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금융시장은 안정세를 유지하고 있지만 새로운 주가 시작되면서 초조한 기대감을 보이고 있습니다. 이스라엘과 하마스 사이의 갈등이 계속해서 중심이 되고 있으며, 폭력사태가 더 넓은 지역을 휩쓸 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다.
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BeingTrader 수석 트레이딩 코치 및 연사, 주로 XAUUSD, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY 및 원유를 거래하는 외환 시장에서 8년 이상의 경험을 갖고 있습니다. 다양한 기회를 탐색하고 시장에서 투자자를 안내하는 것을 목표로 하는 자신감 있는 트레이더이자 분석가입니다. 분석가로서 나는 충분한 데이터와 신호로 트레이더를 지원함으로써 트레이더의 경험을 향상시키려고 합니다.
최근 업데이트
Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
Hongkong, China
베트남 호치민
Dubai, UAE
나이지리아 라고스
카이로 이집트
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하원 공화당이 예산안 통과에 실패하면서 미국 정부가 폐쇄될 위기에 처했다. 연방준비제도가 금리를 0.50%p나 대폭 인하했다. 원유 수급의 전환점이 다가오고 있으며, 비용 기반 추세가 강화되고 있다.
오늘의 FOMC 회의에 들어가면서 시장 참여자들 사이에는 그 결과에 대한 불확실성이 얼마 동안 없었던 것보다 더 컸습니다. 2020년 3월 이후 처음으로 금리를 인하할 것으로 보편적으로 예상되었습니다. 하지만 위원회가 연방 기금 금리 목표 범위를 25bp 또는 50bp 인하할까요? 결국 FOMC는 금리를 50bp 인하하기로 결정했습니다. 찬성 11대 1로 투표가 이루어졌고, 유일하게 반대 의견을 낸 사람은 미셸 보우먼 주지사였습니다. 반대 의견이 한 명뿐인 것은 드문 일이 아니지만, 이사회 구성원이 정책 결정에 반대표를 던지는 것은 드문 일입니다. 오늘은 2005년 이후 처음으로 반대 의사를 밝힌 주지사이며, 1994년 이후 처음으로 엄격한 정책에 찬성하여 반대 의사를 밝힌 주지사입니다.
회의 후 성명은 노동 시장의 냉각을 강조하며 일자리 증가가 "둔화"되었다고 말했습니다. 이와 관련하여 경제는 올해 1분기에 매달 267,000개의 일자리를 창출했지만 그 속도는 지난 3개월 동안 거의 절반으로 줄었습니다(그림 1). 이 성명은 또한 노동 시장에 대한 우려가 50bp의 움직임의 주요 원동력이었다는 것을 암시하는 듯했으며, "인플레이션의 진전과 위험의 균형을 고려하여[강조는 저자가 함] 위원회는 연방 기금 금리의 목표 범위를 0.5%p 낮추기로 결정했습니다."라는 문구가 있었습니다. 노동 시장의 위험이 하방으로 치우쳐 있다는 생각은 인플레이션을 2%로 되돌리는 기존 문구에 더해 위원회가 최대 고용을 지원하는 데 "강력히 전념"한다는 것을 나타내는 문구가 추가되어 더욱 강화되었습니다.
경제 전망 요약(SEP)에 대한 업데이트는 오늘의 50bp 인하가 정책 제한 해제를 앞당기기 위한 노력이며, 경제가 의미 있게 악화되지 않는 한 다가올 회의에서 추가로 50bp 인하가 이루어지지 않을 수 있음을 시사합니다. 연말 연방 기금 금리에 대한 참여자 중간 예측은 4.375%로 하락하여 올해 남은 두 회의(11월 7일과 12월 18일)에 걸쳐 추가 완화가 균등하게 분산된다면 25bp 인하가 두 번 있을 것임을 의미합니다. 그러나 7명의 위원들은 올해 금리가 25bp만 더 하락할 것으로 예상했고, 2명은 변동이 없을 것으로 예상했습니다(그림 2). 즉, 9월에 한 명의 투표자만 반대했을 수 있지만, 위원회의 상당수는 여전히 연방 기금 금리를 인하하기 위해 서두르지 않습니다.
오늘의 조치와 단기 추가 완화에 대한 전망 사이의 불일치는 중립적 정책 설정이 어디에 있는지에 대한 불확실성에서 비롯될 수 있습니다. 장기 연방 기금 금리의 중간 추정치는 9월에 2.9%로 약간 상승했지만 범위는 2.4%-3.8%로 여전히 넓습니다. 그러나 그 척도로 볼 때, 위원회의 더욱 강경한 위원들조차도 이전 정책 금리인 5.25%-5.50%가 매우 제한적이었으며, 실수로 "유연" 영역으로 모험하지 않고 목표 범위를 줄일 수 있는 여지를 남겼다는 데 동의하는 듯합니다.
참가자들은 2025년에 더 느린 속도로 추가 완화가 있을 것으로 예상합니다. 2025년 중간값은 3.375%로 낮아져 내년에 100bp 더 완화될 것임을 시사합니다.
Fed의 위임 사항 중 인플레이션과 고용 측면 간의 보다 균형 잡힌 위험은 예측의 경제 부분에서 분명하게 드러났습니다. 연말 실업률에 대한 중간 추정치는 6월의 4.0%에서 4.4%로 상승하여 대부분 참가자의 장기 추정치보다 약간 높았으며 2025년에도 4.4%로 유지될 것으로 예상됩니다(그림 3). 한편, 위원회 위원들은 인플레이션 전망에 대해 보다 건설적인 것으로 보였습니다. 2024년 4분기 헤드라인 인플레이션에 대한 중간 추정치는 2.6%에서 2.3%로 하락했습니다. FOMC는 또한 핵심 인플레이션이 지난 9월보다 약간 더 빨리 하락할 것으로 전망했습니다. 중간 추정치는 이전의 2.8%와 2.3%에 비해 2024년 2.6%와 2025년 2.2%로 하락했습니다. 주목할 점은 19명의 참가자 중 16명이 이제 핵심 인플레이션에 대한 위험이 전반적으로 균형 잡혔다고 보는 반면, 6월 회의에서는 7명만 그렇게 생각했습니다(그림 4). 동시에 위원회 대부분(참가자 12명)은 실업률에 대한 위험이 상승할 것이라고 생각하는데, 이는 6월 위원회 회의 당시의 위험 요인이 4명이었던 것과 대조적이다.
오늘 회의에 들어가면서, 우리는 오늘 25bp의 금리 인하를 예상했고, 11월과 12월 회의에서 각각 50bp씩 금리를 인하하여 연말까지 연방 기금 금리가 누적 125bp 하락할 것으로 예상했습니다. 오늘 FOMC의 결정으로 50bp의 움직임은 우리가 예상했던 것보다 약간 더 빨리 이루어졌지만, FOMC가 앞으로 몇 달 동안 실질적으로 완화할 것이라는 우리의 전반적인 견해는 바뀌지 않았습니다. 연말까지 또 다른 50bp의 움직임이 있을지, 아니면 위원회가 보다 측정된 25bp 속도로 속도를 늦출지는 어려울 것입니다. 향후 3개월 동안 발표될 예정인 고용 보고서는 11월과 12월 회의에서 FOMC의 결정에 중요한 입력이 될 것입니다. 우리는 앞으로 며칠 안에 회의별 연방 기금 예측을 공식적으로 업데이트할 것이지만, 통화 정책이 1년 안에 거의 중립으로 돌아올 것이라는 견해를 고수합니다. 즉, 우리는 내년 같은 시기에 연방 기금 금리가 약 3.00%-3.25% 정도가 될 것으로 예상합니다.
9월 회의에서 FOMC는 정책 정상화 주기를 시작하기 위해 50bp를 인하하기로 결정했습니다. 위원회는 2024년 말까지 50bp를 더 인하하고(두 차례의 회의에 걸쳐), 2025년에는 100bp를 더 인하하고, 2026년에는 마지막으로 50bp를 인하하여 연방 기금 금리를 2.9%로 유지하며, 이는 또한 위원회가 중립으로 상향 수정한 '장기적으로' 추정한 것입니다.
위원회의 성명과 파월 의장의 기자회견 발언은 50bp 인하가 전망에 대한 우려의 신호가 아니라, 오히려 목표 근처에서 인플레이션이 둔화되고 고용과 인플레이션 목표를 달성하는 데 대한 위험이 현재 "대략적으로 균형을 이루고" 있다는 것에 대한 대응이라는 점을 강조하기 위해 신중하게 표현되었습니다.
FOMC 위원들이 제공한 개정된 예측은 경제에 대한 확신을 말해줍니다. GDP 성장률은 2024-2027년에 2.0%yr로 예측되며, 이는 추세 성장률 1.8%라는 '장기적' 추정치를 상회합니다. 따라서 실업률은 2024년에 4.4%로 정점을 찍은 후 2026년과 2027년에는 현재의 실업률인 4.2%로 하락할 것으로 예측됩니다. 이는 지난 2년 동안 급여 명세표 고용 성장률이 현저히 둔화된 것과는 대조적으로 예측 기간 동안 고용 성장률이 거의 또는 전혀 악화되지 않음을 의미합니다. 2023년 3월까지 1년 동안 월 320,000명에서 2024년 3월까지 12개월 동안 평균 174,000명으로 감소했고(BLS의 초기 연간 개정 지침 통합), 현재 8월까지 3개월 동안 116,000명입니다. 인플레이션 전망에 따르면 경제는 앞으로도 견실한 모습을 보일 것으로 보이며, 기본 인플레이션과 핵심 인플레이션 모두 2.0%yr로 바닥을 칠 것으로 예상됩니다.
그러나 활동 및 가격 예측 범위가 좁은 반면, 2025년 말, 2026년 및 2027년 말의 연방 기금 금리에 대한 위원회의 견해는 광범위하다는 점을 강조할 가치가 있습니다. 위원회의 대다수가 2024년 말까지 연방 기금 금리가 현재 수준보다 25bp~50bp 낮을 것으로 보는 반면, 2025년부터 2027년까지의 12월 예측은 150bp 범위에 걸쳐 있습니다. 따라서 2027년 연방 기금 금리에 대한 FOMC의 전체 추정 범위는 중립 추정치보다 50bp 낮은 수준에서 100bp 높은 수준까지 확대됩니다. 이는 위험 균형이 어떻게 진화할지에 대한 상당한 불확실성과 파월 의장의 발언에 따라 "적절한" 조치를 취하고 정책에 "뒤처지지 않겠다"는 의지를 나타냅니다. FOMC는 정책 입장을 여전히 중립 수준보다 상당히 높게 보고 있으며 시간이 지나면서 중립 수준에 가까워질 것으로 예상합니다. 이러한 조치를 얼마나 빨리 취하는지는 유입되는 데이터와 위험의 인식된 균형에 따라 결정될 것입니다.
우리는 조건의 추가 악화와 관련 위험에 대해 조심할 이유가 있다고 생각합니다. 우리는 2025년과 2026년에 FOMC의 2.0%yr에 비해 1.8%yr와 1.7%yr로 낮은 GDP 성장률을 예상합니다. Westpac은 또한 노동 시장의 약세가 더 심해질 것으로 예상하며, 실업률은 2025년에 4.7%로 상승하여 그대로 유지될 것입니다. 그럼에도 불구하고, 우리는 2025년과 2026년에 FOMC의 2.0%yr 예상보다 약간 높은 인플레이션을 예상합니다. 이는 쉽게 해결되지 않지만 인플레이션 예상을 위해 위원회에서 관리해야 하는 공급 측 압력 때문입니다. 우리가 2025년 후반에 예측한 3.375%는 이러한 다양한 위험과 그 지속성을 말해줍니다. 앞으로 몇 달 동안의 데이터 흐름은 이러한 불확실성과 정책 전망에 대한 영향을 평가하는 데 중요할 것입니다.
따라서 경제가 동반된 성명에서 "견고한 속도"로 확장되고 있다고 표현되었음에도 불구하고, 시장이 기대했던 50bp의 금리 인하가 이루어졌습니다.
핵심 인플레이션이 전월 대비 비교적 "뜨거운" 0.3%로 나타났고 8월 일자리 보고서가 많은 사람이 생각했던 것보다 더 강력한 그림을 그렸음에도 불구하고 지난주 동안 더 큰 움직임에 대한 기대가 커지고 있었습니다.
출처 미디어 기사에서 Fed가 시장 가격에 대한 반발이 없다는 것은 Fed가 대담하게 나아갈 의향이 있음을 시사하며, 결국 반대자가 한 명뿐이었습니다. 바로 25bp 인하에 찬성표를 던진 미셸 보먼 주지사입니다. 최대 고용을 지원하고 인플레이션을 목표치로 되돌리는 데 "강력히 헌신"하는 것이 주제이지만, 우선순위가 어디에 있는지는 분명합니다. 인플레이션이 2%로 치닫고 있다는 안도감이 커지면서 경기 침체 위험을 피하기 위해 정책을 보다 중립적인 설정으로 되돌리는 것입니다.
경제학자 집단에서는 경제가 2.5-3%의 속도로 성장하고, 주식이 사상 최고치를 기록하고, 인플레이션이 목표치를 넘고, 실업률이 4.2%에 불과한 환경에서 연방준비제도이사회(Fed) 관리 대부분이 이처럼 과감한 조치를 취하는 데 주저할 것이라는 의견이 있었습니다. 2007년과 달리 금융 시스템 스트레스가 나타나지 않았기 때문에 더욱 신중한 25bp 인하가 필요하다는 의견도 있었습니다.
이러한 움직임의 주요 촉매는 최근 연방준비제도이사회 베이지북의 서술일 가능성이 큽니다. 경제 상황에 대한 이 일화적인 조사에 따르면, 12개 연방준비은행 지구 중 7월 이전 보고서 당시 7개에 비해 지난 8주 동안 성장을 보고한 곳은 3개에 불과했습니다. 연방준비은행의 75%가 정체 또는 위축된 활동을 보고했고, ISM 및 NFIB 기업 조사의 약세로 뒷받침되면서, 연방준비제도이사회는 정책을 "제한적" 영역에서 "중립적" 영역으로 빠르게 옮겨야 한다는 견해를 취했습니다.
연방준비제도의 새로운 예측에 따르면 연방준비제도는 여전히 경제가 2%의 성장을 계속할 것으로 예상하고 있으며, 실업률은 연말까지 4.2%에서 4.4%로 상승하여 18개월 동안 그대로 유지될 것으로 예상하지만, 인플레이션 수치는 줄였습니다. 중앙은행은 올해 50bp의 추가 인하를 제안하고 2025년에는 100bp, 2026년에는 50bp를 더 인하하여 정책 금리를 2.75-3% 범위로 낮출 것입니다. 그러나 시장은 2.9%의 연방 기금 금리가 연방준비제도가 생각하는 것보다 12M 앞서 가격이 책정되면서 결국 더 강하고 빠르게 움직일 것으로 생각합니다. 장기적으로 "중립" 정책 금리가 어디에 있는지 생각하는 또 다른 점진적인 증가에 주목하세요.
우리의 예측은 Fed가 지적한 것과 대체로 일치합니다. Fed의 신속한 조치로 미국 경제가 앨런 그린스펀 시절인 1990년대 중반처럼 경기 침체를 피할 수 있다는 근거로 내년 여름까지 금리를 3.5% 또는 그보다 약간 낮게 낮출 것입니다. 그 견해는 여전히 유효하지만, 우리는 일자리 시장 전망이 더 우려스럽고 Fed가 더 빨리 더 많은 것을 해야 하는 위험이 실제로 왜곡되어 있다는 것을 확실히 인정합니다. 3%는 자극적인 영역이 아니므로 성장 스토리가 더 현저하게 약화되면 Fed가 더 낮아질 것이라는 것을 알고 있습니다.
50bp에 대한 시장 반응은 전면에서 더 가파른 곡선이었습니다. 10년 인플레이션 손익분기율을 통해 측정한 인플레이션 기대치는 약간 상승했습니다. 스프레드가 좁아지면서 위험 공간에서의 반응은 긍정적입니다. 충격 반응은 시장 금리가 곡선을 따라 순 하락했습니다. 인하 전에 시장 금리가 상승했습니다. 50bp 움직임은 역반응을 촉진했습니다.
장기 만기 시장 금리가 계속 하락할 것이라고 결론 내리기에는 아직 너무 이릅니다. 우리는 그들이 최근 몇 주 동안 상당한 진전을 이루었다는 것을 이전에 언급했으며, 특히 수익률이 이미 예상 종료 금리에 비해 상당히 낮기 때문에 풀백의 위험이 항상 있습니다. Fed는 2025년 금리를 3.4%로 제시하는 반면, 10년 SOFR은 현재 3.2%입니다.
여기서 가파른 쪽이 가장 합리적입니다. 양쪽 끝에서 잠재적으로 10년 만기는 여기에서 더 낮은 실질적인 움직임에 주저하기로 결정할 수 있고, 실제로 금리가 더 높은 방향으로 반전될 위험을 배제할 수 없습니다. 50bp 움직임에서는 이상하지만, 상대적 가치 관점에서는 그렇게 이상하지는 않습니다.
기억하세요, 10년 국채 수익률은 현재 약 45bp(국채 공급 압박을 감안하면 그럴 만한 이유가 있습니다)인 10년 SOFR과의 스프레드에 의해 제한됩니다. 따라서 국채의 3.65%는 SOFR의 3.2%와 일치하며, 후자는 이미 2025년 연준의 최종 목표치를 통과했습니다(2026년 2.9%보다 약간 높지만).
50bp의 깜짝 인하는 달러 전반에 영향을 미치고 있으며, 엔, 노르웨이 크로네, 뉴질랜드 달러는 그날 1%+ 상승했습니다. 예상대로 캐나다 달러는 USD 환율과의 상관관계와 캐나다 은행도 0.5포인트 인하를 따를 것이라는 추측이 커지면서 G10에서 가장 작은 상승세를 보이고 있습니다.
비둘기파의 25bp 인하가 실적 부진한 USD에 대한 흐름을 바꾸지 못할 것이라고 생각했다면, 50bp의 움직임은 더 큰 하락 잠재력을 열어줍니다. CFTC 데이터에 대한 계산에 따르면 보고된 G10 통화(즉, G9에서 SEK와 NOK를 뺀 것)에 대한 USD 포지셔닝이 8월 말에 순매도 영역으로 이동했습니다. 그래도 순 USD 매도는 미결제 약정의 약 6%에 달했는데, 작년 4월에 기록한 순매도 최고치인 24%에 비하면 다소 적은 수치입니다. 지난 몇 달 동안 달러 매수 포지션을 청산하는 것이 이야기였다면, 달러 매도 포지션이 꾸준히 증가하는 것이 미국 대선에 대한 이야기일 수 있습니다.
EUR/USD를 살펴보면, Fed가 인하한 후 다른 USD 교차보다 움직임이 제한되었지만, 이 통화쌍은 최근 감정의 변화에도 좋은 회복력을 보였고, 궁극적으로 이 통화쌍에 대한 단기 목표인 1.12에 대한 확신이 커지고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 엔화는 UST 수익률에 대한 민감도가 높아 USD 약세의 선호 채널로 남아 있을 것이며, 트럼프의 잠재적 보호주의 조치로 인한 위험도 적습니다. USD/JPY는 140.0선보다 훨씬 낮은 압력에 직면할 가능성이 점점 커지고 있습니다. DXY는 2023년 7월 이후 처음으로 100.0 이하로 떨어질 가능성이 높습니다.
예상보다 일자리 수치가 훨씬 강세를 보이지 않고 Fed가 보다 신중한 완화 경로로 나아가지 않는 한, 달러는 미국 대선 까지 약세를 유지할 것으로 보입니다. 11월에 트럼프가 승리하면 달러가 급등할 수 있으며, 특히 시장이 대규모 USD 숏 포지션을 구축한 경우 더욱 그렇습니다. 해리스가 대통령에 당선된다면, 우리는 아마도 2025년까지 USD가 점진적으로 더 약해질 것으로 예상합니다.
말레이시아 부동산 투자 신탁(M-REIT) 산업은 거의 20년 전에 시작되었습니다. 그 이후로 시가총액은 2010년 RM90억에서 2023년 12월 31일 현재 RM410억으로 4배 증가했습니다.
투자에 대해 생각할 때, 저는 투자의 유일한 목적이 이익을 내는 것이라는 생각에 동의하지 않습니다. 회사의 유일한 목적이 주주를 위해 이익을 내는 것이라는 밀턴 프리드먼의 생각은 재앙적인 사회적 결과를 낳았고 미국과 유럽의 많은 지역에서 매우 분열된 사회를 초래했습니다.
REIT의 핵심 아이디어는 부동산 개발이 반드시 개별 소유 모델 형식을 통해 거래될 필요가 없다는 것입니다.
이에 대응하여 많은 기업들이 이제 이해관계자 경제, 환경, 사회 및 거버넌스(ESG), 임팩트 투자에 대해 이야기합니다. REIT 커뮤니티가 REIT를 모든 사람을 위한 더 나은 말레이시아를 만드는 메커니즘으로 활용하는 데 야심 차고 창의적이기를 바랍니다.
세계는 새로운 국면에 접어들었습니다. 2001년 중국이 세계무역기구(WTO)에 가입한 이후 2020년 코로나19 팬데믹까지 중국은 세계의 공장이었고 말레이시아를 포함한 많은 다른 국가들이 조기 산업화 탈피를 경험했습니다.
이는 두 가지 주요 요인으로 인해 변경되었습니다.
팬데믹, 전쟁, 홍해 위기와 같은 지정학적 긴장을 포함한 다양한 형태의 혼란과 홍수와 태풍과 같은 기후 변화의 영향으로 인해 제조업체는 "적시에" 논리에서 "만약을 대비한" 사고방식으로 전환해야 했습니다. 기업은 이제 더 짧고 안전한 공급망을 통해 위험을 줄이는 것을 고려하고 있습니다.
산업단지에 관여하는 사람들은 산업용 토지에 대한 새로운 관심사가 많다는 것을 알고 있을 것입니다. REIT 커뮤니티는 더 많은 일을 해야 하며, 산업 토지 개발이 단일 소유자 모델을 통해 이루어질 필요가 없도록 새로운 그룹 소유 방식을 신속하게 고안해야 합니다.
산업적 성공의 다음 단계로 나아가기 위한 핵심은 개별 기업이 글로벌 공급망에 수직적으로 수출하는 것이 아니라 매우 강력한 클러스터와 견고한 공급망을 형성하는 것입니다.
또한 부동산 개발자들이 토지 판매에서 공급망 구축으로 전환하고 기술 자체에 대한 투자자가 되는 새로운 기회를 잡기를 바랍니다. REIT가 여기서 도움이 될 수 있습니다.
새로운 글로벌 환경은 말레이시아가 첨단 제조 및 서비스 제공업체로서 두 번째 기회를 제공하며, 이를 통해 혁신적인 국가로 부상할 수 있기를 바랍니다.
말레이시아 경제가 성장하려면 저렴한 제조 허브가 되기 위해 베트남과 경쟁하는 것이 아니라 혁신의 중심지이자 지역 및 글로벌 기업의 허브가 되는 것을 목표로 삼아야 합니다.
말레이시아는 "Vietnam+"가 아니라 "할인된 싱가포르"입니다. 이러한 프레이밍과 다른 가치 제안을 통해 말레이시아는 지역 및 글로벌 기업과 지역 연구 및 개발 활동을 위한 적절한 만남의 장소이자 발사대가 될 것입니다.
싱가포르의 비용은 지난 몇 년 동안 상당히 상승했으며, 따라서 기업에 대한 "싱가포르 할인 접근 방식"을 정당화합니다. 최근 Knight Frank 보고서에 따르면 쿠알라룸푸르의 사무실 빌딩 임대료는 싱가포르의 15%입니다.
싱가포르의 많은 사업체에는 말레이시아 근로자가 근무하고 있기 때문에, 말레이시아인이 싱가포르 급여의 3분의 2를 받는다면 싱가포르가 아닌 말레이시아에서 일할 의향이 있을 가능성이 높습니다.
그러나 말레이시아와 싱가포르의 관계는 상호보완적인 관계에 가깝습니다. 공급망을 동남아시아로 이전하면 어느 나라든 모든 것을 차지할 수 있을 만큼 규모가 크기 때문입니다.
세계 경제는 이제 "나머지의 부상"을 보고 있으며 더 이상 서구의 돈만이 지배하지 않습니다. 쿠알라룸푸르는 중국, 인도, 아랍 국가, 동남아시아, 심지어 브라질과 같은 남미 국가의 기업을 위한 훌륭한 만남의 장소이자 지역 본사가 될 준비가 되어 있습니다.
말레이시아는 다문화 환경과 다국어를 구사하는 전문 인력, 비동맹적 지정학적 위치를 최대한 활용하여, 쿠알라룸푸르를 글로벌 및 지역 기업이 허브로 선택하는 선호하는 곳이 되도록 노력해야 합니다.
하지만 쿠알라룸푸르가 어려움 없이 돌아다닐 수 있는 곳은 아닙니다.
첫째, 거의 50년간의 도시 확장 이후, 쿠알라룸푸르 교외는 서쪽으로는 샤 알람이나 클랑, 남쪽으로는 세렘반까지 도달했습니다. 기본적으로 모든 방향에서 말입니다. 그러나 쿠알라룸푸르 도심은 텅 비어 있습니다.
둘째, 주택의 무질서한 확장과 금융화(정부 연계 투자 회사[GLIC]와 정부 연계 회사[GLC]는 두 가지 추세를 악화시키는 데 한몫함)로 인해 젊은 근로자들은 먼 교외에 거주하는 반면 쿠알라룸푸르 도심의 풍부한 공간과 건물은 비어 있게 되었습니다. 새로 건설된 TRX와 Merdeka 118은 상황을 악화시킬 것입니다.
빈 건물 중 다수가 GLIC와 GLC 소유이므로, 이 건물에 충분한 수익을 창출하고 이 건물이 썩는 것을 막기 위해 쿠알라룸푸르 도심에 다시 사람을 채워야 합니다.
셋째, 버스 기반 대중교통이 부족하고 도시 확산으로 인해 대부분의 출퇴근은 개인 소유의 1인승 차량으로 이루어지며, 이는 근로 인구에게 막대한 재정적 부담입니다. 탄소 배출량 측면에서도 나쁩니다.
그러나 우리는 쿠알라룸푸르 도심에서 반경 3km 이내에 광범위한 대중 교통 인프라 네트워크를 보유하고 있습니다. 도심은 도보로도 이동 가능합니다. 이는 직장에 더 가까운 쿠알라룸푸르 도심으로 이주하는 근로자들에게 설득력 있는 주장을 제시합니다.
넷째, 어느 시점에서 정부는 석유 보조금을 철폐해야 할 것인데, 그렇게 되면 개인차량을 이용해 교외 지역에서 여행하는 비용이 지금보다 훨씬 더 비싸질 것입니다.
다섯째, 말레이시아의 일반 국민의 임금은 여전히 낮으며, 가처분 소득을 신속히 늘리는 방법 중 하나는 생활비 부담을 줄이는 것입니다. 특히 주거비와 교통비가 지출에서 큰 부분을 차지합니다.
정부는 쿠알라룸푸르 도심에 많은 관심을 기울여 도시가 다음과 같은 역할을 수행할 수 있도록 해야 합니다.
•선진국 기업과, 중요하게는 남반구 기업을 위한 새로운 지역 본부
• 연구 및 개발의 새로운 센터
• 특히 GLIC 및 GLC가 소유한 건물을 재활용하여 임대 주택 재고를 창출합니다.
•주민들이 일하고, 살고, 배우고, 놀 수 있는 도시.
이 모든 것을 성취하려면 주요 패러다임 전환이 필요합니다. 멜버른이 1990년대까지 텅 비어 있었던 것처럼, 이 도시가 도심을 다시 채우는 데 약 30년이 걸렸습니다. 쿠알라룸푸르가 사람들을 도심으로 다시 데려와 쿠알라룸푸르를 주요 지역 도시로 만들 때입니다.
REIT가 주도하는 활력을 되찾은 도심은 현재 건물 소유주(많은 건물이 GLIC와 GLC가 소유)가 오래된 자산에서 수익을 창출하고 GLIC와 기타 기금이 투자할 수 있는 새로운 자산 클래스를 창출할 수 있게 하며, 젊은이들의 주택 문제, 기후 문제, 그리고 도시의 현재 빈약한 상태를 해결할 수 있습니다.
미국에서 5번째로 큰 은행인 US Bancorp(NYSE: USB)는 은행업계에서 가장 좋은 배당금을 제공하는 은행 중 하나이며, 그 상태가 한층 더 좋아졌습니다.
지난주 US Bank의 지주회사인 US Bancorp.는 분기별 배당금을 2% 인상하여 주당 50센트로 늘렸습니다. US Bancorp는 연간으로 주당 2달러를 지급합니다. 이는 이 은행이 배당금 지급을 늘린 지 13년 연속입니다.
또한 이 은행은 2025년에 시작될 50억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 시작했습니다.
배당금 증가로 US Bancorp는 은행업계에서 가장 좋은 배당금 중 하나가 되었으며, 수익률은 4.48%입니다. Seeking Alpha에 따르면, 이는 은행업계의 평균 배당수익률 3.21%보다 높습니다.
미국 대형 은행 12개 가운데 Truist Financial(NYSE: TFC)의 수익률이 4.94%, TD Bank(NYSE: TD)의 수익률이 4.70%로 더 높은 편입니다.
그러나 13년째 연간 배당금을 인상해 온 US Bancorp는 그보다 더 오랜 기간 연간 배당금을 인상해 왔기 때문에, 그 안정성과 일관성, 높은 수익률로 인해 최고의 대형 은행 배당주라고 할 수 있습니다.
US Bancorp의 배당금에 대한 우려 중 하나는 61.9%에 달하는 배당금 지급 비율입니다. 즉, 이 회사는 분기별 수익의 약 62%를 배당금 자금으로 지급한다는 뜻입니다. 이는 평균 은행업 배당금 지급 비율인 41%보다 높습니다.
일반적으로 60%가 넘는 배당금 지급 비율은 높은 편으로 간주됩니다. 이는 회사가 다른 투자를 희생하고 수익의 너무 많은 부분을 배당금으로 지급하고 있다는 것을 의미할 수 있기 때문입니다. 또한 배당금 지급 비율이 너무 높아지면 회사가 배당금을 계속 인상할 수 없을 수도 있습니다.
US Bancorp의 61.9%는 그렇게 나쁘지 않고 크게 걱정할 일은 아니지만 주시할 만한 수준입니다.
배당금 증가 외에도 US Bancorp는 회사의 유통주식 50억 달러를 다시 매수할 계획이라고 발표했습니다.
일반적으로 회사가 자사 주식을 매수하면 기존 주식의 가치가 상승하고 주가가 오르는 효과가 있습니다.
US Bancorp 주식은 올해 어려움을 겪었고, 이 고금리 환경에서 겨우 1.7% 상승했으며, 이는 예금 비용을 높이고 이자 수입을 잠식했습니다. 금리가 낮아질 것으로 예상됨에 따라 이 은행은 수익을 늘릴 수 있는 더 나은 위치에 있을 것입니다.
현재 주가의 중간 목표 가격은 주당 49달러로, 현재 가격 대비 약 10% 성장을 나타냅니다.
하지만 US Bancorp 주식의 진짜 가치는 배당금입니다. 견고한 배당금 지급을 찾는 소득 투자자라면 이 주식은 괜찮은 선택이 될 것입니다.
그렇지 않고, 좋은 배당금과 자본 이득을 찾고 있다면 다른 곳에서 더 나은 옵션을 찾을 수 있습니다.
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