Япония рассматривает возможность повышения порога подоходного налога в качестве нового экономического стимула

Пара USD/CAD выросла в ходе азиатской сессии в пятницу, хотя ей не хватает последующих покупок, и она остается ниже психологической отметки 1,4000 на фоне неоднозначных сигналов.

Более горячая канадская CPI во вторник заставила инвесторов уменьшить свои ставки на значительное снижение ставки Банком Канады (BoC) в декабре. Помимо этого, хорошее восстановление цен на сырую нефть на этой неделе с более чем двухмесячного минимума, достигнутого в понедельник, подкрепляет привязанный к сырьевым товарам луни и выступает в качестве встречного ветра для пары USD/CAD. Однако падение остается смягченным на фоне сильных бычьих настроений вокруг доллара США (USD), который продолжает получать поддержку от ставок на менее голубиную Федеральную резервную систему (ФРС).

С технической точки зрения пара USD/CAD продемонстрировала некоторую устойчивость ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике. Последующий подъем, наряду с положительными осцилляторами на дневном графике, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз. Тем не менее, отсутствие какого-либо значимого интереса к покупкам требует некоторой осторожности перед подтверждением того, что недавний откат от отметки 1,4100 или самого высокого уровня с мая 2020 года исчерпал себя и готов к любому дальнейшему повышающемуся движению.

Между тем, 100-периодная SMA на 4-часовом графике, в настоящее время привязанная к середине 1,3900, и ночной минимум колебания около области 1,3930, теперь, похоже, защищают немедленное падение перед отметкой 1,3900. Убедительный прорыв ниже последней может рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и ускорить падение к промежуточной поддержке 1,3860-1,3855 на пути к месячному минимуму около области 1,3820-1,3815. За этим следует круглая цифра 1,3800, которая, если будет решительно пробита, подготовит почву для более глубоких потерь.

С другой стороны, устойчивая сила и принятие выше психологической отметки 1,4000 будут рассматриваться как ключевой триггер для трейдеров-бычков. Последующее движение вверх должно позволить паре USD/CAD превзойти недельный максимальный максимум около области 1,4035 и нацелиться на покорение круглой цифры 1,4100. Движение вверх может продолжиться в направлении области 1,4170 по пути к отметке 1,4200, середине 1,4200, круглой цифре 1,4300 и зоне предложения 1,4340.

4-часовой график USD/CAD

Канадский доллар: часто задаваемые вопросы

Какие ключевые факторы влияют на курс канадского доллара?

Ключевыми факторами, определяющими курс канадского доллара (CAD), являются уровень процентных ставок, устанавливаемых Банком Канады (BoC), цена на нефть, крупнейший экспорт Канады, здоровье ее экономики, инфляция и торговый баланс, который представляет собой разницу между стоимостью экспорта Канады и ее импорта. Другие факторы включают рыночные настроения — берут ли инвесторы более рискованные активы (risk-on) или ищут убежища (risk-off) — при этом риск-on является положительным для CAD. Здоровье экономики США, как крупнейшего торгового партнера, также является ключевым фактором, влияющим на канадский доллар.

Как решения Банка Канады влияют на канадский доллар?

Банк Канады (BoC) оказывает значительное влияние на канадский доллар, устанавливая уровень процентных ставок, которые банки могут кредитовать друг другу. Это влияет на уровень процентных ставок для всех. Основная цель BoC — поддерживать инфляцию на уровне 1–3% путем корректировки процентных ставок вверх или вниз. Относительно более высокие процентные ставки, как правило, положительны для CAD. Банк Канады также может использовать количественное смягчение и ужесточение для влияния на условия кредитования, причем первое отрицательно для CAD, а второе положительно для CAD.

Как цена на нефть влияет на канадский доллар?

Цена на нефть является ключевым фактором, влияющим на стоимость канадского доллара. Нефть является крупнейшей статьей экспорта Канады, поэтому цена на нефть, как правило, оказывает немедленное влияние на стоимость CAD. Как правило, если цена на нефть растет, CAD также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. Противоположный случай имеет место, если цена на нефть падает. Более высокие цены на нефть также, как правило, приводят к большей вероятности положительного торгового баланса, что также поддерживает CAD.

Как данные по инфляции влияют на стоимость канадского доллара?

Хотя инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валюты, поскольку она снижает стоимость денег, в наше время наблюдается противоположное явление с ослаблением контроля за трансграничным движением капитала. Более высокая инфляция, как правило, заставляет центральные банки повышать процентные ставки, что привлекает больше капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это увеличивает спрос на местную валюту, которой в случае Канады является канадский доллар.

Как экономические данные влияют на стоимость канадского доллара?

Публикации макроэкономических данных оценивают состояние экономики и могут оказывать влияние на канадский доллар. Такие показатели, как ВВП, индекс деловой активности в сфере производства и услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на направление канадского доллара. Сильная экономика полезна для канадского доллара. Она не только привлекает больше иностранных инвестиций, но и может побудить Банк Канады повысить процентные ставки, что приведет к укреплению валюты. Однако если экономические данные слабые, канадский доллар, скорее всего, упадет.

Источник: FXSTREET

Цена серебра (XAG/USD) отыгрывает недавние потери, торгуясь около $31,00 за тройскую унцию в азиатские часы в пятницу. Цены на активы-убежища, такие как серебро, выросли из-за обострения ситуации в российско-украинской войне.

Президент России Владимир Путин в четверг предупредил, что конфликт на Украине перерастает в глобальное противостояние, сославшись на использование Украиной оружия, поставляемого США и Великобританией, против России, сообщает Reuters.

Путин заявил, что Россия ответила, развернув новую гиперзвуковую баллистическую ракету средней дальности против украинского военного объекта, и возможны дальнейшие удары. Он добавил, что гражданские лица будут получать предупреждения перед любыми будущими атаками с использованием этого оружия.

Тем временем трейдеры сырьевыми товарами продолжали оценивать перспективы денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) после неожиданного снижения числа первичных заявок на пособие по безработице в США. Заявки упали до 213 000 за неделю, закончившуюся 15 ноября, снизившись с пересмотренных 219 000 (ранее 217 000) на предыдущей неделе и ниже прогноза в 220 000. Это развитие событий подогрело спекуляции о более медленных темпах снижения ставок ФРС.

По данным CME FedWatch Tool, фьючерсные трейдеры теперь видят 57,8% вероятности того, что Федеральная резервная система снизит ставки на четверть пункта, по сравнению с 72,2% на прошлой неделе. Беспроцентное серебро может столкнуться с проблемами из-за более высокой стоимости упущенных возможностей, связанной с более высокими процентными ставками.

Однако президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби прокомментировал в четверг, что инфляция находится на пути к достижению 2%. Гулсби отметил, что в течение следующего года процентные ставки, вероятно, будут значительно ниже текущих уровней. Он также предположил, что было бы разумно замедлить темпы снижения ставок, поскольку ФРС приближается к нейтральному уровню ставок.

Часто задаваемые вопросы о серебре

Почему люди инвестируют в серебро?

Серебро — драгоценный металл, активно торгуемый среди инвесторов. Исторически оно использовалось как средство сбережения и средство обмена. Хотя оно менее популярно, чем золото, трейдеры могут обратиться к серебру, чтобы диверсифицировать свой инвестиционный портфель, из-за его внутренней стоимости или в качестве потенциального хеджа в периоды высокой инфляции. Инвесторы могут покупать физическое серебро в монетах или слитках или торговать им через такие инструменты, как биржевые фонды, которые отслеживают его цену на международных рынках.

Какие факторы влияют на цену серебра?

Цены на серебро могут меняться из-за широкого спектра факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут привести к росту цен на серебро из-за его статуса безопасного актива, хотя и в меньшей степени, чем у золота. Как беспроцентный актив, серебро имеет тенденцию расти при более низких процентных ставках. Его движения также зависят от того, как ведет себя доллар США (USD), поскольку актив оценивается в долларах (XAG/USD). Сильный доллар имеет тенденцию сдерживать цену серебра, тогда как более слабый доллар, вероятно, подтолкнет цены вверх. Другие факторы, такие как инвестиционный спрос, предложение добычи (серебро гораздо более распространено, чем золото), и темпы переработки также могут влиять на цены.

Как промышленный спрос влияет на цены на серебро?

Серебро широко используется в промышленности, особенно в таких секторах, как электроника или солнечная энергетика, поскольку оно имеет одну из самых высоких электропроводностей среди всех металлов — больше, чем медь и золото. Всплеск спроса может привести к росту цен, а спад — к их снижению. Динамика в экономике США, Китая и Индии также может способствовать колебаниям цен: в США и, в частности, в Китае крупные промышленные секторы используют серебро в различных процессах; в Индии спрос потребителей на драгоценный металл для ювелирных изделий также играет ключевую роль в установлении цен.

Как цены на серебро реагируют на движение золота?

Цены на серебро, как правило, следуют за движением золота. Когда цены на золото растут, серебро обычно следует за ними, поскольку их статус как активов-убежищ схож. Соотношение золото/серебро, которое показывает количество унций серебра, необходимое для того, чтобы сравняться со стоимостью одной унции золота, может помочь определить относительную оценку между обоими металлами. Некоторые инвесторы могут считать высокое соотношение показателем того, что серебро недооценено, или золото переоценено. Напротив, низкое соотношение может указывать на то, что золото недооценено по сравнению с серебром.

Источник: FXSTREET

СИДНЕЙ - 22 ноября облигации индийской Adani Group второй день находились под давлением после того, как американские прокуроры предъявили основателю компании-миллиардеру Гаутаму Адани обвинение в мошенничестве и выдали ордера на его арест в связи с предполагаемой схемой взяточничества на сумму 265 миллионов долларов США (357 миллионов сингапурских долларов).

Группа пыталась убедить инвесторов, что она «законопослушная организация», и заявила, что обвинения «беспочвенны и отвергнуты». Это не помешало ее компаниям потерять около 27 миллиардов долларов США рыночной стоимости 21 ноября.

В начале азиатских торгов 22 ноября долларовые облигации компаний Adani находились под давлением, понеся большие потери по сравнению с предыдущим днем. Долги Adani Ports и Special Economic Zone со сроком погашения в 2027 году торговались по 92 цента за доллар, а более длительные сроки погашения — около 80 центов.

Торги акциями группы, котирующимися на индийской бирже, должны начаться позднее в этот день.

Тем временем 21 ноября Кения отменила процедуру закупки на сумму около 2 миллиардов долларов США, в результате которой, как ожидалось, контроль над главным аэропортом страны перешел к Adani Group.

Adani Group является крупным корпоративным присутствием на внутреннем рынке. Тем не менее, аналитики Citigroup оценили, что доля индийских банков в группе составляет менее 1 процента от общего объема кредитов для большинства кредиторов.

Прокуроры США предъявили обвинения восьми лицам в согласии выплатить около 265 миллионов долларов США в качестве взяток индийским правительственным чиновникам за получение контрактов, которые могли бы принести 2 миллиарда долларов США прибыли за 20 лет, а также за разработку крупнейшего в Индии проекта солнечной электростанции.

По словам прокуроров, Гаутам Адани, его племянник Сагар Адани и бывший генеральный директор Adani Green Energy Внит Джаайн также привлекли более 3 миллиардов долларов США в виде займов и облигаций, скрывая факты коррупции от кредиторов и инвесторов.

Adani Group заявила 21 ноября, что обвинения, выдвинутые Министерством юстиции США и Комиссией по ценным бумагам и биржам США в параллельном гражданском деле, «беспочвенны и отвергаются» и что компания будет использовать «все возможные правовые средства».

«Adani Group всегда придерживалась и неуклонно придерживается высочайших стандартов управления, прозрачности и соблюдения нормативных требований во всех юрисдикциях своей деятельности.

«Мы заверяем наших заинтересованных лиц, партнеров и сотрудников, что мы являемся законопослушной организацией, полностью соблюдающей все законы».

Источник: Straitstimes

Цены на биткоины продолжают расти и достигают новых максимумов, поскольку продолжают расти спекуляции вокруг благоприятных перспектив криптовалют от новой администрации Трампа. Чтобы еще больше поддержать эти слухи, утечки о возможном назначении эксперта по криптовалютам в Белом доме и слухи об интересе социальных сетей Трампа к покупке криптовалютной торговой фирмы Bakkt способствовали ралли.

Индекс страха и жадности криптовалют показывает, что рынки переживают период крайней жадности.

Источник: FinancialJuice

Вопрос в том, приведет ли это к откату или нас ждет дальнейший рост в ближайшие недели?

Впечатляющий рост биткоина на фоне всплеска рынка деривативов

Одна из главных причин, по которой цена Bitcoin выросла, заключается в том, что институциональный спрос продолжает расти. Они вкладывают много денег в Bitcoin, что делает его более надежным. Например, MicroStrategy купила много Bitcoin и получила хорошую прибыль, поскольку его стоимость выросла.

То, как работает рынок, тоже помогает. Все больше людей принимают биткоин как реальный тип инвестиций. Поскольку доступно лишь ограниченное количество биткоина, а все больше людей хотят его, цена продолжает расти по основному правилу спроса и предложения.

Рынок деривативов является важным фактором роста цены биткоина. Открытый интерес биткоина, который показывает, сколько контрактов активны, достиг $63 млрд. Это рекордная сумма, и она намного выше, чем в 2021 году, когда она превышала $20 млрд. Тогда цена биткоина была на самом высоком уровне — около $69 000.

Источник: Coinglass

Однако рост рынка деривативов несет риски, поскольку ожидается, что волатильность будет выше, а колебания цен станут более частым явлением. Это просто связано с кредитным плечом, поскольку дикие колебания цен, вероятно, приведут к увеличению ликвидаций.

За последние 24 часа ликвидация составила $450 млн, из которых около 60% приходится на короткие позиции. Старая поговорка верна и для Bitcoin: «Тенденция — твой друг».

Рост потоков ETF приблизился к 2 миллиардам долларов за три дня

Потоки ETF только увеличились за последние несколько дней, приблизившись к $2 млрд за период с 18 по 20 ноября. С 1 ноября биткоин-ETF пережили только 5 дней оттока и 9 дней притока.

Рост принятия ETF, вероятно, продолжится, учитывая шумиху вокруг президентства Трампа и его предполагаемую позицию в пользу криптовалют. Если потоки ETF продолжат расти, то, вероятно, мы увидим не последний из нынешних ралли биткоина.

Источник: Coinglass

Технический анализ BTC/USD

В частности, на этой неделе биткоин (BTC/USD) демонстрирует рост: в понедельник он торговался чуть ниже отметки в 90 тыс. долларов.

С тех пор у нас было 3 последовательных дня роста, подкрепленных комбинацией факторов. Сложность технического прогноза в том, что нет исторического ценового действия, на котором можно было бы основывать какой-либо анализ.

Как мы уже обсуждали ранее в статье, существует риск колебаний из-за всплеска на рынке деривативов. Если посмотреть на RSI, то он находится в зоне перекупленности с тех пор, как биткоин пробил отметку в $75 тыс. Еще один признак того, что, несмотря на то, что RSI находится в зоне перекупленности, нет гарантии, что откат произойдет.

На данный момент непосредственная поддержка находится на уровне 95000, а прорыв ниже может привести к движению к 91804, а затем к психологическому уровню 90000.

Рассмотрение движения вверх и отметки 100000 может привести к некоторым диким колебаниям цен, поскольку участники рынка могут также ожидать некоторую фиксацию прибыли. Помимо этого в данный момент я буду следить за круглыми числами/психологическими числами около 105000 и 110000.

Дневной график Bitcoin (BTC/USD), 21 ноября 2024 г.

Источник: TradingView.com (кликните для увеличения)

Поддерживать

95000

91804

90000

Сопротивление

100000

105000

105000

Источник: MarketPulse

[Краткие факты]

[Подробности новостей]

[Сегодняшний фокус]

Объясняем нашу модель BEER

Наша модель поведенческого равновесного обменного курса (BEER) оценивает реальную среднесрочную справедливую стоимость валют G10 с использованием производительности, условий торговли (цена экспорта, деленная на цену импорта), сальдо текущего счета (в % от ВВП) и государственных расходов (в % от ВВП). Мы используем квартальные данные ОЭСР и национальных счетов. Исторически наша модель доказала свою хорошую объяснительную способность (коэффициент детерминации R-квадрат около 0,55-0,80 по разным парам G10), а разница в условиях торговли в среднем была фактором, объясняющим большинство изменений справедливой стоимости.

Целью модели является оценка неправильной оценки, основанной исключительно на экономических основах — тех, которые обычно объясняют долгосрочные колебания валютного курса — таким образом, исключая рыночные факторы, такие как процентные ставки и акции. Однако цены на сырьевые товары играют важную роль в результатах модели, поскольку они влияют на условия торговли и разницу в текущем счете.

Последние результаты модели BEER

Источник: ING

На диаграмме выше обобщены наши результаты с использованием данных за третий квартал и актуальных реальных уровней валютного курса по отношению к доллару США. Обычно мы считаем, что валюта сильно недооценена за пределами стандартного отклонения в 1,5, поскольку это статистически указывает на коррекцию в направлении справедливой стоимости. Поскольку недооценка является функцией как справедливой стоимости, так и реальных спотовых курсов, конвергенция может произойти либо через спотовое движение, либо через движение справедливой стоимости. Второй случай охватывает ситуацию, когда рынки оценивают ухудшение экономических основ, которое в конечном итоге материализуется в среднесрочной перспективе.

Иена выделяется на фоне недооцененности

Швейцарский франк является структурно переоцененной валютой, как часто отмечает Швейцарский национальный банк, и результаты нашей модели BEER не предполагают каких-либо конкретных изменений в CHF.

Что явно выделяется в нашем обновлении BEER за ноябрь, так это иена, которая, по нашим оценкам, на 18% недооценена в реальном выражении по отношению к доллару США, за пределами нижней границы стандартного отклонения в 1,5. Это почти полностью объясняется разрывом процентных ставок USD-JPY, который постоянно оказывал давление на иену. В отличие от 2022 года, когда цены на энергоносители привели к ухудшению положения Японии в плане условий торговли, на данный момент структурных экономических препятствий, оправдывающих такую дешевую иену, значительно меньше.

Этот результат подтверждает наше мнение о том, что USD/JPY имеет большой потенциал снижения в долгосрочной перспективе. Тем не менее, поскольку мы видим, что набор мер политики избранного президента Дональда Трампа приводит к более плавному пути смягчения Федеральной резервной системы, мы по-прежнему довольно осторожны в отношении того, насколько относительно сильные фундаментальные показатели могут компенсировать давление от широких различий в ставках. Это среднесрочные и долгосрочные оценки равновесия обмена, то есть пара может торговаться в умеренно недооцененной территории в течение нескольких кварталов.

EUR/USD будет выглядеть довольно дешево по паритету

В остальных странах G10 нет никаких искажений за пределами стандартного отклонения в 1,5. SEK остается довольно дешевой (примерно на 11% недооцененной по отношению к EUR), но мы считаем, что восстановление будет еще больше отложено агрессивным циклом смягчения Риксбанка.

Часть недооценки шведской кроны сводится к общей стабилизации экономических основ — в основном, условий торговли — для европейских стран по отношению к США после резкого ухудшения условий торговли в 2022 году, вызванного сырьевыми товарами. Как показано ниже, евро действительно наслаждается небольшим улучшением разницы в условиях торговли по отношению к США и, как следствие, стабильной справедливой стоимостью.

Справедливая стоимость EUR/USD стабилизировалась после значительного падения

Источник: ING, Macrobond

Из-за своей более низкой волатильности EUR/USD имеет историю гораздо меньших колебаний искажения по сравнению с большинством других валют G10, что означает, что диапазон стандартного отклонения 1,5 также более узкий (+/- 9%). EUR/USD в настоящее время на 5% недооценен в реальном выражении, что означает, что переход к паритету с примерно 1,05 может вызвать сигналы тревоги о растянутой искажении в нашей модели BEER. Это за исключением существенного дальнейшего ухудшения условий торговли, которые являются фактором, влияющим на справедливую стоимость EUR, наиболее подверженную краткосрочной волатильности. Проще говоря, нам нужно будет увидеть шок цен на сырьевые товары, чтобы оправдать номинальное значение EUR/USD, постоянно находящееся ниже паритета в течение следующего года или около того, и это не наш базовый сценарий.

Это соображение заложено в нашем последнем прогнозе EUR/USD . Мы оцениваем, что EUR/USD будет торговаться ниже 1,05 в течение 2025-26 гг. на фоне политической повестки Трампа и крупных сокращений Европейского центрального банка, но в соответствии с результатами модели BEER мы не прогнозируем устойчивого движения ниже паритета. Мы нацелены на 1,02 на конец 2025 года и 1,05 на более долгосрочную перспективу.