통화가 상승, 링깃은 연방준비제도 이사회 결정에 앞서 19개월 만에 최고치를 기록

GBP/USD는 수요일 아시아 시간 동안 1.3160에 가까워져 약간 상승했습니다. 트레이더들은 영국의 8월 소비자물가지수(CPI) 수치가 발표되기를 기다리고 있습니다. 트레이더들은 북미 세션 후반에 예정된 연방준비제도(Fed) 금리 결정에 초점을 맞출 것입니다.

영국 CPI는 8월에 7월 수치와 일치하는 연간 2.2%의 비율로 증가했을 것으로 예상됩니다. 핵심 연간 CPI는 이전 3.3%에서 3.5%로 상승할 것으로 예상됩니다. 또한 월별 인플레이션은 7월의 0.2% 감소에 이어 0.3% 증가할 것으로 예상됩니다.

영국 중앙은행은 목요일에 통화 정책을 발표할 예정이며, 인플레이션 수준이 그들의 결정에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 금융 시장은 BoE가 현재 금리를 5%로 유지할 것으로 예상하며, 11월부터 보다 공격적인 접근 방식이 예상됩니다. BoE는 인플레이션이 앞으로 몇 달 동안 2.75%까지 상승한 후 점진적으로 하락하여 2025년까지 2.0% 목표 이하로 떨어질 가능성이 있다고 예측합니다.

미국 달러는 수요일에 연방공개시장위원회(FOMC)가 50베이시스포인트의 상당한 금리 인하를 발표할 것이라는 기대감이 높아지면서 어려움에 직면해 있습니다. CME FedWatch Tool은 시장이 25베이시스포인트의 금리 인하에 33.0%의 확률을 할당하고 있으며, 50베이시스포인트 인하 가능성은 바로 전날 62.0%에서 67.0%로 상승했습니다.

화요일, 미국 소매 판매는 7월의 개정된 1.1% 증가에 이어 8월에 전월 대비 0.1% 증가하여 0.2% 감소에 대한 예상을 뛰어넘고 회복성 있는 소비자 지출을 나타냈습니다. 한편, 소매 판매 통제 그룹은 전월의 0.4% 증가보다 약간 낮은 0.3% 증가했습니다.

출처: FXSTREET

일본의 수출 증가율은 8월에 급격히 둔화되었는데, 3년 만에 처음으로 미국으로의 선적이 감소했기 때문이며, 7월에는 기계류 주문이 예상치 못하게 감소하여 견실한 회복에 어려움을 겪고 있는 경제에 우려스러운 신호가 나타났습니다.

분석가들은 외부 수요가 약화되면 일본의 지속 가능한 경제 성장을 추진하려는 노력이 훼손될 것이라고 말했습니다. 특히, 두 주요 무역 상대국인 미국의 경기 침체와 중국 경제의 추가 약화 위험이 커지고 있기 때문입니다.

노린추킨 연구소의 수석 경제학자 타케시 미나미는 "세계 경제가 모멘텀을 얻지 못하고, 미국과 중국 경제 모두 내년에 성장이 둔화될 것으로 예상됨에 따라 일본의 수출은 어려움을 겪을 수밖에 없다"고 말했다.

그는 엔화 약세로 인한 수출 증가 효과가 8월에 일본 통화가 급격히 반등하면서 사라졌다고 말했습니다.

수요일에 발표된 자료에 따르면, 8월 전체 수출은 전년 대비 5.6% 증가해 9개월 연속 증가세를 보였습니다. 이는 10% 증가를 예상한 시장 평균 예측보다 훨씬 낮았고 7월에는 10.3% 증가했습니다.

미국으로의 수출은 3년 만에 처음으로 월별 감소세를 보이며 0.7% 감소했고, 자동차 판매는 14.2% 감소했습니다.

일본의 가장 큰 무역 상대국인 중국에 대한 수출은 8월에 전년 대비 5.2% 증가했습니다.

양적 측면에서 전반적인 그림은 우울한 판독 결과를 제공했습니다. 지난달 출하량은 작년 동기 대비 2.7% 감소하여 7개월 연속 감소세를 보였습니다.

8월 수입액은 전년 대비 2.3% 성장했는데, 이는 경제학자들이 예상한 13.4% 증가보다 낮은 수치입니다.

그 결과 무역수지는 6,953억엔(209억 링깃) 적자를 기록했는데, 이는 1조3,800억엔의 적자가 예상됐던 것보다 더 큰 수치입니다.

내각부에서 별도로 발표한 자료에 따르면 핵심 기계류 주문이 7월에 전월 대비 0.1% 감소하여 로이터 통신 여론조사에서 경제학자들이 예상했던 0.5% 증가를 밑돌았습니다.

핵심 주문은 향후 6~9개월 동안의 자본 지출을 나타내는 지표로 간주되는 변동성이 큰 데이터 시리즈로, 1년 전과 비교해 8.7% 증가해 경제학자들이 예상하는 4.2% 증가를 넘어섰습니다.

정부는 기계 주문에 대한 회복이 정체 상태라는 평가를 고수했습니다.

개인 소비가 증가하면서 일본 경제는 올해 초의 침체에서 2분기에 강력하게 회복되었지만, 지난주 성장률은 약간 하향 조정되었습니다.

일본은행은 금요일로 끝나는 이틀간의 회의에서 통화 정책을 유지할 것으로 예상되지만, 추가적인 금리 인상이 있을 것이며 경제가 2% 목표치 근처의 인플레이션을 유지하기 위해 노력하고 있음을 강조할 것입니다.

노린추킨의 미나미는 경제학자들은 일반적으로 소비가 일본의 성장을 뒷받침할 것으로 예상하지만 "수출 촉진에 대한 희망이 거의 없기 때문에 회복 모멘텀이 약할 것"이라고 말했습니다.

출처: Theedgemarkets

스위스 시계 제조업체들은 해외 판매가 침체됨에 따라 중앙은행과 정부에 해당 국가 통화의 강세를 억제하여 수출업체를 지원해줄 것을 촉구했습니다.

"현재 인플레이션이 2%를 훨씬 밑돌고 있기 때문에 스위스 중앙은행(SNB)은 외환 시장에서 기동하고 행동할 여지가 있습니다." 스위스 시계 산업 연합과 스위스 시계 산업 고용주 연합이 화요일(9월 17일)에 밝혔습니다. "임시적이고 보다 반응적인 접근 방식을 통해 프랑의 변동성을 줄일 수도 있습니다."

국가의 시계 제조업체들은 값비싼 시계에 대한 수요 감소에 어려움을 겪고 있습니다. 지난 3년 동안 가치 기준으로 기록적인 출하량을 기록한 후, 시계 수출은 2024년 상반기에 2.4% 감소했습니다. 일부 브랜드와 여러 구성품 제조업체는 영구적인 일자리 감축을 피하기 위해 정부 지원 감축에 나섰습니다. 블룸버그 뉴스가 보도했습니다.

Rolex에서 Patek Philippe에 이르기까지 다양한 브랜드와 Swatch Group과 Richemont를 포함한 여러 브랜드를 소유한 럭셔리 대기업이 있는 이 산업에는 약 700개의 회사가 있으며 약 65,000명의 직원을 고용하고 있습니다. 수출이 GDP의 55%를 차지하는 스위스 경제의 핵심 축입니다.

시계 제조업체는 중앙은행에 프랑화 약화를 위한 조치를 요구한 두 번째 유명한 스위스 산업 로비 단체입니다. 지난달 초, 기술 제조업체 협회인 Swissmem은 통화의 갑작스러운 상승이 최근 몇 달 동안 나타난 해외 매출의 취약한 회복을 위협하고 있다고 말했습니다.

스위스 중앙은행의 두 차례 금리 인하도 지금까지 프랑이 유로에 대해 사상 최고치에 접근하는 것을 막지 못했습니다. 이 최고치는 2023년 마지막 날에 기록되었습니다. 관계자들은 스위스 인플레이션을 억제하는 데 이 통화의 강세가 결정적이었다며 거듭 말했습니다. 스위스 인플레이션은 유로존 최고치의 약 3분의 1로 정점을 찍었습니다.

SNB 관계자들은 9월 26일에 다음 금리 결정을 위해 회의를 가질 예정이다.

시계 무역 그룹은 하청업체와 보급형 및 중간 가격대 시계 제조업체가 수요 감소로 가장 큰 타격을 받고 있다고 밝혔습니다. "2024년 말에 대한 부정적인 전망은 이 부문의 일부 업체에 큰 문제가 될 수 있습니다."

업계 단체에 따르면, 수요의 급격한 감소로 인해 많은 시계 회사가 단시간 근무, 장기 여름 휴무, 일자리 감축에 나설 수밖에 없었다고 한다.

출처: The edge markets

미국 주택 건설업체들의 신뢰도가 6개월 만에 처음으로 9월에 상승했는데, 이는 미국 연방준비제도가 현재 20년 만에 최고 수준인 금리를 인하할 것으로 예상되기 바로 직전입니다.

National Association of Home Builders(NAHB)와 Wells Fargo의 주택 시장 상황 지표는 이번 달에 2포인트 상승하여 41에 도달했으며, 이는 Bloomberg가 조사한 경제학자들의 중간 추정치와 일치했습니다. 모든 지역에서 증가가 나타났습니다.

잠재 구매자 트래픽과 현재 매출 측정치는 2024년 최저치에서 상승했습니다. 그리고 향후 6개월 전망 지수는 4포인트 상승하여 53으로 1월 이후 가장 큰 상승을 기록했습니다.

NAHB의 수석 경제학자 로버트 디츠는 준비된 성명에서 "인플레이션이 완화되면서 연방준비제도는 이번 주에 통화 정책 완화 주기를 시작할 것으로 예상되며, 이는 모기지 금리에 하향 압력을 가하고 토지 개발 및 주택 건설 사업 대출 금리를 낮출 것"이라고 밝혔습니다.

블룸버그 인텔리전스 분석가 드류 리딩에 따르면, 건설업체 주식의 주가는 주로 금리 하락을 예상하면서 급등하고 있습니다. Lennar Corp는 이번 주 말에 발표될 실적 보고서를 앞두고 기록적인 수준에서 거래되고 있으며, 건설업체와 관련 회사로 구성된 iShares US Home Construction 상장지수펀드도 마찬가지입니다.

이번 주에 연준이 예상하는 금리 인하는 향후 몇 달 동안 모기지 금리를 낮추는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. 주택 대출 비용은 연준의 움직임을 앞두고 이미 2023년 2월 이후 최저 수준으로 떨어졌으며, 모기지 은행 협회는 30년 고정 금리가 현재 6.29%에서 2025년 말까지 5.9%로 떨어질 것으로 예상합니다.

건설업체들은 고객들이 구매에 대해 기다리고 보는 접근 방식을 취하고 있다고 말했는데, 부분적으로는 차입 비용이 낮아질 때까지 기다리고 있고, 부분적으로는 미국 대선에 대한 불확실성 때문이라고 Reading은 지난주 연구 노트에 적었습니다. 그는 주택 판매는 일반적으로 대선 후 1년 동안 증가한다고 말했습니다.

NAHB에 따르면, 이번 달 가격을 인하한 건설업체의 비율은 8월의 33%에서 32%로 감소했습니다. 평균 가격 인하도 5%로 감소했는데, 2022년 7월 이후 처음으로 6% 미만을 기록했습니다. 그리고 판매 인센티브를 사용했다고 보고한 건설업체의 비율도 감소했습니다.

이번 주에 발표되는 데이터는 8월 주택 산업에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 것입니다. 수요일에는 정부가 주택 착공 현황을 발표하고 목요일에는 전국 부동산업자 협회가 기존 주택 매매 현황을 발표합니다.

출처: Theedgemarkets

미국 8월 소매 매출

일본 엔(JPY)은 수요일에 연방준비제도(Fed)가 50bp의 금리를 인하할 것이라는 기대감이 커지면서 미국 달러에 대한 손실을 되돌렸습니다. 트레이더들은 금요일에 BoJ 정책 결정에 초점을 맞출 것이며, 금리를 그대로 유지하면서 추가 금리 인상 가능성을 열어둘 것으로 예상합니다.

일본의 상품 무역 수지 총계는 8월에 6,287억 엔에서 6,953억 엔으로 더 큰 무역 적자를 기록했지만, 시장이 예상한 1,3800억 엔의 적자에는 크게 못 미쳤습니다. 수출은 전년 대비 5.6% 증가하여 9개월 연속 성장을 기록했지만, 예상했던 10.0%에는 미치지 못했습니다. 수입은 5개월 만에 가장 느린 속도인 2.3% 증가하여 예상치인 13.4% 증가를 크게 밑돌았습니다.

미국 달러는 수요일에 연방공개시장위원회(FOMC)가 50베이시스포인트의 상당한 금리 인하를 발표할 것이라는 기대감이 높아지면서 압박을 받고 있습니다. CME FedWatch Tool은 시장이 25베이시스포인트의 금리 인하에 33.0%의 확률을 할당하고 있으며, 50베이시스포인트 인하 가능성은 바로 전날 62.0%에서 67.0%로 상승했습니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 비둘기파 연방준비제도(Fed) 정책 전망으로 일본 엔화 상승

일본 재무장관 스즈키 슌이치는 화요일에 외환(FX)의 급격한 변동은 바람직하지 않다고 말했습니다. 스즈키는 관리들이 외환 움직임이 일본 경제와 국민의 생계에 어떤 영향을 미치는지 면밀히 모니터링할 것이라고 강조했습니다. 로이터에 따르면, 정부는 일본 엔화 강세의 영향을 계속 평가하고 그에 따라 대응할 것입니다.

Rabobank 경제학자 Jane Foley와 Molly Schwartz는 월요일에 JPY 순매수 포지션이 2016년 10월 이후 가장 높은 수준이라고 강조했습니다. 일본은행이 9월 20일 정책 회의에서 금리를 인상할 가능성은 거의 없지만, 트레이더들은 10월에 더 활발한 회의가 될 수 있다는 힌트를 주의 깊게 지켜볼 것입니다.

Commerzbank 외환 분석가 Volkmar Baur는 일본은행이 이번 주에도 여전히 관망할 것으로 예상했습니다. Baur는 연방준비제도의 조치가 USD/JPY에 더 큰 영향을 미칠 가능성이 높으며, BoJ의 금리 인상 없이도 JPY가 USD당 140.00 이하로 떨어질 가능성이 크다고 지적했습니다.

금요일, Fitch Ratings가 발표한 일본은행 정책 전망에 대한 최신 보고서에 따르면, 일본은행이 2024년 말까지 금리를 0.5%, 2025년 말까지 0.75%, 2026년 말까지 1.0%로 인상할 가능성이 있다고 합니다.

미시간 대학의 소비자 심리 지수는 9월에 69.0으로 상승하여 시장 예상치인 68.0을 넘어 4개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 상승은 수개월간 감소한 경제 전망 이후 미국 경제에 대한 소비자들의 전망이 점진적으로 개선되었음을 보여줍니다.

강경파인 BoJ 정책위원 나오키 타무라는 목요일에 중앙은행이 이르면 다음 회계연도 하반기에 금리를 최소 1%까지 인상해야 한다고 말했습니다. 이 발언은 BoJ가 지속적인 통화 긴축에 대한 의지를 강화합니다.

미국 생산자물가지수(PPI)는 8월에 전월 대비 0.2%로 상승하여 예상 0.1% 증가와 이전 0.0%를 넘어섰습니다. 한편, 핵심 PPI는 예상 0.2% 상승과 7월의 0.2% 하락에 반해 0.3% MoM으로 가속화되었습니다.

기술 분석: USD/JPY가 141.50 근처로 하락, 다음 지원은 14개월 최저치

USD/JPY는 수요일에 141.40 근처에서 거래됩니다. 일간 차트 분석 에 따르면 이 쌍은 하락 채널 내에서 하락 추세를 보이며, 이는 약세 전망을 확인시켜 줍니다. 모멘텀 지표인 14일 상대 강도 지수(RSI)가 30 수준을 넘어섰으며, 가까운 미래에 상향 조정이 있을 가능성을 시사합니다.

지원 측면에서 USD/JPY는 2023년 6월 이후 최저 수준인 139.58에서 즉각적인 지원을 받을 수 있습니다. 그 다음은 하락 채널의 하단 경계인 138.20입니다.

상승세로, USD/JPY는 먼저 142.14 레벨 근처의 9일 EMA에서 저항에 직면할 수 있고, 그 다음에는 143.72 근처의 21일 EMA가 뒤따를 수 있습니다. 이러한 EMA 위로 돌파하면 약세 심리가 약화되어, 페어가 145.10에서 하락 채널의 상단 경계를 시험하게 될 가능성이 있습니다.

출처: FXSTREET