Kevin Du

儘管美股回調，但市場上仍不乏樂觀聲音，美國銀行對基金經理人的調查顯示，基金經理人普遍預測，受川普政府承諾的親商政策推動，美股將成為明年表現最好的資產。

聯準會其實對於中性利率非常不確定，對於現在政策到底有多緊縮也非常不確定，那麼他們就需要從經濟的表現當中去判斷這一點。

高利潤的人工智慧晶片正日益成為抵消這種疲軟的唯一途徑。在由英偉達引領的人工智慧世界裡，向全球晶片製造商傳達的訊息很明確：如果不能打敗它，那就加入它的供應鏈。

當美債殖利率上升時，它提高了全球資產的無風險收益率基準，導致風險資產的相對吸引力下降，這可能引發資金從股市等高風險市場流向債市等相對安全的資產。

2024年第3季，騰訊收入增長未及雙位數，按年增長8.13%，至少1,671.93億元人民幣，但是非會計準則經營溢利則實現了雙位數增長，按年增長18.59%…

英國第三季經濟成長放緩至0.1%，服務業和建築業表現穩健但生產部門下滑。 GDP成長率低於預期，家庭消費和企業投資增加但資本形成總額減少。名目GDP上漲，實質人均GDP略降，物價水準上升影響經濟。出口下降，進口波動，服務業仍為重要支撐力量。

川普勝選後，美元、美股和小型股通常會走強。但在川普1.0，也就是2016年至2020年這四年裡，美元、小型股等表現不佳，未能如預期那樣上漲，而美股的上漲更多是歸功於科技股強勢。分析認為，“川普交易”不等於“川普投資”，它更多是市場的短期反應而非長期趨勢。

①在許多華爾街人士看來，今年本應是投資者從貨幣市場基金大撤離的一年；②然而，他們的上述預測在如今看來，卻徹底地被打臉了；③數據顯示，本周美國貨幣市場基金資產規模有史以來首次超過了7兆美元。

美元超買可能導致趨勢逆轉，對其他資產產生連鎖反應。從廣義上講，美元迅速走強會給新興市場帶來痛苦，吸走外國投資和資本。這也使新興市場借款人更難支付以美元計價的債務。