Owen Li

日本月末數據，尤其是東京通膨數據，將受到日本央行官員的密切關注。我們預計韓國央行將降息25 個基點，而中國中期借貸便利(MLF) 保持不變。台灣的工業生產在農曆新年期間可能會放緩。

2月20日，德國統計局公佈了1月PPI報告，報告顯示PPI年增1.2%，季增0.3%。非耐用消費品價格上漲是1月PPI年增率的主要原因。資本品和耐用消費品的價格也高於去年同期，而能源和中間產品的價格則較低。

今年一月份，通貨膨脹率超出預期，達到3%，為10 個月以來的最高水平，這對消費者和財政部長來說是一次新的挫折。<br>英國國家統計局（ONS）週三表示，今年價格年增率高於12 月的2.5%，也高於路透社調查的經濟學家預測的2.8%。

近期接連公佈的美國1 月CPI 和PPI 均超市場預期，結合前週強勁的就業薪資數據，市場對美國的通膨憂慮上升。此外，川普近期接連發出加徵鋼鋁關稅、對等關稅和汽車關稅的政策意見，也加重了人們對「貿易戰」的擔憂。但周四和周五的市場表現卻出乎意料，美元和美債殖利率回調，反映市場打破常規敘事。

川普前顧問史蒂芬摩爾告訴CNBC，當前的關稅爭端更有可能演變為“貿易衝突”，而不是貿易戰。<br>摩爾曾在2016 年川普首次競選期間擔任高級經濟顧問，他表示這場爭端代表著「爭奪全球經濟主導地位和霸權的鬥爭」。<br>他還將矛頭指向歐洲，要求盟友在支持美國還是中國之間「做出選擇」。

美國近日宣布對墨西哥進口的鋼鐵和鋁材徵收25%的關稅，這項措施在全球市場中引起了廣泛關注。根據數據，雖然美國與墨西哥在鋼鋁貿易中保持順差，且墨西哥的鋼鐵進口量大於出口量，但此次關稅的提升可能會對兩國的經濟和產業產生深遠的影響，尤其是在鋼鐵和鋁材的生產及供應鏈方面。

金價連續第二天吸引一些賣家，因美元小漲。聯準會主席鮑威爾隔夜的鷹派言論重新提振了美元需求。貿易戰擔憂應有助於限制避險黃金/美元對的任何修正性下滑。

主要貨幣對繼續在相對緊窄的周區間內波動，因為投資者為下一個關鍵宏觀經濟事件做準備。

貿易關稅的更多明確訊息。聯準會主席鮑威爾日內表示，聯準會無需急於再次下調短期利率，這限制美元跌幅。