การตัดสินใจของ RBA: เฝ้าระวังอย่างต่อเนื่อง

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

สรุป:

คณะกรรมการธนาคารกลางออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 4.35% ตามที่คาดการณ์ไว้ ภาวะเงินฝืดมีแนวโน้มดีขึ้น แต่คณะกรรมการยังคงเฝ้าระวังความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อขาขึ้น และไม่ได้ตัดประเด็นใดๆ ออกไป

ตามที่คาดการณ์ไว้ RBA ยังคงอัตราดอกเบี้ยเงินสดที่ 4.35% หลังจากการประชุมในเดือนพฤศจิกายน คณะกรรมการยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงอย่างมาก แต่เน้นย้ำว่าการวัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังสูงเกินไป นอกจากนี้ ผลลัพธ์รายไตรมาสของอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ปรับลดกำลังลดลงอย่างช้าๆ ดังนั้น ในขณะที่ภาวะเงินฝืดยังคงดำเนินไปตามปกติและนโยบายมีข้อจำกัด คณะกรรมการยังไม่มีความเชื่อมั่นเพียงพอในเรื่องนี้ที่จะเริ่มพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ย ข่าวประชาสัมพันธ์ยังคงเน้นย้ำถึงการเฝ้าระวังความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขาขึ้นและไม่ตัดสินว่าอะไรจะเกิดขึ้นหรือไม่ ความเสี่ยงมีลักษณะสมดุล แต่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่เหนือเป้าหมาย คณะกรรมการ RBA จึงใส่ใจต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากขึ้น

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีลักษณะสอดคล้องกับการคาดการณ์ แม้ว่าการคาดการณ์ที่ปรับลดจะปรับลดลงเล็กน้อยจากรอบเดือนสิงหาคม การคาดการณ์สิ้นปี 2026 อยู่ที่ 2.5% ซึ่งเป็นจุดกึ่งกลางของแถบ แทนที่จะเป็น 2.6% ตามที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ การคาดการณ์การเติบโตของดัชนีราคาค่าจ้างก็ปรับลดลงเช่นกัน และลดลงมากกว่าการลดลงของโปรไฟล์การคาดการณ์สำหรับอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ปรับลด ในทางกลับกัน มุมมองของ RBA ต่อตลาดแรงงานเปลี่ยนไปเป็นขาขึ้นเล็กน้อย ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นเพราะทัศนคติในแง่ร้ายต่อผลผลิต

การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อทั่วไปได้รับการแก้ไขเพื่อสะท้อนถึงผลกระทบของการลดค่าไฟฟ้าและมาตรการค่าครองชีพ ซึ่งทำให้โปรไฟล์มีความผันผวน ซึ่งเป็นสาเหตุที่ RBA จึงเน้นที่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ลดลงเป็นแนวทางในการพิจารณาโมเมนตัมพื้นฐาน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของ RBA ถือว่าความช่วยเหลือด้านค่าครองชีพจะสิ้นสุดลงตามแผนปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากแรงกดดันด้านค่าครองชีพที่ยังคงมีอยู่ จึงไม่อาจตัดความเป็นไปได้ที่มาตรการเหล่านี้จะถูกขยายเวลาออกไปอีกหรือนำมาตรการที่คล้ายคลึงกันมาใช้

แม้ว่าการวิเคราะห์ของ RBA จะมีองค์ประกอบบางส่วนที่ดูเข้มงวดเกินไปเมื่อเทียบกับมุมมองของเราเกี่ยวกับข้อมูล แต่เราไม่เห็นสิ่งใดในคำตัดสินหรือการอภิปรายในวันนี้ที่จะเปลี่ยนมุมมองของเราที่ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินสดจะเริ่มลดลงอย่างช้าๆ ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ แต่ไม่เร็วกว่านั้น ในงานแถลงข่าว ผู้ว่าการปฏิเสธที่จะให้คำแนะนำใดๆ เกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยเงินสดในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ซึ่งแตกต่างจากภาษาในเดือนสิงหาคม ซึ่งการตัดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ถูกตัดสินว่าเป็นไปไม่ได้ เราสงสัยว่า RBA เชื่อว่าจะไม่เริ่มปรับลดจนกว่าจะถึงช่วงปลายปี 2025 แต่ทัศนคตินี้อาจเปลี่ยนแปลงได้หากอัตราเงินเฟ้อยังคงสอดคล้องกับหรือต่ำกว่าการคาดการณ์ในปัจจุบัน

ภาพรวมของเศรษฐกิจภายในประเทศ

การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงมากกว่าที่ RBA คาดไว้ และการฟื้นตัวจากการตอบสนองต่อการลดหย่อนภาษีระยะที่ 3 ก็ลดลงน้อยกว่าที่คาดไว้เช่นกัน ปัจจุบัน RBA คาดว่าการบริโภคจริงจะทรงตัวในไตรมาสเดือนกันยายน

ในทางตรงกันข้าม มุมมองของ RBA เกี่ยวกับพัฒนาการของตลาดแรงงานได้เปลี่ยนไปในทิศทางที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ข่าวเผยแพร่และ SMP ระบุว่าตลาดแรงงานยังคงตึงตัวมากกว่าการจ้างงานเต็มที่ แม้ว่าอัตราการเติบโตของค่าจ้างและต้นทุนแรงงานจะคลี่คลายลงแล้ว ซึ่งโดยปกติแล้วจะหมายความว่าตลาดแรงงานยังมีความหย่อนยานอยู่บ้าง ตัวบ่งชี้บางตัว เช่น ชั่วโมงทำงานเฉลี่ยและมาตรการสำรวจความพร้อมของแรงงานของ NAB ได้หยุดคลี่คลายลง และ RBA ก็ได้รับสัญญาณบางอย่างจากเรื่องนี้

ในรายงาน SMP ประจำเดือนสิงหาคม RBA ได้ปรับประมาณการอัตราการจ้างงานเต็มที่ลง (กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ปรับประมาณการอัตราการว่างงานที่ยั่งยืนขึ้น) แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะติดตามการคาดการณ์เมื่อปีที่แล้ว แต่ RBA ก็ได้ประเมินมุมมองใหม่เกี่ยวกับอัตราการจ้างงานเต็มที่หลังจากผลลัพธ์ของอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดไว้ "โดยทั่วไปในช่วงสองปีที่ผ่านมา" แม้ว่าสิ่งนี้อาจดูเป็นการมองย้อนหลังไปบ้าง แต่ในรายงานประจำปีเกี่ยวกับการคาดการณ์ที่เผยแพร่ใน SMP ประจำเดือนพฤศจิกายนของทุกปี RBA ได้เน้นย้ำว่าผลลัพธ์ของ GDP ที่อ่อนแอลงเมื่อไม่นานนี้ควบคู่ไปกับผลลัพธ์ของอัตราเงินเฟ้อและการว่างงานซึ่งเป็นไปตามที่คาดไว้โดยทั่วไป แสดงให้เห็นว่ากำลังการผลิตลดลง ปัจจุบัน RBA ประมาณการอัตราการว่างงานที่สอดคล้องกับอัตราการจ้างงานเต็มที่ (NAIRU) โดยอยู่ที่ 4½% ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาเล็กน้อย แม้ว่าการมีส่วนร่วมของแรงงานที่สูงขึ้นจะบ่งชี้ว่าอุปทานแรงงานสูงกว่าปกติ แต่ SMP ระบุว่าสาเหตุส่วนหนึ่งมาจากปัจจัยตามวัฏจักรที่เกี่ยวข้องกับแรงกดดันด้านค่าครองชีพและความพร้อมของงาน

การตรวจสอบการคาดการณ์ยังยอมรับประเด็นที่เน้นย้ำในบันทึกที่ผ่านมาของเราบางส่วน ซึ่งก็คือ ความอ่อนตัวของผลผลิตที่วัดได้นั้นสะท้อนถึงการจัดสรรกิจกรรมใหม่ไปยังภาคส่วนที่ไม่ใช่ตลาด (ที่มีผลผลิตต่ำกว่า) อย่างไรก็ตาม RBA ยังชี้ให้เห็นถึงอุตสาหกรรมต่างๆ ที่พบการเติบโตของผลผลิตที่อ่อนแอกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงปีที่ผ่านมา ซึ่งรวมถึงบางภาคส่วนในภาคส่วนตลาดด้วย ปัญหาเหล่านี้กระตุ้นให้ RBA หารือกันภายในเกี่ยวกับแนวโน้มพื้นฐานของผลผลิตทั่วโลก อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ การอภิปรายส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่สถิติมากกว่าการระบุสาเหตุพื้นฐาน แม้ว่างานนี้จะวางแผนไว้สำหรับอนาคตก็ตาม ข้อความบางส่วนจากเจ้าหน้าที่ประสานงานของ RBA ซึ่งเกี่ยวข้องกับบริษัทที่เน้นด้านผลผลิตและการควบคุมต้นทุนมีความเกี่ยวข้องในที่นี้

นอกจากนี้ RBA ยังได้พัฒนาจุดเน้นใหม่เกี่ยวกับข้อเท็จจริงที่ว่าตลาดแรงงานของออสเตรเลียดูตึงตัวกว่าประเทศอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน ซึ่งดูไม่น่าแปลกใจนักเมื่อพิจารณาว่าออสเตรเลียเห็นอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นและถึงจุดสูงสุดช้ากว่าเล็กน้อย โดยที่ออสเตรเลียเปิดประเทศช้ากว่าประเทศอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกันนี้หลายประเทศหลังจากเกิดการระบาดใหญ่ นอกจากนี้ โปรดจำไว้ว่า RBA ตั้งใจที่จะรักษาอัตราการเติบโตของตลาดแรงงานเอาไว้มากกว่า และเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงเลือกกลยุทธ์ "ไม่สูงเท่าเดิมอีกสักพัก" ในตอนแรก ซึ่งเป็นวัตถุประสงค์ที่ผู้ว่าการได้เน้นย้ำอีกครั้งในการแถลงข่าวหลังจากการประกาศดังกล่าว

กล่าวได้ว่าความเสี่ยงที่เน้นย้ำในส่วนแนวโน้มของ SMP เดือนพฤศจิกายนไม่ได้รวมถึงความเสี่ยงที่เน้นย้ำในเดือนสิงหาคมอีกต่อไปว่ากำลังการผลิตอาจอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพนักงานรู้สึกสบายใจกับการประเมินกำลังการผลิตในปัจจุบันของพวกเขา ในทางกลับกัน ความเสี่ยงใหม่เกี่ยวกับการเติบโตของผลผลิตแรงงานที่อ่อนแอในอนาคตได้ถูกเพิ่มเข้ามา ความเสี่ยงด้านการบริโภคยังคงมีสองด้าน แต่ได้ขยายออกไปเพื่อเกี่ยวข้องกับความต้องการของภาคเอกชนในวงกว้างมากขึ้น ความเสี่ยงระดับโลกก็ได้รับการประเมินว่าเป็นสองด้านเช่นกัน หนึ่งในนั้น คือ การเลือกตั้งสหรัฐฯ ซึ่งจะกลายเป็นผลที่ทราบกันดีในสัปดาห์นี้ แม้ว่าผลกระทบในวงกว้างของผลลัพธ์จะขึ้นอยู่กับว่าผู้สมัครที่ได้รับเลือกสามารถผ่านสภาคองเกรสได้มากเพียงใดในวาระการประชุมของพวกเขา

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ภาพรวมตลาดโลก: ยุโรป – 5 พฤศจิกายน 2024

SAXO

เศรษฐกิจ

วันเลือกตั้งสหรัฐฯ กำลังจะมาถึง และโมเมนตัมได้เปลี่ยนไปเล็กน้อยในความโปรดปรานของรองประธานาธิบดีกมลา แฮร์ริส หลังจากการสำรวจความคิดเห็นในช่วงสุดสัปดาห์และตลาดการพนันแสดงให้เห็นว่าทรัมป์กำลังสูญเสียโมเมนตัม จาก 7 รัฐสำคัญที่ผลชี้ชะตา แฮร์ริสนำอยู่ 4 รัฐ ทรัมป์ 1 รัฐ และ 2 รัฐเสมอกัน แต่ทั้งหมดอยู่ในขอบเขตของความผิดพลาด ดังนั้นการแข่งขันจึงยังคงสูสี

การสำรวจความคิดเห็นจะเริ่มปิดในเวลา 23.00 น. GMT ของวันนี้ โดยรัฐใหญ่รัฐแรกๆ ที่ไม่มีการแบ่งฝ่ายอย่างชัดเจน เช่น ฟลอริดาและนอร์ทแคโรไลนา จะปิดการสำรวจความคิดเห็นในหนึ่งชั่วโมงให้หลัง

บทความนี้จะอธิบายถึงระยะเวลาที่ต้องรอผลการเลือกตั้ง โดยหากผลออกมาใกล้เคียงกัน อาจต้องใช้เวลาหลายวันในการตัดสินว่าจะมีการเลือกตั้งประธานาธิบดีหรือไม่ โดยเฉพาะการเลือกตั้งแบบรายบุคคลซึ่งอาจกำหนดได้ว่าพรรคใดจะควบคุมวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ตลาดอาจพยายามตอบสนองภายในไม่กี่ชั่วโมง หากเขตเลือกตั้งใดเขตหนึ่งแสดงทิศทางที่เปลี่ยนไปอย่างมากและสม่ำเสมอเพื่อเอื้อประโยชน์ต่อพรรคใดพรรคหนึ่ง นอกจากการเลือกตั้งในสหรัฐฯ แล้ว ยังมีการเลือกตั้งอื่นๆ อีกด้วย

การประชุม NPC ของจีนซึ่งจัดขึ้นระหว่างวันที่ 4-8 พฤศจิกายน มีเป้าหมายที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ “บาซูก้า” แม้ว่า WSJ จะรายงานว่าทางการจะส่งสัญญาณว่าจีนไม่ได้มีแผนที่จะ “บาซูก้า” ดังกล่าวก็ตาม นอกจากนี้ ดัชนี PMI ภาคบริการของ Caixin ของจีนสำหรับเดือนตุลาคมก็จะมีกำหนดเช่นกัน

หุ้น :

หุ้นสหรัฐฯ ปิดตลาดในวันจันทร์ด้วยการสูญเสียเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในวันนี้ ดัชนี SP 500 ลดลง 0.28% และ Nasdaq 100 ลดลง 0.35% โดยตลาดซื้อขายเบาบางจากการคาดการณ์ความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นหลังการเลือกตั้ง Apple ประกาศโครงการภายใน "Atlas" ซึ่งเป็นสัญญาณของการขยายธุรกิจไปสู่แว่นตาอัจฉริยะ

หุ้น Palantir พุ่งขึ้น 13% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด โดยได้แรงหนุนจากผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่ง ซึ่งแสดงให้เห็นรายได้ที่เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว และกำไรที่สูงกว่าประมาณการ โดยขณะนี้บริษัทคาดการณ์รายได้ที่สูงขึ้นสำหรับปีนี้

ในยุโรป ตลาดหุ้นก็ร่วงลงเช่นกัน โดย Stoxx 50 ลดลง 0.6% และ Stoxx 600 ลดลง 0.3% เนื่องจากหุ้นเทคโนโลยีเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้ง ขณะที่หุ้นธนาคารเพิ่มขึ้น 0.7% หุ้นที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันเพิ่มขึ้น สะท้อนถึงราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้นของ Burberry พุ่งขึ้น 4.8% ท่ามกลางการคาดเดาว่า Moncler จะยื่นข้อเสนอซื้อหุ้น

ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นทรงตัวก่อนขยายเวลาซื้อขายซึ่งจะมีผลในวันนี้ โดยปิดตลาดเวลาใหม่เป็น 15.30 น. และมีการประมูลเพิ่มเพื่อเสริมสภาพคล่อง ในฮ่องกง ดัชนี Hang Seng เพิ่มขึ้น 0.3% โดยได้รับแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นจากความพยายามออกกฎหมายเพื่อการเติบโตของจีน และการลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ของซาอุดีอาระเบียในบริษัทต่างๆ ในฮ่องกง

ความผันผวน:

เมื่อวันเลือกตั้งใกล้เข้ามา ตัวชี้วัดความผันผวนสะท้อนถึงแนวโน้มที่อ่อนแอ เนื่องจากตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าผลการเลือกตั้งจะเริ่มส่งผลกระทบต่อการซื้อขายหลังจากการประกาศผลเบื้องต้น ดัชนี VIX อยู่ที่ระดับ 21.9 ซึ่งแสดงถึงการเคลื่อนไหวขึ้นเพียงเล็กน้อย เนื่องจากตลาดกำลังรอจังหวะอยู่ ดัชนี VIX หนึ่งวัน (VIX1D) ซึ่งแสดงถึงความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นระหว่างวัน ได้ลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 14.6 ซึ่งเป็นสัญญาณของการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงราคาในระยะสั้นเมื่อผลการเลือกตั้งเริ่มออกมาในวันนี้

การเคลื่อนไหวโดยนัยของ SP 500 และ Nasdaq ยังคงอยู่ในระดับปานกลาง โดยคาดว่าจะแกว่งตัวประมาณ 0.63% สำหรับ SPX และประมาณ 0.82% สำหรับ NDX ซึ่งบ่งชี้ถึงการซื้อขายที่สงบในระหว่างวันเนื่องจากผู้ซื้อขายกำลังรอผลสรุปสุดท้าย อย่างไรก็ตาม ด้วยการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในวันพฤหัสบดี และการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญที่อาจเกิดขึ้น ผู้ซื้อขายจึงมีแนวโน้มที่จะรักษาตำแหน่งเพื่อป้องกันความเสี่ยงหลังการเลือกตั้ง นอกจากนี้ อัตราส่วนการขายแบบพุต/คอลที่สูงขึ้นที่ 1.56 บ่งชี้ถึงแนวโน้มในการวางตำแหน่งป้องกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความระมัดระวังโดยนัยในหมู่นักลงทุน

รายได้คงที่ :

พันธบัตรรัฐบาลยุโรปปิดตลาดวันนี้แบบผสมผสาน พันธบัตรบุนด์ของเยอรมนีทำผลงานได้แย่กว่าพันธบัตรสหรัฐฯ เนื่องจากผลสำรวจระบุว่ากมลา แฮร์ริสทำผลงานได้ดีกว่าในรัฐไอโอวา ซึ่งเป็นรัฐที่ทรัมป์เคยชนะในอดีต ตลาดเงินยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB ไว้เท่าเดิม โดยคาดการณ์ไว้ที่ 28 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม และ 122 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีหน้า พันธบัตรอังกฤษทรงตัว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 1 ปี หลังจากการประกาศงบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของอังกฤษเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 22 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้ และ 30 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี ในขณะเดียวกัน พันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเปิดตลาด เนื่องจากผลสำรวจแสดงให้เห็นว่ารองประธานาธิบดีแฮร์ริสมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ โดยอัตราผลตอบแทนปรับตัวเพิ่มขึ้นตลอดทั้งวัน แม้ว่าการประมูลพันธบัตรอายุ 3 ปีจะได้รับการตอบรับที่ไม่ดีนัก แต่ก็ทำให้โมเมนตัมลดลงเล็กน้อย อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีปิดที่ประมาณ 4.315% หลังจากลดลงต่ำถึง 4.26% ในช่วงต้นเซสชั่น

สินค้าโภคภัณฑ์:

ราคาน้ำมันดิบกลับมาเคลื่อนไหวในระดับกลาง โดยได้รับแรงหนุนจากการเคลื่อนไหวของกลุ่ม OPEC+ ที่จะเลื่อนแผนเพิ่มการผลิตออกไปอีก และความตึงเครียดที่ยังคงดำเนินต่อไปในตะวันออกกลาง โดยมีรายงานว่าอิหร่านมีแผนโจมตีอิสราเอลหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่อ่อนค่าลงจากแรงหนุนของดัชนีแฮร์ริสยังช่วยรักษาเสถียรภาพของทองคำ ขณะที่เงินยังคงทรงตัวเหนือแนวรับสำคัญเล็กน้อย ทองแดงซื้อขายสูงขึ้นเป็นวันที่สาม โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งล่าสุด และหวังว่าปักกิ่งจะประกาศมาตรการสนับสนุนเพิ่มเติม นอกจากนี้ การสำรวจความคิดเห็นของแฮร์ริสที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงท้ายยังช่วยลดความเสี่ยงของทรัมป์ 2.0 และการเพิ่มภาษีการค้าตามคำสัญญาของเขา

สกุลเงิน:

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเมื่อต้นสัปดาห์ โดยแตะระดับต่ำสุดในรอบวัน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ร่วงลงหลังจากพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปลายสัปดาห์ ซึ่งอาจสัมพันธ์กับโอกาสที่เพิ่มขึ้นในตลาดที่ทรัมป์จะไม่ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ดอลลาร์ฟื้นตัวขึ้น ขณะที่นักลงทุนและผู้ค้ากำลังรอผลการเลือกตั้งรอบแรก โดยการสำรวจความคิดเห็นรอบแรกจะปิดในเที่ยงคืนวันนี้

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

FX Daily: ตลาดเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนสูง

ING

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

USD: ตลาดกำหนดราคาในระดับความผันผวนที่เหมาะสม

ตลาดออปชั่น FX มีความผันผวนในระดับที่น่าพอใจ เนื่องจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่กำลังใกล้เข้ามาอย่างรวดเร็ว และผลการเลือกตั้งยังมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินอีกด้วย โดยหากพิจารณาตามตัวเลขแล้ว USD/JPY มีความผันผวนสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ในกลุ่ม G10 ที่เกือบ 19% ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่เคยเห็นในช่วงที่การซื้อขายแบบ Carry Trade สิ้นสุดลงในช่วงต้นเดือนสิงหาคมของปีนี้ โดยสกุลเงินที่มีค่าเบตาสูงเป็นลำดับถัดไป ได้แก่ NOK, AUD, NZD และ SEK

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาอัตราส่วนความผันผวนของการซื้อขายต่อความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง จะพบว่า EUR/USD, USD/CAD และ AUD/USD เป็นคู่ที่โดดเด่นที่สุด ตัวอย่างเช่น ความผันผวนของ EUR/USD ในหนึ่งสัปดาห์ซื้อขายที่ 2.2 เท่าของความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง เราคิดว่าเรื่องนี้สมเหตุสมผล และสะท้อนมุมมองที่ว่าทรัมป์ 2.0 จะไม่เพียงแต่ลงโทษจีนด้วยภาษีศุลกากรเท่านั้น แต่ยังใช้ภาษีศุลกากรสากลซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจเปิด เช่น เขตยูโรและแคนาดาอีกด้วย ดอลลาร์แคนาดามีค่าทรัมป์ 1.0 ค่อนข้างดี เนื่องจากมีการเจรจาข้อตกลงการค้า NAFTA ใหม่โดยเร็ว ตลาดมีความกลัวข้อตกลงการค้า USMCA มากขึ้นในครั้งนี้ ซึ่งเห็นได้จากความผันผวนของ USD/MXN ในหนึ่งสัปดาห์ซื้อขายที่ 45%!

ผลสำรวจความคิดเห็นใน 7 รัฐสำคัญในสหรัฐฯ จะปิดที่ราว 03.04.00 น. CET ของวันพรุ่งนี้ และเราคาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในช่วงเวลาดังกล่าว เมื่อพิจารณาจากค่าเงินดอลลาร์ที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคม เราคิดว่าเราจำเป็นต้องเห็นการกวาดล้างสีแดงเพื่อให้ค่าเงินดอลลาร์ขยับขึ้นต่อไปอีกมาก การที่แฮร์ริสชนะการเลือกตั้งดูเหมือนจะเป็นผลลัพธ์ที่ไม่ร้ายแรงและพิสูจน์ได้ว่าค่าเงินดอลลาร์เป็นลบ โดยสกุลเงินทั้งสามนี้ ได้แก่ ยูโร ดอลลาร์แคนาดา และดอลลาร์ออสเตรเลีย อาจทำได้ดีในกรณีนี้ ผลลัพธ์ที่ยากกว่าสำหรับตลาดคือทรัมป์ที่ไม่มีสภาผู้แทนราษฎรหรือการเลือกตั้งที่มีการโต้แย้ง การวิเคราะห์ของ IMF ใน World Economic Outlook ฉบับล่าสุดเตือนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจอ่อนแอลง 1% จากระดับพื้นฐานในปี 2026 หากทรัมป์ดำเนินการเรื่องภาษีศุลกากร แต่ไม่สามารถชดเชยด้วยการลดภาษีได้ ด้วยเหตุนี้ และเมื่อพิจารณาจากการวางตำแหน่งทางการตลาดในช่วงการเลือกตั้ง เราจึงคิดว่าค่าเงินดอลลาร์อาจลดลง เว้นแต่จะมีการกวาดล้างสีแดง

ก่อนการเลือกตั้ง ปฏิทินข้อมูลของสหรัฐฯ ในวันนี้มีข้อมูลบริการ ISM สำหรับเดือนตุลาคม ซึ่งคาดว่าจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย และหากไม่มีการเลือกตั้ง เราเชื่อว่า การประชุมของเฟด ในสัปดาห์นี้จะทำให้ดอลลาร์เป็นลบด้วยเช่นกัน

ยูโร: การอธิษฐานให้เกิดปาฏิหาริย์

EUR/USD กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นที่ทำได้ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โปรดจำไว้ว่าการขาขึ้นเหล่านี้เกิดขึ้นจาก i) การตอบโต้ของ ECB ต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ในเดือนธันวาคม ii) รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอในวันศุกร์ และ iii) ผลการสำรวจเมื่อวานนี้ในไอโอวา ซึ่งบ่งชี้ว่าแฮร์ริสอาจมีผลงานดีกว่าที่คาดไว้ ตามที่กล่าวข้างต้น ตลาดออปชัน FX เตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของ EUR/USD และหากผลการเลือกตั้งที่ชัดเจนเกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ เราก็พร้อมที่จะรายงานการคาดการณ์ EUR/USD หลายไตรมาสใหม่ โดยที่โปรไฟล์หลายไตรมาสตั้งแต่ไตรมาสที่สี่เป็นต้นไปยังคงเท่าเดิมที่ 1.10 จากเดือนเมษายนปีนี้

ภัยคุกคามจากทรัมป์และนโยบายกีดกันการค้าทำให้วงการการเมืองในยุโรปมีความรู้สึกไวขึ้น และอาจทำให้ผู้นำทางการเมืองของเยอรมนีต้องรีบประนีประนอมกันในเรื่องงบประมาณ แต่สำหรับสัปดาห์นี้ คาดว่าผลพวงจากการเลือกตั้งสหรัฐฯ จะมีอิทธิพลเหนือตลาด ในท้ายที่สุด การที่ทรัมป์ชนะโดยไม่มีสภาผู้แทนราษฎรอาจเป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับ EUR/USD ในช่วงปลายปี 2025 ซึ่งการเติบโตของโลกจะไม่ได้รับการชดเชยจากการลดภาษีของสหรัฐฯ และ ECB อาจถูกบังคับให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงจนอยู่ในระดับที่ผ่อนปรนมากขึ้น

คืนนี้จะเป็นหลังตลาดยุโรปปิดทำการ แต่เรามาดูกันว่า อิซาเบล ชาเบล แห่ง ECB จะคัดค้านการลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ของ ECB ในเดือนธันวาคมอีกหรือไม่ ปัจจุบันราคาตลาดอยู่ที่ 29bp ของการลดอัตราดอกเบี้ย

AUD: อาจเป็นผู้ชนะครั้งใหญ่จากชัยชนะของแฮร์ริส

ไม่น่าแปลกใจที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงบางแห่งซื้อโครงสร้างคอลสเปรด AUD/USD ในตลาดออปชัน FX ดอลลาร์ออสเตรเลียอาจเป็นผู้ชนะรายใหญ่หากแฮร์ริสไม่ส่งทรัมป์เข้าทำเนียบขาว ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรจีนจะลดลงอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ตลาดสินทรัพย์ของจีนเริ่มมีผลงานดีขึ้นเล็กน้อยจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุด รวมถึงการคาดการณ์รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนในสัปดาห์นี้

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางออสเตรเลียดูเหมือนจะไม่มีท่าทีที่จะเข้าร่วมกับธนาคารอื่นๆ ในการผ่อนคลายนโยบาย การประชุมนโยบายเมื่อคืนที่ผ่านมาเริ่มต้นด้วยข้อความที่ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงเกินไป แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเล็กน้อยที่ 2.8% ภายในสิ้นปีหน้าก็ตาม

ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจเลยที่ AUD/USD จะทำกำไรได้อย่างมากมายหาก Harris ชนะในสัปดาห์นี้

CEE: การปรับตำแหน่งสุดท้าย

อัตราเงินเฟ้อของตุรกีเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อวานนี้ (2.9% MoM เทียบกับที่คาดไว้ 2.5%) แม้ว่าตัวเลขปีต่อปีจะยังคงลดลงต่อไป แต่ภาวะเงินฝืดที่ลดลงอย่างช้าๆ อาจส่งผลต่อความระมัดระวังของธนาคารกลางตุรกีในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกอีกครั้ง นักเศรษฐศาสตร์ของเรา ยังคงคาดหวังว่าการปรับลดครั้งแรกจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม แต่รายงานเงินเฟ้อในวันศุกร์และการนำเสนอของผู้ว่าการอาจบอกเราได้มากกว่านี้

TRY ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงและการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะไม่เปลี่ยนแนวโน้มที่กำหนดไว้เช่นกัน ราคาตลาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆ เปลี่ยนแปลงจากปีนี้ไปเป็นปีหน้า แม้ว่าตลาดจะตอบสนองต่อตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเพียงเล็กน้อย แต่เราน่าจะเห็นการปรับราคาอีกครั้งในภายหลัง แม้ว่าจะมีความประหลาดใจในด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและการเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกออกไป แต่ก็ชัดเจนว่าเรากำลังเข้าใกล้ช่วงเวลาที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้น แม้ว่าการเลือกตั้งของสหรัฐฯ จะไม่ส่งผลกระทบต่อตลาด TRY แต่เราเชื่อว่าการอยู่ในตลาดสปอตสำหรับการเรียกเก็บเงินแบบ Carry Collection ใน FX นั้นปลอดภัยกว่า ในขณะที่สัญญาฟอร์เวิร์ดอาจผันผวนมากขึ้นในสภาวะปัจจุบัน

ในส่วนอื่นๆ ของภูมิภาคในวันนี้ ปฏิทินว่างเปล่า ตลาด CEE ยังคงผันผวนอย่างมาก โดยเมื่อวานนี้สินทรัพย์ PLN พุ่งสูงขึ้น แม้ว่า FX ทั่วภูมิภาคจะมีผู้ซื้อในช่วงเช้าของวันก่อนหน้า หลังจากที่ EUR/USD ขยับสูงขึ้น แต่ก็ปิดตลาดแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อสิ้นวัน ในทางกลับกัน อัตราและพันธบัตรมีการพุ่งสูงขึ้นบ้าง โดยเฉพาะในตลาด PLN ซึ่งหลังจากการเทขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อาจดูเหมือนเป็นตัวเลือกที่ถูกที่สุดในกรณีที่ Harris ชนะการเลือกตั้งในสหรัฐฯ ดังนั้น วันนี้จึงควรเป็นโอกาสสุดท้ายในการปรับตำแหน่งก่อนเกิดเหตุการณ์เสี่ยง

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ปอนด์สเตอร์ลิงยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับยูโรและดอลลาร์ ขณะที่อเมริกาลงคะแนนเสียง

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

วันเลือกตั้งมาถึงแล้ว และการประกาศผู้ชนะแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย เนื่องมาจากผลการสำรวจที่สูสี และการบรรจบกันของอัตราต่อรองตลาดการพนันที่ทำให้ทั้งโดนัลด์ ทรัมป์และกมลา แฮร์ริสไม่ได้ถูกแท็กเป็นผู้ชนะ

ความไม่แน่นอนนี้จะส่งผลต่อพฤติกรรมของตลาดการเงิน โดยมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนสินทรัพย์ “ปลอดภัย” เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เยน และฟรังก์ ขณะเดียวกันก็ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นและสกุลเงิน “เบต้าสูง” เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย

อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์ต่อยูโร (GBP/EUR) มีแนวโน้มที่จะสูญเสียมูลค่าเมื่อความวิตกกังวลในตลาดเพิ่มขึ้น และเราพบว่าคู่เงินนี้ลดลงจากระดับเปิดสัปดาห์ที่ 1.1928 ลงมาต่ำถึง 1.1870 ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

ผลสำรวจครั้งสุดท้ายของ Five Thirty-Eight แสดงให้เห็นว่าแฮร์ริสได้รับ 48% และทรัมป์ได้ 46.8% ซึ่งอยู่ในขอบเขตความผิดพลาดที่พอเหมาะและเป็นการเสมอกันในทางสถิติอย่างแท้จริง

ตลาดการพนันพบว่าคะแนนนำของทรัมป์เหนือแฮร์ริสลดลงในช่วงสิบวันที่ผ่านมา และ PredictIt คาดการณ์ว่าอัตราต่อรองจะเท่ากันในวันลงคะแนนเสียง ทรัมป์เป็นตัวเต็งของบรรดาเจ้ามือรับพนันตลอดเดือนตุลาคม ซึ่งทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม การแข่งขันได้เข้มข้นขึ้นในช่วงหลัง และดอลลาร์สหรัฐก็เคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้

"ตลาดยังคงมีแนวโน้มลดแนวโน้ม 'การซื้อขายของทรัมป์' ลงอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับแรงหนุนจากผลสำรวจการเลือกตั้งสหรัฐฯ ครั้งล่าสุดของ Des Moines Register ซึ่งให้แฮร์ริสมีคะแนนนำทรัมป์ในรัฐไอโอวา โดย 'การซื้อขายของทรัมป์' เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับนโยบายภาษีศุลกากรและลดหย่อนภาษีของอดีตประธานาธิบดี" Jane Foley นักยุทธศาสตร์ FX อาวุโสของ Rabobank กล่าว

Pound Sterling Holds its Nerve against Euro and Dollar As America Votes_1

ภาพด้านบน: ผลสำรวจของ Five Thirty-Eight

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลลัพธ์น่าจะป้องกันไม่ให้ตลาดการเงินมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ และเราอาจได้เห็นการดำเนินการบางอย่างในคืนนี้ ขณะที่ผลลัพธ์ชุดแรกเริ่มออกมา

หากผลลัพธ์เบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าทรัมป์ทำได้ดี เราคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนปอนด์ต่อดอลลาร์ (GBP/USD) ควรจะตกลงไปต่ำกว่า 1.30 และการเคลื่อนไหวจะเร่งขึ้นหากมีการยืนยันว่าทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง

Rupert Thompson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ IBOSS กล่าวว่า "หากทรัมป์ชนะ ปฏิกิริยาของตลาดจะไม่แน่นอนมากขึ้น หากทรัมป์ชนะ ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะสูงขึ้น เนื่องจากแผนการขึ้นภาษีศุลกากรของเขาจะกระตุ้นเงินเฟ้อและลดความเต็มใจของเฟดที่จะลดอัตราดอกเบี้ย"

Pound Sterling Holds its Nerve against Euro and Dollar As America Votes_2

ในส่วนของเงินปอนด์ เราคาดว่าคู่เงินอย่าง GBP/AUD และ GBP/NZD น่าจะปรับตัวสูงขึ้นภายใต้ผลลัพธ์ดังกล่าว เนื่องจากนักลงทุนจะเริ่มกังวลเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งส่งผลต่อสกุลเงินตรงข้ามกัน

“AUD ซื้อขายในราคาที่ลดลงแล้วเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของชัยชนะของทรัมป์ต่อจีน” Kit Juckes หัวหน้านักยุทธศาสตร์ FX ของ Société Générale กล่าว

ผลกระทบจากชัยชนะของทรัมป์ต่อ GBP/EUR จะถูกควบคุมได้มากขึ้น และคู่เงินดังกล่าวก็อาจพุ่งขึ้น โดยเฉพาะหากตลาดหุ้นฟื้นตัว

ประเด็นสำคัญสำหรับเงินยูโรคือว่าทรัมป์จะผลักดันภาษีการค้ากับยูโรโซนหรือไม่ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อ EUR/USD มากกว่า GBP/USD ซึ่งหมายความว่าอัตราแลกเปลี่ยนข้ามคู่ GBP/EUR อาจเพิ่มสูงขึ้นได้

อัปเดตการคาดการณ์ฉันทามติของธนาคารเพื่อการลงทุน: คู่มือสิ้นปี 2024 และ 2025 จาก Corpay ได้รับการเผยแพร่แล้ว โดยแสดงให้เห็นว่ามีการปรับขึ้นอย่างมากในการคาดการณ์ฉันทามติสำหรับ GBP/EUR

“การที่ทรัมป์ ‘กวาดเรียบ’ และแฮร์ริสชนะแบบไร้พ่ายยังคงเป็นสองผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดจากมุมมองของเรา และมีโอกาสเกิดขึ้นเท่าๆ กัน ทั้งสองเป็นผลลัพธ์ที่เป็นขาขึ้นมากที่สุดและขาลงมากที่สุดสำหรับดอลลาร์ตามลำดับ” Juckes กล่าว

ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แฮร์ริสได้รับแรงหนุนจากผลสำรวจที่แสดงให้เห็นว่าเธอได้เปรียบในช่วงท้ายของการแข่งขัน และอัตราต่อรองของตลาดการพนันก็สะท้อนให้เห็นสิ่งนี้ ความคาดหวังของตลาดการเงินมักจะเป็นไปตามผลลัพธ์ของตลาดการพนัน และผลลัพธ์สุทธิก็คือค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

หากแฮร์ริสทำได้ดี คาดว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีก ซึ่งจะเกิดขึ้นเร็วขึ้นหากเธอได้รับการประกาศให้เป็นผู้ชนะ

ซิตี้แบงก์เตือนว่า หากผลลัพธ์เบื้องต้นบ่งชี้ว่าแฮร์ริสมีผลงานดีกว่าที่คาดไว้ ก็มีแนวโน้มว่าจะมีการคลายความกังวลเกี่ยวกับสถานะซื้อของ USD (การซื้อขายตามอัตราภาษีเช่น USD เทียบกับ EUR, CNH, MXN, KRW)

ตลาดหุ้นน่าจะไปได้ดีในกรณีนี้เช่นกัน เนื่องจากความไม่แน่นอนลดลง และการกลับมาดำเนินธุรกิจตามปกติจะช่วยคลี่คลายความวิตกกังวล ส่งผลให้สกุลเงินต่างๆ เช่น AUD, NZD และ EUR ปรับตัวสูงขึ้น

เราอาจเห็น GBP/EUR ตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจาก EUR แสดงความโล่งใจที่ยูโรโซนจะไม่ทำสงครามภาษีกับสหรัฐฯ

ตลาดยังมีวิธีที่สาม ในการพิจารณา โดยผลการสำรวจที่เข้มข้นและผลลัพธ์ของตลาดการเดิมพันจะสะท้อนออกมาในการลงคะแนนครั้งสุดท้าย และเราจะได้ผลการเสมอกัน ซึ่งคล้ายกับสิ่งที่เราเห็นในการแข่งขันระหว่างจอร์จ ดับเบิลยู บุช และอัล กอร์ ในปี 2543

การแข่งขันนั้นได้รับการตัดสินในศาล ซึ่งทำให้เกิดช่วงเวลาอันยาวนานของการพิจารณาคดีและความไม่แน่นอนของตลาด

ทรัมป์อ้างว่ามีการทุจริตการเลือกตั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเขามุ่งมั่นที่จะสร้างความขัดแย้งในกรณีที่ผลลัพธ์ไม่ชัดเจน

ตลาดคงไม่ชอบสิ่งนี้ และเราคิดว่าสิ่งนี้จะส่งผลดีต่อดอลลาร์และส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อความเสี่ยง GBP/EUR ก็อาจได้รับผลกระทบเช่นกันภายใต้ผลลัพธ์ดังกล่าว และเราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอย่างมุ่งมั่นมากขึ้นต่ำกว่า 1.19

การวิเคราะห์ก่อนการเลือกตั้งของซิตี้แบงก์ระบุว่า การนับคะแนนเสียง จะเร็วกว่าปี 2020 แต่การนับคะแนนในเขตใหญ่บางแห่งอาจเกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์นี้

การเลือกตั้งในรัฐเพนซิลเวเนียจะปิดในเวลา 20.00 น. ET และการเลือกตั้งในรัฐเนวาดาจะเป็นการเลือกตั้งครั้งสุดท้ายในบรรดารัฐสำคัญ นักวิเคราะห์คาดว่าผลการเลือกตั้งในรัฐจอร์เจีย มิชิแกน นอร์ทแคโรไลนา และวิสคอนซินอาจออกมาในคืนนั้น แต่สำหรับรัฐแอริโซนาและเพนซิลเวเนีย อาจต้องรอจนถึงวันถัดไป เนื่องจากเวลาในอดีตและกฎเกณฑ์ในการดำเนินการเลือกตั้ง

"การลงคะแนนเสียงล่วงหน้าสำหรับการเลือกตั้งปี 2024 นั้นมีความขัดแย้งทางการเมืองน้อยลง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกระทบที่หลากหลายมากขึ้น การนับคะแนนใหม่แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงผลการเลือกตั้ง" Citibank กล่าว

Citi กล่าวว่าการดำเนินการในตลาดในช่วงแรกอาจมุ่งเน้นไปที่ผลการลงคะแนนของมณฑลที่สำคัญ ซึ่งอาจช่วยให้มองเห็นแนวโน้มในวงกว้างได้

คาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นเมื่อการซื้อขายเหล่านี้เริ่มเกิดขึ้น

ที่มา: Poundsterlinglive

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดอลลาร์สหรัฐและหุ้นสหรัฐฟิวเจอร์สทรงตัวก่อนการลงคะแนน: สรุปตลาด

Alex

เศรษฐกิจ

บรรดานักค้ากำลังใช้แนวทางที่ระมัดระวัง เนื่องจากหน่วยเลือกตั้งจะเปิดทำการในวันอังคาร หลังจากแคมเปญหาเสียงชิงตำแหน่งประธานาธิบดีที่วุ่นวายและดุเดือดที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ยุคใหม่ โดยผลสำรวจชี้ให้เห็นว่าผลการเลือกตั้งน่าจะสูสีกันมาก ซึ่งอาจส่งผลให้การนับคะแนนยังคงล่าช้าไปอีกหลายวันหรือหลายสัปดาห์

ดัชนีดอลลาร์แทบไม่เปลี่ยนแปลงหลังจากร่วงลงมากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนถอนตัวจากการคาดการณ์ที่ว่าทรัมป์จะชนะการเลือกตั้ง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ SP 500 ทรงตัวในขณะที่ดัชนีหุ้นอ้างอิงของยุโรปยังคงขาดทุนต่อเนื่อง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสามจุดพื้นฐาน

Alexandre Hezez ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Groupe Banque Richelieu ในปารีสกล่าวว่า “สิ่งที่คุณเห็นในตลาดตอนนี้ก็คือไม่มีใครพร้อมที่จะแสดงจุดยืนการลงทุนที่ชัดเจนในช่วงการเลือกตั้ง ความไม่แน่นอนนั้นสัมผัสได้ชัดเจนในสินทรัพย์ทุกประเภท ไม่ว่าจะเป็นดอลลาร์ พันธบัตร และหุ้น แม้แต่การป้องกันความเสี่ยงก็ยังเป็นการซื้อขายที่ซับซ้อนในขณะนี้”

การเลือกตั้งสหรัฐฯ แบบโยนเหรียญกระตุ้นให้กองทุนป้องกันความเสี่ยงบางกองทุนสนับสนุนตัวเลือกสกุลเงินที่จะได้กำไรจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง หากแฮร์ริสชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดี

คริส เวสตัน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Pepperstone Group กล่าวกับ Bloomberg TV ว่า "ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเป็นค่าเงินที่ชัดเจนที่สุดสำหรับสัปดาห์นี้" ชัยชนะของแฮร์ริสควบคู่ไปกับความแตกแยกของรัฐสภาทำให้การขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ คุ้มค่า ในขณะที่ "หากเราชนะการเลือกตั้งของทรัมป์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ น่าจะปรับตัวขึ้นเล็กน้อย"

มีปัจจัยกระตุ้นเพิ่มเติมที่อาจส่งผลต่อตลาดในสัปดาห์นี้ วันเลือกตั้งจะตามมาด้วยการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในวันพฤหัสบดี และการแถลงข่าวของเจอโรม พาวเวลล์ ซึ่งเขาจะให้ข้อมูลรายละเอียดเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง บริษัทขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ มีกำหนดรายงานผลประกอบการ

ที่มา: yahoo finance

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

AUD/USD: RBA ยืนหยัดมั่นคงในขณะที่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อผลักดันให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

FOREX.com

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ธนาคารกลาง

ภาพรวม

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยจนกว่าจะมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่จุดกึ่งกลางของเป้าหมาย 2-3% โดยให้เหตุผลมากมายว่าทำไมธนาคารจึงไม่สามารถตัดสินใจเกี่ยวกับแนวโน้มดังกล่าวได้ น้ำเสียงที่แข็งกร้าวในคำแถลงนโยบายการเงินประจำเดือนพฤศจิกายนทำให้ตลาดลดความคาดหวังลงอีก โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 3 ปีที่สำคัญทะลุระดับต่ำสุดใหม่ เหตุการณ์นี้ควบคู่ไปกับกำไรในตลาดหุ้นจีน ทำให้ AUD/USD ปรับตัวสูงขึ้น

ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานทำให้ RBA ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว

แถลงการณ์ล่าสุดของ RBA ส่งสารที่ชัดเจนต่อผู้ที่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ โดยหัวข้อแรกคือ “เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงเกินไป” แถลงการณ์ระบุว่า “อุปสงค์โดยรวมยังคงสูงกว่าศักยภาพในการจัดหาของเศรษฐกิจ” ซึ่งหมายความว่าอุปสงค์มีมากกว่าอุปทาน แม้ว่าอุปสงค์จะอ่อนแอก็ตาม แถลงการณ์ดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงการเติบโตที่อาจเกิดขึ้นของอุปสงค์ โดยอ้างถึง “การลดลงของรายได้ที่สามารถนำไปใช้ได้จริง” ในอดีต ซึ่งหมายถึงว่าไม่ใช่ปัจจัยจำกัดอีกต่อไป

ในตลาดแรงงาน น้ำเสียงของ RBA ก็แข็งกร้าวเช่นกัน เงื่อนไขยังคง “ตึงตัว” โดยการจ้างงานเพิ่มขึ้น “อย่างแข็งแกร่ง” และมาตรการตามวัฏจักร เช่น การว่างงานของเยาวชนและการจ้างงานต่ำกว่ามาตรฐาน “ลดลง” แม้จะมีระดับการมีส่วนร่วมเป็นประวัติการณ์ แต่ RBA ระบุว่า “ยังคงมีตำแหน่งงานว่างสูง”

นี่ไม่ใช่ภาษาของธนาคารกลางที่เตรียมจะลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงกว่าเป้าหมายและผลกำไรจากการผลิตไม่แน่นอน ตราบใดที่สภาพตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง RBA ก็ไม่สามารถมั่นใจได้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืน

“มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความล่าช้าในผลกระทบของนโยบายการเงินและวิธีการที่การตัดสินใจกำหนดราคาและค่าจ้างของบริษัทต่างๆ จะตอบสนองต่อการเติบโตที่ช้าลงและผลลัพธ์ด้านผลผลิตที่อ่อนแอในช่วงเวลาที่มีความต้องการเกินในขณะที่สภาวะตลาดแรงงานยังคงตึงตัว” รายงานดังกล่าวระบุ

เมื่อพิจารณาจากความไม่แน่นอนเหล่านี้ ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่คาดว่าจะไม่สูงถึง 2.5% จนกว่าจะสิ้นปี 2569 RBA จึงได้ออกมาเตือนอีกครั้งว่า RBA ยังคง “เฝ้าระวังความเสี่ยงด้านสูง และ…จะไม่ตัดสินว่าจะมีสิ่งใดเกิดขึ้นหรือหายไป”

การคาดการณ์ของ RBA สะท้อนให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้นเป็นเวลานาน

การพยากรณ์ล่าสุดของ RBA แสดงไว้ด้านล่าง ควบคู่ไปกับการประมาณการครั้งก่อนจากสามเดือนที่ผ่านมา

แทนที่จะแนะนำว่าธนาคารกำลังดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การปรับลดเล็กน้อยของการเติบโตของ GDP และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน รวมถึงการปรับขึ้นเล็กน้อยของอัตราการว่างงาน ส่วนใหญ่สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของการกำหนดอัตราในประเทศในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา โดยพื้นฐานแล้ว การเบี่ยงเบนดังกล่าวเกิดจากการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินสดจะคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนาน AUD/USD: RBA Holds Firm as Inflation Concerns Push Rate Cuts Further off the Table_1

AUD/USD: RBA Holds Firm as Inflation Concerns Push Rate Cuts Further off the Table_1

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ลอนดอนก่อนเปิดตลาด: คาดว่าหุ้นจะปรับตัวลดลงเนื่องจากชาวอเมริกันมุ่งหน้าไปที่การเลือกตั้ง

Warren Takunda

ตลาดหุ้น

หุ้นลอนดอนมีกำหนดลดลงเมื่อเปิดตลาดในวันอังคาร เนื่องจากชาวอเมริกันมุ่งหน้าไปที่การเลือกตั้ง

ดัชนี FTSE 100 เปิดตัวร่วงลงราว 10 จุด

อิเปค ออซคาร์เดสกายา นักวิเคราะห์อาวุโสของ Swissquote Bank กล่าวว่า "สัปดาห์นี้เริ่มต้นด้วยความระมัดระวังในยุโรปและสหรัฐฯ เนื่องจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในวันนี้ดูเหมือนจะเกิดขึ้นใกล้เข้ามาแล้ว และอาจส่งผลให้ผลลัพธ์ออกมาสูสีหรืออาจถึงขั้นมีการโต้แย้งกันได้ในที่สุด"

"ดังนั้น ความเสี่ยงหลักในวันนี้ไม่ได้อยู่ที่ชัยชนะของแฮร์ริสหรือทรัมป์ แต่เป็นความจริงที่ว่าชัยชนะของแฮร์ริสอาจทำให้ทรัมป์โต้แย้งอย่างหนักและนำไปสู่ความรุนแรง ความวุ่นวาย และความไม่แน่นอนที่มากเกินความจำเป็น รวมไปถึงความรู้สึกกดดัน"

“แต่เหนือสิ่งอื่นใด ความจริงที่ว่า Trump และ Harris มีวาระทางเศรษฐกิจและการเมืองที่แตกต่างกัน มีลำดับความสำคัญที่แตกต่างกัน และความจริงที่ว่ามีภาคส่วนต่างๆ ที่อาจได้รับการส่งเสริมที่ดีขึ้นภายใต้การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งนั้น อาจไม่เปลี่ยนแปลงประสิทธิภาพโดยรวมของตลาดหุ้นในระยะยาว และไม่รวมถึงภาคส่วนที่เกี่ยวข้องด้วยซ้ำ...

“คุณรู้ไหมว่าพลังงานสะอาดมีประสิทธิภาพเหนือกว่าพลังงานแบบดั้งเดิมถึง 43% ในสมัยที่ทรัมป์ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี และเดี๋ยวก่อน พลังงานแบบดั้งเดิมมีประสิทธิภาพเหนือกว่าพลังงานสะอาดถึง 53% ต่อปีในสมัยที่ไบเดนดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี”

“และการมองภาพรวมอย่างรวดเร็วถึงผลงานของดัชนี SP 500 ในหนึ่งปีหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ ถือเป็นเรื่องเชิงบวกมาโดยตลอดนับตั้งแต่ปี 1984 ไม่ว่าสหรัฐฯ จะนำโดยพรรครีพับลิกันหรือเดโมแครตก็ตาม ยกเว้นในช่วงฟองสบู่เทคโนโลยีในปี 2000”

ข้อมูลจาก British Retail Consortium และ KPMG ในประเทศระบุว่ายอดขายปลีกเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนตุลาคม โดยเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี

การเติบโตดังกล่าวค่อนข้างช้ากว่าการเติบโต 2.6% ในเดือนเดียวกันของปีก่อนอย่างเห็นได้ชัด และยังลดลงต่ำกว่าการเติบโตเฉลี่ยสามเดือนที่ 1.3% และการเติบโตเฉลี่ย 12 เดือนที่ 1% อีกด้วย

ยอดขายอาหารแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น โดยเพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา แม้ว่าจะเป็นการชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจากการเพิ่มขึ้น 7.9% ที่เห็นในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว

ภาคส่วนนี้ยังคงเติบโตต่อไป แม้ว่าจะช้าลง โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ย 12 เดือนที่ 4.1%

อย่างไรก็ตาม ยอดขายสินค้าที่ไม่ใช่อาหารยังคงท้าทาย โดยยอดขายประเภทนี้ลดลงเล็กน้อย 0.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในช่วงสามเดือน ซึ่งปรับปรุงดีขึ้นเล็กน้อยจากการลดลง 1.0% ของปีก่อน และดีกว่าการลดลงโดยเฉลี่ย 12 เดือนที่ 1.6%

ยอดขายสินค้าที่ไม่ใช่อาหารในร้านค้าลดลง 1.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนในช่วงสามเดือนที่สิ้นสุดในเดือนตุลาคม ซึ่งดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการลดลงเฉลี่ยรายปีที่ 2.0%

เฮเลน ดิกกินสัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ BRC กล่าวว่า "หลังจากเริ่มต้นฤดูใบไม้ร่วงได้ดี ยอดขายในเดือนตุลาคมกลับเติบโตอย่างน่าผิดหวัง"

“สาเหตุส่วนหนึ่งมาจากยอดขายในช่วงครึ่งเทอมที่ตกลงมาหนึ่งสัปดาห์ในช่วงปลายปีนี้ ส่งผลให้ตัวเลขในเดือนตุลาคมตกต่ำ และยอดขายในเดือนพฤศจิกายนก็น่าจะเพิ่มขึ้นอีกมาก”

“ความไม่แน่นอนระหว่างการเตรียมงบประมาณ ประกอบกับค่าพลังงานที่สูงขึ้น ยังทำให้ผู้บริโภคบางส่วนตกใจอีกด้วย”

ดิกกินสันกล่าวว่ายอดขายสินค้าแฟชั่นได้รับผลกระทบมากที่สุดเนื่องจากสภาพอากาศที่อบอุ่นทำให้การซื้อสินค้าในช่วงฤดูหนาวต้องล่าช้าออกไป ในขณะที่ยอดขายสินค้าด้านสุขภาพและความงามยังคงคึกคัก โดยปฏิทินนับถอยหลังก่อนวันคริสต์มาสสำหรับสินค้าความงาม "ขายดี" มาก

ในข่าวองค์กร Weir Group รายงานว่าคำสั่งซื้ออุปกรณ์ดั้งเดิมเพิ่มขึ้นร้อยละ 15 ในไตรมาสที่สาม ซึ่งขับเคลื่อนโดยโครงการกรีนฟิลด์ขนาดใหญ่ รวมถึงเหมืองทองแดงและทองคำ Reko Diq และโครงการฟอสเฟต OCP ซึ่งมีส่วนสนับสนุน 51 ล้านปอนด์

ความต้องการหลังการขายยังคงมั่นคง โดยคำสั่งซื้อแร่ธาตุหลังการขายเพิ่มขึ้น 3% ในขณะที่ ESCO พบว่าลดลงเล็กน้อย 2% ซึ่งถูกชดเชยด้วยกำไรจากเครื่องมือเจาะพื้นดินแกนกลาง

บริษัท FTSE 100 ยืนยันแนวทางตลอดทั้งปีสำหรับการเติบโตของรายได้และกำไร โดยมุ่งเป้าอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 18% และการแปลงเงินสด 90% ถึง 100% ควบคู่ไปกับการประหยัดเงินสะสม 19 ล้านปอนด์ มุ่งสู่เป้าหมาย 60 ล้านปอนด์ภายในปี 2026

Schroders รายงานสินทรัพย์ภายใต้การบริหารสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 777.4 พันล้านปอนด์ ณ ไตรมาสที่สาม โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิ 1.6 พันล้านปอนด์ตลอดทั้งปี แม้จะมีกระแสเงินติดลบจากการร่วมทุนเนื่องจากความผันผวนในประเทศจีนก็ตาม

แผนกการจัดการสินทรัพย์ของบริษัทพบเห็นการเติบโตในตลาดเอกชนและความต้องการที่มั่นคงในกองทุนรวม แม้ว่าหน่วยงานโซลูชันของบริษัทจะต้องเผชิญกับเงินไหลออกที่คาดการณ์ไว้จำนวน 8 พันล้านปอนด์จากคำสั่งของ Scottish Widows ในไตรมาสที่ 4 และ 2 พันล้านปอนด์จากการขาดทุนของสถาบันก็ตาม

การดำเนินงานด้านการจัดการความมั่งคั่งยังคงรักษาโมเมนตัมเชิงบวกไว้ได้ โดยได้รับการขับเคลื่อนจาก Cazenove Capital โดยบริษัทอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายธุรกิจใหม่สุทธิประจำปีที่ 5% ถึง 7% ของสินทรัพย์เปิดภายใต้การจัดการ

ที่มา : Sharecast

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

การตัดสินใจของ RBA: เฝ้าระวังอย่างต่อเนื่อง

ภาพรวมของเศรษฐกิจภายในประเทศ

ภาพรวมตลาดโลก: ยุโรป – 5 พฤศจิกายน 2024

FX Daily: ตลาดเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนสูง

USD: ตลาดกำหนดราคาในระดับความผันผวนที่เหมาะสม

ยูโร: การอธิษฐานให้เกิดปาฏิหาริย์

AUD: อาจเป็นผู้ชนะครั้งใหญ่จากชัยชนะของแฮร์ริส

CEE: การปรับตำแหน่งสุดท้าย

ปอนด์สเตอร์ลิงยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับยูโรและดอลลาร์ ขณะที่อเมริกาลงคะแนนเสียง

ภาพด้านบน: ผลสำรวจของ Five Thirty-Eight

ที่มา: Poundsterlinglive

ดอลลาร์สหรัฐและหุ้นสหรัฐฟิวเจอร์สทรงตัวก่อนการลงคะแนน: สรุปตลาด

ที่มา: yahoo finance

AUD/USD: RBA ยืนหยัดมั่นคงในขณะที่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อผลักดันให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก

ภาพรวม

ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานทำให้ RBA ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าว

การคาดการณ์ของ RBA สะท้อนให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยยังคงสูงขึ้นเป็นเวลานาน

ลอนดอนก่อนเปิดตลาด: คาดว่าหุ้นจะปรับตัวลดลงเนื่องจากชาวอเมริกันมุ่งหน้าไปที่การเลือกตั้ง

ที่มา : Sharecast

การเปิดเผยความเสี่ยง