เอดีพี

เศรษฐกิจปี 2024 กลายเป็นเรื่องน่าเบื่อ

หลังจากการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจในเดือนกันยายนทำให้เห็นความชัดเจนเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ แล้ว เฮเลนและมิลตันก็มีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อข้อมูลเศรษฐกิจในสัปดาห์และเดือนข้างหน้านี้ นี่คือสิ่งที่ต้องจับตามอง

มีสัญญาณข้อมูลบางอย่างที่นำไปสู่การรายงานการจ้างงานครั้งใหญ่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งผู้สังเกตการณ์ตลาดและนักเศรษฐศาสตร์หลายคนมองข้ามไป

การเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงครึ่งเปอร์เซ็นต์นั้นไม่น่าจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อเป้าหมายหลัก นายจ้าง และครัวเรือน

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา นักเศรษฐศาสตร์และนักยุทธศาสตร์การตลาดได้ถกเถียงกันอย่างเข้มข้นเกี่ยวกับคำถามนี้: เศรษฐกิจของสหรัฐฯ กำลังมุ่งหน้าสู่การลงจอดแบบรุนแรงหรือแบบนุ่มนวล?

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานของ ADP ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 99,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่น้อยที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 และน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 145,000 ตำแหน่งอย่างมาก ซึ่งถือเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการผ่อนคลายนโยบายการเงินของสหรัฐฯ มากขึ้น และความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนก็เพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน

งานสัมมนาเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจที่แจ็คสันโฮลในสัปดาห์นี้มุ่งเน้นไปที่ประเด็นที่กว้างขึ้น นั่นคือการประเมินประสิทธิผลและการส่งผ่านนโยบายการเงินใหม่ ด้วยข้อมูลเชิงบวกล่าสุดเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภค ดูเหมือนว่าเฟดกำลังมุ่งหน้าไปสู่การลงสู่ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว คำกล่าวของพาวเวลล์ในงานสัมมนาเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจที่แจ็คสันโฮลจะได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด ผู้เข้าร่วมงานจะชั่งน้ำหนักว่าเศรษฐกิจตอบสนองหรือไม่ตอบสนองต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างไร

ในขณะที่ Wall Street ตอบสนองต่อสัญญาณข้อมูลได้อย่างรวดเร็ว Main Street กลับตอบสนองต่อสภาพเศรษฐกิจภาคสนาม ซึ่งใช้เวลาในการถอดรหัสนานกว่า

ในช่วงไม่กี่วันก่อนที่จะมีรายงานการจ้างงานในเดือนกรกฎาคมของสัปดาห์ที่แล้ว GDP ที่เป็นบวกและข่าวเงินเฟ้อได้เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัวอย่างนุ่มนวลไม่เพียงแต่เกิดขึ้นได้เท่านั้น แต่ยังอยู่ใกล้แค่เอื้อมด้วย