Отчет по инфляции в Канаде за октябрь окажется в центре внимания во вторник после того, как в сентябре показатель впервые с 2021 года оказался ниже целевого показателя Банка Канады в 2%.

Инфляция, скорее всего, снизилась до 2% из-за меньшего годового снижения цен на энергоносители (-2,8% против -8,3% в сентябре). Между тем, рост цен на продукты питания, скорее всего, остался стабильным (2,8% в годовом исчислении в сентябре). За исключением этих двух волатильных компонентов, мы ожидаем, что рост индекса потребительских цен снизится с 2,4% до 2,2%.

Мы ожидаем некоторого повышения сезонных цен в таких категориях, как одежда и обувь, а также туры. Еще один компонент, за которым стоит следить, — это налоги на имущество и другие специальные сборы, поскольку этот компонент публикуется только в октябре. В прошлом году он вырос на 4,9% по сравнению с предыдущим месяцем, и мы ожидаем еще одного значительного роста в этом году, учитывая, что в крупных городах Канады в 2024 году были повышены налоги.

Предпочтительные для BoC срединные и базовые показатели (для лучшего измерения того, куда идет инфляция, а не где она была) оба, вероятно, выросли в октябре на трехмесячной скользящей средней. Однако они должны остаться «ниже 2 ½%», как указано в заявлении о политике по октябрьскому снижению процентной ставки BoC.

Мы по-прежнему считаем, что инфляция, скорее всего, будет в целом снижаться в Канаде. С прогнозом общей инфляции в 2% в октябре, инфляция будет колебаться около целевого показателя в 2% в течение трех последовательных месяцев. Индекс диффузии также предполагает, что широта инфляционного давления недавно сузилась. Между тем, рынки труда продолжают смягчаться, поскольку спрос на найм (вакансии) замедляется, а уровень безработицы продолжает расти. Учитывая слабую динамику канадской экономики, мы по-прежнему ожидаем, что Банк Канады снизит ставку овернайт еще на 50 базисных пунктов в декабре.

Эта неделя и наблюдение за данными

Канадские розничные продажи, вероятно, выросли на 0,4% в сентябре — такой же темп, как и в прошлом месяце. Основные продажи, вероятно, внесли большую часть основного роста, учитывая, что продажи автомобилей и продажи на заправочных станциях снизились в течение месяца.

Мы ожидаем, что число строящихся домов в октябре составит 256 000 по сравнению с 224 000 в сентябре.

Источник: Финансовая группа РБК

Немногие немецкие слова нашли свое место в международном употреблении. Kindergarten, пожалуй, самое известное из них. Однако в последние месяцы в этот список явно добавили «Schadenfreude» и «Schuldenbremse» — по крайней мере, в финансовом сообществе.

«Schadenfreude» или, может быть, также «cringe» при взгляде на немецкую экономику и основных действующих лиц. Она борется с тем, чтобы сначала признать структурные изменения и слабости экономики, а затем найти решения. Экономика находится в фактической стагнации уже более четырех лет, промышленное производство все еще примерно на 10% ниже своего допандемического уровня, международная конкурентоспособность ухудшилась, а растущий инвестиционный разрыв последнего десятилетия стал заметен во многих частях экономики.

Не существует единой причины краха правительства Германии почти две недели назад, но очевидно, что «Schuldenbremse» сыграли заметную роль наряду с растущей личной напряженностью между лидерами партнеров по коалиции, снижением поддержки на региональных выборах и в опросах общественного мнения, а также разными взглядами на то, как бороться со слабой экономикой.

Заглядывая вперед и за пределы предстоящих выборов в феврале, главный экономический вопрос, на который придется ответить следующему правительству, настолько же прост, насколько и сложен: как Германия восстановит международную конкурентоспособность и рост? И решение, которое настолько же просто, насколько и сложно, заключается в следующем: Германии придется пойти либо по южноевропейскому пути со структурными реформами и (принудительной) жесткой экономией, либо со структурными реформами, инвестициями и несколько более мягкой фискальной политикой.

Напоминание – что такое немецкий долговой тормоз?

Немецкий фискальный долговой тормоз, или «Schuldenbremse», был политической реакцией на финансовый кризис 2008 года и резкий рост государственного долга. Он был согласован в 2009 году, когда государственный долг Германии составлял около 70% ВВП, и вступил в силу в 2010 году, когда государственный долг составлял 80% ВВП. Аргументы в пользу фискального долгового тормоза заключались в том, чтобы закрепить устойчивые государственные финансы в Конституции и не допустить участия политиков в безответственных фискальных расходах. Изменения требуют большинства в две трети в парламенте.

Долговой тормоз ограничивает структурный годовой бюджетный дефицит до 0,35% ВВП и обязывает региональные государственные органы власти сбалансировать бюджеты с 2020 года. Помните, что недавно пересмотренные европейские фискальные правила больше не предписывают определенный фискальный дефицит, когда у страны коэффициент задолженности ниже 60% ВВП, а вместо этого будут сосредоточены на устойчивом пути государственных расходов. Возвращаясь к немецкому долговому тормозу, существуют положения об исключениях в случаях стихийных бедствий или серьезных экономических кризисов, что позволяет временно приостановить действие долгового тормоза, как в европейских правилах. Война на Украине и пандемия были вескими причинами для исключений, но для бюджета 2025 года не все в правительстве хотели выбрать еще один год особых обстоятельств.

Текущее состояние государственных финансов Германии

Читая о текущих политических дебатах о государственных финансах в Германии, можно создать впечатление, что Германия близка к банкротству. На самом деле все наоборот. Согласно последним прогнозам Европейской комиссии, государственный долг Германии стабилизировался на уровне чуть выше 60% ВВП и, как ожидается, останется на этом уровне до 2026 года. У Германии самый низкий коэффициент государственного долга среди крупных стран еврозоны. Например, в настоящее время во Франции коэффициент государственного долга составляет 115% ВВП. Коэффициент расходов в Германии в настоящее время составляет 49% ВВП, во Франции — 57% ВВП.

По общему признанию, государственные финансы Германии будут испытывать больше стресса в долгосрочной перспективе из-за демографии. Просто подумайте о том, что старение негативно скажется на государственных доходах, поскольку меньше людей будут работать, а государственные расходы, например, на пенсии и здравоохранение, вырастут. По оценкам Европейской комиссии, государственные расходы, связанные со старением, в Германии вырастут на 2 процентных пункта в течение следующих десятилетий. Однако, по оценкам МВФ, чистого государственного долга, позиция Германии улучшится в течение следующих пяти лет и является одной из самых низких в еврозоне. Устойчивость долга в настоящее время не является проблемой.

Невозможно перестроить экономику без перестройки долгового тормоза?

Правительство рухнуло из-за личных противоречий, разочаровывающих результатов опросов общественного мнения и разных взглядов на то, как вывести экономику из ее нынешней стагнации и структурной слабости. Поэтому разные идеи экономической политики, скорее всего, сыграют важную роль на предстоящих выборах 23 февраля 2025 года. Различия в основном будут касаться того, как и где сокращать расходы и как финансировать или стимулировать инвестиции.

Достижение долгового тормоза в период экономического подъема 2010-х годов было достигнуто за счет низких процентных ставок и сокращения инвестиций. В результате экономика отстала в таких важных областях, как инфраструктура, цифровизация и образование — часто традиционных общественных благах. Конечно, речь идет не только о государственных инвестициях, поскольку частные инвестиции играют гораздо большую роль. Но без общественных благ и государственных стимулов не будет инвестиций частного сектора. В настоящее время инвестиционный разрыв в Германии оценивается примерно в 600 млрд евро, или около 15% ВВП. Кроме того, добавьте к этому еще 30 млрд евро в год, которые потребуются для того, чтобы довести расходы Германии на оборону до целевого показателя в 2% ВВП. Устранение такого разрыва никогда не будет достигнуто только за счет сокращения расходов. Следовательно, любые серьезные усилия по фундаментальному реформированию и улучшению экономики Германии должны сопровождаться фискальным стимулированием. Стимулированием, которое также пойдет на пользу соотношению долга к ВВП, поскольку в немецких дебатах очень часто упускается из виду знаменатель. Коэффициенты задолженности также могут снизиться, когда рост ВВП ускорится.

Любые серьезные усилия по фундаментальному реформированию и улучшению экономики Германии должны сопровождаться фискальным стимулированием.

Будет ли официально изменен долговой тормоз после выборов, пока неясно. Интересно, что ХДС начал предпринимать некоторые шаги, на наш взгляд, прокладывая путь для фискального стимулирования, связанного с инвестициями, после выборов. Поскольку официальные изменения могут быть сделаны только при наличии большинства в две трети в парламенте, все будет зависеть от результатов AfD и FDP, вероятно, единственных двух партий, оставшихся с очень жесткой оппозицией изменениям долгового тормоза. Согласно текущим опросам, обе партии вместе могут получить около 25% голосов, при этом FDP все еще рискует вообще не попасть в парламент.

В любом случае, будут ли официальные изменения в долговом тормозе, следуя предложениям вроде золотого правила для (оборонных) инвестиций, более высокого структурного дефицита или более длительного периода освобождения ради инвестиций в инфраструктуру, или выберет ли новое правительство другие инструменты, не имеет значения. Фискальный стимул уже здесь. Другие инструменты финансирования все еще могут включать так называемые Sondervermögen (специальные целевые инструменты). Вопреки общественному мнению, Конституционный суд не запретил эти инструменты, а только постановил против перевода денег из одного в другой. Специальный целевой инструмент для финансирования программы модернизации инфраструктуры и цифровизации может быть возможен.

Если взять за отправную точку дефицит инвестиций в размере 600 млрд евро, это будет означать более 1,5% ВВП дополнительного фискального стимулирования в течение следующих десяти лет.

Когда любому следующему правительству придется выбирать будущий путь экономики, есть просто два варианта: структурные реформы и инвестиции через жесткую экономию или структурные реформы через инвестиции и более свободную фискальную политику. Честно говоря, это несложный выбор. А с более свободной фискальной политикой и программой реформ и инвестиций, возможно, пришло время для Европы сдуть пыль с еще одного часто используемого немецкого слова: Leitmotiv.

Обзор недели: «Мягкая посадка» под угрозой?

Неделя, которая обещала многое, подходит к мрачному завершению. После двух насыщенных событий недель, прошлая неделя, включавшая данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей США, была вялой по сравнению с ними. Однако неделя ни в коем случае не была пустой тратой времени и предоставила некоторые ценные идеи, одновременно поднимая некоторые ключевые вопросы.

Самый главный вывод прошлой недели: возможна ли мягкая посадка?

Рост индекса цен производителей в сочетании с ростом доходности в США и нестабильными данными по ИПЦ вновь вывели этот вопрос на передний план.

В третьем квартале вероятность мягкой посадки выросла с 40% до 42%. В то же время вероятность рецессии снизилась с 30% до 28%, а вероятность стагфляции снизилась с 28% до 27%. Наибольшая вероятность у мягкой посадки, что означает большую вероятность устойчивого роста в течение следующего года.

Шансы на различные сценарии роста остались в основном такими же, как и в прошлом квартале. Однако результаты выборов добавили неопределенности в экономические перспективы, что может привести к изменениям этих шансов в будущем.

Учитывая комментарии председателя ФРС Пауэлла и историю ФРС, еще один поворот денежно-кредитной политики в начале 2025 года маловероятен. Пауэлл ясно дал понять, что ФРС оценит влияние политики правительства, прежде чем принимать какие-либо решения, что будет означать, что поворот в первом или, возможно, во втором квартале остается маловероятным, поскольку рынки смиряются с возвращением Трампа в Белый дом.

Однако, принимая во внимание все вышесказанное, участники рынка, похоже, не обеспокоены комментариями председателя ФРС Пауэлла. Вероятности и подразумеваемые ставки на 2025 год остаются сдержанными с меньшим снижением ставок в базовом сценарии, поскольку участники рынка продолжают видеть рост инфляции в новом году. Влияние этого по-прежнему ощущается долларом США и доходностью американских облигаций, в частности, которые пережили бычьи недели.

Рынки сейчас оценивают снижение ставки примерно на 72 базисных пункта до декабря 2025 года, что ниже 77 базисных пунктов в среду. Это произошло из-за роста индекса цен производителей США, сильных розничных продаж и производственных данных ФРС Нью-Йорка. Подлили масла в огонь некоторые заявления избранного президента Трампа, в которых он расхваливал некоторые ключевые позиции внешней политики известным ястребам Китая. Это, несомненно, усилит опасения по поводу более агрессивной позиции в отношении Китая и усилит опасения по поводу торговой войны.

В перспективе эти события могут оказаться важнее ценообразования на декабрьской встрече, где вероятность снижения по-прежнему превышает отметку в 60%.

Источник: LSEG (кликните для увеличения)

Сюрприз недели пришел от американских индексов, где SPX и Nasdaq 100 вернули большую часть своего послевыборного прироста. SPX и Nasdaq 100 упали на 2,03% и 3,17% за последнюю неделю на момент написания статьи.

Самым крупным победителем недели стало криптовалютное пространство, где биткоин (BTC/USD) взлетел до новых максимумов ATH около $93 тыс. Рынки по-прежнему оптимистично настроены относительно того, что президент Трамп будет придерживаться своей прокриптовой позиции, хотя существуют различные мнения.

На прошлой неделе товарные рынки снова оказались под давлением из-за роста доходности и DXY, толкающего золото к минимумам около $2536/унция, что на 5% ниже за прошлую неделю. Нефтяные рыбы также с трудом добивались какой-либо выгоды, поскольку ОПЕК понизила свои прогнозы четвертый месяц подряд. На момент написания статьи Brent упала примерно на 3% за неделю.

В целом это была запутанная неделя, которая, скорее всего, заставит рынки гадать перед напряженным праздничным сезоном.

Предстоящая неделя: неделя без изменений в Азиатско-Тихоокеанском регионе, правила PMI

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона

На этой неделе в Азиатско-Тихоокеанском регионе ожидается замедление темпов роста, а неожиданным событием, вероятно, станет заседание, созванное Банком Японии (BoJ).

Данные Японии, скорее всего, покажут, что ситуация постепенно возвращается к норме после некоторых временных сбоев. Это должно привести к улучшению показателей PMI. Производственный PMI может остаться ниже среднего, но услуги PMI должны улучшиться благодаря временным налоговым льготам и росту доходов.

Ожидается, что экспорт вырастет на 1,7% по сравнению с прошлым годом после падения на 1,7% в сентябре, в то время как импорт может сократиться на 4,5% из-за снижения мировых цен на сырьевые товары. Прогнозируется снижение инфляции до 2,3% по сравнению с прошлым годом, в основном из-за высокой базы прошлого года. Однако ежемесячный рост должен вырасти до 0,6%, чему будет способствовать прекращение субсидий на энергоносители и сильный рост цен на услуги.

Однако сюрприз может произойти в понедельник, согласно сообщению Reuters, глава Банка Японии Уэда выступит с речью и проведет пресс-конференцию в Нагое в понедельник, сообщил Банк Японии, событие (которое ранее не было запланировано), за которым рынки будут внимательно следить в поисках намеков на то, может ли он повысить процентные ставки в следующем месяце. Комментарии Уэды могут спровоцировать волатильность в парах с иеной после приступа слабости в последние недели.

В Китае данные на этой неделе скудные. Ставки по кредитам будут объявлены в среду, где не ожидается никаких изменений, поскольку Народный банк Китая до сих пор держал ставки без изменений в этом месяце.

В Австралии кульминацией недели станет публикация протоколов RBA во вторник. Отчет может пролить свет на недавнее заседание RBA и дать представление о дальнейшей политике ставок.

Европа + Великобритания + США

На развитых рынках Еврозона возвращается с данными с высоким влиянием и, в частности, с цифрами PMI. Это имеет решающее значение для Еврозоны, поскольку рост теперь является основным источником беспокойства для региона, учитывая борьбу его производственного центра, Германии. Евро, потеряв так много позиций за последние недели по отношению к доллару, в частности, может столкнуться с возобновлением давления продаж, если будет обнародован слабый отпечаток PMI.

В Великобритании ВВП за третий квартал показал замедление экономики Великобритании до 0,1%, а в сентябре экономика сократилась на -0,1%. Это делает предстоящие данные по ИПЦ еще более важными и интригующими, поскольку инфляция в сфере услуг снова оказалась в центре внимания.

В начале октября счета за электроэнергию для домохозяйств выросли примерно на 10%, что означает, что общая инфляция может снова превысить 2%. Однако Банк Англии больше обеспокоен инфляцией в сфере услуг, которая может снова вырасти до 5%. Ожидается, что инфляция в сфере «основных услуг» значительно снизится с 4,8% до 4,3%. Эта небольшая деталь, вероятно, не приведет к снижению ставки в декабре, но она предполагает, что Банк Англии может снизить ставки более резко, чем 2-3 снижения, которые в настоящее время ожидаются в течение следующих нескольких лет.

В США на этой неделе рынки наслаждаются паузой на фронте данных с одним важным релизом на повестке дня. Отчет SP PMI будет опубликован в четверг, что не должно иметь большого влияния.

Следующими важными обновлениями станут основные показатели личных потребительских расходов и важный отчет о занятости за ноябрь, которые выйдут через две и три недели соответственно.

Диаграмма недели

На прошлой неделе в центре внимания оставался индекс доллара США (DXY), который столкнулся с многомесячным сопротивлением около отметки 107,00. DXY оказывал влияние на мировые рынки вместе с доходностью американских облигаций, и, таким образом, моя интрига относительно того, куда мы можем направиться дальше.

Ниже представлен график DXY, и вы можете видеть розовую область, где цена в настоящее время колеблется, что является ключевой областью сопротивления, которую индекс должен преодолеть. В пятницу на европейской сессии наблюдался значительный откат, но данные США позднее в тот же день дали быкам по USD новый импульс.

Прорыв выше уровня 107,00 может встретить сопротивление на уровне 107,97, а прорыв выше этого уровня поставит в центр внимания уровень 109,52.

При рассмотрении нисходящей стороны непосредственная поддержка находится около 105,63, после чего в фокусе внимания оказываются уровень 105,00 и красная рамка на графике около 104,50.

DXY является движущей силой ценовой динамики всех инструментов, номинированных в долларах, и эта тенденция может продолжиться на этой неделе.

Дневной график индекса доллара США – 15 ноября 2024 г.

Источник:TradingView.Com (кликните для увеличения)

Ключевые уровни для рассмотрения:

Поддерживать

105.63

105.00

104.50

Сопротивление

107.00

107.97

109.52

Источник: ACTIONFOREX

Объем розничных продаж в октябре вырос на 0,4% в месячном исчислении, что ниже пересмотренного в сторону повышения показателя за сентябрь 2024 года на 0,8%, но выше консенсус-прогноза, предполагавшего рост на 0,3% в месячном исчислении.

Торговля в автомобильном секторе выросла на 1,6% в месячном исчислении, поскольку спад в магазинах автозапчастей и аксессуаров (-2,0%) был более чем компенсирован значительным ростом у дилеров автотранспортных средств (+1,9%).

Продажи на автозаправочных станциях выросли на 0,1% м/м в октябре, что обусловлено более высокими объемами, поскольку цены на газ упали в этом месяце. Категория строительных материалов и оборудования выросла на 0,5% м/м.

Продажи в «контрольной группе», которая исключает указанные выше изменчивые компоненты (т. е. бензин, автомобили и строительные материалы) и используется при оценке расходов на личное потребление (PCE), упали на 0,1% в месячном исчислении, что является существенным замедлением по сравнению с пересмотренным в сторону повышения ежемесячным приростом на 1,2% в сентябре.

Небольшой рост был зафиксирован в розничных магазинах, не относящихся к магазинам (0,3% м/м), и универмагах (0,2% м/м).

Значительное снижение было зафиксировано в магазинах разных категорий (-1,6% м/м), магазинах спортивных товаров, товаров для хобби, книг, музыкальных магазинах (-1,1% м/м) и магазинах товаров для здоровья и личной гигиены (-1,1% м/м).

Услуги общественного питания и питейные заведения — единственная категория услуг в отчете о розничных продажах — выросли на 0,7% м/м. Данные за сентябрь также были пересмотрены до 1,2% (ранее 1,0%).

Ключевые выводы

Розничные продажи в октябре оказались выше ожидаемых из-за огромного скачка продаж автотранспортных средств, однако если исключить автотранспортные средства, то розничные продажи остались на уровне месяца. Тем не менее, 3-месячный средний показатель розничных продаж вырос с 0,2% в сентябре до 0,6% в октябре на фоне существенного пересмотра в сторону повышения данных за предыдущий месяц. Возможно, что ураган Милтон мог исказить показатели продаж в прошлом месяце, хотя усилия по очистке и восстановлению могут привести к более высоким показателям в предстоящие месяцы.

Потребление в США в целом остается здоровым, поддерживаемым стабильным рынком труда и солидным ростом реальных доходов. В настоящее время наш мониторинг показывает, что годовой рост потребления в четвертом квартале превышает 3% и лишь немного ниже сильного показателя третьего квартала. Хотя в настоящее время мы ожидаем, что Федеральный резерв сократит ставку на 25 базисных пунктов в декабре, риски, связанные с потенциальной паузой в конце года, возросли, и рынки оценивали вероятность такого исхода примерно в 40% на момент написания статьи.

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

Последние политические новости

Избранный президент Дональд Трамп начал формировать свою администрацию, начав со встречи в Белом доме с уходящим президентом Джо Байденом, что символизировало мирную передачу власти. Выборы его кабинета вызвали дебаты, включая назначение представителя Мэтта Гетца на пост генерального прокурора, что вызвало неоднозначную реакцию республиканцев и чиновников Министерства юстиции. Трамп также номинировал Роберта Ф. Кеннеди-младшего на пост главы Министерства здравоохранения и социальных служб (HHS), привлекая внимание к противоречивым взглядам Кеннеди на вакцины. По мере продолжения перехода смелые решения Трампа формируют направление и приоритеты его предстоящего срока.

Индекс волатильности

VIX на прошлой неделе

Открытие: 15.80 Максимум: 16.33 Минимум: 14.47 Закрытие: 15.53

Краткое содержание

Продолжающиеся эффекты победы Трампа повлияли на VIX в начале недели, подтолкнув индекс ниже. Однако к концу недели VIX нашел поддержку около уровня 15, поскольку спорные выборы кабинета министров и слабость американских акций добавили неопределенности. Хотя опасения по поводу лидерских выборов Трампа сохраняются, волатильность рынка остается ниже предвыборных уровней.

Недельный график VIX

Анализ рынка (технический, сентимент-анализ и фундаментальный анализ)

VIX нашел поддержку на критическом уровне 15, а падение кажется ограниченным из-за сохраняющегося риска спорных решений Трампа. Если американские акции продолжат падать, VIX, вероятно, подскочит к уровню 17,5, что делает возможным движение более высокой волатильности в краткосрочной перспективе.

Потенциальное влияние президентства Трампа

С явной победой Трампа большинством голосов ожидается, что VIX стабилизируется на более низких уровнях, поскольку уверенность рынка растет вокруг продолжения благоприятной для бизнеса и стабилизирующей рынок политики. Однако следует ожидать периодов быстрых скачков VIX по мере введения новых политик, особенно связанных с торговлей и международными отношениями.

Фондовые индексы

Индекс Доу-Джонса на прошлой неделе

Открыто: 44,077 Максимум: 44,526 Минимум: 43,374 Закрыто: 43,483

Nikkei 225 на прошлой неделе

Открыто 39,125 Высоко 39,862 Низко 37,756 Закрыто 38,039

Краткое содержание

На прошлой неделе индекс Dow Jones упал, поскольку «эффект Трампа» продолжал угасать, а внимание рынка переключилось на осторожный подход председателя ФРС Джерома Пауэлла к снижению ставок. Пауэлл подчеркнул, что центральный банк «не торопится» снижать ставки, сославшись на сильный экономический рост как на причину терпения, избегая комментариев о том, как потенциальная политика Трампа может повлиять на будущие решения. Данные по розничным продажам за октябрь показали рост на 0,4%, что немного выше прогноза в 0,3%, после отчета по инфляции, который оправдал ожидания, что свидетельствует о стабильных экономических условиях. Между тем, Nikkei снова не смог преодолеть сопротивление в 40 000 иен, несмотря на то, что пара USD/JPY тестирует более высокие уровни, поскольку рынок готовится к возможному вмешательству Банка Японии для решения проблемы слабости иены и потенциального повышения ставки в декабре.

Недельный график Dow

Недельный график Nikkei 225

Анализ рынка (технический, сентимент-анализ и фундаментальный анализ)

Dow Jones вернулся к поддержке на уровнях, которые ранее действовали как сопротивление до победы Трампа, делая начало ценового действия недели решающим. В краткосрочной перспективе рынок, по всей видимости, с большей вероятностью протестирует снижение, что предполагает, что продажа на слабости может быть лучшей стратегией на этой неделе. Между тем, очередная неудача Nikkei в попытке преодолеть уровень 40 000 иен усиливает фокус на возможностях продажи Nikkei на предстоящей неделе.

Потенциальное влияние президентства Трампа

Ожидается, что победа Трампа пойдет на пользу Dow, поскольку рынок ожидает налоговых льгот и дерегулирования. Однако политика Трампа «Америка прежде всего» и потенциальное повышение тарифов могут создать проблемы. Этот результат может быть менее благоприятным для Nikkei, поскольку Трамп может настаивать на укреплении иены для поддержки экспорта США, что может навредить японским экспортерам и оказать понижательное давление на индекс.

Энергия

Нефть (WTI) на прошлой неделе

Открытие: 70,31 Максимум: 70,65 Минимум: 66,91 Закрытие: 67,06

Краткое содержание

WTI оставалась под давлением в течение всей недели, поскольку медвежий тренд после победы Трампа продолжался, на что негативно повлияло укрепление доллара США. Дополнительное давление оказал рост поставок со стороны производителей, не входящих в ОПЕК, в частности, США, Бразилии и Канады. Между тем, слабые экономические данные из Китая способствовали продажам, снижая ожидания спроса и способствуя нисходящему импульсу.

Недельный график нефти (WTI)

Анализ рынка (технический, сентимент-анализ и фундаментальный анализ)

Поддержка на уровне $67 только что удержалась на прошлой неделе, но с отрицательным закрытием прорыв этого уровня кажется вероятным в какой-то момент на этой неделе. Предсказать точное время прорыва поддержки может быть непросто, поэтому продажа около $69 может быть наиболее эффективной стратегией на предстоящую неделю.

Потенциальное влияние президентства Трампа

Ожидается, что победа Трампа увеличит добычу нефти в США, что может оказать понижательное давление на цены по мере роста поставок. Кроме того, усилия Трампа по прекращению беспорядков на Ближнем Востоке могут еще больше смягчить цены в случае успеха. Сильный доллар США при его президентстве также может ослабить цены на WTI.

Крипто

Биткоин на прошлой неделе

Открыто: 76,379 Максимум: 93,346 Минимум: 76,318 Закрыто: 90,894

Краткое содержание

Ралли после Трампа продолжилось на прошлой неделе, когда биткоин поднялся выше $90 000, а рынок устремился к отметке в $100 000. В то время как прокриптовая позиция Трампа подогревает оптимизм, растут опасения по поводу размера государственного долга США, что усиливает опасения по поводу девальвации доллара и инфляции. Кроме того, растущее влияние Илона Маска в администрации Трампа рассматривается как позитивное развитие для перспектив биткоина.

Недельный график биткоина

Анализ рынка (технический, сентимент-анализ и фундаментальный анализ)

С ростом биткоина более чем на 30% за последний месяц растут опасения по поводу перекупленности рынка в краткосрочной перспективе. Прорыв ниже $90 000 может спровоцировать фиксацию прибыли и привести к тестированию поддержки на уровне $85 000, что предоставит краткосрочным трейдерам возможность продать на этой неделе. Однако среднесрочный восходящий тренд остается сильным, и снижение к зоне поддержки $80 000–$85 000 может предоставить надежную среднесрочную возможность покупки.

Потенциальное влияние президентства Трампа

Победа Трампа, несомненно, является бычьим фактором для Bitcoin, поскольку Трамп и его команда открыто настроены крипто-дружелюбно. Такая поддерживающая позиция может привести Bitcoin к $100 000 или выше в благоприятной политической среде.

Предстоящие политические и экономические события

Это относительно спокойная неделя для экономических релизов, за исключением пятничных данных PMI США, что позволяет рынку переварить влияние победы Трампа на выборах и потенциального замедления темпов снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. С учетом значительных недавних движений рынка настроения трейдеров и инвесторов будут играть ключевую роль в определении направления рынка на этой неделе.

Потенциальное влияние на рынок

В настоящее время рынок оценивает последствия победы президента Трампа на выборах и потенциальные возможности Федеральной резервной системы замедлить снижение процентных ставок. VIX стабилизировался около отметки 15 с ограниченным падением, поскольку трейдеры отслеживают спорные решения Трампа и их потенциальное влияние на волатильность рынка. Если американские акции продолжат слабеть, VIX может вырасти до 17,5, что предоставит краткосрочные торговые возможности. Между тем, Dow Jones вернулся к предвыборным уровням поддержки, что делает ценовое действие в начале недели решающим. Продажа в период слабости, по-видимому, является наиболее эффективной краткосрочной стратегией, в то время как повторная неудача Nikkei в преодолении уровня 40 000 иен усиливает возможности продажи в этом индексе.

WTI остается под давлением после того, как только удержался на уровне поддержки $67. Закрытие вблизи минимумов недели увеличивает вероятность пробоя, делая продажу около $69 благоприятным краткосрочным подходом. Биткоин вырос более чем на 30% за последний месяц, что было обусловлено спекуляциями о прокриптовой позиции администрации Трампа и ее потенциале для повышения спроса. Однако растут опасения по поводу условий перекупленности. Прорыв ниже $90 000 может привести к фиксации прибыли, тестированию поддержки на уровне $85 000 и предоставлению краткосрочной возможности продажи. Несмотря на это, среднесрочный восходящий тренд биткоина остается сильным, а откат к диапазону $80 000–$85 000 потенциально предлагает привлекательную возможность покупки для долгосрочных инвесторов.

Сделки Трампа на этой неделе

Первоначальный блеск победы Трампа начинает меркнуть, поскольку рынок переключает свое внимание на потенциальные недостатки президентства Трампа. Это естественный прогресс, поскольку рынки формируются конкурирующими мнениями и редко движутся по прямой. Теперь инвесторы будут внимательно следить за любыми новыми политическими заявлениями или назначениями в кабинете министров, которые могли бы сигнализировать о более оптимистичном направлении рынка.

Tesla Inc. (TSLA)

Tesla резко выросла в прошлый понедельник, но импульс изменился в середине недели, так как фиксация прибыли и общая слабость фондового рынка США подтолкнули акции вниз. На этой неделе поддержка вблизи 10-дневной скользящей средней и уровня $300 может предоставить еще одну возможность покупки, чтобы извлечь выгоду из восходящего тренда. С повышенной волатильностью и сильным импульсом трейдерам рекомендуется нацеливаться на большую прибыль, управляя риском с небольшими потерями, поскольку в течение недели ожидается появление множества возможностей.

Дневной график Tesla

Биткойн

За последний месяц биткоин вырос более чем на 30%, что вызвало опасения, что рынок может быть перекуплен в краткосрочной перспективе. Прорыв ниже $90 000 может спровоцировать фиксацию прибыли, что потенциально приведет к снижению цены до проверки поддержки на $85 000, что создаст краткосрочную возможность продажи для трейдеров на этой неделе. Несмотря на эти краткосрочные риски, среднесрочный восходящий тренд остается неизменным, и откат в зону поддержки $80 000–$85 000 может предложить сильную возможность покупки для среднесрочных инвесторов, желающих извлечь выгоду из продолжающегося импульса биткоина.

Дневной график биткоина

СП 500

В то время как среднесрочный и долгосрочный восходящий тренд остается бычьим, SP 500 находится на критической поворотной точке в краткосрочной перспективе. Индекс вернулся к поддержке на уровне 5875, который ранее действовал как сопротивление перед выборами. Решающее значение будет иметь то, как рынок отреагирует в начале недели. Краткосрочным трейдерам следует следовать импульсу, покупая, если рынок отскакивает от поддержки, или используя краткосрочную возможность продажи, если рынок прорывается ниже этого уровня. Среднесрочным и долгосрочным трейдерам следует оставаться покупателями, если поддержка удерживается, или ждать значительного падения, чтобы установить новые позиции.

Дневной график SP 500