Sumber: Poundsterlinglive

Perhimpunan dalam Bitcoin, syiling meme, dan dolar AS yang mengikuti kemenangan presiden Donald Trump terus mendapat momentum. Pemotongan tarif yang diumumkan oleh presiden baharu itu telah menyumbang kepada penurunan harga emas dan komoditi. Digabungkan dengan potensi ketegangan perdagangan yang meningkat dengan China, persekitaran semasa menekan mata wang seperti AUD dan CAD.

USD/CAD

Semalam, pembeli USD/CAD berjaya menguji tahap rintangan psikologi pada 1.4000. Pasangan itu telah lama didagangkan dalam julat 1.3960–1.3800, tetapi baru-baru ini ia telah menembusi di atas saluran ini untuk mencapai paras tertinggi dua tahun pada 1.3960. Analisis teknikal menunjukkan potensi untuk keuntungan selanjutnya ke arah 1.4200–1.4300, dengan syarat tahap 1.4000–1.3960 kekal sebagai sokongan. Pembetulan ke bawah, bagaimanapun, boleh membawa pasangan itu kembali ke 1.3960–1.3900.

Peristiwa penting yang mungkin memberi kesan kepada harga USD/CAD hari ini termasuk:

Pada 16:30 (GMT +3:00): Tuntutan Pengangguran Awal AS.

Pada 16:30 (GMT +3:00): Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS untuk Oktober.

Pada 19:00 (GMT +3:00): Laporan inventori minyak mentah AS mingguan.

AUD/USD

Pada awal minggu dagangan ini, penjual AUD/USD menembusi julat yang ketara pada 0.6520–0.6500. Kawasan sokongan berpotensi seterusnya adalah sekitar 0.6470–0.6440. Sekiranya pasangan mata wang itu menembusi di bawah tahap ini, paras terendah tahunan baharu sekitar 0.6350 adalah mungkin. Jika pembetulan menaik bermula, pasangan itu mungkin meningkat ke arah 0.6520–0.6540.

Peristiwa penting yang mempengaruhi AUD/USD termasuk:

Pada 23:30 (GMT +3:00) hari ini: Ucapan oleh Pengerusi Rizab Persekutuan AS Jerome Powell.

Esok jam 05:00 (GMT +3:00): Indeks Sentimen Pengguna Utama (PCSI) Thomson Reuters/Ipsos untuk Australia untuk November.

Esok pada 05:00 (GMT +3:00): Sidang akhbar oleh Biro Perangkaan Kebangsaan China.

Harga perak (XAG/USD) melanjutkan kerugiannya kepada paras terendah dua bulan, didagangkan sekitar $29.90 setiap troy auns pada waktu Eropah pada hari Khamis. Kelemahan Perak tempat selamat ini dikaitkan dengan peningkatan sentimen risiko sejak kemenangan pilihan raya Donald Trump minggu lalu.

Dolar AS (USD), ekuiti dan mata wang kripto semakin meningkat apabila pasaran menjangka pertumbuhan kukuh dan inflasi yang lebih tinggi di bawah pentadbiran Trump yang akan datang. Dasar yang dicadangkan boleh memacu peningkatan pelaburan, perbelanjaan dan permintaan buruh, meningkatkan risiko inflasi.

Perak dalam denominasi dolar menghadapi cabaran disebabkan oleh Dolar AS (USD) yang kukuh. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS berbanding enam mata wang utamanya, kekal stabil sekitar 106.60, paras tertinggi sejak November 2023.

Dolar AS juga mendapat sokongan daripada hasil Perbendaharaan AS yang meningkat, dengan hasil 2 tahun dan 10 tahun masing-masing berada pada 4.29% dan 4.46%, pada masa penulisan. Selain itu, hasil yang lebih tinggi ini memberikan tekanan ke bawah pada aset tidak menghasilkan seperti Perak.

Aset tidak berfaedah seperti Silver mungkin telah menerima tekanan menurun daripada kenyataan kurang dovish oleh pegawai Rizab Persekutuan (Fed) pada hari Rabu. Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem menyatakan bahawa tekanan inflasi yang berterusan menjadikan ia mencabar bagi Fed untuk mengekalkan kursus pemotongan kadar. Musalem mengalihkan tumpuan kepada keteguhan pasaran buruh AS, bertujuan untuk mengurangkan kebimbangan mengenai rintangan inflasi terhadap usaha Fed untuk mengurangkannya.

Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City Jeffrey Schmid menekankan potensi cabaran dalam perjalanan ke arah menurunkan kadar faedah. Schmid juga mengkritik peserta pasaran yang terus menaruh harapan untuk kembali kepada kadar hampir sifar, dengan menyebut jangkaan mereka tidak realistik.

Soalan Lazim Perak

Perak adalah logam berharga yang sangat didagangkan di kalangan pelabur. Ia telah digunakan secara sejarah sebagai penyimpan nilai dan medium pertukaran. Walaupun kurang popular daripada Emas, peniaga mungkin beralih kepada Perak untuk mempelbagaikan portfolio pelaburan mereka, untuk nilai intrinsiknya atau sebagai lindung nilai yang berpotensi semasa tempoh inflasi tinggi. Pelabur boleh membeli Perak fizikal, dalam syiling atau dalam bar, atau memperdagangkannya melalui kenderaan seperti Dana Dagangan Bursa, yang menjejaki harganya di pasaran antarabangsa.

Harga perak boleh bergerak disebabkan oleh pelbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau kebimbangan kemelesetan yang mendalam boleh menyebabkan harga Perak meningkat disebabkan status tempat selamatnya, walaupun pada tahap yang lebih rendah daripada Emas. Sebagai aset tanpa hasil, Perak cenderung meningkat dengan kadar faedah yang lebih rendah. Pergerakannya juga bergantung pada bagaimana Dolar AS (USD) berkelakuan kerana aset itu berharga dalam dolar (XAG/USD). Dolar yang kukuh cenderung untuk mengekalkan harga Perak di teluk, manakala Dolar yang lebih lemah berkemungkinan mendorong harga naik. Faktor lain seperti permintaan pelaburan, bekalan perlombongan – Perak jauh lebih banyak daripada Emas – dan kadar kitar semula juga boleh menjejaskan harga.

Perak digunakan secara meluas dalam industri, terutamanya dalam sektor seperti elektronik atau tenaga suria, kerana ia mempunyai salah satu kekonduksian elektrik tertinggi bagi semua logam – lebih daripada Kuprum dan Emas. Lonjakan dalam permintaan boleh meningkatkan harga, manakala penurunan cenderung menurunkannya. Dinamik di AS, ekonomi China dan India juga boleh menyumbang kepada perubahan harga: bagi AS dan khususnya China, sektor perindustrian besar mereka menggunakan Perak dalam pelbagai proses; di India, permintaan pengguna terhadap logam berharga untuk barang kemas juga memainkan peranan penting dalam menetapkan harga.

Harga perak cenderung mengikuti pergerakan Emas. Apabila harga Emas meningkat, Perak biasanya mengikutinya, kerana statusnya sebagai aset selamat adalah serupa. Nisbah Emas/Perak, yang menunjukkan bilangan auns Perak yang diperlukan untuk menyamai nilai satu auns Emas, boleh membantu menentukan penilaian relatif antara kedua-dua logam. Sesetengah pelabur mungkin menganggap nisbah yang tinggi sebagai penunjuk bahawa Perak dinilai rendah, atau Emas dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, nisbah yang rendah mungkin menunjukkan bahawa Emas dinilai rendah berbanding Perak.

Sumber: FXSTREET

Inflasi AS datang selari dengan jangkaan, mengesahkan bahawa inflasi utama di AS bertakung berhampiran paras 0.3% untuk bulan ketiga, angka tahunan melantun semula daripada 2.4% kepada 2.6% seperti yang dijangkakan, manakala inflasi teras kekal terperangkap pada 3.3%. Perbezaan antara tajuk utama dan inflasi teras datang daripada harga minyak yang lemah, yang membantu menjinakkan indeks yang merangkumi harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, tetapi perumahan, kereta terpakai, tambang penerbangan dan penjagaan perubatan terus melonjakkan angka teras itu lebih tinggi. Dan CPI teras tidak berkurangan sejak Julai, dengan purata hampir 3.5% tahun ini, menurut Bloomberg. Ringkasnya, data kelihatan baik, tetapi mungkin lebih baik.

Reaksi pasaran terhadap data bercampur-campur. Hasil 2 tahun AS berkurangan selepas mencecah paras tertinggi baru sejak musim panas, kebarangkalian pemotongan 25bp pada Disember melonjak semula kepada 80% daripada sekitar 60% sebelum data CPI, dan Minneapolis Federal Reserve (Fed) Neel Kashkari membayangkan bahawa dia suka data inflasi semalam. Walau bagaimanapun, pada penghujung keluk yang panjang, AS 10 tahun terus melonjak lebih tinggi dan sedang bersedia untuk mencapai paras 4.50% sebagai hentian seterusnya di tengah-tengah peningkatan pertaruhan bahawa kadar hasil patut mencecah paras 5% berikutan prospek inflasi yang lebih tinggi. di bawah dasar pro-pertumbuhan Trump, tarif akan datang dan potensi ketidaktahuan Fed tentang tekanan inflasi yang akan datang. Hasil 30 tahun AS kini pada 4.65%.

Oleh itu, dolar AS – yang kelihatan sedikit lemah selepas data CPI – melantun untuk melanjutkan kenaikannya ke paras tertinggi baharu. Indeks dolar AS kini telah mencecah paras tertinggi dalam setahun, ia jelas berada di wilayah pasaran terlebih beli, dengan indeks RSI menjerit bahawa dolar mungkin telah dibeli terlalu cepat dan dalam tempoh masa yang terlalu singkat dan pembetulan kecil boleh sihat pada tahap semasa. Namun, gambaran itu jelas, prospek dolar AS adalah positif dengan selesa dan kenaikan harga tergoda untuk membeli berikutan peningkatan syak wasangka mengenai keupayaan Fed untuk terus mengurangkan kadar faedah. Ambil perhatian bahawa pertaruhan untuk pemotongan tahun depan telah dikurangkan separuh sejak bulan lepas.

Oleh itu, EUR/USD melonjak ke paras 1.0534 pagi ini dengan penurunan harga mengintai paras 1.05. Penunjuk RSI - itu memberi amaran tentang keadaan terlebih jual selari dengan keadaan terlebih beli indeks dolar - nampaknya satu-satunya cabaran untuk penurunan euro sekarang. Di seberang saluran, Cable susut kepada 1.2673, pasangan mata wang ini juga sangat hampir dengan keadaan terlebih jual. AUDUSD menarik keluar sokongan 65 sen dan semakin lemah di bawah paras ini, disokong oleh data yang menunjukkan bahawa inflasi di Australia jatuh ke paras terendah 3 tahun. Dan USDJPY melonjak melepasi tahap 156 pagi ini, hampir terlebih beli juga, tetapi dengan baki margin tambahan sebelum pihak berkuasa Jepun campur tangan secara langsung untuk mengurangkan tekanan jualan berhampiran tahap 160-an. USDCHF rali melepasi 200-DMA dan USD/CAD telah menarik keluar sasaran 1.40 dan sedang menyatukan keuntungan di atas paras psikologi ini. Saya percaya bahawa godaan untuk membeli dolar AS pada tahap terlebih beli semasa seharusnya mula pudar dalam jangka pendek dan membawa masuk beberapa seluar pendek taktikal untuk menunggang pada pembetulan kecil. Tetapi tinjauan jangka sederhana kelihatan yakin untuk dolar AS. Penarikan semula harga boleh menjadi peluang menarik untuk mengukuhkan kedudukan dolar AS yang menaik.

Pemerhatian data

AS akan mendedahkan kemas kini PPI terbaharunya hari ini, dan angka itu dijangka menunjukkan kenaikan harga pintu kilang pada bulan Oktober. IHPR tajuk dilihat melantun semula daripada 1.8% kepada 2.3% pada bulan Oktober, dan PPI teras daripada 2.8% kepada 3%. Dan jangan lupa bahawa terdapat komponen dalam angka ini yang masuk ke dalam indeks PCE Fed. Oleh itu, walaupun angka ini selaras dengan jangkaan, mereka harus memberi amaran bahawa pemotongan 25bp daripada Fed mungkin bukan perkara yang betul untuk dilakukan. Saya tidak mengatakan bahawa Fed tidak akan melakukannya. Saya hanya mengatakan bahawa ia mungkin bukan perkara yang betul untuk dilakukan.

Pengerusi Fed Powel akan bercakap hari ini. Saya ingin tahu apa yang dia katakan, jika dia berkata apa-apa dalam menghadapi politik AS yang berubah menjadi rancangan realiti TV besar-besaran.

Di tempat lain, SP500 disatukan berhampiran tahap ATH, Nasdaq 100 turun sedikit, manakala Dow Jones naik sedikit. Saham Russell 2000 mungkin tidak menyukai tekanan menaik dalam hasil, kerana indeks jatuh hampir 1%. Saham Eropah gagal untuk menceriakan euro yang lebih lemah, kerana Trump kurang menyokong penilaian di bahagian Lautan Atlantik ini berbanding beliau di dalam negara. Satu-satunya perkara positif dalam ancaman Trump ialah potensinya untuk mendorong Bank Pusat Eropah (ECB) mengurangkan kadar secara menyeluruh bagi memberi sokongan kepada ekonomi Eropah yang sudah lemah. Tetapi sayangnya, untuk dapat mengurangkan kadar, ECB perlu memastikan bahawa inflasi telah stabil. Namun, penyusutan pesat euro meletakkan objektif itu dalam bahaya.

Dalam tenaga, minyak membuat percubaan singkat untuk menaik semalam dengan penurunan mengejut dalam inventori minyak AS minggu lepas, tetapi keuntungan kekal terhad. Tong minyak mentah AS menyaksikan rintangan yang kukuh pagi ini berhampiran paras $68pb. Banyak kegagalan untuk mengatasi rintangan Fibonacci $72.85pb mengekalkan pasaran di tangan penurunan harga, dengan cita-cita untuk menaikkan harga setong kepada sasaran $65pb.

Sumber: Reuters

Dalam tumpuan hari ini

Dari AS, PPI Oktober dijangka dikeluarkan hari ini. Cetakan CPI semalam sebahagian besarnya selaras dengan jangkaan (lihat lebih lanjut dalam bahagian di bawah) oleh itu adalah menarik untuk melihat sama ada data PPI Oktober mencerminkan perkara ini. Pada waktu petang, kerusi Fed Powell akan berada di atas wayar.

Di kawasan euro, kami akan menerima anggaran kedua KDNK Q3. Tumpuan akan diberikan pada perkembangan pekerjaan pada S3, memandangkan pasaran buruh yang kukuh yang berterusan adalah penting untuk prospek pertumbuhan pada 2025. Kami juga akan menerima data pengeluaran perindustrian untuk bulan September, yang akan menunjukkan prestasi pengeluaran sebenar. Data ini menarik kerana data keras telah lebih baik berbanding dengan PMI dalam sektor pembuatan. Kami juga mendapat minit ECB daripada mesyuarat Oktober.

Di Sweden, data inflasi akhir untuk Oktober dikeluarkan pada 8.00 CET. Bacaan itu akan memberikan pandangan tentang anggaran kilat minggu lepas, yang sedikit lebih tinggi daripada jangkaan, dan menyimpang 0.3-0.4 ms daripada ramalan September Riksbank. Kami mengesyaki penyelewengan mungkin disebabkan oleh harga makanan yang lebih tinggi, seperti yang berlaku pada bulan September.

Semalaman, kami mendapat kumpulan data bulanan di China untuk jualan runcit, jualan rumah, harga rumah, pengeluaran perindustrian dan pelaburan. Tumpuan akan diberikan pada data perumahan kerana pemulihan di sini memegang kunci untuk melepaskan penggunaan swasta juga. Beberapa data awal telah mencadangkan jualan rumah melantun semula pada bulan Oktober berikutan langkah rangsangan baru-baru ini.

Begitu juga, kami juga menerima akaun nasional suku ketiga Jepun termasuk pertumbuhan KDNK semalaman. Kedua-dua tinjauan Tankan dan PMI mencadangkan pemulihan kekal di landasan yang betul. Permintaan juga kelihatan agak kukuh, terutamanya eksport. Konsensus melihat pertumbuhan KDNK 0.2% yang sederhana berikutan pemulihan 0.7% Q2.

Berita ekonomi dan pasaran

Apa yang berlaku semalam

Di AS, CPI Oktober sebahagian besarnya sejajar dengan jangkaan pada 0.2% m/m SA (keburukan: 0.2%, sebelum: 0.2%). Walaupun angka tahunan melonjak kepada 2.6% y/y daripada 2.4%, peningkatan itu hampir semata-mata berkaitan dengan cetakan yang lebih lemah setahun yang lalu. Ukuran teras juga masuk seperti yang dijangkakan pada 0.28% m/m SA (keburukan: 0.3%, sebelum: 0.31%). Kira-kira 60% daripada kenaikan harga teras disebabkan oleh komponen tempat perlindungan, yang meningkat pada bulan Oktober, tetapi kekal pada arah aliran sejuk. Semua komponen utama lain dalam bakul inflasi teras menunjukkan tekanan harga yang berkurangan. Secara keseluruhannya, cetakan itu menyokong gesaan kami agar Fed memberikan potongan 25bp pada bulan Disember. Lebih-lebih lagi, beberapa siri pembesar suara Fed sedang dibicarakan, semuanya menyatakan ketidakpastian tentang di mana kadar akhirnya akan diselesaikan.

Dalam politik, parti Republikan AS memperoleh 218 kerusi yang diperlukan untuk mengawal Dewan Rakyat. Ini secara rasmi mengesahkan sapuan merah yang sangat dijangkakan kerana GOP kini mengawal Dewan, Senat dan Presiden.

Di Jerman, kesatuan industri terbesar di negara itu, IG Metall, mencapai perjanjian gaji baharu dengan majikan. Perjanjian baharu itu termasuk kenaikan gaji sebanyak 2.0% pada 2025 dan 3.1% pada 2026 serta bayaran sekali sahaja sebanyak EUR 600 pada 2025 (turun daripada EUR 1,400 pada 2024). Peningkatan rendah untuk 2025 mencerminkan kuasa tawar-menawar yang lebih lemah dalam industri Jerman. Dengan 3.9 juta ahli, perjanjian IG Metall menetapkan penanda aras rendah utama untuk sektor lain dan mungkin juga mempengaruhi unjuran kakitangan ECB Disember untuk pertumbuhan gaji tahun depan, menyokong kes pemotongan kadar berturut-turut pada 2025. Walau bagaimanapun, situasi pekerjaan dalam industri Jerman agak lemah, bermakna kesannya terhadap agregat pertumbuhan upah kawasan euro mungkin lebih rendah daripada biasa. Pada tahun 2026 pertumbuhan gaji benar di Jerman dijangka pulih dengan ketara kerana perjanjian kolektif itu turut merangkumi kenaikan 8pp dalam pembayaran tambahan, yang memberi manfaat kepada kumpulan bergaji rendah. Walaupun pertumbuhan gaji telah meningkat dalam tempoh baru-baru ini, kami percaya kebimbangan pertumbuhan gaji yang meningkat telah menjadi lebih kecil untuk ECB.

Di Sweden, minit Rikbank dari mesyuarat November mencadangkan bahawa lembaga melihat risiko seimbang terhadap ramalan inflasi mereka dan risiko menaik kepada inflasi berpunca terutamanya daripada SEK yang lebih lemah dan harga makanan.

Dalam ruang crypto, Bitcoin meneruskan aliran menaiknya, mencecah USD 90,000 buat kali pertama semasa sesi semalam dirangsang oleh kemenangan pilihan raya Trump minggu lepas. Sebelum kemenangannya, Bitcoin berlegar sekitar USD 70,000. Setakat pagi ini, ia didagangkan sekitar USD 89,840.

Ekuiti: Ekuiti global sedikit lebih rendah semalam dengan AS sekali lagi mengatasi prestasi, walaupun tidak pada tahap yang sama seperti pada hari pertama selepas pilihan raya AS. Parti Republikan melepasi barisan 218 untuk Dewan Rakyat. Oleh itu, kita kini boleh membuat kesimpulan yang tegas, walaupun sembilan daerah masih perlu diputuskan.

Walaupun ekuiti bergerak rendah sedikit semalam, kami memerhatikan indeks VIX hanyut lebih rendah. Walaupun tidak terlalu kontroversi, ia masih menunjukkan kepada kita bahawa pelabur agak yakin tentang prospek ekonomi, dan kita melihat pendapat bertumpu. Kami tidak akan terkejut melihat tinjauan tidak lama lagi menunjukkan bahawa pelabur menjajarkan dari segi tahap risiko, peruntukan serantau, sektor dan gaya. Di AS semalam: Dow +0.1%, SP 500 +0.02%, Nasdaq -0.3%, dan Russell 2000 -0.9%. Pasaran Asia bercampur-campur pagi ini. Perkara yang sama boleh dikatakan mengenai niaga hadapan pasaran Barat, dengan niaga hadapan Eropah lebih tinggi manakala AS rendah sedikit.

FI: Kadar Eropah didagangkan dalam julat yang sangat ketat semalam, dengan bund 10y dalam julat tinggi-rendah 4bp. IHP AS menghantar hasil bon AS jangka pendek lebih rendah secara mendadak, walaupun jangka pendek. Menjelang akhir sesi dagangan, keluk hasil AS meningkat dalam kedua-dua segmen 2s10s dan 10s30s. Selepas beberapa hari dengan spread ASW didagangkan di wilayah positif, spread Bund kembali negatif semalam di tengah-tengah bekalan yang ketara. Kazaks ECB berhujah untuk kadar yang diukur dalam pemotongan kadar dan menekankan bahawa cetakan KDNK Q3 menyebabkan beliau kurang prihatin dengan situasi pasaran buruh.

FX: Walaupun perincian bersandar kepada bahagian yang lebih lembut, tahap kekuatan dolar yang luas diperbaharui mengikuti CPI AS semalam. EUR/USD menyatu pada paras terendah tahun ini di bawah 1.06 manakala USD/SEK mencabar paras tertinggi 2024 sebelum ini sekitar 11.00. EUR/SEK dan EUR/NOK kedua-duanya kekal dalam julat sebelumnya, tetapi NOK/SEK mengenepi sedikit lebih tinggi. Sterling berada di tempat kedua terbaik dalam G10, kekal stabil berbanding dolar pada hari itu dan mengukuh sedikit berbanding euro. USD/JPY kembali melebihi 155 buat kali pertama sejak pusingan terakhir campur tangan FX Jepun pada pertengahan bulan Julai.