트럼프, '1일차'에 비트코인을 미국의 준비자산으로 활용할 수도 있는데, 비트코인 ​​가격은 얼마나 올라갈까?

출처: 로이터

NZD/USD는 월요일 유럽 시간 동안 0.5780 근처에서 거래되어 4일 연속 하락 행진을 끊었습니다. 뉴질랜드(NZD)는 가장 큰 무역 파트너인 중국의 최근 데이터에 따라 강세를 유지하고 있습니다. 그러나 2025년 초에 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)이 더욱 공격적으로 완화책을 취할 가능성이 높아짐에 따라 키위 달러의 상승은 제한될 수 있습니다.

최근 보고서에 따르면 뉴질랜드의 주요 무역 파트너인 중국은 예상보다 산업 생산량이 더 나은 성과를 보였습니다. 그러나 이러한 낙관론은 예상보다 상당히 낮은 소매 판매와 주택 가격의 지속적인 하락으로 인해 완화되었습니다.

중국의 연간 산업 생산은 11월에 5.4% 증가하여 시장 예상치인 5.3% 증가를 넘어섰습니다. 반면, 소매 판매는 11월에 전년 대비 3.0% 증가하여 예상된 4.6%와 이전 수치인 4.8%에 미치지 못했습니다.

국내적으로, Business NZ Performance of Services Index는 11월에 49.5로 상승하여 10월의 46.2에서 상승하여 2월 이후 최고 수준을 기록했습니다. 또한, 식품 가격 지수는 11월에 전년 대비 1.3% 상승하여 10월에 기록된 1.2% 상승보다 약간 높았습니다.

미국 달러(USD)는 수요일에 예정된 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 앞두고 미온적인 미국 재무부 수익률로 인해 침체된 상태를 유지하고 있습니다. 연방준비제도는 2024년 최종 통화 정책 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하를 발표할 것으로 널리 예상됩니다. CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 이제 연방준비제도의 12월 회의에서 4분의 1베이시스포인트의 인하를 거의 완전히 가격에 반영하고 있습니다.

6대 주요 통화에 대한 미국 달러의 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 이 글을 쓸 당시 106.80에 근접해 거래되고 있으며, 미국 국채 2년 및 10년 수익률은 각각 4.23%와 4.38%입니다.

출처: FXSTREET

출처: AP

에너지 - 중국의 명백한 석유 수요 감소

중국의 최신 산업 생산 데이터에 따르면 정유업체가 11월에 활동을 줄였습니다. 이달에 처리된 원유는 일부 처리업체가 계절적 유지관리를 위해 공장을 폐쇄하면서 5개월 만에 최저인 약 14.3mb/d로 떨어졌습니다. Mysteel OilChem의 최근 데이터에 따르면, 지난달에 5개의 국유 공장이 계절적 유지관리를 위해 폐쇄되었습니다. 여기에는 연간 정유 용량이 12mt인 Sinopec Fujian Refining Chemical Co.가 포함됩니다. 한편, 국내 수요도 약세를 보이며 전년 대비 약 2.1% 감소하여 14m b/d를 약간 넘었습니다. 누적 수요는 올해 처음 11개월 동안 전년 대비 3.3% 감소하여 14m b/d를 기록했습니다.

Baker Hughes의 최신 데이터에 따르면, 활성 미국 석유 굴착 장비 수는 전주에 5개 증가한 후 이번 주에 482개로 변동이 없었습니다. 총 굴착 장비 수(석유와 가스 합산)도 보고 주에 589개로 일정하게 유지되었습니다. 완료 활동을 보여주는 Primary Vision의 프랙 스프레드 수는 이번 주에 3개 감소하여 217개가 되었습니다.

상품선물거래위원회(CFTC)의 주간 포지셔닝 데이터에 따르면, NYMEX WTI의 관리형 머니 순매수 포지션이 2주 연속 상승한 후 하락했습니다. 머니 매니저는 NYMEX WTI의 순매수 포지션을 12,448개 랏 줄여 2024년 12월 10일 현재 103,986개 랏으로 줄였습니다. 반면 거래소 데이터에 따르면, 투기자들은 지난주 ICE Brent에서 5,349개 랏의 신규 롱 포지션을 구축하여 순매수 포지션이 162,273개 랏으로 남았습니다. 러시아-우크라이나 전쟁에 대한 지속적인 우려와 러시아 원유에 대한 새로운 미국 제재 가능성으로 인해 에너지 상품에 대한 투기적 관심이 높아지고 있습니다.

제품에서 가솔린에 대한 순 강세 베팅은 2024년 4월 중순 이후 최고 수준으로 뛰어올랐습니다. 투기자들은 가솔린에 대한 순 매수를 6,546랏(2주 연속 하락을 보고한 후) 늘려 2024년 12월 10일로 끝나는 주에 73,037랏으로 늘렸습니다. 계획된 정유소 정전 및 폐쇄로 인해 내년에 가솔린 공급이 줄어들 수 있다는 의견이 있습니다. LyondellBasell의 휴스턴 정유소는 1분기 말까지 폐쇄될 예정이며 이르면 1월부터 가동을 중단할 예정입니다. 정유소는 약 264k b/d를 처리합니다.

금속 - 중국 알루미늄 생산이 사상 최고치를 기록하다

The National Bureau of Statistics (NBS) numbers released this morning show that Chinese monthly primary aluminium production rose 3.6% YoY to reach a record of 3.7mt in November as rising overseas export demand helped the metal output stay elevated. Along with that, record alumina prices also helped the nationwide production of the lightweight metal to remain high despite reports of some smelters reducing output. Cumulatively, output rose 4.6% YoY to 40.2mt over the first 11 months of the year. Among other metals, monthly crude steel production fell 4.3% month-on-month to 78.4mt last month primarily due to tighter margins and seasonally weakening downstream steel consumption. Meanwhile, cumulative output fell 2.7% YoY to 929.2mt in the January-November 2024 period.

According to media reports, Japanese aluminium buyers were offered a premium of US$228/t (the highest premium since 2015) for the first quarter of 2025, up from US$175/t (+30% quarter-on-quarter) this quarter. However, it is slightly lower than the initial offers of US$230-260/t. The increase in premiums reflects expectations of tighter supply in Asia after China cancelled a 13% tax rebate on aluminium products from 1 December 2024.

In mine supply, Peru’s latest official numbers showed that copper output in the country fell 1.3% YoY to 237kt in October. It is reported that cumulative output loses from mines like Cerro Verde, and Quellaveco’s primarily contributed to Peru’s overall production decline in October. Cumulatively, production declined 0.7% YoY to 2.23mt for the first 10 months of the year.

Meanwhile, weekly data from Shanghai Futures Exchange (ShFE) shows that inventories for base metals remained mixed over the last week. Aluminium weekly stocks fell by 9,875 tonnes for a seventh consecutive week to 214,501 tonnes as of last Friday, the lowest since 10 May 2024. Copper inventories decreased by 13,199 tonnes (-13.5% week-on-week) for the eighth week straight to 84,557 tonnes (the lowest since 2 February 2024), while zinc inventories declined by 2,317 tonnes (-4.4% WoW) for a fourth consecutive week to 50,666 tonnes (the lowest since 9 February 2024) at the end of last week. In contrast, weekly inventories for lead and nickel rose by 8.3% and 1.7% respectively.

The latest positioning data from the CFTC shows that speculators increased their net longs of COMEX copper by 1,460 lots for a second consecutive week to 12,635 lots as of 10 December. In precious metals, managed money net longs in COMEX gold increased by 18,792 lots for the third week straight to 220,189 lots over the last reporting week. The move was fuelled by rising gross longs by 17,826 lots to 236,267 lots for the reporting week. Similarly, speculators increased net longs of silver by 5,792 lots for a second consecutive week to 30,685 lots over the last Tuesday.

Agriculture – China’s grain production estimates at record highs

국가통계국의 최근 추산에 따르면 중국의 곡물 생산량은 2024년에 전년 대비 1.6% 증가하여 역대 최고치인 706.5mt에 도달할 것으로 예상됩니다. 위에는 옥수수 생산량 추산치 294.9mt(전년 대비 +2.1%)가 포함되고, 밀 생산량 예측치는 위에 언급된 기간 동안 140.1mt(전년 대비 +2.6%)으로 나타났습니다. 생산 추산치의 증가는 일부 지역에서 홍수, 가뭄 및 기타 재해가 발생했음에도 불구하고 주요 생산 지역의 곡물 작물에 유리한 기상 조건이 크게 기인한 것으로 보입니다.

서부호주 곡물협회의 최신 추산에 따르면, 이 나라의 최대 밀 생산지인 주의 밀 수확량은 2024/25년 시즌에 10.83mt으로 증가할 수 있으며, 이는 이전 추산치인 10.33mt을 상회하는 수치입니다. 전체 곡물 생산 추산치는 상향 조정되었으며 일부 지역에서는 수확까지 1~2주가 남았습니다.

최신 CFTC 데이터에 따르면, 펀드 매니저들은 지난주에 CBOT 대두에 대한 순 하락 베팅을 2주 연속 13,897랏 줄였으며, 2024년 12월 10일 현재 순 숏 포지션이 58,320랏으로 줄었습니다. 이러한 움직임은 주로 총 숏 포지션이 12,166랏 감소한 데 따른 것입니다. 마찬가지로, 투기자들은 지난 화요일까지 4주 연속으로 이익을 보고한 후 CBOT 밀에 대한 순 숏 포지션을 2,607랏 감소시켜 66,779랏을 기록했습니다. 이러한 움직임은 숏 포지션이 감소하여 총 숏 포지션이 3,481랏 감소하여 149,272랏으로 줄었습니다. 한편, CBOT 옥수수에 대한 순 투기적 롱 포지션은 2주 연속 감소한 후 지난 보고 주에 77,670랏이 늘어나 165,890랏(2023년 2월 21일 이후 가장 높은 강세 베팅)을 기록했으며, 총 롱 포지션은 53,471랏이 늘어나 327,099랏을 기록했습니다.