ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25BP ขณะที่ตลาดจับตาดูจังหวะเวลาในการปรับขึ้นครั้งต่อไป

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

สรุป:

เนื่องจากมีการคาดกันอย่างกว้างขวางว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ตลาดจึงให้ความสนใจต่อแนวทางล่วงหน้าและรายงานแนวโน้มล่าสุดมากขึ้น

ตามที่คาดการณ์กันโดยทั่วไป BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายเป็น 0.5% ความประหลาดใจนี้มาจากการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อล่าสุด ซึ่งปรับเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตลอดปี 2026 หากการเจรจาเรื่องค่าจ้างในช่วงฤดูใบไม้ผลิส่งผลให้มีการปรับขึ้นค่าจ้างอีกครั้ง เราคาดว่า BoJ จะปรับขึ้น 25% ในเดือนพฤษภาคม

ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเป็นสูงกว่า 2% ตลอดช่วงคาดการณ์

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ส่งผลกระทบไปในตลาดแล้ว จึงไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ แต่รายงานแนวโน้มรายไตรมาสล่าสุดของธนาคารได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้ ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่เหนือ 2% จนถึงปีงบประมาณ 2026 การสื่อสารของผู้ว่าการ Kazuo Ueda ในงานแถลงข่าวค่อนข้างคลุมเครือเกี่ยวกับช่วงเวลาของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปและอัตราดอกเบี้ยขั้นสุดท้าย แต่ก็ค่อนข้างคาดการณ์ไว้ ผู้ว่าการ Ueda ย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยจริงยังคงเป็นลบ และเงื่อนไขทางการเงินจึงยังคงผ่อนคลาย ดังนั้น ตลาดจึงดูเหมือนจะติดตามการคาดการณ์แนวโน้มเงินเฟ้อที่ยั่งยืนอย่างใกล้ชิดมากขึ้น

ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อค่อนข้างมาก

ที่มา: CEIC

การเติบโตของค่าจ้างที่มั่นคงสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อแบบกว้างๆ

ผลเงินเฟ้อเดือนธันวาคมส่วนใหญ่สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นเป็น 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนธันวาคม (เทียบกับ 2.9% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.4%) เนื่องมาจากราคาสาธารณูปโภคที่พุ่งสูงขึ้น (11.4%) และราคาอาหารสด (17.3%) เป็นหลัก ส่วนราคาสาธารณูปโภคที่สูงขึ้นนั้นส่วนใหญ่เกิดจากการสิ้นสุดโครงการอุดหนุนของรัฐบาล ราคาข้าวยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะส่งผลให้ราคาบริการ (การรับประทานอาหารนอกบ้าน) พุ่งสูงขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง ดังนั้น ธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงควรจับตาดูแนวโน้มราคาอย่างระมัดระวัง

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้นเป็น 3.0% (เทียบกับ 2.7% ในเดือนพฤศจิกายน ตามการคาดการณ์ของตลาดที่ 3.0%) ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมอาหารสดและพลังงานยังคงอยู่ที่ 2.4% (เทียบกับ 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน ตามการคาดการณ์ของตลาด) ในการเปรียบเทียบรายเดือน อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเป็น 0.6% เมื่อปรับตามฤดูกาล (เทียบกับ 0.4% ในเดือนพฤศจิกายน) โดยสินค้าและบริการเพิ่มขึ้น 1.1% และ 0.1% ตามลำดับ นอกเหนือจากการยุติการอุดหนุนพลังงานและราคาอาหารสดที่เพิ่มขึ้นแล้ว ราคาบริการก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งในมุมมองของเราถือว่าสำคัญกว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่เพิ่มขึ้น

ราคาบริการปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ที่มา: CEIC

นาฬิกาโบเจ

ความคิดเห็นของผู้ว่าการ Ueda ชี้ให้เห็นชัดเจนว่าธนาคารไม่รีบเร่งที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง แต่เราสังเกตว่ามุมมองในแง่ดีของเขาเกี่ยวกับแนวโน้มการเจรจาเรื่องค่าจ้างในช่วงฤดูใบไม้ผลิเป็นสัญญาณว่าทางเลือกในการปรับขึ้นค่าจ้างในเดือนพฤษภาคมนั้นมีอยู่บนโต๊ะ หากต้องการให้การปรับขึ้นค่าจ้างในเดือนพฤษภาคมเกิดขึ้นจริง ผลงานของ Shunto จะต้องแข็งแกร่งเท่ากับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นสถานการณ์พื้นฐานของเรา

เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงตั้งแต่เดือนมกราคม เนื่องจากรัฐบาลจะต่ออายุโครงการอุดหนุนด้านพลังงาน แต่ราคาข้าวที่เพิ่มขึ้นก็มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบรอบสองโดยผลักดันให้ราคาบริการในวงกว้างสูงขึ้น

หากมีการยืนยันการเจรจาค่าจ้างที่เป็นรูปธรรมอีกครั้งและการขึ้นราคาบริการอย่างต่อเนื่อง เราก็คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีก 25bp ในเดือนพฤษภาคม

ปัจจัยเสี่ยงสำคัญประการหนึ่งคือนโยบายการค้าของประธานาธิบดีทรัมป์ จนถึงขณะนี้ นโยบายการค้าของทรัมป์ส่วนใหญ่สอดคล้องกับฉันทามติของตลาด และไม่มีข่าวเชิงลบใดๆ ต่อญี่ปุ่น แต่สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในอนาคต และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ อาจล่าช้าออกไป

JPY: เป็นข่าวดี แต่ผลตอบแทนของสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

เนื่องจากตลาดมองว่าการปรับขึ้นคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเป็นสัญญาณที่เข้มงวดเกินไป ดูเหมือนว่าเงินเยนจะมีแรงหนุนเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อย โปรดจำไว้ว่า USD/JPY ยังมีช่องทางในการถอนตำแหน่งซื้อจำนวนมาก และดอลลาร์ยังคงสูญเสียโมเมนตัมอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง เนื่องจากภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรในอนาคตอันใกล้นี้ลดน้อยลง

อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยน 2 ปีเพิ่มขึ้นเพียง 3bp เป็น 0.74% หลังจากการประกาศของ BoJ ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีช่องว่างอีกมากสำหรับการปรับราคาแบบเข้มงวดในกราฟในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หากเราคาดการณ์อย่างถูกต้องว่าจะมีการขึ้นราคาอีกสองครั้งในปี 2568 นั่นเป็นลางดีสำหรับเงินเยน ซึ่งอย่างไรก็ตาม ยังคงขึ้นอยู่กับผลกระทบของนโยบายของทรัมป์ต่อผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เป็นอย่างมาก

ทีมอัตราของเรายังคงคาดการณ์ว่า UST จะมีแนวโน้มขาลง ซึ่งทำให้เราลังเลที่จะเปลี่ยนไปใช้โปรไฟล์ขาลงสำหรับ USD/JPY ในตอนนี้ อย่างไรก็ตาม หากโอกาสในการเพิ่มขึ้นสำหรับผลตอบแทนของสหรัฐฯ มีจำกัด เหตุผลที่ USD/JPY จะเคลื่อนตัวไปที่ช่วง 155-150 ในปีนี้จึงค่อนข้างน่าสนใจ เนื่องจาก BoJ มีท่าทีค่อนข้างเข้มงวดและยังคงมีการประเมินมูลค่าเกินจริงในระยะกลางของคู่สกุลเงินนี้อยู่มาก

ที่มา : ING

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

การประเมินมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีกำลังพุ่งสูง: การลดลงของบริษัท Nvidia เป็นสัญญาณของการตรวจสอบความเป็นจริง

Thomas

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

เป็นเวลาหลายปีที่ Silicon Valley ได้ผลักดันให้หุ้นเทคโนโลยีก้าวข้ามขอบเขตของเหตุผล โดยที่มูลค่าหุ้นเทคโนโลยีนั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานมากนัก แต่ขึ้นอยู่กับการมองในแง่ดีของส่วนรวมมากกว่า การปรับฐานราคาหุ้นของ NVIDIA เมื่อวันที่ 27 มกราคม 2025 ซึ่งลดลงเกือบ 20% ส่งผลให้มูลค่าตลาดของบริษัทลดลงอย่างเหลือเชื่อถึง 580,000 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง นี่ไม่ใช่แค่การปรับฐานเท่านั้น แต่ยังเป็นการลดลงของมูลค่าตลาดครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อีกด้วย (Bloomberg)

ภาพลวงตาทางเทคโนโลยีอันยิ่งใหญ่

นักลงทุนต่างพากันเทเงินเข้าลงทุนในหุ้น AI โดยเชื่อมั่นในศักยภาพที่ไร้ขีดจำกัดโดยไม่ตั้งคำถามต่อปัจจัยพื้นฐาน การพุ่งขึ้นอย่างเหลือเชื่อของ NVIDIA นั้นได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของ AI แต่ขอชี้แจงให้ชัดเจนว่า การปรับฐานอาจไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หรือไม่ เมื่อมูลค่าตลาดของหุ้นตัวเดียวสามารถแข่งขันกับเศรษฐกิจทั้งหมดได้ เราไม่ได้พูดถึงการลงทุนที่สมเหตุสมผลอีกต่อไป เรากำลังพูดถึงการเก็งกำไรที่มากเกินไปซึ่งได้รับแรงหนุนจากความหวังดีของนักลงทุน

ณ วันที่ 28 มกราคม 2025 อัตราส่วน P/E ของ NVIDIA อยู่ที่ประมาณ 50.67 เมื่อถึงจุดสูงสุด มูลค่าของ Nvidia ทะลุ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า GDP ของสหราชอาณาจักรในปี 2024 แต่ด้วยการสูญเสียในวันจันทร์ Apple ก็กลับมาเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกอีกครั้ง ในทางกลับกัน มูลค่าของ NVIDIA ลดลงเหลือประมาณ 2.8 ล้านล้านดอลลาร์

นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของ NVIDIA เท่านั้น โมเดล Silicon Valley ทั้งหมดได้แข่งขันกันประเมินมูลค่าสูงเกินจริงมาหลายปีแล้ว โดยผลักดันการประเมินมูลค่าให้สูงเกินจริงในขณะที่เพิกเฉยต่อคำถามที่ว่า บริษัทเทคโนโลยีเหล่านี้สามารถรักษาการเติบโตอย่างก้าวกระโดดได้หรือไม่ หรือพวกเขาเป็นเพียงส่วนหนึ่งของแนวโน้มขาขึ้นที่ไร้ขีดจำกัดที่เป็นลักษณะเฉพาะของภาคส่วนนี้เท่านั้น

ลองพิจารณา SoundHound AI บริษัทด้านการจดจำเสียงที่เติบโตขึ้นกว่า 700% ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้จะสร้างรายได้ต่อปีเพียงไม่ถึง 100 ล้านดอลลาร์ มูลค่าบริษัทที่มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์บ่งชี้ถึงอนาคตที่บริษัทจะครองตลาด AI แม้ว่าจะต้องแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ เช่น Google, Amazon และอื่นๆ

ในขณะเดียวกันในประเทศจีน: ทำมากขึ้นด้วยน้อยลง

ในขณะที่ซิลิคอนวัลเลย์ยังคงใช้การประเมินมูลค่าที่เกินจริง บริษัทปัญญาประดิษฐ์ของจีน เช่น DeepSeek กลับกลายเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมนี้อย่างเงียบๆ โดยดำเนินการภายใต้การคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่าข้อจำกัดและทรัพยากรที่น้อยลงสามารถนำไปสู่ความคิดสร้างสรรค์ที่มากขึ้นได้ แทนที่จะทุ่มเงินหลายพันล้านให้กับ GPU ที่มีการโฆษณาเกินจริง พวกเขากำลังพัฒนาโมเดลที่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากขึ้นและให้ผลลัพธ์โดยไม่ต้องควักกระเป๋าหนัก

การประกาศล่าสุดของ DeepSeek เกี่ยวกับเทคโนโลยีที่มีประสิทธิภาพเทียบเท่า OpenAI แต่ต้องใช้ชิปน้อยกว่า มีส่วนทำให้มูลค่าตลาดของ NVIDIA ลดลง แต่การแข่งขันด้าน AI ไม่ได้เกี่ยวกับแค่บริษัทที่มีชื่อเสียงเท่านั้น บริษัทขนาดเล็กที่มีประสิทธิภาพด้านต้นทุนมากกว่าจากสหรัฐอเมริกา จีน และประเทศอื่นๆ กำลังพัฒนาโมเดลที่ชาญฉลาดและประหยัดต้นทุนมากขึ้น เมื่อกระแสตอบรับเริ่มลดลง ความก้าวหน้าที่แท้จริงอาจมาจากผู้ที่มุ่งเน้นที่ประสิทธิภาพและโซลูชันที่ใช้งานได้จริง มากกว่าการใช้จ่ายอย่างไม่สิ้นสุด หากการลดลงของบริษัท NVIDIA เป็นสัญญาณใดๆ ก็ตาม เฟสต่อไปของ AI อาจถูกกำหนดโดยผู้ที่สามารถทำอะไรได้มากขึ้นด้วยทรัพยากรที่น้อยลง

การคำนวณทางเทคโนโลยีมาถึงแล้ว—แต่ทัศนคติก็สำคัญ

เป็นเวลานานเกินไปแล้วที่ตลาดปฏิบัติต่อซิลิคอนวัลเลย์เหมือนเป็นศูนย์กลางการลงทุนที่มีสิทธิพิเศษที่ไม่เคยล้มเหลว แต่จากการแก้ไขของ NVIDIA พิสูจน์ได้ว่าแรงโน้มถ่วงยังคงมีอยู่ การตื่นทองของปัญญาประดิษฐ์ทำให้เกิดฟองสบู่ที่อาจไม่คงอยู่ตลอดไป ผู้ถือผลประโยชน์ในตลาดควรถือว่าสิ่งนี้เป็นคำเตือนและเตรียมพร้อมสำหรับความหวาดกลัวในตลาดในอนาคต สิ่งที่ฉันจะทำคือเริ่มให้ความสนใจกับสตาร์ทอัพที่ผอมบางเหล่านี้ที่กำลังสร้างเทคโนโลยีที่ไม่เพียงแต่น่าตื่นเต้น แต่ยังส่งมอบผลิตภัณฑ์ที่สมเหตุสมผลทางการเงินในระยะยาวและสามารถส่งมอบสินค้าสาธารณะได้

อย่างไรก็ตาม แม้จะอยู่ในช่วงการเทขายหุ้นครั้งนี้ สิ่งสำคัญคือต้องรักษามุมมองไว้: NVIDIA เป็นผู้นำระดับโลกในพื้นที่นี้ และน่าจะกำจัดผู้นำรายนี้ไปในอนาคตอันใกล้นี้ หุ้นของบริษัทยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 480% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การปรับฐานครั้งนี้ถือว่ารุนแรง แต่ก็ไม่ได้ลบล้างการเติบโตและความสำเร็จอันรวดเร็วของบริษัท

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

บริษัททั่วโลกแห่ส่งสินค้าไปยังสหรัฐฯ ก่อนที่การขึ้นภาษีศุลกากรจะมาถึง

อดัม

เศรษฐกิจ

ผู้ส่งออกเร่งส่งสินค้าท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการค้าที่เพิ่มมากขึ้น

ผู้ส่งออกระหว่างประเทศกำลังเร่งเคลื่อนย้ายสินค้าของตนเข้าสู่สหรัฐอเมริกาเพื่อรับมือกับการขึ้นภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นภายใต้รัฐบาลชุดใหม่ โดยอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ยืนยันเจตนารมณ์ที่จะจัดเก็บภาษีศุลกากรกับสินค้าที่นำเข้าทั้งหมด ธุรกิจต่างๆ ในอุตสาหกรรมต่างๆ กำลังดำเนินการเชิงรุกเพื่อบรรเทาความเสี่ยงจากอุปสรรคทางการค้าที่เพิ่มขึ้น

แทนที่จะใช้แนวทางรอดูสถานการณ์ บริษัทข้ามชาติหลายแห่งได้เร่งส่งสินค้าไปยังสหรัฐอเมริกา เพื่อให้แน่ใจว่าสามารถรักษาอัตราภาษีศุลกากรปัจจุบันได้ก่อนที่นโยบายใหม่จะมีผลบังคับใช้ ผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมยานยนต์ อาหาร และเครื่องดื่ม รวมถึง General Motors, Mercedes, ผู้ผลิตคอนยัคของฝรั่งเศส ผู้ผลิตชีสพาร์เมซานของอิตาลี และผู้ส่งออกไวน์สปาร์กลิง ต่างก็เร่งกิจกรรมการส่งออกของตน นอกจากนี้ ผู้นำเข้าของสหรัฐฯ ยังได้กักตุนสินค้าจำเป็น เช่น เหล็ก อลูมิเนียม และถั่วเหลือง เพื่อรับมือกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้น

การสต๊อกสินค้าเชิงกลยุทธ์ในขณะที่ธุรกิจเตรียมรับมือกับต้นทุนที่สูงขึ้น

ที่ปรึกษาด้านห่วงโซ่อุปทานทราบว่าบริษัทต่างๆ กำลังเพิ่มระดับสินค้าคงคลังเพื่อป้องกันตนเองจากภาษีศุลกากรที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ตามที่ Patrick Lepperhoff ซีอีโอของบริษัทที่ปรึกษาด้านห่วงโซ่อุปทาน Inverto ระบุว่า บริษัทต่างๆ ได้กักตุนสินค้าในสหรัฐฯ อย่างจริงจังเพื่อรักษาการดำเนินงานที่มั่นคงในกรณีที่ภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อการค้า กลยุทธ์นี้สะท้อนถึงความกังวลว่านโยบายการค้าที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกและผลักดันให้บริษัทต่างๆ ย้ายการผลิตมายังสหรัฐฯ แทนที่จะพึ่งพาศูนย์กลางการผลิตระหว่างประเทศต่อไป

ผลการสำรวจล่าสุดของสำนักข่าวรอยเตอร์พบว่าผู้บริหารระดับสูงขององค์กรต่าง ๆ ตระหนักดีถึงความผันผวนของนโยบายการค้าและผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับมาตรการภาษีศุลกากรในอนาคตได้ก่อให้เกิดความกลัวว่าสงครามการค้าที่ยืดเยื้ออาจเปลี่ยนแปลงการค้าโลกอย่างรุนแรง จนทำให้บริษัทต่าง ๆ ต้องพิจารณากลยุทธ์การจัดหาแหล่งสินค้าและการลงทุนในระยะยาวอีกครั้ง

การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น

การเร่งรีบนำเข้าสินค้าเข้าสู่สหรัฐฯ ส่งผลให้การขาดดุลการค้าของประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในเดือนธันวาคม 2024 สหรัฐฯ บันทึกช่องว่างทางการค้าครั้งประวัติศาสตร์ที่ 122 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกิดจากการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น 4% และการส่งออกที่ลดลง 4.5% ความไม่สมดุลนี้แสดงให้เห็นว่าธุรกิจต่างๆ กำลังเร่งส่งสินค้าเพื่อหลีกเลี่ยงการขึ้นภาษีศุลกากร ซึ่งส่งผลให้ปริมาณการค้าขาเข้าเพิ่มขึ้นในระยะสั้น

ผู้ค้าปลีก เช่น PacSun ได้ดำเนินการเชิงรุกเพื่อรับมือกับสถานการณ์ที่ผันผวนนี้ Brieane Olson ซีอีโอของ PacSun เปิดเผยว่าบริษัทได้จัดสรรส่วนหนึ่งของยอดขายที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสแรกของปี 2025 ให้กับการสำรองสินค้าคงคลังในกรณีฉุกเฉิน นอกจากนี้ PacSun ยังได้จัดตั้ง "คณะทำงานด้านภาษีศุลกากร" ที่จะประชุมสัปดาห์ละสองครั้งเพื่อประสานงานกับซัพพลายเออร์และพัฒนาแผนฉุกเฉิน

สหรัฐฯ เตรียมขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากคู่ค้าสำคัญ

รัฐบาลของไบเดนได้ยืนยันอีกครั้งถึงความมุ่งมั่นที่จะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดาสูงถึง 25% โดยจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ทรัมป์ยังส่งสัญญาณว่ากำลังพิจารณาเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน โดยอาจมีการปรับขึ้นภาษีเพิ่มเติมในเวลาเดียวกัน

สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าสำหรับภาคส่วนยานยนต์ก็คือ ทรัมป์ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้ารถยนต์จากเม็กซิโกตั้งแต่ 100% ถึง 200% การกระทำดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตรถยนต์ระดับโลกที่มีฐานการผลิตในเม็กซิโกอย่างรุนแรง ส่งผลให้ต้องประเมินกลยุทธ์ห่วงโซ่อุปทานใหม่ และอาจต้องย้ายฐานการผลิตไปยังสหรัฐอเมริกา

ผลกระทบต่อการค้าโลกและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน

ความตึงเครียดด้านการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นเน้นย้ำถึงความเปราะบางของการค้าระหว่างประเทศและผลที่ตามมาในวงกว้างของนโยบายคุ้มครองการค้า ในปี 2024 สหรัฐฯ นำเข้าสินค้ามูลค่าประมาณ 844,000 ล้านดอลลาร์จากแคนาดาและเม็กซิโก คิดเป็นเกือบ 28% ของการนำเข้าทั้งหมด ปัจจุบัน การค้าส่วนสำคัญเหล่านี้กำลังเผชิญกับความเสี่ยงจากภาษีที่สูงขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ราคาผู้บริโภคที่สูงขึ้น การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และรูปแบบการลงทุนที่เปลี่ยนไป

ในขณะที่ธุรกิจทั่วโลกกำลังเตรียมรับมือกับความไม่แน่นอนของนโยบายการค้ายุคใหม่ บริษัทต่างๆ จะต้องเดินหน้าไปตามเส้นทางที่ซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ โดยการกระจายกลยุทธ์การจัดหา การจัดหาห่วงโซ่อุปทานทางเลือก และประเมินแผนการลงทุนระยะยาวใหม่ แม้ว่าการกักตุนสินค้าอาจช่วยบรรเทาปัญหาได้ในระยะสั้น แต่ผลกระทบในวงกว้างของการเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้น่าจะกำหนดรูปแบบการค้าโลกในอีกหลายปีข้างหน้า

ที่มา: Manufacturing Today

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เศรษฐกิจเกาหลีเติบโตต่ำกว่าที่คาดในปี 2024 การเติบโตในไตรมาสที่ 4 ต่ำกว่าที่คาด

Glendon

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจเกาหลีรายงานการเติบโตที่อ่อนแอกว่าที่คาดไว้เมื่อปีที่แล้ว ท่ามกลางการเติบโตการส่งออกที่ชะลอตัว ความต้องการภายในประเทศที่ลดลง และวิกฤตทางการเมือง

การขยายตัวทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่ 4 นั้นต่ำกว่าการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของธนาคารแห่งเกาหลีใต้ (BOK) มาก เนื่องจากความวุ่นวายทางการเมืองที่เกิดจากการประกาศกฎอัยการศึกอันน่าตกตะลึงของประธานาธิบดียุน ซอก ยอล ส่งผลให้การใช้จ่ายและการลงทุนของภาคเอกชนได้รับผลกระทบ ตามที่ธนาคารกลางระบุ

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของประเทศ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจ เพิ่มขึ้นร้อยละ 2 ในปี 2567 ตามข้อมูลเบื้องต้นของธนาคารกลางแห่งประเทศเกาหลีใต้

ตัวเลขปี 2567 ต่ำกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ว่าจะขยายตัว 2.2 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าการเติบโตจะเร่งตัวขึ้นจากการเพิ่มขึ้น 1.4 เปอร์เซ็นต์ในปี 2566 ก็ตาม

การเติบโตในปีที่แล้วนำโดยการส่งออกซึ่งพุ่งขึ้น 6.9 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อน เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 3.5 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อนในปี 2566

การใช้จ่ายภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 1.1 เปอร์เซ็นต์ในปี 2567 ช้ากว่าการเติบโต 1.8 เปอร์เซ็นต์ในปีก่อนหน้า

การลงทุนด้านสิ่งอำนวยความสะดวกเพิ่มขึ้นร้อยละ 1.8 ในขณะที่การลงทุนด้านการก่อสร้างลดลงร้อยละ 2.7

เฉพาะไตรมาสที่ 4 เพียงไตรมาสเดียว เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 4 ของเอเชียเติบโต 0.1 เปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อน ต่ำกว่าที่ธนาคารกลางแห่งประเทศเกาหลีใต้คาดการณ์ไว้ที่ 0.4 เปอร์เซ็นต์มาก

เมื่อเทียบเป็นรายปี เศรษฐกิจเติบโต 1.2 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่ 4 ชะลอตัวจากการเติบโต 1.5 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสก่อนหน้า

การส่งออกเพิ่มขึ้น 0.3 เปอร์เซ็นต์จากสามเดือนก่อนหน้าในไตรมาสที่สี่ ในขณะที่การนำเข้าลดลง 0.1 เปอร์เซ็นต์

การบริโภคภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 0.2% จากไตรมาสก่อน และการใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้น 0.5% การลงทุนด้านสิ่งอำนวยความสะดวกก็เพิ่มขึ้น 1.6% เช่นกัน

แต่ข้อมูลระบุว่าการลงทุนด้านการก่อสร้างลดลงร้อยละ 3.2

“ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มมากขึ้นส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและการใช้จ่ายของภาคเอกชน สถานการณ์ของอุตสาหกรรมก่อสร้างแย่กว่าที่คาดไว้” ชิน ซึงชอล เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางบังกลาเทศกล่าวในการแถลงข่าว

ยุนประกาศกฎอัยการศึกอันน่าตกตะลึงเมื่อวันที่ 3 ธันวาคม และรัฐสภาลงมติถอดถอนเขาออกจากตำแหน่ง

ยุนถูกจับกุมเมื่อต้นเดือนนี้ และถูกสอบสวนในข้อกล่าวหาก่อกบฏและกระทำการใช้อำนาจโดยมิชอบ

เศรษฐกิจของเกาหลีมีแนวโน้มฟื้นตัวในช่วงต้นปี 2567 แต่โมเมนตัมกลับอ่อนลง เนื่องจากการเติบโตของการส่งออกที่ชะลอตัวลง และความต้องการในประเทศยังคงอยู่ในภาวะซบเซา

เศรษฐกิจขยายตัว 1.3 เปอร์เซ็นต์จากสามเดือนก่อนหน้านี้ในไตรมาสแรก แต่หดตัว 0.2 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สอง ก่อนที่จะเติบโตเพียง 0.1 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สาม

ก่อนหน้านี้ BOK นำเสนอแนวโน้มการเติบโต 1.9 เปอร์เซ็นต์สำหรับเศรษฐกิจเกาหลีในปี 2568 ซึ่งคาดว่าจะลดลงอีก

ชินกล่าวว่า "คาดว่าอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอและอุตสาหกรรมก่อสร้างจะซบเซาต่อไปจนถึงไตรมาสแรกของปีนี้" โดยอ้างถึงงบประมาณเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นและการเปลี่ยนแปลงนโยบายภายใต้การบริหารของโดนัลด์ ทรัมป์ชุดใหม่ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่จะส่งผลต่อเศรษฐกิจในอนาคต (Yonhap)

ที่มา: Koreatimes

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เฟดยืนกรานทดสอบความอดทนของทรัมป์

ING

ธนาคารกลาง

เศรษฐกิจ

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 4.25-4.5%

ธนาคารกลางสหรัฐฯ แถลงในการประชุม FOMC ในวันนี้ว่าไม่มีเรื่องเซอร์ไพรส์ใดๆ ด้วยการตัดสินใจเป็นเอกฉันท์ที่จะคงเป้าหมายของกองทุนเฟดไว้ที่ 4.25-4.5% หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 100bp ในช่วง 4 เดือนสุดท้ายของปี 2024 เฟดได้ส่งสัญญาณว่าต้องการใช้เวลาในการประเมินผลกระทบจากการดำเนินการของตน และต้องการความชัดเจนมากขึ้นว่านโยบายของประธานาธิบดีทรัมป์อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร

กล่าวได้ว่าในคำชี้แจงที่แนบมานั้น มีการเปลี่ยนแปลงภาษาที่แข็งกร้าว ซึ่งบ่งชี้ว่าเราต้องเห็นข้อมูลที่มีความชัดเจนและผ่อนปรนลงเพื่อให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป คำชี้แจงดังกล่าวย้ำว่าการขยายตัวทางเศรษฐกิจยังคง "มั่นคง" แต่ได้ลบความคิดเห็นที่ว่าอัตราเงินเฟ้อ "มีความคืบหน้า" ไปสู่เป้าหมาย 2% โดยระบุเพียงว่า "อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงขึ้นเล็กน้อย" แม้ว่าในการแถลงข่าว ประธานพาวเวลล์จะลดความสำคัญของเรื่องนี้ลงก็ตาม นอกจากนี้ คำชี้แจงยังระบุด้วยว่าอัตราการว่างงาน "คงที่" โดยที่สภาพตลาดแรงงาน "มั่นคง" ในเดือนธันวาคม คำชี้แจงระบุว่าสภาพตลาดแรงงาน "โดยทั่วไปแล้วผ่อนคลายลง"

อัตราเป้าหมายกองทุนเฟดและความคาดหวังของตลาด

ที่มา: Macrobond, Bloomberg, ING

ประธานาธิบดีทรัมป์ต้องการให้อัตราดอกเบี้ยลดลง

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเฟดจะต้องเตรียมรับมือกับคำวิจารณ์จากประธานาธิบดีทรัมป์ ซึ่งกล่าวในการประชุมเศรษฐกิจโลกที่เมืองดาวอสเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า "เมื่อราคาน้ำมันลดลง ฉันจะเรียกร้องให้อัตราดอกเบี้ยลดลงทันที และในทำนองเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยก็ควรลดลงทั่วโลกเช่นกัน" เฟดภายใต้การนำของเจย์ พาวเวลล์ ซึ่งจะหมดวาระในปีหน้า จะยินยอมก็ต่อเมื่อการดำเนินการดังกล่าวสอดคล้องกับภารกิจของตนเท่านั้น การคาดการณ์ในเดือนธันวาคมบ่งชี้ว่ามีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยคาดว่าจะมีการปรับลด 2 ครั้งในปีนี้ แต่ความกังวลของพวกเขาน่าจะอยู่ที่ว่านโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์ในการลดภาษีและควบคุมน้อยลงน่าจะช่วยสนับสนุนการเติบโตได้ ในขณะที่ภาษีศุลกากรและการควบคุมการย้ายถิ่นฐานมีแนวโน้มที่จะทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นเล็กน้อย โดยที่ข้อมูล GDP ในวันพรุ่งนี้คาดว่าจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเติบโต 2.8% เมื่อปีที่แล้ว และด้วยอัตราการว่างงานที่สูงขึ้นเล็กน้อยกว่า 4% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงอยู่ที่ 3% เฟดจึงน่าจะหยุดดำเนินการเป็นเวลาหลายเดือน ประธานพาวเวลล์ได้ยืนยันเรื่องนี้ในการแถลงข่าว โดยเขากล่าวว่า "เราไม่จำเป็นต้องรีบปรับจุดยืนนโยบายของเรา"

การเคลื่อนไหวที่ช้าลงและค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้นจากเฟด

เราคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งในปี 2025 ซึ่งได้แก่ เดือนมีนาคม มิถุนายน และกันยายน แต่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับนโยบายที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศใช้ รวมถึงการพัฒนาของข้อมูลด้วย เรายังคงมองในแง่ดีว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีจะปรับตัวลดลงอีกในช่วงหลายเดือนข้างหน้า ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากการที่ราคาที่อยู่อาศัยปรับตัวลดลง นอกจากนี้ เรายังคาดการณ์ว่าการปรับเกณฑ์มาตรฐานการจ้างงานในเดือนหน้าจะบ่งชี้ว่าเส้นทางการสร้างงานจะอ่อนแอลงมากเมื่อเทียบกับที่รายงานในตอนแรก อย่างไรก็ตาม เมื่อโดนัลด์ ทรัมป์ขู่ว่าจะขึ้นภาษี 25% ต่อเม็กซิโกและแคนาดา และ 10% ต่อจีนตั้งแต่สุดสัปดาห์นี้ เรื่องราวอาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว – อันที่จริง พาวเวลล์ยอมรับว่า "เราไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับภาษี การย้ายถิ่นฐาน นโยบายการคลัง และนโยบายกำกับดูแล" แต่ในสภาพแวดล้อมที่ Fed เริ่มระมัดระวังมากขึ้น เรากำลังเอนเอียงไปในทิศทางของการลดอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงโดยจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25bp สองครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 และจะลดอีก 25bp ในช่วงต้นปี 2569 ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าขอบเขตของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้กำลังกว้างขึ้นเรื่อยๆ

กระทรวงการคลังจับตาปัญหาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ QT ยังไม่ถือเป็นประเด็น

เห็นได้ชัดว่าเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาที่เฟดอยู่ ไม่รุนแรงเท่าเมื่อก่อน แต่พูดได้ว่ายังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์ พันธบัตรรัฐบาลมีมุมมองเดียวกันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นี่คือเศรษฐกิจที่มีเงินเฟ้อ 3% และนั่นคือที่มาของอัตราดอกเบี้ยกองทุนที่ไม่กลับมาอยู่ที่ระดับเป็นกลาง (3%) และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปียังคงอยู่เหนือ 4.5% ปฏิกิริยากระตุ้นสำหรับพันธบัตรรัฐบาลเป็นลบเนื่องมาจากเรื่องนี้ เราไม่แน่ใจว่านี่คือจุดเริ่มต้นของตลาดหมีที่กลับมาอีกครั้งในตอนนี้หรือไม่ เนื่องจากเรามีรายงานเงินเฟ้อ PCE ในสัปดาห์นี้ ความกังวลคือเฟดได้เห็นแล้ว และอาจไม่ตื่นเต้นกับเรื่องนี้ หากเป็นเช่นนั้น นั่นไม่ใช่เรื่องดีสำหรับพันธบัตรรัฐบาล

จากการที่คาดว่า QT จะสิ้นสุดลงในช่วงกลางปี (ในมุมมองของเรา) FOMC ตัดสินใจไม่พูดถึงเรื่องนี้ ซึ่งตอนนี้อาจจะยังไม่ใหญ่สำหรับพวกเขา แต่พวกเขาคงได้พูดถึงเรื่องนี้ไปแล้วอย่างแน่นอน ปัญหาคือสภาพคล่องส่วนเกิน (ซึ่งเราให้คำจำกัดความว่าเป็นเงินสำรองของธนาคารบวกกับยอดคงเหลือของธุรกรรมการซื้อคืนแบบย้อนกลับ) ซึ่งมีแนวโน้มที่จะแตะระดับที่เฟดไม่ต้องการให้ต่ำกว่านั้นตั้งแต่กลางปี 2025 เป็นต้นไป ขึ้นอยู่กับว่าเรื่องราวเพดานหนี้จะพัฒนาไปอย่างไร ตัวเลขสำคัญคือเงินสำรองของธนาคาร 3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 10% ของ GDP ปัจจุบันเราอยู่ที่ 3.3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม หาก QT ดำเนินอยู่ที่ 6 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน QT ที่กำลังดำเนินอยู่จะทำให้เงินสำรองลดลงในแง่สุทธิ เฟดต้องการยุติ QT ก่อนที่สถานการณ์จะตึงตัวเกินไป

แต่ชัดเจนว่าเฟดไม่ต้องการทำเรื่องใหญ่โตเกี่ยวกับการสิ้นสุดของไตรมาสที่สาม เพราะมันจะสิ้นสุดลง ผลลัพธ์ "ไม่มีการเปลี่ยนแปลง" ถูกกลบด้วยความดื้อรั้นต่อเงินเฟ้อ แม้ว่าในท้ายที่สุดจะได้รับการคลี่คลายลงด้วยการแสดงที่สงบเสงี่ยมอีกครั้งของประธานพาวเวลล์

ดอลลาร์ได้รับการยกตัวสั้นๆ

แถลงการณ์ของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ที่มีท่าทีค่อนข้างแข็งกร้าวทำให้ค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเทียบไม่ได้เลยกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการสื่อสารและการคาดการณ์ของเฟดเมื่อเดือนธันวาคม ซึ่งช่วยผลักดันให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ของ DXY พุ่งสูงถึง 110 จุดในช่วงต้นเดือนมกราคม และในความเป็นจริง การเพิ่มขึ้นของค่าเงินดอลลาร์เพียงเล็กน้อยนั้นได้พิสูจน์ให้เห็นเพียงชั่วครั้งชั่วคราวในวันนี้

อย่างไรก็ตาม ตลาด FX น่าจะให้ความสนใจกับการเปิดเผยข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ประจำเดือนธันวาคมในวันศุกร์มากกว่า และให้ความสนใจว่ารัฐบาลทรัมป์จะดำเนินการตามคำขู่ที่จะเก็บภาษีศุลกากรต่อแคนาดา เม็กซิโก และจีนในช่วงสุดสัปดาห์นี้หรือไม่

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในรายงานนโยบายการเงินที่เผยแพร่เมื่อวันนี้ ธนาคารแห่งแคนาดาได้พยายามสร้างแบบจำลองผลกระทบของภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ 25% ต่อสินค้าทั้งหมดของแคนาดาและภาษีนำเข้าตอบโต้ของแคนาดาในปริมาณที่เท่ากัน สรุปได้ว่าการเติบโตของแคนาดาจะต่ำกว่าการคาดการณ์พื้นฐาน 2.5% ในปีที่ 1 ในขณะที่ผลกระทบจากเงินเฟ้อจะทำให้ดัชนี CPI สูงกว่าการคาดการณ์พื้นฐานถึง 1% ภายในปีที่ 3

ที่สำคัญ บทความวิจัยแยกต่างหากในสิ่งพิมพ์ดังกล่าวประมาณการว่าการที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/ดอลลาร์แคนาดาเพิ่มขึ้น 7% นับตั้งแต่เดือนตุลาคมนั้น 6% ของการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเกิดจากเบี้ยประกันความเสี่ยง กล่าวอีกนัยหนึ่ง และเราก็เห็นด้วยว่าภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และน่าจะเป็นเช่นนี้ต่อไปในขณะที่ตลาดเงินตราต่างประเทศกำลังรอความคืบหน้าของการค้าในสุดสัปดาห์นี้ และหากไม่เป็นเช่นนั้นในสุดสัปดาห์นี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลการพิจารณาการค้าครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายนน่าจะทำให้ดอลลาร์มีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

โดยสรุปแล้ว ภาษีศุลกากรไม่ใช่ส่วนต่างของอัตราภาษี แต่เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน แต่เฟดที่แข็งกร้าวเล็กน้อยสามารถช่วยตลาดที่ปัจจุบันมีภาระผูกพันต่อดอลลาร์มากเกินไปได้เท่านั้น

ที่มา : ING

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เครมลินไม่เห็นด้วยกับแผนสกุลเงิน BRICS ท่ามกลางภัยคุกคามการค้าของสหรัฐฯ

อดัม

เศรษฐกิจ

การเมือง

รัสเซียปัดข่าวลือเรื่องกลุ่ม BRICS สร้างสกุลเงินรวม

เมื่อวันที่ 31 มกราคม ดมิทรี เปสคอฟ โฆษกเครมลิน แถลงอย่างแน่วแน่ว่ากลุ่ม BRICS ไม่มีแผนที่จะเปิดตัวสกุลเงินร่วม โดยโต้แย้งการคาดเดาและวาทกรรมทางการเมืองเมื่อเร็วๆ นี้ เปสคอฟชี้แจงว่ากลุ่ม BRICS ซึ่งประกอบด้วยบราซิล รัสเซีย อินเดีย จีน และแอฟริกาใต้ มุ่งเน้นที่การเสริมสร้างแพลตฟอร์มการลงทุนร่วมกันเป็นหลัก มากกว่าการเปิดตัวหน่วยการเงินใหม่ การกล่าวอ้างนี้เกิดขึ้นหลังจากอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กดดันอีกครั้ง โดยเตือนว่าหากกลุ่ม BRICS เดินหน้าใช้สกุลเงินอื่นแทนดอลลาร์สหรัฐ อาจเกิดผลกระทบทางเศรษฐกิจร้ายแรง

เปสคอฟเน้นย้ำว่าการหารือภายในกลุ่ม BRICS ไม่ได้มุ่งเน้นไปที่การแทนที่ดอลลาร์ แต่เน้นไปที่การส่งเสริมความร่วมมือทางเศรษฐกิจผ่านกลไกการลงทุน นอกจากนี้ เขายังเสนอว่าเจ้าหน้าที่ของสหรัฐฯ ควรให้แน่ใจว่าทรัมป์ได้รับข้อมูลที่ถูกต้องเกี่ยวกับวาระการประชุมที่แท้จริงของกลุ่ม BRICS ซึ่งหมายความว่าความเข้าใจผิดเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางการเงินของกลุ่ม BRICS ได้ก่อให้เกิดความตึงเครียดที่ไม่จำเป็น

ทรัมป์ขู่จะขึ้นภาษี 100% เพื่อตอบโต้ความกังวลเรื่องการลดค่าเงินดอลลาร์

เพียงวันเดียวก่อนที่เครมลินจะออกมาตอบโต้ ทรัมป์ได้ออกคำเตือนอย่างหนักแน่นถึงประเทศกลุ่ม BRICS ว่าอย่าพยายามทำลายอิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐฯ ในโพสต์บน Truth Social ทรัมป์ย้ำจุดยืนของเขาว่าประเทศใดก็ตามที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการเปิดตัวสกุลเงินใหม่ของ BRICS หรือสนับสนุนสกุลเงินสำรองทางเลือกจะต้องเผชิญกับบทลงโทษทางการค้าทันที โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เขาให้คำมั่นว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากสมาชิก BRICS 100% ซึ่งสะท้อนถึงคำเตือนที่คล้ายกันที่เขาเคยให้ไว้ในช่วงหลายสัปดาห์หลังจากที่เขาได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนพฤศจิกายน 2024

คำกล่าวของทรัมป์สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นภายในสหรัฐฯ ต่อความพยายามในการเลิกใช้สกุลเงินดอลลาร์ทั่วโลก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ประเทศสมาชิก BRICS หลายประเทศได้พยายามหาวิธีในการชำระเงินทางการค้าด้วยสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งช่วยลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์ในการทำธุรกรรมระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม คำพูดของ Peskov แสดงให้เห็นว่าแม้ว่า BRICS จะกำลังทำงานเพื่อเสริมสร้างความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ แต่ยังไม่ได้ให้คำมั่นสัญญาที่จะดำเนินขั้นตอนที่รุนแรงในการจัดตั้งสกุลเงินรวม

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและการเมืองจากความตึงเครียดระหว่าง BRICS และสหรัฐอเมริกา

ข้อพิพาทเรื่องสกุลเงิน BRICS ที่อาจเกิดขึ้นเป็นส่วนหนึ่งของการต่อสู้ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับอิทธิพลทางการเงินระดับโลก แม้ว่าประเทศ BRICS จะพยายามลดการพึ่งพาสถาบันการเงินที่ควบคุมโดยชาติตะวันตก แต่การไม่มีแผนอย่างเป็นทางการสำหรับสกุลเงินเดียวบ่งชี้ว่าการกระจายความเสี่ยงทางเศรษฐกิจยังคงเป็นความทะเยอทะยานในระยะยาวมากกว่าจะเป็นความจริงในทันที

การตอบสนองอย่างก้าวร้าวของทรัมป์เน้นย้ำถึงความอ่อนไหวของวอชิงตันต่อการเคลื่อนไหวใดๆ ก็ตามที่อาจท้าทายสถานะสกุลเงินสำรองของดอลลาร์ กลยุทธ์ภาษีศุลกากรที่เขาเสนอเน้นย้ำถึงผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นกับสมาชิก BRICS หากพวกเขาดำเนินการลดการใช้ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน การยืนกรานของรัสเซียว่า BRICS ให้ความสำคัญกับแพลตฟอร์มการลงทุนมากกว่าการปฏิรูปสกุลเงิน แสดงให้เห็นถึงความพยายามที่จะรักษาเสถียรภาพในความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระดับโลกในขณะที่รับมือกับความตึงเครียดที่เพิ่มมากขึ้นกับสหรัฐฯ

พลวัตที่เปลี่ยนแปลงไประหว่างกลุ่ม BRICS และสหรัฐฯ สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในอำนาจทางเศรษฐกิจระดับโลก ไม่ว่าในที่สุดแล้วกลุ่ม BRICS จะก้าวไปสู่ระบบการเงินใหม่หรือไม่ ผลกระทบทางการเมืองและการเงินที่เกี่ยวข้องกับทางเลือกอื่น ๆ ของดอลลาร์ก็ยังคงสูงอยู่ การที่เครมลินไม่พูดถึงเรื่องสกุลเงินอาจเป็นความพยายามที่จะคลี่คลายความตึงเครียดที่เกิดขึ้นในทันที แต่การถกเถียงในวงกว้างเกี่ยวกับการปรับสมดุลทางการเงินระดับโลกยังคงไม่สิ้นสุด

ที่มา: The Economic Times

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เงินเยนของญี่ปุ่นมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวในเดือนมกราคมที่ดีที่สุดในรอบ 7 ปี ท่ามกลางความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

อดัม

ฟอเร็กซ์

เงินเยนแข็งค่าขึ้นจากสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BoJ

การแข็งค่าของเงินเยนเมื่อเร็วๆ นี้มีความเกี่ยวพันอย่างใกล้ชิดกับการคาดการณ์นโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเชิงแข็งค่าเมื่อตลาดปิดล่าสุดเงินเยนอยู่ที่ 154.19 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐซึ่งถือเป็นแนวโน้มการแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

เมื่อวันที่30 มกราคมรองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่นเรียวโซ ฮิมิโนะกล่าวว่าธนาคารกลางจะดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากกิจกรรมทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้คำแถลงนี้ทำให้บรรดานักลงทุนมั่นใจว่ายุคของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายสุดๆ ของญี่ปุ่นกำลังจะสิ้นสุดลงซึ่งจะส่งผลให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้น

ข้อมูลเงินเฟ้อที่เผยแพร่เมื่อวันที่31 มกราคมทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อของญี่ปุ่นมีแนวโน้มตึงตัวมากขึ้น โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวเพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเกือบ 1 ปี ซึ่งทำให้ตลาดคาดการณ์ว่า BoJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2568ซึ่งจะทำให้ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นต่อไป

ตามที่Jane Foley นักยุทธศาสตร์ FX อาวุโสของ Rabobank คาดการณ์ว่า อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะไปถึง 145 JPY/USD ภายในสิ้นปีนี้เนื่องจากตลาด มีความมั่นใจ ในจุดยืนนโยบายของ BoJ มากขึ้น

ปฏิกิริยาของตลาดสกุลเงินโลกและความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

นอกประเทศญี่ปุ่นตลาดสกุลเงินยังคงผันผวนเนื่องจากนโยบายการเงินที่เปลี่ยนแปลงและข้อกังวลด้านการค้า

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.1% สู่ระดับ 108.18ตามการเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ ที่ช้าลงแต่คงที่ในไตรมาสที่ 4 ปี 2567

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4.25%-4.5% เมื่อวันที่ 29 มกราคมและส่งสัญญาณว่าจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยจนถึงเดือนมิถุนายน 2568

ยูโร(EUR) ร่วงลงสู่ระดับ 1.0392 ยูโร/ดอลลาร์สหรัฐซึ่งลดลง 0.9% ต่อสัปดาห์หลังจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานและแสดงสัญญาณว่าจะผ่อนปรนนโยบายเพิ่มเติมในเดือนมีนาคม

ปอนด์อังกฤษ (GBP) ลดลง 0.7% ในเดือนนี้ ซื้อขายที่ 1.2423 GBP/USDเนื่องจากผู้ซื้อขายคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

ความตึงเครียดด้านการค้าของอเมริกาเหนือและแรงกดดันด้านสกุลเงิน

ในขณะเดียวกันเปโซของเม็กซิโก (MXN) และดอลลาร์แคนาดา (CAD) เผชิญความเสี่ยงด้านลบก่อนที่มาตรการภาษีของสหรัฐฯ จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ขู่ว่าจะจัดเก็บภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดา 25%ส่งผลให้ตลาดมีความไม่แน่นอน

เปโซของเม็กซิโกฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 20.6849 MXN/USDหลังจากที่ขาดทุนไปก่อนหน้านี้ แต่ยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะทำผลงานรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2024โดยลดลง 2%ดอลลาร์แคนาดายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากมีความกังวลเพิ่มขึ้นว่านโยบายการค้าของสหรัฐฯ อาจเร่งให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจของแคนาดาอ่อนแอลง

แนวโน้มค่าเงินเยนยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ BoJ ยืนหยัดไม่สอดคล้องกับแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลก

การเริ่มต้นปี 2567 ของค่าเงินเยนของญี่ปุ่นที่แข็งแกร่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้นต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของ BoJ โดยไม่ต้อง ใช้ดอกเบี้ยติดลบ ซึ่งแตกต่างกับFed, ECB และ BoEที่คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยหรือลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ด้วยข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งและสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนจากธนาคารกลางญี่ปุ่นความคาดหวังต่อการปรับขึ้นของเงินเยนยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอย่างไรก็ตามความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของสหรัฐฯ และการพัฒนาเศรษฐกิจโดยรวมอาจยังคงทำให้เกิดความผันผวน ทำให้การเคลื่อนไหวนโยบายครั้งต่อไปของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีความสำคัญต่อการกำหนดทิศทางของเงินเยนในปี 2568

ที่มา: The Economic Times

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25BP ขณะที่ตลาดจับตาดูจังหวะเวลาในการปรับขึ้นครั้งต่อไป

ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเป็นสูงกว่า 2% ตลอดช่วงคาดการณ์

ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อค่อนข้างมาก

ที่มา: CEIC

การเติบโตของค่าจ้างที่มั่นคงสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อแบบกว้างๆ

ราคาบริการปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ที่มา: CEIC

นาฬิกาโบเจ

JPY: เป็นข่าวดี แต่ผลตอบแทนของสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

ที่มา : ING

ภาพลวงตาทางเทคโนโลยีอันยิ่งใหญ่

ในขณะเดียวกันในประเทศจีน: ทำมากขึ้นด้วยน้อยลง

การคำนวณทางเทคโนโลยีมาถึงแล้ว—แต่ทัศนคติก็สำคัญ

ที่มา: FXSTREET

บริษัททั่วโลกแห่ส่งสินค้าไปยังสหรัฐฯ ก่อนที่การขึ้นภาษีศุลกากรจะมาถึง

ผู้ส่งออกเร่งส่งสินค้าท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการค้าที่เพิ่มมากขึ้น

การสต๊อกสินค้าเชิงกลยุทธ์ในขณะที่ธุรกิจเตรียมรับมือกับต้นทุนที่สูงขึ้น

การขาดดุลการค้าของสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น

สหรัฐฯ เตรียมขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากคู่ค้าสำคัญ

ผลกระทบต่อการค้าโลกและความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทาน

ที่มา: Manufacturing Today

เศรษฐกิจเกาหลีเติบโตต่ำกว่าที่คาดในปี 2024 การเติบโตในไตรมาสที่ 4 ต่ำกว่าที่คาด

ที่มา: Koreatimes

เฟดยืนกรานทดสอบความอดทนของทรัมป์

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 4.25-4.5%

อัตราเป้าหมายกองทุนเฟดและความคาดหวังของตลาด

ที่มา: Macrobond, Bloomberg, ING

ประธานาธิบดีทรัมป์ต้องการให้อัตราดอกเบี้ยลดลง

การเคลื่อนไหวที่ช้าลงและค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้นจากเฟด

กระทรวงการคลังจับตาปัญหาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ QT ยังไม่ถือเป็นประเด็น

ดอลลาร์ได้รับการยกตัวสั้นๆ

ที่มา : ING

เครมลินไม่เห็นด้วยกับแผนสกุลเงิน BRICS ท่ามกลางภัยคุกคามการค้าของสหรัฐฯ

รัสเซียปัดข่าวลือเรื่องกลุ่ม BRICS สร้างสกุลเงินรวม

ทรัมป์ขู่จะขึ้นภาษี 100% เพื่อตอบโต้ความกังวลเรื่องการลดค่าเงินดอลลาร์

ผลกระทบทางเศรษฐกิจและการเมืองจากความตึงเครียดระหว่าง BRICS และสหรัฐอเมริกา

ที่มา: The Economic Times

เงินเยนแข็งค่าขึ้นจากสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BoJ

ปฏิกิริยาของตลาดสกุลเงินโลกและความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

ความตึงเครียดด้านการค้าของอเมริกาเหนือและแรงกดดันด้านสกุลเงิน

แนวโน้มค่าเงินเยนยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ BoJ ยืนหยัดไม่สอดคล้องกับแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลก

ที่มา: The Economic Times

การเปิดเผยความเสี่ยง