อัตราดอกเบี้ย: Bessent และ Payrolls เป็นสิ่งสำคัญในขณะที่เรายุติสัปดาห์ที่วุ่นวาย

เศรษฐกิจ

สรุป:

สัปดาห์นี้ช่างเป็นสัปดาห์ที่วุ่นวาย! ภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรถูกเปิดปิดอยู่ Bessent เน้นที่ผลตอบแทน 10 ปี และรายการต่อไปคือการจ้างงานในวันศุกร์ ในขณะเดียวกัน การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ของธนาคารแห่งอังกฤษก็ทำได้สำเร็จ และผลตอบรับในเชิงลบก็สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp สามครั้งในปีนี้ ECB จะเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง ซึ่งอาจน่าสนใจ มีหลายอย่างให้ขบคิดในช่วงสุดสัปดาห์นี้

กระทรวงการคลังหยุดพักเพื่อเตรียมรับรายงานการจ้างงานที่ "ไม่เลวทีเดียว"

การมุ่งเน้นที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีของ Scott Bessent ยังคงส่งผลต่อเนื่องตลอดการซื้อขายในวันพฤหัสบดี แต่คราวนี้ไม่มีผลกระทบต่อทิศทางอย่างมีนัยสำคัญ เราสังเกตเห็นว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีและอัตรา SOFR อายุ 10 ปีปรับตัวลดลงเป็น 43bp ซึ่งลดลงจาก 50bp ในช่วงเปลี่ยนปี อาจดูเหมือนเป็นการสังเกตในเชิงวิชาการ แต่ก็มีความสำคัญ ในมุมมองของเรา สเปรด 50bp นั้นมีเหตุผลจากขนาดของการขาดดุลการคลังของสหรัฐ

แนวคิดคือเส้นโค้ง SOFR คือเส้นโค้งอัตราปลอดความเสี่ยง และเส้นโค้งของกระทรวงการคลังอยู่เหนือเส้นโค้งนี้เพื่อสะท้อนความเสี่ยงด้านเครดิต ซึ่งมีตั้งแต่เกือบเป็นศูนย์ในระยะเวลาสั้นมากไปจนถึงสเปรดที่กว้างกว่ามากในระยะเวลายาว สเปรด 10 ปีนั้นอยู่ที่บริเวณ 25bp ถึง 30bp หลังจากมีการกำหนดอัตรา SOFR และเส้นโค้งเมื่อสองสามปีก่อน (การเปลี่ยนผ่านจาก Libor) แต่พุ่งสูงขึ้นไปเหนือ 50bp ในช่วงปลายปี 2024 ซึ่งเราอ่านว่าเป็นสเปรดพิเศษเพื่ออธิบายความเสี่ยงด้านเครดิตโดยนัยที่เกิดจากการขาดดุลการคลังที่สูงขึ้นและระดับหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น

จนถึงขณะนี้ในปี 2025 สเปรดดังกล่าวได้แสดงแนวโน้มที่จะแคบลง และดังที่กล่าวไว้ ลดลงเหลือ 43bp ในวันพุธ โดยส่วนหนึ่งได้รับแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่ลดลง (การกระทำของ Bessent) ซึ่งสามารถอธิบายได้ในระดับที่ว่า DOGE จะแสดงผลลัพธ์บางอย่าง จึงลดแรงกดดันต่อการขาดดุลการคลัง อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องรอดูว่าธีมนี้จะเป็นตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงหรือไม่ หากเป็นเช่นนั้น ก็มีพื้นที่สำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่จะบีบให้ต่ำลงอีก (และสำหรับสเปรดไปยัง SOFR ที่จะเข้มงวดขึ้น) หากไม่เป็นเช่นนั้น ก็อาจกลับขึ้นไปอีกครั้งได้อย่างง่ายดาย ซึ่งนำเราไปสู่การจ่ายเงินเดือน

คาดว่าตัวเลขการจ้างงานในวันศุกร์นี้จะออกมาใกล้เคียงกัน แต่จะมีปัจจัยมหภาคที่ชัดเจน ซึ่งไม่มีอะไรผิดปกติกับการคาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 175,000 ตำแหน่ง (มากกว่าอัตราทดแทน 150,000 ตำแหน่ง) และอัตราการว่างงาน 4.1% หากเป็นเช่นนั้น ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังก็จะไม่มีทางลดลงอย่างชัดเจน อย่างน้อยก็ไม่ใช่จากตัวเลขนี้เพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ เฟดยังมองว่านี่เป็นข้อมูลประเภทหนึ่งที่สมเหตุสมผลสำหรับการหยุดชะงักอย่างต่อเนื่องในการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจุดต่างๆ เหล่านี้บ่งชี้ถึงปี 2025

การคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ ECB เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอาจช่วยเปิดการอภิปรายนโยบายอีกครั้งในที่สุด

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปเตรียมเผยแพร่การประมาณอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่ปรับปรุงใหม่ในเวลา 10.00 น. CET ของวันศุกร์ หัวข้อย่อยที่ทราบกันอยู่แล้วของวารสารวิจัยนี้ คือ “ความไม่แน่นอนทางสถิติและข้อบกพร่องทางแนวคิด” แสดงให้เห็นว่าไม่ควรสรุปผลอย่างแน่ชัดเกินไป ตลาดอาจยังคงมุ่งเน้นไปที่จุดกึ่งกลางและเปรียบเทียบกับช่วง 1.75-2.25% ซึ่งเป็นกรอบการหารือในปัจจุบัน ในทางกลับกัน ช่วงที่กว้างขึ้น (ทั้งขึ้นและลง) อาจลดผลกระทบของการเรียกร้อง เช่น การเรียกร้องจากเจ้าหน้าที่แต่ละคนเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งได้ชี้ให้เห็นถึง "เป้าหมาย" นโยบายที่ประมาณ 2% ในท้ายที่สุด ช่วงที่กว้างขึ้นและผลลัพธ์ที่จำกัดมากขึ้นอาจเปิดการหารืออีกครั้งและนำ ECB กลับสู่แนวทางการประชุมครั้งแล้วครั้งเล่าที่แท้จริงยิ่งขึ้น ซึ่งจะทำให้แรงดึงดูดของระดับ 2% ในปัจจุบันต่อความคาดหวังของตลาดลดลง

จนถึงขณะนี้ ECB ได้พยายามที่จะดึงความสนใจไปที่มาตรการอื่นๆ ของ ECB ไม่ใช่แค่การหลีกเลี่ยงมาตรการที่เป็นกลางและคลุมเครือเท่านั้น ไม่มีวิธีใดที่จะสรุปข้อจำกัดของนโยบายการเงินเป็นตัวเลขเดียวได้ แต่ Lane หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ได้สรุปปัจจัยอย่างน้อยเก้าประการที่จำเป็นต้องมีในการประเมิน ซึ่งมีตั้งแต่การคำนึงถึงการทยอยชำระหนี้ราคาถูกพิเศษ การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของตลาด มาตรการการส่งผ่านนโยบาย ไปจนถึงเบี้ยประกันความเสี่ยงของพันธบัตรและหุ้น ซึ่งอาจได้รับอิทธิพลจากภายนอกได้เช่นกัน

ธนาคารแห่งอังกฤษส่งมอบอาหารที่มีรสชาติแบบผ่อนปรน

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ตามที่คาดไว้ แต่ในตอนแรกการลงคะแนนเสียงได้ทำให้การตัดสินใจดังกล่าวมีท่าทีผ่อนคลายลง ไม่เพียงแต่นาย Mann ผู้มีท่าทีผ่อนคลายลงอย่างมากจะสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่เธอยังลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp ร่วมกับนาย Swati Dhingra ผู้มีท่าทีผ่อนคลายลงอีกด้วย ในทางกลับกัน การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่กลับเป็นไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น โดยอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมายเพียงเล็กน้อยในอีกสองปีข้างหน้า โดยรวมแล้ว ผลกระทบสุทธิจากการประชุมต่ออัตราเงินปอนด์นั้นใกล้เคียงกับศูนย์ในวันนั้น

เราคงมุมมองที่เป็นไปในเชิงผ่อนปรนมากกว่าการกำหนดราคาตลาด และในมุมมองของเรา ผลลัพธ์ของการประชุมนั้นสอดคล้องกับแนวทางพื้นฐานของเราในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสามครั้งในปี 2025 ความเสี่ยงดูเหมือนจะเอียงไปทางขาลง โดยเงินเฟ้อภาคบริการจะลดลงและตลาดงานแสดงให้เห็นถึงความเปราะบาง หากแนวโน้มเหล่านี้เร่งตัวขึ้น 50bp ก็ดูจะห่างไกลจากความเป็นจริงมากขึ้นทันที ดังนั้น เราจึงโต้แย้งได้ว่าส่วนหน้าของเส้นอัตราเงินปอนด์ยังสามารถเคลื่อนตัวลงจากจุดนี้ได้ BoE ที่เป็นไปในเชิงผ่อนปรนมากขึ้นจะช่วยโน้มน้าวให้ตลาดลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก่อนอื่น เราอาจต้องใช้ตัวเลขเงินเฟ้อที่ดีขึ้นหลายชุดเพื่อให้เห็นการเคลื่อนไหวเชิงโครงสร้างที่ลดลงจริงๆ

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความกังวลสงครามการค้า

Owen Li

โภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการลดลงเป็นครั้งที่สามติดต่อกัน เนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากภาษีของทรัมป์และการตอบโต้ของจีน ส่งผลให้ดัชนีอ้างอิงลดลง

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากวันพฤหัสบดี โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ 74.69 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตอยู่ที่ 70.92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ทั้งคู่ลดลงจากวันจันทร์มากกว่า 2%

ราคาที่ร่วงลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่สหรัฐฯ ประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนทั้งหมด 10 เปอร์เซ็นต์ จนทำให้จีนตอบโต้ด้วยการจัดเก็บภาษีนำเข้าน้ำมันดิบจากสหรัฐฯ 10 เปอร์เซ็นต์ และภาษีนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลว 15 เปอร์เซ็นต์

การประกาศของกระทรวงการคลังเมื่อวันพฤหัสบดี ว่าจะคว่ำบาตรบุคคลและเรือหลายลำที่ขนน้ำมันดิบจากอิหร่านไปต่างประเทศ ช่วยบรรเทาแรงกดดันให้ราคาน้ำมันลดลงได้บ้าง แต่ผลกระทบของการเคลื่อนไหวดังกล่าวยังไม่ชัดเจนนัก

Yeap Jun Rong นักวิเคราะห์ของ IG กล่าวกับ Reuters ว่า"ราคาน้ำมันฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงเช้านี้ หลังจากที่ปรับตัวผันผวนในช่วงข้ามคืน เนื่องจากผู้ซื้อผู้ขายตอบสนองต่อข่าวการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านไปยังจีน"

“อย่างไรก็ตาม (ในปัจจุบัน) กำไรจากราคาน้ำมันยังคงจำกัด สะท้อนถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอุปสรรคด้านอุปทานและอุปสงค์ ซึ่งรวมถึงศักยภาพในการผลิตที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่ม OPEC+ และสหรัฐฯ ตลอดจนความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรที่ส่งผลต่ออุปสงค์น้ำมันโลก” เขากล่าวเสริม

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของ ING ได้แก้ไขการคาดการณ์ทั่วไปเกี่ยวกับราคาน้ำมันในปี 2568 ในสัปดาห์นี้ โดยระบุว่า “ความเสี่ยงด้านอุปทานที่ตลาดต้องเผชิญอันเนื่องมาจากมาตรการคว่ำบาตร หมายความว่าราคาน้ำมันพื้นฐานน่าจะสูงกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อยก่อนจะเข้าสู่ปีนี้ อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ทางการค้าจะยังคงดำเนินต่อไป การที่สหรัฐฯ มีท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้นต่อการค้าจะเป็นปัญหาสำหรับการเติบโตของโลก”

นักวิเคราะห์ BMI ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มของสงครามการค้าเต็มรูปแบบว่าเป็นแหล่งกดดันราคาน้ำมัน เนื่องจากการพัฒนาดังกล่าวอาจส่งผลให้ความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง

ที่มา: OILPRICE

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การเสนอราคาครั้งประวัติศาสตร์ 'ส่งสารที่ชัดเจน' เกี่ยวกับตลาดทองคำ

Owen Li

ตราสารหนี้

เศรษฐกิจ

การออกพันธบัตรร่วมของอังกฤษดึงดูดคำสั่งซื้อสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้จะมีความผันผวน

การขายต่อสาธารณะครั้งแรกของสำนักงานบริหารหนี้แห่งสหราชอาณาจักรในปีนี้สร้างความประทับใจด้วยความต้องการในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แม้ว่าจะมีการเทขายพันธบัตรจำนวนมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

เมื่อวันที่ 21 มกราคม DMO ของสหราชอาณาจักรระดมทุนได้ 8.5 พันล้านปอนด์ผ่านการเปิดขายพันธบัตรแบบรวม 4.4% ปี 2040 นำโดย Deutsche Bank, JP Morgan, Morgan Stanley, Nomura และ RBC Capital Markets ข้อตกลงดังกล่าวปิดการขายด้วยยอดสั่งซื้อรวมกว่า 119 พันล้านปอนด์จากบัญชี 279 บัญชี ทำให้เป็นการขายพันธบัตรที่ทำสถิติสูงสุดทั้งในแง่ของขนาดความต้องการและจำนวนนักลงทุนในสมุดคำสั่งซื้อ

ความต้องการในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นั้นโดดเด่นเป็นพิเศษเมื่อพิจารณาจากช่วงที่ตลาดพันธบัตรมีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา โดยอัตราผลตอบแทนแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ภายใต้แรงกดดัน ไม่เพียงแต่จากการเทขายพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของสหรัฐฯ แต่ยังรวมถึงปัญหาที่เกี่ยวข้องกับสหราชอาณาจักรเอง เช่น ความทะเยอทะยานในการใช้จ่ายของพรรคแรงงาน การกู้ยืมเงินที่เพิ่มขึ้น และความกลัวภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ผลตอบแทนสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับ 5.5% ในเดือนมกราคม 2568 ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2541 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะระดับ 4.9% แม้ว่าการเทขายจะคลี่คลายลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่พันธบัตรอายุ 30 ปีและ 10 ปียังคงอยู่ในระดับสูง อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะช่วยดึงดูดความต้องการได้มากขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรแบบรวมอยู่ที่มากกว่า 5% เล็กน้อย

เจสสิกา ปูเลย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ UK DMO กล่าวว่า "การกล่าวได้ว่าธุรกรรมนี้ถือเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนและเห็นได้ชัดถึงการสนับสนุนอันยอดเยี่ยมที่เราได้รับอย่างต่อเนื่องจากฐานนักลงทุนในตลาดทองคำ" "นอกจากนี้ยังส่งสารที่ชัดเจนเกี่ยวกับการดำเนินงานที่ราบรื่นและมีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องของตลาดทองคำ"

ข้อตกลงได้รับการดำเนินการอย่างราบรื่นและรวดเร็วโดยคำสั่งซื้อจะปิดในเวลา 10.00 น. และกำหนดราคาก่อนเที่ยงวันเล็กน้อย

การสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนต่างประเทศ

คุณลักษณะที่โดดเด่นอีกประการหนึ่งของธุรกรรมนี้คือการสนับสนุนจากนักลงทุนต่างประเทศ ซึ่งจัดสรร 32% ของยอดขาย ซึ่งถือเป็นสถิติใหม่สำหรับการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ในสหราชอาณาจักร การจัดสรรให้กับบัญชีต่างประเทศจากการจัดจำหน่ายหุ้นกู้แบบมีพันธบัตรสองครั้งล่าสุดอยู่ที่ 27% และ 13% ตามลำดับ โดยมีการออกหุ้นกู้ในเดือนพฤศจิกายนและกันยายน

“เรายินดีกับการกระจายฐานนักลงทุนของเรา” ปูลายกล่าว นักลงทุนต่างชาติกลายเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดในพอร์ตโฟลิโอพันธบัตรรัฐบาลโดยรวม การเติบโตของนักลงทุนต่างชาติเกิดขึ้นควบคู่กับการที่พันธบัตรรัฐบาลมีส่วนแบ่งมากขึ้นในดัชนีพันธบัตรโลก รวมถึงมีส่วนแบ่งของเงินปอนด์เพิ่มขึ้นในเงินสำรองของธนาคารกลาง

จากการออกพันธบัตรครั้งล่าสุด พบว่ายอดจำหน่ายพันธบัตรทั้งหมดในปีงบประมาณ 2024-25 อยู่ที่ 229.7 พันล้านปอนด์ ซึ่งถือเป็นการออกพันธบัตรประจำปีสูงสุดเป็นอันดับสองของ DMO ของสหราชอาณาจักร รองจากปีงบประมาณ 2020-21 ซึ่งระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจในช่วงการระบาดของโควิด-19 อย่างไรก็ตาม หากคำนึงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารแห่งอังกฤษไม่มีมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ แต่กลับใช้มาตรการควบคุมเชิงปริมาณมูลค่า 100 พันล้านปอนด์ในปีหน้า พันธบัตรจำนวนนี้จะเข้าสู่มือของนักลงทุนเอกชนเป็นประวัติการณ์

การจัดสรรพันธบัตรครั้งสุดท้ายของสหราชอาณาจักรประจำปีงบประมาณจะจัดขึ้นในสัปดาห์ที่เริ่มต้นในวันที่ 10 กุมภาพันธ์ โดยจะเริ่มใช้พันธบัตรรัฐบาลแบบธรรมดารุ่นใหม่ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนมีนาคม 2578

ระยะเวลาลดลง

เมื่อวันที่ 20 มกราคม เจ้าหน้าที่จาก UK DMO และ UK Treasury จัดการประชุมปรึกษาหารือประจำปีกับผู้สร้างตลาดและนักลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อทบทวนขอบเขตการจัดหาเงินทุนของปีงบประมาณปัจจุบัน และให้ข้อเสนอแนะสำหรับปี 2568-2569

รายงานการประชุมที่เผยแพร่โดย UK DMO แสดงให้เห็นว่าในบรรดา GEMM และนักลงทุนตราสารหนี้ มีการสนับสนุนอย่างแข็งขันให้ลดระยะเวลาการออกตราสารหนี้แบบเดิมในปี 2025-26 เมื่อเทียบกับปีปัจจุบัน ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่สนับสนุนให้เพิ่มสัดส่วนตราสารหนี้ระยะสั้นและระยะกลาง และลดสัดส่วนตราสารหนี้ระยะยาวลงตามสัดส่วน

ขณะนี้คาดการณ์ว่าขอบเขตการจัดหาเงินทุนสำหรับ DMO ของสหราชอาณาจักรในปี 2025-26 จะอยู่ที่ 299.6 พันล้านปอนด์

ที่มา: omfif

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทองคำรายเดือน: $3,000 อยู่ตรงหน้าแล้ว

ING

เศรษฐกิจ

ทรัมป์กระตุ้นความต้องการ

เป็นเพียงเดือนกุมภาพันธ์เท่านั้น และในปีนี้ราคาทองคำก็พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง ความกังวลเรื่องภาษีศุลกากรที่เสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงเป็นแรงกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น ทองคำ

ภาษีนำเข้าสินค้าจากแคนาดาและเม็กซิโกถูกเลื่อนออกไปหนึ่งเดือน แต่จีนยังคงเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน 10% ต่อไป ปักกิ่งตอบโต้ทันทีด้วยการกำหนดภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ

แม้ว่าสหรัฐฯ จะบรรลุข้อตกลงกับแคนาดาและเม็กซิโกแล้ว แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการค้าและภาษีศุลกากรยังคงทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น หากความตึงเครียดด้านการค้าทวีความรุนแรงขึ้นและเราเห็นมาตรการตอบโต้มากขึ้น ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะยังคงมีต่อไป

ความคิดเห็นล่าสุดของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ที่แนะนำให้สหรัฐฯ เข้ายึดครองฉนวนกาซาและรับผิดชอบในการบูรณะดินแดนดังกล่าวขึ้นใหม่ ทำให้เกิดความไม่แน่นอนมากขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นไปอีก

เมื่อทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งในทำเนียบขาว ความไม่แน่นอนและไม่สามารถคาดเดาได้ก็เพิ่มสูงขึ้น และทองคำจะยังคงได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมนี้ต่อไป

ธนาคารกลางยังคงต้องการทองคำแท่ง

ราคาทองคำพุ่งขึ้นในปี 2024 โดยได้รับแรงหนุนจากการซื้อของธนาคารกลาง โดยเฉพาะจากจีน ธนาคารกลางยังคงซื้ออยู่และน่าจะยังคงซื้อต่อไป เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และสภาพเศรษฐกิจยังคงผลักดันให้ธนาคารกลางเพิ่มการจัดสรรสินทรัพย์ที่ปลอดภัย

เมื่อปีที่แล้ว ธนาคารกลางซื้อทองคำเกิน 1,000 ตันเป็นปีที่ 3 ติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่ 4 เป็น 333 ตัน ทำให้ยอดสุทธิประจำปีอยู่ที่ 1,045 ตัน ตามข้อมูลล่าสุดของสภาทองคำโลก ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์เป็นผู้นำในการดำเนินการดังกล่าว โดยเพิ่มทองคำสำรอง 90 ตันเมื่อปีที่แล้ว แต่ธนาคารในตลาดเกิดใหม่หลายแห่งมองว่ามีความต้องการทองคำ

ความต้องการทองคำของธนาคารกลางยังได้รับแรงผลักดันจากความกังวลของประเทศต่างๆ เกี่ยวกับการคว่ำบาตรสินทรัพย์ต่างประเทศในลักษณะเดียวกับรัสเซียภายหลังการตัดสินใจของสหรัฐและยุโรปในการอายัดสินทรัพย์ของรัสเซีย รวมถึงการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ในการสำรองสกุลเงินต่างประเทศ เมื่อมองไปข้างหน้า เราคาดว่าธนาคารกลางจะยังคงเป็นผู้ซื้อ

ธนาคารกลางเรียกร้องเกิน 1,000 ตันเป็นปีที่สามติดต่อกัน

ความต้องการทองคำของธนาคารกลางมีแนวโน้มจะดำเนินต่อไปในปี 2568

ในขณะเดียวกัน ปริมาณทองคำในสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอีก หลังจากที่ทรัมป์ได้รับชัยชนะในการเลือกตั้งเมื่อเดือนพฤศจิกายน ปริมาณทองคำใน Comex ก็พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ความกลัวเรื่องภาษีศุลกากรและการเก็งกำไรที่ทำกำไรได้ – หลังจากที่ราคาทองคำใน Comex ขยับขึ้นสูงกว่าราคาในตลาดโลกในเดือนธันวาคม – ส่งผลให้ทองคำพุ่งสูงในนิวยอร์ก นอกจากนี้ การส่งออกทองคำจากศูนย์กลางการกลั่นหลักของยุโรปในสวิตเซอร์แลนด์ไปยังสหรัฐฯ ยังพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่รัสเซียรุกรานยูเครน

แม้ว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะไม่ได้มุ่งเป้าไปที่ทองคำโดยเฉพาะในคำขู่ที่จะขึ้นภาษี แต่ผู้ค้าก็มีความกังวลว่าทองคำอาจถูกรวมอยู่ในภาษีศุลกากรแบบครอบคลุมที่เขาขู่ว่าจะบังคับใช้

หากมีการเก็บภาษีทองคำ จะทำให้ราคาทองคำในสหรัฐฯ สูงขึ้นและผันผวนมากขึ้น และอาจเกิดการปรับเปลี่ยนเส้นทางการค้า สหรัฐฯ ต้องพึ่งพาการนำเข้าทองคำจากทั้งเม็กซิโกและแคนาดา ในปี 2024 เม็กซิโกคิดเป็นประมาณ 30% ของการนำเข้าทองคำของสหรัฐฯ และแคนาดาคิดเป็นประมาณ 15%

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากสหรัฐฯ อาจส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอีก

ทรัมป์จุดชนวนการแห่กันมาขุดทองครั้งใหญ่

ETF กำลังปรับตัวสูงขึ้น

โดยทั่วไปแล้ว การถือครองของนักลงทุนในกองทุน ETF ทองคำจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาทองคำเพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน การถือครองของนักลงทุนในกองทุน ETF ทองคำทั่วโลกแทบจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในไตรมาสที่ 4 และสิ้นสุดปีโดยใกล้เคียงกับจุดเริ่มต้น แม้ว่าราคาทองคำจะพุ่งขึ้น 27% ก็ตาม อย่างไรก็ตาม การถือครองกองทุน ETF กลับเพิ่มขึ้นในช่วงสองสามเซสชั่นที่ผ่านมา หากเราเห็นการถือครองเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งอาจเกิดจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความคาดหวังในแง่ดีเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ต่อไป และ/หรือประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของทองคำ สิ่งนี้จะส่งผลให้ราคาทองคำแท่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

กระแสเงินทุน ETF ที่ไหลเข้ามามากขึ้นจะทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอีก

การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะทำให้ทองคำพุ่งสูงขึ้น

คำถามหลักสำหรับตลาดทองคำในขณะนี้คืออัตราที่ธนาคารกลางสหรัฐจะผ่อนปรนนโยบายหรือไม่ ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงถือเป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากโลหะชนิดนี้ไม่จ่ายดอกเบี้ย หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 100bp ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ธนาคารกลางสหรัฐยังคงนโยบายเดิมในเดือนมกราคมและแนะนำว่าธนาคารกลางไม่รีบปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก นักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของเราเชื่อว่าการพัฒนาล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรน่าจะทำให้เป็นเช่นนี้ต่อไปในช่วงครึ่งแรกของปี 2025

หากธนาคารกลางถูกบังคับให้รักษาอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานานขึ้น อาจทำให้ทองคำไม่น่าดึงดูดใจอีกต่อไป

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางจะยังคงผ่อนปรนนโยบายตลอดทั้งปี แม้ว่าแนวทางการผ่อนคลายนโยบายจะช้ากว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ของสหรัฐฯ คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปนั้นยังไม่แน่นอน แต่หากพิจารณาถึงความตึงเครียดที่ค่อยๆ คลี่คลายลงจนสามารถยกเลิกภาษีศุลกากรได้ เฟดคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงต้นปี 2569

ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงเป็นผลดีต่อทองคำ

เราเชื่อว่าราคาทองคำจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งในปีนี้ โดยขณะนี้ราคาทองคำอยู่ที่ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภาพรวมเศรษฐกิจโดยรวมยังคงเอื้ออำนวยต่อทองคำ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลงและการกระจายความเสี่ยงของเงินสำรองต่างประเทศยังคงดำเนินต่อไปท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นอาจส่งผลให้ทองคำได้รับผลกระทบในที่สุด อย่างไรก็ตาม ความขัดแย้งทางการค้าที่เพิ่มขึ้นอาจเพิ่มความน่าดึงดูดใจให้กับทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เราคาดว่าราคาทองคำจะอยู่ที่ 2,800 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสแรก โดยราคามีแนวโน้มที่จะแตะระดับ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสนี้ เราคาดว่าราคาทองคำจะอยู่ที่ 2,760 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2025

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ลอนดอนก่อนเปิดตลาด: หุ้นมีแนวโน้มลดลง ขณะที่นักลงทุนจับตาการจ้างงาน

Warren Takunda

ตลาดหุ้น

หุ้นลอนดอนมีแนวโน้มลดลงเมื่อเปิดตลาดในวันศุกร์ หลังจากปิดตลาดในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันก่อน เนื่องจากนักลงทุนจับตาดูรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรล่าสุดของสหรัฐฯ

ดัชนี FTSE 100 เปิดตลาดลดลงประมาณ 30 จุด

Ipek Ozkardeskaya นักวิเคราะห์อาวุโสของ Swissquote Bank กล่าวว่า "ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ส่งสัญญาณที่ไม่แน่นอน โดยจำนวนตำแหน่งงานว่างในเดือนธันวาคมลดลง การเลิกจ้างลดลงในช่วงปีที่แล้ว แต่การเลิกจ้างกลับเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคม ประสิทธิภาพการทำงานของแรงงานลดลง ต้นทุนแรงงานพุ่งสูงกว่าที่คาด และตัวเลขการจ้างงานของ ADP แข็งแกร่งกว่าที่คาด"

"วันนี้ คาดว่าข้อมูลการจ้างงานอย่างเป็นทางการของสหรัฐฯ จะมีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 169,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว โดยค่าจ้างจะเติบโตช้าลงเล็กน้อย และอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ใกล้ 4.1% แต่ผู้ลงทุนจะให้ความสนใจกับการปรับตัวเลขการจ้างงานประจำปีด้วยเช่นกัน โปรดทราบว่าการประมาณการในช่วงต้นเดือนสิงหาคมบ่งชี้ว่าตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ อาจปรับลดลงมากกว่า 800,000 ตำแหน่ง นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าการปรับลดลงจะอยู่ที่ประมาณ 600,000-700,000 ตำแหน่ง"

“หากเป็นเช่นนั้น สัปดาห์นี้ก็จะสิ้นสุดลงด้วยกระแสข่าวที่ว่าตลาดงานของสหรัฐฯ กำลังชะลอตัวลงอย่างมีสติสัมปชัญญะ ซึ่งจะช่วยให้เฟดสามารถลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปได้ แต่ไม่รีบร้อน และรักษาความรู้สึกของตลาดให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม ตัวเลข NFP ที่อ่อนแอกว่าที่คาด และ/หรือค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่อความรู้สึก ขณะที่ NFP ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด หากรวมกับค่าจ้างที่อ่อนตัวลง จะทำให้สถานการณ์นี้ดูดีขึ้น”

รายงานการจ่ายเงินเดือนประจำเดือนมกราคมจะต้องส่งในเวลา 1330 น. GMT พร้อมกับอัตราการว่างงานและรายได้เฉลี่ย

ข้อมูลอุตสาหกรรมในประเทศระบุว่าจำนวนผู้มาเยือนร้านค้าปลีกพุ่งสูงขึ้นในเดือนมกราคม เนื่องจากผู้ซื้อฝ่าอากาศหนาวเพื่อเข้าสู่ช่วงลดราคาในเดือนมกราคม

จากการติดตามจำนวนผู้เดินเท้าของ BRC-Sensormatic ล่าสุด พบว่าจำนวนผู้เดินเท้าในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 6.6% ในเดือนที่แล้ว พลิกกลับจากการลดลง 2.2% ในเดือนธันวาคม

จุดหมายปลายทางทุกประเภทพบว่ามีผู้คนมาเยือนเพิ่มขึ้น นำโดยสวนค้าปลีกและศูนย์การค้า

ในเดือนธันวาคม จำนวนผู้เข้าใช้ศูนย์การค้าแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่เพิ่มขึ้น 7.9% ในเดือนมกราคม ในขณะที่ศูนย์การค้าพบว่าเพิ่มขึ้น 7.4% หลังจากที่ลดลง 3.3% ในเดือนก่อน

บนถนนสายหลัก จำนวนผู้เดินเท้าเพิ่มขึ้น 4.5% เทียบกับการลดลง 2.7% ในเดือนธันวาคม

เฮเลน ดิกกินสัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ British Retail Consortium กล่าวว่า "จำนวนผู้เยี่ยมชมร้านค้าเพิ่มขึ้นอย่างมากในสัปดาห์แรกของเดือน เนื่องจากผู้บริโภคจำนวนมากมาช้อปปิ้งในช่วงลดราคาเดือนมกราคม"

"แม้ว่าสภาพอากาศจะเต็มไปด้วยหิมะและพายุเอโอวินทำให้เกิดความปั่นป่วนในบางพื้นที่ แต่จำนวนผู้เดินเท้าในเมืองใหญ่ๆ ของสหราชอาณาจักรตลอดทั้งเดือนก็ยังคงเป็นบวก"

ในข่าวองค์กร Victrex ยึดมั่นในแนวทางหลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 9% แต่เตือนว่าเงื่อนไขการซื้อขายยังคงผสมผสาน โดยรายได้จากการแพทย์ยังคงซบเซาลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งขับเคลื่อนโดยการระบายสต็อกสินค้าของลูกค้าในอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง

บริษัทกล่าวว่ายังคงมีแนวทางสำหรับการเติบโตของปริมาณอย่างน้อยในระดับเลขตัวเดียวกลางสำหรับปีงบประมาณ 2025 โดยมีการเติบโตของกำไรก่อนหักภาษีเบื้องต้นก่อนการเติบโตของปริมาณ

Legal General กล่าวว่าจะขายธุรกิจด้านการป้องกันในสหรัฐฯ ให้กับ Meiji Yasuda ซึ่งเป็นคู่แข่งของญี่ปุ่น โดย Meiji Yasuda จะเข้าถือหุ้นร้อยละ 5 ใน LG ในข้อตกลงมูลค่า 2.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ธุรกรรมดังกล่าวจะเป็นจุดเริ่มต้นของความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ระยะยาวระหว่างทั้งสองบริษัทเพื่อสนับสนุนความทะเยอทะยานในการเติบโตในตลาดการโอนความเสี่ยงด้านเงินบำนาญและการจัดการสินทรัพย์ของสหรัฐฯ LG ตั้งใจที่จะเปิดตัวการซื้อคืนมูลค่า 1 พันล้านปอนด์หลังจากเสร็จสิ้น ซึ่งคาดว่าจะมีขึ้นในช่วงปลายปี 2025

ที่มา : Sharecast

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) และรายงานการจ้างงานของ NFP: สิ่งที่คาดหวัง

Owen Li

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

การคาดการณ์โดยฉันทามติระบุว่าจะมีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 169,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 4.1%

ตัวเลขที่แข็งแกร่ง (การจ้างงานมากกว่า 190,000 ตำแหน่ง) อาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอ (การจ้างงานน้อยกว่า 135,000 ตำแหน่ง) อาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง

ปัจจุบัน (DXY) มีระดับแนวรับอยู่ที่ประมาณ 107.00, 106.13 และ 105.76 และมีระดับแนวต้านอยู่ที่ 108.00, 108.49 และ 109.52

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ กำหนดจะเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานและการจ้างงานนอกภาคเกษตรสำหรับเดือนมกราคม 2568 ในวันศุกร์ที่ 7 กุมภาพันธ์ 2568

ความคาดหวังต่อรายงาน NFP

การคาดการณ์โดยทั่วไปสำหรับการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนมกราคมคือการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งงาน 169,000 ตำแหน่ง ต่อเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของตำแหน่งงานที่แข็งแกร่ง 256,000 ตำแหน่งในเดือนธันวาคม 2024 ข้อมูลการจ้างงานล่าสุดมีความแข็งแกร่ง โดยเศรษฐกิจสหรัฐฯ เพิ่มตำแหน่งงานเฉลี่ย 186,000 ตำแหน่งต่อเดือนในปี 2024 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังคงมีสุขภาพดีจนถึงปี 2025

ที่มา: TradingEconomics

คาดว่าอัตราการว่างงานจะอยู่ที่ 4.1% และค่าจ้างคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนนี้ (3.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว) อย่างไรก็ตาม การเติบโตของการจ้างงานอาจสูงกว่าที่คาดไว้ โดยมีการประมาณการว่าจะมีการจ้างงานใหม่ระหว่าง 175,000 ถึง 225,000 ตำแหน่ง

ตามปกติแล้ว การวัดรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงจะมีบทบาทสำคัญ หากค่าเบี่ยงเบนที่สำคัญใดๆ ออกไปจากช่วง 3.8-4% อาจทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อนโยบายของเฟดเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯ มีความผันผวนได้บ้าง

ความท้าทายต่างๆ จะเกิดขึ้นข้างหน้าพร้อมกับความกังวลว่าความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรและการเติบโตอาจนำไปสู่แนวทางการจ้างงานที่ระมัดระวังในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 จะเป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะได้เห็นว่าความกังวลเหล่านี้จะเป็นจริงหรือไม่ และเราจะได้เห็นตลาดแรงงานที่เย็นลงและการจ้างงานลดลงหรือไม่

สถานะปัจจุบันของตลาดแรงงานสหรัฐอเมริกา

ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงเรื่อยๆ รายงานในเดือนธันวาคมระบุว่าตำแหน่งงานว่างลดลงกว่า 500,000 ตำแหน่ง ทำให้มีตำแหน่งงานว่างทั้งหมด 7.6 ล้านตำแหน่ง โดยบริการเฉพาะทางและการดูแลสุขภาพลดลงมากที่สุด ขณะที่การพักผ่อนหย่อนใจและการบริการยังคงแข็งแกร่ง

การจ้างงานมีความล่าช้าและการเลิกจ้างพนักงานกำลังสร้างสมดุลให้กับการจ้างงานใหม่ในบางอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม ค่าจ้างยังคงเท่าเดิม โดยการเติบโตของค่าจ้างเฉลี่ยอยู่ที่ 3.9-4.0% ในช่วงห้าเดือนที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าความต้องการแรงงานยังคงแข็งแกร่ง

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่ออกมามีสัญญาณผสมผสานบ้าง โดยตัวชี้วัดต่างๆ เช่น องค์ประกอบของการจ้างงาน PMI ภาคการผลิตและบริการ ชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมการจ้างงานที่ต่อเนื่อง ดัชนีการจ้างงานภาคการผลิตของ ISM ล่าสุดพุ่งขึ้นแตะระดับ 50.3 ส่งสัญญาณถึงการขยายตัว ขณะที่รายงานการจ้างงานภาคเอกชนของ ADP แสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานเพิ่มขึ้น 183,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม

เมื่อพิจารณาจากสิ่งที่กล่าวมาข้างต้น และการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้า เราอาจเข้าใจได้ว่าเหตุใดรายงานวันพรุ่งนี้จึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นและสถานการณ์

รายงาน NFP มีบทบาทสำคัญในการกำหนดดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) และอารมณ์โดยรวมของตลาด หากรายงานแสดงตัวเลขที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการจ้างงานใหม่มากกว่า 190,000 ตำแหน่ง ดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออยู่ใกล้ระดับแนวรับที่ 107.50 แต่หากรายงานอ่อนแอ โดยมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 135,000 ตำแหน่ง หรือการเติบโตของค่าจ้างต่ำกว่า 0.2% ตลาดอาจคาดหวังให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง

สำหรับหุ้น ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงทรงตัวในอนาคต ซึ่งอาจทำให้การเติบโตของตลาดชะลอตัวลง ในทางกลับกัน ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแออาจเป็นสัญญาณของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงในอนาคตและการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งจะกระตุ้นให้ตลาดมีความหวังมากขึ้น

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ตามข้อมูลที่เปิดเผย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค – ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY)

เมื่อพิจารณาดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว ฝ่ายขาขึ้นไม่สามารถฟื้นตัวได้ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากราคาได้พิมพ์จุดสูงสุดใหม่ แต่ยังไม่มีจุดต่ำสุดใหม่เกิดขึ้น ข้อมูลการจ้างงานจะช่วยให้ดัชนี DXY ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องหรือไม่ หรือจะช่วยให้ฝ่ายขาขึ้นมีแรงผลักดันให้เดินหน้าต่อไป?

แนวรับทันทีอยู่ที่ระดับ 107.00 ก่อนที่ระดับ 106.13 และ 105.76 จะเข้ามามีบทบาท

หากจะเคลื่อนไหวในระดับสูงจากจุดนี้ จะต้องทะลุระดับ 108.00 ให้ได้เสียก่อน จึงจะสามารถสร้างแนวต้านที่ 108.49 และ 109.52 ได้

กราฟรายวันดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ประจำวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2568

ที่มา: TradingView (คลิกเพื่อขยาย)

สนับสนุน

107.00

106.13

105.76 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน)

ความต้านทาน

108.00

108.49

109.52

ที่มา: ACTIONFOREX

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

USD/JPY ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดเตรียมรับข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ

Alex

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ไฮไลท์สำคัญ

USD/JPY เริ่มปรับตัวลดลงอีกครั้งต่ำกว่าโซนรองรับ 155.50

เส้นแนวโน้มขาลงเชื่อมต่อกำลังก่อตัวโดยมีแนวต้านที่ 154.80 บนกราฟ 4 ชั่วโมง

EUR/USD ฟื้นตัวขึ้นมาเหนือ 1.0400 ก่อนที่ตลาดขาลงจะปรากฏขึ้นอีกครั้ง

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ อาจเปลี่ยนแปลงไป 170,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม 2568 ซึ่งลดลงจาก 256,000 ตำแหน่ง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

ดอลลาร์สหรัฐเริ่มอ่อนค่าลงอีกครั้งต่ำกว่า 156.20 เทียบกับเยนของญี่ปุ่น โดย USD/JPY ร่วงลงต่ำกว่า 155.50 และ 155.00 ตามลำดับ และเข้าสู่โซนขาลงระยะสั้น

เมื่อดูจากกราฟ 4 ชั่วโมง คู่เงินนี้ปิดตัวลงต่ำกว่าระดับ 154.20 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 (สีแดง 4 ชั่วโมง) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 (สีเขียว 4 ชั่วโมง) ดูเหมือนว่าฝ่ายขาลงจะควบคุมสถานการณ์ได้และอาจมุ่งเป้าไปที่การขาดทุนเพิ่มเติม

ในทางกลับกัน แนวรับสำคัญในทันทีอยู่ใกล้ระดับ 151.80 แนวรับสำคัญถัดไปอยู่ใกล้ระดับ 151.20 หากราคาลดลงอีก อาจทำให้ราคาเคลื่อนตัวไปที่ระดับ 150.50

ในทางกลับกัน คู่เงินนี้ดูเหมือนว่าจะกำลังเผชิญกับอุปสรรคใกล้ระดับ 152.80 โดยมีแนวต้านสำคัญถัดไปใกล้ระดับ 153.80 ขณะนี้แนวต้านหลักกำลังก่อตัวใกล้โซน 154.00

นอกจากนี้ ยังมีเส้นแนวโน้มขาลงที่เชื่อมต่อกันโดยมีแนวต้านอยู่ที่ 154.80 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 (สีแดง 4 ชั่วโมง) หากปิดเหนือระดับ 154.80 อาจเป็นการเปิดทางให้ราคาขยับขึ้นอีกครั้ง ในกรณีดังกล่าว คู่เงินนี้อาจทะลุแนวต้านที่ 155.50 ได้ด้วยซ้ำ

เมื่อพิจารณา EUR/USD คู่เงินนี้สามารถฟื้นตัวขึ้นมาเหนือระดับแนวต้าน 1.0400 ได้ แต่ฝั่งขาลงก็ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่า 1.0450

กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่กำลังจะเกิดขึ้น:

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 คาดการณ์ที่ 170,000 ตำแหน่ง เทียบกับ 256,000 ตำแหน่งก่อนหน้า

อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2568 คาดการณ์ที่ 4.1% เทียบกับ 4.1% ก่อนหน้า

ที่มา: ACTIONFOREX

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

อัตราดอกเบี้ย: Bessent และ Payrolls เป็นสิ่งสำคัญในขณะที่เรายุติสัปดาห์ที่วุ่นวาย

กระทรวงการคลังหยุดพักเพื่อเตรียมรับรายงานการจ้างงานที่ "ไม่เลวทีเดียว"

ธนาคารแห่งอังกฤษส่งมอบอาหารที่มีรสชาติแบบผ่อนปรน

ราคาน้ำมันยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความกังวลสงครามการค้า

ที่มา: OILPRICE

การเสนอราคาครั้งประวัติศาสตร์ 'ส่งสารที่ชัดเจน' เกี่ยวกับตลาดทองคำ

ผลตอบแทนสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

การสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนต่างประเทศ

ระยะเวลาลดลง

ที่มา: omfif

ทองคำรายเดือน: $3,000 อยู่ตรงหน้าแล้ว

ทรัมป์กระตุ้นความต้องการ

ธนาคารกลางยังคงต้องการทองคำแท่ง

ธนาคารกลางเรียกร้องเกิน 1,000 ตันเป็นปีที่สามติดต่อกัน

ความต้องการทองคำของธนาคารกลางมีแนวโน้มจะดำเนินต่อไปในปี 2568

ทรัมป์จุดชนวนการแห่กันมาขุดทองครั้งใหญ่

ETF กำลังปรับตัวสูงขึ้น

กระแสเงินทุน ETF ที่ไหลเข้ามามากขึ้นจะทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอีก

การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะทำให้ทองคำพุ่งสูงขึ้น

ต้นทุนการกู้ยืมที่ต่ำลงเป็นผลดีต่อทองคำ

ลอนดอนก่อนเปิดตลาด: หุ้นมีแนวโน้มลดลง ขณะที่นักลงทุนจับตาการจ้างงาน

ที่มา : Sharecast

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) และรายงานการจ้างงานของ NFP: สิ่งที่คาดหวัง

ที่มา: ACTIONFOREX

USD/JPY ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดเตรียมรับข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ

ไฮไลท์สำคัญ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค USD/JPY

ที่มา: ACTIONFOREX

การเปิดเผยความเสี่ยง