傳英國將推出加密產業監管計劃，以緩政策不確定性擔憂

來源: 中國金融資訊網

週四，荷蘭ASML公司在投資者日上重申了其長期成長前景，預計到2030年，全球半導體銷售額將超過1兆美元，2025-2030年，年複合成長率約為9%。

同時，ASML本身也設定了目標：維持到2030年銷售額將達到440億至600億歐元的目標不變，屆時毛利率約為56%至60%。預計未來五年，銷售額成長率平均為8%至14%，並承諾增加股利和股票回購。

受惠於人工智慧的蓬勃發展，市場加大了對公司最先進光刻機的強勁需求。

作為全球唯一的光刻機生產商，ASML在半導體供應鏈中佔有重要地位。其生產的光刻機是製造先進晶片的必備工具，為蘋果、英偉達等公司的AI加速器提供支援。

因此，ASML的業績通常被視為整個半導體產業的風向標，其長期成長前景也反映了全球對先進晶片日益增長的需求。

ASML財務長Roger Dassen在聲明中表示：“我們確認了我們的資本配置策略，並預計將通過增加股息和股票回購相結合的方式，繼續向股東返還大量現金。”

今年十月，ASML第三季業績暴雷，訂單僅市場預期的一半，當日股價暴跌17%。今年迄今，公司股價下跌超5%。

第三季財報顯示，中國銷售額為27.9億歐元，幾乎佔ASML總銷售額的一半。該公司預計，明年中國銷售額將佔總營收的20%左右。

該公司CEO Christophe Fouquet曾在10月表示，預計晶片市場的緩慢復甦將持續「到2025年」。不過，明年和2026年將是該產業和ASML的「整體成長年」。

來源: 華爾街見聞

由於日本經濟成長緩慢加劇了資本外流現象，日圓進一步承壓，深陷貶值泥淖。

根據彭博社引述的分析人士指出，日本與美國之間的利差是日圓持續疲軟的原因，尤其考慮到即將上任的美國總統川普採取的財政政策可能引發通膨，而貿易和投資流動則加劇了這一影響。

數據顯示，日本第三季經常項目盈餘為8.97兆日圓（約575億美元），但這一數字被直接投資和證券投資流出所抵消，限制了日圓的潛在漲幅。而且，第三季的直接投資和證券投資流出遠超過今年第一季的水平，具體來看：

一季：直接投資流出4兆，證券投資流出0兆

第二季：直接投資流出4.4兆，證券投資流入4.1兆

三季：直接投資流出4.3兆，證券投資流出12.2兆

9月，隨著交易員大規模平倉日圓套利交易，日圓兌美元匯率創下了14個月新高，但隨後下跌了約10%，今日一度跌至7月以來的最低點，現報155.75 。

日本貨幣和利率策略主管Shusuke Yamada表示，由於很大一部分盈餘來自基本收入，並被再投資到海外，如果只關注經常帳餘額，很容易被誤導。

日本第三季基本營收盈餘達12.2兆日圓，創下歷史新高，其中主要為投資回報（經常帳衡量的是出口和進口以及其他跨境流動，包括薪資和投資回報）。這些抵消了商品和服務的赤字，並增加了經常項目盈餘。

Tokai Tokyo Intelligence Laboratory Co高級策略師Hideki Shibata表示：

“貿易平衡的赤字導致了日元拋售以滿足外幣需求，而這種趨勢將持續下去。”

此外，日本吸引的直接投資也是主要經濟體中最低的。自1996年以來，幾乎每季日本直接投資流出的規模都超過了流入規模。根據彭博社對國際貨幣基金組織資料的分析，截至6月底，日本未償外國直接投資佔GDP的8.3%，是全球20大經濟體中最低的，相較之下，英國為99%，美國為57 %。

日本央行估計，日本潛在的經濟成長在過去二十年中一直處於停滯狀態，最近的數據為0.6%，進一步顯示資本外流加劇。儘管日本吸引了更多的證券投資，未償還餘額佔GDP的90%。然而，三井住友銀行駐東京首席外匯策略師Hirofumi Suzuki認為，這些流入資金大多並沒有促使日圓升值：

“因為它們是對沖的，大多是投機性的，長期持有的需求並沒有增長。”

來源: 華爾街見聞

來源：中國經濟時報

週四(11月14日)原油市場表現較為震盪，布蘭特原油小幅上漲0.45%，至72.22美元/桶，WTI原油則基本持平，報在80.41美元/桶。這一漲跌反覆的走勢，反映了當前油市在多重因素推動下的複雜態勢，投資人情緒普遍趨於謹慎。

美元強勢反彈加劇需求擔憂

近期美元指數不斷走高，兌一籃子貨幣創下一年來新高，連續第五日上漲。美國10月的通膨數據符合預期，支撐了美元強勢。 Phillip Nova的投資分析師Danish Lim認為，美元走強對原油構成顯著下行壓力，在當前市場波動性增加的情況下，油價有進一步回檔的風險。 OANDA的高級市場分析師Kelvin Wong也指出，美元上漲反映了市場對美國需求的擔憂，同時10年期美國公債殖利率和通膨預期走高，將進一步加大對石油需求成長的抑制。

Kelvin Wong強調，聯準會的政策動向對原油市場影響深遠。儘管市場普遍預期2025年聯準會可能進入淺度降息週期，但在此之前，貨幣流動性的減少將對石油需求形成持續性壓力。市場情緒因此受到明顯壓制，油價反彈的難度不容小覷。

供應前景趨緊，產量預期增加

同時，美國能源資訊署（ EIA ）最新報告上調了今年的美國石油日均產量預期，預計達到1,323萬桶/日，高於先前預測的1,322萬桶/日。這一數字不僅創下新高，也顯示出美國原油生產保持穩定成長的態勢。 EIA也將2024年全球石油產量預測上調至1.026億桶/日，並預測2025年達到1.047億桶/日，較先前的預測持續上升。這項預期顯示，即便全球需求成長放緩，供應方面的成長動能仍舊。

獨立分析師Tina Teng指出，在部分亞洲國家需求疲軟的背景下，供應的持續增加將進一步壓低油價。支撐油價上漲的因素乏力。她的觀點表明，全球市場的供需矛盾仍在加深，短期內油市缺乏顯著的提振力量。

地緣政治緩和及川普當選的潛在影響

星展銀行能源部門主管Suvro Sarkar認為，儘管川普當選美國總統的消息對短期油價影響有限，但未來的地緣政治局勢可能趨於緩和。這一趨勢可能導致OPEC +國家更傾向於維持穩定的產量政策，特別是中東關係改善和美國鑽井活動的相對寬鬆，可能會削弱油價的支撐。 OPEC+的增產風險也因此上升，市場觀望情緒濃厚。

技術面觀察：短期支撐難言樂觀

從技術面來看，布蘭特原油的支撐位目前維持在70美元附近，而上方的壓力則集中在73.5美元左右。美元持續走強對油價施壓，使得短期內突破阻力的可能性降低。

整體來看，儘管市場對未來油價上漲有一定期待，但眼下供需失衡、美元走強等多重壓力，短期內料難改變油價下行的風險。

來源: 匯通網

特斯拉(TSLA.O)股價在周三的波動交易中再次小幅上漲，但隨著CEO伊隆馬斯克再次接手新職位，投資人或許會鬆一口氣。

特斯拉股價的波動與當選總統唐納德·川普在周二晚間宣布任命馬斯克擔任一個新設立的政府效率職位有關。馬斯克將負責減少浪費，為納稅人節省開支。川普也任命維韋克·拉馬斯瓦米共同分擔馬斯克的工作負擔。

這項任命並非沒有爭議。川普所稱的「政府效率部門」並不存在；創建新部門需要國會通過法案。此外，也有人提出關於馬斯克在政府中擔任決策職務是否存在利益衝突的質疑，特別是考慮到馬斯克的公司在多個行業中運營，而這些行業正是政府監管的對象。

儘管投資人早就知道馬斯克可能會接受另一個職位（他同時管理特斯拉、SpaceX、X、xAI等公司），但也有風險他會精力分散，這可能會為特斯拉帶來問題。

韋德布希分析師丹艾夫斯表示：「任命維韋克是一個意外的好消息，應該能幫助馬斯克應對與DOGE相關的局面。」他還補充道，馬斯克與總統的親近關係在長遠來看可能對特斯拉有利。

他對特斯拉股票的評級為買入，目標價為400美元。

當然，週三的股市波動並不完全與馬斯克有關。還有選後市場波動的因素需要考慮。特斯拉股價在周二經歷了6.1%的大幅下跌後，週三反彈。

自11月5日選舉以來，特斯拉股價已上漲約31%。此後，股價的平均日波動幅度約為8%。

這波上漲讓特斯拉的股價遠遠超過了FactSet分析師的平均目標價約240美元。摩根士丹利分析師亞當喬納斯對特斯拉股票的評級也是買入，但他的目標價為310美元。

喬納斯在周二寫道：「馬斯克進入政治領域，擴展了投資者對特斯拉基本前景的思考。股價重估是暫時的，還是特斯拉將開始在美國再生能源/自動駕駛產業中扮演更大的角色？

他對特斯拉股票的看漲預期目標為500美元。他在思考，隨著馬斯克在美國政府中擴展角色，特斯拉是否會迎來更大的發展機會。

如果川普成功推動減少部分拜登時代的電動車補貼，特斯拉可能會受益，包括減少監管、降低公司稅率，以及減少電動車競爭。

這些潛在的好處尚未被華爾街量化。根據FactSet的預測，分析師預計2025年每股收益約3.30美元，相較於2024年預期的2.40美元成長。自選舉以來，這項預期變化不大。

來源: 金十數據