บัญชีออมทรัพย์แบบผ่อนชำระสูญเสียความน่าดึงดูดใจเนื่องจากนักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น

อาจมีกฎหมายเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเข้ารหัส

เงิน (XAG/UD) เปิดสัปดาห์ใหม่ด้วยราคาที่ลดลงและฟื้นตัวจากการย่อตัวของสัปดาห์ที่แล้วจากจุดสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน โลหะสีขาวยังคงอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ที่แตะเมื่อวันศุกร์ และซื้อขายที่บริเวณ 30.55 ดอลลาร์ หรือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 100 วัน (SMA) ระหว่างเซสชั่นเอเชีย

จากมุมมองทางเทคนิค การยอมรับที่ต่ำกว่า SMA 100 วันจะถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นใหม่สำหรับเทรดเดอร์ที่มีแนวโน้มขาลง เมื่อเทียบกับความล้มเหลวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่บริเวณแนวต้านแนวนอน $32.35 เมื่อพิจารณาว่าออสซิลเลเตอร์บนกราฟรายวันเพิ่งเริ่มสร้างแรงกระตุ้นเชิงลบ XAG/USD อาจกลายเป็นเสี่ยงที่จะอ่อนตัวลงต่อไปต่ำกว่าระดับทางจิตวิทยา $30.00 และทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนที่บริเวณ $29.70-$29.65

การขายตามมาบางส่วนน่าจะช่วยปูทางไปสู่การขยายแนวโน้มขาลงไปสู่โซนแนวรับที่ 29.10-29.00 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนจะไปสู่ระดับ 28.40-28.35 ดอลลาร์สหรัฐฯ ก่อนที่ XAG/USD จะลดลงเหลือประมาณ 28.00 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในที่สุด

ในทางกลับกัน ความพยายามฟื้นตัวที่มีความหมายใดๆ ในตอนนี้ดูเหมือนจะเผชิญกับแรงต้านที่แข็งแกร่งและยังคงถูกจำกัดอยู่ใกล้ระดับ 31.00 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนเกินกว่านั้นอาจกระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นเพื่อปิดการขายระยะสั้นและพา XAG/USD ไปสู่ระดับแนวรับแนวนอน 31.75 ดอลลาร์ โมเมนตัมอาจขยายออกไปอีกที่ระดับ 32.00 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเส้นทางสู่จุดสูงสุดรายเดือนที่บริเวณโซนแนวนอน 32.35 ดอลลาร์ ซึ่งแตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

กราฟรายวันเงิน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงิน

ทำไมผู้คนถึงลงทุนในเงิน?

เงินเป็นโลหะมีค่าที่นักลงทุนซื้อขายกันมาก โดยในอดีตเงินถูกใช้เป็นวัสดุเก็บมูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้ว่าจะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่ผู้ซื้อขายอาจหันมาใช้เงินเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนของตน เนื่องจากเงินมีมูลค่าในตัวหรือเพื่อป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อเงินจริงในรูปแบบเหรียญหรือแท่ง หรือซื้อขายผ่านช่องทางต่างๆ เช่น กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ซึ่งติดตามราคาในตลาดต่างประเทศ

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาเงิน?

ราคาเงินอาจเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากปัจจัยต่างๆ มากมาย ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงอาจทำให้ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย แม้ว่าจะน้อยกว่าทองคำก็ตาม เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน เงินจึงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง การเคลื่อนไหวของเงินยังขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไรเมื่อกำหนดราคาสินทรัพย์เป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะรักษาราคาเงินไว้ ในขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันให้ราคาสูงขึ้น ปัจจัยอื่นๆ เช่น อุปสงค์ในการลงทุน อุปทานในการทำเหมืองแร่ ซึ่งเงินมีอยู่มากมายกว่าทองคำมาก และอัตราการรีไซเคิลก็อาจส่งผลกระทบต่อราคาได้เช่นกัน

ความต้องการของภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาเงินอย่างไร?

เงินถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนต่างๆ เช่น อิเล็กทรอนิกส์หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเงินเป็นโลหะที่มีคุณสมบัติในการนำไฟฟ้าสูงที่สุดชนิดหนึ่ง ซึ่งมากกว่าทองแดงและทองคำ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ราคาสูงขึ้น ในขณะที่ความต้องการที่ลดลงมักจะทำให้ราคาลดลง ปัจจัยที่ส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จีน และอินเดียก็อาจส่งผลให้ราคาผันผวนได้เช่นกัน โดยในภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งจีนนั้นใช้เงินในกระบวนการต่างๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการของผู้บริโภคที่มีต่อโลหะมีค่าสำหรับทำเครื่องประดับก็มีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของทองคำอย่างไร?

ราคาเงินมักจะเคลื่อนไหวตามการเคลื่อนไหวของทองคำ เมื่อราคาทองคำเพิ่มขึ้น เงินก็มักจะเคลื่อนไหวตามไปด้วย เนื่องจากสถานะของสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินนั้นใกล้เคียงกัน อัตราส่วนทองคำ/เงิน ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของเงินที่จำเป็นเพื่อให้เท่ากับมูลค่าทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยกำหนดมูลค่าสัมพันธ์ระหว่างโลหะทั้งสองชนิดได้ นักลงทุนบางรายอาจพิจารณาอัตราส่วนที่สูงเป็นตัวบ่งชี้ว่าเงินมีมูลค่าต่ำเกินไปหรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางตรงกันข้าม อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับเงิน

ที่มา: FXSTREET

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่น (JPY) ยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ และร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์ในช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชีย แม้ว่าญี่ปุ่นจะประกาศคำสั่งซื้อเครื่องจักรพื้นฐานและดัชนี PMI ภาคการผลิตล่วงหน้าออกมาดีเกินคาด แต่ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ยังคงบั่นทอนค่าเงินเยนอยู่ นอกจากนี้ การคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะมีแนวโน้มผ่อนคลายนโยบายการเงินน้อยลงยังคงสนับสนุนให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้น ซึ่งกลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่บั่นทอนค่าเงินเยนที่มีผลตอบแทนต่ำลง

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่จากสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ยืดเยื้อและความขัดแย้งที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลาง รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับแผนภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจช่วยสนับสนุน JPY ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ นอกจากนี้ นักลงทุนอาจงดเว้นการเดิมพันทิศทางที่ก้าวร้าวก่อนเหตุการณ์สำคัญของธนาคารกลางในสัปดาห์นี้ โดยเฟดมีกำหนดประกาศผลการตัดสินใจในตอนท้ายของการประชุมสองวันในวันพุธ ซึ่งจะตามมาด้วยการประชุมสำคัญของธนาคารกลางญี่ปุ่นในวันพฤหัสบดี นักลงทุนจะคอยจับตาดูแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ซึ่งจะกำหนดทิศทางในระยะใกล้ของคู่สกุลเงิน USD/JPY

อคติการขายเงินเยนของญี่ปุ่นยังคงไม่ลดลง ท่ามกลางความกังขาเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ

ข้อมูลของรัฐบาลที่เผยแพร่เมื่อช่วงต้นวันจันทร์นี้แสดงให้เห็นว่าคำสั่งซื้อเครื่องจักรพื้นฐานของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 2.1% ในเดือนตุลาคม และเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 5.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของญี่ปุ่นของธนาคาร Au Jibun ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 49.5 ในเดือนธันวาคม แม้ว่ายังคงอยู่ในเขตหดตัวเป็นเดือนที่ 7 ติดต่อกัน

ขณะเดียวกัน ดัชนีสำหรับภาคบริการเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 51.4 ในเดือนธันวาคม จาก 50.5 ขณะที่ดัชนี PMI แบบรวมอยู่ที่ 50.8 ในเดือนที่รายงาน เพิ่มขึ้นจาก 50.1 ในเดือนพฤศจิกายน

ข้อมูลดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากผลสำรวจ Tankan ของธนาคารกลางญี่ปุ่นแสดงให้เห็นเมื่อวันศุกร์ว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจของผู้ผลิตขนาดใหญ่ของญี่ปุ่นปรับตัวดีขึ้นในช่วงสามเดือนที่สิ้นสุดในเดือนธันวาคม

นอกจากนี้ ความคาดหวังว่าราคาผู้บริโภคในญี่ปุ่นจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น เศรษฐกิจที่ขยายตัวปานกลาง และค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น เป็นเหตุให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงมีความสงสัยเกี่ยวกับเจตนาของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่จะเข้มงวดในการดำเนินนโยบายการเงินเพิ่มเติม ซึ่งยังคงกดดันให้ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นลดลงในวันจันทร์นี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ในวันศุกร์ ท่ามกลางการเดิมพันที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะมีท่าทีระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ผู้ค้าคาดการณ์ว่ามีโอกาสมากกว่า 93% ที่ธนาคารกลางของสหรัฐจะลดต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้ง โดยลดลง 25 จุดพื้นฐานในวันพุธ

อย่างไรก็ตาม สัญญาณที่บ่งชี้ว่าความคืบหน้าในการลดอัตราเงินเฟ้อไปสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐยังคงหยุดชะงัก ส่งผลให้มีความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดช้าลงในปีหน้า

รายการเศรษฐกิจสหรัฐฯ ประจำวันจันทร์จะมีการเผยแพร่ดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการอย่างรวดเร็ว พร้อมกับดัชนีภาคการผลิตของ Empire State ในเวลาต่อมาในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ

กล่าวได้ว่าตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่การประชุม FOMC ที่สำคัญและการประชุม BoJ ในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะช่วยในการกำหนดทิศทางระยะใกล้ของคู่สกุลเงิน USD/JPY

USD/JPY เคลื่อนไหวเหนือระดับ Fibo 61.8% เพื่อสร้างโอกาสในการทำกำไรเพิ่มเติม

จากมุมมองทางเทคนิค การเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องและการยอมรับเหนือระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการลดลงในเดือนพฤศจิกายน-ธันวาคมจากจุดสูงสุดหลายเดือนอาจถือเป็นปัจจัยกระตุ้นใหม่สำหรับขาขึ้น นอกจากนี้ ออสซิลเลเตอร์บนกราฟรายวันเพิ่งเริ่มได้รับแรงกระตุ้นในเชิงบวก และบ่งชี้ว่าเส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับคู่ USD/JPY ยังคงอยู่ด้านบน ดังนั้น ความแข็งแกร่งในการตามรอยต่อเพื่อผ่านอุปสรรคที่เกี่ยวข้องถัดไปที่บริเวณ 154.55 ระหว่างทางไปสู่ระดับทางจิตวิทยาที่ 155.00 จึงดูเหมือนมีความเป็นไปได้อย่างชัดเจน

ในทางกลับกัน ระดับต่ำสุดของเซสชั่นเอเชียที่บริเวณ 153.35-153.30 ดูเหมือนว่าจะทำหน้าที่เป็นแนวรับที่แข็งแกร่งทันทีก่อนที่จะถึงระดับ 153.00 การทะลุลงต่ำกว่าระดับหลังนี้ที่ชัดเจนอาจเผยให้เห็นแนวรับสำคัญ 200 วันของ Simple Moving Average (SMA) ใกล้กับระดับ 152.10-152.00 การทะลุลงต่ำกว่าระดับหลังนี้ที่ชัดเจนอาจเปลี่ยนแนวโน้มไปในทางที่เอื้อต่อผู้ซื้อขายที่เป็นขาลง และลากคู่ USD/JPY ไปที่ระดับ 151.00 ซึ่งเป็นตัวเลขกลมๆ ก่อนจะไปถึงระดับจิตวิทยาที่ 150.00

คำถามที่พบบ่อยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคืออะไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางของญี่ปุ่นซึ่งกำหนดนโยบายการเงินในประเทศ มีหน้าที่ออกธนบัตรและควบคุมสกุลเงินและการเงินเพื่อให้ราคามีเสถียรภาพ ซึ่งหมายถึงเป้าหมายอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 2%

ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีนโยบายอย่างไร?

ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เริ่มดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกระตุ้นเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีอัตราเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นนั้นอิงตามการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือบริษัทต่างๆ เพื่อสร้างสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เพิ่มกลยุทธ์และผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมโดยเริ่มด้วยการใช้อัตราดอกเบี้ยติดลบก่อน จากนั้นจึงควบคุมผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเท่ากับเป็นการถอยห่างจากจุดยืนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมาก

การตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีอิทธิพลต่อเงินเยนของญี่ปุ่นอย่างไร?

มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ กระบวนการนี้เลวร้ายลงในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากนโยบายที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่น ๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่สูงมาหลายทศวรรษ นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งผลให้ค่าเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้กลับกันบางส่วนในปี 2024 เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจเลิกใช้นโยบายที่ผ่อนปรนมาก

เหตุใดธนาคารกลางญี่ปุ่นจึงตัดสินใจเริ่มยกเลิกนโยบายผ่อนปรนสุดๆ ของตน?

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงและราคาพลังงานโลกที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อของญี่ปุ่นเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเกินเป้าหมายที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำหนดไว้ที่ 2% นอกจากนี้ แนวโน้มที่เงินเดือนจะเพิ่มขึ้นในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อ ก็มีส่วนทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นเช่นกัน

ที่มา: FXSTREET

หลังจากขาดดุลสามเดือน เดือนตุลาคมมีบัญชีเดินสะพัดเกินดุลอย่างน่าประหลาดใจที่ 1,064 ล้านยูโร ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ -300 ล้านยูโรอย่างมาก และเพิ่มขึ้นจากการขาดดุล -1,434 ล้านยูโรในเดือนกันยายน ตามการประมาณการของเรา ในช่วง 12 เดือน บัญชีเดินสะพัดเกินดุลลดลงเล็กน้อยเหลือ 0.3% ของ GDP จาก 0.4% ของ GDP ในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม เดือนตุลาคมเป็นเดือนที่หกติดต่อกันที่มีการขาดดุลการค้า (-740 ล้านยูโร ใกล้เคียงกับ -690 ล้านยูโรในเดือนกันยายน) โดยการส่งออกที่แสดงเป็นยูโรเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี (หลังจาก 0.5% ในเดือนก่อนหน้า) และการนำเข้าเติบโตเร่งขึ้นเป็น 6.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี จาก 5.1% ในเดือนก่อนหน้า

การปรับปรุงดุลบัญชีเดินสะพัดนั้นขับเคลื่อนโดยดุลรายได้ซึ่งดีขึ้น 2 พันล้านยูโรจากเดือนก่อนหน้า และการปรับปรุงดุลบริการ (0.5 พันล้านยูโรเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน) การเพิ่มขึ้นอย่างมากของรายได้ขั้นต้นนั้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของการจ่ายเงินโดยตรงแก่เกษตรกรภายใต้นโยบายเกษตรร่วมกัน (ข้อมูลจากธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ระบุว่าการจ่ายเงินเหล่านี้เพิ่มขึ้นประมาณ 0.4 พันล้านยูโรเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) และสุดท้าย การขาดดุลรายได้รองที่ 0.4 พันล้านยูโรนั้นดีขึ้นเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้า

ในส่วนของมูลค่าการค้า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนถึงแนวโน้มเศรษฐกิจในประเทศและสภาพแวดล้อมภายนอกของโปแลนด์ อุปสงค์ในประเทศเติบโตอย่างมีพลวัตมากกว่าอุปสงค์จากต่างประเทศ ซึ่งส่งผลให้ดุลการค้าสินค้าเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากเศรษฐกิจมีความผันผวนระหว่างภาวะชะงักงันและภาวะถดถอย สัดส่วนของเยอรมนีในการส่งออกของโปแลนด์จึงลดลง (ตามข้อมูลของ GUS เหลือ 27% ในแง่สะสมตั้งแต่ต้นปี เทียบกับสัดส่วน 28% ในช่วงเดียวกันของปี 2023) ค่าใช้จ่ายด้านการนำเข้าขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ในประเทศ โดยเฉพาะอุปสงค์ของผู้บริโภค รวมถึงการซื้อรถยนต์ และอาจเกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ เราประมาณการว่าในช่วง 12 เดือน ดุลการค้าในเดือนตุลาคมทรุดตัวลงเหลือ -0.6% ของ GDP จาก -0.4% หลังจากเดือนกันยายน

การคาดการณ์เมื่อวานนี้จากนักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางยุโรปสำหรับกลุ่มประเทศยูโร ซึ่งเป็นกลุ่มที่ส่งออกสินค้าของโปแลนด์เกือบ 60% ไม่ได้บ่งชี้ถึงการปรับปรุงสภาพแวดล้อมภายนอกของโปแลนด์ในเร็วๆ นี้ ECB ได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของกลุ่มประเทศยูโรในปี 2025 ลงเหลือ 1.1% จากการคาดการณ์เมื่อเดือนกันยายนที่ 1.3% ซึ่งดูเหมือนว่าจะยังคงเป็นการคาดการณ์ในแง่ดีเมื่อเผชิญกับความเสี่ยงที่เกิดจากภาษีศุลกากรที่ประกาศโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และการกัดเซาะความสามารถในการแข่งขันของเศรษฐกิจยุโรปท่ามกลางแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากจีน ดังที่ระบุโดยรายงานของมาริโอ ดรากี Bundesbank ได้ปรับลดการคาดการณ์สำหรับเศรษฐกิจเยอรมนีและชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นกับสินค้าส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกา

ตามข่าวเผยแพร่ของสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBP) ซึ่งอ้างถึงมูลค่าการค้าที่แสดงเป็นสกุลเงิน zloty พบว่าการส่งออกลดลงใน 5 ใน 6 หมวดสินค้า (ยกเว้นสินค้าเกษตร) ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดคือการลดลงของยอดขายอุปกรณ์และส่วนประกอบในการขนส่ง รวมถึงการลดลงของการส่งออกแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า นอกจากนี้ ยังมีการลดลงอย่างมากในการส่งออกสินค้าการลงทุน สำหรับการนำเข้า มีการบันทึกการเพิ่มขึ้นใน 3 หมวดสินค้า โดยหมวดที่มากที่สุดคือการนำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภค โดยเฉพาะเครื่องใช้ในครัวเรือนและเสื้อผ้า รวมถึงการนำเข้าสินค้าเกษตรและอุปกรณ์ขนส่ง สำหรับหมวดหลัง เราคาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปี เนื่องจากการบังคับใช้มาตรฐานการปล่อยมลพิษที่เข้มงวดยิ่งขึ้นตั้งแต่ปีใหม่ ตามที่ข้อมูลการจดทะเบียนรถยนต์แนะนำ ค่าใช้จ่ายในการนำเข้าวัตถุดิบพลังงานลดลงอย่างมีนัยสำคัญตามการประมาณการของเรา ประมาณ 20% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลอย่างน่าประหลาดใจ แม้ว่าจะเกิดจากปัจจัยตามฤดูกาลเป็นส่วนใหญ่ แต่ก็เป็นผลดีต่อสกุลเงินซลอตี ดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลเล็กน้อยยังคงรักษาไว้ได้ในช่วง 12 เดือน และการขาดดุลการค้าในแง่เดียวกันก็ยังคงไม่มากนัก แนวโน้มการค้าต่างประเทศในปี 2025-26 บ่งชี้ว่าดุลบัญชีเดินสะพัดจะเปลี่ยนจากดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลเป็นดุลขาดดุล แม้ว่าจะค่อนข้างต่ำที่ประมาณ 1% ของ GDP ก็ตาม สกุลเงินซลอตีได้รับอิทธิพลในเชิงบวกจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นระหว่างโปแลนด์และเขตยูโร ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปยังคงดำเนินวัฏจักรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และยังไม่มีข้อตกลงในคณะกรรมการนโยบายการเงินของโปแลนด์ว่าจะเริ่มหารือเกี่ยวกับการผ่อนปรนทางการเงินเมื่อใด แนวโน้มของการไหลเข้าของเงินทุนจากสหภาพยุโรปที่เพิ่มขึ้นจากนโยบายการสามัคคีของกลุ่มประเทศสมาชิกและการโอนเพิ่มเติมจากกองทุนฟื้นฟูและฟื้นฟูเศรษฐกิจ (กองทุนฟื้นฟูและฟื้นฟูเศรษฐกิจครั้งต่อไปซึ่งจะมีขึ้นในเดือนธันวาคม) ก็สนับสนุนสกุลเงินเช่นกัน

ดุลบัญชีเดินสะพัดของโปแลนด์ % ของ GDP

ที่มา: ประมาณการของ ING จากข้อมูลของ NBP และ CSO

ที่มา : ING

สหรัฐฯ และเอเชีย: อัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังอัตราเป็นตัวกำหนดตลาด

ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ล่าสุดยืนยันว่าเศรษฐกิจปรับตัวลดลงอย่างช้าๆ ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน ตลาดได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการประชุมที่จะมีขึ้นในเร็วๆ นี้เกือบครบถ้วนแล้ว ซึ่งส่งผลให้ตลาดเอเชียมีความเชื่อมั่นในเชิงบวกมากขึ้น โดยดัชนีหุ้นส่วนใหญ่ซื้อขายในระดับสูงเมื่อคืนนี้

ยุโรป: ECB ติดอยู่ระหว่างความท้าทายเชิงวัฏจักรและเชิงโครงสร้าง

ออสเตรเลีย: ตลาดแรงงานที่ตึงตัวผลักดันให้ AUD แข็งค่าขึ้น

สกุลเงินโลก: JPY และ CHF ในโฟกัส