แนวโน้มตลาดน้ำมันในปี 2025: ราคาน้ำมันดิบจะเป็นอย่างไร

เศรษฐกิจ

โภคภัณฑ์

สรุป:

ตลาดน้ำมันโลกอาจเผชิญกับภาวะอุปทานล้นตลาดในปี 2025 เนื่องจากการผลิตน้ำมันของกลุ่มที่ไม่ใช่โอเปก+ เติบโตขึ้น นี่คือสิ่งที่ผู้ค้าจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับการคาดการณ์ราคาและพลวัตของตลาด

แนวโน้มอุปสงค์และอุปทานในปี 2568

สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศคาดการณ์ว่าอุปทานน้ำมันทั่วโลกจะเกินความต้องการมากกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 โดยการคาดการณ์นี้ถือว่ากลุ่ม OPEC+ ยังคงลดการผลิตอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงเวลาดังกล่าว

คาดว่าประเทศนอกกลุ่มโอเปก+ โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา แคนาดา และกายอานา จะผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นด้วยการเพิ่มปริมาณการผลิต การผลิตเพิ่มเติมนี้อาจท้าทายความสามารถของโอเปก+ ในการรักษาสมดุลของตลาด

อุปสงค์ที่ฟื้นตัวหลังการระบาดของโควิด-19 ได้ส่งผลอย่างมาก โดยคาดว่าอัตราการเติบโตจะชะลอตัวลง ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวของจีนยังคงเป็นปัญหาสำคัญสำหรับการคาดการณ์อุปสงค์ ซึ่งอาจจำกัดแรงกดดันด้านราคาให้สูงขึ้นได้

อุปสรรคทางเศรษฐกิจในเศรษฐกิจหลักอาจส่งผลกระทบต่อรูปแบบการบริโภค โดยการเปลี่ยนผ่านไปสู่เทคโนโลยีพลังงานสะอาดยังส่งผลกระทบต่ออัตราการเติบโตของอุปสงค์ในตลาดที่พัฒนาแล้วอีกด้วย

การคาดการณ์ราคาและความคาดหวังของตลาด

ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ได้ให้มุมมองราคาที่ระมัดระวังสำหรับปี 2025 นักวิเคราะห์ สินค้าโภคภัณฑ์ ที่ Goldman Sachs คาดการณ์ว่า ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ จะอยู่ที่ 76.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลโดยเฉลี่ย

JP Morgan มี ท่าทีเป็นขาลง มากขึ้น โดยคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์ที่ 73.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ น้ำมัน WTI ที่ 64.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การคาดการณ์เหล่านี้สะท้อนถึงความคาดหวังว่าตลาดจะมีอุปทานเพียงพอและอุปสงค์จะเติบโตในระดับปานกลาง

สำนักงานสารสนเทศพลังงานของสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าปริมาณน้ำมันดิบทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นจะกดดันราคา โดยการวิเคราะห์ของพวกเขาชี้ให้เห็นว่าราคาน้ำมันเบรนท์อาจอยู่ที่ 74.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลโดยเฉลี่ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2025

การคาดการณ์เหล่านี้บ่งชี้ถึงสภาพแวดล้อมด้านราคาที่ค่อนข้างเสถียร แม้ว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์และการตัดสินใจของ OPEC+ อาจสร้าง ความผันผวน อย่างมากก็ตาม

ผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขายพลังงาน

กลยุทธ์การซื้อขายน้ำมัน ในปี 2025 จะต้องคำนึงถึงอุปทานส่วนเกินและแรงกดดันด้านราคาที่อาจเกิดขึ้น การจัดการความเสี่ยงจึงมีความสำคัญอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมเช่นนี้

ผู้ค้าควรติดตามการปฏิบัติตามข้อตกลงการผลิตของกลุ่ม OPEC+ เนื่องจากหากเกิดการล้มเหลวในการร่วมมือกัน อาจทำให้ราคาน้ำมันลดลงได้ การตอบสนองของกลุ่มต่ออุปทานส่วนเกินในตลาดจะเป็นสิ่งสำคัญ

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของระดับ แนวรับ และ แนวต้าน ที่สำคัญจะช่วยระบุจุดเข้าและจุดออก โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ระดับ 70.00-80.00 ดอลลาร์ถือว่ามีนัยสำคัญตามการคาดการณ์ในปัจจุบัน

แพลตฟอร์มการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ เสนอเครื่องมือต่างๆ ในการจัดการความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมัน รวมถึงการหยุดการขาดทุนและคำสั่งจำกัด

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามอง

การพัฒนาด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีความสำคัญต่อตลาดน้ำมัน การเปลี่ยนแปลงนโยบายพลังงานของสหรัฐฯ อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อพลวัตของอุปทานทั่วโลกและการเคลื่อนไหวของราคา

การเติบโตของอุปสงค์ของจีนจะเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการรักษาสมดุลของตลาด มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่สำคัญใดๆ ก็ตามอาจช่วยกระตุ้นการบริโภคและพยุงราคาได้

อัตราการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและการนำรถยนต์ไฟฟ้ามาใช้อาจส่งผลต่อการคาดการณ์ความต้องการ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบอาจมีจำกัดในกรอบเวลาปี 2025

สัญญาณการซื้อขายและตัวบ่งชี้ตลาดจะช่วยให้ผู้ซื้อขายนำทางพลวัตที่ซับซ้อนเหล่านี้ได้

วิธีการซื้อขายตลาดน้ำมันในปี 2025

การซื้อขายน้ำมัน ให้ประสบความสำเร็จได้นั้นต้องอาศัยความเข้าใจทั้งปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน เริ่มต้นด้วยการศึกษาวิจัยสภาวะตลาดอย่างละเอียดถี่ถ้วน

พิจารณาว่าคุณต้องการเทรดน้ำมันผ่าน การซื้อขาย CFD หรือไม่ ทั้งสองวิธีมีช่องทางในการทำกำไรจากราคาที่ขึ้นหรือลง

ใช้เครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคและปฏิทินเศรษฐกิจเพื่อกำหนดเวลาการซื้อขายของคุณ ติดตามการประชุม OPEC+ และการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

เปิดบัญชีทดลอง เพื่อฝึกฝนกลยุทธ์การซื้อขายของคุณโดยไม่ต้องเสี่ยงเงินทุนจริง

ข้อควรพิจารณาในการจัดการความเสี่ยง

ควรใช้คำสั่ง stop loss เสมอเพื่อป้องกันการเคลื่อนตัวของราคาที่ไม่เอื้ออำนวย ความผันผวนของตลาดน้ำมันจำเป็นต้องมีการกำหนดขนาดตำแหน่งอย่างระมัดระวัง

พิจารณาใช้ การแจ้งเตือนการซื้อขาย เพื่อรับทราบข้อมูลเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวของราคาและการพัฒนาตลาดที่สำคัญ

การกระจายความเสี่ยงในตลาดพลังงานที่แตกต่างกันสามารถช่วยจัดการความเสี่ยงได้ อย่ารวมตำแหน่งทั้งหมดไว้ในสินค้าโภคภัณฑ์เดียว

ติดตามข่าวสารตลาดและรายงานของนักวิเคราะห์เพื่อปรับกลยุทธ์ของคุณเมื่อเงื่อนไขเปลี่ยนแปลง

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ปัญหาสิ่งแวดล้อมสำหรับนโยบายการเงิน

ซีพีอาร์

เศรษฐกิจ

คอลัมน์นี้โต้แย้งว่าการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวจะสร้างผลประโยชน์ตอบแทนให้กับธนาคารกลาง การยกเลิกเทคโนโลยีที่ก่อมลพิษมีแนวโน้มที่จะทำให้การเติบโตของผลผลิตช้าลงชั่วคราว จึงสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ หากธนาคารกลางเลือกที่จะ "มองผ่าน" และปล่อยให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นชั่วคราว ความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออาจเปลี่ยนแปลงไป แนวทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดจะส่งผลให้เกิดการว่างงาน การลงทุนในเทคโนโลยีสีเขียวลดลง และอาจเกิดความเสียหายถาวรต่อ GDP และการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว นโยบายการคลังและสินเชื่อที่สนับสนุนการลงทุนสีเขียวอาจเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดในการแก้ไขปัญหาผลประโยชน์ตอบแทนเหล่านี้

ความเข้าใจร่วมกันที่ว่าการเร่งการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจสีเขียวเป็นสิ่งจำเป็น (Bilal และ Kanzig 2024) ธนาคารกลางจะเผชิญกับความท้าทายอะไรบ้างในระหว่างการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจสีเขียว ในรายงานล่าสุดที่เขียนขึ้นสำหรับธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (Fornaro et al. 2024) เราเสนอกรอบการทำงานเพื่อตอบคำถามนี้

จุดเริ่มต้นของเรา ตามที่ Jean Pisani-Ferry และ Selma Mahfouz (Pisani-Ferry และ Mahfouz 2023) โต้แย้งไว้ คือ การเปลี่ยนแปลงจะเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจของเราจากเทคโนโลยีที่ก่อมลพิษไปสู่เทคโนโลยีที่สะอาด กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมที่จำกัดการใช้เทคโนโลยีที่ก่อมลพิษจะกระตุ้นให้ราคาสินค้าสกปรกเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสินค้าที่สะอาด การเข้าถึงเทคโนโลยีที่ก่อมลพิษที่น้อยลงจะทำให้การเติบโตของผลผลิตช้าลง เว้นแต่เทคโนโลยีสีเขียวจะได้รับการพัฒนาและนำมาใช้อย่างรวดเร็วเพียงพอ ดังที่เราโต้แย้ง แรงผลักดันเหล่านี้จะทำให้ธนาคารกลางต้องเผชิญกับ "ปัญหาสิ่งแวดล้อม"

ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว

เราพิจารณาเศรษฐกิจที่ดำเนินการผลิตโดยใช้สินค้ากึ่งสำเร็จรูปสองประเภท ได้แก่ สินค้าสะอาดและสินค้าสกปรก สินค้าสะอาดผลิตขึ้นโดยใช้เทคโนโลยีที่ไม่ก่อให้เกิดมลพิษ ในขณะที่การผลิตสินค้าสกปรกทำให้คุณภาพของสิ่งแวดล้อมเสื่อมโทรม ตามธรรมเนียมของแนวคิด New Keynesian นโยบายการเงินมีผลจริงเนื่องจากความยืดหยุ่นในเชิงมูลค่า (ค่าจ้าง)

เราสร้างแบบจำลองการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวโดยค่อยเป็นค่อยไปโดยเข้มงวดขึ้นในการจำกัดการผลิตหรือข้อจำกัดด้านการจัดหาสินค้าที่สกปรก ข้อจำกัดนี้อาจแสดงถึงขีดจำกัดการปล่อยคาร์บอนที่กำหนดโดยกฎระเบียบสีเขียว เช่น การจำกัดการปล่อยที่กำหนดโดยระบบการซื้อขายการปล่อยมลพิษของสหภาพยุโรป หรือแม้แต่นโยบายภาษีคาร์บอนที่ออกแบบมาเพื่อให้บรรลุเป้าหมายการลดการปล่อยมลพิษบางส่วน สมมติฐานพื้นฐานคือ หน่วยงานกำกับดูแลรับเอาต้นทุนระยะยาวของการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศเข้ามาเป็นของตน แม้ว่าเราจะไม่ได้สร้างแบบจำลองอย่างชัดเจนก็ตาม

เมื่อการจัดหาสินค้าสกปรกถูกจำกัดโดยกฎระเบียบ ราคาสัมพันธ์ของสินค้าเหล่านี้จะเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดการจัดสรรการผลิตใหม่เพื่อสินค้าสะอาด อย่างไรก็ตาม ราคาสัมพันธ์ของสินค้าสกปรกที่สูงขึ้นเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ (ดู Del Negro et al. 2023 ด้วย)

กล่าวให้ชัดเจนขึ้น ข้อจำกัดด้านอุปทานของสินค้าสกปรกก่อให้เกิดกราฟฟิลิปส์แบบรวมที่ไม่เป็นเชิงเส้น กล่าวคือ กราฟจะค่อนข้างแบนราบเมื่อการจ้างงานต่ำเพียงพอจนข้อจำกัดด้านอุปทานของสินค้าสกปรกไม่เข้มงวด และจะชันขึ้นเมื่อการจ้างงานเกินเกณฑ์ที่ทำให้ข้อจำกัดด้านอุปทานมีผลผูกพัน (รูปที่ 1) ในกรณีหลังนี้ การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานไม่เพียงแต่ส่งผลให้การเติบโตของค่าจ้างตามชื่อเพิ่มขึ้นตามมาตรฐานเท่านั้น แต่ยังส่งผลให้ราคาสัมพันธ์ของสินค้าสกปรกเพิ่มขึ้นด้วย เมื่อกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมเข้มงวดขึ้น ข้อจำกัดด้านอุปทานของสินค้าสกปรกจะเริ่มมีผลผูกพันในระดับการจ้างงานที่ต่ำลง เป็นผลให้กราฟฟิลิปส์ส่วนใหญ่ชันขึ้น

การสังเกตการณ์ครั้งนี้มีนัยสำคัญสองประการ ประการแรก ในช่วงการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว ธนาคารกลางจะต้องเผชิญกับการแลกเปลี่ยนที่เลวร้ายยิ่งขึ้นระหว่างเงินเฟ้อและการจ้างงาน ประการที่สอง ความผันผวนของวัฏจักรธุรกิจที่เกิดจากแรงกระตุ้นจากอุปสงค์ที่มากเกินไปอาจทำให้เกิดความผันผวนของเงินเฟ้อสูง โดยสัญชาตญาณแล้ว ช่วงเวลาที่อุปสงค์รวมสูงมักสัมพันธ์กับข้อจำกัดด้านอุปทานที่ผูกมัดของสินค้าสกปรก ส่งผลให้ราคาสัมพันธ์ของสินค้าและเงินเฟ้อโดยรวมพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เมื่ออุปสงค์รวมอยู่ในระดับต่ำ ข้อจำกัดด้านอุปทานของสินค้าสกปรกจะคลายตัวลง เงินเฟ้อจะลดลงอย่างใดอย่างหนึ่ง แต่ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในช่วงที่อุปสงค์เฟื่องฟู

การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีภายในในช่วงการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว

การพัฒนาและการนำเทคโนโลยีสีเขียวมาใช้มีศักยภาพในการประสานการลดการปล่อยคาร์บอนและการเติบโตของผลผลิตที่ดี (Hemous et al. 2009) เพื่อนำผลกระทบนี้มาพิจารณา เราจึงแนะนำการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีภายในในด้านมลพิษและเทคโนโลยีสีเขียว ข้อจำกัดด้านอุปทานที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับสินค้าสกปรกในปัจจุบันยังส่งเสริมการจัดสรรการลงทุนใหม่ให้กับเทคโนโลยีสีเขียว ซึ่งช่วยลดการสูญเสียผลผลิตอันเนื่องมาจากการเลิกใช้สินค้าที่ก่อมลพิษ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของแรงผลักดันนี้ถูกกำหนดโดยจุดยืนของนโยบายการเงินเป็นส่วนหนึ่ง

ตามสัญชาตญาณแล้ว ในแบบจำลองของเรา การหดตัวของเงินจะกดการลงทุน แต่ที่น่าสนใจกว่าคือ เราแสดงให้เห็นว่าผลกระทบนี้รุนแรงกว่าสำหรับเทคโนโลยีสีเขียว เนื่องมาจากผลกระทบสองประการ ประการแรก นโยบายการเงินส่งผลต่อการลงทุนผ่านผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยและต้นทุนของทุน อย่างไรก็ตาม เนื่องมาจากกฎระเบียบสีเขียวที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเรื่อยๆ บริษัทที่ผลิตสินค้าที่ไม่เหมาะสมจึงมีกรอบเวลาอันสั้นในอนาคต ดังนั้น การตัดสินใจลงทุนของบริษัทจึงไม่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากนัก

ประการที่สอง นโยบายการเงินส่งผลต่อการลงทุนโดยกำหนดอุปสงค์รวมและผลกำไรของบริษัท ตัวอย่างเช่น การขยายตัวของเงินกระตุ้นการลงทุนเนื่องจากอุปสงค์รวมที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องทำให้บริษัทต่างๆ มีกำไรมากขึ้นในการสร้างกำลังการผลิต แต่อุปสงค์รวมที่แข็งแรงจะเอื้อต่อการลงทุนที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมโดยเฉพาะ เนื่องจากกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมป้องกันไม่ให้บริษัทที่ไม่สะอาดขยายตัว สิ่งนี้สร้างการแลกเปลี่ยนเพิ่มเติมสำหรับธนาคารกลาง การมุ่งเน้นเฉพาะที่การรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ที่เป้าหมายในระยะสั้นอาจทำให้การลงทุนที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมลดน้อยลงและส่งผลกระทบต่อผลผลิตในระยะยาว ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในภายหลัง

เราให้หลักฐานเชิงประจักษ์ใหม่ๆ เพื่อสนับสนุนผลกระทบนี้ โดยศึกษาว่าการลงทุนของบริษัทสีเขียวตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอย่างไร ตัวอย่างเช่น รูปที่ 2 แสดงให้เห็นว่าการหดตัวของเงินตราที่ไม่คาดคิดส่งผลกระทบเชิงลบต่อการลงทุน RD ของบริษัทสีเขียวเป็นอย่างยิ่ง ผลลัพธ์ของเราสอดคล้องกับมุมมองของผู้ปฏิบัติงานที่ว่าปัจจัยทางการเงินและการเงินมีความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับการลงทุนสีเขียว (Martin et al. 2024) เช่นเดียวกับหลักฐานล่าสุดของ Aghion et al. (2024) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการลงทุนในเทคโนโลยีสีเขียวของบริษัทยานยนต์ของเยอรมนีมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินเป็นพิเศษ

หลักฐานเชิงประจักษ์นี้ชี้ให้เห็นว่าการพิจารณาผลกระทบของนโยบายการเงินต่อการลงทุนสีเขียวเป็นสิ่งสำคัญ

ปัญหาสิ่งแวดล้อมสำหรับธนาคารกลาง

ตอนนี้เราพร้อมที่จะใช้กรอบการทำงานของเราเพื่อพิจารณาปัญหาที่ธนาคารกลางจะเผชิญในช่วงการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวแล้ว รูปที่ 3 แสดงเส้นทางจำลองของการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวภายใต้การกำหนดนโยบายที่แตกต่างกัน

ทางเลือกหนึ่งคือการ "มองทะลุ" ภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากการเลิกใช้เทคโนโลยีสกปรก (เส้นสีน้ำเงิน) ประโยชน์ของแนวทางนี้ก็คือ การที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นชั่วคราวจะทำให้ราคาสินค้าสกปรกซึ่งจำเป็นต่อการเลิกใช้เทคโนโลยีสกปรกเพิ่มขึ้นเร็วขึ้น นอกจากนี้ แนวทางการ "มองทะลุ" จะรับประกันการจ้างงานที่สูงขึ้นในช่วงเปลี่ยนผ่าน แม้ว่าเราจะไม่ได้จำลองสถานการณ์นี้อย่างชัดเจน แต่ก็มีความเสี่ยงที่เงินเฟ้อที่สูงอาจทำให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงไป

ความเป็นไปได้ประการที่สองคือการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อระงับแรงกระตุ้นเงินเฟ้อที่เกิดจากการเปลี่ยนผ่านสีเขียว (เส้นสีแดง) ปัญหาของกลยุทธ์นี้ก็คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมายนั้นต้องอาศัยความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจที่สูงและการว่างงานจำนวนมาก ยิ่งไปกว่านั้น แนวทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดจะทำให้การลงทุนสีเขียวลดน้อยลง ในแง่หนึ่ง สิ่งนี้จะนำไปสู่การสูญเสียผลผลิตและ GDP อย่างถาวร ในอีกแง่หนึ่ง สิ่งนี้จะทำให้การเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจที่สะอาดล่าช้าลง

บทบาทของนโยบายการเงินและสินเชื่อสีเขียว

ดังที่เราได้เห็น การเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวอาจเป็นความท้าทายที่สำคัญสำหรับธนาคารกลาง แต่การประสานงานระหว่างนโยบายการเงิน การคลัง และสินเชื่ออาจเป็นกุญแจสำคัญในการเปลี่ยนผ่านอย่างราบรื่น โดยประสานความเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมของเศรษฐกิจของเราเข้ากับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สูงและอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ เราโต้แย้งว่าการอุดหนุนทางการเงินและนโยบายสินเชื่อเป้าหมายที่สนับสนุนการลงทุนสีเขียวอาจมีบทบาทสำคัญ

นโยบายแบบผสมผสานนี้แสดงด้วยเส้นสีเขียวในรูปที่ 3 ซึ่งเราถือว่านโยบายการเงินเข้มงวดเพียงพอที่จะรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมายระหว่างช่วงเปลี่ยนผ่าน แต่เงินอุดหนุนทางการคลังและนโยบายสินเชื่อแบบกำหนดเป้าหมายจะปกป้องการลงทุนสีเขียวจากผลกระทบเชิงลบของการหดตัวของเงินตรา

มีผลลัพธ์สองประการที่ควรเน้นย้ำ ประการแรก การอุดหนุนการลงทุนสีเขียวช่วยประสานภาวะเงินเฟ้อต่ำเข้ากับการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเพื่อสีเขียว ประการที่สอง การสูญเสียผลผลิตที่จำเป็นเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมายนั้นน้อยลงมากและเป็นเพียงชั่วคราว ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากนโยบายการคลังและสินเชื่อที่สนับสนุนสีเขียวได้ลบล้างผลกระทบเชิงลบของการหดตัวของเงินที่มีต่อผลผลิตและผลผลิตในระยะกลาง นอกจากนี้ การเติบโตอย่างรวดเร็วของผลผลิตในภาคส่วนสีเขียวยังทำหน้าที่เป็นแรงลดภาวะเงินฝืด ทำให้ธนาคารกลางไม่จำเป็นต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมาย

โดยสรุป การแทรกแซงนโยบายที่ส่งเสริมการลงทุนสีเขียวอาจไม่เพียงแต่มีประโยชน์ เนื่องจากเป็นการปรับสมดุลระหว่างการเลิกใช้เทคโนโลยีที่ก่อมลพิษกับการเติบโตของผลผลิตที่ดี นอกจากนี้ ยังทำหน้าที่รักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาคที่มีประโยชน์และเสริมนโยบายการเงินแบบดั้งเดิมเพื่อรับประกันกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สูงและอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำในช่วงการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวอีกด้วย

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

คาดการณ์ว่า S&P 500 จะให้ผลตอบแทน 10% ในปี 2025

Goldman Sachs

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

เดวิด คอสติน หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นสหรัฐของโกลด์แมน แซคส์ เขียนไว้ในรายงานของทีมว่า ดัชนีอ้างอิงของหุ้นสหรัฐคาดว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 6,500 จุดภายในสิ้นปี 2025 โดยราคาเพิ่มขึ้น 9% จากระดับปัจจุบัน และผลตอบแทนรวม 10% รวมถึงเงินปันผล คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 11% ในปี 2025 และ 7% ในปี 2026

SP 500 ปี 2568 มีแนวโน้มจะเป็นอย่างไร?

การเติบโตของรายได้องค์กร (ในระดับดัชนี) โดยทั่วไปจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับการเติบโตของ GDP ตามตัวเลข ตามการวิจัยของ Goldman Sachs นักยุทธศาสตร์ของเราคาดการณ์ว่ายอดขายของ SP 500 จะเติบโต 5% ซึ่งสอดคล้องกับ การคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ ของเราว่า GDP จริงจะเติบโต 2.5% และอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2.4% ภายในสิ้นปีหน้า

คาดว่ารัฐบาลชุดใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะนำเสนอ นโยบายการค้า ซึ่งรวมถึงการกำหนดภาษีนำเข้ารถยนต์และสินค้าบางประเภทจากจีน ขณะเดียวกันก็ลดภาษีด้วย “ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้ต่อการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของเรานั้นชดเชยกัน” Kostin เขียน

การคาดการณ์ EPS ของ SP 500 ของ Goldman Sachs Research สำหรับปี 2025 และ 2026 อยู่ที่ 268 ดอลลาร์และ 288 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับการประมาณค่ากลางจากบนลงล่างที่ 268 ดอลลาร์และ 288 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้ต่ำกว่าการประมาณค่ากลางจากล่างขึ้นบน (โดยอิงจากการประมาณค่ากำไรของบริษัทแต่ละแห่งที่นักวิเคราะห์หุ้นทำไว้) ที่ 274 ดอลลาร์และ 308 ดอลลาร์

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_1

ในขณะเดียวกัน การประเมินมูลค่าก็สูงเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต และอาจมีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน อัตราส่วน P/E ของดัชนี SP 500 เพิ่มขึ้น 25% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ปัจจุบัน อัตราส่วน P/E เท่ากับ 21.7 เท่า และอยู่ในอันดับที่ 93 ของเปอร์เซ็นไทล์ทางประวัติศาสตร์ เมื่อสิ้นปี 2022 ดัชนีซื้อขายที่อัตราส่วน 17 เท่า

ความเสี่ยงหลักต่อหุ้นสหรัฐฯ ในปีหน้าคืออะไร?

Kostin เขียนว่า “ตลาดหุ้นที่ประเมินมูลค่าเศรษฐกิจมหภาคในแง่ดีและมีมูลค่าสูงอยู่แล้วนั้นสร้างความเสี่ยงที่จะเกิดในปี 2025” มูลค่าหุ้นที่เพิ่มขึ้นถือเป็นสัญญาณที่อ่อนแอสำหรับผลตอบแทนในระยะใกล้ แต่โดยปกติแล้ว เมื่อเกิดภาวะช็อกเชิงลบ จะทำให้ตลาดตกต่ำลงอย่างรุนแรงมากขึ้น

ตามการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคพื้นฐานของ Goldman Sachs Research เศรษฐกิจและรายได้ยังคงเติบโตต่อไป และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบันในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่มีความเสี่ยงหลายประการที่จะเกิดขึ้นในปี 2025 รวมถึงภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากรแบบครอบคลุมทั้งหมดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่อาจสูงขึ้น ในทางกลับกัน การผสมผสานนโยบายการคลังที่เป็นมิตรมากขึ้นหรือการใช้นโยบายผ่อนปรนมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐอาจส่งผลให้ผลตอบแทนสูงขึ้น

“ด้วยเหตุนี้ เราเชื่อว่านักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาที่มีความผันผวนต่ำเพื่อคว้าโอกาสขาขึ้นของหุ้นหรือป้องกันความเสี่ยงขาลงด้วยออปชัน” Kostin เขียน

แนวโน้มของ Magnificent 7 จะเป็นอย่างไร?

คาดว่าหุ้นเทคโนโลยี Magnificent 7 จะยังคงทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีส่วนที่เหลือในปีหน้า แต่ทำได้เพียงประมาณ 7 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น ซึ่งถือเป็นอัตรากำไรที่น้อยที่สุดในรอบ 7 ปี

การเติบโตของรายได้ที่เหนือกว่าของหุ้น Magnificent 7 ส่งผลให้ผลงานโดยรวมของหุ้นเหล่านี้ดีกว่าหุ้นอื่น ๆ ในดัชนี SP 500 แต่การคาดการณ์โดยฉันทามติคาดการณ์ว่าช่องว่างในการเติบโตของรายได้ระหว่างหุ้น Magnificent 7 และ SP 493 จะแคบลงจากประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ เหลือ 6 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 และ 4 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_2

แม้ว่ารายได้ยังคงมีผลต่อดัชนี Magnificent 7 แต่ปัจจัยมหภาค เช่น การเติบโตและนโยบายการค้ามีแนวโน้มไปทางดัชนี SP 493 นักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดการณ์ว่าการเติบโตของสหรัฐฯ จะคงที่และสูงกว่าแนวโน้มในปี 2568 ซึ่งสนับสนุนผลงานของดัชนี SP 493 ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของการเติบโตมากกว่าเมื่อเทียบกับดัชนี Magnificent 7

ความเสี่ยงด้านนโยบายการค้ายังเอื้อต่อ SP 493 ซึ่งมีส่วนแบ่งรายได้ในประเทศมากกว่าเมื่อเทียบกับ Magnificent 7 นักเศรษฐศาสตร์ของเราสังเกตว่าความขัดแย้งทางการค้าถือเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับการคาดการณ์พื้นฐานของพวกเขา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นโยบายการค้าที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของสหรัฐฯ น่าจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตนอกสหรัฐฯ อย่างรุนแรงมากกว่าเมื่อเทียบกับการเติบโตในสหรัฐฯ Magnificent 7 มีรายได้จากการขายเกือบครึ่งหนึ่งจากนอกสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ 26% ของ SP 493

Kostin เขียนว่าหุ้นขนาดกลางอาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุน SP 400 มีประวัติการทำผลงานที่เหนือกว่าหุ้นขนาดใหญ่และขนาดเล็กมาอย่างยาวนาน มีการเติบโตของกำไรตามฉันทามติที่ใกล้เคียงกับหุ้นขนาดใหญ่ และมีการซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ต่ำกว่า (16 เท่า)

แนวโน้มของ MA จะเป็นอย่างไร?

เนื่องจากเศรษฐกิจและรายได้ขององค์กรในสหรัฐอเมริกาเติบโตขึ้น และเนื่องจากเงื่อนไขทางการเงินค่อนข้างผ่อนปรน นักวิเคราะห์ของเราจึงคาดการณ์ว่ากิจกรรม MA จะเพิ่มขึ้นในปี 2568 กิจกรรมการควบรวมกิจการที่กลับมาใหม่ควรได้รับความช่วยเหลือจากศักยภาพในการควบคุมที่น้อยลงในอุตสาหกรรมบางประเภทในระหว่างการบริหารของพรรครีพับลิกันที่เข้ามาใหม่

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_3

การวิจัยของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าธุรกรรม MA ของสหรัฐฯ ที่เสร็จสิ้นแล้วประมาณ 750 รายการจะมีมูลค่ามากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปีจากปี 2024 บริษัทต่างๆ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการใช้จ่าย MA เงินสด 20% เป็น 325 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า ปริมาณการควบรวมกิจการทั้งหมดน่าจะเพิ่มขึ้นอีกมาก เนื่องจากการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นทำให้การพิจารณาซื้อหุ้นเป็นทางเลือกที่น่าสนใจแทนเงินสด” Kostin เขียน

การลงทุนด้าน AI จะไปที่ไหนต่อไป?

Kostin เขียนว่ามุมมองของนักลงทุนเกี่ยวกับ ผลกระทบของ AI ยังคงแตกต่างกันอย่างมาก โดยผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนเชื่อในพลังการเปลี่ยนแปลงของ AI เชิงสร้างสรรค์ ในขณะที่บางส่วนก็ไม่มั่นใจว่าบริษัทต่างๆ จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจจากการลงทุนใน AI มูลค่าสูงได้หรือไม่

ในปี 2025 นักวิเคราะห์ของเราคาดว่าความสนใจของนักลงทุนใน AI จะเปลี่ยนจากโครงสร้างพื้นฐาน AI ไปสู่ "เฟส 3" ของการเปิดตัวแอปพลิเคชันและการสร้างรายได้ด้าน AI ที่กว้างขึ้น เฟสนี้หมายถึงบริษัทที่มีแนวโน้มจะได้รับรายได้ที่ขับเคลื่อนด้วย AI มากกว่าบริษัทที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลัง AI

บริษัทในระยะที่ 3 นี้ได้แก่บริษัทซอฟต์แวร์และบริการซึ่งเสนอการเติบโตที่ยาวนานและต่อเนื่องแก่ผู้ลงทุน และพึ่งพาการเปลี่ยนแปลงในการขยายตัวทางเศรษฐกิจหรืออัตราดอกเบี้ยเพื่อขับเคลื่อนราคาหุ้นน้อยกว่า

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

แนวโน้มปี 2025 ของละตินอเมริกา: MXN, CLP และ COP ภายใต้ความไม่แน่นอน

Pepperstone

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ความไม่แน่นอนดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อภาคการส่งออกของภูมิภาคในหลากหลายรูปแบบ ขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวนอกสหรัฐอเมริกาอาจยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของละตินอเมริกาต่อไป ในบริบทนี้ กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ภูมิภาคอาจลดลงในปีปฏิทินหน้า และด้วยสภาพแวดล้อมภายนอกที่ผันผวนมากขึ้น การฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของสกุลเงินละตินอเมริกาจึงดูเป็นเรื่องท้าทายสำหรับปี 2025

แนวโน้มนี้ตรวจสอบแนวโน้มของเปโซเม็กซิโก (MXN) เปโซโคลอมเบีย (COP) และเปโซชิลี (CLP)

เอ็มเอ็กซ์เอ็น

การคุ้มครองที่สัมพันธ์กันจาก USMCA แม้จะมีความไม่แน่นอน

ค่าเงินเปโซของเม็กซิโกจะเผชิญกับความไม่แน่นอนในปี 2025 โดยหลักแล้วเกิดจากนโยบายการค้าที่รัฐบาลทรัมป์อาจนำไปปฏิบัติ แม้ว่าข้อตกลงสหรัฐอเมริกา-เม็กซิโก-แคนาดา (USMCA) น่าจะให้การคุ้มครองในระดับหนึ่งต่อสภาพแวดล้อมการค้าโลกที่เข้มงวดยิ่งขึ้น แต่คำแถลงล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งรวมถึงการเพิ่มภาษีศุลกากรสูงถึง 25% สำหรับเม็กซิโกและแคนาดา ถือเป็นความเสี่ยงอย่างมากต่อเศรษฐกิจของเม็กซิโก แม้ว่าสนธิสัญญาดังกล่าวจะยังไม่มีกำหนดอย่างเป็นทางการสำหรับการทบทวนจนกว่าจะถึงปี 2026 แต่กระบวนการดังกล่าวอาจทำให้เกิดความตึงเครียดเพิ่มเติมในความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างเม็กซิโกและสหรัฐฯ ในขณะนี้ การปรับเปลี่ยนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นน่าจะมุ่งเน้นไปที่การจำกัดการนำเข้าผลิตภัณฑ์จากจีน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคส่วนสำคัญ เช่น ยานยนต์และอิเล็กทรอนิกส์

ในระยะสั้น พาดหัวข่าวทางการเมืองอาจกดความอยากที่จะเข้าร่วม MXN อย่างไรก็ตาม USMCA น่าจะยังคงมีผลบังคับใช้ต่อไป ซึ่งจะช่วยบรรเทาภาระของเปโซได้ในที่สุด การเจรจาอาจเน้นไปที่การทำให้แน่ใจว่าการปฏิรูปในพื้นที่ เช่น การปฏิรูปกระบวนการยุติธรรม จะไม่ละเมิดข้อตกลง ควรสังเกตว่าแม้ว่าสหรัฐอเมริกาอาจใช้จุดยืนชาตินิยมมากขึ้น แต่ก็ไม่น่าจะปิดประตูการค้าทั้งหมด เม็กซิโกควรยังคงเป็นพันธมิตรที่สำคัญ เนื่องจากสหรัฐอเมริกายังคงแข่งขันกับจีน ยักษ์ใหญ่แห่งเอเชีย

ในด้านนโยบายการเงิน คาดว่าธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) จะดำเนินนโยบายผ่อนปรนอย่างระมัดระวัง โดยคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้ายที่ 9% จาก 10.25% ในปัจจุบัน ซึ่งอาจจำกัดการอ่อนค่าของเงินเปโซเมื่อเทียบกับดอลลาร์ แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าและการย้ายถิ่นฐานของทรัมป์จะทำให้ความผันผวนยังคงสูง

ตำรวจ

เสี่ยงต่อปัจจัยภายนอกและปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ

ค่าเงินเปโซของโคลอมเบียอยู่ในสถานะที่เปราะบางเป็นพิเศษในปี 2025 เนื่องมาจากปัจจัยภายนอกและภายในรวมกันที่ส่งผลต่อผลการดำเนินงาน ความไม่แน่นอนภายนอก เช่น การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลงนอกสหรัฐอเมริกา และคาดว่าราคาน้ำมันจะลดลง (โดยเฉลี่ย 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2025 เทียบกับ 80 ดอลลาร์ในปี 2024) อาจส่งผลกระทบต่อสถานะการเงินของโคลอมเบีย สถานการณ์ดังกล่าวยังเลวร้ายลงจากความเสี่ยงทางการคลังภายใน เช่น ความยากลำบากในการลดการขาดดุลการคลังให้เหลือระดับก่อนเกิดโรคระบาดที่ 3% ของ GDP ประมาณการระบุว่าการขาดดุลการคลังในปี 2024 และ 2025 จะยังคงสูงกว่า 5% ของ GDP โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP จะเกิน 60%

รายได้ภาษีที่ต่ำและความพยายามที่จะแก้ไขกฎการคลังเป็นข้อกังวลสำคัญสำหรับนักลงทุน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ COP เป็นหนึ่งในสกุลเงินที่เปราะบางที่สุดในภูมิภาค

ซีแอลพี

การชะลอตัวของจีน

ค่าเงินเปโซของชิลีจะเผชิญกับสถานการณ์ที่แตกต่างไปจากเดิมในปี 2568 โดยการเติบโตที่ช้าลงในจีนอาจส่งผลต่อประเทศได้ อย่างไรก็ตาม การกักตุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นอาจช่วยพยุงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้ จีนได้ให้ความสำคัญกับการกักตุนสินค้าโภคภัณฑ์และเสริมสร้างการค้ากับประเทศต่างๆ เช่น ชิลี มากขึ้น ซึ่งอาจช่วยป้องกันไม่ให้การส่งออกของชิลีลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือ จีนเป็นพันธมิตรทางการค้าหลักของชิลี โดยต้องการทองแดง ซึ่งเป็นทรัพยากรสำคัญอย่างหนึ่งของชิลีในปริมาณมาก โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งของการส่งออกทองแดงนั้นส่งไปยังยักษ์ใหญ่แห่งเอเชีย

อย่างไรก็ตาม จุดอ่อนสำคัญประการหนึ่งของ CLP คือความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงเรื่อยๆ กับสหรัฐฯ ท่ามกลางบริบทของ "ความพิเศษเฉพาะตัวของอเมริกา" และอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องในสหรัฐฯ คาดว่าธนาคารกลางของชิลีจะลดอัตราดอกเบี้ยจาก 5.25% ในปัจจุบันเป็น 4.5% ในปี 2025 ซึ่งอาจทำให้ CLP มีเสน่ห์น้อยลงในระดับนานาชาติ

บทสรุป

สภาพแวดล้อมที่ซับซ้อนสำหรับ LATAM FX ในปี 2025

แนวโน้มของสกุลเงินละตินอเมริกาในปี 2025 มีความซับซ้อน โดยมีความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจ การที่โดนัลด์ ทรัมป์กลับเข้าทำเนียบขาวทำให้เกิดความไม่แน่นอนในระดับที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับนโยบายการค้าที่อาจส่งผลกระทบต่อภาคการส่งออกของเม็กซิโก โคลอมเบีย และชิลีในหลากหลายรูปแบบ แม้ว่า USMCA อาจให้การคุ้มครองแก่ MXN ได้บ้าง แต่ COP และ CLP ก็เผชิญกับความเสี่ยงอย่างมากเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานภายในที่อ่อนแอและการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่ชะลอตัว

โดยสรุป นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับสภาพแวดล้อมที่ท้าทายและผันผวนในปี 2568 โดยต้องตื่นตัวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายและสัญญาณเศรษฐกิจทั้งในระดับประเทศและระดับโลก ความสามารถของแต่ละประเทศในการปรับตัวเข้ากับความท้าทายเหล่านี้จะมีความสำคัญต่อประสิทธิภาพของสกุลเงินของตนในปีที่คาดว่าจะเป็นปีที่ซับซ้อนที่สุดปีหนึ่งสำหรับ LATAM FX ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

แครอทและไม้: กุญแจสำคัญในการเปลี่ยนผ่านสู่ที่อยู่อาศัยสีเขียวของเยอรมนี

ING

พลังงาน

เศรษฐกิจ

อะไรที่ขัดขวางการเปลี่ยนแปลงสีเขียวในตลาดที่อยู่อาศัยของเยอรมนี?

ภาคส่วนอาคารมีศักยภาพมหาศาลที่จะมีส่วนสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงสู่เศรษฐกิจสีเขียวของเยอรมนี เนื่องจากคิดเป็น 30% ของการปล่อยก๊าซเรือนกระจกทั้งหมด อย่างไรก็ตาม เส้นทางสู่ "การใช้ชีวิตที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม" กลับไม่ราบรื่นเลย ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีความไม่แน่นอนของนโยบายเพิ่มมากขึ้น โดยมีกฎระเบียบใหม่ กฎระเบียบที่ถูกยกเลิก เงินอุดหนุนใหม่ เงินอุดหนุนที่ถูกยกเลิก... คุณคงเข้าใจภาพรวมแล้ว และการโต้ตอบกันไปมาแบบนี้ไม่ได้ช่วยอะไรเลย

ความไม่แน่นอนไม่ใช่อุปสรรคหลักที่ขัดขวางการเร่งตัวของการเปลี่ยนแปลงสู่ตลาดที่อยู่อาศัยที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม การจัดหาเงินทุนและความเต็มใจที่จะสนับสนุนทางการเงินเพื่อการเปลี่ยนแปลงสู่ตลาดที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมนั้นมีอยู่ อย่างน้อยก็เป็นไปตามผลการสำรวจผู้บริโภคล่าสุดของ ING

เจ้าของบ้าน 2 ใน 3 รายที่ตอบแบบสอบถามระบุว่าได้ดำเนินมาตรการเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พลังงานในบ้านในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม มาตรการส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการลดการใช้พลังงานของอุปกรณ์ต่างๆ ผู้ตอบแบบสอบถามไม่ถึง 50% ดำเนินมาตรการจริงกับอาคาร เช่น ติดตั้งระบบทำความร้อนใหม่หรือปรับปรุงฉนวนกันความร้อน

ในขณะเดียวกัน ผู้ตอบแบบสอบถามหนึ่งในสามรายไม่ได้ดำเนินมาตรการปรับปรุงประสิทธิภาพพลังงานใดๆ ในช่วงสามปีที่ผ่านมา จากการสำรวจพบว่าต้นทุนทางการเงินสูงเกินไป และโปรแกรมสนับสนุนของรัฐบาลยังไม่เพียงพอ ผู้ตอบแบบสอบถามมากกว่าหนึ่งในสามรายที่ไม่ได้ดำเนินมาตรการปรับปรุงพลังงานสีเขียวใดๆ ในช่วงสามปีที่ผ่านมาระบุว่าสาเหตุเกิดจากปัญหาทางการเงิน

อะไรที่ขัดขวางคุณจากการเพิ่มประสิทธิภาพด้านพลังงานของทรัพย์สินของคุณ?

เจ้าของบ้านที่ระบุว่าพวกเขาไม่ได้ดำเนินมาตรการเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพด้านพลังงานในทรัพย์สินของตนในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

3 คำตอบแรก

Carrot And Stick: The Key To Germany’s Green Housing Transition_1

ที่มา: ING Consumer Research

ในความเป็นจริง การเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวในตลาดที่อยู่อาศัยของเยอรมนีต้องแลกมาด้วยราคาที่ต้องจ่าย จากการประมาณการคร่าวๆ พบว่าค่าใช้จ่ายเฉลี่ยในการประหยัดพลังงานตามที่กำหนดอยู่ที่ 350,000 ล้านถึง 1 ล้านล้านยูโรตามราคาปัจจุบัน ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่าการประหยัดพลังงานนั้นทำได้ด้วยการปรับปรุงครั้งใหญ่หรือมาตรการในระดับเล็ก ดังนั้น ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยในการปรับปรุงให้เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมจะอยู่ระหว่าง 25,000 ถึง 76,000 ยูโรต่อบ้าน

การเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวยังคงเป็นการต่อสู้ที่ยากลำบาก

ดังนั้น จึงไม่น่าแปลกใจที่ผลการสำรวจผู้บริโภคของ ING ล่าสุดระบุว่าการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวในตลาดที่อยู่อาศัยจะเป็นการต่อสู้ที่ยากลำบาก เว้นแต่จะมีการสนับสนุนทางการเงินเพิ่มเติม ผู้ตอบแบบสอบถามหนึ่งในสี่ที่ยังไม่ได้ดำเนินมาตรการใดๆ เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้พลังงานของบ้านจะพิจารณาดำเนินการดังกล่าวในอนาคตก็ต่อเมื่อค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงบ้านได้รับการครอบคลุมทั้งหมดหรืออย่างน้อยบางส่วนด้วยเงินอุดหนุนหรือการลดหย่อนภาษี

อย่างไรก็ตาม 30% เพิ่มเติมจะใช้มาตรการปรับปรุงประสิทธิภาพพลังงานภายใต้การบังคับเท่านั้น การประหยัดต้นทุนพลังงานและการสนับสนุนทางการเงินไม่เพียงพอเป็นแรงจูงใจในการปรับปรุงบ้านให้เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม ผลการสำรวจผู้บริโภคของ ING แสดงให้เห็นว่า นอกเหนือจากการสนับสนุนทางการเงินแล้ว จำเป็นต้องมีแนวทางที่ชัดเจนของรัฐบาลเพื่อให้การเปลี่ยนแปลงสู่ตลาดที่อยู่อาศัยเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมมีแรงผลักดัน

คุณจะพิจารณาใช้มาตรการประหยัดพลังงานภายใต้สถานการณ์บางอย่างหรือไม่?

เมื่อพิจารณาถึงมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พลังงานในบ้าน ผู้ตอบแบบสอบถามจะถูกถามว่าข้อกำหนดขั้นต่ำของพวกเขาคืออะไร

Carrot And Stick: The Key To Germany’s Green Housing Transition_2

ที่มา: ING Consumer Research

คณะกรรมาธิการยุโรปได้ดำเนินการแล้ว แต่ใครล่ะที่กำลังฟัง?

ที่น่าสนใจคือ เราได้รับข้อความที่ชัดเจนที่นี่ แม้ว่าคณะกรรมาธิการยุโรปจะยกเลิกเป้าหมายในการทำให้บ้านทุกหลังในสหภาพยุโรปมีฉลากพลังงานอย่างน้อย D ภายในปี 2033 แต่คณะกรรมาธิการได้นำกฎระเบียบประสิทธิภาพพลังงานของอาคารของสหภาพยุโรป (EPBD) ที่แก้ไขใหม่มาใช้ในเดือนเมษายนปีนี้ กฎระเบียบนี้กำหนดให้ต้องลดการใช้พลังงานเฉลี่ยของที่อยู่อาศัยทั้งหมดลง 16% เมื่อเทียบกับปี 2020 ภายในปี 2030 คณะกรรมาธิการยุโรปยังกำหนดด้วยว่าควรประหยัดพลังงานขั้นต้น 55% โดยปรับปรุงบ้าน 43% ที่ใช้พลังงานอย่างไม่มีประสิทธิภาพมากที่สุด

แรงกดดันจากรัฐบาลในการปรับปรุงประเทศเกิดขึ้นแล้วอย่างน้อยก็ในทางทฤษฎี ในทางปฏิบัติ อาจต้องรอจนถึงปี 2026 ก่อนที่กฎหมายของสหภาพยุโรปจะมีผลบังคับใช้เป็นกฎหมายระดับชาติ

การเปลี่ยนแปลงเป็นสีเขียว - หรือการขาดการเปลี่ยนแปลง - กำลังสร้างรอยประทับ

ในขณะที่ทิศทางการกำกับดูแลที่ชัดเจนยังคงรอการพิจารณาอยู่ การเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวหรือการขาดการเปลี่ยนแปลงนั้นได้ทิ้งร่องรอยที่ชัดเจนไว้ในตลาดที่อยู่อาศัยแล้ว และผลกระทบนี้อาจรุนแรงขึ้นเมื่อกฎระเบียบมีความคืบหน้า ผู้ตอบแบบสำรวจผู้บริโภค ING หนึ่งในสองคนที่ตอบแบบสำรวจล่าสุดคาดว่าความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยประหยัดพลังงานจะลดลงอันเป็นผลจากกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นที่จะมีผลบังคับใช้

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ช่องว่างราคาระหว่างบ้านประหยัดพลังงานและบ้านประหยัดพลังงานได้ขยายกว้างขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากต้นทุนทางการเงินและการก่อสร้างยังคงสูง จึงเป็นไปได้ว่าการประหยัดใดๆ ที่เกิดจากการซื้อบ้านประหยัดพลังงานน้อยกว่าจะถูกดูดซับไปพร้อมกับต้นทุนการปรับปรุงที่สูง

ความเบี่ยงเบนของต้นทุนทรัพย์สินต่อระดับประสิทธิภาพพลังงาน

จากระดับการประหยัดพลังงาน A+

*ณ เดือนตุลาคม 2567

ที่มา : ING

ในทางกลับกัน ราคาเบี้ยประกันที่ต้องจ่ายสำหรับบ้านประหยัดพลังงานได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับการปรับปรุงแล้วหรืออาคารใหม่ประหยัดพลังงานแทนที่จะปรับปรุงบ้านที่มีอยู่เดิมอาจช่วยประหยัดต้นทุนการปรับปรุงที่อาจสูงได้ แต่ในที่สุดก็ต้องมีการเรียกเก็บเบี้ยประกันสำหรับ "G-Factor" ของอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งก็คือระดับความเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมของบ้าน เมื่อมองไปข้างหน้า ราคาเบี้ยประกันนี้อาจเพิ่มขึ้นอีกเมื่อกฎระเบียบเข้มงวดขึ้น

แครอทและไม้เรียวจะเป็นกุญแจสำคัญสำหรับการเปลี่ยนแปลงสีเขียวที่ประสบความสำเร็จ

การเปลี่ยนผ่านสู่ตลาดที่อยู่อาศัยสีเขียวของเยอรมนีจะมีความชัดเจนมากขึ้นเมื่อเสียงวิพากษ์วิจารณ์ของคณะกรรมาธิการยุโรปได้รับการรับฟังอย่างชัดเจนจากทั่วทั้งเยอรมนี อย่างไรก็ตาม การบังคับใช้การปรับปรุงที่อยู่อาศัยให้เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ เนื่องจากปัญหาทางการเงินและการขาดความเต็มใจที่จะสนับสนุนทางการเงินเป็นอุปสรรคหลักต่อการเปลี่ยนผ่านสู่ตลาดที่อยู่อาศัยให้เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมให้ประสบความสำเร็จ ผู้ที่ผลักดันจึงต้องส่งเสริมด้วย

หากต้องการให้การเปลี่ยนแปลงเป็นสีเขียวประสบความสำเร็จ จำเป็นต้องมีทั้งแครอทเพื่อลดอุปสรรคต่อการลงทุนสีเขียว และไม้เรียวเพื่อให้กิจกรรมการลงทุนดำเนินไปอย่างรวดเร็ว

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

วิสัยทัศน์อันกล้าหาญของ Scott Bessent: พันธบัตรระยะยาวพิเศษอาจปรับเปลี่ยนรูปแบบการลงทุนตราสารหนี้ได้อย่างไร

SAXO

เศรษฐกิจ

ตราสารหนี้

โลกของตราสารหนี้กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในขณะที่ Scott Bessent เตรียมที่จะเข้ามารับตำแหน่งที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ การดำรงตำแหน่งของเขาสัญญาว่าจะผสมผสานความเชี่ยวชาญทางการเงินเชิงกลยุทธ์เข้ากับความเข้าใจในทางปฏิบัติเกี่ยวกับความเป็นจริงทางการคลัง ซึ่งส่งสัญญาณถึงทั้งนวัตกรรมและความมั่นคงในการบริหารจัดการหนี้ของสหรัฐฯ สำหรับนักลงทุน ผลกระทบดังกล่าวมีนัยสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับการออกพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในปริมาณสูงอย่างต่อเนื่องและแนวทางที่กล้าหาญในการบริหารจัดการต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว

พันธบัตรระยะยาวพิเศษ: เดิมพันที่กล้าหาญเพื่อความมั่นคง

บางทีส่วนที่น่าสนใจที่สุดในวิสัยทัศน์ของ Bessent ก็คือความเปิดกว้างของเขาในการออกพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวพิเศษ ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่มีอายุครบกำหนด 50 ปีหรืออาจถึง 100 ปี นี่ไม่ใช่แค่การปรับเปลี่ยนทางเทคนิคเท่านั้น แต่เป็นการประกาศอย่างชัดเจน พันธบัตรระยะยาวพิเศษส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีการที่กระทรวงการคลังวางแผนจะจัดการหนี้ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป

เหตุใดจึงต้องเป็นตอนนี้ เหตุผลก็ตรงไปตรงมา หากเบสเซนท์เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง การเคลื่อนไหวที่สมเหตุสมผลก็คือการยึดมั่นกับหนี้ระยะสั้นและรีไฟแนนซ์ และขยายระยะเวลาชำระคืนในภายหลังด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ถูกกว่า ในทางกลับกัน การที่เขามุ่งเน้นไปที่พันธบัตรระยะยาวพิเศษนั้นแสดงให้เห็นถึงความเชื่อที่ว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ที่ระดับเดิม หรืออาจเพิ่มขึ้นด้วยซ้ำ

ประเทศอื่นๆ เช่น เม็กซิโกและออสเตรีย ประสบความสำเร็จในการออกพันธบัตรระยะยาวพิเศษเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำกว่ามาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดมีความต้องการตราสารประเภทนี้ เบสเซนท์ดูมั่นใจว่านักลงทุน โดยเฉพาะผู้ที่มองหาสินทรัพย์ระยะยาวที่ปลอดภัย จะเข้ามาลงทุนมากขึ้น สำหรับผู้จัดการตราสารหนี้ เรื่องนี้สร้างภูมิทัศน์ใหม่แห่งโอกาสและความท้าทาย พันธบัตรระยะยาวพิเศษทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้นและนำพลวัตใหม่มาสู่การจัดการพอร์ตโฟลิโอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ต้องการสร้างสมดุลระหว่างระยะเวลาและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

ภาพรวม: การเติบโต การขาดดุล และเสถียรภาพระดับโลก

การดำรงตำแหน่งของเบสเซนท์จะถูกกำหนดโดยแนวทางของเขาต่อวินัยทางการเงิน การเสนอลดการใช้จ่ายมีจุดมุ่งหมายเพื่อขจัดการขาดดุล แต่มาตรการเหล่านี้ต้องเผชิญกับอุปสรรคทางการเมืองและทางปฏิบัติ ในขณะเดียวกัน นโยบายที่เน้นการเติบโต เช่น การลดภาษี ภาษีศุลกากร และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน อาจก่อให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ส่งผลให้แนวโน้มของรายได้คงที่มีความซับซ้อนมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน เบสเซนท์ยังคงยึดมั่นในคำมั่นสัญญาที่จะรักษาบทบาทของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก หากเบสเซนท์และรัฐบาลทรัมป์ดำเนินการตามคำมั่นสัญญานั้น ก็จะมั่นใจได้ว่า ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลจากต่างประเทศยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการออกพันธบัตรรัฐบาลจะยังคงมีจำนวนมากก็ตาม สำหรับนักลงทุนต่างชาติ พันธบัตรรัฐบาลยังคงเป็นตัวเก็บมูลค่าที่สำคัญ โดยไม่มีทางเลือกอื่นที่แท้จริง แต่ทางเลือกอื่นอาจได้รับการพิจารณาหากนโยบายของสหรัฐฯ ถูกมองว่าเป็นการสร้างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดลบหรือเป็นการกดขี่ทางการเงิน

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

แนวทางการบริหารหนี้ของ Scott Bessent นำมาซึ่งทั้งโอกาสและความท้าทายสำหรับนักลงทุนตราสารหนี้ ต่อไปนี้เป็นวิธีการรับมือกับการเปลี่ยนแปลง:

1. พิจารณาการลงทุนระยะยาวใหม่:

พันธบัตรระยะยาวพิเศษ (เช่น พันธบัตรรัฐบาลอายุ 50 ปีหรือ 100 ปี) อาจกลายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้น พันธบัตรเหล่านี้มีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า ซึ่งอาจดึงดูดใจได้หากคุณกำลังมองหาผลตอบแทนที่มั่นคงในระยะยาว อย่างไรก็ตาม พันธบัตรเหล่านี้ก็มีความเสี่ยงด้วยเช่นกัน:

ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ : เมื่อเวลาผ่านไป เงินเฟ้ออาจกัดกร่อนมูลค่าการชำระดอกเบี้ยคงที่ของคุณได้

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย : พันธบัตรเหล่านี้มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยมากกว่า ซึ่งหมายความว่าราคาพันธบัตรอาจลดลงอย่างรวดเร็วหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น

เคล็ดลับ : พิจารณาพันธบัตรระยะยาวพิเศษเฉพาะเมื่อคุณมั่นใจในแนวโน้มทางการเงินในระยะยาว และสามารถรับมือกับการเปลี่ยนแปลงราคาที่อาจเกิดขึ้นได้

2. คอยจับตาดูอัตราเงินเฟ้อ:

นโยบายที่ส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ เช่น ภาษีศุลกากรหรือการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน อาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น เมื่อเงินเฟ้อสูงขึ้น อำนาจซื้อของผลตอบแทนพันธบัตรก็จะลดลง โดยเฉพาะพันธบัตรระยะยาว

เคล็ดลับ : มองหาพันธบัตรที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ เช่น พันธบัตรที่ได้รับการคุ้มครองอัตราเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (TIPS) เพื่อปกป้องการลงทุนของคุณ

3. เตรียมพร้อมรับมือกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด:

กระทรวงการคลังมีแผนที่จะออกพันธบัตรเพิ่มขึ้นในทุกช่วงอายุ ซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในตลาดพันธบัตร ตัวอย่างเช่น เมื่อรัฐบาลออกพันธบัตรระยะยาวมากขึ้น ผลตอบแทนอาจเพิ่มขึ้น ทำให้พันธบัตรระยะสั้นไม่น่าสนใจอีกต่อไป

เคล็ดลับ : มีความยืดหยุ่นและกระจายการลงทุนพันธบัตรของคุณในช่วงระยะเวลาที่กำหนดเพื่อจัดการความเสี่ยงและใช้ประโยชน์จากโอกาสต่างๆ เมื่อตลาดมีการเปลี่ยนแปลง

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การเปลี่ยนแปลงภาคส่วนบริการทางการเงินในแอฟริกาด้วยเทคโนโลยี 4IR

สถาบันบรูคกิ้งส์

เศรษฐกิจ

ก้าวกระโดดเข้าสู่ 4IR

แม้ว่าอัตราการเข้าถึงอินเทอร์เน็ตของแอฟริกาจะช้ากว่าส่วนอื่นๆ ของโลก แต่ก็ถือว่าเป็นผู้นำในด้านสำคัญอื่นๆ ของการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล รวมถึงในอุตสาหกรรมการเงิน ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีโอกาสสำคัญๆ ที่กำลังก้าวกระโดดอยู่

แอฟริกาเป็นที่ตั้งของบัญชี Mobile Money ที่ลงทะเบียนและใช้งานอยู่มากกว่าครึ่งหนึ่งของโลก (800 ล้านบัญชี) และในปี 2023 แอฟริกาใต้สะฮาราเป็นที่ตั้งของบัญชีเกือบสามในสี่ของโลกและเป็นแหล่งที่มาของการเติบโตของบัญชีที่ลงทะเบียน 70% การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของการเข้าถึงผู้ใช้โทรศัพท์มือถือที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งแซงหน้าการขยายตัวของบรอดแบนด์และไปถึง 43% ในปี 2023 โดยโทรศัพท์มือถือคิดเป็นสามในสี่ของปริมาณการใช้งานออนไลน์ทั้งหมดในแอฟริกา Mobile Money ทำให้ GDP ในภูมิภาคเพิ่มขึ้นมากกว่า 150 พันล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2012-2022 (3.7%) สิ่งนี้ทำให้ภาคส่วน Fintech แข็งแกร่งในทวีปนี้พร้อมโอกาสที่ทำกำไรได้ในอนาคต ตามข้อมูลของ McKinsey คาดว่า Fintech จะสูงถึง 400 พันล้านดอลลาร์ทั่วโลกภายในปี 2028

โอกาสในการก้าวกระโดดที่สำคัญอยู่ที่การธนาคารและการชำระเงินแบบดิจิทัล ประมาณ 90% ของธุรกรรมทางการเงินทั้งหมดในแอฟริกาทำโดยใช้เงินสดและเหรียญ ตัวอย่างเช่น มีเพียง 2% ของประชากรเซเนกัลที่ใช้บัตรเดบิตในปี 2022 และการพึ่งพาเงินสดยังคงมีมาก ซึ่งหมายความว่ามีโอกาสที่ดีสำหรับประเทศเหล่านี้ที่จะก้าวกระโดดไปสู่การชำระเงินแบบดิจิทัลโดยตรง

ผลกระทบจากเทคโนโลยีขั้นสูง

เพื่ออำนวยความสะดวกให้เกิดการก้าวกระโดดดังกล่าว เทคโนโลยีขั้นสูงจึงเป็นผู้นำทาง โดยมีนวัตกรรมที่นำโดยแอฟริกาจำนวนมากที่เข้าสู่ตลาดบริการทางการเงิน

เครื่องมือ AI ช่วยปรับแต่งบริการทางการเงิน ตั้งแต่การติดตามธุรกรรมทางการเงินไปจนถึงการลงทุนและการกู้ยืม เครื่องมือเหล่านี้สามารถช่วยปรับแต่งบริการให้เหมาะกับลูกค้าในแอฟริกาได้ จึงดึงดูดผู้คนให้เข้ามาใช้บริการทางการเงินมากขึ้น Sehrish Alikhan จาก Finextra กล่าวว่าขนาดของประชากรในแอฟริกาและจำนวนการโต้ตอบกับบริการทางการเงินดิจิทัลทำให้ทวีปนี้มีข้อได้เปรียบเหนือภูมิภาคอื่นๆ เนื่องจากข้อมูลที่มีปริมาณมากสามารถช่วยฝึกอัลกอริทึมใหม่และที่มีอยู่เดิมได้เร็วขึ้น

บล็อคเชนซึ่งเพิ่มความโปร่งใสและความปลอดภัยของธุรกรรมทางการเงิน ช่วยขับเคลื่อนการชำระเงินข้ามพรมแดนและการกู้ยืมแบบกระจายอำนาจ นอกจากนี้ยังช่วยลดต้นทุนของธุรกรรมทางการเงินดิจิทัลได้อย่างมากและสร้างความไว้วางใจ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับฟินเทคของแอฟริกา

IoT ยังทำงานอยู่ในภาคการเงินด้วย ตัวอย่างเช่น M-KOPA ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการทางการเงินดิจิทัลของเคนยา ได้ผสานเทคโนโลยี IoT ขั้นสูงเข้ากับบริการไมโครเพย์เมนต์ดิจิทัล ปรับปรุงความเร็วในการประมวลผลเป็น 500 การชำระเงินต่อนาที และเข้าถึงผู้คน 3 ล้านคนทั่วทวีป บริษัทใช้บริการ AI ของ Microsoft เพื่อคาดการณ์และจัดการความเสี่ยงทางการเงิน ทำให้สามารถเข้าถึงชาวแอฟริกันหลายล้านคนที่ไม่มีบัญชีธนาคารหรือเข้าถึงบริการทางการเงินไม่เพียงพอ และให้สินเชื่อเพื่อการซื้อของ เช่น ไฟโซลาร์เซลล์ สมาร์ทโฟน ตู้เย็น และอื่นๆ

พื้นที่ใหม่สำหรับการเติบโตและแนวโน้ม

บริษัทที่นำโดยแอฟริกากำลังขยายกิจการเข้าสู่พื้นที่ใหม่ๆ ของบริการทางการเงิน โดยตระหนักถึงโอกาสที่ดีในการใช้เทคโนโลยีขั้นสูงในรูปแบบใหม่ๆ

เทคโนโลยีการกำกับดูแลหรือ “regtech” คือการใช้เทคโนโลยีขั้นสูงเพื่อออกแบบเครื่องมือการกำกับดูแลใหม่ๆ และปรับปรุงกระบวนการกำกับดูแล รวมถึงการใช้ AI เพื่อตรวจสอบข้อมูลการกำกับดูแล การใช้บล็อคเชนเพื่อติดตามและตรวจสอบข้อมูลการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการใช้การประมวลผลภาษาธรรมชาติเพื่อช่วยให้องค์กรต่างๆ เข้าใจข้อกำหนดการกำกับดูแล RegTech กำลังกลายเป็นพื้นที่ที่น่าสนใจในทวีปแอฟริกา และในไนจีเรีย คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 40% ภายในปี 2026

สกุลเงินดิจิทัลยังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในบางส่วนของทวีป ในปี 2023 ไนจีเรียอยู่ในอันดับที่ 2 ในรายการ Global Crypto Adoption List รองจากอินเดียและเหนือกว่าสหรัฐอเมริกา ทวีปนี้ยังใช้ประโยชน์จาก AI เพื่อสร้างสกุลเงินดิจิทัลใหม่ นั่นก็คือ LUMI AI Commemorative Coin เหรียญ LUMI หนึ่งเหรียญได้รับการสนับสนุนจากพลังงานแสงอาทิตย์ 100kWH ซึ่งเทียบเท่ากับทองคำ 4 เมล็ด และได้รับการยอมรับมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อแพลตฟอร์มเศรษฐกิจดิจิทัล เช่น Swiffin/HanyPay เริ่มใช้ AI ฝังอยู่ในเหรียญดิจิทัลของสกุลเงิน ทำให้การทำธุรกรรมมีประสิทธิภาพและปลอดภัยมากขึ้นผ่านวิธีการเข้ารหัสขั้นสูง และทำให้สามารถรวมเข้ากับแพลตฟอร์มดิจิทัลต่างๆ รวมถึงกระเป๋าเงินบนมือถือและระบบธนาคารออนไลน์ได้

ธนาคารดิจิทัลเต็มรูปแบบหรือนีโอแบงก์ก็เริ่มที่จะกลายมาเป็นผู้เล่นที่มีศักยภาพในอุตสาหกรรมนี้เช่นกัน โดย TymeBank ของแอฟริกาใต้ทำกำไรรายเดือนครั้งแรก (ซึ่งเป็นสถิติที่ท้าทายสำหรับนีโอแบงก์ที่จะทำได้) ในเดือนธันวาคม 2023 ตามข้อมูลของ African Business ซึ่งแสดงให้เห็นว่าธนาคารแห่งนี้อาจกลายเป็นผู้เล่นรายใหม่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ความท้าทายและกลยุทธ์

นวัตกรรมเหล่านี้ในภาคส่วนบริการทางการเงินกำลังแสดงให้นักลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศเห็นว่าเทคโนโลยีขั้นสูงจะยังคงเปลี่ยนเกมในตลาดแอฟริกาต่อไป แม้ว่าจะมีความก้าวหน้าอย่างน่าประทับใจ แต่ความท้าทายยังคงอยู่ Leora Klapper จาก Brookings กล่าวว่าผู้คนนับล้านคนในแอฟริกายังคงไม่มีบัญชีธนาคาร โดยเฉพาะผู้หญิง ซึ่งหมายความว่าต้องพยายามอย่างมากเพื่อให้แน่ใจว่ามีการเข้าถึงบริการทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบ

แม้ว่าจะต้องมีกลยุทธ์จำนวนหนึ่งเพื่อเอาชนะความท้าทายเหล่านี้ แต่มีสามประการที่มีความสำคัญเป็นพิเศษ

ประการแรก ประเทศในแอฟริกาต้องจัดเตรียมสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่คล่องตัวซึ่งจะช่วยให้เกิดนวัตกรรมและปกป้องพลเมืองได้ แนวทางดังกล่าวอาจแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศขึ้นอยู่กับบริบทเฉพาะของแต่ละประเทศ ตัวอย่างเช่น ตามที่การวิจัยของมูลนิธิคาร์เนกีเพื่อสันติภาพระหว่างประเทศได้อธิบายไว้ว่า เคนยาได้ใช้แนวทาง "ทดสอบและเรียนรู้" ซึ่งช่วยให้ M-PESA ซึ่งเป็นบริการเงินบนมือถือที่ประสบความสำเร็จของเคนยา กลายเป็นโครงการนำร่องและขยายขนาดได้ ในทางตรงกันข้าม ไนจีเรียส่วนใหญ่ใช้ "รูปแบบที่นำโดยธนาคาร" และธนาคารกลางของไนจีเรียมีบทบาทนำในการห้ามและอนุมัติให้ผู้ให้บริการเครือข่ายมือถือดำเนินการภายในบริการเงินบนมือถือ ในขณะเดียวกัน ซิมบับเวก็ประสบความสำเร็จในการใช้กล่องทดลองด้านกฎระเบียบด้านเทคโนโลยีการเงิน ซึ่งมอบแนวทางการทดลองให้กับบริษัทต่างๆ เพื่อทำความเข้าใจว่ากฎระเบียบอาจส่งผลกระทบต่อพวกเขาอย่างไร ความเร็วและขนาดที่เทคโนโลยีขั้นสูงได้รับการพัฒนาและนำไปใช้ในอุตสาหกรรมต่างๆ ทำให้ประเทศในแอฟริกาจำเป็นต้องเลิกใช้วิธีการกำกับดูแลแบบเก่าที่มักจะตอบสนองมากกว่าเชิงรุก เพื่อจะทำเช่นนั้น ประเทศต่างๆ ควรพิจารณาประสบการณ์ของคู่ค้าในแอฟริกา และคิดอย่างมีกลยุทธ์ว่าพลวัตทางธุรกิจที่เป็นเอกลักษณ์และบริบทโดยรวมของประเทศตนจะได้รับการสนับสนุนได้ดีที่สุดอย่างไรจากสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลในรูปแบบที่แตกต่างและคล่องตัวมากขึ้น

ประการที่สอง ประเทศต่างๆ ในแอฟริกาควรบูรณาการเทคโนโลยีขั้นสูงให้ดีขึ้นเพื่อปรับปรุงสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ RegTech นำเสนอเครื่องมือสำหรับประเทศต่างๆ เพื่อทดลองใช้แนวคิดใหม่เกี่ยวกับกฎระเบียบ ซึ่งใช้แนวทางตามประสิทธิภาพในการทำให้กระบวนการเป็นมาตรฐาน ทำให้เป็นอัตโนมัติ และปรับปรุงกระบวนการต่างๆ ด้วยการบูรณาการแอปพลิเคชัน RegTech ต่างๆ ตั้งแต่โค้ดที่อ่านได้ด้วยเครื่องซึ่งทำหน้าที่อัตโนมัติในการประมวลผลกฎระเบียบใหม่ๆ ไปจนถึงการจดจำภาพที่ยืนยันตัวตน ประเทศต่างๆ ในแอฟริกาสามารถระบุแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดของตนเองได้สำเร็จในขณะที่ยังคงปรับตัวอย่างรวดเร็วในขณะที่เทคโนโลยีในประเทศของตนก้าวหน้าขึ้น ฟอรัมเศรษฐกิจโลกแนะนำให้ถามคำถามสามข้อเพื่อวิเคราะห์ให้ดีขึ้นว่าโซลูชันเทคโนโลยีประเภทใดอาจเหมาะสมที่สุดสำหรับสถานการณ์เฉพาะของประเทศหรือบริษัท คำถามเหล่านี้ได้แก่ 1. ความขัดแย้งใดบ้างที่มีอยู่ในกระบวนการด้านกฎระเบียบ 2. ความขัดแย้งเหล่านี้มีลักษณะอย่างไร 3. กระบวนการใดที่สามารถปรับปรุงได้เพื่อขจัดความขัดแย้งดังกล่าว คำถามเหล่านี้สามารถช่วยให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียระบุจุดเข้าสู่เวที RegTech และเริ่มกระบวนการสำคัญในการบูรณาการเทคโนโลยีเข้ากับระบบนิเวศด้านกฎระเบียบของแอฟริกา

ประการที่สาม ประเทศต่างๆ ในแอฟริกาจำเป็นต้องสร้างความไว้วางใจผ่านโครงสร้างพื้นฐานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ได้รับการปรับปรุง ซึ่งจะเป็นกุญแจสำคัญในการขยายเทคโนโลยี 4IR ทั่วทั้งภาคบริการทางการเงิน การฉ้อโกงและภัยคุกคามทางไซเบอร์มีความโดดเด่นเพิ่มมากขึ้น โดยภาคบริการทางการเงินเป็นเป้าหมายหลักของการโจมตีทางไซเบอร์ในปี 2022-2023 ตัวอย่างเช่น ในแอฟริกาใต้ การละเมิดข้อมูลประกันสังคมของพลเมืองหลายล้านคนนำไปสู่การสร้างข้อเสนอทางการเงินปลอม เพื่อลดผลที่อาจเกิดขึ้นจากการละเมิดข้อมูลดังกล่าวและอาชญากรรมทางไซเบอร์อื่นๆ รัฐบาลในแอฟริกาจำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่การเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ เพื่อให้เป็นเช่นนั้น รัฐบาลในแอฟริกา สถาบันการเงิน และบริษัทต่างๆ จะต้องทำงานร่วมกันเพื่อจัดสรรทรัพยากรสำหรับการสร้างการป้องกันภัยคุกคามทางไซเบอร์ รวมถึงเครื่องมือเข้ารหัส ระบบตรวจจับภัยคุกคาม โซลูชันความปลอดภัยปลายทาง และการฝึกอบรมสำหรับพนักงานและลูกค้า ความร่วมมือและมาตรการเชิงรุกจะเป็นกุญแจสำคัญในการลงทุนโดยตรงและการประสานงานด้านกฎระเบียบเพื่อสร้างระบบนิเวศด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ที่ยืดหยุ่น

โดยรวมแล้ว นวัตกรรมที่นำโดยแอฟริกาในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินกำลังผลักดันให้ทวีปนี้ก้าวขึ้นสู่ตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรม ซึ่งส่งผลกระทบอย่างสำคัญต่อการเข้าถึงดิจิทัลและการเติบโตทางเศรษฐกิจของทวีป ในขณะที่ประเทศต่างๆ ในแอฟริกายังคงสร้างสรรค์นวัตกรรม รัฐบาลของแอฟริกาและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่เกี่ยวข้องต้องมุ่งเน้นไปที่การค้นหาสมดุลทางกฎระเบียบที่เหมาะสม การบูรณาการเทคโนโลยีขั้นสูงเข้ากับกรอบกฎระเบียบของตน และการเสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงสร้างพื้นฐานด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ เพื่อเสริมสร้างบทบาทผู้นำในอุตสาหกรรมให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

แนวโน้มตลาดน้ำมันในปี 2025: ราคาน้ำมันดิบจะเป็นอย่างไร

แนวโน้มอุปสงค์และอุปทานในปี 2568

การคาดการณ์ราคาและความคาดหวังของตลาด

ผลกระทบต่อกลยุทธ์การซื้อขายพลังงาน

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตามอง

วิธีการซื้อขายตลาดน้ำมันในปี 2025

ข้อควรพิจารณาในการจัดการความเสี่ยง

ปัญหาสิ่งแวดล้อมสำหรับนโยบายการเงิน

ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว

การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีภายในในช่วงการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว

ปัญหาสิ่งแวดล้อมสำหรับธนาคารกลาง

บทบาทของนโยบายการเงินและสินเชื่อสีเขียว

คาดการณ์ว่า S&P 500 จะให้ผลตอบแทน 10% ในปี 2025

SP 500 ปี 2568 มีแนวโน้มจะเป็นอย่างไร?

ความเสี่ยงหลักต่อหุ้นสหรัฐฯ ในปีหน้าคืออะไร?

แนวโน้มของ Magnificent 7 จะเป็นอย่างไร?

แนวโน้มของ MA จะเป็นอย่างไร?

การลงทุนด้าน AI จะไปที่ไหนต่อไป?

แนวโน้มปี 2025 ของละตินอเมริกา: MXN, CLP และ COP ภายใต้ความไม่แน่นอน

เอ็มเอ็กซ์เอ็น

ตำรวจ

ซีแอลพี

บทสรุป

แครอทและไม้: กุญแจสำคัญในการเปลี่ยนผ่านสู่ที่อยู่อาศัยสีเขียวของเยอรมนี

อะไรที่ขัดขวางการเปลี่ยนแปลงสีเขียวในตลาดที่อยู่อาศัยของเยอรมนี?

อะไรที่ขัดขวางคุณจากการเพิ่มประสิทธิภาพด้านพลังงานของทรัพย์สินของคุณ?

3 คำตอบแรก

ที่มา: ING Consumer Research

การเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียวยังคงเป็นการต่อสู้ที่ยากลำบาก

คุณจะพิจารณาใช้มาตรการประหยัดพลังงานภายใต้สถานการณ์บางอย่างหรือไม่?

ที่มา: ING Consumer Research

คณะกรรมาธิการยุโรปได้ดำเนินการแล้ว แต่ใครล่ะที่กำลังฟัง?

การเปลี่ยนแปลงเป็นสีเขียว - หรือการขาดการเปลี่ยนแปลง - กำลังสร้างรอยประทับ

จากระดับการประหยัดพลังงาน A+

*ณ เดือนตุลาคม 2567

ที่มา : ING

แครอทและไม้เรียวจะเป็นกุญแจสำคัญสำหรับการเปลี่ยนแปลงสีเขียวที่ประสบความสำเร็จ

วิสัยทัศน์อันกล้าหาญของ Scott Bessent: พันธบัตรระยะยาวพิเศษอาจปรับเปลี่ยนรูปแบบการลงทุนตราสารหนี้ได้อย่างไร

พันธบัตรระยะยาวพิเศษ: เดิมพันที่กล้าหาญเพื่อความมั่นคง

ภาพรวม: การเติบโต การขาดดุล และเสถียรภาพระดับโลก

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

การเปลี่ยนแปลงภาคส่วนบริการทางการเงินในแอฟริกาด้วยเทคโนโลยี 4IR

ก้าวกระโดดเข้าสู่ 4IR

ผลกระทบจากเทคโนโลยีขั้นสูง

พื้นที่ใหม่สำหรับการเติบโตและแนวโน้ม

ความท้าทายและกลยุทธ์

การเปิดเผยความเสี่ยง