文章來源：智通財經

財政補缺口：2.8兆

地方債化解：6兆

專案債：擴圍+松綁

兜底民生：二胎、就業、養老

來源：和訊

來源： OpenStreetMap，聯合國

50國駐守“藍線”

失效與指控

來源：澎湃新聞

美國9月PPI持平，汽油價格下降抑制了價格上漲，顯示通膨進一步趨於緩和，支持聯準會下個月將再次降息的觀點。

美國勞工統計局週五發布的報告顯示，9月PPI季增速與8月持平，此前該指數在8月環比上漲了0.2%。 9月PPI年增了1.8%，為今年2月以來的最小漲幅。

許多經濟學家更傾向於使用一個波動性較小的指標來剔除食品、能源和貿易的影響，該指標上漲了0.1%，為2023年5月以來的最小漲幅。

PPI數據緊接著更受關注的CPI數據之後公佈，後者顯示，受房屋、食品和服裝價格上漲的推動，9月份CPI通膨略高於預期。

聯準會官員將考慮這兩份報告，為他們降低利率的路徑制定計畫。經濟學家經常分析PPI數據中與聯準會首選通膨指標（PCE物價指數）相關的類別，不過，這些類別的表現好壞參半。

9月PPI報告顯示，醫師照護和醫院門診費用幾乎沒有變化，而機票價格則大幅反彈。投資組合管理費略有成長。服務成本上漲0.2%，較上月0.4%的漲幅放緩。食品批發價格上漲1%，2月以來最大漲幅，能源價格下跌2.7%。

9月PCE物價指數將於本月稍後公佈。

PPI數據公佈後，美國公債殖利率持續走高，交易員預計聯準會將在下個月降息25個基點。

聯準會在上個月啟動了降息行動，將利率下調了50個基點，此前數月通膨降溫，薪資成長放緩。此後，報告顯示就業人數大幅增加，物價壓力持續存在，促使經濟學家將11月降息預期下調至25個基點。

PPI報告顯示，服務成本上漲了0.2%，低於前一個月的0.4%漲幅。不包括食品和能源的價格連續第三個月上漲了0.2%。食品批發價格上漲了1%，為今年2月以來的最大漲幅，而能源價格下跌了2.7%。中間需求的加工商品成本下降了0.8%，這是由於柴油燃料價格大幅下降。

押注聯準會政策利率的期貨合約繼續暗示，聯準會在11月初的會議上將短期借貸利率目標維持在目前的4.75%-5.00%範圍內的可能性只有15%，多數人押注聯準會將在今年最後兩次會議和明年最初幾次會議上降息，到明年年中將降至3.50%-3.75%的範圍。

來源: 新浪財經

10月11日，韓國央行宣布將基準利率調降25個基點，由3.5%降至3.25%，這是韓國央行38個月以來首次放寬貨幣政策。

韓國央行表示，這項決定是考慮到當前韓國通貨膨脹呈現明顯的穩定趨勢，家庭債務的成長開始放緩，外匯市場的風險也有所緩解。

大華銀行分析師何為真（Ho Woei Chen）表示：「儘管降息的宏觀經濟條件越來越明顯，但韓國央行出於對金融穩定的考慮，尤其是擔心降息可能刺激房地產市場，仍在謹慎行事。

為應對房地產過熱，韓國央行行長李昌鏞上個月在接受采訪時提出了一個“激進的解決方案”，對首爾江南區的大學招生人數設定上限。先前韓國央行也發布了一份報告，高考過度競爭正在引發私人教育負擔過重、教育機會不平等加劇、人口向大城市集中和出生率低等社會問題，呼籲一些頂尖大學按各個地區學齡人口比例自願確定大部分招生名額。

韓國央行為何罕見地「插手」教育？

“不在江南，就基本上得不到”

居住在韓國首爾市江南區大峙洞的金尚穆一家是韓國典型的中產階級，丈夫在韓國政府旗下的一家公共機關工作，妻子則選擇放棄工作，專心陪讀正在上高中的獨子。

由於韓國政府推出的地方平衡發展政策，2016年，金尚穆所在的機關總部從首爾搬遷至距離首爾150公里的地方城市。儘管機關提供了一些住房補貼來鼓勵員工搬家，金尚穆還是選擇將妻兒留在首爾。

「我們機關所在的城市，在韓國來講還不算最落後的城市，但即便如此，在公務員聚集的一些小區，一到週末就成為了空城，完全落戶的比例還不到四成，甚至還有一些同事每天從首爾通勤，而絕大多數選擇奔波的同事的根本原因，還是小孩的教育問題。

第一財經記者了解到，在韓國，類似金尚穆一家，為了孩子的教育問題不惜做「週末夫妻」的家庭並不在少數。根據韓國統計廳的最新數據，2022年韓國共有70萬戶夫妻處於分離或半分離狀態，占到全體韓國夫妻數量的近12%，且每年仍以近2萬戶的比例增加；而根據韓國第一大就業招聘網站JOBKOREA的調查顯示，在夫妻已經分居或考慮分居的家庭中，近五成的原因為子女教育資源的不均衡。

但即便在首爾，教育資源的分配也不均衡，在韓國，有種說法叫做「江南8學區」。這是因為首爾地區學校被劃分為11個學區，其中江南區和瑞草區兩區屬於第8學區。而1970年代開發江南區時，為了吸引高等人才在此購房，首爾市政府將城區的名牌中學集體遷往此地，進而形成了所謂的「江南8學區」。

第一財經記者註意到，韓國最高學府國立首爾大學發布的數據顯示，2023年來自「江南8學區」高中的畢業生佔比為10.4%。

位於「江南8學區」中央的大峙洞區以訓練班密集而聞名，在那附近，每天晚上都能看到疲憊奔波的高中生，路邊則停滿了家長接孩子的車或補習班的班車。根據韓國媒體統計，截至去年5月，大峙洞區訓練班數量已達1,600多家，整個首爾市的補習班總數更是達到2.4萬家，是便利商店數量的三倍以上。

頂尖的教育資源也推動了該地區的高房價。儘管自今年6月以來，首爾公寓價格上漲趨勢已放緩，但江南區公寓平均交易額仍在上漲。

以位於大對峙洞的「銀馬公寓」社區為例，儘管建於1970年代的社區在高層大廈中間略顯破舊，但因為其周邊的教育環境，一套專有面積85平方米的公寓實際交易價格約在30億韓元（約1,570萬元），不僅與江南其他地區的新房沒有大的差異，比首爾全市的平均房價高出數十倍之多。

李昌鏑表示，家長們對聚集在江南區的補習老師和高考顧問的激烈競爭，推高了房價和借貸，加劇了不平等，導致地方人口減少。 「首爾的富人從孩子六歲起就送他們去補習班，為上大學做準備。同時，有工作的女性決定留在家裡，只為讓孩子接受教育。這種激烈的競爭正在損害經濟，讓每個人都不快樂。

奔波兩地的金尚穆無奈地表示，雖然在江南的生活成本很高，但為了江南地區的學習氛圍，也為了及時高考招生信息以應對不斷變化的高考制度，順利進入理想學校，甚至實現階級躍升，他的妻兒仍居住在江南。

「（這些）不在江南，就基本上得不到」。他補充道。

大學入學「配額制」能奏效嗎

對於李昌鏑提出的按地區學生比例分配錄取名額的做法，漢陽大學教育學教授樸柱浩表示：「這種措施幾乎不可能實施，尤其是在私立大學。由於招生決定權在各大學手中，因此實施配額將侵犯其自主權。

一位在韓國政策研究機構工作的業內人士也向第一財經記者表示，這種做法是對首爾學生的逆向歧視。 「由於目前的韓國高校多採取自主招生製度，這意味著在校內的平時成績更為重要，而江南的學生為了保持自己的成績需要更加努力學習，那麼我認為採取了更廣泛的配額制之後，面對付出更多努力的首爾學生將是逆向歧視，甚至會存在侵害學生基本權利而違憲的風險。

近年來，韓國政府曾多次嘗試緩解教育資源的不均衡，但效果並不理想。

韓國高麗大學經濟系教授李國憲向第一財經記者表示，為了解決這類問題，大學擴大了自主招生比例，還開設農村地區特殊招生製度，同時要求培訓班在夜間自主結束營業，目前韓國前十名的名牌大學自主招生生源比例更是接近七成，其中有兩成生源來自農村地區高中。

然而，這不僅沒有改變韓國教育「內卷」的現狀，無一例外導致例如將住所登記搬遷至農村等各種鑽空子的人出現。

此外，韓國從上世紀70年代推行“平準化教育”，直到2010年左右，首爾全市才實現了“高中平準化” ，即廢除入學考試，普通高中按照學區抽籤分配內審成績合格的初中生。但國際高中和外國語高中等特殊目的高中一般仍需要入學考試。

對此，韓國高麗大學全球化事務校長特別顧問、對外經濟貿易大學朝鮮半島問題研究中心兼職研究員權小星向第一財經記者表示，「平準化教育」也未能阻擋「江南8學區」的火熱。

權小星解釋：「簡單來講，這就是一套閉環：好的學校都在江南，導致中產階級集體搬遷到江南抬高了房價，而現在即便是不看成績了，但要搬到這個區域需要付出房價已經過於離譜，只能由中高淨值人士入住，且這批人願意為自己的孩子付出，當然會吸引來更多的培訓班入駐週邊，會導致更多學生參與到提前學習學校課程的內卷，還是會讓江南8學區的高中持續保持好的成績。

韓國統計廳今年3月發布的數據顯示，2023年小、中、高中學生的私立教育總支出為27.1兆韓元，較去年同期增加4.5%。 2023年韓國私立教育參與率為78.5%，較去年同期增加0.2%。

儘管教育成本高昂，但韓國民眾在教育上付出的決心仍然堅定。

多位受訪者都認為，韓國民眾對於教育的熱衷既是出於傳統儒家思想和多年的路徑依賴，即認為只有教育才能讓下一代過上更好的生活，也是在經濟發展乏力、社會機遇縮減的情況下，希望擺脫自身社會階級的體現。

權小星解釋稱，20世紀80年代以來，以檢察官為代表的法律界人士和醫療界人士等“可以靠學習實現身份蛻變”，成為韓國普通民眾為數不多可以完成社會階級跳躍的重要把手。現任韓國總統尹錫悅就曾任首爾中央地檢察長。如果分析這群新晉檢察官的學歷，不難發現「江南8學區」出身已躍升主流，成為韓國社會菁英共同標籤的第一步。

李國憲則表示：「如果不解決需求這一根本性問題，不能動搖韓國父母對於特定區域的偏好，在教育已經成為剛需的韓國民眾的生活中，無論推出哪一類房地產政策，都很難徹底解決學區房的問題，而不斷變化的房地產政策使房主與資本的待價而沽成為一種常態。

來源: 第一財經