ผลกระทบจากการเลือกตั้งสหรัฐอเมริกา

การตัดสินใจของ FOMC เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

ผลกระทบต่อตลาด FX

[ข้อมูลโดยย่อ]

[รายละเอียดข่าว]

[ประเด็นวันนี้]

การนับถอยหลังสู่การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว โดยการเลือกตั้งจะเริ่มขึ้นในวันอังคาร ผู้เข้าร่วมตลาดต่างคาดเดาเกี่ยวกับวาระทางเศรษฐกิจของผู้สมัครทั้งสองคนมาระยะหนึ่งแล้ว โดยพยายามลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากตลาดต่อสินทรัพย์ประเภทสำคัญ หากมองข้ามการวิเคราะห์ตลาดไป รายงานฉบับนี้จะมุ่งเน้นไปที่ขั้นตอนการดำเนินการในวันที่ 5 พฤศจิกายน

วันที่ 5 พฤศจิกายน จะมีอะไรเป็นเดิมพัน?

นอกเหนือจากตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐแล้ว เมื่อประธานาธิบดีคนใหม่เข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการในวันที่ 20 มกราคม 2025 ซึ่งเป็นวันพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่ง สมาชิกสภาผู้แทนราษฎร 435 คน และวุฒิสมาชิก 33 คนจะได้รับเลือก สิ่งสำคัญสำหรับประธานาธิบดีคนใหม่คือการได้รับการสนับสนุนจากรัฐสภาเพื่อให้สามารถดำเนินการตามแผนของรัฐบาลได้ มิฉะนั้น จะเกิดทางตัน ความตึงเครียดจะยังคงสูงอยู่ โดยมีการทุจริตทางการเมืองเกิดขึ้นในทุกประเด็นสำคัญ เช่น ในระหว่างการอภิปรายเรื่องเพดานหนี้

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้รับการเลือกตั้งอย่างไร?

ผู้มีสิทธิเลือกตั้งในแต่ละรัฐจะเลือกผู้เลือกตั้ง ในวันที่ 17 ธันวาคม คณะผู้เลือกตั้งจะประชุมและลงคะแนนเสียงเลือกประธานาธิบดีคนใหม่ มีผู้เลือกตั้งทั้งหมด 538 คน โดยทั้งแฮร์ริสและทรัมป์ตั้งเป้าที่จะได้รับการสนับสนุนจากผู้เลือกตั้งอย่างน้อย 270 คน ที่สำคัญ ผู้เลือกตั้งเหล่านี้คาดว่าจะลงคะแนนเสียงให้กับผู้สมัครที่ได้รับคะแนนเสียงสูงสุดในวันที่ 5 พฤศจิกายน ในรัฐที่พวกเขาเป็นตัวแทน

การโหวตจะหยุดเมื่อไร?

ในรัฐส่วนใหญ่ของสหรัฐอเมริกา การเลือกตั้งจะปิดในเวลาประมาณ 21.00 น. ET (02.00 น. GMT) อลาสก้าเป็นรัฐสุดท้ายที่จะปิดการลงคะแนนในเวลา 01.00 น. ET (06.00 น. GMT) ในขณะที่แคลิฟอร์เนียมีกำหนดปิดการลงคะแนนในเวลา 23.00 น. ET (04.00 น. GMT)

รัฐใดคือรัฐปลอดภัยที่ความพลิกผันอาจส่งสัญญาณผลการเลือกตั้งที่คาดไม่ถึง?

มีรัฐดั้งเดิมบางรัฐที่มักจะลงคะแนนเสียงให้กับพรรคเดโมแครตหรือพรรครีพับลิกันมาโดยตลอดตั้งแต่ทศวรรษ 1970 ตัวอย่างเช่น แอละแบมา อะแลสกา อาร์คันซอ ไอดาโฮ แคนซัส เคนตักกี้ มิสซิสซิปปี้ มิสซูรี มอนทานา นอร์ทดาโคตา โอคลาโฮมา เซาท์ดาโคตา เทนเนสซี เท็กซัส ยูทาห์ เวสต์เวอร์จิเนีย และไวโอมิง ถือเป็นรัฐสีแดง เนื่องจากโดยปกติแล้วมักจะลงคะแนนเสียงให้กับผู้สมัครจากพรรครีพับลิกัน

ในทางกลับกัน แคลิฟอร์เนีย คอนเนตทิคัต ดีซี เดลาแวร์ ฮาวาย อิลลินอยส์ แมสซาชูเซตส์ แมริแลนด์ นิวเจอร์ซี นิวยอร์ก ออริกอน โรดไอแลนด์ เวอร์มอนต์ และวอชิงตันมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนผู้สมัครจากพรรคเดโมแครต

รัฐสมรภูมิสำคัญอยู่ที่ใดบ้าง?

รัฐแอริโซนา จอร์เจีย มิชิแกน เนวาดา นอร์ทแคโรไลนา เพนซิลเวเนีย และวิสคอนซิน จะเป็นตัวกำหนดผลการเลือกตั้ง โดยมีผู้เลือกตั้งทั้งหมด 93 คน ในปี 2020 ประธานาธิบดีไบเดนชนะการเลือกตั้งในรัฐแอริโซนา จอร์เจีย มิชิแกน เนวาดา เพนซิลเวเนีย และวิสคอนซิน โดยแพ้เพียงรัฐนอร์ทแคโรไลนาให้กับทรัมป์เท่านั้น

ในปี 2016 ทรัมป์ได้รับชัยชนะในแอริโซนา จอร์เจีย มิชิแกน เพนซิลเวเนีย นอร์ทแคโรไลนา และวิสคอนซิน แต่แพ้เนวาดาให้กับคลินตัน

ทำไมช่องทีวีถึง “เรียก” รัฐ?

สำนักข่าวเอพีและช่องโทรทัศน์ขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ มักจะ “ประกาศ” ให้รัฐต่างๆ ในสหรัฐฯ ลงคะแนนเลือกผู้สมัครหลัก 2 รายอย่างรวดเร็ว โดยพิจารณาจากผลคะแนนจริง ผลการสำรวจผู้มีสิทธิ์เลือกตั้ง และการวิเคราะห์ผลคะแนนที่เหลือที่ต้องนับด้วยตนเอง นี่ไม่ใช่ผลลัพธ์อย่างเป็นทางการ แต่ถือเป็นการประมาณการที่ปลอดภัยมาก

การนับคะแนนใช้เวลานานไหม?

รัฐส่วนใหญ่อนุญาตให้ลงคะแนนล่วงหน้าและลงคะแนนทางไปรษณีย์ และรัฐมีสิทธิ์นับคะแนนเหล่านี้ในช่วงเวลาที่ยังมีการลงคะแนนเสียงอยู่ บางครั้งอาจนับได้ก่อนวันที่ 5 พฤศจิกายน ซึ่งหมายความว่าเมื่อการลงคะแนนเสียงปิดลง รัฐต่างๆ จะสามารถประกาศผลการลงคะแนนเสียงเหล่านี้ได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ควรใช้ความระมัดระวัง เนื่องจากตัวเลขเบื้องต้นอาจไม่สามารถแสดงถึงผลลัพธ์สุดท้ายได้

รัฐโคโลราโด ฟลอริดา และเซาท์แคโรไลนา เป็นรัฐที่มักจะนับคะแนนเสียงอย่างรวดเร็ว ส่วนรัฐอื่นๆ เช่น เพนซิลเวเนีย เนวาดา และมินนิโซตา มักจะนับคะแนนเสียงได้ช้า

ใครเป็นผู้ประกาศผล?

ไม่มีหน่วยงานของรัฐบาลกลางแห่งใดที่จะรวบรวมผลการเลือกตั้งและประกาศผู้ชนะ ซึ่งหมายความว่ารัฐต่างๆ จะประกาศผู้ชนะอย่างเป็นทางการไม่ว่าการนับคะแนนจะเสร็จสิ้นเมื่อใดก็ตาม สำหรับรัฐส่วนใหญ่ การประกาศผลจะเกิดขึ้นภายใน 12-24 ชั่วโมงหลังจากปิดการลงคะแนน แต่ในบางกรณีอาจใช้เวลานานกว่านั้นมาก

เราจะทราบผลสุดท้ายเมื่อไหร่?

หากผู้สมัครหลักคนใดคนหนึ่งไม่มีคะแนนนำที่ชัดเจนในรัฐที่มีผลคะแนนสูสี อาจต้องใช้เวลาสองสามวันจึงจะประกาศผลการเลือกตั้งขั้นสุดท้ายได้ ตัวอย่างเช่น ในปี 2020 ไบเดนได้รับการประกาศให้เป็นผู้ชนะอย่างเป็นทางการเมื่อผลการเลือกตั้งในรัฐเพนซิลเวเนียได้รับการยืนยัน สี่วันหลังจากวันเลือกตั้ง

นอกจากนี้ รัฐสำคัญเหล่านี้ส่วนใหญ่จะนับคะแนนเสียงใหม่โดยอัตโนมัติ หากคะแนนเสียงมีน้อยกว่า 0.5% หรือ 1% ซึ่งอาจทำให้ผลคะแนนสุดท้ายต้องเลื่อนออกไปอีก

มหภาคโลกและตลาด

ตลาดโลก: การซื้อขายของทรัมป์เริ่มคลี่คลายเมื่อวานนี้ เนื่องจากมีรายงานว่ากมลา แฮร์ริสเป็นผู้นำในรัฐไอโอวา ซึ่งเป็นรัฐที่ไม่มีพรรคใดเป็นคู่แข่ง และอาจเป็นตัวชี้นำสำหรับรัฐสำคัญใกล้เคียง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 4.6 จุดพื้นฐาน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 9.9 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.285% การลงคะแนนเสียงจะเริ่มขึ้นในช่วงบ่ายของวันนี้ แต่ต้องรอจนถึงวันพฤหัสบดี/ศุกร์ตามเวลาเอเชีย จึงจะทราบแน่ชัดว่าใครจะเป็นผู้ชนะในการเลือกตั้งที่แข่งขันกันอย่างดุเดือดครั้งนี้ ตลาดมีแนวโน้มผันผวนในระหว่างนี้ EURUSD พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเปิดตลาดเมื่อวานนี้ และซื้อขายเหนือ 1.0910 ชั่วครู่ ก่อนจะปิดตัวลงที่ระดับประมาณ 1.0880 รูปแบบการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงเช้าตามด้วยการปรับตัวลดลงบางส่วน สะท้อนให้เห็นในสกุลเงิน G-10 ส่วนใหญ่ อัตราแลกเปลี่ยนในเอเชียส่วนใหญ่แข็งค่าขึ้นในวันจันทร์ โดยเงินบาทนำหน้าการเพิ่มขึ้นด้วยอัตรา 0.56% ตามมาด้วยเงินดอลลาร์สิงคโปร์และเงินหยวน ขณะนี้ USDCNY อยู่ที่ 7.1009 PHP เคลื่อนตัวสวนทางกับแนวโน้ม โดยพุ่งขึ้นแตะ 58.3450 หุ้นสหรัฐฯ อ่อนตัวลงเมื่อวานนี้ ซึ่งอาจเป็นเพราะแนวโน้มที่ดีขึ้นของชัยชนะของแฮร์ริสทำให้ความคิดเรื่องการลดหย่อนภาษีนิติบุคคลลดน้อยลง

G-7 Macro: โอเค แน่นอนว่าวันนี้มีข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ บ้าง แต่ขออย่าแสร้งทำเป็นว่าไม่มีใครจะจับตาดูข้อมูล ISM ภาคบริการในวันนี้ขณะที่การเลือกตั้งสหรัฐฯ อยู่ในช่วงสุดท้ายของรอบนี้ ข้อมูล PMI ภาคบริการและข้อมูลการผลิตของยุโรปก็เช่นกัน วันนี้เป็นวันเกี่ยวกับการเมืองของสหรัฐฯ

ออสเตรเลีย: ธนาคารกลางออสเตรเลียจะประชุมกันในวันนี้เพื่อพิจารณาจุดยืนทางการเงินของพวกเขา เราไม่เห็นอะไรจากข้อมูลล่าสุดที่จะเปลี่ยนจุดยืนของพวกเขาจากที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.35% ตราบเท่าที่ยังต้องใช้เวลาเพื่อให้แน่ใจว่าเงินเฟ้อจะอยู่ในเป้าหมายอย่างยั่งยืน ดูเหมือนว่าฉันทามติของ Bloomberg ทั้งหมดจะเห็นด้วย ข้อความในแถลงการณ์จะคุ้มค่าที่จะอ่านเพื่อดูว่าจุดยืนนั้นเปลี่ยนแปลงไปหรือไม่ แม้ว่าเราจะไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงทางความหมายที่สำคัญใดๆ ก็ตาม

อินโดนีเซีย: GDP ไตรมาสที่ 3 จะประกาศออกมาในช่วงเที่ยงของวันนี้ ตัวเลขนี้สูงอย่างไม่น่าเชื่อ โดยส่วนใหญ่อยู่ที่ 5% ซึ่งแทบจะไม่มีใครสนใจอีกต่อไปแล้ว การเบี่ยงเบนไป 2 ตำแหน่งทศนิยมนั้นไม่เกี่ยวข้อง ความเห็นโดยทั่วไปคือ 5.0% พอดี ทำไมไม่ล่ะ?

ฟิลิปปินส์: อัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนตุลาคมจะประกาศในเวลา 09.00 น. SGT/HKT และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.3% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าจะยังอยู่ในเป้าหมายของ BSP ก็ตาม สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปกับอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับไม่เพียงแต่อัตราเงินเฟ้อของฟิลิปปินส์เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับการตอบสนองของสกุลเงินในเอเชีย เช่น PHP ต่อผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกด้วย ช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนยังรออยู่ข้างหน้าจนกว่าเราจะมีความชัดเจนมากขึ้น

เกาหลีใต้: อัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคลดลงเหลือ 1.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนตุลาคม จาก 1.6% ในเดือนกันยายน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.4% สาเหตุหลักของการชะลอตัวดังกล่าวมาจากราคาอาหารและพลังงานที่ลดลง (-0.7%) แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ไม่รวมอาหารและพลังงานก็ชะลอตัวลงเล็กน้อยที่ 1.7% จาก 1.8% ในเดือนก่อนหน้า (เทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.8%) ฐานสูงในปีที่แล้วก็มีส่วนทำให้อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงเช่นกัน

การลดหย่อนภาษีน้ำมันเชื้อเพลิงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้เงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่ระดับใกล้เคียงหรือสูงกว่า 2% เป็นการชั่วคราว นอกจากนี้ การปรับขึ้นราคาไฟฟ้าในภาคอุตสาหกรรมในเดือนที่แล้วอาจทำให้ราคาสินค้าบางรายการปรับขึ้นต่อไปอีกระยะหนึ่ง อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าเงินเฟ้อจะยังคงต่ำกว่า 2% ตลอดปีหน้า แต่แรงกดดันสะสมจากการขึ้นราคาสาธารณูปโภคและค่าบริการสาธารณะจะส่งผลให้เงินเฟ้อสูงขึ้นเป็นระยะๆ

เราไม่คิดว่าอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ในวันนี้จะทำให้ธนาคารกลางเกาหลีปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะมีแนวโน้มชะลอตัวลงอย่างชัดเจน แต่เราเชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเกาหลีจะจำกัดอยู่เพียงเท่านี้ เนื่องจากตลาดการเงินมีความไม่สมดุล ธนาคารกลางเกาหลีต้องการติดตามผลกระทบของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ต่อตลาดที่อยู่อาศัย อย่างไรก็ตาม แนวทางการดำเนินนโยบายระยะสามเดือนข้างหน้าอาจเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ผ่อนปรนมากขึ้น ในการประชุมครั้งล่าสุด สมาชิกคณะกรรมการคนหนึ่งแสดงความเห็นว่าควรพิจารณาผ่อนปรนเพิ่มเติมในอีกสามเดือนข้างหน้า สถานการณ์พื้นฐานของเราคือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน ซึ่งค่อนข้างเข้มงวดเมื่อเทียบกับฉันทามติของตลาด แต่เรายอมรับว่ามีความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ในปัจจุบันเพิ่มมากขึ้น

เงินเฟ้อเกาหลีใต้ชะลอลงมากกว่าคาด แต่คาดว่าจะฟื้นตัวภายในสิ้นปีนี้