USD/CHF พุ่งขึ้นเหนือ 0.8950 ขณะที่นักเทรดเตรียมรับข้อมูล PCE ของเรา

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับสกุลเงินหลักอีก 6 สกุล ยังคงรักษาตำแหน่งใกล้ระดับ 108.50 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 โดยดัชนีดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในวันพุธ ซึ่งได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้อ้างอิงลงมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปีที่ 4.25-4.50%

ดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ พุ่งขึ้นมากกว่า 2.50% ในวันพุธ หลังจากที่เฟดเน้นย้ำถึงความระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ อธิบายว่าธนาคารกลางจะระมัดระวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างต่อเนื่อง ณ เวลาที่เขียนรายงาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีและ 10 ปีอยู่ที่ 4.30% และ 4.56% ตามลำดับ

แถลงการณ์นโยบายการเงินของเฟดระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งในขณะที่สังเกตได้ว่าสภาพตลาดแรงงานได้ผ่อนคลายลง รายงานสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) ของเฟด หรือ "dot-plot" คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้งในปี 2568 ซึ่งลดลงจากการปรับลด 4 ครั้งตามที่คาดการณ์ไว้ในเดือนกันยายน

ข้อมูลในวันพฤหัสบดีระบุว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ประจำปีเติบโต 3.1% ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์และตัวเลขก่อนหน้านี้ที่ 2.8% นอกจากนี้ จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเหลือ 220,000 รายในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 13 ธันวาคม จาก 242,000 รายในสัปดาห์ก่อนหน้า และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 230,000 ราย

นักลงทุนน่าจะสังเกตเห็นตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญของสหรัฐฯ เช่น ค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของรัฐมิชิแกน ซึ่งสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ กำหนดจะเปิดเผยในวันศุกร์

ตัวชี้วัดด้านเศรษฐกิจ

ค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน - ดัชนีราคา (MoM)

ดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (PCE) ซึ่งเผยแพร่โดยสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ เป็นรายเดือน วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อในสหรัฐอเมริกา (US) ดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานยังเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เลือกใช้ ตัวเลข MoM เปรียบเทียบราคาสินค้าในเดือนอ้างอิงกับเดือนก่อนหน้า ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานไม่รวมส่วนประกอบของอาหารและพลังงานที่มีความผันผวนมากกว่า เพื่อให้วัดแรงกดดันด้านราคาได้แม่นยำยิ่งขึ้น โดยทั่วไป ดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานที่สูงจะมีแนวโน้มเป็นขาขึ้นสำหรับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานที่ต่ำจะมีแนวโน้มเป็นขาลง

ความถี่: รายเดือน

ความเห็นพ้อง: 0.2%

ก่อนหน้า: 0.3%

ที่มา: สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา

เหตุใดมันจึงสำคัญกับผู้ค้า?

หลังจากเผยแพร่รายงาน GDP แล้ว สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงรายเดือนของรายจ่ายส่วนบุคคลและรายได้ส่วนบุคคล ผู้กำหนดนโยบายของ FOMC ใช้ดัชนีราคา PCE พื้นฐานประจำปี ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เป็นมาตรวัดเงินเฟ้อหลัก ตัวเลขที่ออกมาดีกว่าที่คาดไว้อาจช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐฯ เอาชนะคู่แข่งได้ เนื่องจากอาจบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเชิงแข็งกร้าว หรือในทางกลับกัน

ที่มา: FXSTREET

การตัดสินใจและผลที่ตามมา

ตลาดตอบสนอง

อัตราเงินเฟ้อเทียบกับการเติบโต: การหาสมดุลที่ละเอียดอ่อน

สิ่งที่คาดหวังในปี 2025

สิงคโปร์ (20 ธ.ค.) - ราคาน้ำมันร่วงลงในวันศุกร์ เนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตด้านอุปสงค์ในปี 2568 โดยเฉพาะในประเทศจีน ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันดิบรายใหญ่ ส่งผลให้ดัชนีราคาน้ำมันโลกมีแนวโน้มปิดสัปดาห์ลดลงเกือบ 3%

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าลดลง 41 เซ็นต์ หรือ 0.56% เหลือ 72.47 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เมื่อเวลา 0420 GMT ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ ล่วงหน้าลดลง 39 เซ็นต์ หรือ 0.56% เหลือ 68.99 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

บริษัท Sinopec ซึ่งเป็นบริษัทกลั่นน้ำมันของรัฐบาลจีน เปิดเผยในรายงานแนวโน้มพลังงานประจำปี ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีว่า การนำเข้าน้ำมันดิบของจีนอาจถึงจุดสูงสุดเร็วที่สุดในปี 2568 และการบริโภคน้ำมันของประเทศอาจถึงจุดสูงสุดภายในปี 2570 เนื่องจากความต้องการน้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซินลดน้อยลง

Emril Jamil ผู้เชี่ยวชาญด้านการวิจัยอาวุโสของ LSEG กล่าวว่า "ราคาน้ำมันดิบอ้างอิงอยู่ในช่วงการปรับฐานที่ยาวนาน เนื่องจากตลาดมีแนวโน้มจะเข้าสู่ช่วงปลายปี ซึ่งได้รับแรงกดดันจากความไม่แน่นอนในการเติบโตของอุปสงค์น้ำมัน"

เขากล่าวเสริมว่า OPEC+ จะต้องมีวินัยด้านอุปทานเพื่อกระตุ้นราคาและบรรเทาความวิตกกังวลของตลาดจากการปรับคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์อย่างต่อเนื่อง องค์การกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก+) และพันธมิตร ซึ่งเรียกรวมกันว่า OPEC+ ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกในปี 2024 ลงเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกันเมื่อไม่นานนี้

ในขณะเดียวกัน การที่ค่าเงินดอลลาร์พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปียังส่งผลต่อราคาน้ำมัน หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าจะระมัดระวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568

ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้ราคาน้ำมันแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ขณะที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่ช้าลงอาจส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงและลดความต้องการน้ำมันลง

JPMorgan มองว่าตลาดน้ำมันจะเคลื่อนตัวจากการสมดุลในปี 2567 ไปสู่การเกินดุล 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ในปี 2568 เนื่องจากธนาคารคาดการณ์ว่าการเติบโตในกลุ่มที่ไม่ใช่ OPEC+ จะเพิ่มขึ้น 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 และปริมาณการผลิตของ OPEC ยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน

ประเทศกลุ่ม G7 กำลังพิจารณาวิธีที่จะเข้มงวดราคาน้ำมันดิบจากรัสเซีย เช่น ห้ามใช้โดยเด็ดขาดหรือลดเกณฑ์ราคาลง ซึ่งถือเป็นความเคลื่อนไหวที่อาจส่งผลต่อการลดอุปทานลงได้ สำนักข่าว Bloomberg รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา

รัสเซียหลีกเลี่ยงข้อกำหนดเพดานราคาน้ำมันที่ 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลซึ่งกำหนดไว้ในปี 2565 โดยใช้เรือ "กองเรือเงา" ซึ่งสหภาพยุโรปและอังกฤษได้กำหนดเป้าหมายด้วยการคว่ำบาตรเพิ่มเติมในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา

ที่มา: Theedgemarkets

เรายืนอยู่ตรงไหน

มองไปข้างหน้า

ตลาดสงบหลังจากพายุเฟด – Nasdaq ลดลง 0.1%

สายเคเบิลจะอ่อนตัวลงหลังจากธนาคารแห่งอังกฤษมีท่าทีผ่อนปรน

อีกวันอันแสนยุ่งวุ่นวายที่จะต้องผ่านไปให้ได้ในสัปดาห์นี้

เงินรูปีอินเดีย (INR) ฟื้นตัวในวันศุกร์หลังจากอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 85.12 ในเซสชันก่อนหน้าราคาน้ำมันดิบ ที่ลดลง อาจช่วยจำกัดการสูญเสียของสกุลเงินท้องถิ่น เนื่องจากอินเดียเป็นผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่เป็นอันดับสามของโลก นอกจากนี้ ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) อาจเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อป้องกันความผันผวนที่มากเกินไป อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดของธนาคารกลาง สหรัฐ (เฟด) อาจกระตุ้นให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) พุ่งสูงขึ้นในวงกว้างและกดดันให้สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่บางสกุล เช่น INR ปรับตัวลดลง หากมองไปข้างหน้า ผู้ค้าจะให้ความสนใจกับข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลขั้นพื้นฐาน (PCE) ของสหรัฐ ซึ่งจะเผยแพร่ในช่วงบ่ายของวันศุกร์ นอกจากนี้ จะมีการเผยแพร่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกนของสหรัฐสำหรับเดือนธันวาคม

เงินรูปีอินเดียฟื้นตัวท่ามกลางความท้าทายหลายประการ

“เราคาดว่าเงินรูปีจะซื้อขายในทิศทางลบต่อตลาดหุ้นทั่วโลก หลังจากเฟดมีท่าทีแข็งกร้าวและดอลลาร์แข็งค่า ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอตัวอาจส่งผลกระทบต่อเงินรูปีมากขึ้น” Anuj Choudhary นักวิเคราะห์วิจัยจาก Mirae Asset Sharekhan กล่าว

สำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียลดลง 9 ใน 10 สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน โดยสำรองเงินตราต่างประเทศลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ที่สำรองเงินตราต่างประเทศแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 704,890 ล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกันยายน และล่าสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เงินตราต่างประเทศอยู่ที่ 654,857 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามข้อมูลของ RBI

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ เติบโตในอัตราต่อปี 3.1% ในไตรมาสที่ 3 (GDP) เทียบกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 2.8% ซึ่งเป็นตัวเลขประมาณการครั้งที่ 3 ของสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดี

จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเหลือ 220,000 รายในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 14 ธันวาคม เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 242,000 ราย และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 230,000 ราย

USD/INR ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งในระยะยาว

ค่าเงินรูปีอินเดียแข็งค่าขึ้นในวันนี้ แนวโน้มเชิงบวกของคู่สกุลเงิน USD/INR ยังคงอยู่ที่เดิมในกราฟ รายวัน โดยคู่สกุลเงินนี้ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน (EMA) ที่สำคัญ อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ 14 วัน (RSI) อยู่เหนือเส้นกึ่งกลางที่ใกล้ 70.95 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งหมายความว่าไม่ควรตัดการรวมตัวเพิ่มเติมออกไปก่อนที่จะวางตำแหน่งเพื่อให้ค่าเงิน USD/INR ปรับตัวขึ้นในระยะสั้น ช่องแนวโน้มขาขึ้นที่ 85.20 ทำหน้าที่เป็นระดับแนวต้านทันทีสำหรับ USD/INR การทะลุผ่านระดับนี้ที่เด็ดขาดอาจทำให้ราคาพุ่งขึ้นที่ 85.50 ในทางกลับกัน เป้าหมายขาลงแรกอยู่ที่ 84.86 ซึ่งเป็นขอบล่างของช่องแนวโน้ม การทะลุผ่านระดับนี้อาจนำไปสู่ระดับ 84.16 ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับเงินรูปีอินเดีย

ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้เงินรูปีอินเดียแข็งค่าขึ้นคืออะไร?

เงินรูปีอินเดีย (INR) เป็นสกุลเงินที่อ่อนไหวต่อปัจจัยภายนอกมากที่สุด ราคาของน้ำมันดิบ (ประเทศนี้พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันอย่างมาก) มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่ซื้อขายกันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และระดับการลงทุนจากต่างประเทศ ล้วนเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อเงินรูปี นอกจากนี้ ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยังเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยตรงเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่ RBI กำหนดไว้ ถือเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่มีอิทธิพลต่อเงินรูปี

การตัดสินใจของธนาคารกลางอินเดียมีผลกระทบต่อเงินรูปีอินเดียอย่างไร?

ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เข้ามาแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างแข็งขันเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนให้คงที่ เพื่อช่วยอำนวยความสะดวกในการค้า นอกจากนี้ RBI ยังพยายามรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในเป้าหมาย 4% โดยปรับอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมักจะทำให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้น เนื่องมาจากบทบาทของ 'การซื้อขายแบบ Carry Trade' ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเงินในประเทศที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า เพื่อนำเงินไปฝากในประเทศที่เสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าและทำกำไรจากส่วนต่าง

ปัจจัยมหภาคใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อมูลค่าของเงินรูปีอินเดีย?

ปัจจัยมหภาคที่ส่งผลต่อมูลค่าของเงินรูปี ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ (GDP) ดุลการค้า และเงินไหลเข้าจากการลงทุนจากต่างประเทศ อัตราการเติบโตที่สูงขึ้นอาจส่งผลให้มีการลงทุนจากต่างประเทศมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการเงินรูปีเพิ่มสูงขึ้น ดุลการค้าที่ติดลบน้อยลงจะส่งผลให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้นในที่สุด อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อออกแล้ว) ก็ส่งผลดีต่อเงินรูปีเช่นกัน สภาพแวดล้อมที่เสี่ยงต่อความเสี่ยงอาจส่งผลให้มีเงินไหลเข้าจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI และ FII) มากขึ้น ซึ่งส่งผลดีต่อเงินรูปีด้วย

อัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อเงินรูปีอินเดียอย่างไร?

อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น โดยเฉพาะถ้าสูงกว่าประเทศเพื่อนบ้านของอินเดียโดยทั่วไปจะส่งผลลบต่อสกุลเงิน เนื่องจากสะท้อนถึงการลดค่าเงินจากอุปทานส่วนเกิน นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อยังทำให้ต้นทุนการส่งออกเพิ่มขึ้น ส่งผลให้มีการขายเงินรูปีมากขึ้นเพื่อซื้อสินค้าจากต่างประเทศ ซึ่งส่งผลให้เงินรูปีติดลบ ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งอาจส่งผลดีต่อเงินรูปี เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนต่างประเทศ ผลตรงกันข้ามคืออัตราเงินเฟ้อที่ลดลง

ที่มา: FXSTREET