資料來源：「美投investing」微信公眾號

圖：11月11日，在位於日本東京的日本國會眾議院會議現場，石破茂接受祝賀。

日本政壇恐陷入新一輪動盪期

自民黨自釀苦果引發執政危機

安保政策理念恐觸發外交危機

來源：環球雜誌

美國當選總統川普在競選期間曾表示，他將在「一天之內」找到結束俄烏戰爭的解決方案。如今隨著他即將重返白宮，市場密切關注他將如何兌現這一承諾。

根據媒體引述多名消息人士的話報道，川普預計很快就會任命一名烏克蘭和平特使，領導與俄羅斯結束戰爭的談判。

「你將看到一位非常資深的特使，一個非常有信譽的人，他的任務是找到解決方案，達成和平協議。」 其中一名消息人士說。 “你很快就會看到這一任命。”

媒體指出，這份工作預計不會是一個有薪職位——從2017年到2019年，庫爾特·沃爾克（Kurt Volker）一直以志願者的身份擔任烏克蘭談判的特別代表。

自從贏得美國大選後以來，川普以閃電般的速度組成其內閣班底，這些人將在重大問題上為他提供建議。

川普先前一直堅稱，他可以與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤倫斯基以及俄羅斯總統普丁進行談判以結束俄烏戰爭。但關於如何做到這一點，他沒有給出太多細節。

上週末，《華盛頓郵報》報道稱，川普與普丁進行了當選以來的首次通話，川普建議普丁「不要升級俄烏衝突」。不過，克里姆林宮駁斥了這項報道，稱其為子虛烏有。

關於潛在的烏克蘭和平方案，此前有報道稱，一些顧問鼓勵川普推動烏克蘭同意一些條款，透過建立一個800英里長的非軍事區來凍結前線，並允許俄羅斯保留其佔領的土地，這大約相當於烏克蘭領土的20%。

顧問們也建議，烏克蘭應該同意在20年內不尋求加入北約。但方案的批評者認為，這樣做是向普丁卑躬屈膝。

顯然，克里姆林宮也正在密切關注川普在解決烏克蘭問題方面的人事任命。普丁上週四祝賀川普在美國大選中獲勝，並表示他已準備好與其交談，並將川普關於恢復與俄羅斯關係和結束俄烏衝突的競選評論稱為「值得關注」。

分析家指出，川普24小時結束俄烏衝突不太現實，但不能否認的是烏克蘭戰爭已經接近尾聲。

來源: 財聯社

來源：路透

野村再次上調

股市活躍輔助GDP成長

多家外資上調

來源：券商中國

由於基數效應及租金等房屋成本上漲等因素，美國消費者物價指數（CPI）時隔7個月再次反彈，同時核心CPI增速與上月持平，符合市場預期，有關年底降息的預期有所強化。然而自今年第二季以來，通膨回落進展有所放緩，加上川普政策對物價的影響預期，可能導緻聯準會明年的降息幅度減少。

核心通膨顯示黏性跡象

美國勞工部勞工統計局週三表示，10月CPI年增2.6%，較9月加快0.2個百分點，同時，CPI月率連續四個月維持在0.4%。

分部門看，房屋成本（包括租金以及旅館和汽車旅館房間）上漲0.4%，佔CPI漲幅的一半以上，增速較9月加快0.2個百分點，這也是今年以來通膨的主要推動力。食品價格9月上漲0.4%後上漲0.2%，電力成本上漲了1.2%，天然氣價格上漲了0.3%。受國際油價下滑拖累，汽油價格下跌0.9%。

剔除波動較大的食品和能源成分，核心CPI年增3.3%，與9月持平，較上季上漲0.3%，連續三個月走高。

受消費者需求強勁推動服務價格上漲，超級核心通膨表現出黏性跡象。醫療費用上漲0.3%，較上月回落0.1個百分點。醫生服務成本上漲0.5%，處方藥價格上漲0.2%。美國政府對醫生服務和門診醫院服務的來源資料和方法進行了更改，從10月份的CPI報告開始，將收集醫生服務和門診醫院服務指數中私人保險部分的二手醫療索賠資料。

同時，旅遊休閒業務持續旺盛，航空票價強勁上漲3.2%，飯店和汽車旅館房間價格上漲0.5%。二手車價格上漲2.7%，為2023年5月以來的最高水準。

外界普遍認為，10月CPI報告整體符合預期，抵銷了外界對物價超預期反彈的擔憂。數據公佈後，市場對聯準會下個月第三次降息的定價有所上升。根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，在聯準會12月17日至18日的政策會議上降息25個基點的可能性約為79.3%，高於數據公佈前的58.7%。

根據CPI數據，機構更新對10月核心個人消費支出物價指數（PCE）預測從0.2%到0.3%不等。該指標是聯準會貨幣政策追蹤的通膨指標之一，預估10月份核心PCE年增2.8%，較9月加速0.1個百分點。

明年寬鬆路徑難測

第一財經記者總結發現，華爾街對2025年聯準會的政策空間普遍持謹慎態度，美元指數在數據公佈後依然徘徊在近半年高點附近。

另一方面，鑑於共和黨已經拿下參議院控制權，並即將贏得眾議院，投資者預計川普的政策將不受阻礙地進行，近期美國國債殖利率飆升。如果包括減稅和提高進口商品關稅落地，明年的通貨膨脹率將會上升。同時，限制移民將減少勞動力供應，進一步提高企業成本，然後轉嫁給消費者。

用聯準會主席鮑威爾的話來說，要為「顛簸」的旅程做好準備。 「顯然，我們沒有宣布勝利，但我們覺得這個故事與未來幾年通貨膨脹率繼續在崎嶇不平的道路上下降並穩定在2%左右是非常一致的。」他在上週新聞發布會上表示。

富國銀行高級經濟學家普格利甚（Michael Pugliese）在發給第一財經記者的報告中表示：「有跡象顯示，通膨方面的進展已經開始停滯。時間可能很快就要到了，聯準會將發出信號，表示降息步伐將進一步放緩，也許從2025年開始，會放緩到每隔一次會議的速度。

一些華爾街專家預測，川普的計畫可能會將通膨率提高1個百分點，使其達到約3.6%的年通膨率，高於聯準會2%的目標。高盛資產管理公司多部門固定收益投資主管羅斯那（Lindsay Rosner）認為，由於財政和貿易政策的不確定性很高，隨著新年寒意的到來，聯準會可能會選擇放慢寬鬆的步伐。

聯準會內部的立場似乎依然不太明朗，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席卡什卡里（Neel Kashikari）和里士滿聯儲主席 Thomas Barkin本週都表示，他們還沒有準備好判斷降息的速度或幅度。接下來，市場將密切關注聯準會主席鮑威爾稍後的最新演講。

本週，投資人也將從10月零售銷售月率和生產者物價指數（PPI）中，尋找更多物價和經濟前景的更多線索。快速成長的美國經濟的彈性，增加了通貨膨脹將以多快的速度穩定在2%的不確定性，往往會給物價帶來更大的上行壓力。

值得一提的是，聯邦基金利率期貨定價顯示，聯準會明年降息的空間已經縮水至三次，而不是聯準會9月會議預測的四次。 Brean Capital高級經濟顧問德誇德羅斯（Conrad DeQuadros）表示：“在降低核心通膨方面缺乏進展，這應該引起政策制定者的擔憂，政策可能沒有美聯儲大多數人認為的那麼嚴格。”

來源: 第一財經