDP 예측은 상향 조정되었고, 실업률은 낮아졌으며, 더 중요한 것은 인플레이션 예측이 9월 예측에 비해 상당히 높았다는 것입니다. 판결은 분명했습니다. Fed는 속도를 늦춰야 합니다. 파월은 '추가 조정 속도를 늦추기에 적절한 시점에 도달했거나 그 근처에 있다'고 말했습니다. 재밌는 사실은, 그들은 불과 3개월 전에 금리를 인하하기 시작했다는 것입니다. 엄청난 인하입니다. Fed 팀이 이렇게 불규칙하게 행동하는 것을 본 적이 거의 없었던 것 같습니다.

물론 시장 반응은 매우 공격적이었습니다. 미국 2년 수익률은 4.35%를 돌파했고 10년 수익률은 4.50%를 돌파했습니다. SP500은 거의 3% 하락했고, Nasdaq 100의 금리에 더 민감한 성장주는 3.60% 하락했으며 Dow Jones는 2.50% 이상을 폭락했고 12월 초 이후 10회 연속으로 6% 이상의 손실을 확대했습니다. 1974년 이후 가장 긴 기간입니다. Dow Jones는 이달 초부터 기술 중심의 다른 지수와 부정적으로 차이를 보이고 있다는 점에 유의하세요. 이는 기술 주식에 대한 새로운 집중을 나타냅니다. 하지만 이번에는 기술 분야의 떠오르는 스타조차 조류에 맞서 헤엄칠 수 없었습니다. Broadcom은 어제 거의 7% 하락했고 Nvidia는 1.14% 하락했습니다. 전체적으로, 7대 주식은 연준의 발표 이후 무려 4.40% 하락했습니다.

Fed는 올해의 산타 랠리를 망쳤을 수도 있습니다. 강경한 태도로 돌아선 것이 미국 주식 시장에서 더 깊은 조정을 유발할 수 있기 때문입니다. 미국 주식 시장은 주로 Big Tech 덕분에 2년 동안 훌륭한 성과를 거두었습니다. 이러한 거대 기업을 제외하면 SP 493은 견고하지만 훨씬 덜 인상적인 성과를 보였습니다. 비기술 부문은 Fed의 금리 인하가 파이의 몫을 차지하기를 기다리고 있었습니다. 안타깝게도 최근 주식 랠리는 시장의 이러한 간과된 구석으로 확대되기 전에 사라질 수 있습니다.

외환과 상품에서 미국 달러는 전반적으로 공격적으로 상승했고, 달러 지수는 1% 이상 뛰었으며, 금은 온스당 2600달러와 100-DMA 아래로 살짝 떨어졌습니다. 미국 수익률이 높아지면 무이자 금을 보유하는 기회 비용이 증가하지만, 주식 시장의 가속적인 매도와 장기적 약세는 자본을 안전한 황금으로 몰고 갈 수 있습니다.

EURUSD는 Fed의 급격한 매파적 전환에 따라 1.0344로 떨어졌고, 곰들은 이제 패리티를 다음 큰 목표로 노리고 있습니다. 그 과정에서 팬데믹 이후 반등에 따른 1.02 - 61.8% 피보나치 수정이 EURUSD에 마지막 주요 지원을 제공할 것입니다.

일본에서 일본은행(BoJ)은 정책 금리를 그대로 유지했습니다. 오늘 9명의 위원 중 1명만 금리 인상에 투표했습니다. 다른 위원들은 트럼프 정책과 임금 전망의 위험을 평가하는 데 더 많은 시간이 필요하다고 말했습니다. 이에 따라 USDJPY는 155 수준을 넘어 상승했으며, 더 강경한 Fed와 덜 강경한 BoJ의 조합으로 뒷받침됩니다.

영국 중앙은행(BoE)은 오늘 늦게 정책 결정을 발표할 다음 주요 중앙은행입니다. 영국 정책 입안자들은 오늘의 MPC 회의에서 금리를 그대로 유지할 것으로 예상됩니다. BoE는 올해 초 가을 예산 발표 전에 비교적 약세로 돌아섰습니다. 하지만 정부 지출 계획이 높아지면서 베일리 씨는 겁을 먹고 '더 공격적인 금리 인하' 계획에서 즉시 물러났습니다. 문제는 정부 지출을 높이는 것의 이점이 이를 재정 지원하기 위한 세금 인상의 고통 이후에 나타날 가능성이 크다는 것입니다.

그리고 BoE는 인플레이션을 부추기지 않고 이 기간 동안 지원을 해야 할 수도 있습니다. 지난 두 달 동안 인플레이션이 가열되기 시작했습니다. 복잡합니다. 파운드에 따르면, 케이블은 어제 전반적으로 강세를 보인 미국 달러에 타격을 입었습니다. BoE의 신중한 입장은 영국의 경제가 올해 놀라울 정도로 좋은 성과를 거두었지만, 개선된 성장의 혜택을 누리기 전에 세금 인상의 압박을 느낄 수 있다면 부정적인 추세를 늦출 수는 있지만 역전시키지는 못할 것입니다. '이익보다 고통'이라는 시나리오는 파운드 강세를 sidelines에 머물게 할 수 있습니다.

에너지 부문에서 Fed의 강경한 전환은 어제 유가의 조기 반등을 억제했습니다. 반등은 지난주 예상보다 낮은 미국의 원유 재고에 의해 뒷받침되었지만, 미국 원유 배럴은 배럴당 70달러로 다시 하락했습니다. Fed의 신중한 입장과 약한 수요 전망, 충분한 공급이 더해지면서 ​​곰들에게 더 많은 힘을 실어주었습니다. 우리는 배럴당 67~70달러 범위 내에서 범위 내 거래를 예상합니다.