ธนาคารกลางยุโรปเตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปีนี้ แต่การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ดูเหมือนจะไม่เกิดขึ้น

ธนาคารกลาง

สรุป:

โดยทั่วไปแล้ว คาดว่าธนาคารกลางยุโรปจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในวันพฤหัสบดี แทนที่จะเป็นการปรับลดครั้งใหญ่ถึง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเคยคาดกันว่าจะเกิดขึ้นบนโต๊ะเจรจากันก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าความเสี่ยงด้านลบต่อเศรษฐกิจโซนยูโรและภาพรวมของอัตราเงินเฟ้อต่างก็เพิ่มขึ้น ทำให้ธนาคารกลางต้องเร่งผ่อนคลายนโยบายการเงินในปี 2568 โดยกว้างๆ แล้ว การคาดการณ์มหภาคอ้างถึงความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ได้รับการเลือกตั้ง

ธนาคารกลางยุโรปเตรียมที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งสุดท้ายของปีในวันพฤหัสบดีนี้ และแม้ว่าคาดว่าสถาบันจะยึดมั่นกับการลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% แทนที่จะเป็น 0.5% นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าในอนาคตจะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินในอัตราที่เร็วกว่านี้

การประชุมครั้งนี้ยังคงเป็นการประชุมที่สำคัญเพื่อกำหนดแนวทางสำหรับปีหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากเจ้าหน้าที่ของ ECB จะเปิดเผยการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาครายไตรมาสเกี่ยวกับการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ การคาดการณ์ดังกล่าวจะคำนึงถึงผลกระทบระดับโลกที่ไม่แน่นอนอย่างยิ่งจากการที่โดนัลด์ ทรัมป์กลับเข้าทำเนียบขาวและคำขู่ที่จะขึ้น ภาษีการค้าครั้งใหญ่

ธนาคารกลางของกลุ่มธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยหลักจากร้อยละ 4 เหลือร้อยละ 3.25 ในปีนี้ โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งๆ ละ 25 จุดพื้นฐานระหว่าง เดือนมิถุนายน ถึง เดือนตุลาคม

ความเป็นไปได้ที่ ECB อาจเลือกที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานเพื่อปิดท้ายปี 2024 ดูเหมือนว่าจะเกิดขึ้นอย่างแน่ชัดหลังจากการประชุมฤดูใบไม้ร่วงครั้งล่าสุด โดย ผู้กำหนดนโยบายหลายราย บอกกับ CNBC ว่าพวกเขาจะยังคงพึ่งพาข้อมูล แต่การชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญของอัตราเงินเฟ้อของเขตยูโรและแนวโน้มเศรษฐกิจที่เลวร้ายลงของสหภาพยุโรปอาจรับประกันการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในเดือนธันวาคม

ราคาตลาดเงินในขณะนี้บ่งชี้ว่ามีโอกาสน้อยมากที่การปรับลดครั้งใหญ่จะเกิดขึ้น เมื่อเช้าวันพุธ การปรับลดประมาณ 29 จุดพื้นฐานได้กำหนดไว้สำหรับเดือนธันวาคมแล้ว และนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่า การปรับขึ้นของค่าจ้างที่เจรจากันใน เดือนพฤศจิกายนนั้น ควรต้องระมัดระวัง

อัตราเงินเฟ้อทั่วไป พุ่งขึ้นเหนือเป้าหมายอีกครั้ง ในเดือนพฤศจิกายน โดยพุ่งขึ้นเป็น 2.3% จาก 2% ในเดือนตุลาคม ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจของเขตยูโร เติบโตในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 2 ปี ในไตรมาสที่ 3 แม้ว่าจะอยู่ที่อัตราเพียง 0.4% เท่านั้น

Sylvain Broyer หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ EMEA ของ SP Global Ratings กล่าวกับรายการ "Squawk Box Europe" ของ CNBC เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่า "ในเวลานี้ ECB ไม่จำเป็นต้องเร่งรีบ"

“อย่างน้อยในระยะสั้น อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ภายใต้การควบคุม แต่ตราบใดที่ต้นทุนแรงงานยังเพิ่มขึ้นมากกว่าผลผลิต ECB ก็ควรระมัดระวังหรือรอและดูท่าทีในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย”

Broyer กล่าวว่าแนวโน้มที่สิ่งนี้จะส่งผลให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ตามมาด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยใน "อัตราที่รวดเร็ว" เพื่อนำนโยบายการเงินไปสู่จุดยืนที่เป็นกลาง ซึ่งจะไม่จำกัดหรือกระตุ้นการเติบโต

'การยกของหนัก'

การคาดการณ์หลายแห่งมองว่าอัตราดังกล่าวหมายถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมทั้ง 6 ครั้งของ ECB ในปี 2568 จนถึงเดือนกันยายน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยหลัก ซึ่งก็คืออัตราดอกเบี้ยเงินฝาก เพิ่มขึ้นจาก 3% เป็น 1.5%

ซึ่งรวมถึงนักวิจัยจาก Danske Bank ของเดนมาร์ก ซึ่งกล่าวในบันทึกวันอังคารว่าผู้กำหนดนโยบายของ ECB จะหารือเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนธันวาคม แต่สุดท้ายแล้วจะลงเอยที่การเปลี่ยนแปลงที่น้อยกว่า

นอกจากนี้ พวกเขายังกล่าวอีกว่า คาดหวังว่าจะมี “ปฏิกิริยาของตลาดที่ไม่รุนแรง” แม้ว่า คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB จะเปลี่ยนข้อความในทิศทางที่เป็นลบมากขึ้นก็ตาม

เมื่อวันอังคาร Bank of America Global Research อัปเดตการคาดการณ์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเป็นร้อยละ 2 ภายในเดือนมิถุนายนปีหน้า และลดลงเป็นร้อยละ 1.5 ภายในเดือนกันยายน

นักยุทธศาสตร์ของ BofA กล่าวว่า "ด้วยเศรษฐกิจที่คาดว่าจะเติบโตที่หรือต่ำกว่าแนวโน้มในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2568 เรามองว่าเป็นเรื่องยากที่ ECB จะข้ามการประชุมจนกว่า [อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก] จะลดลงเล็กน้อยจากระดับที่คาดว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยเป็นกลาง (2%) ไปเป็นระดับที่คาดว่าเป็น 1.5%)"

บริบททางภูมิรัฐศาสตร์เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้แนวโน้มปี 2025 มีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น

ECB กำลังเตรียมรับมือกับ "ภาระหนัก" ที่จะเกิดขึ้นในหนึ่งปีเพื่อรองรับการเติบโตของเขตยูโรที่ลดลง ขณะที่ความไม่มั่นคงทางการเมืองในเศรษฐกิจชั้นนำของ เยอรมนี และ ฝรั่งเศส ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรในภูมิภาคสำคัญเหล่านี้สูงขึ้น Carsten Brzeski หัวหน้าฝ่ายมหภาคระดับโลกของ ING Research กล่าวในงานแบ่งปันแนวโน้มปี 2568 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

เบรซกี้กล่าวว่าภายใต้การนำของทรัมป์ สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะกัดกินกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ภาคส่วนสำคัญๆ โดยการลดภาษี ยกเลิกกฎระเบียบ และดึงดูดการลงทุนจากยุโรป และตั้งข้อสังเกตว่าการกระทำดังกล่าวอาจสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจของเขตยูโรมากกว่าภาษีศุลกากร แต่การคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาค รวมถึงการคาดการณ์ของเบรซกี้ อ้างถึงความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายที่ทรัมป์จะดำเนินการจริง

“เศรษฐกิจของยุโรปใต้จะยังคงได้รับประโยชน์จากการท่องเที่ยวที่เฟื่องฟูหลังการระบาดใหญ่ และไม่จำเป็นต้องแข่งขันกับภาคการผลิตของจีน แต่ในช่วงครึ่งปีแรก การเมืองในเยอรมนีและฝรั่งเศสก็จะหยุดชะงักเช่นกัน” บรเซสกีกล่าว

Brzeski กล่าวต่อว่าการที่ยูโรโซนอาจสร้างเซอร์ไพรส์ในแง่ดีได้นั้นอาจส่งผลให้การเติบโตของรายได้และการออมที่แท้จริงในช่วงที่ผ่านมาล่าช้าลง ซึ่งจะส่งผลให้เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งตลอดปี 2025 ในทางกลับกัน การที่เขา "เรียกร้องอย่างกล้าหาญ" ในแง่ลบนั้น แสดงให้เห็นว่ายุโรปกำลังหันเหไปสู่มาตรการคุ้มครองทางการค้าของตนเอง ซึ่งเป็นปฏิกิริยาตอบโต้ต่อบทบัญญัติของทรัมป์ "ซึ่งจะทำให้การค้าสินค้าทั่วโลกเข้าสู่สงครามการค้าอย่างเต็มรูปแบบ"

ที่มา: CNBC

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน ก่อนรายงานของโอเปก

Justin

โภคภัณฑ์

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกันในวันพุธ แต่ไม่สามารถคาดการณ์สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้ เนื่องจากผู้ค้าดูเหมือนจะลดการรับความเสี่ยงก่อนสิ้นปี ข่าวที่ว่าสหรัฐฯ กำลังพิจารณาใช้มาตรการคว่ำบาตรน้ำมันเพิ่มเติมสำหรับการผลิตน้ำมันของรัสเซียก็ไม่ได้ช่วยอะไรเช่นกัน เนื่องจากอาจส่งผลกระทบต่อราคา

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ(DXY) ซึ่งเป็นดัชนีวัดประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินต่างๆ เคลื่อนไหวอย่างทรงตัวก่อน ข้อมูล ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐประจำเดือนพฤศจิกายนที่จะเผยแพร่ในวันพุธธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งยังคงต้องพึ่งพาข้อมูลจนกว่าจะมีประกาศเพิ่มเติม จะพิจารณามาตรวัดเงินเฟ้อเพื่อประเมินว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้าเหมาะสมหรือไม่ อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินคาดอาจเพียงพอที่จะทำให้เฟดหยุดแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2025

ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ น้ำมันดิบ (WTI) ซื้อขายที่ 69.01 ดอลลาร์สหรัฐฯ และน้ำมันดิบเบรนท์ที่ 72.73 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ข่าวน้ำมันและปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: การพิจารณาและการรายงาน

OPEC+ จะเผยแพร่รายงานประจำเดือนของ OPEC ในวันพุธนี้ คาดว่าจะไม่มีข้อมูลใหม่มากนัก เนื่องจาก OPEC+ ได้แจ้งแผนงานของตนอย่างละเอียดแล้วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยยืนยันว่าจะเลื่อนการปรับการผลิตเป็นปกติเป็นเวลา 3 เดือนเป็นเดือนเมษายน 2025

การปรับลดราคาน้ำมันของบริษัท Saudi Aramco สำหรับการส่งมอบในเดือนมกราคมให้กับผู้ซื้อในเอเชีย ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของการส่งออก ส่งผลให้แนวโน้มปัจจัยพื้นฐานของตลาดที่อ่อนแอในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 มีแนวโน้มสูงขึ้น ตามรายงานของ Reuters

การลดลงของสถานะซื้อสุทธิแบบเก็งกำไรของ CFTC ในตลาดน้ำมันล่วงหน้านั้น เป็นผลมาจากผู้ซื้อขายลดการเปิดรับความเสี่ยงลง เนื่องจากพวกเขาวิตกกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มของอุตสาหกรรมน้ำมันหินดินดานของสหรัฐฯ ในระหว่างดำรงตำแหน่งสมัยที่สองของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และการตอบสนองจาก OPEC+ ตามรายงานของ Bloomberg

รัฐบาลของไบเดนกำลังพิจารณาใช้มาตรการคว่ำบาตรใหม่ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อการค้าขายน้ำมันของรัสเซีย เพื่อเพิ่มมาตรการควบคุมเครมลิน เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะกลับเข้าทำเนียบขาว ตามรายงานของบลูมเบิร์ก

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) เตรียมเผยแพร่รายงานการเปลี่ยนแปลงปริมาณสำรองน้ำมันดิบประจำสัปดาห์ในเวลา 15:30 น. GMT โดยคาดการณ์ว่าปริมาณสำรองน้ำมันดิบจะลดลง 1.3 ล้านบาร์เรล เมื่อเทียบกับปริมาณสำรองที่ลดลงกว่า 5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ก่อนหน้า

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของน้ำมัน: แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นสิ่งสำคัญ

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงอีกครั้ง โดยมีแนวโน้มขาลงมากกว่าขาขึ้น แม้จะมีความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น ผู้ค้าจึงลดปริมาณการถือครองในน้ำมันดิบและมองข้ามปัจจัยบวกในระยะสั้น และรอคอยที่จะมองเห็นด้านดีในเชิงลบเมื่อประธานาธิบดีทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง ทรัมป์สัญญาว่าจะเพิ่มการผลิตน้ำมันมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อราคา

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 55 วันที่ 69.96 ดอลลาร์ เป็นระดับแนวต้านสำคัญระดับแรกที่ต้องจับตามอง หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางปะทุขึ้นอีก ระดับ 71.46 ดอลลาร์พร้อมเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 71.25 ดอลลาร์ จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่หนาแน่น หากผู้ค้าน้ำมันสามารถฝ่าระดับดังกล่าวไปได้ ระดับ 75.27 ดอลลาร์จะเป็นระดับสำคัญถัดไป

ในทางกลับกัน ผู้ซื้อขายมองว่าระดับ 67.12 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ทรงตัวราคาในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน 2023 จะเป็นระดับสุดท้ายที่ยังคงอยู่ หากราคาทะลุลง ระดับต่ำสุดของปี 2024 จะอยู่ที่ 64.75 ดอลลาร์ ตามด้วย 64.38 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปี 2023

น้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ: กราฟรายวัน

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

สเปรดไปยังสหรัฐฯ จะขยายตัวในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025

ING

เศรษฐกิจ

กระแสแรงที่ออกมาจากสหรัฐฯ ได้แสดงให้เห็นในสเปรดที่กว้างขึ้นทั่วทั้งกระดาน

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยในตลาดจะมีแนวโน้มลดลงในช่วงเปลี่ยนปี แต่ประเด็นหลักที่เกิดขึ้นหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดครั้งแรกในเดือนกันยายนก็คืออัตราดอกเบี้ยในตลาดสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึง 1. รายงานการจ้างงานในเดือนกันยายนที่ชัดเจน 2. การปรับตัวสูงขึ้นของอัตราเงินเฟ้อบางประเภท และ 3. การลดอัตราดอกเบี้ยและการเสนอให้ทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง นอกจากนี้ ปัจจัยดังกล่าวยังส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่คาดไว้ลดลง ในขณะเดียวกัน ภาวะเศรษฐกิจมหภาคในเขตยูโรและที่อื่นๆ ก็ส่งผลให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้เพิ่มขึ้นด้วย ดังนั้น สเปรดของสหรัฐฯ จึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งสอดคล้องกับการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ

ไม่เพียงแต่สเปรดจะขยายตัวขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเท่านั้น แต่สเปรดยังขยายตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี ตัวอย่างเช่น ในพื้นที่ 5 ปี สเปรดของโซนยูโรขยายตัวขึ้น 50bp เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปี แคนาดาขยายตัวขึ้น 100bp และญี่ปุ่นขยายตัวขึ้น 80bp เป็นต้น สเปรดสัมบูรณ์ล่าสุดระบุไว้ในตารางด้านล่างโดยใช้อัตราปลอดความเสี่ยง (หากมี) โดยที่สเปรดเชิงบวกจะปรับตัวขึ้นจากอัตรา SOFR คำถามตอนนี้คือเราจะไปต่อจากนี้อย่างไร

คำตอบง่ายๆ ก็คือ สเปรดมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นหัวข้อกว้างจนถึงปี 2025 และหากมีอะไรเกิดขึ้น อาจมีอคติที่จะขยายวงกว้างต่อไป ศัตรูหลักในที่นี้คือรัฐบาลทรัมป์และปฏิกิริยาต่อรัฐบาลนี้จากธนาคารกลางสหรัฐและผู้เล่นระดับนานาชาติในทุกรูปแบบ ประเด็นแรกของธนาคารกลางสหรัฐมุ่งเน้นไปที่ผลกระตุ้นเศรษฐกิจที่เกิดจากการเสนอลดหย่อนภาษี ซึ่งจะผ่านกระบวนการทางกฎหมายในปี 2025 เพื่อบังคับใช้เต็มรูปแบบตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 ในกรณีที่การลดหย่อนภาษีรวมถึงการยุติการเก็บภาษีทิป ค่าล่วงเวลา และประกันสังคม ก็จะมีผลกระตุ้นเศรษฐกิจต่อประเภทของผู้บริโภคที่มีแนวโน้มสูงที่จะใช้จ่าย

ช่องว่างกว้างที่เปิดขึ้นระหว่างผู้ให้ผลตอบแทนต่ำและสหรัฐฯ

สเปรดสู่สหรัฐฯ จะขยายตัวในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025_1

ความเสี่ยงด้านราคาภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยเพิ่มเติมในขณะที่เขตยูโรกำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจมหภาคในเวลาเดียวกัน

ข้อกังวลเพิ่มเติมคือนโยบายภาษีศุลกากร แม้ว่าเราจะยังไม่ได้ข้อสรุปที่ชัดเจนในเรื่องนี้ แต่ก็มีข้อสังเกตสำคัญบางประการที่ต้องสังเกต ประการแรก การนำเข้าของสหรัฐฯ คิดเป็นสัดส่วนน้อยกว่า 15% ของ GDP ของสหรัฐฯ ในแง่นั้น การนำเข้าจึงไม่ส่งผลกระทบมากนัก ประการที่สอง แนวโน้มการนำเข้าที่ต่ำยังลดขนาดของผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อราคาเฉลี่ยทั่วทั้งเศรษฐกิจ ประการที่สาม ยังคงมีแนวโน้มว่าราคาจะสูงขึ้นหรือเงินเฟ้อ ซึ่งน่าจะต้องจับตามองในปี 2026 และอาจถึงปลายปี 2025 เราจำลองผลกระทบต่อราคาโดยรวมที่ประมาณ 0.5% ถึง 1% จากภาษีศุลกากร 10%

สิ่งนี้อาจหรืออาจไม่ "ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ" แต่ตลาดอัตราของสหรัฐฯ จะพบว่ายากที่จะหลีกเลี่ยงการลดความเสี่ยงด้านราคาที่เกิดจากเรื่องภาษีศุลกากร โดยพื้นฐานแล้ว เรามีการผสมผสานระหว่างการลดหย่อนภาษี/ภาษีศุลกากรที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่การปรับขึ้นราคาเหล่านี้กินมูลค่าของคูปองอัตราคงที่ที่จ่ายให้กับพันธบัตรใดๆ ก็ตาม สิ่งนี้ยังจำกัดความต้องการของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่จะลดหย่อนมากเกินไปในขณะที่เรากำลังจะเข้าสู่ปี 2025 นั่นคือเหตุผลที่อัตราดอกเบี้ยตลาดสหรัฐฯ ยังคงสูงอยู่ และยังมีด้านการเงินที่ต้องพิจารณาด้วย (ดูบทความก่อนหน้าในชุดนี้สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้)

จากมุมมองที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ ความวิตกกังวลที่เกิดขึ้นจากความทะเยอทะยานด้านภาษีของรัฐบาลทรัมป์และภัยคุกคามจากการแยกตัวออกไปนั้นรุนแรงมาก เศรษฐกิจของเขตยูโรนั้นอ่อนแออยู่แล้วและมีความเสี่ยงทางการเมืองในระดับหนึ่ง เช่น รูปแบบการถือครองโดยบังคับที่ดำเนินไปในเยอรมนีและฝรั่งเศส ในขณะเดียวกัน การบริหารอิตาลีของเมโลนีที่เอนเอียงไปทางขวาก็ดูเป็นภาพที่น่าสังเกตมากกว่าภาพของเสถียรภาพ โดยพื้นฐานแล้ว อัตราเงินเฟ้อของเขตยูโรนั้นพิสูจน์แล้วว่าเหนียวแน่นอย่างดื้อรั้น เพียงแต่สูงกว่าระดับที่ควรจะเป็นเท่านั้น แต่ธนาคารกลางยุโรปจะคำนึงถึงการลดอัตราดอกเบี้ยให้เพียงพอที่จะไม่ให้เกิดภาวะเงินเฟ้อซ้ำซากซึ่งอาจเกิดจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ย่ำแย่ ซึ่งยังคงเป็นประเด็นที่ถกเถียงกันต่อไปว่า ECB ควรลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างของอัตราเงินเฟ้อนั้นกว้างขึ้น

ธีมสเปรดกว้างนำเสนอโอกาสในการเล่นแบบแครี่บวกแบบคลาสสิก

นี่เป็นโอกาสในการใช้สเปรดเหล่านี้ สำหรับผู้จัดการด้านหนี้สิน โอกาสในการรับเงิน USD และจ่าย EUR หรือ JPY เป็นต้น เพื่อลดต้นทุนการจัดหาเงินทุนอย่างมีนัยสำคัญ การซื้อขายแบบเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับผู้จัดการสินทรัพย์ ซึ่งผลลัพธ์คือผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นจากผู้ที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ ความท้าทายคือ EUR และ JPY ค่อนข้างอ่อนค่าเมื่อเทียบกับประวัติในระยะยาว และการกลับสู่ระดับเฉลี่ยในปีต่อๆ ไปจะกัดกินมูลค่าของการซื้อขายแบบ Carry Trade ที่เป็นบวกนี้

วิธีรับมือกับความเสี่ยงนี้คือตั้งเป้าที่จะทำกำไรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า (เช่น เมื่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR/USD เข้าใกล้จุดสมดุล) หรือตั้งการเทรดในระยะเวลาที่นานพอที่อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าจะเสนอระดับจุดคุ้มทุนโดยนัยที่ยอมรับได้ ตัวอย่างเช่น ในระยะเวลา 7 ปี อัตราแลกเปลี่ยนจะอยู่ที่ 1.2 ยูโร หรือ 120 เยน ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม ให้คุ้นเคยกับสภาพแวดล้อมที่สเปรดกว้างขึ้นเป็นธีมต่อเนื่องสำหรับปี 2025

ที่มา:ING

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นปรับตัวขึ้นเพื่อรอผล CPI ของสหรัฐฯ อย่างกังวล

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้นเอเชียและดอลลาร์ปรับตัวลดลงในวันพุธ ก่อนที่ธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จะส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีแนวโน้มจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

นักลงทุนมีความระมัดระวังเล็กน้อยเพราะมีโอกาส 85% ที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะปรับลดในสัปดาห์หน้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นปัจจัยต่างๆ แล้ว และเมื่อดัชนีวอลล์สตรีทอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ก็อาจทำให้ผิดหวังได้

ดัชนี SP 500 ลดลง 0.3% ในวันอังคาร ถึงแม้จะอยู่ที่เพียง 65 จุด หรือเกือบ 1% จากจุดสูงสุดตลอดกาล

ดัชนีฟิวเจอร์สของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.1% ในตลาดเอเชีย ดัชนีฟิวเจอร์สของยุโรปลดลง 0.2% และดัชนี FTSE ลดลง 0.4% ดัชนี MSCI ของหุ้นเอเชียแปซิฟิกนอกญี่ปุ่นลดลง 0.4% และดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นทรงตัว

การคาดการณ์ค่ามัธยฐานของนักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์สระบุว่าราคาผู้บริโภคทั่วไปและพื้นฐานในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ไม่มีการคาดการณ์ใดที่สูงกว่า 0.3% ซึ่งนักวิเคราะห์ระบุว่าทำให้ตลาดเสี่ยงต่อความประหลาดใจ

Brent Donnelly เทรดเดอร์และประธานบริษัทวิเคราะห์ Spectra Markets กล่าวว่า "กรณี 0.4% ถือเป็นเรื่องที่น่าจับตามอง"

“การซื้อขายคือการซื้อดอลลาร์สหรัฐและขายหุ้นที่ 0.4% และไม่ทำอะไรอย่างอื่น” ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นหากตลาดลดความเร็วและความลึกของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ตามที่คาดไว้

นักวิเคราะห์จาก Commonwealth Bank of Australia คาดว่าดัชนีดอลลาร์น่าจะลดลงสู่ระดับ 105.1 หากอัตราเงินเฟ้อเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แต่สามารถพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 108.1 ได้หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 0.4% หรือสูงกว่านั้น

ดัชนีล่าสุดอยู่ที่ 106.4

อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานในเอเชียคงที่ที่ 4.240%

ตัดไปข้างหน้า

ค่าเงินดอลลาร์แคนาดาแตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปีครึ่งในวันอังคาร และอยู่ที่ 1.4165 ดอลลาร์แคนาดาต่อดอลลาร์ โดยใกล้เคียงในวันพุธ เนื่องจากผู้ซื้อขายมองว่ามีโอกาส 89% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในปริมาณมากในช่วงบ่ายของวันพุธ

แคนาดาได้ลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 125 จุดพื้นฐาน (bps) ในรอบนี้ แต่ข่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าอัตราการว่างงานพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 ปีที่ 6.8% ในเดือนพฤศจิกายน ทำให้มีการคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มอีก 50 bps ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนอยู่ที่ 3.25%

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยรวมมีเสถียรภาพ โดยยูโรอยู่ที่ 1.0524 ดอลลาร์ และเยนอยู่ที่ 151.73 เยนต่อดอลลาร์

ตลาดได้กำหนดราคาเต็มแล้วสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรปในวันพฤหัสบดี และมีโอกาส 61% ที่ธนาคารกลางสวิสจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 จุดฐาน ซึ่งจะช่วยลดการพุ่งขึ้นของค่าเงินฟรังก์ลง

เมื่อวันอังคาร ธนาคารกลางของออสเตรเลียคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามที่คาดไว้ แต่ยกเลิกการกล่าวถึงความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว

เงินดอลลาร์ออสเตรเลียปรับตัวลดลง 1% จากเซสชันก่อนหน้าแตะที่ 0.6372 ดอลลาร์ในวันพุธ ในขณะที่เงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ก็ปรับตัวลดลงเช่นกันและซื้อที่ 0.5792 ดอลลาร์

ราคาทองคำอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 2,688 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การที่จีนกลับมาซื้อทองคำสำรองอีกครั้งดูเหมือนจะช่วยให้ราคาทองคำทะลุกรอบล่าสุดได้

ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ การเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งใหญ่ของจีนในสัปดาห์นี้ดูเหมือนจะช่วยหนุนราคาน้ำมัน โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าเพิ่มขึ้น 47 เซ็นต์ เป็น 72.65 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

ราคากาแฟอาราบิก้าพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่มากกว่า 3.48 ดอลลาร์ต่อปอนด์ในวันอังคาร เนื่องจากตัวแทนจำหน่ายกังวลว่าภัยแล้งจะทำให้ผลผลิตของผู้ผลิตรายใหญ่อย่างบราซิลลดลง

ที่มา : รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ลอนดอนเปิด: หุ้นร่วงก่อนตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

Warren Takunda

หุ้นลอนดอนร่วงลงในการซื้อขายช่วงเช้าของวันพุธ โดยได้รับสัญญาณจากการซื้อขายที่ไม่ค่อยดีบนวอลล์สตรีท ขณะที่นักลงทุนจับตาดูตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ

เมื่อเวลา 0850 GMT ดัชนี FTSE 100 ลดลง 0.3% อยู่ที่ 8,254.31 จุด

ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐประจำเดือนพฤศจิกายนมีกำหนดรายงานในเวลา 1330 น. GMT

Kathleen Brooks ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ XTB กล่าวว่า "ตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายนในวันนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับตลาด โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน อัตราเงินเฟ้อประจำปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% จาก 2.6% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานประจำปีคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 3.3%

"เราไม่คิดว่าผลลัพธ์ของรายงานนี้จะส่งผลลบต่อการที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า เนื่องจากขณะนี้มีโอกาส 86% ที่ตลาด Fed Fund Futures จะกำหนดอัตราลดไว้"

“อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูง ซึ่งผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปสูงกว่าที่คาดไว้มาก อาจทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความชาญฉลาดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่ออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และก่อนที่รัฐบาลทรัมป์ชุดใหม่จะเข้ามาด้วยนโยบายที่อาจสร้างแรงกดดันด้านราคาเพิ่มมากขึ้นในภายหลัง”

ในตลาดหุ้น BA และเจ้าของ Iberia อย่าง IAG พุ่งสูงขึ้น เนื่องจาก Deutsche Bank อัปเกรดหุ้นจาก 'ถือ' เป็น 'ซื้อ' และเพิ่มเป้าหมายราคาเป็น 400 เพนนีจาก 215 เพนนี

Deutsche กล่าวว่า "เนื่องจากเชื้อเพลิงมีแนวโน้มที่จะหนุน เราจึงมองว่ากำไรในปี 2568 น่าจะเติบโตเกินคาดอีกปีหนึ่ง"

หุ้นของบริษัทผู้ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภครายใหญ่อย่าง Reckitt Benckiser ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกันหลังจากที่ HSBC ปรับเพิ่มระดับหุ้นจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ"

หุ้น British American Tobacco ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากยืนยันว่าบริษัทยังคงเดินหน้าไปในทิศทางที่จะบรรลุเป้าหมายทางการเงินสำหรับปี 2024 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเร่งตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลังของการลงทุนในกิจกรรมเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ นวัตกรรมหมวดหมู่ใหม่ และการปรับสินค้าคงคลัง

หุ้นของ Kainos พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากมีการประกาศว่า Russell Sloan ซึ่งเป็นซีอีโอจะก้าวลงจากตำแหน่งทันที และ Brendan Mooney ซึ่งดำรงตำแหน่งซีอีโอมายาวนานก็จะกลับมาดำรงตำแหน่งเดิมอีกครั้ง

Endeavour Mining ได้รับกำไรเนื่องจากบริษัทประกาศว่าจะดำเนินการศึกษาความเป็นไปได้อย่างชัดเจนในโครงการทองคำ Assafou-Dibibango ในประเทศโกตดิวัวร์ หลังจากการประเมินเบื้องต้นบรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์และยืนยันถึงศักยภาพในการเป็นสินทรัพย์ระดับหนึ่ง

ที่มา: Sharecast

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางและความตึงเครียดหลังเหตุการณ์ซีเรีย

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วง 2 วันทำการที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้นและการที่จีนเริ่มกลับมาซื้อทองคำอีกครั้ง นอกจากนี้ ยังมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางหลักจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ซึ่งส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน การพุ่งขึ้นของราคาทองคำได้ขยายเวลาไปจนถึงช่วงการซื้อขายในเอเชียในวันพุธ โดยราคาทองคำล่วงหน้าในตลาด Comex พุ่งขึ้น 0.71% สู่ระดับ 2,737 ดอลลาร์ (2,603 ยูโร) ต่อออนซ์ เมื่อเวลา 05.12 น. CET

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันความต้องการที่หลบภัย

เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กองทัพกบฏซีเรียสามารถยึดกรุงดามัสกัสได้สำเร็จ ส่งผลให้ระบอบการปกครองของอัสซาดที่ปกครองมาเป็นเวลา 50 ปีต้องล่มสลาย การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองร่วมกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่ส่งผลให้ความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ ยังพบเห็นการเพิ่มขึ้นในลักษณะเดียวกันนี้ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน ท่ามกลางการทวีความรุนแรงของสงครามระหว่างยูเครนและรัสเซีย

จีนเริ่มซื้อทองคำอีกครั้งและกระตุ้นเศรษฐกิจ

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ระดับสูงของจีนให้คำมั่นว่าจะใช้ "นโยบายการคลังเชิงรุกมากขึ้น" ในปี 2568 นักวิเคราะห์คาดว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกจะกำหนดนโยบายผ่อนคลายมากขึ้นผ่านการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เพิ่มการขาดดุล และเพิ่มการกู้ยืมของรัฐบาล

นอกจากนี้ ธนาคารประชาชนจีนกล่าวว่าได้กลับมาดำเนินการซื้อทองคำสำรองอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน หลังจากหยุดดำเนินการไปเป็นเวลา 6 เดือน

เรย์ เจีย หัวหน้าฝ่ายวิจัยจีนแห่งสภาทองคำโลก กล่าวในรายงานล่าสุดว่า คาดว่าความต้องการทองคำในจีนจะเริ่มทรงตัวในปี 2568 โดยได้รับการสนับสนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเกิดขึ้น และแรงกดดันทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้นท่ามกลางภัยคุกคามด้านภาษีของทรัมป์

ธนาคารกลางเตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

นักลงทุนจะจับตาการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักๆ อย่างใกล้ชิดตลอดช่วงที่เหลือของสัปดาห์นี้ โดยคาดการณ์ว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม คาดว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในช่วงบ่ายวันนี้ ขณะที่ธนาคารกลางสวิส (SNB) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำ ซึ่งช่วยสนับสนุนให้ทองคำเป็นสินทรัพย์สำรอง

ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะประกาศในสัปดาห์นี้ จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตลาดคาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำปีจะเพิ่มขึ้นแตะระดับ 2.7% จากระดับ 2.6% ในเดือนตุลาคม ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์หน้า

ปัจจัยลบต่อทองคำ

แม้ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ปัจจัยด้านลบยังคงอยู่ Michael Brown นักยุทธศาสตร์วิจัยอาวุโสของ Pepperstone เขียนไว้ในบันทึกเมื่อวันอังคารว่า "ผมยังคงอยู่ในโหมด 'รอและดู' โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในวันจันทร์ แม้ว่าพันธบัตรรัฐบาลจะขายออกตามเส้นโค้ง ขณะที่เส้นโค้งเองก็ชันขึ้น"

ในอดีต ราคาทองคำเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นจะกดดันให้ราคาทองคำลดลง ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและผลตอบแทนที่ลดลงมักจะสนับสนุนราคาทองคำ

หลังจากชัยชนะในการเลือกตั้งครั้งล่าสุดของทรัมป์ ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐก็พุ่งสูงขึ้น เนื่องมาจากคาดหวังว่าการจัดเก็บภาษีศุลกากรใหม่จะเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

สัปดาห์นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีและดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อทองคำได้ หากดัชนี CPI ของสหรัฐสูงเกินคาด แรงกดดันดังกล่าวอาจทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะใกล้

ที่มา: Euronews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EUR/USD อ่อนค่าลงท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าก่อนเงินเฟ้อ ECB เดิมพัน Dovish

Justin

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

EUR/USD ขยับลงต่อเนื่องที่แนวรับทางจิตวิทยาที่ 1.0500 ในตลาดยุโรปวันพุธ คู่สกุลเงินหลักอ่อนค่าลงเนื่องจากคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) เหลือ 3% ในการประชุมนโยบายในวันพฤหัสบดี และดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้นก่อน ข้อมูล ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐสำหรับ เดือนพฤศจิกายน

ในส่วนของ ECB การปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะถือเป็นการปรับลดครั้งที่สามติดต่อกันและเป็นครั้งที่สี่ในปีนี้

คาดว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐาน เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายมั่นใจมากขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม และมีสัญญาณบ่งชี้ว่า กิจกรรมทางธุรกิจของ เขตยูโรกำลังดิ้นรน ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ ECB จำนวนหนึ่งมองเห็นความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลาง เนื่องจากภัยคุกคามด้านภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นจากโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ และอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ

นักลงทุนจะจับตามองความเห็นของคริสติน ลาการ์ด ประธานาธิบดีในการแถลงข่าวหลังจากมีการตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยใหม่ เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของอีซีบีในวันพฤหัสบดีนี้ ลาการ์ดอาจกล่าวสุนทรพจน์ในเชิงลบได้ เนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเมืองในเยอรมนีและฝรั่งเศส รวมถึงผลกระทบเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นจากมาตรการภาษีของทรัมป์ต่อภาคการส่งออก

สรุปการเคลื่อนไหวตลาดประจำวัน: EUR/USD ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

EUR/USD ร่วงลง เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐฯ ขยายช่วงขาขึ้นเป็นครั้งที่สี่ก่อนรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งจะเผยแพร่ในเวลา 13:30 น. GMT ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล พุ่งขึ้นเหนือ 106.50

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปประจำปีจะพุ่งขึ้นแตะระดับ 2.7% จากระดับ 2.6% ในเดือนตุลาคม ในช่วงเวลาเดียวกัน คาดว่าดัชนี CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ 3.3% คาดว่าดัชนี CPI ทั่วไปและดัชนี CPI พื้นฐานแบบเดือนต่อเดือนจะเติบโตขึ้นที่ 0.3%

ผลกระทบของข้อมูลเงินเฟ้อไม่น่าจะทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายในวันที่ 18 ธันวาคมได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก เว้นแต่ว่าจะมีการเบี่ยงเบนไปจากที่คาดไว้อย่างมาก ความคิดเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่เฟดส่วนใหญ่ระบุว่าพวกเขาเชื่อมั่นว่าเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในเส้นทางที่ยั่งยืนเพื่อบรรลุเป้าหมาย 2% ของธนาคาร

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME โอกาสที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps เหลือ 4.25-4.50% อยู่ที่เกือบ 90%

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ดิ้นรนเพื่อรักษาระดับ 1.0500

EUR/USD ร่วงลงอย่างหนักใกล้ระดับจิตวิทยาที่ 1.0500 แนวโน้มของคู่สกุลเงินหลักยังคงเป็นขาลง เนื่องจากเส้น EMA 20 วันที่ใกล้ 1.0565 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านสำคัญสำหรับขาขึ้นของยูโร (EUR)

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ 14 วัน (RSI) แกว่งตัวใกล้ระดับ 40.00 หาก RSI ตกลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้เกิดโมเมนตัมขาลง

หากมองลง จุดต่ำสุดของวันที่ 22 พฤศจิกายนที่ 1.0330 จะเป็นแนวรับสำคัญ ในทางกลับกัน เส้น EMA 50 วันที่ใกล้ 1.0700 จะเป็นแนวรับสำคัญสำหรับฝ่ายซื้อยูโร

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข่าวรายวัน

คำแถลงของข้าราชการ

ธนาคารกลาง

ฟอเร็กซ์

FastBull Events

FastBull Featured

Devin

Winkelmann

การค้นหาเมื่อเร็วๆนี้

คำศัพท์ที่ยอดนิยม

ตลาด

ข่าวสาร

การวิเคราะห์

ผู้ใช้

24x7

ปฏิทินเศรษฐกิจ

แหล่งเรียนรู้

ข้อมูล

'การยกของหนัก'

ที่มา: CNBC

ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นเป็นวันที่สามติดต่อกัน ก่อนรายงานของโอเปก

ข่าวน้ำมันและปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: การพิจารณาและการรายงาน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของน้ำมัน: แนวโน้มระยะยาวยังคงเป็นสิ่งสำคัญ

น้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ: กราฟรายวัน

ที่มา: FXSTREET

สเปรดไปยังสหรัฐฯ จะขยายตัวในช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025

กระแสแรงที่ออกมาจากสหรัฐฯ ได้แสดงให้เห็นในสเปรดที่กว้างขึ้นทั่วทั้งกระดาน

ช่องว่างกว้างที่เปิดขึ้นระหว่างผู้ให้ผลตอบแทนต่ำและสหรัฐฯ

ธีมสเปรดกว้างนำเสนอโอกาสในการเล่นแบบแครี่บวกแบบคลาสสิก

ที่มา:ING

หุ้นปรับตัวขึ้นเพื่อรอผล CPI ของสหรัฐฯ อย่างกังวล

ตัดไปข้างหน้า

ที่มา : รอยเตอร์

ลอนดอนเปิด: หุ้นร่วงก่อนตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

ที่มา: Sharecast﻿

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันความต้องการที่หลบภัย

จีนเริ่มซื้อทองคำอีกครั้งและกระตุ้นเศรษฐกิจ

ธนาคารกลางเตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ปัจจัยลบต่อทองคำ

ที่มา: Euronews

EUR/USD อ่อนค่าลงท่ามกลางดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าก่อนเงินเฟ้อ ECB เดิมพัน Dovish

สรุปการเคลื่อนไหวตลาดประจำวัน: EUR/USD ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD ดิ้นรนเพื่อรักษาระดับ 1.0500

ที่มา: FXSTREET

การเปิดเผยความเสี่ยง

ที่มา: Sharecast