หุ้นเตรียมเปิดตลาดสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนรอข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ และผลประกอบการของ Nvidia ขณะที่เฟดกำลังพูดถึงเรื่องนี้

ด้านบน: GBP/USD ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน แต่ RSI ถูกขายมากเกินไป (แผงด้านล่าง)

ที่มา: Poundsterlinglive

ผู้บริโภคยังคงจับจ่ายใช้สอย

ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ขยายตัว 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนตุลาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ขณะที่อัตราการเติบโตในเดือนกันยายนถูกปรับขึ้นเป็น 0.8% จาก 0.4% ปัจจัยหลักคือการขยายตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ขยายตัวถึง 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่ทั้งวัสดุก่อสร้าง (+0.5%) และร้านอาหารและบาร์ (+0.7%) ต่างก็มีส่วนสนับสนุนอย่างมาก

กลุ่ม “ควบคุม” ซึ่งไม่รวมสินค้าที่มีความผันผวน (สามรายการที่เพิ่งระบุรวมถึงน้ำมันเบนซิน) และมีประวัติการติดตามการใช้จ่ายของผู้บริโภคโดยรวมที่ดีกว่าซึ่งรวมถึงบริการนั้น อ่อนแอกว่าเล็กน้อย โดยลดลง 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ +0.3% อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตในเดือนกันยายนถูกปรับขึ้นเป็น +1.2% จาก +0.7% จุดอ่อนสำคัญอยู่ที่เฟอร์นิเจอร์ (-1.3%) การดูแลสุขภาพส่วนบุคคล (-1.1%) อุปกรณ์กีฬา (-1.1%) และสินค้าเบ็ดเตล็ด (-1.6%) ส่วนประกอบอื่นๆ ทั้งหมดอยู่ในช่วง -0.2% ถึง +0.3%

มีแนวโน้มว่าผลกระทบของพายุเฮอริเคนและอากาศอบอุ่นทั่วสหรัฐฯ มีผลกระทบต่อรายงานนี้โดยทำให้สถานที่รับประทานอาหารและเครื่องดื่มขยายตัวขึ้น และร้านขายเฟอร์นิเจอร์และเสื้อผ้าได้รับผลกระทบ แต่แนวโน้มพื้นฐานยังคงมั่นคงอยู่

เส้นทางของตลาดงานจะกำหนดว่าเราจะเห็นการชะลอตัวหรือไม่

ในแง่นั้น เราทราบว่าครัวเรือน 20% อันดับสูงสุดตามรายได้ใช้จ่ายมากกว่าครัวเรือน 60% อันดับต่ำสุดตามรายได้ทั้งหมด และครัวเรือน 20% อันดับสูงสุดมีฐานะทางการเงินที่ดีเยี่ยม อัตราเงินเฟ้อเป็นข้อจำกัดน้อยลง ความมั่งคั่งจากตลาดอสังหาริมทรัพย์และหุ้นพุ่งสูงขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นประโยชน์ต่อพวกเขา โดยได้รับดอกเบี้ย 5% ขึ้นไปในตลาดเงิน เมื่อเทียบกับการจ่ายเงินกู้จำนองที่ 3.5% หากมี

อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องที่แตกต่างกันมากสำหรับกลุ่ม 60% ที่มีรายได้ต่ำที่สุด โดยอัตราเงินเฟ้อสร้างผลกระทบมากกว่ามาก ในขณะที่ความมั่งคั่งเพิ่มขึ้นน้อยกว่ามาก และต้นทุนการกู้ยืมรถยนต์และบัตรเครดิตที่พุ่งสูงขึ้นก็ส่งผลกระทบเช่นกัน อัตราการผิดนัดชำระสินเชื่อเพิ่มขึ้น และสัดส่วนของผู้ถือบัตรเครดิตที่ชำระเงินขั้นต่ำรายเดือนเท่านั้นก็เพิ่มสูงขึ้น นั่นคือสิ่งที่ทำให้ข้อมูลการจ้างงานมีความสำคัญมาก หากเราเห็นว่าข้อมูลดังกล่าวยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ความเครียดทางการเงินก็จะเพิ่มมากขึ้น และนั่นอาจนำไปสู่ความอ่อนแอในอนาคต แม้ว่ากลุ่ม 20% อันดับแรกจะยังคงใช้จ่ายอย่างแข็งขันก็ตาม

อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ ข้อมูลดังกล่าวสอดคล้องกับคำกล่าวของประธานเฟด พาวเวลล์ ที่ว่า “เศรษฐกิจไม่ได้ส่งสัญญาณว่าเราต้องรีบลดอัตราดอกเบี้ย” และทำให้ราคาตลาดเหลือเพียง 15bp ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bp ในการประชุม FOMC ในเดือนธันวาคม ปฏิทินของสัปดาห์หน้าค่อนข้างเรียบง่าย และจากความรู้ที่ว่าดัชนี PCE พื้นฐานมีแนวโน้มจะออกมาที่ 0.3% MoM ในวันที่ 27 พฤศจิกายน และรายงานการจ้างงานในวันที่ 6 ธันวาคมจะเป็นประเด็นสำคัญต่อไปที่ตลาดให้ความสนใจ

ภาคการผลิตถูกชะลอลงจากการหยุดงานและพายุ แต่ความรู้สึกได้รับการส่งเสริมจากชัยชนะของทรัมป์หรือไม่?

การผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง 0.3% ในเดือนตุลาคม ไม่ลดลงมากเท่ากับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ -0.4% แต่ผลผลิตในเดือนกันยายนถูกปรับลดลงจาก -0.3% เป็น -0.5% ผลผลิตภาคการผลิตลดลง 0.5% ในเดือนตุลาคมตามที่คาดไว้ การหยุดงานของบริษัทโบอิ้งส่งผลให้ผลผลิตภาคขนส่งลดลง 13.9% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน หลังจากที่ลดลง 14.9% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกันยายน ซึ่งน่าจะฟื้นตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การผลิตยานยนต์ก็ลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน โดยภาคส่วนอื่นๆ ก็มีผลงานผสมผสานกัน มีแนวโน้มสูงที่พายุเฮอริเคนที่เกิดขึ้นเมื่อไม่นานนี้ส่งผลกระทบต่อผลผลิตในระดับภูมิภาค โดยธนาคารกลางสหรัฐประมาณการว่าการหยุดงานทำให้การเติบโตของผลผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง 0.2% ในขณะที่พายุเฮอริเคนทำให้ผลผลิตลดลงอีก 0.1% อย่างไรก็ตาม นั่นยังคงบ่งชี้ถึงการหดตัวแม้ว่าจะไม่นับปัจจัยเหล่านี้แล้วก็ตาม ผลผลิตของภาคสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น 0.7% ในขณะที่ภาคเหมืองแร่เพิ่มขึ้น 0.3%

การสำรวจการผลิตของสหรัฐอเมริกา

ที่มา: Macrobond, ING

ในขณะเดียวกัน การสำรวจภาคการผลิตของเฟดนิวยอร์กพุ่งขึ้นจาก -11.9 เป็น +31.2 โดยฉันทามติอยู่ที่ 0.0 ตอนนี้จำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังอย่างมากในการรายงานนี้ พื้นที่เฟดนิวยอร์กเป็นภูมิภาคที่มีขนาดค่อนข้างเล็กสำหรับการผลิตเมื่อเทียบกับมิดเวสต์ แต่การแกว่งตัวครั้งนี้ถือว่ารุนแรงมาก ซึ่งหมายความว่าระดับของกิจกรรมใกล้เคียงกับสถานการณ์ที่เราพบว่าตัวเองอยู่ในจุดสูงสุดของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในปี 2021 ซึ่งกล่าวได้ว่านี่เป็นการวัดหรือการรับรู้ถึงสภาพธุรกิจโดยทั่วไป และการตอบสนองส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังจากผลการเลือกตั้ง ดังนั้น แนวโน้มของการลดหย่อนภาษีและความเชื่อในบางกลุ่มที่ว่าภาษีศุลกากรอาจช่วยกระตุ้นภาคการผลิตอาจมีผลต่อที่นี่ แต่เพื่อความเป็นธรรม คำสั่งซื้อใหม่มีผลงานดีแม้ว่าพื้นที่อื่นๆ จะยังคงซบเซา เราจะต้องดูว่าการสำรวจของเฟดฟิลาเดลเฟีย เฟดแคนซัส และเฟดดัลลัสจะออกมาเป็นอย่างไรในสัปดาห์หน้า หาก ISM ฟื้นตัวด้วยก็จะเพิ่มแรงกดดันให้เฟดชะลออัตราการลดอัตราดอกเบี้ย

ที่มา : เอพี

ที่มา: Poundsterlinglive