Рост экспорта стал одним из ярких моментов в экономике, переживающей трудности, поскольку уверенность домохозяйств и предприятий была подорвана затянувшимся кризисом задолженности на рынке недвижимости.

Линейный график показывает рост экспорта и импорта Китая с октября 2022 года по октябрь 2024 года.

Источник: Рейтер

Пара GBP/EUR выросла на четверть процента за день до 1,2034, поднявшись на 0,60% днем ранее на фоне новостей о победе Дональда Трампа на президентских выборах в США.

Источник: Poundsterlinglive

Энергетика – Ураган Рафаэль останавливает добычу нефти

Цены на нефть вчера столкнулись с давлением, поскольку доллар США резко вырос на фоне ясности результатов выборов. Однако нефтяному рынку удалось восстановить значительную часть этих потерь по мере развития торговой сессии.

Влияние президентства Трампа все еще неопределенно, поскольку в игру могут быть вовлечены несколько противоборствующих сил. Укрепление доллара США, вероятно, станет препятствием не только для нефти, но и для более широкого товарного комплекса, как мы видели вчера. Кроме того, администрация Трампа может увидеть рост аренды нефти и газа на федеральных землях, которая значительно сократилась при Байдене. Однако рост поставок в США будет в значительной степени зависеть от цен. С другой стороны, президентство Трампа также открывает двери для более жесткой позиции США в отношении Ирана, что может означать более строгое соблюдение нефтяных санкций. Более строгое соблюдение санкций потенциально оставляет под угрозой поставки нефти чуть более 1 млн баррелей в сутки.

Ураган Рафаэль в Мексиканском заливе США продолжает подвергать риску поставки нефти и газа. По данным Бюро по безопасности и охране окружающей среды (BSEE), из-за урагана было остановлено чуть более 304 тыс. баррелей в день добычи нефти в Мексиканском заливе США, а также остановлено 131 тыс. куб. футов в день добычи природного газа.

EIA опубликовало вчера свой еженедельный отчет о запасах, который показал, что коммерческие запасы сырой нефти в США выросли на 2,15 млн баррелей за последнюю неделю, что немного меньше, чем 3,1 млн баррелей, о которых API сообщил накануне. В то время как нефтеперерабатывающие заводы увеличили коэффициент использования на 1,4 п. п. за неделю, снижение экспорта сырой нефти на 1,41 млн баррелей в год в WoW помогло бы внести свой вклад в рост запасов сырой нефти. Нефтепродукты также выросли за неделю, при этом запасы бензина и дистиллятов увеличились на 412 тыс. баррелей и 2,95 млн баррелей соответственно. Подразумеваемый спрос также упал за неделю, при этом предполагаемый спрос на бензин и дистилляты упал на 331 тыс. баррелей в день и 475 тыс. баррелей в день соответственно.

Данные по торговле Китая за октябрь, опубликованные сегодня утром, показывают, что импорт сырой нефти в Китай остается под давлением: в прошлом месяце было импортировано 10,56 млн баррелей сырой нефти в день, что на 4,9% меньше, чем в предыдущем месяце, и на 8,7% меньше, чем в предыдущем году. Это оставляет совокупный импорт в этом году на 3,4% ниже, чем в предыдущем году. Эти цифры вряд ли помогут развеять опасения по поводу китайского спроса.

Металлы – падение на фоне укрепления доллара после победы Трампа на выборах

Металлургический комплекс вчера оказался под давлением из-за укрепления доллара и риска введения пошлин после победы Трампа на президентских выборах в США.

Медь возглавила снижение промышленных металлов после трех дней роста на фоне лучших, чем ожидалось, данных из Китая. Ожидается, что Пекин объявит о дополнительных мерах поддержки позднее на этой неделе на заседании Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей. Если будут объявлены дополнительные фискальные меры, это, вероятно, подстегнет цены на металлы.

В драгоценных металлах золото также упало под давлением растущего доллара. Однако, хотя более сильный доллар может стать встречным ветром для драгоценного металла, это может быть компенсировано геополитической неопределенностью, которая может сопровождать президентство Трампа. Золото долгое время было активом-убежищем во времена повышенного геополитического риска.

Предложенная Трампом политика, включая тарифы и более строгий иммиграционный контроль, которые по своей природе инфляционны, может ограничить снижение процентных ставок ФРС. Более сильный доллар и более жесткая денежно-кредитная политика могут стать препятствием для золота и промышленных металлов. Тарифы также представляют собой риск снижения мирового роста, что отрицательно скажется на спросе на промышленные металлы. Однако для золота возросшее торговое трение может усилить привлекательность драгоценного металла как убежища.

Сельское хозяйство – Цены на соевые бобы падают из-за неопределенности в торговле с Китаем

Цены на соевые бобы на CBOT изначально упали на фоне результатов выборов в США, и рынок вчера упал примерно на 2%. Проблема соевых бобов заключается в том, что они могут оказаться втянутыми в любые потенциальные торговые трения, как мы видели во время торговой войны при предыдущем президентстве Трампа.

Поступают сообщения о том, что экспортеры Кот-д'Ивуара отказываются от грузовиков с какао-бобами из-за плохого качества бобов, что добавляет новые угрозы поставкам к мировому рыночному балансу. По оценкам, в среднем от восьми до десяти грузовиков (по 35 тонн каждый) какао-бобов ежедневно отправлялись обратно ведущими экспортерами бобов и измельчителями за последние две недели, поскольку бобы полны плесени и меньше обычного размера. Последние данные также указывают на то, что прибытие бобов в порты Кот-д'Ивуара еженедельно сокращалось, поскольку сильные дожди в прошлом месяце затруднили для производителей сушку бобов, а также задержали сбор урожая.

Главное статистическое управление Вьетнама опубликовало оценки объема торговли за октябрь, которые показывают, что поставки кофе выросли до 44 тыс. тонн, что на 1,5% больше в годовом исчислении. Однако совокупный экспорт кофе упал на 11,2% в годовом исчислении до 1,15 млн тонн за первые 10 месяцев года.

Источник: АП