프랑스, 예산 없이 3000억 유로 채권 계획 추진

중국 중앙은행인 중국인민은행(PBOC)은 금요일에 대출 기준 금리(LPR)를 변경하지 않기로 발표했습니다. 1년 및 5년 LPR은 각각 3.10%와 3.60%였습니다.

시장 반응

이 글을 쓰는 시점에서 AUD/USD는 0.6222 근처에서 낮은 수준을 유지하고 있으며, 당일 대비 0.32% 하락했습니다.

호주 달러 FAQ

호주 달러를 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

호주 달러(AUD)에 가장 중요한 요인 중 하나는 호주 중앙은행(RBA)이 정한 금리 수준입니다. 호주는 자원이 풍부한 나라이기 때문에 또 다른 주요 요인은 가장 큰 수출품인 철광석 가격입니다. 가장 큰 무역 상대국인 중국 경제의 건강도 요인이며, 호주의 인플레이션, 성장률, 무역 수지도 요인입니다. 시장 심리(투자자가 더 위험한 자산을 취하는지(리스크 온) 또는 안전 자산을 찾는지(리스크 오프))도 요인이며, 리스크 온은 AUD에 긍정적입니다.

호주 중앙은행의 결정은 호주 달러에 어떤 영향을 미칩니까?

호주 중앙은행(RBA)은 호주 은행들이 서로에게 대출할 수 있는 이자율 수준을 설정하여 호주 달러(AUD)에 영향을 미칩니다. 이는 경제 전체의 이자율 수준에 영향을 미칩니다. RBA의 주요 목표는 이자율을 위아래로 조정하여 2-3%의 안정적인 인플레이션율을 유지하는 것입니다. 다른 주요 중앙은행에 비해 상대적으로 높은 이자율은 AUD를 지원하고, 그 반대의 경우 상대적으로 낮습니다. RBA는 또한 양적 완화와 긴축을 사용하여 신용 조건에 영향을 미칠 수 있으며, 전자는 AUD에 부정적이고 후자는 AUD에 긍정적입니다.

중국 경제의 건강은 호주 달러에 어떤 영향을 미칩니까?

중국은 호주의 가장 큰 무역 파트너이므로 중국 경제의 건강은 호주 달러(AUD)의 가치에 큰 영향을 미칩니다. 중국 경제가 잘 돌아가면 호주에서 더 많은 원자재, 상품 및 서비스를 구매하여 AUD에 대한 수요를 높이고 가치를 높입니다. 중국 경제가 예상만큼 빠르게 성장하지 않을 때는 그 반대입니다. 따라서 중국 성장 데이터의 긍정적 또는 부정적 놀라움은 종종 호주 달러와 통화 쌍에 직접적인 영향을 미칩니다.

철광석 가격은 호주 달러에 어떤 영향을 미칩니까?

철광석은 호주의 가장 큰 수출품으로, 2021년 데이터에 따르면 연간 1,180억 달러를 차지하며, 주요 수출 대상지는 중국입니다. 따라서 철광석 가격은 호주 달러의 원동력이 될 수 있습니다. 일반적으로 철광석 가격이 오르면 AUD도 오르는데, 이는 통화에 대한 총 수요가 증가하기 때문입니다. 철광석 가격이 떨어지면 그 반대입니다. 철광석 가격이 오르면 호주의 무역 수지도 좋아질 가능성이 높아지고, 이는 AUD에도 긍정적입니다.

무역수지는 호주 달러에 어떤 영향을 미칩니까?

무역수지는 국가가 수출에서 얻는 수입과 수입에 지불하는 비용의 차이로, 호주 달러의 가치에 영향을 줄 수 있는 또 다른 요인입니다. 호주가 수요가 많은 수출품을 생산한다면, 호주 통화는 수출품을 구매하려는 외국 구매자가 창출한 잉여 수요와 수입품을 구매하는 데 지출한 비용만으로 가치가 상승합니다. 따라서 무역수지가 양수이면 AUD가 강해지고, 무역수지가 음수이면 그 반대 효과가 나타납니다.

출처: FXSTREET

도쿄(12월 20일): 금요일에 발표된 자료에 따르면, 식품과 연료 가격 상승으로 가계에 타격을 입으면서 일본의 핵심 물가 상승률이 11월에 가속화되어 중앙은행이 금리를 인상해야 한다는 압박을 받고 있습니다.

일본은행(BOJ)이 목요일에 금리를 0.25%로 유지하기로 결정한 이후 나온 데이터는 인플레이션 압박이 확대되어 은행이 차입 비용을 더욱 인상할 수 있다는 점을 강조합니다.

엔화 하락이 재개되면 수입 비용이 상승하여 가격이 더 높아질 수 있습니다. BOJ가 현 상태를 유지하기로 한 결정과 BOJ 총재 카즈오 우에다의 비둘기파적 발언으로 인해 달러는 금요일에 5개월 만에 최고치인 157.80엔(RM4.50)7까지 상승했습니다.

정부 데이터에 따르면 석유 제품은 포함되고 신선 식품 가격은 제외된 전국 핵심 소비자 물가 지수(CPI)는 11월에 전년 대비 2.7% 상승했으며, 이는 2.6% 상승을 예상한 시장 평균 예측과 거의 일치합니다.

10월의 2.3% 상승 이후 쌀 가격이 꾸준히 높은 데다, 공공 서비스 요금을 억제하기 위한 정부 보조금이 단계적으로 폐지된 데 따라 상승세가 가속화되었습니다.

Capital Economics는 연구 노트에서 "11월의 인플레이션 급등은 놀라운 일이 아니었다"고 적었습니다. "일본은행은 어제 금리를 인상하지 않기로 결정했을 때 이미 카드에 있다는 것을 알았을 것입니다. 하지만 이는 은행이 앞으로 몇 달 동안 금리 인상을 재개할 수 있다는 자신감을 더해줄 것입니다."라고 말했습니다.

변동성이 큰 신선식품과 연료의 영향을 제외한 별도 지수는 일본은행이 수요 주도 인플레이션을 측정하는 더 나은 지표로 조사한 것으로, 10월 2.3% 상승한 데 이어 11월에는 전년 대비 2.4% 상승했습니다.

서비스 부문 물가상승률은 1.5%로 안정세를 유지했는데, 이는 기업들이 계속해서 노동비 상승을 전가하고 있다는 신호입니다.

BOJ는 일본이 2%의 인플레이션 목표를 지속 가능하게 달성할 수 있을 것이라는 견해에 따라 3월에 마이너스 금리를 종료하고 7월에 단기 정책 금리를 0.25%로 인상했습니다.

일본이 국내 수요와 지속적인 임금 상승에 힘입어 가격 목표를 지속적으로 달성하는 데 진전을 이룰 경우, BOJ가 금리를 다시 인상할 준비가 되어 있다는 점을 강조했습니다.

우에다는 목요일에 BOJ가 금리를 다시 인상하기 위해서는 더 많은 정보가 필요하다고 말하며, 내년 임금 성장과 도널드 트럼프 미국 대통령의 경제 정책에 대한 명확한 설명이 필요하다고 강조했습니다.

"수입 가격 상승이 가라앉고 있다는 (BOJ의) 평가를 감안할 때, BOJ가 1월에 금리를 인상할 것으로 기대하기는 어렵다"고 오카산증권의 수석 채권 전략가인 나오야 하세가와는 말했다. 그는 3월에 금리를 인상할 것으로 예상한다. "대부분 시장 참여자들은 우에다의 기자 회견을 매우 비둘기파로 보았을 가능성이 크다"고 그는 말했다.

출처: Theedgemarkets

NZD/USD는 금요일 아시아 거래 시간 동안 0.5625 근처에서 매도 압력을 받고 있습니다. 뉴질랜드의 심각한 경기 침체는 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)의 금리 인하 베팅을 부추겼고, 이는 키위를 약화시켰습니다.

예상보다 약한 뉴질랜드의 3분기 국내총생산(GDP) 데이터는 RBNZ 의 추가 대규모 금리 인하 위험을 높였습니다 . 시장은 2월에 RBNZ가 50bp의 추가 금리 인하를 할 가능성을 91%로 예상했습니다.

Harbour Asset Management의 고정수입 및 통화 전략가 Hamish Pepper는 "이는 중앙은행이 공식 현금 금리를 인하하고 11월 통화 정책 성명에서 예상했던 것보다 더 빠르게 OCR을 더 중립적인 수준으로 되돌리는 데 도움이 됩니다."라고 말했습니다.

반면, 수요일에 연방준비제도(Fed)가 강경하게 금리를 인하하면서 USD가 상승하고, 이 통화쌍의 하락에 기여합니다. 기자회견에서, 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 Fed가 추가 인하에 대해 신중할 것이라고 분명히 했습니다. 금요일 후반에 투자자들은 11월에 전년 동기 대비 2.9% 증가할 것으로 예상되는 미국 핵심 개인소비지출(PCE) 가격 지수 데이터를 주시할 것입니다.

뉴질랜드 달러 FAQ

뉴질랜드 달러를 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

뉴질랜드 달러(NZD)는 키위라고도 불리며, 투자자들 사이에서 잘 알려진 거래 통화입니다. 그 가치는 뉴질랜드 경제의 건강과 국가 중앙 은행 정책에 따라 대체로 결정됩니다. 그래도 NZD를 움직일 수 있는 고유한 특성이 몇 가지 있습니다. 중국 경제의 성과는 중국이 뉴질랜드의 가장 큰 무역 파트너이기 때문에 키위를 움직이는 경향이 있습니다. 중국 경제에 대한 나쁜 소식은 뉴질랜드가 중국에 수출하는 양이 줄어 경제와 통화에 타격을 줄 수 있음을 의미합니다. NZD를 움직이는 또 다른 요인은 유제품 가격인데, 유제품 산업이 뉴질랜드의 주요 수출품이기 때문입니다. 높은 유제품 가격은 수출 수입을 늘려 경제와 NZD에 긍정적으로 기여합니다.

RBNZ의 결정은 뉴질랜드 달러에 어떤 영향을 미치나요?

뉴질랜드 중앙은행(RBNZ)은 중기적으로 1%에서 3% 사이의 인플레이션율을 달성하고 유지하는 것을 목표로 하며, 2% 중간 지점에 가깝게 유지하는 데 중점을 두고 있습니다. 이를 위해 은행은 적절한 수준의 이자율을 설정합니다. 인플레이션이 너무 높으면 RBNZ는 경제를 냉각시키기 위해 이자율을 인상하지만, 이러한 움직임은 채권 수익률을 높여 투자자들이 국가에 투자하도록 하는 매력을 높이고 NZD를 끌어올립니다. 반대로, 낮은 이자율은 NZD를 약화시키는 경향이 있습니다. 소위 금리 차이, 즉 뉴질랜드의 금리가 미국 연방준비제도가 설정한 금리와 비교되는 방식이나 예상되는 방식도 NZD/USD 통화쌍을 움직이는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

경제 데이터는 뉴질랜드 달러의 가치에 어떤 영향을 미칩니까?

뉴질랜드의 거시경제 데이터 발표는 경제 상황을 평가하는 데 중요하며 뉴질랜드 달러(NZD) 가치 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 높은 경제 성장, 낮은 실업률, 높은 신뢰에 기반한 강력한 경제는 NZD에 좋습니다. 높은 경제 성장은 외국인 투자를 유치하고 이러한 경제적 강점이 높은 인플레이션과 결합되면 뉴질랜드 중앙은행이 이자율을 인상하도록 장려할 수 있습니다. 반대로 경제 데이터가 약하면 NZD가 하락할 가능성이 높습니다.

전반적인 위험 감정이 뉴질랜드 달러에 어떤 영향을 미치나요?

뉴질랜드 달러(NZD)는 위험 감수 기간 동안, 즉 투자자들이 광범위한 시장 위험이 낮다고 인식하고 성장에 대해 낙관적일 때 강세를 보이는 경향이 있습니다. 이는 상품 및 키위와 같은 소위 '상품 통화'에 대한 더 유리한 전망으로 이어지는 경향이 있습니다. 반대로, NZD는 시장 혼란이나 경제적 불확실성이 있는 시기에 약세를 보이는 경향이 있는데, 투자자들이 고위험 자산을 매도하고 더 안정적인 안전 자산으로 도피하는 경향이 있기 때문입니다.

출처: FXSTREET

BoE는 비둘기파 투표를 했지만 통화 정책의 제한성을 줄이는 점진적인 접근 방식을 계속 강조하고 있습니다. 우리는 이것이 2월에 다음 인하가 있고 그 후 분기별 인하가 있을 것이라는 기본 사례를 뒷받침한다고 생각합니다.

시장 반응은 미미했으며, 국채 수익률은 약간 하락했고 EUR/GBP는 상승했습니다.

예상대로, 영국 중앙은행(BoE)은 어제 은행 금리를 4.75%로 유지하기로 결정했습니다. 투표 분할은 비둘기파적 전환으로, 6명의 위원이 변경되지 않은 결정에 투표했고, Dhingra, Ramsden, 그리고 신인 Taylor는 25bp 인하에 투표했습니다.

BoE는 "정책적 제약을 제거하는 점진적인 접근 방식이 여전히 적절하다"고 언급하며 "금융 정책은 중기적으로 인플레이션이 2% 목표에 지속 가능하게 복귀할 위험이 더 사라질 때까지 충분히 오랫동안 제한적이어야 한다"는 이전 지침을 대부분 유지했습니다. MPC는 이제 노동 시장이 "전반적으로 균형을 이루고 있다"고 판단하고 최근 성장 지표가 약해진 것을 반영하여 4분기 성장에 대한 기대치를 0.3% q/q에서 성장 없음으로 낮췄습니다. 또한 MPC의 변함없는 진영에서 한 위원이 보다 "활동적인 전략"이 필요할 수 있다고 생각했으며, 이는 중도 진영에서 보다 비둘기파적인 변화를 암시합니다.

최근 임금 및 인플레이션 데이터에 대한 상위 깜짝 선물과 확장적 재정 입장이 결합되어 점진적인 인하 주기가 지속될 것으로 생각합니다. 따라서 우리는 2025년 업데이트된 경제 전망과 관련된 회의에서 분기별 인하가 있을 것으로 예상하여 콜을 조정합니다. 우리는 2월에 다음 25bp 인하가 있을 것으로 예상하고 은행 금리는 연말에 3.75%(이전 3.25%)로 마감될 것으로 예상합니다. 우리는 최종 금리 예측을 2.75%로 유지하지만 2026년 4분기(이전 2026년 2분기)에 도달할 것으로 예상합니다. 그러나 우리는 어제 MPC 커뮤니케이션에서 강조된 것처럼 위험이 2025년 상반기에 더 빠른 인하 주기로 치우쳐 있다는 점을 강조합니다.

금리. 비둘기파 투표 분열로 인해 영국 국채 수익률이 전반적으로 하락했지만 전반적으로 반응은 미미했습니다. 시장은 2월에 18bp, 2025년 연말까지 55bp의 인하를 예상하고 있습니다. 우리는 BoE가 2025년에 현재 가격보다 더 많은 완화를 제공할 가능성을 강조하며, 2월에 인하하고 2025년에 총 100bp의 완화를 예상합니다.

FX. EUR/GBP는 발표에 따라 상승세를 보였으며 비둘기파 투표 분열이 중심이 되었습니다. 어제 전달된 여전히 신중한 지침은 유럽의 다른 통화에 비해 BoE가 점진적으로 접근하고 있음을 강조합니다. 우리는 이것이 EUR/GBP가 지속적으로 하락할 것이라는 우리의 주장을 뒷받침한다고 생각합니다. 이는 영국의 상대적 경제 성과와 좁은 신용 스프레드로 인해 더욱 증폭됩니다. 주요 위험은 BoE가 약하다는 것입니다.

"기술적으로는 주간 수준이 손실된 것으로 확인될 때까지는 여전히 하락세입니다."라고 그들은 말했습니다.

비트코인은 출판 당시 100,990달러에 거래되고 있었습니다. 출처: CoinMarketCap

출처: 코인텔레그래프