ตลาด
ข่าวสาร
การวิเคราะห์
ผู้ใช้
24x7
ปฏิทินเศรษฐกิจ
แหล่งเรียนรู้
ข้อมูล
- ชื่อ
- ค่าล่าสุด
- ครั้งก่อน
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
ค:--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
--
ค: --
ค: --
ไม่มีข้อมูลที่ตรงกัน
ทัศนคติล่าสุด
ทัศนคติล่าสุด
หัวข้อยอดนิยม
เพื่อเรียนรู้การเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างรวดเร็วและติดตามตลาดโฟกัสใน 15 นาที
ในโลกของมนุษยชาติ จะไม่มีคำกล่าวใด ๆ ที่ไม่มีจุดยืนใด ๆ หรือคำพูดใด ๆ ที่ไม่มีจุดประสงค์ใด ๆ
อัตราเงินเฟ้อ อัตราแลกเปลี่ยน และเศรษฐกิจเป็นตัวกำหนดการตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลาง ทัศนคติและคำพูดของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยังมีอิทธิพลต่อการกระทำของเทรดเดอร์ในตลาดอีกด้วย
เงินทำให้โลกหมุนไป และสกุลเงินเป็นสินค้าถาวร ตลาดฟอเร็กซ์เต็มไปด้วยความประหลาดใจและความคาดหวัง
คอลัมนิสต์ยอดนิยม
เพลิดเพลินกับกิจกรรมที่น่าตื่นเต้น ที่นี่ที่ FastBull
ข่าวด่วนล่าสุดและเหตุการณ์ทางการเงินทั่วโลก
ฉันมีประสบการณ์ 5 ปีในการวิเคราะห์ทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการพัฒนามหภาคและการตัดสินแนวโน้มระยะกลางและระยะยาว ความสนใจของฉันอยู่ที่การพัฒนาของตะวันออกกลาง ตลาดเกิดใหม่ ถ่านหิน ข้าวสาลี และสินค้าเกษตรอื่นๆ
7 ปีของตลาดหุ้น การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โลหะมีค่า และประสบการณ์การซื้อขายและการวิเคราะห์อื่น ๆ โดยอาศัยปัจจัยพื้นฐาน การสนับสนุนทางเทคนิค มีอคติต่อตรรกะธุรกรรมจากบนลงล่าง โดยเน้นที่วัฏจักรมหภาคและการควบคุมความเสี่ยง การคาดการณ์เชิงทฤษฎีอุปสงค์และอุปทานอเนกประสงค์ การเปลี่ยนแปลงของราคา สร้างสมดุลระหว่างผลกระทบของธุรกรรม การกระจายชิปและอารมณ์ตลาด และคงที่
อัปเดตล่าสุด
สร้างทัศนคติการลงทุนที่ดี
วอร์เรน บัฟเฟตต์ได้รับเกียรติให้เป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ปรัชญาการลงทุนของเขาประกอบด้วยการสร้างกรอบความคิดระยะยาว ขจัดญาณรบกวนของตลาด ไม่เก็งกำไร และเน้นย้ำว่าการลงทุนต้องมีมีจิตใจที่มั่นคงและเป้าหมายที่ชัดเจน
คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงในการลงทุนในตลาดหุ้นฮ่องกง
แม้ว่าระบบกฎหมายและกรอบการกำกับดูแลในฮ่องกงจะค่อนข้างสมบูรณ์ แต่ตลาดหุ้นยังคงเผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายพิเศษหลายประการ เช่น ความสัมพันธ์ระหว่าง HKD และ USD นักลงทุนต่างชาติอาจเผชิญกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความผันผวนของนโยบายและสถานการณ์ทางเศรษฐกิจของจีนแผ่นดินใหญ่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นฮ่องกงด้วย
โครงสร้างต้นทุนและภาษีเมื่อลงทุนในหุ้นฮ่องกง
ต้นทุนการซื้อขายในตลาดหุ้นฮ่องกง ได้แก่ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมหุ้น ค่าอากรแสตมป์ ค่าธรรมเนียมการชำระบัญชี ฯลฯ สำหรับนักลงทุนต่างชาติอาจมีค่าธรรมเนียมการแปลงสกุลเงินเพิ่มเติมเป็นดอลลาร์ฮ่องกงและภาษีอื่น ๆ ตามข้อบังคับท้องถิ่น
การวิเคราะห์อุตสาหกรรมฮ่องกง:อุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็น
อุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภคที่ไม่จำเป็นของฮ่องกง ได้แก่ รถยนต์ การศึกษา การท่องเที่ยว การจัดเลี้ยง เครื่องแต่งกาย และภาคส่วนอื่นๆ อีกมากมาย จากบริษัทจดทะเบียน 643 แห่งนั้น 35% เป็นบริษัทในจีนแผ่นดินใหญ่และคิดเป็น 65% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด ดังนั้นอุตสาหกรรมนี้จึงได้รับอิทธิพลอย่างลึกซึ้งจากเศรษฐกิจจีน
ฮ่องกง,ประเทศจีน
นครโฮจิมินห์, เวียดนาม
ดูไบ, UAE
ลากอส, ไนจีเรีย
ไคโร, อียิปต์
ไวท์เลเบล
Data API
ปลั๊กอินเว็บไซต์
โครงการพันธมิตร
ดูผลการค้นหาทั้งหมด
ไม่มีข้อมูล
ไม่ได้ล็อกอิน
เข้าสู่ระบบเพื่อเข้าถึงฟังก์ชั่นเพิ่มเติม
สมาชิก FastBull
ยังไม่ได้เปิด
สมัคร
เข้าสู่ระบบ
ลงทะเบียน
ฮ่องกง,ประเทศจีน
นครโฮจิมินห์, เวียดนาม
ดูไบ, UAE
ลากอส, ไนจีเรีย
ไคโร, อียิปต์
ไวท์เลเบล
Data API
ปลั๊กอินเว็บไซต์
โครงการพันธมิตร
แม้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 5 ครั้งในปีหน้า แต่ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการใช้จ่ายทางการคลังที่ต่อเนื่องอาจทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงเกิดขึ้นได้ ซึ่งจะจำกัดความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าว และอาจทำให้ผลตอบแทนในระยะยาวเพิ่มขึ้น
การแข่งขัน เพื่อก้าวขึ้นเป็นบริษัทชั้นนำด้าน AI กำลังทวีความรุนแรงมากขึ้น ปัจจุบันมีหลักสูตร LLM ที่ทันสมัยอยู่ 5 หลักสูตรตามข้อมูลของ LMSYS:
•GPT-4o ของ OpenAI
•คล็อด 3.5 ของแอนโทรปิก
•Gemini 1.5 ของ Google
•ลามะแห่งเมต้า 3.1
•XAI'S Grok-2 ครับ
โมเดลทั้ง 5 แบบต้องใช้เงินลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อให้ได้ระดับความซับซ้อนนี้ Grok เพิ่งระดมทุนได้ 6 พันล้านดอลลาร์จากการประเมินมูลค่าบริษัท 18 พันล้านดอลลาร์ และกำลังมองหาการระดมทุนเพิ่มเติมอีก 5 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Financial Times OpenAI ซึ่งเป็นคู่แข่งอยู่ระหว่างการเจรจา เพื่อระดมทุนหลายพันล้านดอลลาร์หลังจากที่ได้รับคำมั่นสัญญา 13 พันล้านดอลลาร์จาก Microsoft ขณะที่ Anthropic ดึงดูดเงินลงทุนได้ประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินทุนจำนวนมากจาก Amazon และ Google ตามรายงานข่าว
การลงทุนครั้งใหญ่เหล่านี้ไม่ได้หมายถึงจุดสิ้นสุดของการลงทุนในด้าน LLM แต่เป็นการเริ่มต้นใหม่ Sam Altman จาก OpenAI กล่าวว่ามีช่องว่างการลงทุนมูลค่า 7 ล้านล้านดอลลาร์ที่ต้องเอาชนะเพื่อให้ AI เชิงสร้างสรรค์สามารถบรรลุศักยภาพได้ แม้ว่า 7 ล้านล้านดอลลาร์ อาจดูมากเกินไปสำหรับเรา แต่มีแนวโน้มสูงที่ LLM จะยังคงดึงดูดการลงทุนมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ไม่น่าแปลกใจเลยที่ Alphabet, Amazon, Meta และ Microsoft ตกลงที่จะลงทุนเกือบ 200,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ (เพิ่มขึ้นจาก 130,000 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว) โดยส่วนใหญ่แล้วการลงทุนนี้มีไว้สำหรับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลและการซื้อชิปความเร็วสูง ซึ่งจำเป็นสำหรับการฝึกอบรมและใช้งาน LLM
แม้ว่าการลงทุนเหล่านี้จะแสดงให้เห็นว่าปัญญาประดิษฐ์มีศักยภาพอย่างมาก แต่การลงทุนที่มากขึ้นยังส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนทางการเงินมากขึ้นด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากตามที่มาร์ก ซักเคอร์เบิร์กกล่าวไว้เมื่อไม่นานนี้ อาจต้องใช้เวลาหลายปีกว่าที่การลงทุนเหล่านี้จะสร้างผลตอบแทนได้ หากการลงทุนเหล่านี้ส่งผลให้เกิดกำลังการผลิตเกินกำลัง (กล่าวคือ มีพลังการประมวลผลมากเกินไป) บริษัทเหล่านี้ก็จะมีความเสี่ยงอย่างมาก
ในทางกลับกัน การลงทุนครั้งใหญ่ในพลังการประมวลผลถือเป็นข่าวดีสำหรับสตาร์ทอัพด้าน AI ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ผลิตการประมวลผล (พลังการประมวลผลและความจุในการจัดเก็บที่จำเป็นในการเรียกใช้แอปพลิเคชัน ประมวลผลข้อมูล และดำเนินการคำนวณที่ซับซ้อน) บริษัทสตาร์ทอัพเพียงแค่ใช้การประมวลผล เนื่องจากไม่มีทรัพยากรในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลของตนเอง โดยทั่วไปแล้ว ความจุที่มากขึ้นหมายถึงราคาที่ลดลง และด้วยเหตุนี้ จึงเป็นข้อได้เปรียบสำหรับสตาร์ทอัพด้าน AI ในประเทศที่มีความจุในการประมวลผลสูง
ผลที่ตามมาอีกประการหนึ่งจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นใน AI คือการเพิ่มพลังของ IT ในปี 2023 ทวีปอเมริกามีอุปทานไฟฟ้าอยู่ 17.4 กิกะวัตต์ (GW) ซึ่งมากกว่าภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกและ EMEA อย่างมาก เนื่องจากการลงทุนในสหรัฐฯ สูงกว่าที่อื่นในโลก ช่องว่างนี้จึงมีแนวโน้มที่จะกว้างขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งของพลังการประมวลผลนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของ AI ในระยะยาว ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว การลงทุนจะยังคงสูงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และจะมีการสร้างพลังการประมวลผลเพิ่มเติม โมเดลที่เล็กกว่าอาจเป็นทางออกในกรณีนี้ เช่นเดียวกับการผสมผสานพลังงานสีเขียว แต่ภาคเทคโนโลยีจำเป็นต้องแสดงเส้นทางที่น่าเชื่อถือในการทำให้ AI สีเขียวเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม มิฉะนั้น กฎระเบียบเพิ่มเติมก็อาจเกิดขึ้นได้
กำลังไฟฟ้าไอทีที่ใช้งานได้ในหน่วยกิกะวัตต์ต่อภูมิภาค
ปัจจุบัน สหรัฐอเมริกามีหลักสูตร LLM ที่ดีที่สุด 5 อันดับแรก นอกจากนี้ ปริมาณการลงทุนของประเทศยังมากกว่าประเทศอื่นๆ และพลังการประมวลผลก็เช่นเดียวกัน ซึ่งหมายความว่าในอนาคตอันใกล้นี้ สหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะครองตลาด AI
เนื่องจาก AI จะส่งผลให้เกิดผลผลิตเพิ่มขึ้น สหรัฐอเมริกาจึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่ายุโรปในการเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ดังกล่าว ซึ่งหมายความว่าความแตกต่างในผลผลิตแรงงานระหว่างสหรัฐอเมริกาและยุโรปมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าเนื่องจากผลผลิตจาก AI จะเพิ่มขึ้น ช่องว่างดังกล่าวได้ขยายกว้างขึ้นแล้ว ผลผลิตแรงงานของสหรัฐอเมริกาเติบโตเร็วกว่ายุโรป โดยเฉพาะระหว่างปี 2000 ถึง 2010 และอีกครั้งตั้งแต่ปี 2020 เป็นต้นไป AI จึงอาจทำให้การพัฒนานี้รุนแรงยิ่งขึ้น
สำหรับความสามารถในการแข่งขันของยุโรปและความเป็นอิสระทางยุทธศาสตร์แล้ว เรื่องนี้ถือเป็นสิ่งที่ไม่พึงปรารถนา ด้วยเหตุนี้ แดเนียล เอ็ก และมาร์ก ซักเคอร์เบิร์ก จึงโต้แย้งว่ากฎหมายที่ไม่สอดคล้องกันเป็นสาเหตุที่ทำให้ยุโรปไม่สามารถผลิตบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำจำนวนมากได้ หากยุโรปสามารถประสานกฎหมายได้ ยุโรปก็จะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะได้รับประโยชน์จาก AI อย่างรวดเร็ว เนื่องจากมีนักพัฒนาโอเพนซอร์สมากกว่าสหรัฐอเมริกา
อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่ากฎระเบียบที่ทับซ้อนกันไม่ใช่ความแตกต่างที่สำคัญเพียงอย่างเดียวระหว่างสหรัฐฯ และยุโรป
ประการแรก ตลาดแรงงานของอเมริกามีความยืดหยุ่นน้อยกว่า ซึ่งหมายความว่าบริษัทในอเมริกาสามารถลดจำนวนพนักงานได้ง่ายขึ้น และการลงทุนในเทคโนโลยีที่ช่วยประหยัดแรงงานก็มีต้นทุนที่ถูกกว่า
ประการที่สอง มีการลงทุนจากภาคเอกชนในเทคโนโลยีใหม่ในสหรัฐอเมริกามากขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่เหล่านี้ ในทางตรงกันข้าม การลงทุนข้ามพรมแดนในสหภาพยุโรปนั้นทำได้ยากกว่า
ประการที่สาม รัฐบาลสหรัฐฯ ใช้งบประมาณด้าน AI มากกว่ามากผ่านพระราชบัญญัติ CHIPS (280 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 10 ปี) ในขณะที่โครงการอุดหนุนของยุโรปในแต่ละประเทศมีจำนวนน้อยกว่ามาก นโยบายของสหรัฐฯ เหล่านี้ก็มีข้อเสียและความเสี่ยงเช่นกัน แต่นโยบายเหล่านี้ก็อธิบายได้ว่าทำไมสหรัฐฯ จึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าที่จะได้ประโยชน์จาก AI มากกว่ายุโรป
GDP ที่แท้จริงต่อชั่วโมงที่ทำงาน 2,000 = 100
โดยสรุป การแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์ส่งผลกระทบต่อทั้งบริษัทและประเทศต่างๆ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ช่องว่างด้านความก้าวหน้าด้านปัญญาประดิษฐ์ระหว่างทั้งสองประเทศมีแนวโน้มจะกว้างขึ้น สำหรับบริษัทต่างๆ ยังไม่ชัดเจนว่าใครจะเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายธุรกิจ (LLM) ที่โดดเด่น อย่างไรก็ตาม สำหรับประเทศต่างๆ สหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำ อย่างไรก็ตาม เวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ว่าใครจะเป็นผู้ชนะ
รัฐและรัฐบาลท้องถิ่นเตรียมที่จะขายหนี้ในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบสี่ปี เนื่องจากผู้กู้มุ่งหวังที่จะหลีกเลี่ยงความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน
ผู้ออกพันธบัตรเทศบาล เช่น เมืองและเขตโรงเรียน ได้ขายพันธบัตรไปแล้ว 21,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันข้างหน้า ซึ่งถือเป็นปริมาณพันธบัตรที่มองเห็นได้สูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ดัชนีดังกล่าวแสดงถึงเศษเสี้ยวของปริมาณพันธบัตรที่เข้าสู่ตลาดจริง เนื่องจากข้อตกลงมักประกาศล่วงหน้าไม่ถึงหนึ่งเดือน
Kyle Javes หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้เทศบาลของ Piper Sandler Cos กล่าวว่า “ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการเลือกตั้งในปีนี้” เขากล่าวว่าผู้กู้ยืมจำการหยุดชะงักของตลาดที่เกิดขึ้นหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีครั้งก่อนๆ ได้ และต้องการหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ “เราแนะนำลูกค้าของเราทุกคนให้มั่นใจว่าทำธุรกรรมให้เสร็จก่อนการเลือกตั้งหากมีความจำเป็นต้องกู้ยืม” เขากล่าว
รัฐบาลท้องถิ่นเข้าร่วมกับกระแสการขายหนี้ทั่วโลก โดยผู้บริหารเงินต่างกระตือรือร้นที่จะซื้อพันธบัตรก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งกระบวนการดังกล่าวสามารถเริ่มได้เร็วที่สุดในเดือนนี้ พันธบัตรระดับสูงอย่างน้อย 81 ฉบับเปิดตัวหรือเสร็จสมบูรณ์ภายใน 48 ชั่วโมงในสัปดาห์นี้ ขณะที่บริษัทที่เก็งกำไรมากขึ้นเปิดตัวข้อตกลงมูลค่ากว่า 17,000 ล้านดอลลาร์ผ่านตลาดพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูงและตลาดสินเชื่อที่มีเลเวอเรจในวันอังคาร ผู้ออกมองว่าขณะนี้ผลตอบแทนค่อนข้างต่ำ และก่อนที่ความผันผวนของตลาดที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งจะพลิกกลับระดับปัจจุบัน
จอห์น เจ. แม็กคาร์ธี จูเนียร์ เหรัญญิกของเมืองเวคฟิลด์ รัฐแมสซาชูเซตส์ ซึ่งเป็นเมืองทางตอนเหนือของบอสตันที่กำลังจะขายหนี้จำนวน 104 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า กล่าวว่า “เราพบเห็นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมากในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา และเป็นเรื่องยาก” “ดูเหมือนว่าสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยจะดีขึ้น และเราหวังว่าจะใช้ประโยชน์จากสิ่งนั้นด้วยการเข้าสู่ตลาด”
ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg ระบุว่ายอดขายเทศบาลพุ่งสูงถึง 327 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้น 38% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในเดือนสิงหาคม รัฐบาลต่างๆ นำเงินออกสู่ตลาดประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเดือนที่มีการขายพันธบัตรมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2020 ก่อนที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งจะออกไปลงคะแนนเสียงในการเลือกตั้งประธานาธิบดีครั้งล่าสุด
Joe Mathews ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Hennepin County รัฐมินนิโซตา ซึ่งกำลังจะขายพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุดมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 10 กันยายน กล่าวว่า “สะดวกสำหรับเราที่เราจะทำตลาดตอนนี้แทนที่จะทำในช่วงใกล้การเลือกตั้ง” เขากล่าวว่าแม้ว่าเวลาของการขายจะสอดคล้องกับวงจรงบประมาณของบริษัท แต่การทำล่วงหน้าก่อนการเลือกตั้งจะทำให้ “คาดเดาได้” มากกว่า
สำหรับนักลงทุน การเพิ่มขึ้นของอุปทานได้สร้างจุดเข้าที่น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาลอายุ 10 ปีที่ได้รับการยกเว้นภาษีซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 71% ของพันธบัตรรัฐบาลที่เทียบเคียงได้ ซึ่งถือเป็นอัตราสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ตัวเลขดังกล่าวซึ่งเรียกว่าอัตราส่วนพันธบัตรเทศบาลต่อพันธบัตรรัฐบาล ถือเป็นตัววัดมูลค่าสัมพันธ์ที่สำคัญ กล่าวคือ เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรเทศบาลเพิ่มขึ้น พันธบัตรรัฐบาลจะดูน่าดึงดูดใจมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกัน
Sweta Singh ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ City Different Holdings LP กล่าวว่านักลงทุนกำลัง “เรียกร้องข้อตกลงใหม่” ก่อนที่อัตราการขายจะชะลอตัวลงในเดือนพฤศจิกายน “คุณต้องการล็อกผลตอบแทนที่สูงขึ้นนั้นไว้” เธอกล่าว
อ็อกแฟมคาดว่ามหาเศรษฐีที่ร่ำรวยที่สุดในโลกจะมีอายุครบ 100 ปีภายใน 10 ปี และความยากจนจะสิ้นสุดลงภายใน 229 ปี! ความมั่งคั่งของมหาเศรษฐี 5 อันดับแรกของโลกเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปี 2020 โดยผู้คน 4.8 พันล้านคนกลายเป็นคนจนลง
รายงาน Oxfam ประจำปี 2024 ชื่อว่า Inequality Inc. เตือนว่า "เรากำลังเห็นจุดเริ่มต้นของทศวรรษแห่งความแตกแยก" ขณะที่คนหลายพันล้านคนต้องรับมือกับ "โรคระบาด เงินเฟ้อ และสงคราม ขณะที่ทรัพย์สมบัติของมหาเศรษฐีเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว"
“ความไม่เท่าเทียมกันนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ชนชั้นมหาเศรษฐีกำลังทำให้บริษัทต่างๆ มอบความมั่งคั่งให้กับพวกเขามากขึ้น โดยไม่สนใจว่าคนอื่นจะเดือดร้อน” อมิตาภ เบฮาร์ กรรมการบริหารของ Oxfam International กล่าว
ในการสรุปรายงาน Tanupriya Singh จาก Peoples Dispatch ตั้งข้อสังเกตว่าช่องว่างระหว่างประเทศรวยและคนจน และระหว่างประเทศร่ำรวยและประเทศกำลังพัฒนาได้กว้างขึ้นอีกครั้งเป็นครั้งแรกในศตวรรษที่ 21 ขณะที่คนรวยมากกลับร่ำรวยขึ้นมาก
กลุ่มประเทศทางเหนือของโลกมีทรัพย์สิน 69% ของทรัพย์สินทั้งหมดทั่วโลก และ 74% ของทรัพย์สินของมหาเศรษฐี Oxfam ระบุว่าการรวมตัวของความมั่งคั่งในปัจจุบันเริ่มต้นด้วยการล่าอาณานิคมและจักรวรรดิ ตั้งแต่นั้นมา “ความสัมพันธ์แบบนีโออาณานิคมกับกลุ่มประเทศทางตอนใต้ของโลกยังคงดำรงอยู่ ทำให้เกิดความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจและบิดเบือนกฎเกณฑ์ทางเศรษฐกิจเพื่อเอื้อประโยชน์ต่อประเทศร่ำรวย”
รายงานระบุว่า “เศรษฐกิจทั่วทั้งกลุ่มประเทศกำลังพัฒนานั้นมุ่งเน้นไปที่การส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์ขั้นต้น ตั้งแต่ทองแดงไปจนถึงกาแฟ เพื่อนำไปใช้ในอุตสาหกรรมผูกขาดในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา ซึ่งเป็นการสืบสานแบบจำลอง ‘นักขุดแร่’ แบบอาณานิคม”
ความไม่เท่าเทียมกันภายในประเทศร่ำรวยเพิ่มมากขึ้น โดยชุมชนที่ถูกละเลยมีฐานะแย่ลง ก่อให้เกิดลัทธิชาตินิยมและการเมืองเชิงอัตลักษณ์ที่โหดร้าย
บริษัทขนาดใหญ่ที่สุดของโลกถึง 70% มีมหาเศรษฐีเป็นผู้ถือหุ้นหลักหรือประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทเหล่านี้มีมูลค่ารวมกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ (43.46 ล้านล้านริงกิต) ซึ่งเกินกว่าผลผลิตรวมของละตินอเมริกาและแอฟริกา
รายได้ของคนรวยเติบโตเร็วกว่าคนอื่นๆ มาก ดังนั้น ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ 1% จึงถือครองสินทรัพย์ทางการเงิน 43% ทั่วโลก โดยถือครองสินทรัพย์ทางการเงินครึ่งหนึ่งในเอเชีย 48% ในตะวันออกกลาง และ 47% ในยุโรป
ระหว่างกลางปี 2022 ถึงกลางปี 2023 บริษัทขนาดใหญ่ที่สุด 148 แห่งของโลกทำกำไรได้ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน กำไรของบริษัทขนาดใหญ่ 96 แห่ง 82% ตกไปอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล
มีเพียง 0.4% ของบริษัทยักษ์ใหญ่ของโลกเท่านั้นที่ตกลงที่จะจ่ายค่าจ้างขั้นต่ำให้กับผู้ที่มีส่วนสนับสนุนผลกำไรของตน ไม่น่าแปลกใจที่ครึ่งหนึ่งของโลกที่ยากจนมีรายได้เพียง 8.5% ของรายได้ทั่วโลกในปี 2022
ความไม่เท่าเทียมกันนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ชนชั้นมหาเศรษฐีกำลังสร้างหลักประกันว่าบริษัทต่างๆ จะมอบความมั่งคั่งให้กับพวกเขามากขึ้น โดยไม่สนใจว่าคนอื่นจะเดือดร้อนหรือไม่
ค่าจ้างของคนงานเกือบ 800 ล้านคนไม่สอดคล้องกับอัตราเงินเฟ้อ ในปี 2022 และ 2023 พวกเขาสูญเสียรายได้ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเทียบเท่ากับการสูญเสียค่าจ้างเฉลี่ย 25 วันต่อพนักงานหนึ่งคน
นอกเหนือจากความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ รายงาน Oxfam ปี 2024 ยังระบุว่าคนงานยังต้องเผชิญกับความท้าทายที่เพิ่มมากขึ้นเนื่องจากสภาพแวดล้อมในการทำงานที่กดดัน
ช่องว่างระหว่างรายได้ของเศรษฐีและคนงานนั้นกว้างมากถึงขนาดที่ผู้หญิงที่เป็นพนักงานสาธารณสุขหรือพนักงานสังคมสงเคราะห์ต้องใช้เวลาถึง 1,200 ปีจึงจะมีรายได้เทียบเท่ากับซีอีโอบริษัทในกลุ่ม Fortune 100 ทุกปี!
นอกจากค่าจ้างที่ลดลงสำหรับผู้หญิงแล้ว งานดูแลที่ไม่ได้รับค่าตอบแทนยังช่วยอุดหนุนเศรษฐกิจโลกอย่างน้อย 10.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ซึ่งเป็นสามเท่าของสิ่งที่ Oxfam เรียกว่า "อุตสาหกรรมเทคโนโลยี"
Oxfam ระบุว่าอำนาจผูกขาดทำให้ความไม่เท่าเทียมกันทั่วโลกเลวร้ายลง ดังนั้น บริษัทบางแห่งจึงมีอิทธิพลและควบคุมเศรษฐกิจ รัฐบาล กฎหมาย และนโยบายของประเทศต่างๆ เพื่อผลประโยชน์ของตนเอง
การศึกษาของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) พบว่าอำนาจผูกขาดมีส่วนรับผิดชอบต่อการลดลง 76% ของส่วนแบ่งแรงงานจากรายได้จากการผลิตของสหรัฐฯ
เบฮาร์ตั้งข้อสังเกตว่า “การผูกขาดสร้างความเสียหายต่อนวัตกรรมและทำลายคนงานและธุรกิจขนาดเล็ก โลกไม่ได้ลืมว่าการผูกขาดของบริษัทยาทำให้ผู้คนหลายล้านคนขาดวัคซีนป้องกันโควิด-19 ก่อให้เกิดการแบ่งแยกเชื้อชาติในวัคซีน ขณะเดียวกันก็สร้างกลุ่มมหาเศรษฐีใหม่ขึ้นมา”
ระหว่างปี 1995 ถึง 2015 บริษัทเภสัชกรรม 60 แห่งได้ควบรวมกิจการกันเป็นบริษัทเภสัชกรรมยักษ์ใหญ่ 10 แห่ง แม้ว่านวัตกรรมโดยทั่วไปจะได้รับเงินอุดหนุนจากเงินของรัฐ แต่บริษัทผูกขาดด้านเภสัชกรรมก็กำหนดราคาสูงเกินควรโดยไม่ต้องรับโทษใดๆ
Oxfam ระบุว่าทรัพย์สินของ Ambani ในอินเดียมาจากการผูกขาดในหลายภาคส่วนที่ได้รับการสนับสนุนจากระบอบการปกครองของ Modi การเฉลิมฉลองงานแต่งงานที่ฟุ่มเฟือยของลูกชายของ Mukesh Ambani เมื่อไม่นานมานี้แสดงให้เห็นถึงความมั่งคั่งที่กระจุกตัวอยู่ทั่วโลก
รายงาน Oxfam ประจำปี 2021 คาดการณ์ว่า “คนงานไร้ทักษะจะต้องใช้เวลา 10,000 ปีจึงจะได้รายได้เท่ากับที่ Ambani หาได้ภายในหนึ่งชั่วโมงระหว่างช่วงการระบาดใหญ่ และต้องใช้เวลาถึง 3 ปีจึงจะได้รายได้เท่ากับที่ Ambani หาได้ภายในหนึ่งวินาที”
ไม่น่าแปลกใจที่รายงาน Oxfam ปี 2023 ระบุว่า "คนรวยที่สุด 1% ของอินเดียครอบครองความมั่งคั่งของประเทศประมาณ 40% ในขณะที่คนมากกว่า 200 ล้านคนยังคงอยู่ในความยากจน"
องค์กรต่างๆ เพิ่มมูลค่าของตนเองผ่าน “สงครามภาษีที่ยั่งยืนและมีประสิทธิภาพสูง ... ทำให้ประชาชนสูญเสียทรัพยากรที่สำคัญ”
เนื่องจากบริษัทจำนวนมากมีกำไรเพิ่มขึ้น อัตราภาษีนิติบุคคลโดยเฉลี่ยจึงลดลงจาก 23% เหลือ 17% ระหว่างปี 1975 ถึง 2019 ในขณะเดียวกัน ในปี 2022 เพียงปีเดียว มีเงินราวหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ที่เข้าสู่เขตปลอดภาษี
แน่นอนว่าอัตราภาษีนิติบุคคลที่ลดลงนั้นเกิดจาก “แนวทางเสรีนิยมใหม่ที่กว้างขึ้นซึ่งได้รับการส่งเสริมโดยบริษัทต่างๆ และเจ้าของที่ร่ำรวย มักจะควบคู่ไปกับประเทศในกลุ่ม Global North และสถาบันระหว่างประเทศ เช่น ธนาคารโลก”
ในขณะเดียวกัน แรงกดดันให้รัดเข็มขัดทางการเงินก็เพิ่มมากขึ้น เนื่องจากรายได้จากภาษีของรัฐบาลลดลงเมื่อเทียบกับช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา หนี้รัฐบาลที่สูงจากการหลีกเลี่ยงและเลี่ยงภาษีของนิติบุคคลทำให้นโยบายรัดเข็มขัดยิ่งเลวร้ายลง
บริการสาธารณะที่ขาดงบประมาณส่งผลกระทบเชิงลบต่อผู้บริโภคและพนักงาน โดยเฉพาะด้านสุขภาพและการคุ้มครองทางสังคม อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้วิกฤตหนี้สินในประเทศกำลังพัฒนาเลวร้ายลง
เมื่อรัฐบาลถูกจำกัดทางการเงินจากการรักษาบริการสาธารณะ ผู้สนับสนุนการแปรรูปจึงมีอิทธิพลมากขึ้น โดยสามารถควบคุมทรัพยากรสาธารณะด้วยวิธีการต่างๆ ได้มากขึ้น
บริษัทเอกชนได้รับกำไรจากการขายสินทรัพย์ของรัฐในราคาลดพิเศษ การร่วมทุนระหว่างภาครัฐและเอกชน และสัญญารัฐบาลในการดำเนินนโยบายและโครงการสาธารณะ
“หน่วยงานและสถาบันพัฒนาที่สำคัญ ... ได้พบจุดร่วมกับนักลงทุนด้วยการนำแนวทางที่ 'ลดความเสี่ยง' สำหรับการจัดเตรียมดังกล่าวโดยการย้ายความเสี่ยงทางการเงินจากภาคเอกชนไปสู่ภาครัฐ” รายงาน Oxfam ปี 2024 ระบุ
การเข้าถึงบริการสาธารณะที่จำเป็นควรเป็นสากล การยืนกรานในประเด็นการแสวงหากำไรจากภาคเอกชนทำให้ชุมชนที่ถูกละเลยไม่สามารถเข้าถึงบริการได้ ส่งผลให้ความไม่เท่าเทียมกันยิ่งเลวร้ายลง
แผนการยกเลิกระบบภาษีพิเศษสำหรับชาวต่างชาติผู้ร่ำรวยที่อาศัยอยู่ในสหราชอาณาจักรอาจทำให้กระทรวงการคลังสูญเสียรายได้ประมาณ 1 พันล้านปอนด์ (1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 5.6 พันล้านริงกิต) ต่อปี และขับไล่ชนชั้นสูงจากทั่วโลกออกไป
นั่นเป็นไปตามการศึกษาวิจัยของ Oxford Economics ที่พบว่า “คนนอกประเทศ” จำนวนมากกำลังวางแผนที่จะย้ายถิ่นฐาน หากรัฐบาลแรงงานชุดใหม่ของนายกรัฐมนตรี Keir Starmer เดินหน้าดำเนินการปฏิรูปที่เสนอไป
ผู้ที่อาศัยอยู่ในอังกฤษและไม่ได้มีภูมิลำเนาในสหราชอาณาจักรเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษี ดังนั้นพวกเขาจึงต้องจ่ายภาษีเฉพาะเงินที่นำเข้ามาในประเทศเท่านั้น ผู้ปกป้องระบอบการปกครองดังกล่าวอ้างว่าระบอบการปกครองดังกล่าวดึงดูดผู้ประกอบการที่ร่ำรวยซึ่งสร้างงานและสนับสนุนการกุศล แต่สถานะพิเศษของพวกเขาถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวดในช่วงวิกฤตค่าครองชีพที่ชาวอังกฤษหลายล้านคนต้องดิ้นรนเพื่อให้มีชีวิตรอด
ในเดือนมีนาคม รัฐบาลอนุรักษ์นิยมในขณะนั้นยอมจำนนต่อแรงกดดันด้วยการกำหนดให้ชาวต่างชาติที่ร่ำรวยจ่ายภาษีจากรายได้ในต่างประเทศหลังจากอาศัยอยู่ในสหราชอาณาจักรเป็นเวลา 4 ปีแทนที่จะเป็น 15 ปีตามปัจจุบัน ในเวลานั้น เจ้าหน้าที่ด้านงบประมาณประเมินว่าการดำเนินการดังกล่าวจะทำให้มีรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 3,000 ล้านปอนด์ต่อปี ปัจจุบัน พรรคแรงงานมีแผนที่จะเข้มงวดยิ่งขึ้นโดยเรียกเก็บภาษีมรดกของอังกฤษจากทรัพย์สินที่ถือครองในต่างประเทศ หากบุคคลซึ่งไม่มีถิ่นฐานอาศัยอยู่ในสหราชอาณาจักรเป็นเวลามากกว่า 10 ปี
อย่างไรก็ตาม แทนที่จะระดมเงิน Oxford Economics กล่าวว่าข้อเสนอดังกล่าวอาจทำให้สูญเสียงบประมาณถึง 900 ล้านปอนด์ต่อปี เนื่องจากระบบที่ “สร้างภาระมากขึ้น” ทำให้คนนอกประเทศจำนวนมากขึ้นออกจากสหราชอาณาจักร โดยประเทศอาจสูญเสียประชากรนอกประเทศไปหนึ่งในสามภายในปี 2029-2030
เลสลี แมคลีโอด มิลเลอร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Foreign Investors for Britain ซึ่งเป็นกลุ่มล็อบบี้ยิสต์ด้านความมั่งคั่งส่วนบุคคล กล่าวว่า "หากจัดการไม่ถูกต้อง การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจบั่นทอนความสามารถของสหราชอาณาจักรในการดึงดูดและรักษาบุคลากรและการลงทุนจากทั่วโลกได้อย่างร้ายแรง และมีความเสี่ยงที่รัฐบาลจะล้มเหลวในการจัดหาเงินทุนสำหรับการใช้จ่ายด้านนโยบายสาธารณะที่สำคัญตามที่ระบุไว้ในแถลงการณ์"
Oxford Economics ได้ทำการสำรวจจากบุคคลที่ไม่ใช่เจ้าของประเทศ 72 รายที่อาศัยอยู่ในอังกฤษ และที่ปรึกษาด้านภาษีผู้เชี่ยวชาญ 42 ราย ซึ่งเป็นตัวแทนลูกค้าที่ไม่ใช่เจ้าของประเทศกว่า 900 ราย
ผลการศึกษาพบว่าผู้ที่ไม่มีถิ่นฐานในอังกฤษมากกว่า 80% ระบุว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะออกจากสหราชอาณาจักรเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงภาษีมรดก ในขณะที่ผู้ที่ใช้สิทธิลดหย่อนภาษีเงินโอนส่วนใหญ่ระบุว่าพวกเขาจะไม่เข้ามาในสหราชอาณาจักรหากมีการบังคับใช้ข้อจำกัดใหม่ในขณะนั้น ที่ปรึกษามากกว่าสองในสามรายงานว่าจำนวนลูกค้าใหม่ลดลงครึ่งหนึ่งตั้งแต่เดือนมีนาคม กฎระเบียบใหม่สำหรับทั้งภาษีเงินได้และภาษีมรดกจากต่างประเทศมีกำหนดเริ่มใช้ในเดือนเมษายน 2025
จำนวนผู้ที่ไม่มีสถานะเป็นพลเมืองลดลงเกือบครึ่งหนึ่งในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาจนถึงปี 2022 ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ในปี 2017 ที่ห้ามไม่ให้บุคคลใดใช้สิทธิประโยชน์ดังกล่าวอย่างถาวร อย่างไรก็ตาม ผู้ที่ยังคงสถานะดังกล่าวจะต้องจ่ายภาษีอังกฤษเกือบ 9 พันล้านปอนด์ต่อปี ตามข้อมูลทางการล่าสุด
ในกรณีที่ดีที่สุด Oxford Economics คาดการณ์ว่าจำนวนประชากรที่ไม่ได้อยู่อาศัยในอังกฤษจะลดลง 7% ในปี 2029-2030 เมื่อเทียบกับที่เคยเป็นมาหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ซึ่งอาจทำให้มีรายได้จากภาษีเพิ่มขึ้น 1.3 ปอนด์ในปี 2025-2026 และตัวเลขดังกล่าวจะลดลงเหลือ 1.1 พันล้านปอนด์ในปี 2029-2030
นักลงทุนต่างชาติในอังกฤษได้เสนอแนะนโยบายชุดหนึ่งสำหรับรัฐบาล ซึ่งรวมถึงระบบภาษีแบบขั้นบันไดตามแบบกรีก ซึ่งกำหนดให้ผู้ที่ไม่มีถิ่นฐานต้องชำระค่าธรรมเนียมรายปีคงที่ นอกจากนี้ FIB ยังเรียกร้องให้รัฐบาลรวมการลดหย่อนภาษีมรดกเข้าในระบบนี้ ทั้งสำหรับทรัพย์สินส่วนบุคคลและทรัพย์สินที่ถืออยู่ในทรัสต์
ไวท์เลเบล
Data API
ปลั๊กอินเว็บไซต์
เครื่องมือออกแบบโปสเตอร์
โครงการพันธมิตร
ความเสี่ยงของการสูญเสียในการซื้อขายสินทรัพย์ทางการเงิน เช่น หุ้น FX สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส พันธบัตร ETFs หรือเงินดิจิทัลอาจมีมาก คุณอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่คุณฝากไว้กับโบรกเกอร์ของคุณ ดังนั้น คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าการซื้อขายดังกล่าวเหมาะสมกับคุณหรือไม่ในสถานการณ์และทรัพยากรทางการเงินของคุณ
ไม่ควรตัดสินใจลงทุนโดยไม่ได้ดำเนินการตรวจสอบสถานะอย่างละเอียดถี่ถ้วนด้วยตัวเองหรือปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ เนื้อหาเว็บของเราอาจไม่เหมาะกับคุณเนื่องจากเราไม่ทราบเงื่อนไขทางการเงินและความต้องการในการลงทุนของคุณ ข้อมูลทางการเงินของเราอาจมีความล่าช้าหรือมีความไม่ถูกต้อง ดังนั้นคุณควรรับผิดชอบอย่างเต็มที่ต่อการตัดสินใจซื้อขายและการลงทุนของคุณ บริษัทจะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียเงินทุนของคุณ
หากไม่ได้รับอนุญาตจากเว็บไซต์ คุณจะไม่สามารถคัดลอกกราฟิก ข้อความ หรือเครื่องหมายการค้าของเว็บไซต์ได้ สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาในเนื้อหาหรือข้อมูลที่รวมอยู่ในเว็บไซต์นี้เป็นของผู้ให้บริการและผู้ค้าแลกเปลี่ยน