央行

在去年七月讓投資人措手不及之後，植田需要周五的升息顯得「無聊」。從這個標準來看，他算是取得了一次勝利。現在的問題是，日本央行的政策利率可以或應該提高到多高？

美國總統川普首次公開評論聯準會政策，呼籲降低利率。然而，川普的這一壓力可能無法顯著影響借貸成本。

日本央行於2025年1月24日宣布升息25個基點，目標利率從0.25%上升至0.50%，這是自2007年以來最大單次升息幅度。市場對日本央行未來升息預期不一，部分分析師認為可能以每年兩次的速度升息。

中國央行1月連續六個月縮量續做中期借貸便利（MLF）操作，淨回籠中長期流動性7,950億元人民幣；但本週時隔近四個月後重啟14天期逆回購操作，且全週逆回購口徑淨投下8,157億元。

日本央行週五上調利率，此舉在市場普遍預期之中，反映出日本央行對薪資將繼續上漲，從而使通膨率持續保持在2%目標附近的樂觀預期與日俱增。

日本央行以8-1投票通過第三次升息，並表示實際利率仍為負值，後續將按需繼續升息。

最新公佈的數據顯示，日本主要通膨指標16個月以來首次達到3%，突顯日本物價持續上漲的動能。

市場目前對日本央行將於1月升息25個基點已基本充分定價，屆時該行或將政策利率上限由0.25%提高至0.50%，為2008年以來的最高水準。本次會議看點在於會後日本央行總裁植田和男對未來升息路徑的指引。

歐洲央行預計在1月30日的會議上降息25個基點，市場普遍預期今年降息幅度將超過100個基點。雖然降息仍是歐洲央行主導政策，但是否進入刺激模式仍有分歧。隨著經濟成長放緩和勞動市場疲軟，政策利率接近中性水平，未來的政策立場將成為焦點。