【聯準會貨幣政策報告：計畫在適當時機停止縮表】2月8日，聯準會發布半年度貨幣政策報告，其中提到，聯準會繼續以可預測的方式大幅減持美國國債和機構證券。自2024年6月以來，聯準會已減持2,970億美元證券，自資產負債表縮減開始以來，證券持有量累計減少約2兆美元。聯邦公開市場委員會（FOMC）表示，打算將證券持有量維持在與在充足準備金制度下高效實施貨幣政策相符的水平。為確保平穩過渡，FOMC於2024年6月放緩了證券持有量的下降速度，並打算在準備金餘額略高於其認為與充足準備金相符的水平時，停止減持證券。在穩健的勞動市場和實質薪資上漲的支撐下，消費者支出持續強勁成長，而實際企業固定投資則溫和成長。在房地產市場，新建房屋建設表現穩健，但現有房屋銷售仍低迷，因為抵押貸款利率仍處於高位。與國內生產毛額情況不同，製造業產出變化不大，部分原因是對利率敏感產業的生產疲軟。美國金融體系仍保持穩健且具韌性。在包括股票、企業債務和住宅房地產等一系列市場中，估值相對於基本面而言仍處於高位。家庭和非金融企業的總債務佔國內生產毛額（GDP）的比例持續下降，與過去二十年相比，目前處於極低水準。大多數銀行報告的資本水準仍遠高於監管要求，並且減少了對無保險存款的依賴，但部分銀行在固定利率資產上的公允價值損失仍然較大。在資金風險方面，儘管2023-2024年美國證券交易委員會對貨幣市場基金（MMFs）的改革已部分緩解了主要貨幣市場基金的脆弱性，但其他監管較少的短期投資工具仍易受衝擊且透明度欠佳，其資產規模還在不斷增長。同時，對沖基金的槓桿率似乎較高且集中。