ดูเหมือนว่าบรรดานักเทรดจะถอยห่างจากการพุ่งขึ้นของราคาในวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยแสดงความระมัดระวังมากขึ้นในช่วงการซื้อขายของเอเชียในวันนี้ อารมณ์ในดัชนีหลักๆ ค่อนข้างผสมปนเปกัน โดยดัชนี Nikkei ร่วงลงมากกว่า -1% ในขณะที่ดัชนี HSI ปรับตัวขึ้นประมาณ 1% ความรู้สึกระมัดระวังนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดสกุลเงิน ซึ่งสกุลเงินที่ปลอดภัย เช่น เยนและฟรังก์สวิส ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยควบคู่ไปกับดอลลาร์ ส่วนสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง เช่น ออสซี่และกีวี กำลังอ่อนค่าลงบ้าง

อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวค่อนข้างเงียบ โดยไม่มีระดับทางเทคนิคที่สำคัญใดๆ ที่ถูกทะลุผ่าน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังอยู่ในช่วงของการรวมตัว ซึ่งบ่งบอกว่าตลาดอยู่ในรูปแบบการถือครอง โดยกำลังย่อยการเคลื่อนไหวล่าสุดและกำลังรอปัจจัยกระตุ้นต่อไป

ปฏิทินเศรษฐกิจวันนี้ค่อนข้างสดใส โดยดัชนีบรรยากาศธุรกิจ Ifo ของเยอรมนีและยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ เป็นข้อมูลหลักที่ต้องจับตามอง เนื่องจากสหราชอาณาจักรอยู่ในช่วงวันหยุดธนาคาร การซื้อขายอาจยังคงซบเซาไปในตอนนี้ แต่คาดว่าสถานการณ์จะดีขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศในเร็วๆ นี้จากสหรัฐฯ ยูโรโซน ญี่ปุ่น และออสเตรเลีย

ในทางเทคนิค EUR/CHF น่าจะเป็นเป้าหมายในวันนี้ แม้ว่าการดีดตัวกลับจาก 0.9209 จะแข็งแกร่ง แต่ก็ไม่สามารถทะลุผ่านเส้น EMA 55 วันได้ (ปัจจุบันอยู่ที่ 0.9577) การทะลุแนวรับรองที่ 0.9448 อย่างชัดเจนจะเป็นการโต้แย้งว่าการดีดตัวกลับครั้งนี้เสร็จสิ้นลงแล้วหลังจากที่เส้น EMA 55 วันปฏิเสธ ซึ่งจะทำให้แนวโน้มขาลงจาก 0.9928 ยังคงอยู่เช่นกัน และอาจเตรียมการสำหรับการทดสอบระดับต่ำที่ 0.9209 อีกครั้งในครั้งต่อไป

ในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ดัชนี Nikkei ลดลง -1.09% ดัชนี HSI ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 1.00% ดัชนี SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนลดลง -0.07% ดัชนี Strait Times ของสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 0.01% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีลดลง -0.0162 ที่ 0.879

Bitcoin เผชิญอุปสรรค 66,000 ขณะที่การพุ่งขึ้นของราคาเพื่อเสี่ยงเริ่มได้รับแรงหนุน

Bitcoin พุ่งสูงขึ้นเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาและทรงตัวได้ตลอดทั้งสุดสัปดาห์ โดยสกุลเงินดิจิทัลทะลุระดับแนวต้านที่สำคัญในระยะใกล้ โดยได้รับแรงหนุนจากความรู้สึกเสี่ยงในวงกว้างหลังจากที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ส่งสัญญาณว่าจะผ่อนปรนนโยบายการเงินในเร็วๆ นี้ ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ในจุดเปลี่ยนสำคัญที่การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะกำหนดว่าได้เสร็จสิ้นการปรับฐานในระยะกลางที่เริ่มต้นในเดือนมีนาคมหรือไม่

ในทางเทคนิคแล้ว การทะลุแนวรับ 62,724 จุดได้ยืนยันการฟื้นตัวของราคาจาก 49,008 จุด การทะลุแนวรับ 55 D EMA อย่างรุนแรงก็ถือเป็นสัญญาณขาขึ้นในระยะใกล้เช่นกัน เป็นไปได้ว่ารูปแบบการปรับฐานจาก 73,812 จุดได้เสร็จสิ้นที่ 49,008 จุดแล้ว หลังจากแตะจุดฟื้นตัว 50% ที่ 24,896 จุดถึง 73,812 จุด ที่ 49,354 จุด

อย่างไรก็ตาม เพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้น Bitcoin จะต้องเอาชนะอุปสรรคแรกที่ระดับ 61.8% ที่ 49,008 ถึง 62,724 จาก 57,812 ที่ 66,288 การปฏิเสธที่ระดับนี้จะทำให้การดีดตัวกลับจาก 49,008 เป็นเพียงขาหนึ่งในรูปแบบการปรับฐานจาก 73,812 ในทางกลับกัน การทะลุ 66,288 อย่างชัดเจนอาจทำให้ราคาพุ่งขึ้นไปสู่ระดับ 100% ที่ 71,528 และสร้างโมเมนตัมสำหรับการทะลุออกจากช่วงห้าเดือนในที่สุด

ทองคำและเงินเคลื่อนไหวในกรอบรอการทะลุแนวรับจากดอลลาร์

ปัจจุบันทั้งทองคำและเงินยังคงปรับตัวลดลงในระยะสั้น แม้ว่าราคาจะพุ่งขึ้นเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วก็ตาม โลหะทั้งสองชนิดมีศักยภาพที่จะขยายการเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่การอ่อนค่าของดอลลาร์อย่างชัดเจนอาจจำเป็นเพื่อให้เกิดโมเมนตัมที่จำเป็น

สำหรับทองคำ คาดว่าจะปรับตัวขึ้นต่อไปตราบใดที่แนวรับ 2,470.72 ยังคงอยู่ การทะลุแนวรับที่ 2,531.57 จุดจะทำให้ราคากลับมาเป็นขาขึ้นในระยะยาวและขยายการวิ่งทำลายสถิติ เป้าหมายต่อไปคือการคาดการณ์ 61.8% ที่ 1,984.05 จุดถึง 2,449.83 จุด จาก 2,293.45 จุด ที่ 2,581.30 จุด อย่างไรก็ตาม การทะลุ 2,470.72 จุดอาจทำให้ราคาถอยกลับลงไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 55 วัน (ปัจจุบันอยู่ที่ 2,412.87 จุด) ก่อน

แม้ว่าราคาเงินจะตามหลังราคาทองอยู่ แต่ก็มีแนวโน้มที่จะไล่ตามขึ้นมาได้ในอนาคต รูปแบบการแก้ไขจาก 32.50 น่าจะเสร็จสิ้นลงแล้วด้วยคลื่นสามลูกลงมาที่ 26.44 หลังจากป้องกันแนวต้านที่ 26.12 ได้แล้วและกลายเป็นแนวรับ สำหรับตอนนี้ แนวโน้มขาขึ้นยังคงดีอยู่ตราบใดที่แนวรับที่ 28.76 ยังคงอยู่ การทะลุ 29.94 จะทำให้ราคามีแนวต้านที่ 31.73 การทะลุอย่างเด็ดขาดที่ระดับนั้นจะทำให้มุมมองนี้ชัดเจนขึ้นและมีราคาเป้าหมายที่ 32.50 ขึ้นไป อย่างไรก็ตาม การทะลุ 28.76 จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นในทันทีนี้ลดลง

ตัวเลขเงินเฟ้อที่สำคัญจากสหรัฐฯ และยูโรโซนจะออกมาก่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ข้อมูลเงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับตลาดในสัปดาห์นี้ ในสหรัฐฯ รายงานเงินเฟ้อ PCE จะเป็นประเด็นสำคัญ คาดว่ารายงานนี้จะช่วยสนับสนุนให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด เคยให้คำใบ้ไว้แล้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อมูล NFP และ CPI รอบใหม่จะประกาศก่อนการประชุม FOMC ครั้งหน้า จึงไม่แน่ชัดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกจะมีขนาดเท่าใด แม้จะเป็นเช่นนี้ เจ้าหน้าที่เฟดดูเหมือนจะเอนเอียงไปทางแนวทางที่ระมัดระวังและรอบคอบ ดังนั้น หากไม่มีเหตุการณ์ช็อกใดๆ ผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากกว่าคือการปรับลด 25 bps นอกจากเงินเฟ้อแล้ว ตลาดยังต้องจับตาดูข้อมูลเกี่ยวกับคำสั่งซื้อสินค้าคงทน การปรับปรุง GDP และรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคล

คาดว่าการประมาณการดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยูโรโซนจะเป็นข้อมูลสำคัญที่อาจทำให้ ECB ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ ซึ่งถือเป็นการปรับลดครั้งที่สองในรอบปัจจุบัน ในขณะเดียวกัน แนวโน้มเศรษฐกิจของยูโรโซนยังคงคลุมเครือจากความกังวลว่าเยอรมนีจะกลับเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้ง ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ Ifo และการสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ GfK จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณของความเชื่อมั่นที่เสื่อมถอยลงในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปแห่งนี้

ในญี่ปุ่น รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคโตเกียว ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มเงินเฟ้อของประเทศ จะเป็นจุดสนใจหลัก อาจยังเร็วเกินไปที่จะระบุว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหรือไม่ในปีนี้ ข้อมูลที่กำลังจะมีขึ้นเกี่ยวกับการผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดขายปลีกจะมีความสำคัญ ตัวเลขเหล่านี้อาจให้ข้อมูลเชิงลึกว่าการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นมีแรงผลักดันในช่วงครึ่งหลังของปีหรือไม่ และการขึ้นค่าจ้างก่อนหน้านี้จะส่งผลให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนหรือไม่

ในขณะเดียวกัน ดัชนี CPI รายเดือนในออสเตรเลียคาดว่าจะชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม หากข้อมูลดังกล่าวไม่แสดงให้เห็นถึงความประหลาดใจด้านลบที่สำคัญ RBA ก็มีแนวโน้มที่จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ นอกจากนี้ จะมีการติดตามข้อมูลยอดขายปลีกจากออสเตรเลียเพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มการบริโภค

ต่อไปนี้เป็นไฮไลท์บางส่วนประจำสัปดาห์:

วันจันทร์: ดัชนีบรรยากาศธุรกิจ Ifo ของเยอรมนี คำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ

วันอังคาร: ราคาบริการองค์กรของญี่ปุ่น; GDP สุดท้ายของเยอรมนี; ดัชนีราคาบ้านของสหรัฐฯ ความเชื่อมั่นผู้บริโภค

วันพุธ: ดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือนของออสเตรเลีย; ความเชื่อมั่นผู้บริโภคจาก Gfk ของเยอรมนี; คาดการณ์เศรษฐกิจจาก UBS ของสวิตเซอร์แลนด์; อุปทานเงิน M3 ของโซนยูโร

วันพฤหัสบดี: ความเชื่อมั่นธุรกิจจากธนาคาร ANZ ของนิวซีแลนด์ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคในญี่ปุ่น ดัชนี CPI ของเยอรมนี การปรับปรุง GDP ของสหรัฐฯ การเรียกร้องสิทธิการว่างงาน ดุลการค้าสินค้า ยอดขายบ้านที่รอการดำเนินการ

วันศุกร์: ดัชนีราคาผู้บริโภคโตเกียวของญี่ปุ่น อัตราการว่างงาน การผลิตภาคอุตสาหกรรม ยอดขายปลีก การเริ่มก่อสร้างที่อยู่อาศัย; ยอดขายปลีกในออสเตรเลีย; ราคาสินค้านำเข้าของเยอรมนี การว่างงาน; การใช้จ่ายผู้บริโภคของฝรั่งเศส; มาตรวัดเศรษฐกิจ KOF ของสวิส; อุปทานเงิน M4 ของสหราชอาณาจักร การอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัย; อัตราการว่างงานฉุกเฉินของดัชนีราคาผู้บริโภคเขตยูโร; GDP ของแคนาดา; รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐฯ; เงินเฟ้อ PCE, PMI ของชิคาโก

ที่มา: ACTION FOREX

สุนทรพจน์ของพาวเวลล์

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[ประเด็นวันนี้]

อัตราดอกเบี้ยที่มีผลบังคับใช้ของกองทุนของรัฐบาลกลาง (ธนาคารกลางสหรัฐ)

แนวทางดังกล่าวทำให้คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของนักลงทุนลดลงเหลือ 2.1 เปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าถึงสิบปีข้างหน้า

ดังนั้น การดำเนินการของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในส่วนนี้ของตลาดการเงินดูเหมือนจะทำให้กลุ่มนักลงทุนเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จริงจังกับการบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2.0 เปอร์เซ็นต์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในระบบเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่ทั้งหมดที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ทำในช่วง 29 เดือนที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังได้ดำเนินนโยบายการควบคุมปริมาณเงิน โดยพยายามลดขนาดพอร์ตโฟลิโอหลักทรัพย์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ

นี่คือผลงานของเฟดในช่วง 29 เดือนที่ผ่านมา การลดลงในพอร์ตโฟลิโอของธนาคารกลางสหรัฐทั้งหมดอยู่ที่ต่ำกว่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ดังที่เห็น การลดลงนี้เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ

หลักทรัพย์ที่ถือครองโดยตรง (ธนาคารกลางสหรัฐ)

หุ้นเงิน M2 (ธนาคารกลางสหรัฐ)

นักเศรษฐศาสตร์และผู้เข้าร่วมตลาดกำลังรู้สึกกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อาจเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องมาจากการกระทำของธนาคารกลางสหรัฐ

ดังที่ผู้อ่านโพสต์ของฉันทราบ ฉันไม่ได้กังวลกับความเป็นไปได้นี้มากนัก เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ อัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเป็นจำนวนมาก ขณะเดียวกันก็กำลังต่อสู้กับปัญหาความไม่สงบที่เกิดจากการระบาดของโควิด-19 และภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามมา

ฉันเชื่อว่าเราจำเป็นต้องเพิ่มเดือนก่อนหน้านี้สักสองสามเดือนในแผนภูมิข้างต้น

หุ้นเงิน M2 (ธนาคารกลางสหรัฐ)

ฉันเชื่อว่าภาพนี้แสดงให้เห็นการลดลงของปริมาณเงิน M2 ในปัจจุบันได้อย่างเหมาะสม

อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นของมูลค่าเงิน M2 ในช่วงเวลาของการขยายตัวนี้คือสูงกว่า 8.0 เปอร์เซ็นต์

จากประวัติศาสตร์ จะเห็นได้ว่าช่วงเวลาปัจจุบันจัดอยู่ในประเภทการเติบโตทางการเงินที่ "สูง"

เหตุผลเดียวที่ดูเหมือนว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่เพิ่มสูงขึ้นจนเกินควบคุมก็คือ ผู้คนไม่ได้ใช้เงินตราในอัตราที่เท่าเดิม ซึ่งก็คือความเร็วของการหมุนเวียนของเงินลดลง

ความเร็วของสต๊อกเงิน M2 (ธนาคารกลางสหรัฐ)

แม้ว่าความเร็วของการหมุนเวียนของเงิน M2 จะเพิ่มขึ้น แต่ก็ยังไม่กลับสู่ระดับก่อนหน้านี้

จากผลที่ตามมา คือ มีเงินจำนวนมาก "นอนอยู่เฉยๆ" ในระบบการเงิน ซึ่งอย่างที่ผมเคยเขียนอยู่บ่อยครั้ง

ตัวอย่างเช่น ระบบธนาคารพาณิชย์มีเงินสดใน "ห้องนิรภัย" ประมาณ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์

นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีการเติบโตในอัตราที่น่าพอใจ และเป็นสาเหตุเดียวกันที่ตลาดหุ้นพุ่งแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินนโยบายคุมเข้มเชิงปริมาณ

ในความเป็นจริง นายพาวเวลล์ ได้ทบทวนสถานะของเศรษฐกิจในสุนทรพจน์ที่เมืองแจ็คสัน โฮล และยืนยันว่าเศรษฐกิจอยู่ในสถานะที่ดีเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจอื่นๆ

นายพาวเวลล์ กล่าวว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคง "ดำเนินต่อไป...ในอัตราที่มั่นคง"

"ราคาเพิ่มขึ้น 2.5 เปอร์เซ็นต์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา"

“ตลาดแรงงานเย็นลงอย่างมากจากสถานะที่ร้อนแรงเกินไปก่อนหน้านี้” นี่เป็นผลจาก “อุปทานแรงงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและการชะลอตัวจากอัตราการจ้างงานที่เร่งรีบก่อนหน้านี้” ไม่เลวร้ายนัก

เศรษฐกิจค่อนข้างดี แต่ยังมีปัญหาในภาคการเงินที่ต้องจัดการ

ถึงเวลาที่ต้องปรับนโยบาย แต่นายพาวเวลล์ย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่ควรพยายามมากจนเกินไปเพื่อให้ทุกอย่างถูกต้องในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ธนาคารกลางสหรัฐจะเคลื่อนไหว...แต่อย่าคาดหวังว่าจะเคลื่อนไหวรวดเร็วเกินไป

ที่มา: SEEKING ALPHA