Teklifler
Haberler
Analiz
Kullanıcı
7/24
Ekonomik Takvim
Eğitim
Veri
- İsimler
- En Yeni
- Önceki
Trendler
Endeksler
BİZ
KRİPTO
Forex
Emtialar
Vadeli işlemler
SEMBOL
SON
NET DEĞİŞ.
%DEĞİŞ.
ALIŞ
SATIŞ
YÜKSEK
DÜŞÜK
SPREAD
- Tümü
- Sohbet Odaları
- Gruplar
- Arkadaşlar
Bağlanıyor
.
.
.
BİZ
VN
TW
- Tümü
- seçiminiz
- İsrail-Filistin Çatışması
- Rusya-Ukrayna Çatışması
Ara
Haberler
Çok Konuşulan Konular
Filistin-İsrail çatışması
Finansal piyasalar istikrarlı seyrediyor ancak yeni hafta başlarken gergin bir beklenti sergiliyor. Şiddetin daha geniş bir bölgeye yayılma potansiyeline ilişkin endişelerin artmasıyla birlikte, İsrail ile Hamas arasındaki çatışmalar ön planda olmaya devam ediyor.
Forex
Para dünyanın dönmesini sağlar ve para birimi kalıcı bir metadır. Forex piyasası sürprizler ve beklentilerle doludur.
Bağlamak
Tahvil piyasası en eski finansal piyasadır; olgunlaşmıştır, yenilikçi değildir ancak vazgeçilmezdir; borç ise göze çarpmayan ancak zorlu, eski bir ortak girdaptır.
Hisse senetleri
Küresel finans piyasalarında borsa ekonomik bir barometre görevi görmekte ve her zaman yatırımcıların ilgi odağı olmuştur. Yükselişi ve düşüşü çeşitli ülkelerin ekonomisi üzerinde derin bir etkiye sahiptir.
Son Güncelleme
Risk Warning on Trading HK Stocks
Despite Hong Kong's robust legal and regulatory framework, its stock market still faces unique risks and challenges, such as currency fluctuations due to the Hong Kong dollar's peg to the US dollar and the impact of mainland China's policy changes and economic conditions on Hong Kong stocks.
HK Stock Trading Fees and Taxation
Trading costs in the Hong Kong stock market include transaction fees, stamp duty, settlement charges, and currency conversion fees for foreign investors. Additionally, taxes may apply based on local regulations.
HK Non-Essential Consumer Goods Industry
The Hong Kong stock market encompasses non-essential consumption sectors like automotive, education, tourism, catering, and apparel. Of the 643 listed companies, 35% are mainland Chinese, making up 65% of the total market capitalization. Thus, it's heavily influenced by the Chinese economy.
HK Real Estate Industry
In recent years, the real estate and construction sector's share in the Hong Kong stock index has notably decreased. Nevertheless, as of 2022, it retains around 10% market share, covering real estate development, construction engineering, investment, and property management.
Son Aramalar
En Çok Arananlar
Tümünü Görüntüle
Veri yok
Ara
ABD'nin İstisnacılığını Durdurabilecek Bir Şey Var mı?
Özet:
Aralık ayı makro ve varlık sınıfı görünümleri.
2024, ABD'nin istisnai olduğu bir yıl daha oldu - ABD ekonomik büyümesi sürekli olarak yukarı yönlü sürpriz yaptı ve diğer gelişmiş ekonomileri geride bıraktı, ABD hisseleri ABD dışındaki hisse senetlerinden sağlam bir şekilde daha iyi performans gösterdi ve ABD doları yükseldi. Ancak bu fiyat hareketi, yaklaşık 15 yıldır devam eden bir eğilimi sürdürdü.
Borsa, Mart 2009'da küresel mali kriz sonrası dip yaptığından beri, MSCI ABD, ABD dışındaki MSCI'yi yıllık olarak USD cinsinden %4,5 oranında geride bıraktı. ABD'nin bu üstün performansı, daha hızlı nominal GSYİH ve kazanç büyümesi, daha büyük marj genişlemesi ve değerlemelerde artış gibi birkaç olumlu etkeni yansıtıyor. Nispeten elverişli bir iş ortamı, mali teşvik ve kritik olarak, megacap teknoloji alanındaki hakimiyet bu eğilimlerin temelini oluşturuyor.
Bu tarihi sicile göre, ABD'ye karşı bahis oynamak zor. Göreve gelen Başkan Trump'ın "Önce Amerika" politikaları, vergi indirimleri ve düzenlemeden arındırma yoluyla ABD hisse senetlerini desteklemeli, aynı zamanda tarife belirsizliğine karşı savunmasız olan eski ABD şirketlerini orantısız bir şekilde zayıflatmalıdır.
ABD ekonomisi, pozitif reel ücret artışı ve sağlam üretkenlikle yoluna devam ederken, Avrupa ve Çin zayıf tüketici güveni ve küresel üretimdeki duraklamadan muzdarip. Ayrıca, yapay zeka (AI) temasının tökezlemeye hazır olduğuna dair çok az işaret var, bu da orantısız bir şekilde ABD teknoloji şirketlerine gidiyor ve çeşitli sektörlerdeki ABD şirketlerinin üretkenliğini artırmalı. 2024'ün büyük bölümünde ABD hisse senetlerine aşırı ağırlık verdik ve bu pozisyonu 2025'e taşımayı planlıyoruz.
Tek bir sorun var: değerlemeler. SP 500 12M ileriye dönük P/E, 2025'e girerken 90. yüzdelik dilimin üzerinde ve ABD'nin değerleme zorluğu artık sadece megacap teknolojiyle ilgili değil - 'Muhteşem Yedili' hariç ABD hisseleri de 90. yüzdelik dilime ulaştı. Değerleme bir zamanlama aracı değildir ve bir yıldan kısa bir süre içindeki performans için düşük bir açıklama gücüne sahiptir. Ancak daha uzun zaman dilimlerinde bu önemlidir ve bir dizi değerli katalizöre yanıt olarak ortalamaya dönüş her an başlayabilir.
Aşırı göreceli değerlemeler ve gelecek yıl ABD'nin daha iyi performans göstereceği yönündeki güçlü fikir birliği göz önüne alındığında, gerçekler değiştiğinde ayarlama yapmaya hazır olabilmek için piyasaların nasıl sürpriz yapabileceğini araştırmaya değer.
ABD istisnacılığını ne bozabilir?
(i) Daralan büyüme farkları
ABD büyümesi, mali politika ve dayanıklı hanehalkı harcamaları sayesinde defalarca yukarı yönlü sürprizler yaptı. Ancak mali destek gelecek yıl azalacak (olası artımlı vergi kesintileri 2026'ya kadar yürürlüğe girmeyecek), ve daha yavaş göç, toplam gelirleri ve harcamaları etkileyebilir. ABD'nin aksine, Avrupa büyümesi zaten zayıftı; konut sektörüne yardımcı olması ve Avrupalı tüketicilere tasarruflarını harcamaya başlamaları için gereken güveni vermesi gereken daha agresif Avrupa Merkez Bankası kesintilerine izin veriyordu. Piyasa beklentileri açısından, ABD büyümesi bu yıl bir dizi yükseltmeden geçti ve aşması gereken daha yüksek bir çıtaya sahipken, dünyanın geri kalanı iyileşme için düşük bir çıtayla karşı karşıya.
ABD ile dünyanın geri kalanı arasındaki büyümedeki bir yakınsama, özellikle Almanya ve Çin gibi büyük ekonomiler daha genişleyici mali politikalar benimserse desteklenecektir. Almanya örneğinde, 23 Şubat'taki ani Federal seçim mali politika konusunda yeni düşünceler getirme kapasitesine sahip. Çin için mali genişlemenin artma kapasitesine sahip olduğunu düşünüyoruz. Çinli politika yapıcıların, büyümeyi azaltan bir ticaret savaşı senaryosunda hareket etmek için kendilerine alan bırakmış olmaları mümkün.
Trump'ın 2017'deki ilk Başkanlık yılında, gelişmekte olan piyasaların ABD hisse senetlerini önemli ölçüde geride bıraktığını ve USD'nin değer kaybettiğini hatırlamakta fayda var; bu, çoğu yatırımcıyı şaşırttı. Bu, büyük ölçüde Çin'in küresel üretimi teşvik ederek ABD'yi daha az istisnai hale getirmesine bağlanabilir. Elbette, ABD-Çin ticaret savaşı bir yıl sonra başladı ve bu temayı tersine çevirdi.
Unutmayın, ABD'deki açık büyümenin hala daha iyi performans göstereceğini düşünüyoruz ve riskler, dünyanın geri kalanı için ABD'ye kıyasla aşağı yönlüdür, ancak başlangıç noktaları ve beklentiler göz önüne alındığında, büyümenin beklediğimizden daha hızlı bir şekilde birleşme riski vardır.
(ii) Trump 2.0, Trump 1.0 değildirBaşkan seçilen Trump'ın ilk döneminde, nominal GSYİH büyümesini artırmak için net bir yetkisi vardı. Enflasyon pek endişe verici değildi, açıklar ve GSYİH'ye göre borç çok daha düşüktü ve 10 yıllık getiriler %2'ydi. 2016'nın aksine, nedenlerden biri, hatta en önemlisi,Trump'ın bu yıl seçilmesinin nedeni enflasyondan duyduğu mutsuzluktu.
Trump'ın yetkisi bu sefer farklı - tarifeler ve vergi kesintileri büyük ihtimalle yerine getirilecek kampanya vaatleri olsa da, seçmenler muhtemelen malların fiyatlarını çok fazla artıran veya daha yüksek ipotek oranlarıyla konutları daha da karşılanamaz hale getiren politikalardan mutsuz olacaklardır. Bu politik gerçekler Trump'ın tarife ve mali planları üzerinde kısıtlamalar olarak hareket edebilir. Tehditlere rağmen, tarife cephesinde çok daha azını yerine getirebilir ve bu da ABD dışındaki hisse senetleri ve para birimlerindeki risk primlerini hafifletmelidir. Ayrıca ABD getirilerinin ve ipotek oranlarının çok keskin bir şekilde artmamasını sağlamak için şirket vergilerini ve teşvik planlarını geri çekmesi gerekebilir.
(iii) Sektör konsantrasyonuABD istisnacılığı büyük ölçüde teknoloji sektöründeki hakimiyet tarafından yönlendirilmiştir. Muhteşem Yedili artık ABD piyasa değerinin neredeyse üçte birini temsil ediyor, çarpıcı bir konsantrasyon derecesi. Mevcut değerleme seviyesi, sürprizler için çıtayı yükselten yüksek kazanç ve satış beklentilerini yansıtıyor. Son çeyreklerde, teknoloji sektörü kazanç sürprizlerinin büyüklüğü çok yüksek seviyelerden düşmeye başladı. Bu eğilim devam ederse değerlemeler sorgulanabilir.
Son iki yılda, büyük teknoloji şirketleri yapay zeka altyapısını geliştirmek için sermaye harcamalarını önemli ölçüde artırdı. Ancak bu şirketlerin bu sermaye harcamalarından ne zaman ve ne kadar ciddi şekilde para kazanabilecekleri konusunda çok fazla belirsizlik var. Yapay zeka yeteneklerinin benimsenmesinde gecikme olursa yatırımcılar sabrını kaybetmeye başlayabilir.
Ayrıca, mevcut yapay zeka şampiyonları, yüksek kar marjlarını destekleyen düşük rekabetten faydalanıyor. Ancak bu ortamın sonsuza kadar sürmesi pek olası değil, özellikle de hükümet antitröst eylemleriyle ilerlemeye devam ederse. ABD hükümetinin ABD'nin yapay zeka yarışını kazanmasına odaklandığını ve teknoloji şampiyonlarını zayıflatmak için çok fazla bir şey yapmayacağını düşünsek de, bu şirketlerin yoğun bir şekilde bir araya gelmesi, görünümlerine yönelik herhangi bir riski izlemeye değer kılıyor.
Varlık dağılımı
Görüşümüze göre, Trump'ın büyüme yanlısı politikalarının beklentisi, ABD hisse senetlerini 2025'e kadar desteklemeye devam edebilir. Dahası, tarife belirsizliği ABD dışındaki hisse senetlerinin üstün performans gösterme yeteneğini sınırlaması muhtemeldir. ABD büyük sermayeli piyasa ağırlığının üzerinde olmaya devam ediyoruz,Avrupa'ya kıyasla eşit ağırlık ve küçük sermayeli endeksler. Ayrıca EUR ve CNH'ye kıyasla USD'de uzun pozisyonluyuz.
Bununla birlikte, ABD istisnacılığının çok fazla zorlanabileceğinin ve piyasaları anlatıdaki küçük değişikliklere karşı bile savunmasız bırakabileceğinin bilincindeyiz. Yukarıda tartışıldığı gibi, göreceli büyüme farklarını, Trump'ın gerçek mali ve tarife politikalarını ve AI anlatısının herhangi bir şekilde sorgulanmasını izliyoruz.
Özellikle büyüme konusunda, ABD ekonomik verilerinin 2025'e kadar organik olarak ılımlı hale gelme potansiyeli var. Birçok Fed faiz indirimi fiyatlandırıldı ve risk-ödül oranı iyileştikçe portföylere süre eklemeye başladık. Altın ayrıca mali cömertlik, jeopolitik risk veya Fed güvenilirliğiyle ilgili sorunlara karşı etkili bir portföy çeşitlendiricisidir.
Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.
Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları
İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.
Telif Hakkı © 2024 FastBull Ltd.
728 RM B 7/F GEE LOK IND BLDG NO 34 HUNG TO RD KWUN TONG KLN HONG KONG
Risk Beyanı
Hisse senetleri, döviz, emtialar, vadeli işlemler, tahviller, ETF'ler veya kripto gibi finansal varlıkların alım satımında kayıp riski ciddi miktarda olabilir. Brokerınıza yatırdığınız parayı tamamen kaybedebilirsiniz. Bu nedenle, koşullarınız ve finansal kaynaklarınız ışığında bu tür bir ticaretin sizin için uygun olup olmadığını dikkatle değerlendirmelisiniz.
Kendi kendinize durum tespiti yapmadan veya mali danışmanlarınıza danışmadan hiçbir yatırım yapmamalısınız. Mali durumunuzu ve yatırım ihtiyaçlarınızı bilmediğimiz için web içeriğimiz size uygun olmayabilir. Mali bilgilerimizin gecikmesi veya yanlışlık içermesi mümkündür; bu nedenle tüm işlemlerinizin ve yatırım kararlarınızın sorumluluğu tamamen size ait olacaktır. Kaybedilen sermayenizden şirket sorumlu olmayacaktır.
Web sitesinden izin almadan web sitesindeki grafikleri, metinleri veya ticari markaları kopyalamanıza izin verilmez. Bu web sitesinde yer alan içerik veya verilere ilişkin fikri mülkiyet hakları, sağlayıcılarına ve borsa tüccarlarına aittir.