트럼프는 승리 여부에 따라 수십억 달러를 걸고 있다

간결한

정치적인

요약:

"프랑스 고래"로 불리는 한 투자자가 올해 미국 대선 결과에 대한 호화로운 베팅으로 관심을 모았습니다.

" 프랑스 고래 "라는 별명을 가진 투자자가 올해 미국 대선 결과에 대한 호화로운 베팅 으로 매료를 불러일으켰습니다. 그의 계정 중 하나인 Fredi9999는 Polymarket 예측 시장에서 도널드 트럼프가 이길 것이라고 최소 3,000만 달러를 베팅하고 있습니다.

2024년 선거에서 가장 큰 베팅이 될 수 있는 것에 비하면 땅콩에 불과한데, 트럼프 자신이 얻거나 잃을 수 있는 것입니다. 트럼프 미디어 및 기술 그룹의 지분을 통해 트럼프의 지분은 최소 40억 달러에 달하며, 이는 폴리마켓에 대한 모든 대선 베팅을 합친 것보다 더 많습니다.

DJT 라는 티커 심볼로 알려진 Trump Media는 Trump가 대선에서 이길지 질지에 대한 이진 베팅으로 사용되는 유일한 금융 자산으로 널리 알려져 있습니다. Trump가 이긴다면 Truth Social 네트워킹 앱을 보유한 DJT는 사용자와 수익이 급증하여 X(이전의 Twitter)와 Facebook과 같은 것과 경쟁할 수 있는 실행 가능한 소셜 미디어 네트워크가 될 수 있습니다. 하지만 Trump가 지면 DJT의 이미 약한 재무 상태가 더욱 침식되어 전체 사업이 위협받을 수 있습니다. 일부 투자자는 주가가 0으로 떨어져 회사를 위태롭게 할 수 있다고 생각합니다.

DJT의 주가는 지난 2개월 동안 엄청나게 변동이 심 했으며, 트럼프가 이길 가능성이 있는지에 대한 시장 인식에 따라 급등하거나 폭락했습니다. 베팅 시장에서 트럼프의 승률과 DJT 주가의 방향 사이에는 긴밀한 상관 관계가 있습니다.

Trump Has Billions Riding On Whether He Wins_1

예를 들어 9월 중순에 민주당 후보 카말라 해리스가 베팅 시장 에서 트럼프를 앞지르며 하락했습니다. DJT 주가는 하락하여 9월을 12.15달러로 마감했는데, 이는 회사가 3월에 상장한 이래 최저 수준입니다.

그런 다음 트럼프의 당선 확률이 개선되어 10월 29일 Real Clear Politics 집계 에서 64%에 도달했습니다. 같은 날 DJT는 9월 최저치에서 324% 상승한 51.51달러로 마감했습니다. 그 당시 회사의 재무 또는 운영 실적이 개선되었다는 회사 소식은 없었는데, 이는 약세입니다.

지난 며칠 동안 트럼프의 당선 확률은 약 55%로 떨어졌고, DJT 주가는 약 31달러로 떨어졌습니다. 여론 조사에 따르면 두 후보는 본질적으로 동률 이며, 해리스는 마지막 순간의 모멘텀의 혜택을 볼 가능성이 있습니다.

트럼프는 DJT의 57%를 소유하고 있으며, 그의 지분 가치는 주가와 그의 선거 확률에 비례하여 요요 현상을 보였습니다. 7월, 해리스가 조 바이든을 대체하여 민주당 후보가 되기 전, DJT의 시장 가치는 약 77억 달러였고, 트럼프의 지분 가치는 약 44억 달러였습니다. 9월 최저점에서 DJT의 가치는 24억 달러였고, 트럼프의 지분은 14억 달러였습니다. 10월 급등 후, DJT의 가치는 100억 달러였고, 트럼프의 지분은 57억 달러였습니다.

따라서 9월 바닥에서 10월 최고가까지 트럼프의 주식 가치는 43억 달러 변동했습니다. 이는 트럼프가 선거에서 졌을 때 입을 수 있는 최소 손실일 가능성이 높습니다. 그 변동은 DJT의 최소 가격인 12.15달러에 기반하기 때문입니다. 주가가 0으로 떨어지면 트럼프의 최고점에서 최저점까지의 손실은 57억 달러가 될 것이며, 이는 10월 29일 현재 그의 주식 가치입니다.

Trump Has Billions Riding On Whether He Wins_2

많은 투자자들이 트럼프가 당선되면 더 잘되거나 더 나빠질 것이라고 생각하는 자산에 " 트럼프 거래 "를 하고 있는데, 여기에는 DJT 주식을 완전히 매수하거나 주가의 미래 움직임에 따라 이익이 발생할 수 있는 옵션을 매수하는 것이 포함됩니다. 다른 트럼프 거래에는 암호화폐 , 사립 교도소 , 금 등이 있습니다. 하지만 트럼프가 아닌 다른 투자자가 선거 결과에 50억 달러 이상을 걸 수 있다고 상상하기는 어렵기 때문에 트럼프는 궁극적인 선거 고래가 되었습니다.

트럼프는 실제로 회사에 투자한 57억 달러를 잃지 않을 것입니다. 트럼프는 DJT에 거의 또는 전혀 재정 투자를 하지 않고 대신 개인 브랜드와 주요 제품인 Truth Social에 줄 수 있는 관심을 통해 가치를 더했습니다. 그러나 다른 투자자들은 창업 단계에 약 10억 달러를 회사에 투자했고, 주식이 폭락하면 원금의 대부분을 잃을 것입니다. DJT가 폭락하더라도 누군가가 인수하거나 소유주가 비공개로 전환하기로 선택하면 회사는 여전히 비공개 회사로 운영될 수 있습니다.

트럼프가 선거에서 지고 DJT가 폭락하면 여전히 엄청난 재정적 타격을 입을 것입니다. 10월 말, DJT가 정점에 가까워졌을 때, 블룸버그는 트럼프의 순자산이 약 66억 달러라고 추정했고, 그 대부분은 DJT에 대한 그의 지분이었습니다. 그 지분이 없다면 트럼프의 순자산은 약 10억 달러일 것입니다. 분명히 많은 돈이긴 하지만, 그의 재산의 대부분은 유동성이 없고, 패배하면 트럼프는 장래에 자신의 재산에 대한 막대한 청구에 직면하게 될 것입니다.

트럼프는 이미 E. Jean. Carroll 명예훼손 사건에서 8,330만 달러의 판결을 받았고 뉴욕 사기 재판에서 4억 5,400만 달러의 판결을 받았습니다. 트럼프가 항소하면서 이러한 지불은 중단되었습니다. 트럼프는 여전히 수년간 법적 비용이 쌓이면서 계속될 수 있는 세 가지 형사 사건에 연루되어 있습니다. 그 중 두 건은 트럼프가 백악관에 입성하면 기각할 수 있는 연방 사건이지만, 지면 계속 싸워야 할 가능성이 큽니다. 세 번째는 트럼프가 대통령이 되더라도 종결할 수 없는 조지아주 풀턴 카운티 사건입니다.

트럼프가 패배하면 그는 또한 78세의 두 번의 대선 패배자로서의 명성 손상을 견뎌야 하며, 다음 움직임이 명확하지 않을 것입니다. 트럼프는 끊임없이 뉴스에 오르고 자주 팔로워들을 기쁘게 함으로써 명성, 브랜드 파워, 모금 능력을 키웁니다. 그가 배경으로 사라지면 그 모든 것도 그와 함께 사라집니다. 전체적으로 대선 결과에 가장 큰 재정적 지분이 될 수 있습니다.

출처: 야후 파이낸스

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글로벌 매크로 및 시장

글로벌 시장: 카말라 해리스가 아이오와에서 선두를 달리고 있다는 보도에 따라 트럼프 거래가 어제부터 풀리기 시작했습니다. 아이오와주는 어느 당도 격전지로 삼지 않았고, 인근 주들의 경합주가 될 수 있는 주입니다. 2년 국채 수익률은 4.6베이시스포인트 하락했고, 10년 국채 수익률은 9.9bp 하락하여 4.285%를 기록했습니다. 오늘 투표는 늦게 시작되지만, 이 매우 치열한 선거에서 누가 승자가 될지에 대한 아이디어를 더 많이 얻기까지는 목요일/금요일 아시아 시간이 될 수 있습니다. 그동안 시장은 변동성이 있을 가능성이 높습니다. EURUSD는 어제 개장 시 급등하여 1.0910 위에서 잠시 거래된 후 1.0880 근처에서 하락했습니다. 초반에 급등한 상승 후 약간의 침체 패턴은 대부분 G-10 통화에 반영되었습니다. 아시아 외환은 월요일에 대부분 강세를 보였습니다. THB가 0.56% 상승하여 선두를 달렸고, 그 뒤를 SGD와 CNY가 따랐습니다. USDCNY는 현재 7.1009입니다. PHP는 추세에 역행하여 58.3450으로 상승했습니다. 미국 주식은 어제 약세를 보였는데, 아마도 Harris의 승리에 대한 전망이 높아져 법인세 인하에 대한 생각이 꺾였기 때문일 것입니다.

G-7 매크로: 좋아요, 물론, 오늘은 미국의 거시경제 데이터가 있지만, 이 미국 선거의 마지막 단계가 진행되는 동안 오늘 서비스 부문 ISM 데이터를 볼 것이라고 생각하지 마세요. 유럽 서비스 PMI와 생산 데이터도 마찬가지입니다. 오늘은 전적으로 미국 정치에 관한 것입니다.

호주: RBA는 오늘 회의를 열어 통화 정책을 논의할 예정입니다. 최근 데이터에서 인플레이션이 목표 범위 내에 지속 가능하게 도달할 때까지 금리를 4.35%로 유지한다는 입장을 바꿀 만한 내용은 보이지 않습니다. 블룸버그 컨센서스의 100%가 동의하는 듯합니다. 성명서의 텍스트는 입장이 전혀 바뀌고 있는지 확인할 만한 가치가 있지만, 의미적으로 큰 변화는 없을 것으로 예상합니다.

인도네시아: 3분기 GDP가 오늘 정오경에 발표됩니다. 이 수치는 대부분 분기에서 5%에 너무 근접해 있어서 아무도 더 이상 크게 보지 않습니다. 소수점 두 자리까지의 편차는 중요하지 않습니다. 합의는 정확히 5.0%입니다. 왜 안 될까요?

필리핀: 10월 CPI 인플레이션은 0900 SGT/HKT에 발표되며, BSP의 목표 내에 있지만 2.3% YoY로 약간 상승할 것으로 예상됩니다. 정책 금리에 대한 다음 상황은 필리핀 인플레이션뿐만 아니라 PHP와 같은 아시아 통화가 미국 대선 결과에 어떻게 반응하는지에 따라 달라집니다. 더 명확한 결과가 나올 때까지 불확실한 기간이 앞으로 있을 것입니다.

한국: 소비자물가지수 인플레이션은 9월의 1.6%에서 10월에는 1.3% YoY로 완화되어 시장 컨센서스 1.4%보다 낮았습니다. 식품 및 에너지 가격 하락(-0.7%)이 완화의 주된 이유였지만, 식품 및 에너지를 제외한 핵심 인플레이션도 전월의 1.8%에서 1.7%로 약간 둔화되었습니다(시장 컨센서스 1.8% 대비). 작년의 높은 기준선도 둔화에 기여했습니다.

11월과 12월에 연료세 인하가 점진적으로 폐지되면서 인플레이션이 일시적으로 2%에 근접하거나 그 이상으로 올라갈 가능성이 높습니다. 또한 지난달 산업용 전기 가격 인상으로 인해 일부 상품 가격이 시차를 두고 계속 상승할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 우리는 내년 대부분 기간 동안 인플레이션이 2% 미만으로 유지될 것으로 예상하지만, 공공 서비스 요금과 공공 서비스 수수료 가격 인상의 누적 압력으로 인해 때때로 인플레이션이 급증할 것입니다.

오늘의 예상보다 낮은 인플레이션이 한국은행이 11월 회의에서 금리를 인하하도록 만들지는 않을 것으로 생각합니다. 인플레이션이 분명히 더 느린 추세를 보이고 있지만, 금융 시장의 불균형을 감안할 때 한국은행의 금리 인하는 제한적일 것으로 생각합니다. 한국은행은 주택 시장에 대한 이전 인하의 영향을 모니터링하고 싶어합니다. 그러나 3개월 포워드 가이던스는 비둘기파 방향으로 바뀔 수 있습니다. 마지막 회의에서 한 이사는 3개월 후에 추가 완화를 고려해야 한다고 표현했습니다. 우리의 기본 시나리오는 4월 인하로, 시장 컨센서스에 비해 상당히 강경하지만, 현재 예측보다 일찍 인하될 가능성이 커지고 있다는 것을 인정합니다.

한국 물가 상승률 예상보다 둔화됐지만 올해 말까지 반등할 전망

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저스틴

정치적인

패배한 대통령이 130년 만에 처음으로 재선될 가능성이 있다는 역사적인 사실부터 시작해 보겠습니다.

트럼프가 이길 수 있는 이유는…

그는 권력이 없습니다

경제는 유권자들에게 가장 중요한 문제이며, 실업률은 낮고 주식시장은 호황이지만 대부분의 미국인은 매일 높아지는 물가로 어려움을 겪고 있다고 말합니다.

팬데믹 여파로 1970년대 이후로 보지 못했던 수준의 인플레이션이 발생하면서 트럼프는 "4년 전보다 지금이 더 나은가요?"라고 물을 기회를 얻었습니다.

2024년에 전 세계 유권자들은 여러 차례 집권당을 몰아냈는데, 그 이유 중 하나는 코로나 이후 생활비가 높았기 때문입니다. 미국 유권자들도 변화에 목말라하는 듯합니다.

미국인의 4분의 1만이 국가가 나아가는 방향에 만족한다고 답했고, 3분의 2는 경제 전망이 좋지 않다고 답했습니다.

해리스는 소위 '변화' 후보가 되고자 노력했지만, 부통령으로서 인기 없는 조 바이든과 거리를 두는 데 어려움을 겪었습니다.

그는 나쁜 소식에는 둔감한 것 같다

2021년 1월 6일 미국 국회의사당 폭동의 여파와 일련의 기소, 전례 없는 형사 유죄 판결에도 불구하고 트럼프 대통령의 지지율은 올해 내내 40% 이상으로 안정적으로 유지되었습니다.

민주당과 "트럼프 반대" 보수파는 트럼프가 직위에 부적합하다고 말하지만, 대부분의 공화당원은 트럼프가 자신을 정치적 마녀사냥의 희생자라고 말할 때 동의합니다.

양측 모두 고집이 센 만큼, 그는 단지 자신에 대한 확고한 견해가 없는 소수의 유권자들의 마음을 사로잡는 데만 집중해야 합니다.

불법 이민에 대한 그의 경고는 공감을 불러일으킨다.

경제 상황 외에도, 선거는 종종 감정적인 문제에 의해 결정됩니다.

민주당은 그것이 임신 중절이기를 바랄 것이고, 트럼프는 그것이 이민이기를 바랄 것입니다.

바이든 행정부 들어 국경에서의 충돌이 기록적인 수준으로 치솟고, 유입이 국경에서 멀리 떨어진 주에도 영향을 미치면서 여론조사에 따르면 유권자들은 이민 문제에 대해 트럼프 대통령을 더 신뢰하는 것으로 나타났으며, 그는 이전 선거보다 라틴계 유권자들에게서 훨씬 더 나은 성적을 거두고 있습니다.

학위를 가지고 있지 않은 사람이 학위를 가지고 있는 사람보다 훨씬 많습니다.

트럼프는 자신이 잊혀지고 소외되었다고 생각하는 유권자들에게 어필하면서 전통적인 민주당 지지층을 공화당원으로 바꾸고 관세를 통해 미국 산업을 보호하는 것을 거의 표준으로 삼아 미국의 정치를 변화시켰습니다.

그가 경합 지역의 농촌과 교외 지역에서 투표율을 높이면 온건파 대학 출신 공화당원의 손실을 상쇄할 수 있습니다.

그는 불안정한 세상에서 강한 사람으로 여겨진다

트럼프의 비판자들은 그가 권위주의 지도자들과 친밀하게 지내면서 미국의 동맹을 훼손하고 있다고 주장합니다.

하지만 전 대통령은 자신의 예측 불가능한 성격을 장점으로 여기며, 자신이 백악관에 있을 때는 큰 전쟁이 일어난 적이 없다고 지적했습니다.

많은 미국인들은 미국이 우크라이나와 이스라엘에 수십억 달러를 지원하는 것에 대해 여러 가지 이유로 분노하고 있으며, 바이든 정권 하에서 미국이 약해졌다고 생각합니다.

대다수의 유권자, 특히 트럼프가 조 로건의 팟캐스트 등을 통해 구애했던 남성들은 트럼프를 해리스보다 더 강력한 리더로 봅니다.

해리스가 이길 수 있는 이유는…

그녀는 트럼프가 아니다

트럼프가 가진 이점에도 불구하고, 그는 여전히 매우 양극화된 인물이다.

2020년 그는 공화당 후보로서 역대 최다 득표를 얻었지만, 700만 명 이상의 미국인이 바이든을 지지하면서 패배했습니다.

이번에 해리스는 트럼프의 복귀에 대한 두려움을 부각시키고 있다. 그녀는 그를 "파시스트"이자 민주주의에 대한 위협이라고 부르며 "드라마와 갈등"에서 벗어나겠다고 다짐했다.

7월 Reuters/Ipsos 여론 조사에 따르면 미국인 5명 중 4명이 국가가 통제 불능으로 치닫고 있다고 느꼈습니다. 해리스는 유권자들, 특히 온건파 공화당원과 무소속 유권자들이 그녀를 안정의 후보로 보기를 바랄 것입니다.

그녀는 또한 바이든이 아니다

민주당은 바이든이 경쟁에서 탈락한 시점에 거의 확실한 패배에 직면해 있었습니다. 트럼프를 이기고자 하는 열망으로 단결한 당은 재빨리 해리스를 중심으로 결집했습니다. 그녀는 출발부터 인상적인 속도로 더욱 미래지향적인 메시지를 전달하여 기반을 흥분시켰습니다.

공화당이 그녀를 바이든의 인기 없는 정책과 연결시킨 반면, 해리스는 바이든에 대한 특정 공격 노선 중 일부를 무의미하게 만들었습니다.

가장 분명한 것은 나이입니다. 여론 조사에 따르면 유권자들은 바이든의 직무 수행 적합성에 대해 실제로 우려를 표명했습니다. 이제 경쟁이 뒤집혔고, 트럼프가 백악관을 차지한 역대 최고령자가 되기 위해 경쟁하고 있습니다.

그녀는 여성의 권리를 옹호했습니다.

이번 대선은 미국 대법원이 로 대 웨이드 판결과 임신 중절에 대한 헌법상의 권리를 뒤집은 이후 치러지는 첫 대선입니다.

낙태권 보호에 우려를 표한 유권자들의 압도적 다수는 해리스를 지지하며, 지난 선거, 특히 2022년 중간 선거에서 확인했듯이 이 문제는 투표율을 끌어올리고 결과에 실질적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이번에는 스윙 주 애리조나를 포함한 10개 주에서 유권자들에게 낙태를 어떻게 규제해야 하는지 묻는 투표 이니셔티브가 있을 것입니다. 이는 해리스의 지지로 투표율을 높일 수 있습니다.

최초의 여성 대통령이 되겠다는 그녀의 출마는 역사적 성격이 강해 여성 유권자들 사이에서 그녀의 상당한 우위를 더욱 강화할 수도 있다.

그녀의 유권자들은 나타날 가능성이 더 높습니다.

대학 교육을 받은 사람이나 노년층 등 해리스가 여론조사에서 더 좋은 지지를 받는 집단은 투표할 가능성이 더 높습니다.

결국 민주당은 투표율이 높은 집단에서 더 좋은 성과를 거두는 반면, 트럼프는 젊은 남성이나 대학 학위가 없는 사람 등 투표율이 상대적으로 낮은 집단에서 이득을 얻었습니다.

뉴욕 타임스/시에나 여론 조사에 따르면, 트럼프 대통령은 2020년에 투표 등록을 했지만 투표하지 않은 사람들 사이에서 엄청난 우위를 점하고 있습니다.

그렇다면 중요한 질문은 이번에 그들이 나타날지 여부이다.

그녀는 더 많은 돈을 모았고 썼습니다.

미국의 선거가 많은 비용이 든다는 것은 누구나 아는 사실이며, 2024년 선거는 역대 가장 많은 비용이 드는 선거가 될 것으로 예상됩니다.

하지만 지출력에 관해서는 해리스가 우세합니다. 파이낸셜 타임즈의 최근 분석에 따르면, 그녀는 7월에 후보가 된 이후로 트럼프가 2023년 1월 이후 전체 기간 동안 모은 금액보다 더 많은 금액을 모았고, 그녀의 캠페인이 광고에 거의 두 배나 더 많은 비용을 썼다고 합니다.

이는 현재 정치 광고의 폭격을 받고 있는 주요 주의 유권자들에 의해 최종적으로 결정될 치열한 경쟁에서 역할을 할 수 있습니다.

출처:BBC

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정치적인

도널드 트럼프 전 대통령은 현대 미국 역사상 가장 디스토피아적인 최종 변론을 더욱 어둡게 만들고 민주당이 부정행위를 하고 있다는 새롭고 근거 없는 주장을 내세우고 있다 .

카말라 해리스 부통령은 트럼프의 2기 임기의 위험성에 대해 경고하면서도, "미국의 새로운 세대 리더십"을 주장하며 추진력을 얻고 낙관주의와 열망을 불러일으키고 있습니다.

7,500만 명이 넘는 유권자들이 이미 투표용지를 던졌고, 마침내 국가와 세계를 근본적으로 바꿀 수 있는 선거에 직면하게 되었으며, 양측 모두 후보자가 패배할 경우 자신의 삶의 방식이 어떻게 될지 두려워하게 되었습니다.

트럼프와 해리스가 경합주를 향해 돌진하면서 긴장감이 고조되고 있습니다. 이 주는 예상치 못한 변수로 점철된 경쟁이 펼쳐지지만, 여론조사에서는 두 사람의 지지율이 치열하게 엇갈리는 상황으로 끝납니다.

전 대통령은 월요일에 노스캐롤라이나에서 출발할 예정입니다. 공화당이 오래 전에 봉쇄할 것으로 예상했던 주입니다. 펜실베이니아로 향하기 전에 누가 이길지 결정할 수 있습니다. 그는 미시간에서 늦은 밤 집회를 통해 세 번째 대선 출마를 마무리할 것입니다. 일요일에 마지막 미시간 집회를 열었던 해리스는 월요일에 또 다른 중요한 블루월 주인 펜실베이니아에서 보낼 예정이며, 레이디 가가와 오프라 윈프리와 함께 필라델피아에서 큰 마무리를 할 것입니다.

트럼프는 유권자들의 의지에 반항하려는 새로운 시도를 예고하는 듯한 폭발적인 발언으로 시간이 지날수록 더욱 극단적으로 변하고 있다. 예를 들어, 그는 일요일에 펜실베이니아에서 민주당이 "이 빌어먹을 것을 훔치기 위해 매우 열심히 싸우고 있다"고 거짓 주장했고, 투표 기계가 조작될 것이라고 말하면서 2021년에 백악관을 떠나서는 안 되었다고 말했다.

해리스는 그녀의 초기 선거 운동에 스며든 기쁨과 가능성의 느낌을 되살리려 하고 있습니다. 그녀는 일요일에 디트로이트의 흑인 교회에서 라이벌을 언급하며 "증오를 뿌리고, 두려움을 퍼뜨리고, 혼란을 퍼뜨리는" 사람들을 비난했습니다. 그녀는 "다음 이틀 동안 우리는 시험을 받을 것입니다."라고 말했습니다. "우리는 이런 때를 위해 태어났습니다."

하지만 부통령은 또한 미국의 본성에서 가장 뛰어난 천사들을 불러 모으고자 했으며, 오래 전에 그녀의 공화당 적이 버린 포부를 강조했습니다. 해리스는 토요일에 노스캐롤라이나에서 "저는 미국의 약속을 살았습니다. 그리고 오늘 저는 여기 있는 모든 사람에게서 미국의 약속을 봅니다. 여러분 모두, 우리 모두에서. 우리는 미국의 약속입니다."라고 말했습니다.

역사가 손짓한다

트럼프가 화요일에 승리한다면, 그는 비연속 임기를 이긴 두 번째 패배한 대통령이 될 것입니다. 그는 2020년 선거 이후 권력을 유지하기 위해 민주주의에 불을 지르려 시도하고, 범죄로 유죄 판결을 받고, 올해 두 번의 암살 시도에서 벗어난 후, 역대 가장 놀라운 정치적 복귀 중 하나를 완료하게 될 것입니다.

해리스는 거의 250년간 이어져 온 남성 최고 사령관의 혈통을 깨고 최초의 여성 대통령이 될 수 있습니다. 그녀가 7월에 조 바이든 대통령의 재선 도전이 나이에 따른 참사로 파괴되었을 때 사기가 떨어진 민주당을 통합한 후에는 놀라운 업적이 될 것입니다.

선거운동 마지막 날에는 누가 이길지 아무도 말할 수 없기 때문에 선거의 엄청난 위험이 고조됩니다.

전국 여론조사와 중요한 변동 주에서 확실한 선두 주자가 나타나지 않아, 경쟁이 시작되었을 때와 마찬가지로 국가가 극심하게 양극화되어 있음을 보여줍니다. 그러나 한 후보가 펜실베이니아, 미시간, 위스콘신, 조지아, 노스캐롤라이나, 네바다, 애리조나를 포함한 격전지에서 후반에 유리한 상황을 만들어냈고, 예상보다 더 큰 승리를 거둘 가능성이 여전히 있습니다.

민주당은 여성 유권자들의 초기 투표율이 높아진 데 고무되어 있으며, 트럼프가 만든 대법원 다수당이 2022년 로 대 웨이드 판결을 뒤집은 이후 첫 대선에서 임신 중절권이 잠재적으로 중요한 이슈가 될 가능성이 있습니다. 해리스는 또한 전통적인 민주당 연합의 균열을 복구하기 위해 노력했으며, 특히 흑인 남성과 라틴계 유권자들에게 어필하려고 노력했습니다.

트럼프는 높은 식료품과 주택 가격에 지쳐 있고 지금은 식은땀이 난 인플레이션으로 인한 트라우마를 여전히 느끼고 있는 유권자들을 기대하고 있으며, 그는 남부 국경 위기를 강조하기 위해 불법 이민자들을 악마화했습니다. 바이든 행정부는 각 문제의 심각성을 인식하고 효과적인 해결책을 제공하기 위해 수개월 동안 고군분투했는데, 이는 해리스가 패배할 가능성이 있는 씨앗이 오래 전에 뿌려졌을 수 있음을 의미합니다. 그리고 트럼프의 팀은 그가 전통적인 소수 민주당 유권자들을 잠식하고 일반적으로 투표하지 않는 사람들을 다시 끌어낼 것이라고 확신합니다.

하지만 트럼프에게는 불길한 징조도 있습니다. 그의 행동은 지난 선거 이후 그의 행동으로 인해 지지자들이 경찰을 구타하고 바이든의 승리 인증을 방해하려 한 미국 의사당 침공으로 이어진 후, 그가 패배할 경우 결과를 뒤집으려는 새로운 시도처럼 보입니다. 해리스는 전 대통령이 성급한 승리 선언을 하면 대응할 준비가 되었다고 말했고, 그의 책략은 어느 쪽이든 명확한 승리가 없다면 선거에 대한 불확실성이 며칠 동안 지속될 수 있음을 시사합니다.

트럼프주의의 종말인가, 아니면 극단적인 새로운 시대의 시작인가?

이번 선거는 평범한 선거가 아닙니다. 주로 트럼프의 뜨거운 존재감 때문입니다. 트럼프는 이미 현대에서 가장 파괴적인 대통령이며, 오벌 오피스를 되찾는다면 무제한의 강력한 통치를 맹세하고 있습니다. 그가 자신의 약속을 지킨다면, 두 번이나 탄핵된 공화당 후보는 미국의 통치, 사법 및 헌법 기관을 개인적 복수에 뿌리를 두겠다고 맹세한 임기 동안 여러 세대에 걸쳐 가장 큰 시험에 처하게 할 것입니다.

트럼프는 현대 기억 속의 모든 대선 후보 중 가장 어둡고 권위주의적인 플랫폼을 제시했습니다. 그는 이민자에 대한 사상 최대 규모의 대량 추방을 제안하고 있습니다. 이는 정의상 법 집행 기관과 심지어 군대까지 동원하여 시민의 자유에 도전하는 국내 단속에 관여하는 작전입니다. 그는 자신이 "내부의 적"이라고 부르고 해충이라고 부르는 정치적 반대자들을 상대로 미국 군대를 사용하는 것을 공개적으로 고려했으며, 역사상 가장 악명 높은 폭군들의 언어를 모방했습니다.

전 대통령은 또한 수십 년간의 세계화로 인해 생계가 황폐해진 것을 보고 대중적이고 민족주의적인 그의 메시지에 몰려든 근로 미국인의 이름으로 경제를 변형할 것을 제안합니다. 하지만 관세에 대한 그의 사랑은 경제를 역전시킬 수 있는 반발을 일으킬 위험이 있습니다. 트럼프는 또한 워싱턴 관료들을 숙청하고 첫 임기 동안 자신을 제약했고 자신의 형사 기소를 없애고 개인적, 정치적 변덕을 충족시키기 위해 무기화하고자 하는 법무부와 같은 기관들을 파괴할 계획입니다.

대선에 처음 나선 지 9년이 넘었지만, 트럼프는 그 어느 때보다 정치적으로 강할지도 모른다. 그는 GOP 내부의 반대를 무너뜨리고, 그가 자신을 대변한다고 믿는 수천만 명의 미국인과 흔들리지 않는 유대감을 굳건히 했으며, 자신을 경멸한다고 믿는 엘리트들을 혼란스럽게 만들었다.

그럼에도 불구하고 해리스는 트럼프 시대를 끝내고 강경파의 권력 추구에 따라 그의 거짓말과 헌법에 대한 위협을 달래준 공화당에 두 번째 연속 선거 패배를 안겨줄 기회를 안고 선거일에 돌입합니다.

그녀는 유권자들에게 트럼프의 선거 운동이 그가 대표한다고 제안한 법치주의에 대한 혼란과 위험을 피할 기회를 제공하고 있습니다. 부통령은 또한 일하는 미국인의 삶을 개선하기 위한 개혁을 제안하지만, 그녀의 개혁은 트럼프의 개혁보다 덜 혁신적입니다. 그녀는 주택을 더 저렴하게 만들고, 그녀가 슈퍼마켓 거대 기업의 가격 인상이라고 부르는 것을 단속하고, 더 합리적인 가격으로 더 나은 의료 서비스를 보장하기 위한 조치를 약속하고 있습니다.

해리스는 국내 경제 및 정치 현실에 대한 깊은 불만과 폭군이 진군하는 세상에 대한 우려가 커지는 시기에 연속성을 제공함으로써 위험을 감수했습니다. 그녀는 또한 Covid-19 팬데믹 이후 산업화된 세계에서 가장 강력한 경제 회복을 주도했음에도 불구하고 크게 인기가 없는 81세 대통령과 자신을 분리하는 데 어려움을 겪었습니다.

기쁨에 넘쳐 활기를 띤 캠페인은 트럼프가 파시스트이며 미국의 민주주의적 삶의 방식을 파괴하고, 미국의 동맹국을 소외시키고, 러시아와 중국의 독재자들에게 무릎을 꿇음으로써 국가의 중요한 국가적 이미지를 훼손할 수 있다는 가장 가혹한 경고로 끝을 맺고 있습니다. 그는 러시아와 중국의 독재자들을 본받고 싶어하는 듯합니다.

270으로 가는 길

해리스가 대통령에 당선될 수 있는 가장 좋은 방법은 민주당의 블루월 주(미시간, 위스콘신, 펜실베이니아)를 통과하는 것입니다. CNN의 Poll of Polls는 지난 5개의 비당파 여론조사를 평균하여 이 3개 주에서 명확한 선두 주자가 없음을 보여주지만, 지난주 CNN/SSRS 여론조사에서는 해리스가 처음 두 주에서 근소한 우세를 보였고 키스톤 주에서는 동점을 보였습니다. 그녀가 펜실베이니아에서 패배하면 해리스는 조지아, 네바다, 애리조나를 포함한 다른 변동 주를 합쳐야 할 것입니다. 이 주들 역시 여론조사 평균에서 명확한 선두 주자가 없습니다. 트럼프가 2016년처럼 펜실베이니아에서 승리하면 2선에 큰 발걸음을 내딛을 수 있습니다.

부통령의 선거 운동은 그녀가 경쟁에서 후반 모멘텀을 만들고 있다고 주장했습니다. "경험상, 대선 캠페인을 마감할 때 후반에 결정한 유권자들이 당신에게 두 자릿수 차이로 앞서고 나머지 미정 유권자들이 당신의 상대보다 당신에게 더 우호적으로 보이는 것은 도움이 됩니다." Harris의 고문인 David Plouffe가 금요일에 X에 글을 썼습니다.

민주당은 토요일에 Des Moines Register와 Mediacom의 마지막 여론 조사 에서 Harris가 47%, Trump가 44%로 나타나 2020년과 2016년에 쉽게 이긴 주에서 유력한 유권자 사이에서 새로운 낙관론의 급증을 경험했습니다. 그 차이는 여론 조사의 표본 오차 한계인 3.4포인트 내에 있으며 주에서 명확한 리더가 없음을 시사합니다. 그러나 9월의 이전 Iowa 여론 조사에서 Harris로의 전환을 시사하는 조사 결과는 또한 부통령이 여성 사이에서 강력한 이점을 가지고 있음을 보여주었습니다. 이러한 패턴이 전국적으로 반복된다면 부통령은 특히 백인 남성 사이에서 Trump와의 격차를 제한할 수 있다면 승리로 향할 수 있습니다.

트럼프의 선거 캠프는 아이오와 여론조사와 뉴욕타임스/시에나 칼리지 여론조사를 비난하는 신랄한 메모를 보냈습니다. 그리고 전 대통령은 즉시 새로운 데이터를 사용하여 자신이 조작된 선거의 희생자라는 주장을 구체화했습니다. 그는 펜실베이니아에서 "우리는 9년 동안 이것을 기다려 왔고, 이틀밖에 남지 않았고, 언론과 가짜 자료, 가짜 여론조사로 이런 모든 헛소리를 하고 있습니다."라고 말했습니다.

하지만 선거일이 얼마 남지 않은 지금, 여론조사는 더 이상 중요하지 않습니다. 미국인들은 선택을 하려고 합니다.

출처:CNN

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워렌 타쿤다

암호화폐

비트코인은 69,000달러와 새로운 최고가를 향해 경쟁을 벌이며 미국 대선 주간을 앞두고 있습니다.

폭넓은 주문량과 높아진 유동성은 비트코인 거래자들에게는 놀라운 일주일의 시작을 특징으로 합니다.

선거일이 다가오고 있으며, 결과가 나오면 "뉴스 판매" 이벤트에 대한 경고도 나오고 있습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 금리 결정은 불과 이틀 후에 이루어질 예정이며, 이는 암호화폐의 변동성을 촉진하는 또 다른 요인이 될 것입니다.

비트코인 시가총액이 중요한 월간 마감 이후 3년 반 만에 최고 수준에 도달했습니다.

비트코인 네트워크의 기본 수준은 이번 주 내내 새로운 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다.

BTC 가격, 기존 저항에 고전

비트코인은 지난주에 73,500달러에 거래된 롱 포지션이 계속 하락하면서 주말 내내 강세를 좌절시켰습니다.

Cointelegraph Markets Pro와 TradingView의 데이터에 따르면 주말에 67,500달러 이하로 떨어질 것으로 보이며, BTC/USD는 모멘텀이 사라지기 전에 약간의 반등만을 보였습니다. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

이제 미국 대선이 다가오면서 변동성은 사실상 확실해졌습니다.

인기 트레이더 Skew는 X에 대한 최신 분석의 일부에서 "현재 시장 유동성 주문장 깊이에는 두 가지 명확한 영역이 있습니다."라고 적었습니다.

“$67K - $65K : 입찰 유동성 입찰 심도 $73K + : 매도 유동성 매도 심도.”

스큐는 지난주 최저가와 최고가 사이의 급격한 변동이 짧은 시간 안에 발생할 수 있다고 예측했습니다.

그는 "앞으로 특히 시장 유동성 영역을 중심으로 이 시장이 어떻게 거래되는지가 매우 중요할 것"이라고 결론지었습니다.

"주문량이 많기 때문에 $66K에서 $73K 사이의 가격 변동성에 영향을 미치는 것은 매우 쉽습니다." US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

유동성 데이터가 포함된 BTC/USDT 15분 차트. 출처: Skew/X

다른 이들은 다음에 무슨 일이 일어날지 살펴보았는데, 인기 있는 트레이더이자 분석가인 Credible Crypto는 사상 최고가를 또 한 번 기록한 후에 BTC 가격이 더욱 심하게 조정될 수 있다고 제안했습니다.

"여기서 낮은 시간대는 매우 건설적으로 보입니다. $BTC는 ATH로의 추진을 위한 바닥을 여기서 형성하고 있는 것 같습니다." 그는 X 팔로워에게 말했습니다. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

BTC/USD 15분 차트. 출처: Credible Crypto/X

모니터링 리소스 CoinGlass의 데이터에 따르면 주문장 입찰 유동성이 새로운 주에 67,000달러를 상회하며 증가하고 있습니다. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_4

BTC 청산 히트맵(스크린샷). 출처: CoinGlass

2021년부터 나타난 익숙한 저항 수준은 69,000달러로, 앞으로도 계속 존재할 가능성이 높습니다.

선거로 인해 비트코인 "뉴스 매도" 경고 발생

2024년 미국 대선이 다가왔고, 결과와 관계없이 암호화폐와 위험 자산 거래자들은 불꽃놀이가 펼쳐질 것으로 기대하고 있습니다.

앞으로 며칠 동안 시장 변동성이 극심해질 것으로 예상되며, 상승과 하락이 모두 나타날 것으로 예상됩니다.

비트코인이 보유자들에게 주말 동안 어떤 일이 일어날지 맛보게 해준 가운데, 스큐는 현재 환경이 과거 주요 거시경제 이벤트가 벌어지기 전의 분위기와 비슷하다고 말했습니다.

그는 영구 스왑을 분석하면서 X 팔로워들에게 "일시적 헤지가 미국 선거로 확장되면서 포지션 붕괴가 한창 진행 중"이라고 말했습니다.

"헤지 시장에 대한 저체중 포지셔닝은 다음 약탈적 움직임 측면에서 주의해야 할 사항입니다. 시장은 큰 이벤트에 대한 유동성을 추구합니다."

Skew는 다른 게시물에서 비트코인 시장이 거의 역대 최고치에 도달한 지난주보다 "더 건강해 보인다"고 인정했습니다.

그는 "미국 대선 결과 발표 후까지는 매수자가 주도하는 시장이 될 가능성이 높다"고 덧붙였다.

"주초 거래에 앞서 시장 호가가 약간 개선되었으며, 가격을 유지하려면 지속적인 현물 프리미엄 현물 매수가 필요할 것입니다."

한편, 거래 회사 QCP Capital은 단기 BTC 투기자들에게 나쁜 소식을 전했습니다. Telegram 채널 구독자에게 보낸 최신 공지에서 11월 5일 선거 이후 매도가 있을 것이라고 예측했습니다.

"트럼프가 다음 POTUS로 유력하게 거론되고 있지만, 트럼프에 대한 베팅은 폴리마켓에서 66%에서 트럼프 57%, 해리스의 43%로 상당히 줄었습니다." 주말의 선거 확률에 대해 언급했습니다.

"결과와 관계없이, 우리는 선거가 내슈빌 비트코인 컨퍼런스를 재현하는 또 다른 뉴스 판매 활동이 될 것이라고 믿습니다."

FOMC 회의는 DXY에 중요한 순간에 진행됩니다.

선거 외에도 이번 주에는 암호화폐 거래자들의 일기에 등장하는 또 다른 주요 거시경제적 날짜가 있습니다. 바로 연방준비제도이사회의 금리 결정입니다.

11월 7일에 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의에서는 연준이 상충되는 인플레이션 세력을 어떻게 처리할 것인지가 일단 확실하게 드러날 것입니다.

Cointelegraph가 보도했듯이, 이는 미온적인 고용과 결합된 인플레이션 지표의 초과로 나타났습니다. 지난주, 비농업 고용 데이터는 예상보다 훨씬 낮았고, 이전 두 달 수치도 하향 조정되었습니다.

"연준은 노동 시장의 강점을 유지하는 것이 인플레이션과 싸우는 것보다 우선한다는 것을 분명히 했습니다." 거래 회사 Mosaic Asset이 11월 3일 정기 뉴스레터 "The Market Mosaic"의 최신호에서 언급했습니다. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

CME 그룹의 FedWatch 도구에서 나온 데이터에 따르면, 시장은 FOMC 회의에서 금리가 0.25% 인하될 것으로 예상하고 있습니다.

일주일 내내 위험 자산이 변동성을 보일 것으로 예상됨에 따라 Mosaic은 VIX 변동성 지수와 미국 달러 지수(DXY)를 신호로 삼았습니다.

"선거에 대한 반응은 DXY의 붕괴나 붕괴로 이어질 수 있다"고 요약했습니다.

"달러가 저항선에서 다시 하락하면 단기적으로 위험 자산에 도움이 될 것이라고 생각합니다." US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

미국 달러 지수(DXY) 1일 차트. 출처: TradingView

이 글을 쓸 당시 DXY는 103.82에 머물렀으며, 10월 초에 본격적으로 시작된 반등을 유지하기 위해 노력하고 있었습니다.

비트코인 지배력이 고전적인 반전 지대에 도달

최근 전체 암호화폐 시장 규모에서 비트코인의 점유율이 주요 심리적 수준에 도달했으며, 이를 유지하고 있습니다.

10월 29일, 비트코인 시장 점유율이 2021년 4월 이후 처음으로 60%를 돌파했습니다. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

비트코인 시가총액 지배력 1개월 차트. 출처: TradingView

비트코인의 성과는 주목받지 못한 것이 아니었는데, 트레이더들은 비트코인이 강세를 보이면 알트코인도 약세를 보인다고 생각하는 경향이 있었기 때문입니다. 하지만 추세가 바뀔 때까지는 말입니다.

분석가 Cryptorphic은 11월 4일 이 주제에 대한 X 게시물에 "비트코인 지배력은 현재 약 60.51%로, BTC는 68k-70k 범위에 머물고 있는 반면, 알트코인은 최근 최고치에서 20-40% 하락했습니다."라고 적었습니다.

"이 패턴은 상승장에서 흔히 볼 수 있는데, BTC 우세가 상승하면 일반적으로 알트코인이 하락하기 때문입니다. 제 경험상 64%에서 65.81% 사이의 거부 구역은 BTC가 새로운 사상 최고치를 기록하고 횡보하는 동안 알트코인 랠리를 유발할 수 있습니다." US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

출처: MartyParty

인기 있는 해설가 MartyParty는 비트코인 지배력이 이전 반감기 연도와 마찬가지로 상당한 하락 추세를 보일 것이라고 제안했습니다. X에 업로드된 차트에 따르면 각 반감기 이벤트 후 224일마다 지배력이 떨어지기 시작했습니다.

이후 토론에서는 반론이 제기되었는데, 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)가 BTC 수요를 뒷받침하고 소매 투자자들 사이에서 암호화폐에 대한 관심이 전반적으로 부족하다는 것이었습니다.

한편, 인기 트레이더이자 분석가인 렉트 캐피털(Rekt Capital)은 거시경제적 가격 추세의 관점에서 볼 때 지배력이 눈에 띄게 강세적인 월간 마감을 설정했다고 언급했습니다.

그는 11월 1일에 "비트코인 지배력에 있어서 역사적인 월간 마감입니다."라고 요약했습니다.

"BTC Dominance가 거시적 상승 추세에서 이렇게 마감된 마지막 시간은 2019년 초로 거슬러 올라갑니다. 지금으로부터 5년 이상 전입니다." US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

비트코인 시가총액 지배력 1개월 차트. 출처: Rekt Capital/X

난이도와 해시레이트가 기록을 경신했습니다.

비트코인의 난이도는 이번 주 네트워크 기본 사항의 영향으로 인해 새로운 사상 최고치를 경신할 전망입니다.

채굴 풀 CloverPool(구 BTC.com)의 최신 추정에 따르면 11월 5일 다음 자동 조정 시 난이도가 5.1% 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 처음으로 100조를 넘어설 것입니다. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

비트코인 네트워크 기본 개요(스크린샷). 출처: CloverPool

따라서 비트코인 채굴 부문이 최근 반감기를 거치면서 새로운 영역을 탐험하면서 채굴 난이도도 해시레이트와 합류하게 됩니다.

그 사이, 채굴과 관련된 BTC 가격 지표는 역대 최고치를 경신하고 있습니다.

양적 비트코인과 디지털 자산 펀드 카프리올 인베스트먼트의 창립자인 찰스 에드워즈가 지적했듯이, 비트코인 에너지 가치 차트는 6자리에 도달할 궤도에 올랐습니다.

그는 지난주에 "비트코인 에너지 가치, 즉 비트코인의 순수 줄(Joule) 가치가 역사상 처음으로 10만 달러를 돌파했습니다."라고 밝혔습니다. US Election vs. Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

비트코인 에너지 가치 차트. 출처: Charles Edwards/X

출처: Cointelegraph

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워렌 타쿤다

간결한

화요일 대선이 어떻게 끝날지는 아무도 모르지만, 이틀 뒤 연방준비제도이사회의 움직임은 예측하기가 훨씬 쉽습니다. 인플레이션이 계속 완화되면서 연준은 올해 두 번째로 금리를 인하할 예정입니다.

대선 경쟁은 Fed가 목요일 오후 이틀간의 회의를 마칠 때까지도 여전히 해결되지 않았을 수 있지만, 그 불확실성은 기준 금리를 더 낮추기로 한 결정에 아무런 영향을 미치지 않을 것입니다. 그러나 Fed의 미래 행동은 1월에 새 대통령과 의회가 취임하면 더욱 불안정해질 것입니다. 특히 도널드 트럼프가 다시 백악관을 차지한다면 더욱 그렇습니다.

경제학자들은 트럼프가 모든 수입품에 높은 관세를 부과하고 불법 이민자를 대량 추방하겠다는 제안과 Fed의 평소 독립적인 금리 결정에 개입하겠다는 위협이 인플레이션을 급증시킬 수 있다고 말했습니다. 인플레이션이 높아지면 Fed가 금리 인하를 늦추거나 중단해야 할 것입니다.

목요일, 제롬 파월 의장이 이끄는 연방준비제도이사회 정책 입안자들은 9월에 0.5포인트 인하를 시행한 후 기준 금리를 0.25포인트 인하하여 약 4.6%로 인하할 예정입니다. 경제학자들은 12월에 또 다른 0.25포인트 인하를 예상하고 있으며, 내년에도 이와 같은 추가 인하가 있을 가능성이 있습니다. 시간이 지남에 따라 금리 인하는 소비자와 기업의 차입 비용을 낮추는 경향이 있습니다.

Fed는 평소와는 다른 이유로 금리를 인하하고 있습니다. 종종 더 많은 차입과 지출을 장려하여 부진한 경제와 약한 일자리 시장을 부양하기 위해 금리를 인하합니다. 하지만 정부는 금요일에 허리케인과 보잉 파업으로 지난달 순 일자리 성장이 급격히 침체되었음에도 불구하고 경제가 빠르게 성장하고 실업률이 4.1%로 낮다고 보고했습니다.

대신 중앙은행은 파월이 "저인플레이션 환경으로의 재조정"이라고 부른 것의 일환으로 금리를 낮추고 있습니다. 2022년 6월 인플레이션이 40년 만에 최고치인 9.1%로 치솟았을 때, 연준은 금리를 11번이나 인상했습니다. 궁극적으로 기준금리를 약 5.3%로 올렸고, 역시 40년 만에 최고치입니다.

하지만 9월에는 연간 인플레이션이 2.4%로 떨어져 연준의 2% 목표치를 약간 웃돌았고 2018년 수준과 동일했습니다. 인플레이션이 지금까지 하락했기 때문에 파월과 다른 연준 관리들은 더 이상 높은 차입 금리가 필요하지 않다고 생각한다고 말했습니다. 높은 차입 금리는 일반적으로 성장을 제한하는데, 특히 주택 및 자동차 판매와 같은 이자율에 민감한 부문에서 그렇습니다.

"제한은 인플레이션이 높아졌기 때문에 시행되었습니다." New Century Advisors의 수석 경제학자이자 전 연방준비제도이사회 경제학자인 클라우디아 샴이 말했다. "인플레이션은 더 이상 높아지지 않습니다. 제한의 이유는 사라졌습니다."

연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 금리 인하가 점진적일 것이라고 제안했습니다. 하지만 거의 대부분이 추가 인하에 대한 지지를 표명했습니다.

연방준비제도이사회의 영향력 있는 이사인 크리스토퍼 월러는 지난달 연설에서 "저에게 가장 중요한 질문은 (연방준비제도이사회의) 주요 금리 목표를 얼마나, 얼마나 빨리 낮출 것인가입니다. 저는 현재 이 목표 금리가 제한적인 수준으로 설정되어 있다고 생각합니다."라고 말했습니다.

스위스 은행 UBS의 경제학자 조나단 핑글은 월러의 표현이 "금리가 낮아질 것이라는 비정상적인 자신감과 확신"을 반영한다고 말했습니다.

내년에 Fed는 기준 금리를 얼마나 낮춰야 할지에 대한 의문을 품기 시작할 가능성이 큽니다. 결국, 그들은 성장을 제한하거나 자극하지 않는 수준, 즉 Fed 용어로 "중립"으로 설정하고 싶어할 것입니다.

파월과 다른 연방준비제도이사회 임원들은 중립금리가 정확히 어디인지 모른다는 것을 인정합니다. 9월에 연방준비제도이사회의 금리 결정 위원회는 중립금리가 2.9%라고 추정했습니다. 대부분의 경제학자들은 중립금리가 3%에서 3.5%에 가깝다고 생각합니다.

연방준비제도이사회 의장은 경제가 금리 인하에 어떻게 반응하는지에 따라 중립이 어디인지 평가해야 한다고 말했습니다. 현재 대부분의 관리들은 4.9%인 연방준비제도의 현재 금리가 중립보다 훨씬 높다고 확신합니다.

하지만 일부 경제학자들은 높은 차입 금리에도 불구하고 경제가 건강해 보이기 때문에 연준은 신용을 크게 완화할 필요가 없다고 주장합니다. 경제를 둔화시키거나 자극하지 않는 금리 수준에 이미 가까워졌을 수도 있다는 생각입니다.

"실업률이 4% 초반에 머물고 경제가 여전히 3% 성장한다면 (연준의) 금리가 4.75%~5%라는 것이 중요할까요?" SMBC Nikko Securities의 수석 경제학자 조 라보르그나가 물었습니다. "왜 지금 삭감하는 건가요?"

연방준비제도의 최근 회의가 선거일 직후에 있기 때문에 파월은 목요일 기자회견에서 대선 결과와 경제와 인플레이션에 어떤 영향을 미칠지에 대한 질문을 받을 가능성이 높습니다. 그는 연방준비제도의 결정이 정치에 전혀 영향을 받지 않는다고 반복할 것으로 예상됩니다.

트럼프 대통령 임기 동안 그는 세탁기, 태양광 패널, 철강 및 중국산 다양한 상품에 관세를 부과했고, 조 바이든 대통령은 이를 유지했습니다. 연구에 따르면 세탁기 가격은 상승했지만 전반적인 인플레이션은 크게 상승하지 않았습니다.

하지만 트럼프 대통령은 이제 훨씬 더 광범위한 관세, 즉 수입 세금을 제안하고 있는데, 이는 해외에서 수입되는 상품의 가격을 약 10배나 인상할 것입니다.

많은 주류 경제학자들은 트럼프의 최근 관세 제안에 경각심을 갖고 있으며, 이는 거의 확실히 인플레이션을 재점화할 것이라고 말합니다. 피터슨 국제경제연구소의 보고서는 트럼프의 주요 관세 제안이 내년에 인플레이션을 그렇지 않았을 때보다 2%포인트 더 높일 것이라고 결론지었습니다.

Pantheon Macroeconomics의 경제학자에 따르면, 이번에 연방준비제도가 관세에 대응하여 금리를 인상할 가능성이 더 높다고 합니다. "트럼프가 관세를 훨씬 더 크게 인상하겠다고 위협하고 있기 때문입니다."

"따라서" 그들은 "트럼프가 승리하면 2025년 예측에서 기금 금리 인하를 축소할 것"이라고 썼습니다.

출처: AP

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노예

채권 투자자들은 10월에 다시 한번 온화한 상기시켜 주듯이 더 높은 금리 변동성에 익숙해졌습니다. 9월에 연준이 50bp의 엄청난 금리를 인하한 이후, 미국 2년 및 10년 국채 수익률은 각각 54bp와 59bp 상승하여 4.15%와 4.29%가 되었습니다. 이러한 움직임은 수익률이 인하 주기 동안 낮아지는 경향이 있고, 수익률 곡선이 상승하는 롱 금리가 아니라 하락하는 숏 금리에 의해 가파르게 되는 점을 감안할 때 다소 반직관적입니다. 게다가 금리 변동성을 추적하는 MOVE 지수도 올해 최고 수준을 기록했습니다. 그렇다면 최근 금리와 변동성이 상승한 이유는 무엇일까요?

고려해야 할 주요 요소는 다음과 같습니다.

공화당의 승리 확률 증가:

9월 초부터 베팅 시장은 전직 대통령 트럼프의 승리 가능성을 더 높게 예상하고 있습니다. 대선은 여전히 치열하지만, 상원에서 민주당에 불리한 상황이고 선거인단에서 압도적인 승리를 거두면 하원이 공화당 다수당에 유리하게 기울어질 가능성이 높기 때문에 공화당이 전면 승리할 가능성이 더 큽니다. 이를 감안할 때, 2017년 세금 감면 및 일자리 법안의 만료 조항이 완전한 공화당 정부 하에서 연장된다는 가정 하에 추가 관세와 더 높은 적자에 대한 예상으로 장기 수익률이 상승했습니다.

경기 침체에 대한 두려움 완화:

최근 데이터는 소프트 랜딩의 가능성이 더 높다는 것을 나타냅니다. 9월 급여는 254,000명의 강력한 급여 증가를 보여 노동 시장 침체에 대한 우려를 줄였습니다. 소매 매출도 9월에 0.4%나 강력하게 성장했고, 3Q24 GDP는 강력한 소비자 지출에 힘입어 2.8% q/q saar 증가했습니다.

최근 수익률 상승을 종합해 보면 핵심 채권의 연초 이래 수익률은 2%에 불과한 겸손한 수준입니다. 그러나 1년 동안 핵심 채권은 11% 상승했습니다. 모든 것을 고려하면, 연준이 금리 인하 주기를 진행하고 미국 경제 성장이 완화됨에 따라 10년 수익률은 향후 12개월 동안 3.75%-4.25% 범위에서 안정화될 것으로 예상합니다. 그러나 재정적 어려움으로 인해 장기 금리가 높게 유지될 수 있으며, 특히 정책 결과가 예상보다 미래 적자 예측을 악화시킬 경우 선거 이후에 그럴 가능성이 큽니다.

소프트 랜딩의 기본 케이스를 고려하면, 단기 금리는 정책 금리가 하락함에 따라 더 낮게 편향될 가능성이 높으며, 현금과 같은 금융 상품의 매력이 감소합니다. 투자자는 매력적인 수익률을 확보하고 다양한 정치 및 경제 시나리오에 대비하기 위해 양질의 부문에서 중기 고정 수입을 고려해야 합니다. 신용 품질 스펙트럼 전체의 단기 기업 채권도 전체 수익률을 감안할 때 매력적으로 보이며, 스프레드가 여전히 좁지만, 채무 불이행률 감소와 단기 경기 침체 위험이 낮아 스프레드가 더 오랫동안 좁아질 것입니다. Why Are Yields Moving Higher?_1

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데이터

트럼프는 승리 여부에 따라 수십억 달러를 걸고 있다

출처: 야후 파이낸스

아시아 모닝 바이트

글로벌 매크로 및 시장

해리스와 트럼프가 모두 승리에 희망을 가질 수 있는 10가지 이유

트럼프가 이길 수 있는 이유는…

그는 권력이 없습니다

그는 나쁜 소식에는 둔감한 것 같다

불법 이민에 대한 그의 경고는 공감을 불러일으킨다.

학위를 가지고 있지 않은 사람이 학위를 가지고 있는 사람보다 훨씬 많습니다.

그는 불안정한 세상에서 강한 사람으로 여겨진다

해리스가 이길 수 있는 이유는…

그녀는 트럼프가 아니다

그녀는 또한 바이든이 아니다

그녀는 여성의 권리를 옹호했습니다.

그녀의 유권자들은 나타날 가능성이 더 높습니다.

그녀는 더 많은 돈을 모았고 썼습니다.

출처:BBC

트럼프는 어둠을, 해리스는 미국 선거 전날에 낙관주의를 제안

역사가 손짓한다

트럼프주의의 종말인가, 아니면 극단적인 새로운 시대의 시작인가?

270으로 가는 길

출처:CNN

미국 대선 vs. 연방 금리 인하 - 이번 주 비트코인에 대해 알아야 할 5가지

BTC 가격, 기존 저항에 고전

BTC/USD 1시간 차트. 출처: TradingView

유동성 데이터가 포함된 BTC/USDT 15분 차트. 출처: Skew/X

BTC/USD 15분 차트. 출처: Credible Crypto/X

BTC 청산 히트맵(스크린샷). 출처: CoinGlass

선거로 인해 비트코인 "뉴스 매도" 경고 발생

FOMC 회의는 DXY에 중요한 순간에 진행됩니다.

Fed 목표 금리 확률. 출처: CME 그룹

미국 달러 지수(DXY) 1일 차트. 출처: TradingView

비트코인 지배력이 고전적인 반전 지대에 도달

비트코인 시가총액 지배력 1개월 차트. 출처: TradingView

출처: MartyParty

비트코인 시가총액 지배력 1개월 차트. 출처: Rekt Capital/X

난이도와 해시레이트가 기록을 경신했습니다.

비트코인 네트워크 기본 개요(스크린샷). 출처: CloverPool

비트코인 에너지 가치 차트. 출처: Charles Edwards/X

출처: Cointelegraph

연방준비제도, 선거 후 전망이 불투명한 가운데 금리를 다시 인하할 예정

출처: AP

수익률이 높아지는 이유는 무엇인가?

고려해야 할 주요 요소는 다음과 같습니다.

위험 공개