พรรครัฐบาลเกาหลีเลื่อนการแต่งตั้งศาลในกรณียูนถูกตัดสิน

EUR/USD ร่วงลงต่ำกว่าแนวต้านทางจิตวิทยาที่ 1.0500 ในวันอังคาร คู่สกุลเงินหลักยังคงเปราะบาง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ขยับสูงขึ้นจากการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะใช้ท่าทีที่เข้มงวดขึ้นเล็กน้อย หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลักลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) เหลือ 4.25%-4.50% ในวันพุธ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ(DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับ 107.00

ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ผู้ค้าได้กำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps สำหรับการประชุมนโยบายในวันพุธ ข้อมูลดังกล่าวยังแสดงให้เห็นอีกด้วยว่า คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมในการประชุมเดือนมกราคม

นักวิเคราะห์จาก Macquarie กล่าวว่าจุดยืนของเฟดอาจเปลี่ยนไปเป็น "ค่อนข้างเข้มงวด" จาก "ค่อนข้างผ่อนปรน" โดยมีสมมติฐานว่า "การชะลอตัวล่าสุดของภาวะเงินฝืดของสหรัฐฯ อัตราการว่างงานที่ต่ำกว่าที่เฟดคาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน และความกระตือรือร้นในตลาดการเงินสหรัฐฯ ล้วนเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้มีจุดยืนที่เข้มงวดมากขึ้น"

ในการประชุมวันอังคาร นักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูลยอดขายปลีกรายเดือนของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะเผยแพร่ในเวลา 13:30 น. GMT นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่ายอดขายปลีกซึ่งเป็นตัวชี้วัดการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่สำคัญ เพิ่มขึ้น 0.5% เร็วกว่าการเติบโต 0.4% ในเดือนตุลาคม

การเคลื่อนไหวตลาดรายวัน: EUR/USD ร่วงลง ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งโดยทั่วไป

EUR/USD ร่วงลงหลังจากเผชิญกับแรงกดดันใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1.0530 ในการซื้อขายสกุลเงินยุโรปเมื่อวันอังคาร คู่สกุลเงินหลักนี้ดิ้นรนที่จะทะลุผ่านอุปสรรคที่กล่าวถึงข้างต้น เนื่องจากแนวโน้มโดยรวมของยูโร (EUR) มีแนวโน้มเป็นขาลง ท่ามกลางความคาดหวังที่มั่นคงว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะลดอัตราดอกเบี้ยในทุกการประชุมจนถึงเดือนมิถุนายน 2025

ธนาคารกลางยุโรปได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดฐานในปีนี้ และคาดว่าจะผ่อนปรนนโยบายการเงินเพิ่มเติมอีกในอัตราที่ใกล้เคียงกันในปีหน้า เนื่องจากเจ้าหน้าที่มั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อของโซนยูโรจะกลับสู่เป้าหมายของธนาคารกลางที่ 2% นอกจากนี้ ผู้กำหนดนโยบายของ ECB ก็เริ่มกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากอุปสงค์ที่อ่อนแอและภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นจากโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ คนใหม่

หลังจากมีการตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพฤหัสบดี เจ้าหน้าที่ของ ECB หลายคน รวมถึงประธานคริสติน ลาการ์ด ต่างก็เห็นพ้องต้องกันว่า ECB จำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก ในวันจันทร์ ลาการ์ดกล่าวว่า ECB "จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก หากข้อมูลที่ได้มายืนยันว่าภาวะเงินฝืดกำลังดำเนินไปตามปกติ" คำกล่าวของลาการ์ดเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายนั้นได้รับการสนับสนุนจากสมมติฐานที่ว่า "โมเมนตัมเงินเฟ้อสำหรับภาคบริการลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงนี้"

อิซาเบล ชนาเบล สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB ซึ่งยังคงแสดงจุดยืนที่แข็งกร้าว เห็นด้วยกับการค่อยๆ ยกเลิกข้อจำกัดด้านนโยบาย ชนาเบลกล่าวในงานที่กรุงปารีสเมื่อวันจันทร์ว่า “ การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงทีละน้อยสู่ระดับที่เป็นกลางถือเป็นแนวทางปฏิบัติที่เหมาะสมที่สุด ” อย่างไรก็ตาม เธอเตือนว่า ECB ควรเฝ้าระวัง “แรงกระแทกใดๆ ก็ตามที่อาจส่งผลให้คาดการณ์เงินเฟ้อไม่มั่นคง”

ในด้านการเมือง รัฐสภาเยอรมนีได้ผ่านญัตติไม่ไว้วางใจรัฐบาลของนายกรัฐมนตรีโอลาฟ ชอลซ์ ซึ่งปูทางไปสู่การเลือกตั้งทั่วไปในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ ตามการคาดการณ์ของตลาด ผู้ท้าชิงจากพรรคอนุรักษ์นิยม ฟรีดริช เมิร์ซ จะเอาชนะชอลซ์ได้

ผลสำรวจความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ IFO ประจำเดือนธันวาคมของเยอรมนีในช่วงเซสชั่นยุโรป แสดงให้เห็นว่าระดับบรรยากาศทางธุรกิจและความคาดหวังที่ 84.7 และ 84.4 ตามลำดับ อยู่ในระดับต่ำกว่าที่คาดไว้ โดยดัชนี IFO Current Assessment ซึ่งเป็นดัชนีวัดสภาวะปัจจุบันและความคาดหวังทางธุรกิจ เพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจจาก 84.3 ในเดือนพฤศจิกายนมาอยู่ที่ 85.1

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EUR/USD แกว่งตัวบริเวณ 1.0500

EUR/USD เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณระดับจิตวิทยาที่ 1.0500 โดยที่คู่สกุลเงินนี้เคลื่อนไหวอยู่ทรงตัวในช่วง 4 วันทำการที่ผ่านมา คู่สกุลเงินหลักนี้เผชิญกับแรงกดดันที่บริเวณเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน (EMA) ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.0540 ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มในระยะใกล้มีแนวโน้มเป็นขาลง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ 14 วัน (RSI) เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 40.00 แนวโน้มขาลงน่าจะเกิดขึ้นหาก RSI (14) ตกลงมาต่ำกว่า 40.00

หากมองลง ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปีที่ 1.0330 จะเป็นแนวรับสำคัญ ในทางกลับกัน EMA 20 วันจะเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับฝ่ายซื้อยูโร

ที่มา: FXSTREET

หลังจากการเลือกตั้งกะทันหันของฝรั่งเศสส่งผลให้รัฐบาลแตกแยกและฝรั่งเศสปกครองไม่ได้ตั้งแต่ฤดูร้อน นักการเมืองเยอรมันได้ลงมติไม่ไว้วางใจพรรครัฐบาลสามฝ่ายของเยอรมนี ซึ่งเปิดทางให้มีการเลือกตั้งในเดือนกุมภาพันธ์เร็วกว่ากำหนดเดิมประมาณ 7 เดือน นั่นหมายความว่าเยอรมนีจะเผชิญกับความขัดแย้งทางการเมืองและความไม่แน่นอนเช่นเดียวกับเพื่อนบ้านชาวฝรั่งเศส วิกฤตพลังงานและอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนแอเป็นสาเหตุหลักของความทุกข์ยากทางเศรษฐกิจของเยอรมนีในปัจจุบัน เศรษฐกิจของเยอรมนีอาจเติบโตได้อีก 5% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา หากสามารถรักษาแนวโน้มก่อนเกิดโรคระบาดและก่อนสงครามยูเครนได้ ตามการวิจัยล่าสุด แต่เมื่อดูดัชนี DAX แล้ว คุณคงเดาไม่ได้ว่าประเทศกำลังประสบกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและปัญหาทางการเมือง

ดัชนี DAX ร่วงลงเมื่อวานนี้ แต่กลับเข้าใกล้ระดับ ATH การกระทำทางการเมืองไม่สามารถป้องกันดัชนีไม่ให้พุ่งขึ้นเหนือระดับ 20,000 จุดในเดือนนี้ได้ บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ เช่น SAP และ Siemens ต่างก็เดินตามบริษัทอเมริกันที่อยู่ทางเหนือ และปกปิดความทุกข์ยากของผู้ผลิตรถยนต์ได้ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่ง แต่ไม่สามารถพูดแบบเดียวกันนี้ได้กับฝรั่งเศส บริษัทหรูหราของฝรั่งเศสแทบจะหาที่หลบฝนในฝรั่งเศสไม่ได้ เนื่องจากผู้บริโภคชาวจีนไม่ปรากฏตัวที่จุดนัดพบ ด้วยเหตุนี้ ดัชนี Stoxx 600 จึงดูเหมือนว่าจะพุ่งขึ้นถึงจุดสูงสุดก่อนถึงคริสต์มาสที่วุ่นวายในยุโรป ขณะที่สหรัฐฯ ยังคงสนุกสนานกับชีวิต บรรยากาศที่นั่นแตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กำลังเตรียมประกาศลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25bp ซึ่งประเทศไม่จำเป็นต้องทำเช่นนั้น นอกเหนือไปจากการลดอัตราดอกเบี้ย 75bp ที่ประกาศไปตั้งแต่เดือนกันยายน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ อยู่ที่ระดับ ATH ราคาบ้านอยู่ที่ ATH หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ อยู่ที่ ATH ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ไม่แสดงความคืบหน้าในการบรรลุเป้าหมาย 2% อีกต่อไป การเติบโตแข็งแกร่ง และตลาดงานดูดี แต่เฟดกำลังปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

เมื่อวานนี้ SP500 ขึ้น ไม่ถึงระดับสูงสุด แต่ก็ใกล้เคียง แต่ Nasdaq 100 ก็ขึ้นไปทำสถิติสูงสุดใหม่ โดย Broadcom ขึ้นอีก 11% เมื่อวานนี้ นอกเหนือจาก 24% ที่เพิ่มขึ้นเมื่อวันศุกร์หลังจากมีการคาดการณ์ผลกำไรที่น่าสนใจสำหรับชิป AI แบบกำหนดเอง อย่างไรก็ตาม Nvidia ถอยกลับอีก 1.68% และเข้าสู่เขตการแก้ไขอย่างเป็นทางการแล้ว หลังจากที่สูญเสียมากกว่า 10% นับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน ความเต็มใจของเพื่อนยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่จะสร้างชิปของตัวเองอาจสร้างคำถามบางอย่างในหมู่นักลงทุน Nvidia เนื่องจากบริษัทสร้างรายได้ครึ่งหนึ่งจากลูกค้ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในไตรมาสที่แล้ว ที่อื่น Bitcoin กำลังสำรวจดวงจันทร์และเกี่ยวกับความมองโลกในแง่ดีของทรัมป์ และในขณะที่ Microstrategy ซึ่งเป็นบริษัทที่สร้างความมั่งคั่งด้วยการซื้อ Bitcoin ในปริมาณมหาศาลในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กำลังจะเข้าสู่ Nasdaq 100 ในวันที่ 23 ธันวาคม เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บริษัทได้ขายหุ้นประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Bitcoin จำนวนดังกล่าว ดูเหมือนว่า Bitcoin กำลังเข้าร่วมกับ Nasdaq

อย่างไรก็ตาม ทุกอย่างถือว่ายอดเยี่ยมมาก แม้ว่าจะมีความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่เราอาจเห็นฟองสบู่ในตลาดสหรัฐฯ ดัชนี SP500 ไม่ได้เบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มระยะยาวอย่างกว้างขวางนับตั้งแต่ฟองสบู่ดอทคอม แต่ฟองสบู่จะไม่ถือเป็นฟองสบู่จนกว่าจะแตก สำหรับตอนนี้ ทรัมป์และพาวเวลล์ให้การสนับสนุนนักลงทุนและให้เงินในโลกทั้งหมดเพื่อให้ยึดมั่นกับตำแหน่งของพวกเขา

หมายเหตุ: ความคาดหวังต่อดอลลาร์ของธนาคารใหญ่ค่อนข้างต่ำ Société Générale คาดว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลง 7% เมื่อเทียบกับยูโรในปีหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้น ความจริงก็คือ เราได้ยินเรื่องการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ มาหลายปีแล้ว แต่...

ใน FX ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนก่อนที่เฟดจะตัดสินใจ EURUSD กำลังรอทิศทางใหม่ที่ประมาณ 1.05 ตัวเลข PMI ของยูโรโซนเดือนธันวาคมที่เผยแพร่เมื่อวานนี้แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอเพิ่มเติมในภาคการผลิตของเยอรมนีและฝรั่งเศส ในขณะที่กิจกรรมในภาคบริการดูดีขึ้น ซึ่งแน่นอนว่าเกิดจากเวทมนตร์คริสต์มาส แต่โดยรวมแล้ว หากเฟดมีท่าทีผ่อนปรนเกี่ยวกับนโยบายของตนน้อยลง EURUSD อาจขาดทุนต่อไปต่ำกว่า 1.05 USDJPY พุ่งขึ้นแตะ 154.50 เมื่อวานนี้จากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะนิ่งเฉยและเข้าแทรกแซงด้วยภัยคุกคามจากการแทรกแซง สวอปให้ผลประมาณ 20% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้

ในที่สุด ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบสหรัฐเริ่มต้นสัปดาห์ในแดนลบ เนื่องจากได้รับผลกระทบจากข่าวและข้อมูลที่น่าผิดหวังจากจีน และอาจกลับสู่ระดับต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (DMA) ที่ระดับ 70.15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะล้นตลาดทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาโกโก้ล่วงหน้าพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง เนื่องจากความกังวลที่เกิดขึ้นใหม่เกี่ยวกับสภาพอากาศที่ไม่เหมาะสมในแอฟริกาตะวันตก

USD: ยังคงสวนทางกับแนวโน้มตามฤดูกาล

ดัชนี PMI แบบผสมเมื่อวานนี้โดยทั่วไปแล้วแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ในตลาดหลักที่พัฒนาแล้ว แม้ว่าจะมีสัญญาณชัดเจนว่าภาคการผลิตในทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกจะอ่อนตัวลง ตลาดสกุลเงินยังไม่ได้ข้อสรุปมากนักในแง่ของนโยบายการเงิน และค่าเงินดอลลาร์ดูเหมือนจะปรับตัวอยู่ในช่วงล่าสุดก่อนที่จะถึงสัปดาห์สุดท้ายของเหตุการณ์เศรษฐกิจมหภาคก่อนช่วงปิดภาคสิ้นปี

ในสหรัฐฯ เราจะเห็นยอดขายปลีกเดือนพฤศจิกายนในวันนี้ และคาดว่าจะออกมาแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ไม่น่าจะมีผลกับการสื่อสารของ FOMC ในวันพรุ่งนี้ เนื่องจากข้อมูลยังคงมีความผันผวนและบิดเบือนอยู่บ้างจากผลกระทบของสภาพอากาศที่รุนแรง ราคาตลาดยังคงมั่นคงในการปรับลด 25bp ซึ่งเป็นการ เรียกร้อง และเป็นฉันทามติ ของเราเช่นกัน

เราคิดว่าการรอและดูท่าทีอาจมีอิทธิพลเหนือวันนี้และสนับสนุนการรวมตัวเพิ่มเติมในกำไรล่าสุดของดอลลาร์ ในท้ายที่สุด เว้นแต่ธนาคารกลางสหรัฐจะส่งสัญญาณแนวทางผ่อนปรนมากกว่าที่ตลาดบอก (และเราไม่คิดว่าจะเป็นเช่นนั้น) อัตรา OIS ของดอลลาร์สหรัฐ 2 ปีที่ประมาณ 4.0% ยังคงเป็นปัจจัยต่อต้านฤดูกาลที่สำคัญที่ทำให้ดอลลาร์ไม่สามารถปรับตัวอย่างมีนัยสำคัญในเดือนธันวาคมที่โดยทั่วไปแล้วค่อนข้างจะอ่อนแอ

ในส่วนอื่นๆ ของอเมริกาเหนือ แคนาดาได้รับผลกระทบจากการลาออกของคริสเทีย ฟรีแลนด์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง เนื่องจากขัดแย้งกับนายกรัฐมนตรีจัสติน ทรูโด เกี่ยวกับการรับมือกับภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรของทรัมป์ ทรูโดเสนอชื่อโดมินิก เลอบลองค์เป็นผู้ดำรงตำแหน่งแทน เขาเป็นหนึ่งในคณะผู้แทนแคนาดาที่เดินทางเยือนมาร์อาลาโกเมื่อเดือนที่แล้ว เนื่องจากเขารับผิดชอบด้านความปลอดภัยชายแดนเป็นอย่างสูง

ความวุ่นวายทางการเมืองของแคนาดาเป็นสาเหตุที่ทำให้ค่าเงินโลนีอ่อนค่าลง ซึ่งยังคงได้รับผลกระทบอย่างหนักจากความตึงเครียดด้านการค้าของอเมริกาเหนือ หากสิ่งนี้ส่งผลให้รัฐบาลของทรูโดล่มสลายและมีการเลือกตั้งกะทันหัน คาดว่านโยบายต่อต้านภาษีศุลกากรจะเป็นประเด็นสำคัญของแคมเปญนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อทราบข่าวการลาออกของฟรีแลนด์แล้ว เราไม่เชื่อว่า USD/CAD จำเป็นต้องเร่งตัวขึ้นอีกมาก เว้นแต่เฟดจะสร้างความประหลาดใจอย่างชัดเจนในด้านที่แข็งกร้าว ทั้งปัจจัยทางเทคนิคและตามฤดูกาลชี้ให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นอาจยืดเยื้อออกไปในตอนนี้ และเราคิดว่าอาจหยุดชะงักหลังจากผ่าน 1.430 ไปได้ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มสำหรับ CAD ในปีหน้ายังคงดูมืดมน และโอกาสที่จะขยับไปที่ 1.45+ นั้นจับต้องได้ หากทรัมป์เดินหน้าเก็บภาษีศุลกากรแคนาดา 25%

EUR: ความหวังทางการคลังควรใช้เวลาพอสมควรในการกอบกู้ยูโร

ดัชนี PMI ของเขตยูโรโซนดีดตัวกลับเข้าสู่เขตขยายตัว (51.4) ในเดือนธันวาคม โดยได้รับแรงหนุนจากภาคบริการที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของภาคการผลิตยังคงดูไม่สดใส และดัชนี PMI รวมของเยอรมนีที่ 47.8 ซึ่งยังคงอ่อนแออยู่ ทำให้ไม่สามารถคาดเดาได้ว่าจะมีข่าวดีใดๆ ที่จะส่งผลต่อสกุลเงินยูโรในขณะนี้

นั่นอาจบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่พรรคการเมืองในเยอรมนีจะเพิ่มคำมั่นในการกระตุ้นเศรษฐกิจ หลังจากเมื่อวานนี้การลงมติไม่ไว้วางใจได้เปิดทางอย่างเป็นทางการสำหรับการเลือกตั้งกะทันหันในอีกสองเดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม เรามองว่าตลาดจะต้องฝังเรื่องราวการคลังที่สนับสนุนมากขึ้นในยูโร เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการผ่อนปรนกฎการคลังที่เข้มงวดของเยอรมนียังคงมีอยู่ และเราคาดว่าการผ่อนคลายครั้งใหญ่ของธนาคารกลางยุโรปจะยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับตลาดสกุลเงิน

ในวันนี้ คาดว่าผลสำรวจ Ifo และ ZEW ของเยอรมนีจะได้รับผลกระทบบ้าง แม้ว่าความใกล้ชิดกับเหตุการณ์ความเสี่ยงจาก FOMC จะบ่งชี้ว่า EUR/USD อาจยังคงยึดอยู่ที่ 1.0500 ในวันนี้ก็ตาม

GBP: ข้อมูลค่าจ้างที่สูงจะทำให้ EUR/GBP ยังคงได้รับแรงกดดัน

สถิติแรงงานของสหราชอาณาจักรที่เผยแพร่เมื่อเช้านี้โดยทั่วไปค่อนข้างเข้มงวดต่อความคาดหวังของธนาคารกลางอังกฤษ และส่งผลให้ปอนด์อังกฤษแข็งค่าขึ้น อัตราการจ้างงาน 3 เดือนแรกชะลอตัวเพียงเล็กน้อยเหลือ 173,000 ตำแหน่งในเดือนตุลาคม เทียบกับที่คาดไว้เพียง 5,000 ตำแหน่ง อย่างไรก็ตาม นี่ถือเป็นการวัดที่ไม่น่าเชื่อถือและอาจถูกละเลยได้ เช่นเดียวกับอัตราการว่างงานซึ่งยังคงอยู่ที่ 4.3%

สิ่งที่สำคัญอย่างแท้จริงสำหรับธนาคารแห่งอังกฤษคืออัตราค่าจ้างที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ ทั้งรายได้รายสัปดาห์และมาตรการที่ไม่รวมโบนัสต่างก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเหนือ 5.0% อีกครั้ง สิ่งสำคัญคืออัตราค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นนี้ล้วนกระจุกตัวอยู่ในภาคเอกชน (ซึ่งอัตราค่าจ้างเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบเป็นรายปีต่อเดือน) ซึ่งแนวโน้มค่าจ้างมีความเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวม

ยังมีข้อบ่งชี้ว่าตลาดงานกำลังชะลอตัวลง เช่น อัตราตำแหน่งงานว่างลดลงกว่าก่อนเกิดโควิด แต่เห็นได้ชัดว่าข้อมูลในปัจจุบันเป็นสาเหตุที่ทำให้เสียงวิพากษ์วิจารณ์จากกลุ่มเหยี่ยวใน MPC ดังขึ้น

ท้ายที่สุดแล้ว มีแนวโน้มที่ EUR/GBP น่าจะอยู่ต่ำกว่า 0.830 ในระยะใกล้ๆ โดยยังคงมีความเสี่ยงไปทางขาลง เนื่องจาก BoE มีแนวโน้มที่จะทรงตัวในสัปดาห์นี้ ซึ่งเน้นย้ำถึงความแตกต่างด้านนโยบายที่ชัดเจนกับ ECB ที่มีท่าทีผ่อนคลาย

HUF: NBH จะพยายามแสดงท่าทีแข็งกร้าวอีกครั้ง

ธนาคารกลางฮังการีมีแนวโน้มสูงที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 6.50% ในวันนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์และราคาตลาด แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อและ GDP จะสร้างความประหลาดใจในช่วงขาลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ธนาคารกลางยังคงให้ความสำคัญกับอัตราแลกเปลี่ยน EUR/HUF ร่วงลงจากระดับสูงสุดที่ประมาณ 415 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่แม้กระทั่งระดับปัจจุบันที่ 408-410 ก็ยังไม่เพียงพอที่จะเชื่อว่าตลาดการเงินจะมีเสถียรภาพอย่างยั่งยืน จุดเน้นหลักจะอยู่ที่การสื่อสารในการแถลงข่าว ในเดือนพฤศจิกายน ปัจจัยหลักที่กระตุ้นให้เกิดการเทขายอัตราแลกเปลี่ยนคือการลงคะแนนเสียงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงเสียงเดียว ดังนั้น จึงไม่น่าแปลกใจสำหรับตลาดในวันนี้

ในเวลาเดียวกัน ธนาคารกลางจะนำเสนอการคาดการณ์ใหม่ แม้ว่าแนวโน้ม GDP ควรปรับลดลง แต่เงินเฟ้ออาจปรับเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในระยะยาว อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าโดยทั่วไปแล้ว ธนาคารกลางจะพยายามยืนยันรายงานที่เข้มงวดในวันนี้

ตลาดยังคงรักษาระดับ IRS curve ให้สูงขึ้นหลังจากการเทขาย และให้ราคาสูงกว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินเกือบทั้งหมดเมื่อสองเดือนก่อน ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในสองปี และเส้นโค้งทั้งหมดก็ค่อนข้างแบนราบ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะบ่งชี้ว่าระดับปกติในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แต่เมื่อวานนี้ เส้นโค้งก็พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง 10-24bp ทั่วทั้งเส้นโค้ง ท่ามกลางสภาพคล่องที่ต่ำมากซึ่งเป็นเรื่องปกติในช่วงปลายปี ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ยังคงดูเหมือนว่าจะไม่คงตัวหลังจากการเคลื่อนไหวในสัปดาห์ก่อนๆ

หากธนาคารกลางส่งสัญญาณชัดเจนในเชิงรุก เราเชื่อว่าสิ่งนี้อาจส่งผลดีต่อ HUF ซึ่งขณะนี้มีความเปราะบางหลังจากการเทขายในตลาดอัตราดอกเบี้ยเมื่อวานนี้ ในขณะเดียวกัน เราเชื่อว่าตลาดอัตราดอกเบี้ยควรเริ่มกำหนดราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เนื่องจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอและอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ รัฐมนตรีคลังคนปัจจุบันจะเข้ารับตำแหน่งผู้นำของ NBH ในเดือนมีนาคมปีหน้า ซึ่งตลาดมองว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงในเชิงผ่อนปรนของธนาคารกลาง ดังนั้น เราจึงเชื่อว่าตลาดจะกลับมากำหนดราคาในเชิงผ่อนปรนในไม่ช้า HUF ควรพยายามรักษาเสถียรภาพในระดับที่แข็งแกร่งขึ้นภายในสิ้นปีนี้ แต่ในระยะกลาง เราคงเป็นลบโดยเคลื่อนไหวไปที่ 420 ยูโร/HUF ในปีหน้า

EUR/GBP ร่วงลงต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยซื้อขายที่ระดับ 0.8260 ในช่วงต้นของวันอังคาร คู่ EUR/GBP เผชิญความท้าทาย เนื่องจากค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ฟื้นตัวจากข้อมูลการจ้างงานของสหราชอาณาจักร

อัตราการว่างงานขององค์การแรงงานระหว่างประเทศของสหราชอาณาจักร (ILO) อยู่ที่ 4.3% ในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนตุลาคม ซึ่งข้อมูลดังกล่าวสอดคล้องกับประมาณการของตลาดที่ 4.3% ในช่วงที่รายงาน ในขณะเดียวกัน Employment Change รายงานว่าจำนวนผู้มีงานทำเพิ่มขึ้น 173,000 ราย เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 253,000 รายก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ Claimant Count Change ยังรายงานการยื่นขอสวัสดิการว่างงาน 0.3,000 รายในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้อย่างมากที่ 28,200 ราย

นักลงทุนจะหันความสนใจไปที่ตัวเลขเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในวันพุธ ก่อนที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ย โดยคาดว่าจะมีมติเห็นชอบด้วยคะแนนเสียง 8 ต่อ 1 เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายที่มีท่าทีผ่อนปรนเป็นพิเศษคนหนึ่งน่าจะสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา คริสติน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรปกล่าวสุนทรพจน์ในการประชุมเศรษฐกิจประจำปี โดยระบุว่าธนาคารกลางยุโรปเตรียมที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากข้อมูลที่ได้มายืนยันว่าภาวะเงินฝืดยังคงดำเนินไปตามปกติ นอกจากนี้ ลาการ์ดยังส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบาย โดยระบุว่าอคติที่เคยมีต่อการรักษาอัตราดอกเบี้ยที่ "เข้มงวดเพียงพอ" นั้นไม่จำเป็นอีกต่อไป

ข้อมูลเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาระบุว่า ตัวเลข PMI ของยูโรโซนในเดือนธันวาคมนั้นสูงเกินความคาดหมาย อย่างไรก็ตาม การสำรวจ PMI ภาคบริการยังคงอยู่ในภาวะหดตัว ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจในยุโรป ซึ่งยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและธุรกิจ คาดว่านักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูลระดับกลางของเยอรมนี ซึ่งรวมถึงรายงานสภาพแวดล้อมทางธุรกิจและการประเมินปัจจุบันของ CESifo Group ในเดือนธันวาคม

ที่มา: FXSTREET